公司业绩表现 - 2025年上半年营收208亿元同比增长20%净利润86亿元同比翻倍均创历史新高 [2] - 2025年第二季度单季度营收首次超百亿达111亿元 [14] - 上调2025年全年业绩指引预计持续经营业务收入增速从10%-15%上调至13%-17%整体收入从415-430亿元上调至425-435亿元 [4] - 截至2025年6月持续经营业务在手订单总额567亿元同比增长37% [14] 区域收入结构 - 2025年上半年境外收入173亿元占比超八成其中美国客户收入140亿元同比增长38%占总收入近七成 [9] - 中国客户收入约32亿元占比15%同比下降5% [11] - 2024年来自美国客户收入250亿元占总收入64%剔除新冠项目同比增长7.7% [9] 业务板块亮点 - TIDES业务2025年上半年收入50亿元同比增长142%在手订单同比增长48.8%预计全年增长超80% [14] - TIDES业务半年收入已接近2024年全年58亿元水平 [15] - 小分子CDMO和TIDES业务所属化学板块毛利率同比提升超5个百分点达49.07% [16] - 公司平台GLP-1项目管线超20个占全球市场份额20%以上 [16] 市场反应与行业影响 - 业绩公布后A股涨超7%港股涨超11%公司上调回购股份价格上限至114.15元/股 [5] - 当前股价较2024年低点已上涨超1.7倍总市值2839亿元 [6] - 公司走出《生物安全法案》阴影美国第118届国会未通过相关提案第119届国会尚未重启立法流程 [10] - 行业呈现回暖趋势凯莱英/康龙化成/睿智医药等CXO公司2025年业绩均同比增长10%-16% [17]

港股通资金流向 - 7月30日北水成交净买入117.14亿港元，其中港股通(沪)净买入64.27亿港元，港股通(深)净买入52.87亿港元 [2] - 北水净买入前三名：理想汽车-W(02015)、石药集团(01093)、美团-W(03690) [2] - 北水净卖出前三名：中芯国际(00981)、信达生物(01801)、国泰君安国际(01788) [2] 个股资金明细 - 腾讯控股(00700)获净买入4.36亿港元，买卖总额36.08亿港元 [3] - 理想汽车-W(02015)获净买入18.06亿港元，买卖总额32.83亿港元 [3] - 中芯国际(00981)遭净卖出1.65亿港元，买卖总额31.72亿港元 [3] - 信达生物(01801)遭净卖出4.85亿港元，买卖总额30.80亿港元 [3] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入1.76亿港元，买卖总额28.49亿港元 [3] 港股通(沪)活跃股 - 小米集团-W(01810)获净买入3.13亿港元，买卖总额15.86亿港元 [5] - 石药集团(01093)获净买入3.43亿港元，买卖总额13.20亿港元 [5] - 药明生物(02269)获净买入1.72亿港元，买卖总额11.45亿港元 [5] - 美团-W(03690)获净买入1.72亿港元，买卖总额9.35亿港元 [5] - 康方生物(09926)获净买入3084.87万港元，买卖总额9.32亿港元 [5] 行业动态 - 理想汽车-W(02015)推出首款纯电动SUV车型i8，售价32.18万元人民币起，花旗预计月销量约6,000辆 [7] - 创新药概念分化，石药集团(01093)和康方生物(09926)获净买入，信达生物(01801)遭净卖出 [7] - 汇丰研报看好创新药领域，预计2026至2029年将有多款新药推出 [7] - 诺和诺德下调2025年业绩指引，预计销售额与利润增速大幅下降 [7] 科技与半导体 - 中芯国际(00981)遭净卖出2.05亿港元，因IC设计大厂砍单成熟制程投片量2-3成 [8] - 摩根大通表示H20解禁对AI数据中心托管企业利好，但对中芯国际市场情绪构成负面影响 [9] - 药明生物(02269)和小米集团-W(01810)分别获净买入1.71亿和1.48亿港元 [9] 其他个股 - 巨星传奇(06683)获净买入1.75亿港元，与宇树科技合作开发消费级机械人产品 [8] - 国泰君安国际(01788)遭净卖出7355万港元 [9]

