文章核心观点 - 欧洲主要养老基金因担忧美国政策风险、财政可持续性及贸易战升级，开始抛售美国国债，此举可能引发更大范围的资本外流，并对美国资产市场构成压力 [1][2] - 美债收益率飙升加剧了美国债务融资难度，并可能影响国内政治议程，成为制约美国政府贸易政策的少数关键因素之一 [3][6] 市场动态与资产价格反应 - 瑞典最大养老基金Alecta抛售了价值约700亿至800亿瑞典克朗（77亿至88亿美元）的美国国债，减持了其绝大部分持仓 [1] - 丹麦养老基金Akademiker Pension宣布将抛售约1亿美元美国国债 [1] - 周二美国市场开盘后，美债收益率飙升至四个月高点，出现罕见的股、债、汇齐跌局面 [2] - 周一，美股、欧股、美元均呈下跌态势，金价则大幅上涨 [2] 贸易战升级风险与欧洲反应 - 欧洲已暂停去年促成贸易休战的谈判，并计划重启超1000亿美元的对美反制关税 [2] - 法国总统马克龙表示美国不断加征关税“根本不可接受”，欧盟可能启用严厉的“反胁迫工具” [2] - 若贸易战升级，市场将不得不计入投资限制或金融禁运的风险，这可能动摇欧洲持有的巨额美债美股持仓 [2] - 此次被列为关税目标的8个欧洲国家占美国进口总额的25%，若对其加征10%的关税，将使美国平均关税水平提高2.5个百分点 [3] 美债市场脆弱性与影响 - 美国净国际投资缺口近28万亿美元，使其在面临资本外逃时更显脆弱 [2] - 美债收益率上升会进一步加剧美国债务融资难度，并摧毁住房“可负担性”计划 [3] - 周二收益率上涨后，30年期美债收益率较特朗普去年就职时高出10个基点，尽管期间美联储已三次降息 [3] - 美债收益率上涨受到多重因素放大，包括长期通胀担忧、最高法院对关税权力的裁决以及日本大选导致的全球债市波动外溢 [6] 潜在催化剂与机构观点 - 任何欧洲国家直接抛售美国国债都可能成为重大市场催化剂，尤其是如果涉及处于格陵兰争端中心的北欧大型基金，例如挪威2万亿美元的主权基金 [4] - 安盛集团首席经济学家吉勒・莫埃克指出“盲目加征关税毫无益处” [3] - 路透社专栏作家迈克・多兰评论，美国债券市场的脆弱状况或许会成为为数不多能让特朗普冷静下来的因素之一 [6]

大盘概述 - 近期地缘政治与日债危机引发市场动荡，前总统特朗普重申攫取格陵兰的强硬言论并威胁提高对欧洲八国关税，同时日本因提前选举预期、扩张性财政叙事、寿险资金减持及疲弱超长期国债拍卖等多重因素，导致长债突发暴跌[1] - 日本长端利率失控外溢至美国，40年期日债收益率历史性突破4%，20年、30年期收益率单日飙升逾20个基点，日债抛售推高10年期美债收益率8个基点至4.293%，市场重现“抛售美国”交易模式[1] - 受此影响，美股债汇日内均下挫，截至收盘纳指跌2.39%，费城半导体指数收跌1.68%，M7跌3.08%，标普500跌2.06%，道指跌1.76%，罗素2000指数收跌1.21%，中国金龙指数收跌1.45%[1] - 避险情绪升温，美元走弱背景下黄金被激进买盘推高，日内涨近2%报4762美元，VIX恐慌指数收涨18.79%报18.84[1] 核心观点 - 报告认为市场此前对特朗普一系列行为不予理会，但此次其试图控制格陵兰引发市场担忧北约破裂或全面贸易战，已开始计价最坏情况[3] - 日本激进的财政政策威胁到以日元低息贷款购入全球资产的套利交易模式，其长端利率失控迅速外溢至美国并推动美债收益率上升[3] - 近期的地缘争端和日债危机已彻底打破美股盘整数周的平衡，指数破位向下完成方向选择，短期可能进入回调阶段[3] - 