公司概况与市场定位 - 公司是北交所模切领域第一股，完成了从贸易企业到国家级专精特新“小巨人”企业的蜕变 [1] - 公司主营消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售，产品是设备稳定运行的“内在保障”和“外在铠甲” [2] - 产品广泛应用于笔记本电脑、智能手机、AR/VR设备等终端，最终配套于戴尔、惠普、联想等全球知名品牌 [2] - 公司已构建覆盖长三角、珠三角、西南地区及越南的产能网络，以快速响应全球客户需求 [2] 核心竞争优势 - 公司拥有208项专利，在电磁屏蔽等领域实现了0.05毫米级的加工精度，形成了质量和成本的双重优势 [3] - 公司摆脱来料加工模式，融入客户产品预研，凭借对材料性能的深刻理解提升客户黏性 [3] - 公司多年前已布局新能源汽车动力电池相关业务，为宁德时代等行业龙头提供电磁屏蔽和绝缘材料 [4] - 公司成功进入了戴尔的直接供应商体系，京东方等核心客户订单量大幅增长 [6] 财务表现与增长驱动 - 今年前三季度，公司营收和净利润同比均实现了两位数增长，利润增速高于营收增速 [5][6] - 业绩增长得益于AI PC等新趋势带来的高端功能件需求爆发（天时）[5] - 越南基地投产完善了全球化产能拼图，为外销收入增长奠定基础（地利）[5] - 内部精益管理成效显著，是利润增速高于营收增速的原因之一（人和）[6] 未来发展战略与布局 - 公司正抢抓AI PC、AR/VR眼镜等新设备的风口，并横向拓展更多方向的新业务 [1] - 公司通过收购子公司，已提前布局MIM（金属粉末注射成型）技术，用于人形机器人、生物制造等未来产业 [7] - MIM技术可用于制造人形机器人的关节、手指骨骼等核心金属部件，以及生物制造领域的精密手术器械、骨科植入物 [7]

公司概况与市场定位 - 公司是北交所模切领域第一股，完成了从贸易企业到国家级专精特新“小巨人”企业的蜕变 [1] - 公司主营消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售，产品是设备稳定运行的“内在保障”和“外在铠甲” [1] - 产品广泛应用于笔记本电脑、智能手机、AR/VR设备等终端，与仁宝电脑、台达电子、立讯精密等全球头部制造服务商长期合作，最终配套于戴尔、惠普、联想等全球知名品牌 [2] - 公司已构建覆盖长三角、珠三角、西南地区及越南的产能网络，以快速响应全球客户需求 [2] 行业机遇与竞争壁垒 - 消费电子是万亿级市场，AI PC、AR/VR等新品不断涌现，对功能件与防护件的精度要求持续提升，市场需求长期稳定 [2] - 消费电子龙头客户对供应商认证周期长、标准严，一旦形成合作则关系较为稳定 [2] - 公司拥有208项专利，在电磁屏蔽等领域实现了0.05毫米级的加工精度，形成了质量和成本的双重优势 [2] - 公司凭借对材料性能的深刻理解，融入客户产品预研，提升客户黏性，区别于传统来料加工模式 [3] - 公司多年前已布局新能源汽车动力电池业务，提供电磁屏蔽和绝缘材料，进入了宁德时代等行业龙头的供应链 [3] 财务表现与增长驱动 - 今年前三季度，公司营收和净利润同比均实现了两位数增长，利润增速高于营收增速 [3] - 业绩增长得益于“天时”：AI PC等新趋势带来高端功能件需求爆发 [3] - 业绩增长得益于“地利”：越南基地投产，快速响应东南亚市场，完善全球化产能，奠定外销收入增长基础 [3] - 业绩增长得益于“人和”：成功进入戴尔的直接供应商体系，京东方等核心客户订单量大幅增长，同时内部精益管理成效显著 [3] 未来战略与业务布局 - 公司正抢抓AI PC、AR/VR眼镜等新设备的风口，并横向拓展更多方向的新业务 [1] - 公司通过收购子公司，已提前布局MIM（金属粉末注射成型）技术，瞄准人形机器人、生物制造等未来产业 [4] - 在人形机器人领域，MIM技术可用于高效、低成本制造关节、手指骨骼等小型、复杂、高强度的核心金属部件 [4] - 在生物制造领域，MIM技术可用于生产精密手术器械、骨科植入物等复杂几何形状的产品 [4]

