公司再融资获批与资金投向 - 锦波生物于2026年初获得证监会批复，同意其向特定对象发行股票的注册申请，该批复自同意注册之日起12个月内有效 [1] - 此次发行是2024年以来北交所首个注册获批的定向发行股票项目，实现了近两年的破冰 [1][4] - 发行对象为养生堂，拟发行股票不超过717.57万股，预计募集资金总额不超过20亿元 [2] - 引入养生堂作为战略投资者，旨在利用其在工业化生产、严肃医疗产品转化及市场商业化方面的经验，帮助公司突破发展瓶颈并带动产业链 [2] 募集资金具体用途与战略意义 - 募集资金将重点投向“人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目” [2] - FAST数据库基于公司自主研发的“AI胶原智脑系统”技术，是一个集人源化胶原蛋白“序列-结构-功能-应用”于一体化的数据库 [3] - 该数据库可提升功能区筛选和结构预测的效率，为研发提供全面、精准、高效的解决方案 [3] - 将AI技术运用于重组胶原蛋白行业，有助于公司抢占国际合成生物技术制高点，并深度契合新质生产力的核心逻辑 [2][3] 北交所再融资市场环境与制度发展 - 北交所自成立以来，构建了具有特色且灵活多元的再融资机制，主要方式包括配股、增发和发行可转换债券 [4] - 近两年北交所再融资市场实践案例以定向可转债为主，定向发行股票的实践案例主要集中于2022年和2023年 [4] - 2025年以来，优机股份、万通液压、威博液压、克莱特四家公司披露了定向可转债发行预案 [4] - 其中，优机股份和万通液压的定向可转债申请已分别于2025年7月和9月成功注册生效 [4] 项目成功的市场影响与行业效应 - 该项目的成功实施预计将大幅提升资本市场对北交所企业的整体关注度 [5] - 借助新“国九条”对中小企业直接融资的政策红利，有望引导公募基金、社保基金、保险资金等各类中长期资金加速入场 [5] - 这将进一步提升北交所市场流动性，吸引更多投资者参与，提升市场活跃度与投资者回报 [5] - 项目为后续北交所企业再融资提供了可复制、可借鉴的实践经验，推动北交所进一步完善再融资制度体系 [1][5] - 此举契合北交所“服务创新型中小企业主阵地”的核心定位，助力其深化改革、实现高质量建设发展 [5]

公司再融资与战略发展 - 锦波生物收到证监会批复，同意公司向特定对象发行股票的注册申请，该批复自同意注册之日起12个月内有效 [1] - 这是2024年以来北交所首个注册获批的定向发行股票项目 [1] - 公司拟向战略投资者养生堂发行股票不超过717.57万股，预计募集资金总额不超过20亿元 [1] - 引入养生堂作为战略投资者，有利于公司突破发展瓶颈，对产业链上下游企业起到带动效应 [1] - 公司此次募集资金将重点投向“人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目” [2] 技术研发与业务方向 - 锦波生物是一家专注应用结构生物学、蛋白质理性设计等前沿技术，从事功能蛋白基础研究及规模化生产的高新技术企业 [1] - 公司自主研发“AI胶原智脑系统”技术，FAST数据库是集人源化胶原蛋白“序列－结构－功能－应用”于一体化的数据库 [2] - 将AI技术运用于重组胶原蛋白行业深度契合新质生产力“创新主导、要素重构、产业升级”的核心逻辑，有助于公司抢占国际合成生物技术制高点 [2] - 合成生物制造是代表新质生产力的新赛道和新业态，成为国际各方竞相抢占的科技高地 [2] 北交所再融资市场动态 - 锦波生物定增项目在2026年初取得注册批文，实现了近两年的破冰（2024年和2025年北交所尚未有定向发行股票项目成功注册发行） [3] - 北交所再融资主要可以通过配股、增发和发行可转换债券三种方式进行，近两年市场实践案例以定向可转债为主 [3] - 2025年以来，优机股份、万通液压、威博液压、克莱特四家公司披露定向可转债发行预案 [3] - 其中，优机股份、万通液压的定向可转债申请已分别于2025年7月、2025年9月成功注册生效 [3] - 威博液压定向可转债项目在2025年12月进入问询阶段，克莱特项目已于2026年1月13日提交注册 [3] 市场影响与行业意义 - 本次锦波生物定向发行股票项目的成功实施，将大幅提升资本市场对北交所企业的整体关注度 [4] - 项目有助于引导公募基金、社保基金、保险资金等各类中长期资金加速入场，提升北交所市场流动性和活跃度 [4] - 项目为后续北交所企业再融资提供可复制、可借鉴的实践经验，推动北交所进一步完善再融资制度体系 [1][4] - 此举契合北交所“服务创新型中小企业主阵地”的核心定位，将助力北交所深化改革、实现高质量建设发展 [4] - 从现实情况看，不少北交所上市公司IPO时募集资金量不大，再融资发展的需求逐步显现，进一步打通再融资通道有利于公司聚集资源抓住发展机遇 [3]

事件概述 - 核心观点为网络传播的“青岛黄岛区高中生械斗致4人死亡”信息系虚假消息，由AI技术生成 [1] - 经核实，青岛市黄岛区并未发生相关案件 [1] 虚假信息内容 - 虚假信息称事件发生于1月23日晚，地点在青岛黄岛区某中学后方 [1] - 虚假信息称约60名学生携带管制刀具参与械斗，导致4人死亡、10余人重伤 [1] 信息核实与定性 - 相关平台于1月25日发布辟谣信息，确认“青岛黄岛区高中生械斗致4人死亡”及“青岛市黄岛区高中生聚众斗殴”均为虚假消息 [1] - 明确上述虚假消息系由AI技术生成 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，且评级为“维持” [4] 报告核心观点 - 汽车行业在报告期内（1月11日至1月24日）整体表现积极，行业指数周度上涨2.2% [1][2] - 行业动态聚焦于智能化、电动化及国际化，包括加拿大降低中国产电动车关税、特斯拉调整FSD销售模式、以及多家车企在AI智驾、一体化压铸和Robotaxi等领域取得进展 [1][7][24][26][27][28][30][31][32][33] - 投资建议围绕整车、商用车、零部件、机器人链、低空经济和智能驾驶等多个细分领域，推荐了包括比亚迪、长城汽车、福耀玻璃、宗申动力等在内的多家公司 [7][8] 根据相关目录分别总结 一、本周市场表现 1、市场行情回顾 - **整体市场**：报告期内（1月18日至1月24日），上证A指上涨0.8%，深证A指上涨2.2%，创业板指下跌0.3% [2][9] - **行业板块**：各行业板块上涨居多，涨幅前三的板块为CS建材（+9.2%）、CS石油石化（+7.8%）和CS钢铁（+7.0%）；跌幅较大的板块为CS银行（-2.7%）、CS通信（-1.7%）和CS食品饮料（-1.6%） [2][9] - **汽车产业链**：汽车行业整体上涨2.2% [1][11] - **二级板块**：汽车服务板块涨幅最高（+5.2%），汽车零部件（+3.9%）和商用车（+3.7%）上涨，乘用车板块下跌（-1.6%） [2][11] - **三级板块**：底盘与发动机系统（+5.8%）和汽车经销商（+5.6%）板块上涨较为明显 [2][11] 2、个股表现回顾 - **汽车板块个股**：个股上涨居多，涨幅居前的个股包括新坐标（+36.3%）、铁流股份（+33.0%）和联诚精密（+24.8%）；跌幅居前的个股包括交运股份（-7.5%）、恒帅股份（-6.9%）和慧翰股份（-5.2%） [2][15] - **重点覆盖个股**：已覆盖个股周度上涨居多，涨幅居前的个股包括中熔电气（+23.6%）、卡倍亿（+19.2%）和中国汽研（+17.9%）；跌幅居前的个股包括恒帅股份（-6.9%）、道通科技（-4.5%）和新泉股份（-4.2%） [3][19] 3、近期上市新车 - 报告列举了1月多款重点新车，包括小鹏P7+增程版、五菱星光560、本田飞度改款及奥迪Q5L换代车型，并介绍了其价格、动力形式和智能化亮点 [22][23] 4、本周行业相关新闻/政策 - **国内整车动态**： - 奇瑞汽车发布2026年AI成果，涵盖智驾、智舱、底盘及动力领域，并宣布灵犀智舱将于一季度覆盖全系主力车型，猎鹰智驾年内搭载车型将超35款 [7][24] - 东风汽车16000吨一体化压铸产线首款电池箱体下线，成为行业内首家实现前、中、后全车体一体化压铸布局的整车企业，项目一期预计年产20万件 [7][26][27] - 理想汽车推送OTA 