报告依然认为TACO（Take A Chance On，意指把握机会）可能性较高，但相比去年的日度反转可能需要消耗更长时间，建议继续观察事态发展及长债收益率走势[3] - 特朗普态度未收敛，欧洲方面态度相较此前更为强硬，欧盟正考虑对930亿欧元的输欧美国商品加征关税或限制美国企业进入市场[3] - 欧盟持有的美国资产超过10万亿美元，如果欧洲将其武器化，或将对美股流动性造成猛烈冲击，市场将面临加剧的波动[3] 策略建议 - 鉴于政策尾部风险无立即出清迹象，策略上不宜激进，建议观察情绪加剧后的二次回踩，并利用放量下跌后的反抽调整仓位，而不是盲目猜底抄底[3] - 除继续持有贵金属对冲外，可布局医疗保健、必选消费等相对抗跌板块[3] - 军工、低空等战争题材亦可考虑[3] - 科技方面大型权重切换至景气硬件的结构转换还在继续，此轮跌幅较轻的存储等景气半导体硬件可酌情加码[3]

全球资本对美国资产的配置意愿 - 桥水基金创始人瑞·达利欧警告，外国政府和投资者正在重新评估对美国资产的配置意愿，原因是地缘政治紧张和经济不确定性加剧 [1][6] - 达利欧指出，随着美国采取更具进攻性的政治路线，全球金融冲突可能进入新阶段，贸易战的另一面是“资本战争” [1][6] - 达利欧担心，若互信受损，持有大量美元和美国国债的国家可能不再愿意为美国财政赤字提供融资，而美国仍在持续大量发债，可能形成危险局面 [1][6] 美国私营部门就业市场状况 - 截至2025年12月27日的四周内，美国私营雇主平均每周新增8000个工作岗位，低于前一周的11750人，显示年末招聘速度略有放缓 [2][6] - 近期数据显示，美国私营部门就业市场在11月中旬经历短暂疲软后已出现企稳回升态势，整体趋势仍具韧性 [2][7] - 2025年12月美国私营部门就业人数增加4.1万，成功扭转了前月下降态势，但增幅略低于经济学家预期的5万 [2][7] 外汇市场动态 - 美元指数震荡下行，刷新10个交易日低位至98.50附近，主要受美国总统特朗普关税威胁引发的贸易不确定性担忧影响 [3][8] - 欧元兑美元震荡上行，收复1.1700关口并刷新3周高位至1.1730附近，主要受美元走软和欧元区良好经济数据支撑 [4][9] - 英镑兑美元震荡上行，刷新5个交易日高位至1.3450附近，主要受美元指数走软支撑，但在英国关键数据公布前市场保持警惕 [5][10]

前言：亚洲名企500强唯一金企成员的富格林，背靠香港服务大中华市场超过15年，汇集配备丰富金融交易分析经验专家团队，精准曝光关键 行情资讯趋势，为不同投资者个性化合规定制完善操作盈利套路方案。周三（1月21日）亚市时段，现货黄金日内保持强势上涨，一度创下 4843.99美元/盎司的历史高点。投资者可通过富格林合规联络专家分析师完善操作套路策略，善用曝光的操作良机合理达成盈利目标。 亚洲名企500强唯一金企成员的富格林，背靠香港服务大中华市场超过15年，汇集配备丰富金融交易分析经验专家团队，精准曝光关键行情资 讯趋势，为不同投资者个性化合规定制完善操作盈利套路方案。周二（1月20日），受避险买盘推动，黄金和白银强势飙升并再创历史新高。 市场风险厌恶情绪迅速升温，源于特朗普围绕格陵兰问题升级对欧施压并威胁关税，放大贵金属的"避险 抗不确定性"属性。投资者可通过富 格林合规联络专家分析师完善操作套路策略，善用曝光的操作良机合理达成盈利目标。 富格林据讯，特朗普威胁要对欧洲盟友征收额外关税，引发对避险资产的抢购，周二现货黄金首次突破4760美元，最终收涨1.82%，报4763.25 美元/盎司；现货白银刷新新高至95 ...

