黄金市场表现 - 现货黄金价格突破4180美元/盎司，创下历史新高 [1] - 黄金价格日内上涨0.9% [1] 市场驱动因素 - 贸易紧张局势推动黄金价格上涨 [1] - 美联储主席鲍威尔释放降息信号，对金价形成支撑 [1]

The Dow industrials, down by more than 1.3% in early trading, ended the session higher. ...

U.S. and Chinese officials at the senior staff level talked on Monday following a flare-up in trade tensions between the two geopolitical rivals, U.S. Trade Representative Jamieson Greer told CNBC in an Tuesday interview. ...

| | | | | Difference from July | | | Difference from April | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Projections | | 2025 WEO Update1 | | | 2025 WEO1 | | | 2024 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | | World Output | 3.3 | 3.2 | 3.1 | 0.2 | 0.0 | 0.4 | 0.1 | | Advanced Economies | 1.8 | 1.6 | 1.6 | 0.1 | 0.0 | 0.2 | 0.1 | | United States | 2.8 | 2.0 | 2.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.4 | | Euro Area | 0.9 | 1.2 | 1.1 | 0.2 | -0.1 | 0.4 | -0.1 | | Germany | -0.5 | 0.2 | 0.9 | 0.1 | 0.0 | 0.2 | ...

在全球通胀方面，IMF预计总体通胀率将从2024年的5.8%稳步下降至2025年的4.2%，并在2026年进一步 回落至3.7%。尽管趋势向好，但区域间分化明显。 拉美短期改善，中长期隐忧浮现 IMF将拉丁美洲及加勒比地区2025年经济增长预期从2.2%上调至2.4%，但将2026年预期从2.4%下调至 2.3%。 墨西哥成为区域亮点，2025年增长预期由0.2%大幅上调至1.0%，2026年亦升至1.5%。 巴西2025年增长预期微升至2.4%，但2026年下调至1.9%，债务占产出比例预计将显著上升。阿根廷则 面临明显恶化，2025年增长预期从5.5%下调至4.5%，2026年进一步降至4.0%。 该地区通胀压力显著缓解，预计2025年通胀率将降至7.6%，2026年进一步降至5.0%，远低于2024年的 16.6%。IMF指出，增长预期调整主要源于"美国关税税率低于预期、美元意外走弱以及贸易前置效应支 撑短期表现"。 新华财经北京10月14日电（崔凯）国际货币基金组织（IMF）在14日发布的《世界经济展望》中，小幅 上调2025年全球实际GDP增速预测至3.2%，高于7月预测的3.0%；2024年和20 ...

US stocks retreated on Tuesday, giving up the gains from the previous session, as renewed trade tensions between Washington and Beijing weighed on sentiment. The Dow Jones Industrial Average fell 416 points, or 0.9%, while the S&P 500 slipped 1.1% and the Nasdaq Composite dropped 1.6%. ...

周二（10月14日）亚洲交易时段，美元守于99关口上方，最新美元指数报99.249，跌幅0.01%，周一 （10月13日），费城联储主席新任主席安娜·保尔森（Anna Paulson）在上任后的首次公开讲话中，释放 了重磅信号。 她明确指出，美国就业市场正面临日益加剧的风险，美联储需要继续降息以稳定经济大局，同时对备受 关注的关税问题给出了出人意料的判断——关税可能推高通胀，但影响远不如市场预期持久。这一表态 不仅为美联储未来的货币政策指明了方向，也为全球经济注入了新的讨论热点。 美国财政部长贝森特周一表示，美国总统特朗普仍计划于10月底的会晤，双方正努力缓和因关税威胁和 出口管制引发的紧张局势。 外汇和利率策略师Thierry Wizman在一份投资者报告中表示，贸易紧张局势可能会影响美联储下次会议 的利率决定。 他说："如果10月29日再次征收高额关税的前景依然存在，那么FOMC就不会安心，尤其是在美国通胀 依然'胶着'的情况下。如果有的话，更高的关税前景可能会让美联储更不愿意降息，或者更倾向于再 次"鹰派"降息。" 美元指数技术分析 从技术上来看，美指周一上涨在99.35之下遇阻，下跌在98.80之上受 ...