8.2版本，强化版VLA司机大模型上线 [7][27] - 奕境汽车（东风与华为共创品牌）公布首款家庭旗舰大六座SUV预告图，计划于2026年4月北京车展亮相 [7][32] - **供应链与资本**： - 奇瑞、小米投资的汽车电子企业埃泰克首发过会，拟登陆沪市主板，2024年其在车身控制器、遥控钥匙等细分市场占有率领先 [25] - **海外市场与政策**： - 加拿大宣布将中国进口电动汽车的关税下调至6.1%，首年配额4.9万辆，五年内逐步增至7万辆，旨在推动低价电动车普及 [1][28] - 2025年12月，中国车企在欧洲销量突破10万辆，市场份额达9.5%；2025年全年，中国车企在欧洲销量同比大涨99%至810,982辆，市场份额达6.1% [7][29] - **智能化与自动驾驶**： - 特斯拉AI5芯片设计接近完成，已启动AI6研发，并计划重启Dojo3项目研发 [7][30] - 特斯拉宣布将于2月14日后停止FSD一次性买断销售（中国市场买断价6.4万元），全面转向99美元/月的订阅制 [1][31] - 特斯拉Robotaxi车队规模已达200辆，主要部署在加州和德州 [7][31] - 广汽埃安与滴滴自动驾驶联合打造的Robotaxi R2正式交付，计划2026年在广州、北京等城市开展示范应用 [7][33] 二、行业规模与指数表现 - **行业规模**：截至报告期，汽车行业股票家数为267只，总市值为5005.3（十亿元），流通市值为4341.0（十亿元） [4] - **行业指数表现**： - 绝对表现：近1个月上涨13.0%，近6个月上涨30.4%，近12个月上涨55.3% [6] - 相对表现（相对于基准）：近1个月为11.2%，近6个月为16.2%，近12个月为31.7% [6] 三、投资建议 - **整车领域**：重点关注华为链主要合作车企（江淮汽车、长安汽车、上汽集团），推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪和长城汽车 [7] - **商用车领域**：重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力 [7] - **零部件领域**：看好具备成本、产品优势的龙头企业，重点推荐福耀玻璃、星宇股份，关注继峰股份 [7] - **机器人链汽零**：重点关注拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技、恒帅股份、道氏技术和爱柯迪等 [7] - **低空经济领域**：重点推荐宗申动力 [7] - **智能驾驶领域**：关注文远知行-W、小马智行-W、伯特利和德赛西威等 [7][8]

核心观点 - 全球市场将迎来“超级财报周”，科技与半导体巨头财报密集发布，AI技术与半导体周期成为核心看点 [1] - 美联储利率决议、中美关键经济数据、地缘政治风险及美国政府可能关门等多重事件将共同影响市场 [1] 财报发布日程 - **1月27日（周二）**：波音、通用汽车公布财报 [1] - **1月28日（周三）**：东方甄选、阿斯麦、新东方-S、希捷科技、星巴克公布财报 [1] - **1月29日（周四）**：微软、特斯拉、Meta、IBM、黑石集团、万事达、三星电子、SK海力士公布财报 [1] - **1月30日（周五）**：苹果、闪迪、西部数据、雪佛龙、埃克森美孚、VISA公布财报 [1] 宏观经济与政策事件 - **1月26日（周一）**：美国11月耐用品订单环比初值公布 [1] - **1月27日（周二）**：中国12月规模以上工业企业利润公布 [1] - **1月28日（周三）**：日本央行公布12月货币政策会议纪要，加拿大央行公布政策利率 [1] - **1月29日（周四）**：美联储FOMC公布利率决策，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，美国公布1月24日当周首次申请失业救济人数及12月核心PCE物价指数 [1] - **1月30日（周五）**：日本公布1月东京CPI同比，香港公布四季度GDP，欧元区公布四季度GDP，美国公布12月PPI [1] - **1月31日（周六）**：中国公布1月官方制造业PMI [1] 行业与公司动态 - **1月26日（周一）**：中国信通院将召开“星算·智联”太空算力研讨会，天数智芯将揭晓未来三代GPGPU路线图 [1] - **1月27日（周二）**：欧盟-印度峰会可能宣布贸易协定 [1] - **1月29日（周四）至1月31日（周六）**：英国首相访华 [1] 潜在市场风险因素 - 美国政府月底存在再度关门风险 [1] - 美国财长表示最早在1月26日当周宣布新任美联储主席事件待定人选 [1] - 地缘政治风险与美国动向需持续关注 [1]

北京市提升防灾减灾救灾能力的科技路径 - 北京市政府工作报告指出将提高应对极端天气和防灾减灾救灾能力 [1] - 政协委员建议北京发挥强大科技资源禀赋，通过技术和机制双重突破加速建设智慧韧性城市 [1] 当前防灾减灾体系存在的不足 - 灾害高风险区域的传感器部署不够充分，遇灾时部分关键设施状态难以被实时感知 [1] - 近几年来北京多个地区遭遇特大暴雨洪涝灾害，造成人员伤亡和巨额财产损失 [1] 构建“感联知用”一体化防灾体系 - “感”指在洪涝、地质、地震、森林火灾等高风险区域加密部署低成本、高可靠、长续航的智能传感设备，并推广无人机、机器人等移动感知装备应用 [1] - “联”指打破数据壁垒实现数据共享 [1] - “知”指构建防灾减灾救灾数据库，汇聚历史灾害案例、应急预案、救援技术、重建标准等知识，并集成机器学习、深度学习、知识图谱等AI技术提供算力支撑 [2] - “用”指基于数据库与算力研发灾害风险智能预警、情景模拟推演、应急资源智能调度、灾损快速评估与重建辅助决策等模型，服务应急救援决策 [2] 应急基础设施与产业培育 - 建议对水、电、气、热、讯等关键设施运行状态开展实时监控分析，实现生命线运行常态化智慧监管 [2] - 建议北京着力培育应急科技产业，支持物联网感知、大数据分析、人工智能、机器人、应急通信等新技术的研发应用 [2] - 建议探索政府购买服务、PPP模式等，引入社会力量参与感知设备运维、应急物资储备管理等项目 [2]

报告行业投资评级 - 领先大市-A [1] 报告核心观点 - 2025年基建与地产投资下滑，但2026年存在内需加码契机，洁净室与出海板块景气度持续上行 [1][15] - 2026年财政政策定调积极，基建需求端仍较为充足，投资端有望止跌企稳 [3][9] - 建筑企业出海战略成效显现，境外新签订单快速增长，为2026年海外创收奠定基础 [3][9] - 全球AI技术迭代推动半导体资本开支加码，洁净室建设需求持续释放，相关工程龙头受益 [3][7][9] 行业动态与宏观数据 - 2025年国内生产总值（GDP）首次跃上140万亿元，同比增长5.0% [1][15] - 2025年全国固定资产投资（不含农户）48.52万亿元，同比下降3.8%；扣除房地产开发投资后下降0.5% [1][15] - 分领域看，2025年基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2% [1][15] - 2025年狭义基建、广义基建投资完成额累计同比分别为-2.20%和-1.48%，环比1-11月分别下滑1.10和1.61个百分点 [1][15] - 基建三大分项中，电热气水投资同比增长9.10%，交通运输、仓储和邮政业投资同比减少1.20%，水利、环境和公共设施管理业投资同比减少8.40% [1][15] - 国务院新闻发布会为“十五五”定调积极，需求端将全方位扩大内需，研究制定2026-2030年扩大内需战略实施方案 [2][16] 市场表现与估值 - 本周建筑装饰行业（SW）上涨1.88%，表现强于上证综指（0.84%）和沪深300（-0.62%）[18] - 周涨幅在SW 30个一级行业中位居第19位 [18] - 子板块中，化学工程（10.95%）、钢结构（7.33%）、国际工程（4.19%）、其他专业工程（3.67%）、装修装饰（3.13%）表现均优于行业 [18] - 本周申万建筑行业中有116家公司录得上涨，占比70.73% [20] - 