资管巨头景顺人事任命与业务布局 - 景顺任命摩根大通前区块链业务资深人士Kathleen Wrynn担任全球数字资产主管，负责管理16亿美元规模的加密ETF及代币化资产组合 [1] - Wrynn将主导景顺旗下基金的代币化改造及加密资产投资策略整合工作，目前公司管理三只区块链生态ETF和三只现货加密货币ETF，总规模达18万亿美元 [1] - Wrynn此前在摩根大通负责区块链业务，推动Web3生态产品开发 [1] Plasma稳定币项目动态 - Plasma再度开放5亿美元存款额度，总上限提升至10亿美元，存款通过Veda已审计的金库合约在Aave和Maker上赚取收益 [1] - 锁定期结束后所有资产将转换为USDT [1] NBA球星奥尼尔与FTX诉讼和解 - NBA球星沙奎尔·奥尼尔同意支付180万美元以达成FTX投资者集体诉讼和解，和解协议尚待法院批准 [1] - 诉讼指控奥尼尔通过现场活动和社交媒体将FTX宣传为安全可靠的投资平台，涉嫌帮助推广未注册证券 [1] - 奥尼尔曾表示自己"只是付费广告代言人" [1] 萨尔瓦多比特币持仓动态 - 萨尔瓦多过去7日增持8枚比特币，目前持仓达6204.18枚，总价值6.74亿美元 [2] 新加坡加密监管动态 - 新加坡监管机构敦促非持牌加密交易平台尽快退出该国运营，持牌实体不受新法规影响 [2] 美国稳定币法案进展 - 美国参议院以68票对30票通过对《GENIUS稳定币法案》修正案的程序性动议，将启动参议院最终表决 [2] - 若参议院最终表决通过将提交众议院进行进一步审议 [2] 区块链忠诚度平台融资 - 区块链忠诚度平台Try Your Best完成1100万美元A轮融资，Offline Ventures和Strobe Ventures共同领投 [2] - 平台允许消费者参与游戏化挑战，赢取数字藏品，并拥有基于区块链的忠诚度档案 [2] 穆迪区块链信用评级测试 - 穆迪与Alphaledger完成在Solana区块链上嵌入市政债券信用评级的测试，通过API将评级数据集成到代币化证券中 [3] - 该举措有望推动真实世界资产代币化发展，波士顿咨询集团和Ripple预测该市场到2033年可达18.9万亿美元规模 [3] Ripple发展预测 - Ripple CEO预测XRP Ledger有望在五年内占据SWIFT全球流动性的14%，强调XRP的作用是驱动流动性 [3][4] - Ripple宣布推出兼容以太坊虚拟机的侧链，并加强对代币化现实资产的支持 [4] 美国稳定币市场展望 - 美国财长贝森特表示与美元挂钩的稳定币市场规模有望达2万亿美元甚至更高，有望巩固美元全球地位 [5] - 国会推进的立法将要求美元稳定币以美国国债等高流动性资产作储备 [5] - 花旗集团分析师预测到2030年稳定币对美债增持规模或超1万亿美元 [5]

据华尔街日报：加密货币交易平台Kraken计划向非美国客户推出超过50只股票/交易所交易基金 （ETFs）的代币化版本，首先将在欧洲、拉丁美洲、非洲和亚洲地区推出。 ...

