核心观点 - 电商行业在流量见顶背景下，正通过AI电商、即时零售和跨境电商三大方向寻求新增长曲线，为“双十一”注入新活力 [1][2][9][11] 促销周期与节奏 - 今年“双十一”启动时间更早、持续时间更长，京东活动累计持续37天，或成史上最长“双十一” [3] - 平台借助国庆假期消费热度延伸至实物商品领域，形成消费惯性承接，助力整体市场保持活跃 [3] - 更长的促销周期为平台和商家提供更充足准备时间，可分阶段规划发货节奏、调整定价策略，减轻集中促销的运营压力 [4] 促销玩法简化 - 各大平台持续简化规则，“立减”“直降”“直接减免”成为关键词，取代复杂“满减”活动 [2][5][6] - 抖音电商主打“简单优惠”，立减优惠力度为15%及以上，京东直接显示“双十一价”，淘宝天猫推出官方立减玩法 [6] - 玩法简化在“618”期间已见成效，天猫剔除退款后GMV同比增长10%，平台购买用户数实现双位数增长 [5] 用户圈层细分策略 - 平台通过大数据技术实现“千人千面”精准触达，针对会员、学生、价格敏感型用户等不同群体开展针对性营销 [8] - 细分策略能简化用户决策链路，提升大促效果，本质是一种“选择简化” [8] AI电商技术应用 - AI电商技术成为今年“双十一”亮点，京东免费向商家开放京点点、京东羚珑等AI工具，覆盖作图、发品、直播、客服全链路 [9] - 京东免费官方智能客服机器人可使商家平响时长提速超20% [9] - 阿里妈妈推出“万相台AI无界”等AI经营产品，主打全域AI经营，帮助商家在复杂场景中锁定增长机会 [9] 即时零售布局 - 即时零售成为大促新战场，“618”期间美团闪购近850个零售品牌成交额翻倍增长，淘宝闪购日订单数超4000万，京东外卖日订单量突破2500万单 [10] - 今年“双十一”将有数千家品牌入驻淘宝闪购，用户下单时可选择正常快递或即时零售配送，可能带动平台流量和效率快速上涨 [11] 跨境电商拓展 - 各平台将目光投向海外市场，淘宝“双十一”首次同步在全球20个国家和地区启动，以5种语言版本面向全球消费者，并投入10亿元营销补贴 [11] - 拼多多旗下Temu美国站和TikTok Shop提前预热“黑色星期五”，跨境电商和即时零售被视为近一两年内重点方向 [11]

行情表现 - 10月10日大消费板块整体上涨0.57%，多只个股涨停，包括庄园牧场（2连板）、联发股份、安正时尚、新澳股份等 [1][2] - 庄园牧场最新价11.95元，涨幅10.04%，换手率14.83%，流通市值20.44亿 [2] - 联发股份最新价12.18元，涨幅10.03%，换手率4.96%，流通市值39.38亿 [2] - 安正时尚最新价9.42元，涨幅10.05%，换手率5.97%，流通市值36.65亿 [2] - 新澳股份最新价7.76元，涨幅10.07%，换手率7.27%，流通市值55.92亿 [2] 双十一电商节事件 - 京东于10月9日20点开启双十一现货开卖，促销周期长达37天，启动时间较去年提前5天 [3] - 抖音于10月9日0点开启抢先购活动，天猫计划于10月15日14时开启预售 [3] - 国庆中秋假期全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7%，78个重点监测步行街（商圈）客流量和营业额同比分别增长8.8%和6.0% [3] - 国庆中秋假期全国国内出游人次达8.88亿，出游总花费8090.06亿元，较2024年7天国庆假期分别增加1.23亿人次和1081.89亿元 [3] 机构行业解读 - 第四批国补资金690亿元已于长假前完成下达，预计将推动四季度家电、家居、消费电子等国补受益领域销售向好 [4] - 部分美护品牌开启双十一预热活动，自然堂投入10亿元补贴，头部商家在抖音等平台有望获得扶持，线上销售预计增长 [4] - 国内头部电商平台积极布局AI电商，百度推出“百度优选商家端”APP，抖音推出“即创”平台，拼多多组建AI团队用于Temu和国内电商场景 [4] - AI技术可在商品导购、评论摘要等四大方面提升买家体验，并在卖家选品、流程管理等三大方面实现降本增效 [4] - 2025年节假日旅游需求旺盛，政策更注重服务消费，旅游出行作为重要组成部分有望获得更多支持，长线游复苏或改善旅游企业收益 [4] 细分市场动态 - 第14周澳毛拍卖价格持续上涨，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数累计大涨112澳分/公斤至1565澳分/公斤，环比上涨7.7%，同比上涨41.8% [3] - 澳毛价格涨势已持续11周，创下1987年以来最长连续上涨周期，本轮上涨空间或比肩2011年及2018年高点 [4]

