F1商业价值增长 - 2024年F1总收入达36.5亿美元创历史新高[1] - 奢侈品、酒店、运动品牌通过F1实现品牌溢价与市场渗透双重突破[1] - LVMH集团以每年1.5亿美元赞助金额取代劳力士成为F1新全球合作伙伴[3] 奢侈品牌战略合作 - 路易威登定制摩纳哥大奖赛奖杯箱并通过10年官方合作建立"胜利象征"品牌联想[2] - 劳力士2013-2024年作为F1官方时计每年赞助费5000万美元强化高端形象[2][3] - LVMH旗下泰格豪雅与F1有70年合作历史并长期赞助红牛车队[3] 酒店业生态构建 - 万豪2019年起与梅赛德斯车队合作通过积分兑换围场通行证打通B2C链路[4] - 丽思卡尔顿在2025中国站推出赛道周末主题套餐含维修区参观等体验[4] - 万豪利用会员消费数据构建F1车迷精准画像[4] 运动品牌技术共生 - 彪马与法拉利合作建立技术实验室共享风洞研发碳纤维赛靴[4][5] - 联名款Defy All Odds跑鞋采用赛车座椅EPP材料[5] - 2025中国站限定系列销售额同比增214% SPEEDCAT鞋款售罄率100%[5][6] 行业趋势洞察 - F1具备高净值受众、全球化场景和技术先锋形象三重核心价值[6] - 品牌营销从大众广告转向F1等具有持续文化输出能力的圈层内容[6] - 赛事合作模式从单纯赞助升级为技术共享与用户生态共建[4][5][6]

房产拍卖成交情况 - 北京市东城区二环内一套158平方米法拍房以1716万元成交，溢价率69.23%，起拍价1014万元，评估价1486万元 [1] - 该房产经过129次出价，吸引19524次围观 [1] - 该房产为北京市东城区新怡家园4号楼8层3单元801，规划用途为住宅，建筑面积158.12平方米，南北朝向，8层，3室1厅2卫 [3] 房产市场价值 - 贝壳找房工作人员透露，该法拍房市场价预估为11万-12万元/平方米，得房率86%-87% [3] - 此前类似户型的两套163.63平方米房源分别以1850万元、1778万元成交 [3] - 该房产咨询热度高，但未能开放看房 [3] 房产区位优势 - 新怡家园位于东二环内，商业配套密集，步行可至新世界百货、国瑞城购物中心、合景摩方购物中心及搜秀城四大商业综合体 [3] - 对口前门小学学区，医疗配套完善，步行约10分钟可达北京医院、北京同仁医院 [3] - 周边2公里范围内有天安门、天坛公园、前门大街及国家博物馆等文化地标，距离地铁2号线和5号线崇文门站约300米 [3] 小区基本信息 - 新怡家园建成于2004-2008年，共8幢楼，1644户，容积率4.3，绿化率30%，绿化面积3600平方米 [4] - 停车位均为地下停车场，只租不售，停车费每月650元 [4] - 开发企业为北京崇文新世界房地产发展有限公司 [4] - 2025年新怡家园在二手房市场的成交量为20套左右 [4]

民生加银基金人事变动 - 朱永明新任民生加银基金副总经理 朱永明曾在中国银行总行营业部、中国民生银行总行多个部门任职 2018年1月加入民生加银基金后历任总经理助理、财务负责人等职 [1] - 丁辉新任民生加银基金董事会秘书 丁辉曾任职毕马威审计及咨询部门 后在中国民生银行总行担任管理职务 2022年11月加入民生加银基金任风险管理部总监 [1] 跨境ETF溢价风险 - 5月以来超80只基金发布溢价风险提示公告 主要为投资美国、沙特、德国等市场的ETF产品 [2] - QDII基金公告提示二级市场交易价格受供求关系、流动性等多因素影响 可能导致投资人损失 [2] 信用债ETF质押式回购业务 - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务即将正式实施 多家公募机构符合条件的产品将被纳入回购质押库 [3] - 中国结算3月21日发布通知允许符合条件的信用债ETF开展通用质押式回购业务 要求产品规模超过20亿元 [3] 基金代销机构合作终止 - 民商基金销售（上海）有限公司被东吴、银华、华泰柏瑞、德邦等多家基金公司终止合作 [4] - 今年以来宜信普泽、厦门鑫鼎盛、上海凯石财富等多家代销机构被基金公司暂停或终止合作 [4] 计算机主题ETF表现 - 上证科创板计算机主题指数5月27日正式发布 样本股包括安恒信息、国盾量子等50只科创板计算机领域个股 [5] - 中证计算机主题指数、中证500计算机指数等近一年涨幅明显 多只计算机主题ETF涨幅超23% [5] 华安基金限购措施 - 华安恒生科技ETF联接（QDII）自5月27日起限购 单日单账户累计申购金额不超过10000元 [6][7] - 华安恒生互联网科技业ETF联接（QDII）同日公告限购 定期定额投资金额不超过10000元 [6][7] 上一交易日ETF市场表现 - 5月27日沪指跌0.18% 深成指跌0.61% 创业板指跌0.68% 沪深两市成交额9989亿元 较前日缩量110亿元 [8] - 港股通创新药ETF涨幅最高达3.88% 黄金股ETF回调幅度最大达2.31% 有色相关ETF跌幅居前 [8]