军事部署与行动 - 丹麦计划于2026年向格陵兰岛派遣多达1000名作战士兵，海军和空军也可能参与[1] - 目前已有约150名丹麦士兵抵达康克鲁斯瓦格，另有约同等数量士兵进驻努克，其中包括约30名法国山地步兵[1] - 2024年1月19日晚，一架载有数十名丹麦士兵的飞机降落在格陵兰自治首府努克，同日来自丹麦陆军第一旅的大约58名士兵抵达康克鲁斯瓦格[2] - 丹麦军方发言人表示，在格陵兰岛的驻军人数将“大幅增加”[2] - 由美国和加拿大组建的北美防空司令部宣布，其多架飞机即将抵达位于格陵兰岛的美国皮图菲克太空基地以支持任务，行动已同丹麦协调并通报格陵兰岛政府[2] 政治立场与表态 - 丹麦首相弗雷泽里克森表示，在格陵兰岛问题上，丹麦不会在主权、边界等问题上进行谈判[2] - 弗雷泽里克森指出，丹麦正面临“最亲密盟友”的威胁，并将做好贸易战准备[1][2] - 针对美国可能加征关税，弗雷泽里克森警告贸易战将导致大西洋两岸就业岗位减少，并称若有人挑起与欧洲的贸易战，欧洲将会做出回应[2] 地缘政治分析 - 有国际问题专家分析，美国希望通过关税胁迫及未来可能的安全胁迫等手段，最终使格陵兰岛成为类似波多黎各的美国海外属地[2] - 专家指出，欧洲可能会在经济上对美国采取反制措施，例如不执行去年关税战时答应在美国的投资等附加条件[2] - 分析认为，特朗普试图通过收割盟友来延缓美国霸权的衰落[1][2]

贸易政策与市场冲击 - 美国宣布对法国葡萄酒征收200%惩罚性关税 [1] - 美国市场占法国葡萄酒出口额的三分之一 年贸易额达45亿欧元 [3] - 200%关税导致美国市场上一瓶30欧元的勃艮第红酒价格将涨至90欧元 可能迫使美国进口商转向意大利或智利供应商 [3] 行业与公司影响 - 法国葡萄酒行业面临生存危机 关税消息传出当天 三大香槟酒庄股价平均下跌8% [3] - 波尔多酒庄主们连夜召开视频会议 数十万葡萄种植者生计受到威胁 [3] - 波尔多酒农采取抗议行动 开着拖拉机封锁高速公路 [11] 地缘政治与外交冲突 - 贸易争端的导火索是法国公开拒绝参加美国主导的排除巴勒斯坦代表的加沙“和平委员会” 被美国视为对其领导权的直接挑战 [7] - 美国选择葡萄酒而非空客飞机作为打击目标 因其涉及法国农民选票 能最大限度向法国总统施压 [7] - 法国总统与美国总统的私人短信被公开 外交手段呈现商业大亨与传统外交的冲突 [1][11] 潜在反制措施与博弈 - 欧洲理事会正紧急磋商反制方案 可能对美国波本威士忌和牛仔裤加征对等关税 [9] - 法国计划举办晚宴作为避免贸易战的缓冲器 但外交官员认为“刀叉不会改变关税” [9] - 法国向格陵兰岛派驻十五人小分队进行军事巡逻 德国宣布派遣两艘护卫舰前往该海域参加联合演习 地缘政治博弈加剧 [5]

特朗普关税政策的核心主张与实施 - 特朗普总统主张“历史性关税将由外国代付” [1] - 美国去年增加的关税收入为2000亿美元 [1][3] - 美国政府预计在2025年6月之前征收的关税收入将达到7500亿至1万亿美元 [1] - 特朗普威胁对八个欧洲国家加征10%的“格陵兰”附加关税，并计划在6月1日前上调至25% [1] 关税成本的实际承担方分析 - 德国基尔世界经济研究所报告指出，美国去年增加的关税成本中96%由美国消费者和美国进口商承担，外国出口商通过降价承担的比例仅为4% [3] - 该结论与耶鲁大学预算实验室和哈佛商学院学者的研究结果一致 [3] - 哈佛商学院经济学家的研究表明，在美国提高关税6个月后，反映在消费者价格上的比例仅为20%，其余部分由美国进口商和零售商承担 [4] - 关税实质上像消费税一样转嫁到了美国消费者身上 [3] 关税政策对贸易与经济的实际影响 - 受特朗普提高关税影响，印度对美出口下降了18%至24% [5] - 近年来快速增长的德国对美出口在过去一年也急剧萎缩 [5] - 如果特朗普加征10%关税的计划成为现实，欧盟国家的GDP可能会下降0.2%至0.5% [5] - 如果美国提高关税的政策长期化，美国进口商将寻求其他海外出口商，最终海外出口商可能不得不承担更大比例的关税负担 [5] 关税政策的潜在长期后果与法律争议 - 通过关税让外国向美国转移财富的概念并不存在，长期来看，美国的通胀压力将会加大 [4] - 如果提高关税和加征新关税的政策长期持续，美国物价最终将不可避免地上涨 [4][5] - 美国最高法院正在审理特朗普总统根据《国际紧急经济权力法》行使广泛征税权是否合法的案件 [5] - 去年5月，国际贸易法院曾裁决该关税措施超出了IEEPA规定的权限 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行了每日早盘观察和分析，涵盖金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运板块、能源化工等领域，对各品种的市场表现、相关资讯、逻辑分析及交易策略给出具体观点和建议，为投资者提供决策参考 各行业总结 金融衍生品 - 股指再度显现韧性，后市有望震荡整理等待经济回暖验证，交易策略包括单边短期震荡箱体运行网格操作、IM\IC 多 2606 +空 ETF 的期现套利、期权双卖策略 [17][18][19] 农产品 - 蛋白粕：需求端略有好转支撑美豆盘面，但总体供需偏宽松美豆重心下移，国内豆粕中长期盘面压力仍存，交易策略为单边偏空、MRM 价差扩大套利、卖出宽跨式期权 [22][23] - 白糖：国际糖短期底部震荡，国内白糖供应端有压力，郑糖短期或下跌但空间不大，交易策略为单边国际糖底部震荡、5 月合约短期内偏弱但前低支撑强，套利观望，卖出看跌期权 [24][27] - 油脂板块：整体维持震荡，趋势性行情暂无，交易策略为单边短期高抛低吸区间操作，套利和期权观望 [30][31] - 玉米/玉米淀粉：美玉米短期底部震荡，国内玉米现货短期稳定后期有压力，交易策略为单边外盘 03 玉米企稳后偏多、03 玉米逢高短空，05 玉米和淀粉价差逢低做扩、35 淀粉反套，期权观望 [32][33] - 生猪：出栏压力增加，猪价仍有压力，交易策略为单边抛空，套利观望，卖出宽跨式期权 [35][36] - 花生：现货稳定，盘面底部震荡，交易策略为单边 05 花生逢低做多，套利观望，卖出 pk603 - C - 8200 期权 [38][39] - 鸡蛋：需求改善蛋价稳定，03 合约向上空间有限，交易策略为单边逢低建多 5 远月合约，套利和期权观望 [40][42] - 苹果：节前走货尚可，价格坚挺，5 月合约易涨难跌，交易策略为单边 5 月合约逢低做多、10 月合约逢高沽空，多 5 空 10 套利，期权观望 [44][46] - 棉花 - 棉纱：下游补货意愿一般，棉价震荡为主，交易策略为单边美棉和郑棉短期区间震荡，套利和期权观望 [48][50] 黑色金属 - 钢材：需求存在支撑，节前维持震荡走势，交易策略为单边市场情绪回落钢价可能震荡承压，逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有，期权观望 [53][54] - 双焦：基本面乏善可陈，近期偏弱运行但难成趋势行情，交易策略为单边震荡偏弱建议观望，前期卖出虚值看涨期权策略可部分止盈，套利观望 [55][57] - 铁矿：市场预期反复，矿价偏弱运行，交易策略为单边偏弱运行，套利和期权观望 [58][59] - 铁合金：跟随调整后底部支撑较强，交易策略为单边合金估值低成本支撑强逢低多配，逢高卖出看跌期权，套利观望 [60][61] 有色金属 - 金银：美欧争端升级金银创新高，黄金有望维持强势，白银或高位偏强震荡，交易策略为单边沪金背靠 5 日均线持有多单、沪银逢高兑现盈利，买入虚值看涨期权，套利观望 [63][65] - 铂钯：美元指数下行贵金属板块走强，铂金较钯金有更强向上驱动，交易策略为单边铂金逢低做多、钯金观望，套利和期权观望 [67][69] - 铜：多头动能减弱，铜价高位盘整，交易策略为单边短期观望，套利和期权观望 [71][72] - 氧化铝：偏弱运行为主，交易策略为单边震荡偏弱，套利和期权暂时观望 [73][76] - 电解铝：市场情绪转弱铝价震荡走弱，中期偏强趋势不改，交易策略为单边短期随板块偏弱震荡、中期偏强，套利和期权暂时观望 [77][80] - 铸造铝合金：美国股债汇下挫，铝合金随板块走弱，交易策略为单边偏弱震荡 [80][82] - 锌：关注资金面影响，价格区间震荡，交易策略为单边激进投资者空单部分止盈部分持有、保守投资者观望，套利和期权暂时观望 [83][87] - 铅：关注资金情绪，铅价或承压下行后区间震荡，交易策略为单边关注 17000 - 17200 一线支撑逢低轻仓试多，套利和期权暂时观望 [88][90] - 镍：镍价跟随有色调整，中长期行业趋势向好，交易策略为单边关注有色板块整体氛围，套利和期权暂时观望 [92][93] - 不锈钢：跟随镍价运行，价格高位震荡，交易策略为单边跟随镍价运行，套利和期权暂时观望 [95][96] - 工业硅：减产消息发酵但焦煤拖累盘面，短期震荡偏强，交易策略为单边逢低买入，套利暂无，期权暂无 [97] - 多晶硅：短期观望 [98] - 碳酸锂：高位运行，谨慎操作，交易策略为单边回调企稳低多，卖出虚值看跌期权，套利暂时观望 [102][104] - 锡：锡矿恢复符合预期，关注宏观情绪，交易策略为单边锡价随宏观情绪变化，期权暂时观望 [108][110] 航运板块 - 集运：现货运价进入淡季回落，04 合约关注抢运力度，远月合约预计向上修复复航贴水，交易策略为单边 04 短期观望、远月合约向上修复贴水，6 - 10 正套持有 [112][114] 能源化工 - 原油：关注供应风险发散和格陵兰局势，国际油价预计宽幅震荡，交易策略为单边宽幅震荡 [116] - 沥青：需求有限库存低位，地缘为主驱动，主力合约 03 偏强势震荡，交易策略为单边主力合约 03 偏强势震荡，BU4 - 6 正套关注，期权观望 [119][120] - 燃料油：成本震荡，关注高低硫供应节奏，交易策略为单边强势震荡警惕地缘风险，FU59 正套关注，期权观望 [122][124] - LPG：原油天然气带动夜盘上行，盘面价格或承压，交易策略为单边震荡偏弱，套利和期权观望 [125][127] - 天然气：TTF/JKM 短期偏强，HH 反弹，交易策略为单边 TTF 和 JKM 三季度空头头寸继续持有、激进者加仓，长期滚动卖出 TTF 或 JKM 虚值看涨期权，套利观望 [128][131] - PX&PTA：PX 计划外检修点燃情绪，价格宽幅震荡，交易策略为单边宽幅震荡，套利和期权观望 [134][135] - BZ&EB：纯苯有减量预期，苯乙烯存去库预期 [136][137] - 乙二醇：季节性累库明显弱势下跌，交易策略为单边震荡偏弱，卖看涨期权，套利观望 [139][141] - 短纤：供应充足，终端需求减弱，交易策略为单边宽幅震荡，套利和期权观望 [142] - 瓶片：1 月下旬检修加速，开工预计下降，后期补货动能或放缓 [144][146] - 丙烯：供应压力缓解，价格高位震荡，交易策略为单边高位震荡，套利和期权观望 [148][150] - 塑料 PP：少量试多，交易策略为单边 L 主力 2605 合约和 PP 主力 2605 合约少量试多并设置止损，套利观望，期权观望 [151][152] - 烧碱：价格走弱，基本面供强需弱，期货策略维持偏空思路 [153][154] - PVC：承压下行，短期延续震荡偏强运行，交易策略为单边偏弱走势，套利暂时观望，期权观望 [156][158] - 纯碱：期价下跌，预计本周价格偏弱，交易策略为单边择机沽空，空玻璃多纯碱套利，择机卖虚值看涨期权 [160][162] - 玻璃：期价下跌，春节前预计下跌，交易策略为单边择机沽空，空玻璃多纯碱套利，卖看涨期权 [163][164] - 甲醇：震荡为主，交易策略为单边短期高空关注中东局势，关注 59 正套，回调卖看跌期权 [166][167] - 尿素：低价成交尚可，谨慎操作，交易策略需谨慎 [168][169] - 纸浆：浆价高位回落，市场供大于求，交易策略为单边空单继续持有，套利和期权观望 [171][174] - 原木：现货稳中偏强，期现倒挂加剧，交易策略为单边观望、激进投资者少量布局多单，LG03 - 05 反套止盈切换为正套，期权观望 [177][179] - 胶版印刷纸：库存偏高，文化纸走势趋弱，交易策略为单边观望前期空单逐步止盈，套利观望，卖出 OP2602 - C - 4200 期权 [180][183] - 天然橡胶：轮胎出口减量趋势有所止，交易策略为单边 RU 主力 05 合约和 NR 主力 03 合约空单持有并设置止损，套利观望，期权观望 [184][186] - 丁二烯橡胶：轮胎出口减量趋势有所止，交易策略为单边 BR 主力 03 合约空单持有并设置止损，BR2605 - RU2605 择机介入并设置止损，期权观望 [188][190]