市场整体表现 - 沪指涨0.17%创年内新高，深成指跌0.77%，创业板指跌1.62%，两市成交额1.84万亿元较上个交易日放量411亿元 [1] - 48股涨停，19股炸板，封板率72%，西藏旅游8连板成为最高标，幸福蓝海20cm5天4板涨幅翻倍 [1][3] - 连板晋级率升至66.66%，7进8成功率100%，2进3成功率62%，1进2成功率仅17% [3][4] 主线热点板块 超级水电概念 - 国家1.2万亿超级水电项目开工带动西宁特钢8天7板、设研院20cm首板、包钢股份首板 [17][27] - 钢铁板块因自律控产稳价政策延续强势，西宁特钢、八一钢铁等涨停 [5][34] 影视传媒 - 暑期档总票房突破55亿元，《南京照相馆》上映5天票房超6亿元，幸福蓝海5天4板股价翻倍 [5][18][19] - 光线传媒、金逸影视、慈文传媒等低位股补涨 [19] 婴童消费 - 国家育儿补贴政策落地（每孩每年3600元），阳光乳业2连板、贝因美首板、安正时尚2连板 [11][12] - 食品饮料、旅游、零售等大消费方向轮动，政治局会议强调培育服务消费新增长点 [6] 创新药 - 恒瑞医药125亿美元授权海外权益提振PDE3/4赛道，南新制药20cm首板本周涨40% [7][14] - 诺和诺德下调业绩预期拖累CXO板块，皓元医药跌10%，凯莱英跌5% [7] 其他活跃题材 机器人 - 王力安防2连板，锋龙股份、标准股份、中马传动首板涨停 [10][11] - 工程机械+机器人概念的南方路机8天7板 [10] 特高压 - 国家电网1-5月总投资2040亿元同增19.8%，华瓷股份3连板，神马电力、天沃科技首板 [25][26] 油气 - 国际油价大涨4%逼近70美元/桶，胜通能源、山东墨龙首板 [20][21] 体育产业 - 世界运动会8月开幕，天府文旅3天2板，共创草坪首板 [22][23] 个股表现 - 西藏旅游8连板（西藏+旅游），佛慈制药3连板（中药），韩建河山8天6板（水利） [1][3][34] - 上纬新材16连涨累计涨幅1080%带动20cm赚钱效应，但东信和平等高位股跌停压制情绪 [3][8]

创新药审批数量大幅增长 - 2025年上半年国家药监局批准1类新药43个（按通用名计），同比增长59%，接近2024年全年48个的批准量 [1] - 国产新药占比93%（40个），进口新药仅3个 [1] - 创新药上市节奏加快，全年数量有望再创新高 [1] 药物类型与治疗领域分布 - 化学药品以24个品种（56%）居首，生物制品14个（32%），中药及天然产物5个（12%），呈现多元均衡趋势 [2] - 抗肿瘤药物20个（47%）领先，抗感染药、中药和内分泌用药各5个（12%并列第二），骨骼肌肉用药3个（7%），消化和血液用药各2个（5%），心血管用药1个（2%） [2] - 17款新药（40%）通过突破性疗法或优先审评获批，包括8款生物制品、8款化学药品和1款中药 [2] - 5款药物获突破性治疗称号：芦沃美替尼、法米替尼、瑞康曲妥珠单抗、波哌达可基、斯泰度塔单抗 [2] 重大疾病与罕见病药物进展 - 获批创新药涵盖肿瘤、代谢、免疫等重大疾病领域，包括国内首款血友病B基因治疗产品和免疫代谢罕见病药物 [3] - 明星产品包括首款干细胞治疗药品、抗甲流新药及罕见病治疗药物 [3] - 2025年批准70个儿童药和21个罕见病药，其中5月获批的一款药物同时适用于成人组织细胞瘤和儿童神经纤维瘤 [3] 政策支持与市场环境 - 中国创新药研发管线占全球1/4，每年约3000个临床试验项目开展 [4] - 2024年《全链条支持创新药发展实施方案》从价格、医保、投融资等多方面提供支持 [4] - 创新药纳入医保速度提升，2024年33个新药实现"当年获批、当年纳入"，80%创新药可在上市两年内进入医保 [4] - 依沃西单抗2024年5月获批后当年纳入医保，价格从2299元/支降至736元（降幅68%） [4] 未来政策方向与国际合作 - 重点支持临床价值高、治疗重大疾病及全球同步研发的创新药 [5] - 优化审评审批程序，修订附条件批准规则，加强知识产权保护和实验数据管理 [5] - 推动审评标准与国际接轨，助力创新药出海参与国际竞争 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7 月 29 日北交所市场探底回升，创新药、雅江水电站及新质生产力相关板块成热点；短期市场或震荡分化，中长期在政策与产业升级共振下有韧性；建议聚焦新质生产力双主线标的，关注产业链整合与外延并购机会 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情复盘 7 月 29 日北证 A 股成交 264.2 亿元，较上日增 21.9 亿元；北证 50 指数收 1465.32，涨 0.68%，PE_TTM 为 68.41 倍；北证专精特新指数收 2498.77，涨 0.30%；还给出北证 A 股、科创板、创业板、上证主板、深证主板的公司数量、成交金额、日换手率数据 [8] 个股涨跌复盘 当日北交所 268 家公司中 98 家涨、8 家平、162 家跌；涨幅前五为三元基因（20.80%）、基康仪器（20.40%）、惠同新材（14.20%）、诺思兰德（11.10%）、佳合科技（8.50%）；跌幅前五为云创数据（-7.50%）、铁拓机械（-4.60%）、奔朗新材（-3.90%）、微创光电（-3.40%）、泰鹏智能（-3.40%） [2][15] 重要新闻 中国长安汽车集团成第三家汽车央企，未来发力飞行汽车、具身智能新赛道；合肥集成电路产业链补环节，光刻掩模版企业安徽晶镁拟成立，技术资产来自晶合集成转让，多家资方增资 11.95 亿元 [18][19] 重点公司公告 - 殷图网联获 10 项《计算机软件著作权登记证书》 [3] - 众诚科技与中国移动新乡分公司签 5052.07 万元项目合作协议 [3] - 派诺科技 2025 年股权激励计划限制性股票首次授予完成，授予价 9.25 元/股，授予 54 人共 467.9864 万股 [3] - 三元基因重组人干扰素 α1b 喷雾剂获《药品补充申请批准通知书》 [22] - 戈碧迦拟终止中性硼硅药用玻璃项目并注销四川子公司 [23] - 纳科诺尔获发明专利证书 [25] - 万源通泰国子公司完成注册登记及部分股权转让变更登记 [26] - 瑞星股份披露募投项目资金募集情况 [27] 其他公告 - 国义招标持股 5%以上股东拟减持不超 306.1 万股 [28] - 宏裕包材拟用不超 8000 万元闲置自有资金买理财产品 [30] - 聚星科技聘任陈乐欣为证券事务代表 [32]