报告行业投资评级 - 原油、沥青、高硫燃油、低硫燃油、PX、PTA、纯苯、苯乙烯、MEG、短纤、聚酯瓶片、LLDPE、PP、PL震荡偏弱；甲醇、尿素、PVC、烧碱震荡 [9][10][13] 报告的核心观点 - 贸易紧张局势略缓和，但能源化工供需偏弱格局依旧承压，Brent和SC双双跌破震荡区间下沿，下行趋势开启；化工品整体延续弱势格局，甲醇或呈震荡格局，能化仍以原油为锚延续偏弱震荡 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - **原油**：全球供应处增产期，后期面临原油加速累库压力，基本面压力持续，地缘支撑减弱，宏观风险摇摆，中美元首会晤前有不确定性，若关税担忧缓解或地缘有阶段性风险，油价反弹但难改下行趋势，延续震荡偏弱 [9] - **沥青**：欧佩克+增产，沙特下调出口贴水，中东局势降温，贸易冲突施压原油，沥青期价承压；现货回落，排产增加，供应紧张缓解，累库压力大，估值仍高但高估溢价回落，绝对价格偏高估，月差有望随仓单增加回落 [10] - **高硫燃油**：欧佩克+增产，沙特下调出口贴水，中东局势降温，巴以冲突结束利空，需求仍偏弱，地缘升级对价格扰动短暂，关注俄乌局势变动 [10] - **低硫燃油**：跟随原油回落，面临航运需求回落、绿色能源替代等利空，估值偏低，受绿色燃料替代、高硫替代需求空间不足，跟随原油波动 [12] - **PX**：特朗普态度缓和，油价低位反弹，PX跟随成本小幅下跌，基本面无明显变化，PTA暂无减产，聚酯负荷稳定，需求有支撑，但PX供应走强，供需双强下效益区间震荡 [13] - **PTA**：油价破位后成本支撑拖累，PTA小幅跟跌，工厂无进一步减产计划，部分装置提负，新装置投产预期下基差偏弱，下游聚酯需求支撑尚可，涤丝让利促销产销升温，价格跟随成本波动，加工费承压，关注TA01 - 05反套 [14][15] - **纯苯**：受原油价格波动影响，石脑油价格下跌，裂解装置投产使乙烯供应增加、价格下跌，丙烷替代压制石脑油价格，华东港口纯苯去库但后续到船少，市场买气强于远月，但供大于需、累库，进口成交增加、下游检修多，供应充裕，市场情绪悲观，价格疲弱 [15][16] - **苯乙烯**：原油价格偏弱，成本端纯苯后市悲观，苯乙烯利润低位检修增多，供需略好转，但港口库存高，接近累库周期，胀库担忧拖累价格，胀库解决思路有不确定性，关注宏观变数扰动，利润已至低位可尝试做阔利润，反弹空思路不变 [17][18] - **MEG**：油价震荡偏弱，成本支撑乏力，国内化工品情绪不佳，乙二醇供应高位，港口库存累库，美国装置取消检修后到港量压力增加，处于供需边际转弱阶段，远月累库预期，价格震荡偏弱，关注EG01 - 05反套 [18][19][20] - **短纤**：上游表现不佳，短纤受成本拖累下跌，低位引发投机备货，产销回升，价格跟随上游波动，加工费有一定支撑，绝对值跟随原料波动 [20][21][22] - **聚酯瓶片**：上游原料期货下跌，工厂下调报价，低价引发投机性补库，叠加工厂减产，加工费进一步修复，价格跟随上游波动，绝对值跟随原料波动，加工费下方支撑增强 [22] - **甲醇**：期价反弹，部分资金博弈伊朗制裁船卸港阻滞消息，港口库存高位，但临近冬季伊朗扰动概率强，有低多价值，但受制于能化整体情绪和下游烯烃弱势，短期震荡 [24] - **尿素**：下游成交好转，期价短暂回升，但基本面格局未改，预计仍承压，等待秋季播种带来农业需求，震荡整理，关注降雨结束后秋季播种推进 [24] - **LLDPE**：能化整体偏弱，塑料跟随；油价震荡，供应过剩压力大，地缘支撑减弱；自身基本面支撑有限，旺季转淡，上中游有降库存意愿；利润端支撑有限，关注前低6950附近支撑力度，短期震荡偏弱 [28][29] - **PP**：中美贸易摩擦升级担忧再起，油价震荡，供应过剩，地缘支撑减弱；自身基本面支撑有限，产量高增但需求有限，库存压制价格，短期震荡偏弱，关注检修变化 [30][31] - **PL**：市场心态偏空，下游谨慎买盘，企业出货受阻，报盘让利，区域分化加剧，PP - PL价差震荡，波动率抬升，短期震荡偏弱 [31] - **PVC**：宏观上中美关税扰动，关注双方表态；微观上基本面承压，成本下移，上游秋检增多产量下滑，下游开工走弱，出口签单改善，电石价格承压，预计动态成本下移，基本面承压，偏弱运行，关注中美关税、十五五规划对市场预期扰动 [32] - **烧碱**：宏观上中美关税扰动，关注双方表态；微观上短期现货供需改善，文丰采购缓解压力，非铝旺季尾声低库存或推动拿货，10月中旬山东检修增多产量下滑，未来关注非铝下游补库和氧化铝投产备货进程，液氯外卖增多氯碱利润收窄，边际装置减产风险增加，现货压力缓解，空单阶段止盈 [32][33] 品种数据监测 - **能化日度指标监测**：展示了Brent、Dubai、PX、PTA等品种的跨期价差变化值，沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种的基差和仓单情况，以及1月PP - 3MA、1月TA - EG等跨品种价差变化值 [34][35][37] - **化工基差及价差监测**：分别对甲醇、尿素、苯乙烯等品种的基差及价差进行监测，但文档未详细给出各品种具体数据 [38][51][63] 中信期货商品指数 - 综合指数中商品指数2233.00，涨0.01%；商品20指数2525.09，涨0.17%；工业品指数2211.57，跌0.64% [279] - 板块指数中能源指数1139.91，今日涨跌幅 - 1.42%，近5日涨跌幅 - 7.10%，近1月涨跌幅 - 4.63%，年初至今涨跌幅 - 7.17% [281]

