国家自然科学基金的历史成就与资助规模 - 国家自然科学基金委员会成立于1986年，标志着中国科技资源配置从“计划分配”向“竞争择优”转变 [6] - 成立40年来，基金累计资助科研项目88万项，资助经费达4608亿元，资助科研人员约480万人次 [3] - 基金经费预算从1986年的8000万元大幅增长至2025年的395亿元，已成为国家资助基础研究的主渠道 [8] 基金对基础研究与原创成果的推动作用 - 基金支持催生了一批重大原创性成果，如铁基超导材料、量子反常霍尔效应、纳米限域催化等 [3] - 在基金支持下，中国高水平国际期刊论文数量和国际专利申请量已连续5年位居世界第一 [8] - 基金通过支持高风险前沿探索，为“墨子号”、“九章”、“祖冲之号”等量子信息领域重大突破奠定了基础 [4] 基金的人才培养与青年科学家支持体系 - 基金设置了18种项目类型，形成了覆盖科研人员成长各阶段的完整资助体系 [8] - 青年基金等项目对科学家早期生涯至关重要，例如青年数学家刘若川院士曾因获得资助而坚定研究决心 [4] - 自2025年起，基金在创新研究群体项目中单设赛道，专门支持40岁以下的青年科研团队挑大梁 [16] 面向国家战略的科研布局与“卡脖子”难题攻关 - 基金坚持“两条腿走路”，将目标导向与自由探索结合，凝练关键科学问题以对接国家发展所需 [9] - 基金引导科研人员攻克制约国家发展的“卡脖子”基础科学难题，相关成果正转化为新质生产力 [11] - 例如，基金支持研发的国际首套单机功率最大的压缩空气储能压缩机，为国家能源绿色转型提供了关键技术支撑 [11] 基金改革与多元化创新生态构建 - 基金启动新试点，开辟专门渠道遴选和资助具有原创性、颠覆性特征的重大非共识研究 [11] - 通过吸引地方政府、行业部门、企业加入联合基金及接受社会捐赠，基金构建了政府主导、多方参与的多元投入格局 [15] - “十五五”规划建议要求提高基础研究投入比重，基金将加强战略性布局并强化与其他国家科技计划的衔接 [12][13]

核心观点 - A股盈利能力有望延续回升 截至2026年2月9日 披露2025年年报业绩预告的A股企业为2976家 披露率为54.32% 发布预喜业绩预告的企业占比37.16% 预喜率有所提升 盈利能力逐步改善 [3][4] - 投资建议重点关注利润增速提升的领域 包括上游的有色金属、基础化工行业 中游机械设备、电力设备行业以及TMT方向 布局主线可关注科技创新与高端制造领域 [4][24] 业绩预告披露概况 - 过半数公司已披露年报业绩预告 截至2026年2月9日 披露2025年年报业绩预告的A股企业为2976家 披露率为54.32% 其中主板披露率为50.49% 创业板为61.28% 科创板为62.46% 北交所为46.23% [4][8][10][11] - 预增是主要的预喜类型 全部A股发布预喜业绩预告的企业数量为1106家 占披露年报业绩预告A股数量的37.16% 其中预增企业数量最多 为625家 占比21.00% 扭亏、略增、续盈企业数量分别为374家、93家和14家 占比分别为12.57%、3.13%、0.47% [4][12][15] 分板块业绩表现 - 稳定板块预喜比例最高 周期板块预喜数量最多 按风格分类 稳定板块的年报预告预喜比例最高 达57.58% 周期板块预喜比例为42.55% 金融板块为42.27% 成长和消费板块预喜比例约为30% 在预喜企业数量方面 周期板块最多 为274家 成长板块为216家 消费板块为106家 [4][13][19] - 稳定板块中公用事业领域受益于“交通强国”战略及“双碳”等政策带动 业绩增长预期较强 周期板块中有色金属行业在涨价逻辑下业绩预期改善 成长板块中 AI产业链景气度维持高位 带动企业盈利能力改善 [4][13] 分行业业绩表现 - 五个行业预喜率超过50% 业绩预喜率最高的三个行业为非银金融、有色金属和汽车行业 预喜率分别为87.50%、66.22%和54.61% [4][16][20] - 行业间业绩预告表现显著分化 从测算的扣非净利润同比变动看 国防军工、汽车、美容护理行业实现扭亏为盈 上游行业中 有色金属行业扣非归母净利润同比增长84.24% 基础化工行业增长204.51% 但能源领域的石油石化、煤炭行业业绩负增长 中游制造业中 机械设备行业预告盈利增速领跑 电力设备板块维持稳健增长 下游行业中 纺织服饰行业净利润同比增长超过60% 汽车、社会服务行业受益于成本下降与需求回升 盈利能力明显改善 但商贸零售、家用电器等行业业绩承压 TMT领域中 电子行业扣非净利润同比增长147.90% 通信行业增长135.45% 主要得益于AI产业链快速发展及市场需求改善 [4][21][23] 重点行业及公司表现 - 非银金融行业预喜率高达87.50% 预计盈利幅度变动最大的五家企业预告净利润变动幅度分别为1122.90%、410.87%、132.11%、119.13%、108.60% 主要受益于资本市场改革、A股市场回升带动业务增长 [4][16] - 有色金属行业预喜率为66.22% 预计盈利增幅最大的五家企业预告净利润变动幅度分别为1324.01%、794.64%、462.00%、422.19%、316.12% 得益于下游需求复苏及公司降本增效 [4][17] - 汽车行业预喜率为54.61% 预计盈利增幅最大的五家企业预告净利润变动幅度分别为1551.61%、1124.87%、589.13%、586.00%、485.00% [4][17]