全球债市反弹与美债收益率回落 - 10年期和30年期美债收益率大幅回落 30年期美债收益率创3月以来最大单日跌幅 [1][3] - 日本可能调整债务销售步伐的消息推动市场对690亿美元两年期美国国债的强劲需求 [1][3] - 日本财务省向市场参与者发放问卷 交易员视其为政府试图稳定长债暴跌的信号 [4] 债市反弹的短期性与长期风险 - 周二的债市反弹可能只是昙花一现 因财政赤字担忧引发的抛售压力仍存 [3][4] - 全球发达国家国债市场结构性供需失衡未解决 美债债息规模推动财政赤字恶化 [3][7] - 日本若减少长期债券供应或缓解需求担忧 但财政赤字恶化预期仍未解决 [7][8] 财政赤字与政策影响 - 特朗普减税法案通过 预计将使联邦债务上限增加4万亿美元 加剧美债抛售情绪 [8][12] - 拜登政府时期国债规模大幅推高至36万亿美元 预算赤字高企 利息支出创新高 [10] - 特朗普2 0时代政策或导致国债与预算赤字比官方预测更高 10年期美债收益率或攀升至6% [12] 期限溢价与市场担忧 - 10年期美债期限溢价接近2014年以来最高位 [9] - 市场对美国政府债务可持续性和长期通胀风险的担忧升温 期限溢价可能卷土重来 [13] - 若政府赤字保持万亿美元规模以上 负面预期可能压倒美债发行规模 [13] 其他市场动态 - 英国减少长期国债发行以缓解期限溢价浪潮 [5] - 30年期英国金边债收益率一度下跌9个基点 德国国债收益率下降7个基点 [6] - 投资者密切关注五年期和七年期美债拍卖 美联储会议纪要及经济数据 [10]

以下文章来源于妙投APP ，作者丁萍 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 出品 | 妙投APP 作者 | 丁萍 头图 | AI生图 近期，美债收益率再次飙升，30年期美债收益率突破5%，10年期美债收益率突破4.6%。这波飙升背 后，可谓"内外夹击"。 首先，是信用评级的"警钟"。5月15日，国际三大评级机构之一的穆迪 （Moody's） 将美国主权信用 评级从Aaa下调至Aa1，理由是联邦债务规模和利息支付比例持续攀升，财政状况令人忧心； 接着是5月22日，由共和党主导的众议院以微弱优势通过了被称为"美丽大法案"的财政议案。名字虽 然动听，但代价不菲——根据国会预算办公室 （CBO） 的测算，这项法案预计将在未来十年新增约 4万亿美元联邦债务，无疑让市场对美国财政可持续性的担忧再度升级。 起因何在？ 5月19日，日本首相石破茂公开表示，日本财政状况"比希腊还糟糕"。数据显示，日本债务/GDP比率 已超250%，远高于希腊债务危机时的180%。 外围进一步催化了市场情绪—— 市场担忧在这场关税谈判中日元可能面临被动升值，也就是日元有 可能会继续加息。 ...

长期美国国债市场动态 - 投资者近期向贝莱德公司的iShares 20+ 年期美国国债 ETF(TLT US)投入18亿美元 在所有630只彭博追踪的ETF中流入最多 [1] - TLT在周二交易中上涨1 7% 有望创下自2月份以来的最大单日涨幅 30年期国债收益率跌破5% [1] - TLT在过去五年中吸引约490亿美元资金 尽管同期跌幅超过40% [1] 投资者行为与市场情绪 - 交易员押注长期美债收益率已高到足以吸引买家并补偿风险 上周TLT持续买入显示这一趋势 [4] - 逢低买入者试图抄底长期债券 因其处于收益率曲线波动最大的部分 可能带来最大收益 [4] - iShares 10-20 年期美债 ETF(TLH US)和iShares 0-3 个月期美债 ETF(SGOV US)也是过去一周资金流入较多的ETF [4] 市场影响因素 - 基准30年期美债收益率上周飙升至5 1%以上 接近近二十年来的最高水平 因投资者要求为长期债券风险提供额外补偿 [4] - 日本当局暗示可能调整债务计划 全球债券上涨 为长期债券乐观观点增添分量 [4] - 高盛资产管理公司认为长期债券将继续看到期限溢价上升 取决于财政状况 [5] 期权市场与风险偏好 - 购买TLT看跌期权的成本高于看涨期权 显示市场对下行保护有需求 [5] - TLT波动性与美股相当 不适合风险承受能力较低的投资者 [5]