核心观点 报告聚焦量子科技、生物制造、氢能和核聚变、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）六大未来产业，梳理了2025年12月7日至13日期间各领域的技术突破与商业化进展[3]。核心观点认为，各产业正从实验室研发加速迈向工程化与商业化落地，技术突破与产业生态构建同步推进，展现出未来产业强劲的发展态势[3]。 量子科技 - **技术突破**：荷兰QuantWare发布全球首款基于3D扩展架构的万比特（10,000量子比特）量子处理器VIO-40K，通过芯粒（chiplet）模块化设计突破规模扩展瓶颈，并兼容英伟达NVQLink平台[7][8]。此举标志着量子硬件从“实验室研发百比特”进入“工程优化万比特”阶段，规模提高了两个数量级[8]。 - **国内进展**：中国量子产业进展强劲，处于“千比特向万比特过渡”阶段[11]。具体成果包括：“天衍-287”超导量子计算机处理特定问题速度比最快超算快约4.5亿倍[9]；“骁鸿”504比特超导芯片刷新国内纪录，是万比特级芯片研发的前置验证平台[9]；玻色量子发布1000比特相干光量子计算机[9]。 - **产业生态**：2025中关村量子大会发布16项国际领先的量子科技成果、规模5亿元的北京未来开源量子创业投资基金，以及中国电力科学院“量子+能源”5大应用场景，标志着中国量子产业“技术-场景-资本”闭环初步成型[13][14]。 生物制造 - **一级融资**：力文所完成数千万人民币Pre-A轮融资，资金将用于加速其全原子模型蛋白质设计平台Pallatom的技术迭代与商业化[15][16]。该平台在全球首次解决了混旋性环肽设计难题，并被英伟达官网列为与AlphaFold 3等并肩的蛋白质基础模型[16][17]。 - **上市公司动态**：奥浦迈以14.51亿元收购澎立生物100%股权获审核通过，旨在延伸其细胞培养基产品切入点并对接更多CDMO优质项目，实现业务协同[20]。百奥赛图完成“H+A”双平台上市，基于底层基因编辑技术推进“千鼠万抗”计划，已签署约280项药物合作开发/授权/转让协议[23][24]。 氢能与核聚变 - **核聚变国际合作**：国际托卡马克物理活动（ITPA）研究范围拓展至物理与工程结合领域，专题组增至九个[28]。中方专家段旭如将担任2026-2028年ITPA协调委员会主席[28]。此外，核聚变中心与核工业西南物理研究院签订了ITER第一壁批量制造合同，该部件需承受最高4.7MW/m²的热负荷[29]。 - **企业技术落地**：雪人集团金属极板燃料电池电堆项目通过最终验收，公司借此掌握了核心设计并建立了完整技术资料库，为产品规模化生产奠定基础[30]。联创光电与中国能建签署战略合作协议，围绕可控核聚变、超导电机、氢能管道等前沿领域开展合作[33]。 脑机接口 - **技术效率突破**：马斯克旗下Neuralink新一代手术机器人将单根电极线植入时间从17秒大幅缩减至1.5秒[34]。其通过自研六套显微镜+OCT复合视觉系统保障植入精度，并采用新型植入针以深入大脑表层以下区域，捕捉更丰富的神经元信号[38][43]。 - **技术要点与格局**：该进展凸显了植入效率与安全性、信号采集与解码能力、设备小型化与长效性三大技术要点[44][46]。