稳定币与支付体系融合 - 稳定币市场规模达2200亿美元，活跃持有地址超2.4亿个，年交易规模6.7万亿美元[3] - 稳定币支付效率显著优于传统银行跨境汇款，100%交易1小时内完成，成本仅0.00025美元/笔（传统平均6.35%）[2] - 头部企业加速场景拓展：Tether合作阿联酋房地产平台，新加坡美罗百货、SPAR连锁店接受稳定币支付[3][5] 银行机构加密服务布局 - 渣打银行、三井住友等全球银行加速推出自研稳定币，摩根大通区块链平台Kinexys日均交易量超20亿美元[7][9] - 香港ZA BANK、迪拜Emirates NBD等提供零售加密货币交易服务，纽约梅隆银行支持Circle稳定币收付款[8][10] - 瑞士Taurus推出银行间数字资产交易平台，渣打与OKX合作质押资产镜像项目[9] 资本市场与加密市场融合 - 现实资产代币化市场规模超220亿美元，年增100%，发行人达190家，贝莱德BUIDL等代币化基金涌现[11][12] - 美国批准加密ETF后机构投资激增：贝莱德存入3296枚比特币（2.54亿美元），道富环球目标50亿美元管理规模[13] - 交易所并购加速：Kraken收购NinjaTrader，Coinbase拟收购Deribit，Archax收购FINRA经纪商[14] 监管政策转向支持创新 - 美国撤销银行加密货币业务报备限制，47国放宽监管，仅4国收紧[16][17] - 美英日澳推进立法：日本允许加密货币中介业务，英国拟与美国合作制定新规[18] - 美国政府将20万枚比特币（200亿美元）纳入战略储备，多国主权基金加大加密投资[19][20] 技术发展与未来趋势 - 全球加密货币持有者达5.6亿人，美韩等国渗透率超20%，79家上市公司持有比特币[22] - 代币化覆盖国债/股票/艺术品，麦肯锡预测2030年代币化金融资产规模达2万亿美元[11][23] - 央行数字货币与稳定币互补发展，欧盟/新加坡等支持三者共同发展模式[21]

摩根大通区块链结算交易 - 摩根大通首次通过公共区块链完成代币化美国国债结算交易 标志着从私有链向开放区块链生态系统的重要一步 [1] - 交易由Ondo Finance提供代币化国债产品 通过Chainlink预言机服务实现 使用Chainlink链下运行环境协调Kinexys支付网络与Ondo链之间的原子化结算 [1] - 这是摩根大通旗下区块链平台Kinexys首次拓展至联盟链与公链协作 [1] Coinbase加密货币退休账户展望 - Coinbase CEO预测加密货币将成为每个人401(k)退休账户的一部分 随着监管框架清晰化 加密资产的长期配置地位将增强 [1] 比特币价格预测 - Blockstream CEO预测比特币本轮周期可能上涨至50万至100万美元 认为当前10.3万美元价格被明显低估 [2] - 美国比特币现货ETF已吸引超过410亿美元净流入 叠加特朗普政府加密友好政策 市场基本面显著优于往年 [2] 巴西加密货币监管 - 巴西央行提议对稳定币转账实施严格监管 包括限制向非巴西实体控制钱包发送稳定币 [3] - 巴西政府考虑发行首支人民币计价主权债券 目前仍在考虑中 [3] 乌克兰比特币储备计划 - 乌克兰正制定法律框架在国家储备中持有比特币 计划建立加密货币储备基础设施 [3] - 乌克兰正获币安支持建立国家比特币储备 合作包括为储备机制和技术基础设施提供指导 [3] - 计划在2025年初通过全面数字资产法 涵盖财政政策制定、交易所规范、反洗钱措施及资本利得税等 [3] 法国加密行业安全会议 - 法国将召开加密行业安全会议 应对近期频发的加密企业相关绑架案件 [4] - 会议决定紧随5月13日巴黎一起未遂绑架事件 受害者系法国加密交易平台Paymium联合创始人兼CEO的女儿 [4] 老虎证券加密货币服务 - 老虎证券(香港)推出加密货币提存币服务 支持BTC、ETH等主流加密货币存入、交易及提取 [4] - 推出推广活动 满足条件用户可获得价值200港元的Coinbase股票奖励 [4] 内布拉斯加州比特币矿场监管 - 内布拉斯加州议会通过LB 526法案 对比特币矿场实施轻度监管 要求大型矿企承担电网升级费用、公开能源消耗数据 [5] - 法案授权政府可酌情中断供电服务 主要针对电网负荷问题 未涉及碳排放等环境议题 [5] 美国民主党加密调查 - 美国众议院民主党议员要求财政部提交特朗普家族加密项目World Liberty