上海市2025年经济发展成果 - 2025年上海市经济顶压前行 向上向好 向新向优 顺利完成全年经济社会发展主要目标任务 [1] - 2025年推动全市经济向新向优 社会主义现代化国际大都市建设站在新的起点上 [1] 上海市未来发展战略与规划 - 2026年是“十五五”开局之年 公司将乘势而上 全面发力 转型升级 攻坚突破 奋力实现“十五五”良好开局 [1] - 公司发展坚持以科技创新为引领 以改革开放为动力 以国家重大战略为牵引 以城市治理现代化为保障 [1]

货币政策基调与潜在动向 - 短期内央行政策重心在于协同财政发力扩内需，通过结构性工具加大对内需、科创、中小微企业等重点领域的支持力度[1] - 货币政策进一步宽松的潜在观察点是2026年两会期间，央行此前已表示有进一步降准降息的空间[1] - 央行强调灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松[1][2] 2025年第四季度金融数据表现 - 2025年第四季度金融机构加权平均贷款利率（WALR）季环比回落10个基点至3.15%，其中一般贷款季环比回落12个基点至3.55%[2] - 2025年第四季度社会融资规模存量同比增速从第三季度末的8.7%小幅回落至8.3%[2] - 2025年第四季度M2同比增速从8.4%小幅上行至8.5%[2] - 2025年第四季度超储率由第三季度的1.4%上升至1.5%，显示银行间流动性小幅改善[2][9] 经济形势判断与政策重心 - 央行认为2026年国内经济持续稳中向好有条件有支撑，为“十五五”开好局[2] - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，已回升至2023年3月以来最高水平；核心CPI连续4个月保持在1%以上[5] - 未来政策重心包括通过结构性工具做好“五篇大文章”，并发展绿色金融以服务“十五五”碳达峰目标[3] - 央行将发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能，并完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱[3][5]