全球脑机接口格局呈现“美国主导侵入式，中国领跑非侵入式”的特点，Neuralink的进展强化了这一趋势[47]。 具身智能 - **产业生态完善**：北京人形发布国内首个全自主无人化人形机器人导览解决方案，可适配展厅、商场、文旅等多场景，并支持全局IoT设备联动[50]。上海市发布人形机器人中试联盟，以上海为圆心半径150公里内可100%配齐核心零部件供应链[51]。宇树科技首发人形机器人“AppStore”，支持动作模型上传与部署[55]。 - **商业化加速**：优必选斩获国内AI大模型公司超0.5亿元人形机器人订单，产品以工业人形机器人Walker S2为主[56]。Walker S2月产能已超过300台，预期全年交付量将超过500台，覆盖汽车制造、智慧物流等领域[56]。 第六代移动通信（6G） - **技术验证进展**：三星与韩国电信在商用现网成功验证AI-RAN（基于人工智能的无线接入网）技术[57]。该技术可实时分析信号，为每位用户自动配置最佳网络条件，在本次验证中显著改善了约18000名用户在小区间移动时的连接中断及质量下降问题，提升了整个小区的整体性能[57][58]。

【导读】年末发行冲刺，权益类基金成"主力军" 临近年底，新基金发行掀起小高潮，有超120只基金正在或即将发行。权益类基金成为发行"主力军"， 占比超过六成；指数基金成为很多基金公司重点布局方向；"固收+"基金、FOF也占较大比例。与此同 时，基金公司继续上报新品，12月以来有120只新基金上报。 多位业内人士表示，基金公司在年底前密集推出新基金，意在把握当前市场机会，同时布局2026年投资 窗口。在政策引导下，基金发行的重心也将从规模扩张转向注重持有体验与长期业绩。 正在或即将发行 为明年"春播"做准备 在积极发行新基金的同时，基金公司也在密集上报新品，为明年"春播"做准备。12月以来，已有120只 新产品上报，其中，指数型产品占比过半，不仅有中证500指数、创业板50指数、沪深300指数等指数基 金或指数增强基金，也有有色金属、石油天然气、新能源等主题ETF。主动权益基金已经上报逾40只， 其中，"科技+成长"成为最受重视的方向，不少上报的产品名称中带有"科技先锋""先进制造""睿选成 长""成长领航"字眼。此外，还有十多只FOF于近期上报。 展望2026年，汇成基金研究中心表示，新基金发行预计将延续万亿元 ...

新基金发行概况 - 截至12月12日，正在发行的基金达90只，另有31只基金等待发行，总计超120只基金正在或即将发行 [2][3][4] - 权益类基金成为发行主力军，占比超过六成，与2023年同期权益类新基金占比仅为三成相比，实现了结构性逆转 [2][4] - 指数型基金在权益类发行中占大头，呈现“宽基+细分”双轮驱动特征，产品布局重心从宽基向细分赛道深化 [4] - “固收+”基金和FOF也在新基金中占较大比例，“多资产”、“稳健”、“多元”等成为产品宣传卖点 [4] 产品布局与特点 - 指数型基金布局是重中之重，既有上证50、中证800、创业板指数等宽基ETF，也有卫星产业、航空、芯片等高景气细分赛道产品 [4] - 主动权益类基金由知名基金经理管理，例如路博迈港股通科技、平安产业竞争力混合、广发质量优选股票等 [4] - 当前基金布局发力点呈现“重权益、重基准、重长期”的特征，业绩比较基准正进行规范化调整以更贴合实际投资 [5] - 考核重心从相对排名转向长期超额收益，引导基金经理更关注基准约束与持有者体验 [5] 新品上报与未来展望 - 12月以来，基金公司已密集上报120只新产品，为明年“春播”做准备 [2][7] - 