黄金行情分析 - 黄金价格呈现震荡态势，现货黄金交投于3233美元附近，较前一交易日下跌约10美元 [2] - 美国政坛减税法案博弈加剧，川普力推延长2017年减税政策但面临党内分歧，可能影响市场情绪 [2] - 技术面显示黄金日线进入钝化震荡，周线仍有调整需求，关键阻力位3250美元，支撑位3200美元 [2][4] - 4小时图显示黄金在3250与3200区间拉锯，3265美元为关键防守点，突破3255美元可能进一步反弹 [4] - 1小时图均线上穿但力度不强，3240美元附近承压可考虑逢高做空 [4] 原油行情分析 - 布伦特原油期货上涨0.13美元至65.54美元/桶，美国原油期货上涨0.20美元至62.69美元/桶 [5] - 地缘政治因素推动油价，伊朗核协议谈判前景不明朗削弱市场预期 [5] - 技术面显示原油日线级别中期趋势向下，55.20美元低点形成多空交替，可能下探50美元 [6] - 短线1小时图显示油价在61美元获得支撑反弹，均线系统依托油价，短期趋势向上但动能不足 [6] - 阻力位关注63.5-64.0美元，支撑位关注61.0-60.5美元 [6] 交易策略建议 - 黄金短线操作建议反弹做空为主，回调做多为辅，关注3250-3260美元阻力和3210-3200美元支撑 [4] - 原油操作建议回踩低多为主，反弹高空为辅，关注63.5-64.0美元阻力和61.0-60.5美元支撑 [6]

黄金市场现状 - 2025年5月伦敦金现货价格在3200-3230美元/盎司区间震荡，国内沪金主连合约围绕750元/克波动，较2024年1月2800美元的历史高位仍有显著涨幅，但较4月3500美元峰值回落近10% [3] - 美联储5月议息会议维持利率在4.25%-4.5%区间，新增"失业率与通胀风险双升"表述，市场预期2025年降息幅度75-100个基点，但4月美国CPI同比增长2.3%、核心CPI同比2.8%使降息时点推迟至7月的概率升至59% [4] - 地缘政治风险常态化支撑金价，巴以冲突导致加沙地带超5.3万人伤亡，穆迪将美国信用评级下调至Aa1，2024年全球央行净购金量达1045吨，中国连续16个月增持黄金储备至2292吨 [4] 技术面与市场情绪 - 金价在3200美元形成关键支撑，若突破3230美元阻力位可能开启新一轮上涨通道，但COMEX黄金非商业净多头持仓接近历史危险阈值（40%），短期获利了结压力较大 [5] - 全球最大黄金ETF SPDR持仓5月19日增加2.3吨至921.03吨，COMEX黄金库存连续减持，5月15日降至1210.58吨，反映实物需求韧性 [5] 未来驱动因素 - 美联储8月货币政策框架审查结果至关重要，若明确"容忍通胀超调"可能为降息铺路，欧洲央行5月延续宽松政策，夏季可能再次降息，日本央行推迟加息，全球货币政策分化可能削弱美元信用 [6] - 中东局势胶着，伊朗核谈判僵局与胡塞武装恢复红海袭船战可能冲击全球供应链，中美贸易摩擦与逆全球化趋势加剧经济滞胀担忧 [6] - 高盛认为若金价突破3250美元阻力位可能开启新一轮牛市，极端情景下或触及4500美元/盎司，摩根士丹利警告若美国经济"不着陆"导致实际利率反弹，金价可能暴跌至2700美元 [7] 投资者策略 - 实物黄金与黄金ETF是最稳妥配置工具，2025年国内黄金ETF持仓量较年初暴增327%，建议黄金配置比例控制在家庭资产的10%-15% [8] - 短期交易者可采取高抛低吸策略，若突破3250美元阻力位可顺势做多目标看向3280美元，若跌破3180美元支撑位需警惕回调风险 [8]

摩根大通(JPM.N)CEO戴蒙：地缘政治风险非常非常高。 ...

黄金市场行情分析 - 5月黄金市场呈现剧烈震荡行情，价格频繁出现V型反转，导致投资者心态不稳 [1] - 地缘政治风险和贸易冲突是主要影响因素，特别是中美贸易谈判的反复性增加了市场不确定性 [1] - 特朗普政策动向被视作当前市场最大不确定性因素 [1] 震荡行情特征 - 震荡行情缺乏持续性，价格波动通常一次性到位，难提供多次交易机会 [1] - 反弹或回落多为陷阱，例如上周四黄金强势上涨后，周五早盘做回落多的交易者全部被套 [1] - 基本面影响具有暂时性，6月将有更多消息刺激市场 [1] 技术面分析 - 5月19日早盘金价跳空高开至3250美元附近，但未能突破前高3252美元 [6] - 关键支撑位3227美元被跌破，显示上涨动能不足 [3][5] - 若价格无法重新站上3252美元，可能继续回调至3180-3170美元区间 [6][8] - 当前压力位集中在3225-3232美元区域 [6][8] 交易策略建议 - 震荡行情中应避免追涨杀跌操作模式 [2] - 需重点关注价格回落幅度，过大回落通常预示趋势难以延续 [2] - 急涨行情往往难以持续，当前建议反弹后考虑做空而非做多 [8] - 有效交易信号需等待价格重新突破3252美元 [5][6]