中银证券最新研报指出，我们依旧建议关注三条主线，1、具备稳健增长的领域。医疗器械和药品是最 先经历集采的板块，不少品种的影响已经逐步出清，尤其是医疗耗材领域，我们认为行业的成长性伴随 新产品的上市有望持续，继续重点关注。 2、25 年，CXO 板块和医疗设备板块，随着国内投融资以及财政政策的向好，后续有望逐步迎来反 转，建议关注CXO。 截至2025年7月30日 13:24，恒生生物科技指数(HSHKBIO)强势上涨1.88%，成分股微创医疗(00853)上涨 8.63%，石药集团(01093)上涨7.40%，微创脑科学(02172)上涨6.97%，药师帮(09885)，同源康医药- B(02410)等个股跟涨。恒生生物科技ETF(513280)上涨3.00%， 冲击3连涨。最新价报1.34元。拉长时间 看，截至2025年7月29日，恒生生物科技ETF近1周累计上涨8.89%。 流动性方面，恒生生物科技ETF盘中换手34.45%，成交1.61亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7 月29日，恒生生物科技ETF近1周日均成交1.92亿元。 规模方面，恒生生物科技ETF最新规模达4.61亿元，创成立以来新高。 份 ...

多为创新药主题基金 7月 29 日，创新药概念股强势爆发。当日，A股创新药板块指数涨幅 达到 3 .23 %，近20 只相关概念股涨停或涨幅超过10%。 点击链接→《 百万体验金狂送！本周，再抽888元！ 》，在文章评论区参与互动，有机会赢 888元红包！ 翻倍基金又 扎堆出现 ！ 近期A股市场有点强，7月29日沪指再度登上3600点！创新药 板块 表现 强势，让重点布局 这一 赛道的权益基金净值走高， 涌现出一批" 翻倍基 " 。 数据显示，截至 7 月 29 日， 今年以来有16只基金单位净值增长率超过100%，而截至7月 28日，"翻倍基"还仅有4只。 此外， 还有 多 只基金 年内净值涨幅 超过90%，距离翻倍仅差"临门一脚"。 16只"翻倍基" 在此 带动 下 ，一批医药主题基金净值大涨，助推年内业绩走高。 主动权益基金方面， 截至 7月 29 日， 华安医药生物A、诺安精选价值A、嘉实互融精选A、中航优选领航A、平安核心 优势A 单位净值增长率 均超100 %， 成功跻身"翻倍基"阵营。 此前，汇添富香港优势精选A、长城医药产业精选A 、中银港股通医药A、永赢医药创新智选 A等 四 只基金年内业绩 ...