上报的新产品中，指数型产品占比过半，包括中证500、创业板50、沪深300等指数基金，以及有色金属、石油天然气、新能源等主题ETF [7] - 主动权益基金已上报逾40只，“科技+成长”成为最受重视的方向，产品名称多带有“科技先锋”、“先进制造”等字眼 [7] - 展望2026年，新基金发行预计将延续万亿元规模常态，结构上呈现“权益占优、股债平衡”的演进特征 [7] - 产品布局将深度契合“十五五”规划战略方向，重点聚焦人工智能、具身智能、量子科技、生物制造、低空经济等细分领域，高股息红利策略料将持续受青睐 [7][8] - 随着债券配置价值回升及养老金等长期资金入市，“固收+”产品需求将继续回暖 [7] 行业发展趋势 - 基金发行重心正从规模扩张转向注重持有体验和长期业绩，通过考核改革来平衡规模与质量 [2][8] - 未来平衡基金发行规模与质量的关键在于监管引导与投研沉淀共同驱动 [8] - 行业需进一步完善基金公司投研能力评价指标体系，弱化对“明星基金经理”的过度依赖，强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设 [8]

图①：生物制造流程示意图。 图②：生物航煤样品。 图③：生物基塑料样品。 自动化高通量菌种筛选设施。 本版图片均为北京化工大学提供 网友：最近，生物制造成了热词。我很好奇，什么是生物制造？它如何改变我们的生活？ 编辑：当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，以生物制造等为代表的新兴产业成为我国培育发展 新动能、打造发展新优势的重要领域，正在悄然改变着我们的生产与生活。本期"院士讲科普"，我们邀 请中国工程院院士、北京化工大学校长谭天伟，谈谈生物制造如何智造未来。 "有生命的工厂"开辟新的制造路径 说起"制造"，人们通常会想到机器轰鸣、机械臂舞动的钢铁工厂。然而，有一种"制造"却截然不同， 是"有生命的工厂"——这就是生物制造。 所谓生物制造，就是利用微生物、动物或植物细胞等生命单元，通过设计、改造、控制它们的代谢路 径，生产人们想要的物质。简而言之，生物制造就是让生命来"造东西"。 比如，传统发酵技术是让酵母生产酒，而利用现代生物制造技术，科学家可以让它生产药物分子、香 料、塑料甚至燃料。可以说，生物制造是传统发酵产业与合成生物学的结合，它不再依赖石油、煤炭 等，而是以糖、秸秆、二氧化碳等可再生资源为原料，生 ...

此外，大赛特邀甘肃、宁夏、西藏、新疆等地项目晋级决赛，搭建起区域创新创业交流合作的桥梁，进 一步扩大了赛事的辐射力和影响力。经过激烈角逐，共评选出一等奖7个、二等奖21个、三等奖34个及 优秀奖49个，并评选出优秀组织奖8个。 中新网福建永安12月12日电 (雷朝良)第十一届福建青年创青春大赛总结交流活动暨科技创新成果分享会 12日在永安成功举办，来自全省各设区市团委、直属企业团委、有关高校团委负责人，青年企业家等 300余人共同出席。 "创青春"大赛自2014年启动以来，已连续举办11届，累计吸引10763个青创项目、3.21万名青年参赛， 1381个优秀青年创业项目获奖，发放创业扶持资金2440万元，培育孵化了一批高新企业。越来越多优秀 创业项目通过"创青春"舞台不断发展壮大，为全省经济高质量发展、加快形成新质生产力注入澎湃的青 春动能。 图为活动 现场。永安市融媒体中心供图 本次大赛以"青春为中国式现代化挺膺担当"为主题，设置科技创新、数字经济、台湾青年创业三大专 项，共吸引1266个项目报名参赛，涵盖人工智能、生物制造、生命健康、大数据、区块链技术等多个前 沿领域，涌现出一批科技含量高、市场潜力大、社 ...