黄金市场现状 - 2024年以来黄金价格创下60余次历史新高 其中2025年以来有20余次刷新历史纪录 [1] - 国际金价近期回调至每盎司3200美元附近 但市场涨幅仍接近60% [1] - 国内市场黄金相关ETF基金交易规模从700亿元增长至接近1500亿元 [2] 黄金价格驱动因素 - 世界黄金协会模型显示2024年金价波动主要受央行购金(贡献率超10%)和地缘政治风险(贡献9%)影响 [1] - 2025年地缘政治风险指标提振金价约4% 黄金ETF净流入贡献5.6%涨幅 [1] - 逆全球化和去美元化趋势使黄金定价回归货币价值 2022年以来持续加剧 [2] - 地缘政治风险攀升和美元体系质疑是推动金价上行的关键因素 [3] 黄金资产特性 - 黄金是穿越周期 抵御货币贬值的长期配置资产 而非短期博弈工具 [1] - 过去50年黄金年化收益率接近9% [2] - 黄金不产生利息也不分红 价格取决于下一个买家的出价 [2][3] - 黄金定价本质是定价尾部风险 [3] 历史表现与周期 - 布雷顿森林体系解体后金价上涨近10年 但1980年代回调后震荡盘整近20年 [3] - 2000年国际金价仅每盎司200多美元 [3] - 黄金长期趋势上涨 但短期波动较大 演绎周期较长 [3]

黄金市场驱动因素 - 黄金的金融属性、货币属性、避险属性和商品属性共同决定市场走势，近年与美元"跷跷板"效应减弱，独立避险角色显现 [2] - 本轮金价上涨三大驱动因素：定价逻辑（反映尾部风险预期）、央行购金行为、美元体系信用动摇 [2] - 2024年黄金价格变化主要归因于央行购金（贡献率超10%）和地缘政治风险（贡献9%） [3] - 2025年地缘政治风险提振金价约4%，黄金ETF净流入贡献5.6%涨幅，美元走弱贡献8%涨幅 [3] - 逆全球化和去美元化趋势推动黄金定价回归货币价值，2024年1-4月关税矛盾加剧美元信用危机 [2] 央行与投资者行为 - 中国央行连续六个月增持黄金，4月末储备达7377万盎司（环比+7万盎司），占外汇储备6.8%，过去六个月累计增持约28吨 [4] - 全球央行2022-2024年连续三年购金超1000吨/年，远超2010-2021年均值473吨，2024年一季度购金244吨 [4] - 黄金ETF吸引超4100万投资者参与，国内14只黄金ETF年内成交额近1500亿元（截至5月15日） [4][5] - 保险资金获准参与黄金配置，潜在增量规模达300吨，银行理财、公募FOF、私募基金已广泛布局 [5][6] 黄金配置价值 - 黄金在低利率环境下吸引力放大，与社会隐含回报率高度相关 [4] - 配置5-10%黄金可有效分散风险，因其与其他资产低相关性或负相关性 [6] - 黄金是穿越周期的长期配置资产，非短期博弈工具，能抵御货币贬值 [6] - 亚洲时段交易力量推动本轮涨势，1-4月中国黄金ETF和上期所成交量显著 [3][6] - 当前市场持仓体量充足，供给端保险资金入市或带来深度流动性 [6]

宏观经济数据与黄金市场 - 美国4月PPI环比下降0.5%，显著弱于预期的0.2%增幅 [1] - 零售销售环比增速从3月的1.7%骤降至0.1% [1] - 制造业产出环比下降0.4%，远超市场预期的0.2%降幅 [1] - 美国经济"软着陆"预期遭遇挑战，衰退风险有所抬头 [1] - 美联储货币政策框架正经历调整，参考鲍威尔最新政策表态 [1] - 地缘政治层面，俄乌局势谈判进展及中东地区紧张态势持续构成风险溢价 [1] 黄金技术面分析 - 黄金本周有效跌破3200美元/盎司关键支撑位，技术形态呈现延续下行趋势特征 [2] - 理论下行目标暂可观察2900美元/盎司区域 [2] - 价格在3120美元/盎司附近出现阶段性反弹并触及3252美元/盎司，但当前反弹仍应定性为技术性修正 [2] - 自5月9日以来，技术分析持续强调3500美元/盎司作为重要顶部参考位 [2] - 当前价格在3160区域形成的反弹，需严格遵循区间操作原则 [2] 短线交易策略 - 从黄金30分钟K线图看出，K线依托5日均线连阳上涨 [4] - 今天黄金行情下跌相对强势，但MACD红柱缩量，短线或回调 [4] - 未来金价看反弹，至少日线级别的走势，k线还是多头趋势 [4] - 建议今日黄金短线回调做多为主，反弹做空为辅 [4] - 操作策略：黄金建议回调3165-3170区域做多，止损在3157，目标看3180-3200 [4] - 操作策略：黄金建议反弹3200-3205区域做空，止损在3213，目标看3190-3180 [4]