文章核心观点 - 2025年，遂宁市通过落实支持科技创新和制造业发展的减税降费及退税政策，为当地新质生产力培育和制造业高质量发展提供了强劲的税务动能 [1] 政策支持与总体规模 - 2025年，遂宁市累计落实支持科技创新和制造业发展的减税降费及退税政策，惠及金额达8.98亿元 [1] - 2025年，遂宁市落实科技投入、成果转让相关税收优惠政策，减免税费1.41亿元 [1] - 2025年，遂宁市落实制造业高质量发展税收优惠政策，减免税费5.48亿元 [1] 科技创新领域激励效果 - 在研发费用加计扣除等政策激励下，企业研发投入与创新效能持续提升 [1] - 以四川睿杰鑫电子股份有限公司为例，近三年享受研发费用加计扣除优惠2000万余元，减征企业所得税300万余元 [1] - 2025年，四川睿杰鑫电子股份有限公司研发投入超1000万元，成功攻克超精密微孔加工技术，将高密度互连电路板（HDI）微孔精度从200微米提升至65微米，精准适配大数据、云计算、5G通信等新一代信息技术产业需求 [1] 制造业升级与资金支持 - 先进制造业增值税加计抵减、留抵退税等政策，有效缓解企业资金压力，让企业有更多余力投入技术研发、设备更新与人才引进，加速产业转型升级 [1] - 以四川飞亚动力科技股份有限公司为例，2025年享受先进制造业增值税加计抵减90万余元，企业将资金全部投入“智改数转”升级，通过建设数控车床、全自动物流输送系统，实现生产效率大幅提升 [2] 政策落地与服务机制 - 为确保政策红利精准落地，遂宁税务持续深化“政策找人”机制，精准推送税费优惠政策，并提供专业化涉税辅导 [2] - 2025年，全市累计推送税费优惠政策52批次，覆盖纳税人4.8万余户次，实现政策直达快享、应享尽享 [2] 未来战略方向 - 税务部门将紧扣全市“实业兴市”发展战略，持续落细落实科技创新、制造业发展相关减税降费政策 [2] - 政策旨在助力企业智改数转、加大研发投入、强化自主创新，为遂宁构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系贡献税务力量 [2]

公司业务架构与运营模式 - 大禹节水集团旗下“水管家”公司负责公司所有带运营属性项目的建后运营工作 [1] - 慧图科技在部分项目中为大禹节水提供数字化技术支持 [1] 农田水利运营业务发展 - 公司农田水利运营业务稳健发展 [1] - 具体业务规模将在公司定期报告中予以披露 [1] 对外投资与战略协同 - 公司仍是慧图科技的重要股东，并将继续保持战略协同业务合作 [1] - 未来公司将持续与慧图科技在技术、项目、市场领域深度协同 [1] - 协同将以科技创新和资源优化配置为核心，旨在打造高增长、高壁垒的业务体系 [1]

上海市“十五五”规划核心目标与框架 - 核心目标可概括为“四个以、两推动一确保”：“四个以”指以科技创新为引领、以改革开放为动力、以国家重大战略为牵引、以城市治理现代化为保障；“两推动一确保”指推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，推动共同富裕和人的全面发展迈出坚实步伐，确保加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市取得决定性进展 [1] - 规划围绕2030年和2035年两个时间节点设置发展目标：到2030年，“五个中心”核心功能持续跃升，全球资源配置力、科技创新策源力等明显增强；到2035年，“五个中心”功能全面升级，人均地区生产总值比2020年翻一番，基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市 [2] - 规划编制特点包括：承前启后、奋力一跳，为2035年目标打下坚实基础；新质为先、高质发展，把发展新质生产力摆在突出位置；以人为本、见人见物，把最好的资源留给人民，提升公共服务水平 [2][3] 金融领域发展重点 - 金融业已成为上海市经济重要支柱：2023年全市金融业增加值达8979.66亿元，占全市生产总值的15.8%，同比增长9.7%，拉动全市经济增长1.6个百分点 [4] - “十五五”期间将加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务，推动金融资源支持扩大内需、科技创新、绿色发展、中小微企业及民生等领域 [4] - 具体举措包括：加快构建全周期、多元化、接力式科技金融服务体系，支持科创板和债券市场“科技板”发展；为绿色转型提供高质量金融供给，拓展绿色金融服务平台功能；完善普惠金融体系，强化中小微企业融资支持；健全养老金融体系，加快发展“第三支柱”养老保险；推动数字金融高质量发展，稳步发展数字人民币 [4][5] 科技创新战略布局 - 强化基础研究与源头供给：到2030年，力争实现基础研究经费支出占全社会研发经费支出的比重达15%左右，产出一批标志性原创性成果 [6] - 系统布局基础研究：聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业科学问题及前沿科技未来产业“制高点”，推动多主体、有组织、体系化协同的基础研究 [6] - 发挥战略科技力量支撑作用：发挥国家实验室“总平台、总链长”作用，强化高校基础研究高地建设，提升国家科研机构创新能级，谋划推进重大科技基础设施 [7] - 畅通成果转化与深化机制改革：实施“探索者计划”，强化科技领军企业作用，建立基础研究项目向概念验证平台开放机制；深化基础研究先行区建设，建立健全长周期资助与评价机制，支持基础学科与人工智能融合发展 [7]