文章核心观点 文章指出，前瞻布局未来产业是赢得未来发展战略高地的关键，并重点报道了广东、四川、湖北等地在量子科技、脑机接口与具身智能、生物制造、6G通信、氢能等未来产业领域的实践路径与前瞻布局，展现了各地通过系统性的战略规划、全链条创新生态构建和场景应用牵引，加速技术从实验室走向产业化，以抢占全球科技竞争先机[1][11][24] 广东量子科技产业布局 - **战略规划清晰**：2020年提出打造世界一流的国际量子信息技术创新平台和我国量子信息产业南方基地，2023年出台《广东省量子科技发展行动计划（2023—2027年）》，目标是将广东建设成为全国量子科技创新与产业应用高地[4][13] - **产业导向明确**：采用“产业导向”和“应用牵引”模式，广州依托“12218”现代化产业体系，深圳将量子信息列为重点未来产业并依托光明科学城等平台布局，东莞、佛山等地提供先进制造支撑，形成“省统筹、市协同、错位发展”格局[4][13] - **产业化取得关键突破**：2025年11月24日，中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂在深圳南山落地，标志着我国量子计算从“实验室原理验证”迈入“工程化量产”新阶段，填补了全球光量子计算机规模化制造的行业空白[5][14] - **创新生态活跃**：2025年9月在东莞举办“2025年粤港澳量子科技论坛”，同年12月在深圳举办国际量子年大湾区活动周，吸引30余家高校、科研机构及企业参与，同期粤港澳大湾区量子科学中心香港分中心在香港大学揭牌，强化基础研究协同[6][14] - **构建可持续生态**：系统布局人才引进、学科建设、平台能级提升，引导金融资本投向硬科技，探索以国际化基础研究为源头、产业需求为牵引、区域深度协同为核心竞争力的发展路径[8][15] 四川脑机接口与具身智能产业 - **全链条布局形成**：成都形成“科研—标准—场景—产业”全链条布局，是全国唯一同时具备国家新一代人工智能创新发展试验区和国家人工智能创新应用先导区“双区”加持的城市[16] - **科研与基础设施领先**：拥有四川省人形机器人训练场、大模型训练场、国家超算成都中心、天府绛溪实验室脑机接口研究所等“脑—身”融合试验基础设施群[16] - **场景应用开放**：2025年12月2日，成都发布全国首个《脑机接口场景创新清单（2025版）》，开放医疗康复、教育训练等5大类32个城市场景，计划总投资18.7亿元，并向社会资本征集解决方案，最高补贴500万元[18] - **临床应用落地**：四川大学附属成都市第二人民医院已投入临床使用脑机接口外骨骼机器人、正念意念系统、AI专注力训练系统等设备，已有数十名患者通过设备改善焦虑、提升注意力[18] - **资本与标准推动**：成都高新区设立总规模50亿元的“成都市人工智能产业基金”，重点投向人工智能产业链，并牵头成立“全国机器人标准化技术委员会机器人算力系统标准工作组”，致力于制定技术标准[19] 湖北未来产业集群（生物制造、6G、氢能） - **生物制造产业矩阵成熟**：已形成覆盖基础研究、技术攻关、成果孵化、中试制造的全链条创新矩阵，酵母提取物、硫氰酸红霉素、黄体酮等产品全球市场份额第一，胰岛素全系列、PHA生物可降解材料等10余项产品全国第一[21] - **产业集群实力强劲**：光谷生物城综合实力跃居全国第二，宜昌推进“中国微生物第一城”建设，荆门打造全国未来食品产业高地，形成“武汉核心引领、多基地支撑”格局[21] - **6G通信全链条竞争力突出**：湖北依托中国信科，早在六年前启动6G布局，已手握数千项6G专利，在星地融合、超维度天线等关键技术领域全球领先，2024年主导发布20项国际标准，获2项国家科技进步一等奖[21][22] - **6G产业基地建设**：投资50亿元的武汉6G研发制造基地于2025年初封顶，预计2026年投产，剑指“十五五”百亿级产业增量，并计划在武汉打造全球首个“通信+智能”试验网[22] - **氢能产业全链布局**：根据《湖北省加快发展氢能产业行动方案（2024-2027年）》，目标到2027年实现全产业链总产值1000亿元，建成加氢站100座，氢气总产能达150万吨/年[23] - **氢能项目与成本优势**：大冶市推进总投资34.38亿元的矿区绿电绿氢制造加用一体化项目，绿氢年产能将突破5800吨，氢能自卸矿卡较传统柴油车每公里运营成本降低30%[23] - **氢能产业链集聚**：武汉经开区集聚21家氢能企业，形成完整产业链，东风汽车累计销售超6000辆氢燃料电池车，发明专利达830项[23]