Financial及其相关Meme币的可疑资金活动报告 [6] - 调查重点包括孙宇晨对WLF的7500万美元投资与SEC暂停诉讼的关联性、WLF稳定币USD1在币安20亿美元交易中的使用合规性等 [6] 加密初创公司估值问题 - 10T Holdings CEO指出大量加密初创公司以50到80倍估值吓退风险投资机构 导致风投难以获得回报 [7] - 该机构已因估值过高拒绝超200个项目 包括已破产的FTX、BlockFi和Celsius [7] - 2025年一季度加密风投交易额环比增长超100%达60亿美元 [7] Vinanz比特币业务扩展 - Vinanz获得400万美元过桥融资 首期200万美元已到账 将用于扩展比特币资产 并计划未来在纳斯达克双重上市 [8] - 融资为12个月期可转换债 利率为年化5% [8] FalconX与渣打银行合作 - FalconX与渣打银行达成合作 将为机构投资者提供更便捷的加密货币服务 [8] - 合作首先在新加坡开展业务 随后扩展至亚洲其他地区、中东和美国 [8] 比特币安全预算问题 - Etherealize联创指出比特币因安全预算问题前景堪忧 目前发动51%攻击仅需80亿美元成本 [9] - 若攻击成本降至20亿美元(安全预算占比特币市值的0.1%) 攻击几乎必然发生 [9] - 以太坊凭借真正去中心化 有望成为互联网价值存储的默认共识点 [9]

纪要涉及的公司 Visa公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **Visa的发展与演变** - **规模增长显著**：2013年公司约有20亿Visa凭证、2300万商户、600 - 700亿笔交易，如今分别接近50亿、超1.5亿、3000亿笔[6]。 - **产品与网络进化**：从主要提供借记卡和信用卡，发展到拥有Visa Direct等产品平台和增值服务业务；网络参与者从银行扩展到金融科技公司、大型科技公司、钱包、加密货币和先买后付玩家，网络演变为网络的网络[7][8]。 - **Visa as a Service战略**：构建了基础设施层、组件化服务层和解决方案层，成为超大规模服务商，可让全球用户接入200个国家和地区、150种货币的网络，推动公司增长并更好服务客户[9][10]。 2. **业务拆分与能力解耦示例** - **风险评分能力解耦**：将用于保护Visa用户的风险评分能力（Visa Advanced Authorization）从Visa交易中解耦，使客户能用于任何卡网络，还可让银行用于账户间交易，已识别出全球实时支付网络中50% - 75%的欺诈和诈骗[14][15]。 3. **AI驱动的Visa Intelligent Commerce** - **解决购物效率问题**：利用生成式AI赋能用户，通过与多个AI平台合作，让代理为用户购物和交易，解决传统购物效率低的问题[19]。 - **相关举措**：推出AI就绪的Visa卡、新数据有效负载和流程，确保用户能定义代理购物参数；提供可选服务，让用户用历史交易为代理提供购物上下文；已在沙盒上推出API，获得各方参与[20][21][22]。 - **发展预期**：类似电子商务的发展，预计未来6 - 12个月用户将开始体验此类购物[24]。 4. **支付令牌化** - **发展历程与规模**：2013年推出Visa令牌，用于移动支付，2020年达到10亿个，如今接近140亿个，上一季度新增10亿个[28][29]。 - **效果与价值**：商家使用Visa令牌交易销售额提升近5个百分点，发卡方或卖家欺诈减少37%；基于令牌化平台构建增值服务，成为重要收入来源[30][31]。 5. **稳定币与加密货币** - **发展历程与成果**：先让Visa用户用借记卡购买加密货币，累计购买1000亿美元；再让加密货币交易所为用户发行Visa凭证，用户用加密货币在Visa商户消费达250亿美元；近期宣布稳定币合作，让用户用稳定币消费[33][34][36]。 - **稳定币应用场景**：用于现代化结算网络，实现每周七天、每天多次结算；与银行合作，让银行通过Visa令牌化资产平台为用户铸造和销毁稳定币，提供个人金融服务[37][38]。 6. **资金移动业务** - **Visa Direct平台发展**：从最初将资金推送到Visa借记卡的想法，发展成为全球最大的资金移动平台，有110亿个端点，可连接多种支付方式，服务新合作伙伴[43][44][45]。 - **应用场景与成果**：吸引汇款公司和零工经济参与者，有65个用例，去年处理100亿笔交易，收入收益率与借记卡支付相似[46][47]。 7. **消费者支付业务** - **Tap to pay普及**：全球76%、美国超60%的面对面Visa交易为Tap to pay，且比例持续上升，因其买卖双方体验佳[49][50][51]。 - **Visa Accept拓展**：主要针对新兴市场，让有NFC功能手机的Visa借记卡用户将手机变为Visa受理设备，通过Visa Direct实现交易，有望使数亿用户成为Visa受理方[52][54]。 - **增长潜力**：全球每年有23万亿美元的支出适合用Visa卡，即使在现金几乎消失的市场，Visa支付业务仍比消费者支出增长快4 - 6个百分点，公司有信心通过创新和拓展继续增长[56][58]。 8. **消费者支出稳定性** - **美国情况**：消费者信心数据显示消费者担忧，但就业、工资增长、通胀和资产负债表情况良好，Visa网络上美国消费者支出同比增长6%，保持稳定[59][60][61]。 - **全球情况**：跨境支出同比增长13%，美国以外国内支出同比增长9%，整体有强有弱但具韧性[61][62]。 9. **增值服务业务** - **业务规模与增长**：已建立约90亿美元的SaaS业务，连续多年和多个季度保持20%以上年增长率，利润率有吸引力[65]。 - **增长潜力**：在接受、发行、风险和身份、咨询及其他四大领域的市场渗透率为中低个位数，公司有信心继续增长[65][66]。 10. **未来展望** - **业务多元化**：未来五年公司将更加多元化，包括收入地理分布、收入来源和产品等方面，投资者应看好这一趋势[67][68]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议主持人Tien Tsin Huang来自摩根大通，关注支付和IT服务领域[1]。 - Visa首席执行官Ryan McInerney于2013年加入公司担任总裁，2023年接任CEO，曾是摩根大通消费者银行CEO和麦肯锡员工，毕业于圣母大学[1][2]。

香港加密资产现货ETF表现 - 中国香港三大公募巨头博时基金、嘉实基金和华夏基金在香港子公司分别发售了三只比特币现货ETF和三只以太币现货ETF，成为亚洲地区进军加密资产投资的先行者 [3] - 截至4月29日收盘，博时比特币ETF、嘉实比特币ETF、华夏比特币ETF成立以来收益分别为47.1%、46.19%、46.76% [3] - 博时以太币ETF、嘉实以太币ETF、华夏以太币ETF的收益则分别为-44.22%、-46.76%、-44.53%，两类挂钩比特币和以太坊的现货ETF产品出现截然不同表现 [3] - 比特币价格从去年4月6万多美元最高涨至近11万美元，现在回落至10万美元下方，收益率在40%左右；以太坊价格一年内从2200美元跌到1600美元区间，跌幅也在40%左右 [4] 加密资产ETF产品特点 - 比特币、以太坊现货ETF主要通过持有大量加密货币现货来锚定跟踪比特币的价格 [5] - 加密资产现货ETF简化了投资流程，降低了入门难度，专业化的基金管理带来了规范的投资操作和风控体系 [6] - 该类ETF产品支持实物申购与赎回，使得投资者能够通过持有ETF份额来间接拥有比特币，而不用担忧私钥的保存和资产安全问题 [6] - 当前这些ETF产品支持现金或者比特币认购，但操作必须在香港开立相应账户 [6] - 香港三只比特币现货ETF在赎回方面对投资者另有一层保护，均支持投资者通过现金或实物增设或赎回ETF份额 [7] 机构产品创新与市场发展 - 头部公募香港子公司开始新的产品创新，博时HashKey以太币ETF和华夏以太币ETF获香港证监会批准，成为可提供质押服务的现货ETF产品 [8] - 嘉实（国际）率先推出香港第一只代币化基金，华夏基金（香港）推出亚太区首只面向零售投资者的代币化基金 [8] - 博时基金（国际）与HashKey Group合作的港元及美元货币市场ETF代币化方案获得香港证监会正式批准，成为全球首只代币化货币市场ETF [8] - 香港特区政府将发布第二份虚拟资产发展政策宣言，阐明如何利用Web3快速发展传统金融服务、赋能实体经济 [9] - 市场预测到2030年代币化资产市场规模可能达到万亿美元，仅资管产品的代币化每年就能节省超过1000亿美元的成本 [9]