年内新高！ 上证指数今天（7月30日）上午继续上行，盘中再创年内新高。 今天A股市场有一只新股上市，为悍高集团，上午该股涨幅超过270%。 上证指数续创年内新高 上证指数今天上午继续上行，截至发稿，最高一度触及3636.17点，续创年内新高，盘中一度涨逾20点；深证成指盘中一度突破11300点。创业板指数表现 相对较弱，盘中跌幅一度超过1%。 行业板块和赛道方面，若按照申万一级行业划分，钢铁、石油石化、传媒等板块涨幅居前，电力设备、通信、综合、计算机等板块跌幅居前。 概念板块方面，短剧游戏、仿制药、创新药等板块涨幅居前；数字货币、军贸概念板块跌幅居前。 新股悍高集团涨超270% 今天A股市场有一只新股上市，为悍高集团，上午该股涨幅超过270%。 招股资料显示，悍高集团主要从事家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售，将多元化的原创设计与高品质产品有机融合，致力于为客户提 供外观精致、用材考究、实用性强的家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外家具等产品。 招股资料称，公司拥有较强的研发设计和智能制造能力。在产品设计研发方面，公司作为国家高新技术企业和省级工业设计中心，整合全球优质研创资 源，推出希勒系 ...

年内新高！ 上证指数今天（7月30日）上午继续上行，盘中再创年内新高。 今天A股市场有一只新股上市，为悍高集团，上午该股涨幅超过270%。 上证指数续创年内新高 上证指数今天上午继续上行，截至发稿，最高一度触及3636.17点，续创年内新高，盘中一度涨逾20点；深证成指盘中一度突破11300点。创业板指数表现 相对较弱，盘中跌幅一度超过1%。 此外，招股资料还显示，公司曾获得"广州设计周推荐品牌""佛山制造业100强""广东省名牌产品"等荣誉，并与金牌厨柜、现代筑美、全友家私以及德国 麦德龙等国内外知名企业保持友好合作关系。 港股巨星传奇一度暴涨逾30% 港股市场盘初一度大幅下跌，恒生指数跌幅一度超过1%，后跌幅明显收窄。 恒生指数成份股中，中通快递-W、中国石油股份、石药集团等盘中涨幅居前，理想汽车-W、中芯国际、比亚迪（002594）股份等盘中领跌。 行业板块和赛道方面，若按照申万一级行业划分，钢铁、石油石化、传媒等板块涨幅居前，电力设备、通信、综合、计算机等板块跌幅居前。 概念板块方面，短剧游戏、仿制药、创新药等板块涨幅居前；数字货币、军贸概念板块跌幅居前。 新股悍高集团涨超270% 今天A股市场有一只 ...

年内新高！ 上证指数今天（7月30日）上午继续上行，盘中再创年内新高。 今天A股市场有一只新股上市，为悍高集团，上午该股涨幅超过270%。 上证指数续创年内新高 上证指数今天上午继续上行，截至发稿，最高一度触及3636.17点，续创年内新高，盘中一度涨逾20点；深证成指盘中一度突破11300点。创业板指数表现相对较 弱，盘中跌幅一度超过1%。 行业板块和赛道方面，若按照申万一级行业划分，钢铁、石油石化、传媒等板块涨幅居前，电力设备、通信、综合、计算机等板块跌幅居前。 概念板块方面，短剧游戏、仿制药、创新药等板块涨幅居前； 数字货币、军贸概念板块跌幅居前。 新股悍高集团涨超270% 今天A股市场有一只新股上市，为悍高集团，上午该股涨幅超过270%。 股价大幅波动的个股方面，巨星传奇股价暴涨，盘中涨幅一度超过30%。 今日，巨星传奇发布合作协议自愿公告。公告称，公司全资附属公司星创艺文娱有限公司与杭州宇树科技订立合作协议书。集团及宇树科技将互为全球范围内的战 略合作伙伴，并将首先在具有陪伴功能与社交属性的四足机器狗/机器人开发及商业化领域开展合作，共同打造具有较强IP属性的消费级机器人产品。 在合作模式上，巨星传 ...