文章核心观点 - 上海一批科创公司以“创新”与“国际化”为双线战略，在“十五五”规划背景下谋篇布局高质量发展 [1] - 这些公司依托上海完善的科创生态与国际科创中心优势，攻坚核心技术并拓展全球市场，为我国经济高质量发展贡献力量 [2] 凯赛生物 - 公司定位为合成生物产业的开拓者与“铺路石”，致力于发展一个行业而不仅是一个产品 [4][5] - 采用“高通量+AI驱动”的研发策略，根据市场需求反向设计和研发产品，大幅缩短菌种筛选周期，每年都有产业化菌种迭代 [7] - 已掌握从二元酸到聚酰胺等生物基产品的全套产业化技术，可自由组合生产多种生物基聚酰胺，形成全品类产品家族 [7] - 2025年4月通过一笔66亿元人民币的定向增发引入招商局集团，进行战略合作 [8] - 合作成果显著，例如全球首个生物基复合材料冷藏集装箱已于2025年9月交付，其关键部件采用公司研发的连续纤维增强热塑性生物基聚酰胺复合材料，密度仅为钢铁的1/4、铝材的2/3 [9] - 与招商局集团合作推进公路桥梁、建筑、集装箱、纺织等行业的新材料应用项目，并在合肥打造产业示范项目，打通完整生物材料产业链 [10] - “十五五”期间将从研发、应用、生产三大关键点发力，推动秸秆高值化利用，建设生产基地，构建产业生态 [11][12] 英方软件 - 公司是A股第一家提供数据复制与灾备相关软硬件的上市公司，服务覆盖全球6000余家机构客户 [13] - 发展过程中翻越了“研发”、“市场”与“信任”三座大山，核心产品可实现微秒级任意时间点数据恢复 [13][15] - 研发投入强度目标维持在营收的50%以上，并希望将海外业务收入占比提升至20%或以上 [13] - 产品已构建容灾、备份、大数据、云数据管理四大系列，为证券交易系统、医院LIS系统、制造企业MES系统等提供保护 [14][15] - AI发展带来新增长空间，公司通过“AI智能化”与“出海”双轮驱动，从“灾备产品公司”迈向“数据韧性平台型企业” [17] - 在AI智能化方面，推进智能复制、AI防勒索等前沿技术研发 [18] - 在国际化方面，已设立香港子公司，未来将打造上海（研发）、香港（国际运营）与新加坡（东盟拓展）“三大核心区域中心” [18] - 愿景是在“十五五”末期成为全球领先的数据韧性平台 [18] 泰坦科技 - 公司是国内科学服务行业的破局者，从大学生创业项目成长为科创板“科学服务第一股” [19] - “十五五”期间的目标是叩开全球产业竞争的大门，实现出海 [19][24] - 聚焦产业能级建设，构建覆盖试剂、耗材、仪器三大核心品类的全产业链制造体系 [20] - 产能持续扩张，上海奉贤、湖北宜昌、安徽安庆、上海松江等多个基地已建设或投产，其中上海奉贤基地总投资10.58亿元人民币，是国内投资最大的仪器耗材生产验证基地 [20] - 2025年上半年研发投入达8035.79万元人民币，推出G4级电子级超纯水新品等产品，并获得27项专利及软件著作权 [20] - 借助资本市场进行并购以扩充产品能力，例如2024年并购润度生物等三家企业，近期以约575万英镑收购英国生化试剂公司Apollo Scientific Ltd. (ASL) [22] - 2024年并购的三家企业2025年上半年销售收入均实现增长，ASL的欧洲渠道网络助力品牌出海 [23] - 累计服务超过6万家客户、100万科研人员，其中世界500强客户超150家，全国研发型生物医药企业覆盖率突破80% [18][24] - 2024年现金流已回正，2025年持续为正，为发展备足“粮草” [24] 创远信科 - 公司是射频通信测试仪器研发企业，其产品被喻为“工业之尺”，贯穿研发、生产、运维全链条 [27] - 近三年累计研发投入4.91亿元人民币，占累计营收近60%，并获得国家科学技术进步奖特等奖 [27][28] - 技术从3G演进至6G，6G涉及太赫兹频段与空天地一体化组网 [28] - 已加入全球6G技术研发核心组织IMT-2030推进组，并参与相关研发项目 [29] - 业务向“空天地”测试空间拓展，推出用于卫星网络性能监测的“Eagle Sat”测试方案和保障低空通信安全的“Rainbow”监测分析系统 [29] - 2025年9月启动收购微宇天导100%股权，以提供覆盖“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案 [29] - 在车联网测试领域，聚焦整车网络性能、车载线缆及车载通信器件三大核心测试领域，推出EagleAuto等解决方案 [32] - 将机器人测试视为支撑未来30年发展的“潜力金矿”，已与凯盛机器人签署协议提供测试解决方案 [34] - 公司布局遵循服务国家战略的原则，扎根无线通信测试领域，不做无谓的多元化 [35]