事件概述 - 双汇发展与中国农业科学院农产品加工研究所共同组建的“营养健康食品联合研究中心”于2月11日正式揭牌成立 [1] 合作背景与战略意义 - 公司认为国民饮食需求正从“吃得饱”向“吃得营养”、“吃得健康”加速转变，发展营养健康食品是服务国家战略和引领行业升级的必然要求 [3] - 此次合作标志着公司在深化科技创新、推动产业升级的道路上迈出了坚实而关键的一步 [3] - 合作方代表指出，这是科研“国家队”与产业“排头兵”的强强联合，是产学研深度融合的里程碑 [5] 联合研究中心的核心战略方向 - 中心将重点瞄准儿童食品、银发食品、功能健康食品等前沿领域 [7] - 技术破壁：组建联合研发团队，聚焦无晶深冷技术、风味补偿技术等关键核心技术进行攻坚 [7] - 需求细分：重点开发低GI食品、有机食品、保健品与特殊膳食产品、银发产品，以满足不同人群的精准营养需求 [7] - 加速转化：依托公司全产业链优势与合作方科研实力，实现“实验室-生产线-消费者餐桌”的无缝衔接 [7] - 人才共育：中心将作为产学研实践基地，为行业培养和输送复合型科技领军人才 [7] - 引领行业：积极承担国家重大科研项目，参与并主导相关领域国家标准的制订 [7] 合作基础与预期影响 - 公司拥有四十多年深耕肉类产业的积淀、完整的产业链布局和庞大的市场网络 [9] - 中国农科院农产品加工所代表农产品加工领域的国家最高科研水平 [9] - 合作旨在打破科研与市场壁垒，构建以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系 [9] - 该中心将为公司注入科技基因，巩固其在中国肉类蛋白供应领域的领先地位，同时为合作方的科技成果提供应用和转化通道 [9] - 此举预示着中国食品工业正迈向以科技创新为核心驱动力的高质量发展新阶段 [9]