行业涨跌幅前五个股为：志特新材（+49.21%）、德才股份（+15.84%）、成都路桥（+15.65%）、*ST名家（+15.14%）、宏润建设（+15.08%）[20][22] - 行业涨跌幅后五个股为：ST柯利达（-17.69%）、国晟科技（-17.19%）、亚翔集成（-13.70%）、ST天龙（-10.42%）、东易日盛（-8.75%）[20][22] - 本周建筑装饰行业市盈率（TTM）为13.28倍，市净率（LF）为0.88倍 [23] - 行业市盈率最低前五个股为：山东路桥（4.27倍）、中国建筑（4.68倍）、中国铁建（4.70倍）、中国中铁（5.28倍）、中国交建（6.60倍）[23][25] - 行业市净率最低前五个股为：ST元成（0.27倍）、中国铁建（0.37倍）、中国中铁（0.42倍）、中国建筑（0.43倍）、中国交建（0.47倍）[23][25] 公司经营与订单数据 - 部分建筑央企2025年境外新签订单实现快速增长：中国电建同比增长27.84%，中材国际同比增长24.00%，中国中铁同比增长16.50%，中国能建同比增长9.05%，中国建筑同比增长6.90% [3][17] - 隧道股份2025年中标总额约1030.41亿元，同比增长0.02%，其中境外施工项目中标额约115.06亿元，同比增长162.77% [29] - 中国中铁2025年新签合同额27509亿元，同比增长1.3%，其中境外新签合同额2573.7亿元，同比增长16.5% [29] - 中国能建2025年新签合同总额14493.84亿元，同比增长2.88%，其中境外新签合同额3506.73亿元，同比增长9.05% [30] - 中国电建2025年新签合同金额13333亿元，同比增长4.93%，其中境外新签合同金额2863亿元，同比增长27.84% [30] - 新疆交建预计2025年归母净利润4.8亿元-7.2亿元，同比增加50%-125% [30] 投资主线与建议关注标的 - **低估值基建央企**：在“一利五率”考核下，央企现金流和盈利能力或好转，分红比例有望提升 [9] - 建议关注：中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、中国中冶 [10][11] - **出海龙头**：国际工程板块海外订单高增，海外业务占比高，成长性及回款指标优于传统基建企业 [9] - 建议关注：中材国际、中钢国际 [10][11] - **洁净室工程龙头**：全球AI技术迭代推动半导体资本开支，洁净室需求释放，龙头企业订单快速增长且海外业务亮眼 [9][12] - 建议关注：亚翔集成、圣晖集成 [11][12] - **新疆区域及煤化工**：新疆固定资产投资高于全国，重大基建项目启动；煤化工项目体量可观，2025-2030年将迎建设高峰 [9] - 建议关注：新疆交建（基建工程）、东华科技、中石化炼化工程（煤化工工程）、三维化学 [10][11] - **其他细分领域**： - 服务基建的预应力材料制造商：银龙股份 [11] - 化学工程等子板块本周市场表现较优 [18]

2026年贵州省两会即将召开。一年来，省人大代表、省政协委员的履职情况如何？今年他们有哪些关心问题，将带来哪些提案议案？"代表委员在基层"，一 起走进省人大代表胡明，看看他撰写的建议！ 今年的两会，省人大代表、贵州中航电梯有限责任公司高级顾问胡明将重点围绕"国民素质提升"与"贵州科技突破"两大议题建言献策。 针对产业发展，胡明积极推动所属企业加大工厂智能化改造力度。通过引入自动化生产线与数字化管理系统，企业生产效率显著提升，产品出口至俄罗斯、 越南、菲律宾等国家。胡明说，贵州工业要走出去，既要靠技术过硬，更要抓准国际市场需求。贵州智能化产品在海外很受欢迎，这坚定了企业深耕国际市 场的信心。 针对贵州智能制造发展，胡明表示，相比珠江三角洲、长江三角洲，贵州在人才储备和运输物流方面存在一定差距，但可以在高科技领域抢占先机。建议加 强与全国头部企业的深度合作，借助其技术、资源优势，推动贵州智能制造与AI技术升级，让高科技产业成为贵州高质量发展的新动能。 对于"国民素质提升"胡明认为，提高国民素质要从娃娃抓起。他建议从幼儿园到小学阶段强化德育教育，编写类似《三字经》那样朗朗上口、易于背诵的教 材，把"过马路守规则"" ...