美债收益率飙升原因 - 30年期美债收益率突破5%，10年期美债收益率突破4.6%，主要受信用评级下调和财政议案通过影响 [1] - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，因联邦债务规模和利息支付比例持续攀升 [1] - 美国众议院通过"美丽大法案"，预计未来十年新增4万亿美元联邦债务，加剧财政可持续性担忧 [1] - 日本长期国债收益率"崩盘式"上涨成为推高美债收益率的因素之一 [2] 日债危机爆发原因 - 日本40年期国债收益率最高至3.7%，创历史新高，反映日债价格下跌和供给过剩 [3] - 日本新发20年期国债投标倍数仅为2.5倍，为2012年以来最低水平，需求萎靡 [3] - 日本债务/GDP比率超250%，高于希腊债务危机时的180%，财政状况恶化 [4] - 日本央行逐步减少日债购买额，计划到2026年降至每月3万亿日元，因核心通胀率超3% [6] - 保险公司和养老金等机构购债意愿减弱，出现"买方罢工"现象 [6] 日债对美债的影响机制 - 日本持有1.1308万亿美元美债，若日债危机爆发，日本机构可能抛售美债筹集资金 [8] - 日债收益率飙升推动全球长期国债"期限溢价"，投资者要求更高回报 [8] - 日本利率上升导致套息交易空间收窄，资金可能回流日本，美欧市场流动性趋紧 [8] 日债危机前景 - 短期可能反弹，日本政府或指导国有机构买入国债平抑动荡 [10] - 长期取决于日本经济增长和财政改善，但面临财政恶化和通胀双重挑战 [11] 美债投资风险 - 直接购买美债需承担约1%的换汇成本，且汇率波动风险显著 [13] - QDII基金投资美债虽无汇兑风险，但受美债市场下跌影响明显 [15] - 长期美债风险较大，需关注10年期和30年期美债拍卖情况 [16] 人民币汇率分析 - 人民币汇率短期大概率在7.1至7.3区间震荡，突破7.5可能性较小 [15] - 汇率贬值不一定刺激出口，因中国贸易模式为"双向依赖" [15]

在特朗普故技重施，宣布将对欧盟最新关税威胁延期至7月9日后，市场有所反弹。然而，分析师警告投 资者，不要被贸易政策的摇摆左右，因为未来可能还有更多转折。 美欧贸易局势的迅速转变让人目不暇接。特朗普政府在4月2日"解放日"威胁对欧盟实施20%关税，一周 多后降至10%的全面关税，5月24日又威胁加征50%关税，而后再度推迟。 值得注意的是，市场的反弹是因为"假设性危机"暂时解除，而非基本面改善。经济学家亦强调，特朗普 与欧盟委员会主席冯德莱恩的友好通话未必能保证双方关系持续缓和。 正如瑞银全球财富管理首席投资官马克·海费尔（Mark Haefele）在报告中所写："尽管美欧谈判获得更 多时间是利好，但股市近期反弹速度表明，投资者可能对贸易谈判前景过于乐观。上周初，标普500指 数已涨至距离历史高点3%以内，较4月8日全球贸易战最剧烈时的低点反弹近20%。" 瑞银首席经济学家保罗·多诺万（Paul Donovan）表示："鉴于此类撤回操作如此频繁，投资者本应理性 地预料到。但为何市场仍对初始声明反应剧烈？" 对此，多诺万指出，在许多人明白特朗普的威胁不会立即兑现的情况下，市场之所以仍反应剧烈的原因 有三： 第一， ...

QDII基金溢价风险提示 - 5月27日共有8只QDII基金发布溢价风险提示公告，涉及华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF、华安国际龙头(DAX)ETF、易方达黄金主题(LOF)、易方达原油(QDII)等产品 [1][2] - 部分产品年内频繁提示风险，例如易方达原油(QDII)A类人民币份额5月内6次公告，易方达黄金主题(LOF)A类人民币份额7次公告 [3] - 易方达原油(QDII)A类人民币份额5月23日净值1.1127元，5月27日二级市场价格达1.255元，溢价明显 [3] QDII基金业绩表现 - 汇添富香港优势精选混合(QDII)A年内收益率达68.45%排名全市场第一，C类份额67.96%排名第二 [3] - 650只QDII基金中425只实现正收益(占比65.38%)，46只收益率超30%，工银瑞信新经济灵活配置混合(QDII)美元/人民币份额收益率均超40% [4] - 易方达黄金主题(LOF)A类人民币份额年内收益率32.27% [4] 市场驱动因素分析 - 表现优异的QDII基金多投资港股市场，恒生指数和恒生科技指数年初至今分别上涨16.56%和15.99% [4] - 境外市场环境回暖是QDII基金上涨主因，但需注意不同市场分化，部分投资美股、欧股的产品仍为负收益 [4] - 财经评论指出溢价率超过10%时需谨慎追高，等待回归合理水平再参与 [5]

易方达黄金主题证券投资基金（LOF）溢价风险提示 - 易方达黄金主题证券投资基金（LOF）A类人民币份额（161116）二级市场交易价格显著高于基金份额净值 [1] - 2025年5月23日基金份额净值为1.332元，而5月27日二级市场收盘价达1.486元，溢价幅度明显 [1] - 公司提示投资者关注高溢价买入可能导致较大损失的风险 [1] - 若溢价未有效回落，公司可能申请盘中临时停牌或延长停牌时间以警示风险 [1]