公司战略举措 - 推出时尚美妆UP主扶持计划"SUPER UP" 投入百亿流量扶持100位优质创作者[1] - 为入选创作者提供国际高奢品牌商业合作资源及大型活动参与机会[1] - 根据播放量和涨粉数给予现金奖励 并设立头部作者绿色通道[1] - 绿色通道面向小红书10万粉以上 抖音100万粉以上博主及行业专业人士[1] - 提供专属1V1对接 加权流量扶持 全站营销和栏目共创服务[1] - 要求站外创作者以视频为主要方向 聚焦深度内容而非单纯妆容展示[9] - 优先扶持横屏长视频创作者 试图实现差异化竞争[9] 行业背景与市场机遇 - Z世代对时尚美妆内容消费呈现爆发式增长态势[3] - 美妆时尚行业营销投入持续增长 2024年不同级别品牌平均媒介投放量均提升[5] - 毛戈平2024年销售分销开支达19.04亿元 占营收49%[5] - 电商平台化妆品交易额显著增长 2025年1-2月总额958.22亿元 同比增长15.65%[7] - 时尚美妆品类具有悦己经济与社交货币双重驱动属性 是电商转化率最高垂类之一[7] 公司现状与挑战 - 美妆时尚领域缺乏优质创作者 尤其是独家合作创作者[3] - 2024年百大UP主中时尚区仅2人上榜 存在感薄弱[3] - 美妆时尚领域UP主在影响力榜单中粉丝占比和总量均不突出[3] - 广告业务收入占比显著 2024年Q4营收77.3亿元中广告收入23.9亿元占比31%[5] - 游戏 数码家电 电商 汽车等仍是主要广告收入来源 美妆时尚贡献有限[7] 商业化布局 - 开环电商成为明确商业化方向 从会员购逐步升级至B站小店[7] - 在UP主主页嵌入小店入口 支持站内直购与第三方跳转[7] - 推进时尚美妆电商布局 2025年3月发布服饰春上新视频带货激励活动[9] - 活动设置每日GMV排名TOP3稿件奖励20万曝光量[9]

文章核心观点 - 央行重申“适度宽松”，内需政策密集落地对冲外部影响，核心资产开启补涨，主题投资高低切换，建议制造与消费并重，聚焦新型消费、军工、量子计算、深海科技四大主题 [1] A股大势 - 过去两个月主题行情在科技和制造板块轮动，涨幅较大的科技类主题高位震荡且内部分化 [2] - 外部环境上欧洲加大国防开支、美国贸易摩擦升级、外交政策使地缘政治格局不确定性提升 [2] - 内部上2025年政府首要工作任务是大力提振消费和发展新质生产力 [2] - 资金面市场流动性和活跃性震荡，高位主题轮动加快且波动高 [2] - 事件催化上国新办新闻发布会或提升消费板块关注度，英伟达GTC大会引领科技领域热度，欧洲加大国防开支或提升军工板块关注度 [2] - 相对估值和业绩确定性方面，消费和军工相关主题值得关注 [2] 主题环境 - 2月全国居民消费价格环比降0.2%、同比降0.7%，央行重申“适度宽松”择机降准降息，金融监管总局要求金融机构发展消费金融助力提振消费 [3] - 全球地缘政治格局不确定性增加，美乌停火协议或延长但俄乌冲突将延续，刚果（金）安全形势严峻致矿山停产预计减少全球锡供应量 [4] - 上周A股市场情绪反弹，除科创50外主要指数收红，上证50、沪深300涨幅居前，两市成交额下滑，资金交易大盘和部分消费板块，融资融券余额上行，主力净流出规模震荡，部分指数资金流量和相对强弱指标表现活跃 [5] 催化因素 - 3月17日国新办将举行提振消费新闻发布会，2025年政府工作报告将提振消费列为首要任务，建议关注食品饮料、新消费场景、“悦己经济”消费领域投资机会 [6] - 3月17 - 21日英伟达举办GTC大会，看点包括加速计算发展趋势及产品发布、人形机器人和物理AI、3月20日首届Quantum Day探索量子计算技术 [7] - 特朗普关税政策摇摆，4月2日“对等关税”生效，美国钢铝关税已生效，加拿大、欧盟反制，全球贸易秩序前景不明 [7] 重点聚焦 - 提振消费系列政策有望带动消费板块基本面筑底回升，技术创新持续突破有望引领科技制造领域催化频出 [7]