合作核心内容 - 微盟集团与值得买科技达成战略合作，旨在打造国内“AI电商”新路径，实现用户无需跳转即可直接完成购买 [1] - 合作模式为“专业消费内容+AI导购推荐+交易转化”，通过双方系统级API对接与AI能力融合，为商家开辟新流量入口并提升获客效率 [1] - 双方将共建AI电商购物与交易生态，为外部大模型与Agent提供“商品匹配-交易闭环”的一体化生态服务 [2] 具体合作模式与技术整合 - 合作将依托值得买科技的“海纳MCP Server”消费数据服务能力，结合微盟的商品信息、交易系统与SaaS技术底座 [2] - 双方将在“张大妈”App中联合打造AI电商购物实践案例，实现AI导购智能调用商品信息并引导应用内全流程交易 [2] - “海纳”MCP Server是一个基于MCP构建的标准化消费数据服务能力平台，2025年8月对外输出量达2000万，环比增长54%，自4月以来实现6倍增长 [3] 合作方核心优势 - 微盟集团的优势在于领先的数字商业技术底座、海量商品及品牌商家资源，其WOS新商业操作系统为企业提供去中心化的商业基础设施 [3] - 值得买科技的核心优势在于其AI Agent和消费数据服务能力，AI正成为用户消费决策的新入口 [1][3] - 未来双方将基于各自资源优势，在AI电商领域积极探讨更多维度合作，形成战略能力相互赋能的关系 [3] 行业背景与趋势 - 此次合作被视为对“搜索-比价-跳转”传统电商模式的革新，旨在实现“发现即购买”的对话流闭环体验 [2] - AI正在重塑数字商业，消费者开始通过AI对话而非传统搜索发现商品，这是消费逻辑的全面重构 [1] - 行业最新动态显示，OpenAI与Shopify约一周前也宣布了类似合作，旨在基于ChatGPT打造“发现即购买”的AI电商闭环 [4]

ChatGPT电商业务新举措 - ChatGPT上线“即时结账”功能，允许用户在站内直接完成购物，无需跳转至第三方平台，实现了“边聊边买”的闭环 [1][2] - 该功能已接入Etsy和Shopify平台，Etsy每月访问量为3.869亿，Shopify生态拥有超过100万个独立站，为ChatGPT提供了海量商品选择 [2][4] - 购物过程中，ChatGPT充当“私人购物的数字助理”，根据用户个性化需求（如预算、材质、颜色）搜索和推荐商品，例如推荐100美元以内的白棕配色手工陶瓷餐具 [2] 商业模式与协议框架 - ChatGPT对商品排名、价格及履约不进行干预：排名基于用户需求相关性，而非广告投放；向卖家收取少量服务费但不影响商品原价；履约由卖家通过原有系统（如Etsy、Shopify）处理 [5] - “即时结账”的核心基础设施是“代理商务协议”，由OpenAI与支付平台Stripe共同构建，用于将订单详情安全发送至卖家后端 [5] 对电商行业的影响 - **流量分发逻辑变化**：传统电商平台（如亚马逊、eBay）的商品排名综合考量商品质量、用户评价及广告预算，其中广告是关键因素，亚马逊2024年广告业务收入达562亿美元 [6][7] - ChatGPT的推荐机制不考虑广告出价，以用户需求为导向，可能削弱传统电商平台的流量控制权，并挑战其“点击-付费”的广告商业模式 [6][9] - **电商运营逻辑变化**：卖家以往依赖广告买流量的模式可能失灵，需更注重产品质量、用户反馈及AI导向的SEO（针对大语言模型优化结构化、清晰化的产品描述） [9][11] - 细分、长尾产品将获得更多机会，因为AI问答购物场景更契合垂直、个性化的商品需求 [11] 竞争格局与未来展望 - 亚马逊拥有海量货盘、庞大物流体系（如FBA）及AI购物助手Rufus，护城河宽广，但Rufus在广告利益面前可能难以像ChatGPT那样无约束地推荐非广告商品 [7][12] - Shopify作为去中心化SaaS生态，是ChatGPT的天然合作伙伴，其大量独立站商品可为ChatGPT电商业务提供持续支持 [13] - ChatGPT月活用户已突破8亿，正从“信息入口”转向“电商入口”，可能逐步改变用户购物习惯，并对谷歌、亚马逊等巨头构成长期挑战 [6][13] - OpenAI切入电商业务具有必然性，因其目前商业模式主要依赖用户订阅费和API调用，2025年预计营收127亿美元，对于估值5000亿美元且尚未盈利的公司而言，需要拓展新收入来源 [14]