公司近期荣誉与市场认可 - 2026年初，光大永明人寿在投资端接连斩获四项重要荣誉，包括2024-2025年度“十大S基金LP金哨奖” [1] - 公司在同花顺财经评选中获评“金融‘五篇大文章’卓越实践”与“保险资管卓越机构”两项大奖 [1] - 公司还获颁“2025 Qeubee资金市场最具影响力交易团队奖” [1] 投资战略与实体经济布局 - 2025年，公司投资业务秉持服务实体经济宗旨，重点围绕新一代信息技术、新能源、先进制造、物流及消费基础设施等领域进行战略布局 [5] - 支持制造业升级：通过中国保险投资基金，参与了富岭科技股份有限公司在深交所主板首发上市的战略配售 [5] - 布局绿色与科技金融：投资了某S基金，重点覆盖“碳中和”与“科技创新”领域，并参与了华电新能源集团股份有限公司的战略配售 [5] 绿色金融创新与实践 - 子公司光大永明资产积极践行绿色金融理念，通过多元创新金融工具引导资金投向绿色产业 [6] - 2024年，设立“光大永明-循环经济产业园基础设施债权投资计划”，精准引导保险资金、城商行自有资金等多元化资本流向绿色产业，项目获G1绿色等级认证并入选无锡“绿色金融十佳创新案例”，已累计投入6.55亿元 [6][7] - 2025年，成功发行首单中保登蒸汽收费收益权资产支持计划“光大永明-新材料科技园蒸汽收费收益权绿色资产支持计划”，基础资产为工业蒸汽收费收益权，项目已投放10.5亿元 [8] 支持新质生产力与产业升级 - 光大永明资产重点服务科技金融、新质生产力等重点领域，促进资金-资本-资产的良性循环 [9] - 2025年，成功登记并发行“光大永明-汽车产业基地园项目基础设施债权投资计划”，募集资金投向智能网联新能源汽车产业基地，项目已投放12亿元并开工建设，预计2026年竣工，入选新华网“2025绿色低碳赋能高质量发展实践案例” [9] 响应政策与科技创新投资 - 2025年5月7日，央行与证监会联合发布公告支持金融机构发行科技创新债券后，光大永明资产积极参与，成功投资首批证券公司发行的科技创新债券，投资金额2000万元，成为率先参与券商科创债投资的保险资管机构 [10] - 自首批科创债试点发行以来，公司共投资25.86亿元科技创新公司债券，主要投向安徽、江西、北京、湖北等区域 [10]

区域经济与战略定位 - 青浦区2024年GDP总量达1825亿元，是“十三五”末的1.5倍 [1] - 青浦区地处长三角核心区域，目标是打造长三角创新枢纽，强化在长三角一体化发展中的核心地位 [2] - 青浦区作为“长三角企业入沪出海第一站”的定位得到夯实 [3] 产业布局与集群发展 - 青浦区聚焦“3+3+3”主导产业，形成梯度培育体系 [4] - 三大千亿级产业集群涵盖高端装备制造、新一代信息技术、现代物流，其中“三通一达一兔”等快递总部都在青浦区 [4] - 三大五百亿级产业集群包括生物医药、新材料、时尚消费 [4] - 三大百亿级产业集群包括低空经济、跨境电商、会展广告 [4] - 战略性新兴产业占比达37.2%，较“十三五”末提升近12.5个百分点 [3] 企业创新与研发活动 - 美的集团在上海青浦启用全球创新园区，园区内超过2万平方米的绿电光伏板，并应用iBUILDING数字化平台实时监测调节建筑能耗 [2] - 美的集团积极布局工业机器人产业，其库卡医疗机器人展示区拥有全球唯一的医疗级库卡七轴机械臂，该机器人2022年获批成为首款国产关节手术机器人，已与全国150多家医院合作完成4000多例手术 [3] - 华为“长三角AI+联合创新中心”落地青浦，带动西岑科创中心向跨省域国家级高新区目标迈进 [3] - 全区集聚总部企业109家、上市企业38家，形成了颇具竞争力的创新企业矩阵 [3] - 上海美的全球创新园区可容纳8000至1万名全球高端研发人才，规划导入工业互联网、智能制造、物流等九大领域的研发板块 [7] 创新生态与平台建设 - 水污染控制与资源绿色循环全国重点实验室于2025年7月落户青浦，是首个落户在沪苏浙两省一市共建区域的国家级创新平台 [6] - 复旦大学国家大学科技园（青浦创新中心）、复旦大学（虹桥）全球校友科创中心于去年6月21日正式揭牌，首批签约入驻4家企业、4个概念验证项目，涉及人工智能、生物医药等领域 [6] - 青浦区集聚了国家级企业技术中心3家、国家级孵化器3家、市级孵化器16家 [6] - 西岑科创中心正创建跨省域国家级高新区，网易国际文创园、美的全球创新园区先后投用，北斗创新园区培育了一批行业翘楚 [6] - 青浦区发布了“科创五条”“信创十条”等政策，通过“青峰”人才政策不断迭代，西岑国际人才港等平台高标准运行 [6]