对AI技术发展的宏观展望 - 未来3-7年内 人类对AI等新技术发展的焦虑和不安情绪将持续发酵[3] - AI及机器人等前沿科技将重塑全球工业 生产速度与效率将以前所未有速度提升 创造人类史上未有的“生产奇迹”[3] - 在此趋势下 财富创造的速度将是惊人的 远超想象[3] AI对就业市场与社会结构的影响 - 旧有生产模式和社会结构将被摧毁 重复性工作岗位将被AI和机器人取代[5] - 未来3-7年 这种冲击将重复发生并对各行各业造成影响[5] - AI本质是人造大脑 首先替代的将是白领阶级 如会计、程序员、统计、律师、设计、作家等处理信息和数据的工作[5] - AI在执行这些任务时的效率和准确率远超人类[5] 教育观念与未来财务规划的转变 - 未来学历将变得越来越不值钱 上好大学不代表能找到好工作[7] - 学习能力强的人可通过多种渠道获取知识 例如AI导师将在教育领域扮演重要角色[7] - 年轻人未来可能不再需要为退休存钱 因为当自动化生产力发挥到极致时 几乎所有商品和服务的生产成本将无限趋近于0[7][9] - 在AI技术助力下 未来可能进入“物质极大富足”时代 人类无需再为基本生活需求苦恼[9] 人类与AI的共存之道 - 人类需要重新认识自己 并明确AI是服务人类而非取代人类[9] - 人类需要转换思维角度 思考如何改变和提升自己 以更好地与AI共处、控制和使用AI[9]

市场整体表现 - 近期主题投资博弈范围缩窄，ETF市场整体呈现持续净流出，投资情绪尚未完全修复[1] - 每经品牌100指数本周延续震荡，周跌1.29%[1] - 有分析指出，随着宏观经济改善与企业盈利回升，春季行情的趋势仍有望延续[1] - 本周上证指数上涨0.84%，以4136.16点报收；深证成指上涨1.11%，以14439.66点报收；创业板指下跌0.34%，科创50指数上涨2.62%[1] 成分股表现 - 成分股TCL电子本周涨幅高达24.77%[3] - 成分股潍柴动力周涨幅达到12.33%[3] - 成分股百度集团-SW、中国重汽、招商蛇口、四川长虹、保利发展、中国海油、中国石化的周涨幅均超过5%[3] - 成分股中国海油本周市值增长达到983.87亿元，接近千亿元[3] 公司技术与产品动态 - 四川长虹强化AI技术赋能，在AI技术领域的聚焦突破有效提升了居家空气品质并持续释放新的消费潜力[5] - 在2026年国际消费电子展上，四川长虹与高通联合推出新款AI TV Q10Light，该产品搭载端侧AI字幕翻译大模型，可实现影视内容的音频对话到指定语种的实时转译与字幕同步显示[5] - 1月6日，长虹空调发布了AI人感空调系列矩阵新品，全面覆盖不同场景下的用户需求，将技术优势转化为场景化体验优势[5] - 四川长虹表示，长虹云帆AI大模型核心聚焦智慧家电领域，是家电领域首个通过国家备案的大模型，优先在长虹电视产品上应用，实现了传统智能电视向AITV的转化[5] - 长虹云帆AI大模型全面赋能电视语音交互、个性化、影音检索等核心领域，支持复杂任务的推理和编排，实现了“一句话操控”，极大提升了用户使用体验，同时还拓展了更多百科知识和生活热点的信息深度[5]