ChatGPT电商业务布局 - ChatGPT于9月29日上线Instant Checkout（即时结账）功能，允许用户在站内完成购物，无需跳转至第三方网站，标志着其正式切入电商领域 [6] - 该功能已接入Etsy和Shopify平台，Etsy每月访问量达3.869亿，Shopify生态拥有超过100万个独立站，为ChatGPT提供了海量商品选择 [9] - 购物流程由用户提出个性化需求，ChatGPT作为“私人购物的数字助理”进行商品搜索、筛选和推荐，例如为用户推荐100美元以内的白棕配色手工陶瓷餐具 [7] 电商流量与运营逻辑变革 - 电商流量分发逻辑改变：ChatGPT的商品排名仅基于用户需求相关性，不考虑广告投放或出价，这与亚马逊等平台将广告预算作为重要排名因素的逻辑形成对比 [14][15] - 电商运营逻辑变化：卖家依靠砸广告买流量的模式可能失灵，需专注于产品质量、供应链和用户反馈，并优化AI导向的SEO，提高商品信息对大语言模型的可见性 [18][19] - 细分长尾产品迎来机遇：AI问答购物场景更契合垂直、细分的产品，用户通过自然语言输入详细需求，此类产品可能获得更多流量，而传统精品爆款模式面临挑战 [20] 对现有电商平台的影响 - 对亚马逊构成潜在挑战：ChatGPT拥有8亿月活跃用户，正从“信息入口”转变为“电商入口”，其不考虑广告的推荐方式可能分流亚马逊的流量 [5][13][15] - 亚马逊护城河深厚：其运营数十年，拥有海量货盘、庞大数据和FBA等完善物流系统，提供高性价比与快速送达的体验，短期内难以被撼动 [23] - Shopify成为天然合作伙伴：其去中心化的SaaS生态不依赖集中入口分发流量，乐见旗下独立站商品被ChatGPT推荐，将为ChatGPT电商业务持续提供商品支持 [24] OpenAI的商业化考量 - ChatGPT切入电商具有必然性：OpenAI目前商业模式单一，主要依赖用户订阅费和API调用收入，2025年预计营收127亿美元，但公司估值高达5000亿美元且尚未盈利 [25] - 公司面临巨大研发开支和基础设施成本，因此坚定发展电商业务以拓展收入来源，预计未来将推出更多举措，对行业格局产生深远影响 [25]