白银一度上涨至每盎司接近52美元，涨幅最高达3.1%，并超过上周高点；黄金则突破每盎司 4070美元，延续已连续八周创纪录上涨的走势。铂金和钯金也一同走强，迹象显示，由于投 资者需求激增引发的市场压力正开始向其他贵金属蔓延。 由于对伦敦市场流动性不足的担忧加剧，白银进一步逼近1980年创下的每盎司52.50美元纪 录（该纪录建立在现已停用的芝加哥期货交易所合约上）。伦敦的基准价格飙升至几乎前所 未有的、显著高于纽约交易所的水平，促使一些交易商预订跨大西洋航班的货舱来空运银条 ——这种成本高昂的运输方式通常只用于黄金——以套利伦敦的巨额升水。 白银租借利率——在伦敦市场借入金属的年化成本——周五在一个月期限上飙升至30%以 上，使试图展期空头头寸者的成本高得惊人。黄金与钯金的租借利率也同步收紧，表明在今 年早些时候大量金属被运往纽约之后，伦敦的金银储备正承受更广泛的抽紧。 高盛集团分析师在报告中写道，白银市场"流动性较差，规模大约只有黄金的九分之一，这会 放大价格波动" 。 他们表示，"在缺少央行买盘来锚定白银价格的情况下，即便投资资金短暂 回撤，也可能引发不成比例的回调，因为这也会逆转推动本轮涨势的重要因素— ...

市场事件概述 - 加密货币市场在周五经历了有记录以来最严重的单日暴跌，导致约191亿美元的头寸被清算，其中约167亿美元为多头头寸 [2][3] - 此次暴跌由宏观事件引发，即美国前总统特朗普威胁对中国科技产品征收100%关税并实施更严格的出口管制，导致比特币在几小时内从118,000美元跌至101,000美元 [2] - 山寨币遭受的打击更为严重，例如SUI一度下跌80%，而ATOM在短短一小时内价格近乎归零 [2][5] 市场影响与数据 - 整个市场的未平仓合约被抹去650亿美元，导致市场仓位水平重置至仲夏时期 [3] - 去中心化交易所Hyperliquid有超过12亿美元的交易者权益蒸发，导致6,300个钱包处于亏损状态 [3] - 此次事件被行业参与者描述为加密货币历史上最严重的清算事件，中心化金融和去中心化金融领域的清算总额超过200亿美元 [4] 市场反应与后续动态 - 主要加密货币价格出现反弹并转为上涨，比特币价格回升至114,100美元 [6] - 项目方采取应对措施，例如Aster团队进行了1亿枚代币的回购，并更新了空投查询工具 [6] - 基础设施持续发展，Hyperliquid的HIP-3升级将于当天上线，将解锁无需许可的永续合约市场创建功能 [6] 行业评论与传闻 - 行业观点认为，引发暴跌的具体新闻本身几乎无关紧要，关键在于市场自身的杠杆和结构 [4] - 市场传闻指出，有两家大型交易公司可能因持有大量前100市值代币的投资组合，并相互作为抵押品（规模超过10亿美元），最终导致其被迫平仓整个账目 [5]