宏观经济政策总基调 - 2026年经济工作坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能 [1] - 宏观政策需保持更强的前瞻性、针对性和协同性，通过积极有力的政策组合持续扩大内需、优化供给结构、提升增量效率并盘活存量资源 [2][7] - 政策方向有望为2026年经济增长提供更强支撑，为资本市场延续慢牛、长牛格局奠定基础 [2][7] 财政与货币政策 - 财政政策预计将继续实施积极的财政政策，保持必要的财政赤字规模和支出力度，优化财政支出结构，并规范税收优惠与补贴政策 [1][6] - 货币政策预计将维持灵活适度，通过降息、降准等方式保持流动性合理充裕，并引导金融机构加大对扩大内需、科技创新及中小微企业等关键领域的支持 [2][7] - 汇率政策将继续保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2][7] 扩大内需与消费提振 - 会议提出继续把扩大内需作为重点方向，通过提振消费专项行动、城乡居民增收计划及相关政策优化，增强消费对经济增长的贡献 [3][8] - 股市稳健运行有助于提升居民财产性收入，增强消费能力和信心，从而对扩大内需形成正向拉动 [2][7] - 资本市场稳步上行提升居民财产性收入，可为扩大内需提供坚实动力 [11] 创新驱动与科技产业发展 - 创新驱动被视为经济发展的核心动力之一，会议提出要加快培育壮大新动能，建设北京、上海和粤港澳大湾区国际科技创新中心，大力发展新质生产力 [3][8] - 相关部署对人工智能、固态电池、生物医药、深海经济等新兴领域具有重要指导意义，科技产业有望继续成为2026年关键发展方向 [3][8] - 会议提出要前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能与核聚变、脑机接口、具身智能、6G等前沿领域加快发展 [5][10] 产业结构调整与高质量发展 - 对于产能过剩较为突出的行业，将继续推进去产能和行业结构优化，以促进光伏、算力、汽车、锂电池等产业的高质量发展 [3][8] - 要因地制宜发展新质生产力，推动全国统一大市场建设向纵深推进 [2][7] - 会议提出建立未来产业的投入增长机制和风险分担机制，促进中小企业向“专精特新”方向发展，培育更多具有全球竞争力的独角兽企业 [5][10] 资本市场功能与展望 - 会议认为资本市场在经济运行中的财富效应与预期管理作用十分关键，其平稳健康发展将进一步强化经济循环的良性机制 [2][7] - 2026年A股预计仍具备延续慢牛、长牛态势的基础，行情来源于居民储蓄向资本市场的结构性转移及政策层面的有力支持 [5][11] - 资本市场繁荣将为科技创新企业提供宝贵融资渠道，支持更多企业通过IPO登陆资本市场，成长为独角兽乃至行业龙头企业 [11] 风险防范与重点领域改革 - 会议强调要稳妥化解房地产与地方政府债务风险 [4][10] - 房地产政策将继续坚持因城施策，通过控制增量、去化库存、保障供给和完善保障性住房机制等方式稳定市场预期，鼓励收购存量商品房作为保障性住房来源 [4][10] - 地方债务方面将推动主动化债，进一步规范财政秩序，严禁新增隐性债务 [4][10] 高水平对外开放 - 会议提出要推动制度型开放，扩大服务业自主开放空间，优化自由贸易试验区布局，扎实推进海南自由贸易港建设 [3][8] 绿色低碳与可持续发展 - 会议提出要继续推进绿色转型，加快能源结构调整，推动绿色技术创新 [4][9] 城乡融合与民生保障 - 会议强调要促进城乡融合与区域协同发展，通过完善基础设施与公共服务，推动区域间优势互补 [4][9] - 会议要求坚持人民至上，多办实事、解决群众关切，提高公共服务质量，使经济发展成果惠及更广泛群体 [4][9]