文章核心观点 - 电商行业正进入AI驱动的新阶段，各大平台围绕AI主导权展开激烈竞争 [4] - 京东选择“产业AI”路径，旨在利用其深厚的供应链和零售基础重塑电商价值链条 [4][7][10] - 京东的战略目标是通过平台化工具输出AI能力，从零售平台转型为智能商业基础设施提供者，构建生态壁垒 [22][23] 为何京东选择“产业AI”这条更苦的路 - 京东过去五年增长乏力，零售收入增速一度跌至个位数，市占率被拼多多反超 [6] - 京东的AI价值公式强调产业厚度²，认为即便模型能力相当，产业厚度更大的企业将获得指数级竞争优势 [8][10] - 京东拥有5710万工业品SKU、500万余个仓库及40多个细分行业的数据积累，这些是其选择产业AI路径的比较优势所在 [10] - 若不借助AI提效，京东的“重资产”模式可能从规模优势转化为发展桎梏 [10] 京东如何用AI重构电商价值链条 - 在内部运营方面，数字人成本仅为真人主播的十分之一，超过80%真人主播的带货效果，单个数字人生产成本已降至两位数，较真人拍摄模式成本降幅超90% [13][16] - 在货品变现效率上，AI工具京点点能将素材效率提升上千倍，极大缩短商品上市周期 [16] - 在履约交付方面，物流“超脑2.0”让操作标准化水平提升15%，人机协同效率提升超20%，并在全球500多个仓库部署以改造履约能力 [17] 生态野心：成为下一代电商的“操作系统” - 京东通过JoyAgent、JoyCode等平台工具将自研AI能力输出给生态伙伴，其中JoyAgent已100%开源，JoyCode已被上万名研发人员使用 [22] - 战略意图是从“零售平台”转变为“智能商业基础设施的提供者”，从而构建坚不可摧的生态壁垒 [23] - 此举将推动电商竞争从流量和价格战，升级为AI驱动的全链路效率比拼，行业从营销驱动转向技术驱动 [24]

产品功能概述 - 淘宝推出“拍立淘AI找低价”功能，通过AI技术实现用户上传商品图片后3秒内与全网2000+同款商品进行智能比对，自动解析价格差异并推荐高性价比替代品[2] - 功能操作流程简化为两步：拍照/上传图片后点击“AI找低价”悬浮按钮，系统通过多模态大模型进行图像识别和属性抽取，随后展示三类推荐结果[4][6][7] - 推荐结果分为同款低价、官方正品优选和平替推荐，系统会自动剔除评价差、销量低的同款以提升推荐可信度[7][12] 技术优势与用户体验 - 该功能将传统比价流程从“拍照→手动搜索→翻页对比”多步骤压缩至两步，实测从拍摄瑜伽垫到获取结果仅需4秒，大幅降低用户操作成本[12] - AI不仅提供价格数据，更通过结构化分析帮助用户理解价格差异成因，如同款笔记本电脑支架的铝合金版与塑料板在价格和功能上的区别[12] - 功能实现了从“看图找同款”到“看图找最优价”的跃迁，为后续AI导购、AI选品等功能奠定了技术与体验基础[13] 分品类功能表现 - 服饰类目中女装领域体验相对混乱，AI比价后价格区间收缩至百元以下，但部分低价产品质量和评价不理想[16][19][21]；男装类目体验更顺畅，系统会推荐品牌同款及百元以下相似款式[25][30] - 运动品牌产品比价表现有限，如李宁、安踏等同款产品价格差距极小，平替推荐多为小众品牌，对看重品牌技术的消费者参考价值较低[36] - 数码类目体验整体较好，同款低价推荐店铺多为品牌旗舰店或授权专卖店，平替区域会精准标注其他品牌型号，价格优势显著[40][41][49] - 个人护理类目是功能优势领域，以牙膏为例AI能自动筛选高销量店铺的低价产品，操作效率极高[50][58] 行业影响与商家策略 - 功能标志着淘宝在AI电商场景的落地进入成熟阶段，其独特性在于将技术能力聚焦于“价格透明化”这一命题，通过算法重构了“低价”的定义[67][68] - 商家需回归产品本身注重品质与性价比，通过完善商品标题、详情页以及维护高销量和高好评率来获得AI优先推荐，形成良性循环[66]