对此，达利欧指出，历史上曾多次出现类似情形：经济冲突往往会从贸易摩擦升级到资本流动与货币层面的博弈。 达利欧在瑞士达沃斯世界经济论坛年会期间接受采访时称，随着美国总统特朗普采取更具进攻性的政治路线，全球金融冲突可能进入一个新 的阶段。 "贸易逆差和贸易战的另一面是资本和资本战争。如果你观察这些冲突，就无法忽视资本战争的可能性。换句话说，人们对购买美国债务等 资产的意愿，可能不再像以前那么强烈。" 达利欧担心，如果互信受损，持有大量美元和美国国债的国家，可能不再愿意继续为美国的财政赤字提供融资。与此同时，美国仍在持续大 量发债，只要任何一方信心动摇，就会形成危险局面。 "我们都知道，美元的持有者，以及需要不断发行美元和债务的美国，其实彼此都在担心对方。如果其他国家持有大量美元资产，却彼此缺 乏信任，而我们又在大量生产美元，这就会成为一个重大问题。" 周二，美国国债价格大幅下跌。投资者在评估华盛顿方面重新释放的关税威胁时，再度担忧美国与欧洲爆发贸易战，资金开始撤离美国资 产，黄金和白银两大贵金属再创新高。 上周末，特朗普在社交媒体上宣布，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品 ...

美股市场整体表现 - 受美国总统特朗普关税威胁及地缘政治事件影响，隔夜美股三大指数大幅下挫，道琼斯指数跌1.76%至48488.59点，标普500指数跌2.06%至6796.86点，纳斯达克指数跌2.39%至22954.32点 [4] - 市场避险情绪高涨，导致股、债、汇市场同步下跌 [2][7] 地缘政治与关税事件 - 美国总统特朗普要求控制格陵兰，并以加征关税作为威胁，计划对8个欧洲北约成员国实施阶梯式加征关税，关税将于2月1日从10%起步，6月1日升至25% [4] - 特朗普还威胁对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税 [4] - 欧洲领导人已将特朗普最新的关税威胁形容为“不可接受” [5] 债券与外汇市场 - 美债收益率大幅上涨，10年期美国国债收益率上涨7.94个基点至4.293%，30年期美国国债收益率上涨8.23个基点至4.914% [8] - 美元指数日内下挫 [8] - 桥水基金创始人达利欧指出，贸易战可能引发资本战，影响市场对美国债务等资产的购买意愿 [8] 主要科技股表现 - 美股科技股集体下挫，英伟达下跌4.38%，特斯拉下跌4.17% [13] - 其他科技巨头亦全部收跌，苹果下跌3.46%，亚马逊下跌3.40%，脸书下跌2.60%，谷歌下跌2.48%，微软下跌1.16% [14] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.45% [14] - 多数中概互联概念股收跌，小米集团下跌4.62%，腾讯控股下跌3.23%，美团下跌2.88%，拼多多下跌2.15%，阿里巴巴下跌1.86%，京东下跌1.80% [14][15] - 百度逆势上涨0.33% [14][15] 奈飞公司动态 - 奈飞盘后跌超4%，因其第一季度业绩展望不及市场预期 [16] - 公司第四季度营收为120.5亿美元，高于预估的119.7亿美元，每股收益为0.56美元，自由现金流为18.7亿美元 [17] - 公司预计2026年营收为507亿美元至517亿美元，但预计第一季度经营利润为39.1亿美元，低于预估的41.8亿美元，预计第一季度每股收益为0.76美元，低于预估的0.82美元 [17] - 奈飞提出以全现金方式收购华纳兄弟探索公司股份，修订了此前达成的交易方案，对华纳的估值仍为每股27.75美元，企业价值总计827亿美元 [17][18] 贵金属市场 - 市场避险情绪推动黄金和白银价格创下历史新高，COMEX黄金期货日内冲破4750美元/盎司，伦敦现银突破95美元/盎司 [19][20] - 波兰央行宣布大举增持黄金，计划将黄金持有量上限从550吨提高到700吨，以跻身全球黄金储备量前10国家之列 [22]