OpenAI与Stripe合作推出AI电商功能 - OpenAI在ChatGPT中推出由Stripe智能代理支持的即时结账功能 美国用户可直接在聊天中向美国Etsy卖家购买商品 [3] - 该功能目前支持单件商品购买 未来将添加购物车功能并扩展商家和地区支持 很快将覆盖超百万家Shopify商户 [3] - 在AI主导的商业模式中 智能体将代表买家行动 将用户身份 支付方式和购买意图直接带入交易 [3] - 电商消费行为可完全在ChatGPT中完成 AI应用以更个性化的方式影响消费者决策并参与购物全流程 [4] AI电商对行业竞争格局的潜在影响 - AI电商的兴起可能使电商购物的入口选择 广告商业化等模式面临重新洗牌 [5] - OpenAI的AI电商导购强化"去广告"心智 商品推荐完全基于查询相关性和上下文 不支持付费买排名 主流电商AI搜索工具对广告接入持审慎态度 [5] - 头部电商平台面临更大压力 AI的价值和站位会影响用户判断平台更偏向TOB还是TOC [5] - 作为电商收入大头的搜索及营销广告收入将面临更大压力 行业面临生存考验 [6] 电商平台在AI时代的战略布局与入口之争 - 淘宝 京东等国内电商平台正加快推出AI功能 嵌入AI搜索 客服等场景 [5][7] - 阿里智能信息事业群旗下夸克发布AI搜索框 旨在以一个入口满足所有用户需求 阿里巴巴将AI ToC视作统一战略 [7] - 京东 拼多多等也均在大模型 AI产品方面有所投入 [7] - 国内AI入口竞争格局未成型 电商企业仍有布局时间 未来电商平台可能需向AI应用支付"中介费" [7] - 电商平台需思考如何在AI时代成长为具备竞争力的入口 或尽早卡位AI应用 [8]

AI电商模式变革 - OpenAI在ChatGPT中推出由Stripe智能代理支持的即时结账功能 美国用户可直接向Etsy卖家购买商品 该功能很快将扩展至逾百万家Shopify商户 [1] - 传统电商模式由商家掌管界面与支付流程 而AI主导的商业模式中智能体会代表买家行动 将用户身份、支付方式和购买意图带入交易 [1] - 电商消费行为将能够完全在ChatGPT中完成 AI应用以更个性化方式影响消费者决策并参与购物全流程 [2] 行业竞争格局与入口争夺 - 淘宝、京东等电商平台加快推出AI功能 嵌入AI搜索、客服等场景 阿里巴巴创始人马云多次提及"AI电商时代"看好其对行业竞争的颠覆 [3] - AI应用演进正连接衣食住行和个性化数据 电商用户流量获取未来可能仰赖于AI应用 电商平台面临如何成长为AI时代具备竞争力入口的新战役 [4] - 阿里巴巴智能信息事业群发布夸克AI搜索框 以一个入口满足所有用户需求 京东、拼多多等也均在大模型和AI产品方面投入 [4] 商业化模式挑战 - OpenAI强调商品推荐完全基于用户查询相关性和上下文 不支持额外付费买排名 主流电商AI搜索工具对广告接入保持审慎态度 [3] - 什么值得买推出的AI购物管家在中短期内不进行广告或营销商业化干预 更看重通过做深用户体验瞄准用户付费前景 [3] - 作为电商收入大头的搜索及营销广告收入面临更大压力 AI与电商交织使行业面临生存考验 [4]

公司产品战略 - 公司计划推出一款名为Sora 2的独立AI视频社交应用，其界面和交互方式与抖音类似，采用竖屏信息流和滑动切换的导航方式[5][8][9] - 该平台将禁止用户上传实拍内容，所有视频内容100%由AI生成，用户只能使用下一代视频模型Sora 2生成最长10秒的视频片段[8][11][12] - 应用将引入社交功能，包括身份验证以允许用户在视频中使用自己的形象，并支持朋友间使用彼此的“数字分身”进行视频创作，同时设置了使用通知机制以保护隐私[13][14][15][17] - 公司近期在ChatGPT内推出了直接购物功能，用户可在对话中直接购买来自Etsy或Shopify的商品，并通过与Stripe联合开发的“代理商业协议”实现“即时结账”[24][25][29] 行业竞争动态 - 行业近期更新频繁，DeepSeek更新了V3.2-Exp模型，Anthropic发布了性能更强的Claude 4.5[2] - 竞争对手Meta已在其AI应用中推出了名为“Vibes”的AI生成短视频平台，集创作、分享与社交功能于一体，并可分享至Instagram、Facebook等平台[20][21] - Google计划将其最新的视频生成模型Veo 3整合到YouTube中，Meta和Google分别拥有最大的社交网络和视频分享平台，使行业竞争加剧[22] 公司发展愿景 - 公司的野心在于建造由AI驱动的下一代互联网入口，从一个聊天机器人扩展为一个可能的内容社交平台，整合电商、视频、社交、生产力等过去分散的功能[23][30] - 公司通过推出AI视频社交应用，旨在让用户与AI视频的互动方式发生根本性改变，类似于ChatGPT让大众体验AI文本潜力的成功路径[19]