财务表现 - 2024年营业收入7.97亿元，同比上涨26.42%，归母净利润0.56亿元，同比下跌30.51%，扣非净利润0.55亿元，同比减少24.70% [1] - 4Q24营业收入2.21亿元，同比上涨41.79%，环比上升2.97%，归母净利润0.11亿元，同比下跌5.32%，环比增加7.88% [1] - 1Q25归母净利润0.82亿元，较2024年同期增长361.70% [2] - 2024年销售毛利率25.52%，同比减少6.65pcts，净利率6.90%，同比降低5.71pcts [2] - 2024年经营活动现金流净额0.31亿元，同比减少58.75%，投资活动现金流净额-2.84亿元，同比下跌433.73%，筹资活动现金流净额1.33亿元，同比增加700.33% [3] 费用与成本 - 2024年财务费用同比减少425.14%，主要因汇率变动实现汇兑收益 [2] - 销售费用同比增加37.35%，主要因职工薪酬增加及产品认证检测费用上升 [2] - 管理费用同比上升34.78%，主要因管理人员薪酬增加及新场地折旧摊销费用上升 [2] - 研发费用同比增加0.94% [2] 运营效率 - 应收账款2.39亿元，同比增加29.97%，应收账款周转率从3.34次升至3.75次 [3] - 存货周转率从0.99次升至1.30次 [4] 行业地位与优势 - 国内中高端香料主要生产企业之一，产品包括天然香料、合成香料、凉味剂等，近310种香料（天然香料170多种） [4] - 产品覆盖丁香酚香兰素、阿魏酸香兰素、WS系列凉味剂等细分市场领先产品 [4] - 客户包括国际十大香精香料公司（奇华顿、芬美意、IFF等）及玛氏箭牌、亿滋国际等快消公司 [5] 行业趋势 - 2023年全球香料香精市场规模306亿美元（+2.3%），预计2025年增至321亿美元 [5] - 2023年中国香料香精市场规模439亿元（+2.6%），预计2026年突破500亿元 [6] 产能与布局 - 泰国亚香一期项目2024年投产并满产运行，国内武穴格莱默项目计划2025年底建成 [7] - 2025年1月与欣欣向荣合作在泰国新建合成香兰素生产线（持股51%） [7] - 美国对中国香兰素加征186.15%关税，公司调整香兰素产能 [7] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入14.06/17.62/20.07亿元，归母净利润2.23/2.94/3.52亿元 [8] - 泰国产能释放将加强规模化优势，巩固市场份额并提升盈利能力 [8]

金老虎：黄金 V 型反转暗藏玄机！地缘谈判生变，金价或迎加速行情 尝下味道，才知酸甜苦辣，回忆一下过往，才知一路走的不容易，走着路，听着风，树叶摇晃着，阳光 照在脸上，站在十字街头看着远方，方向如何去选择还是需要自己去抉择，既然判断失误就不要后悔， 既然出现止损就立马休息，就如同巴菲特说的一样，人在出现亏损和情绪波动很大的时候，做的一切的 决定都是用两个来形容：愚蠢； 黄金 黄金拉升的原因 1：美国经济数据不佳：美国 4 月经济数据表现较差，生产者物价指数意外下降 0.5%，远低于预期的增 长 0.2%；零售销售增速从 3 月的 1.7% 断崖式下滑至 0.1%；制造业产出下降 0.4%，远超预期的 0.2% 降幅。这一系列数据表明美国经济放缓，使得美联储降息预期升温，美债收益率大幅下跌，美元指数也 承压下行，为金价提供了上涨动能。 2：地缘政治风险升温：俄乌和谈推迟，双方领导人均不再出席，市场打消了俄乌双方快速达成和平协 议的预期，避险资金和逢低买盘快速回归黄金市场。同时，伊朗核协议谈判陷入胶着，地缘政治风险的 集中爆发，让黄金的避险属性得到彰显。 回顾完了，昨天黄金跳水拉升的原因，简单说下今天黄金行情该如 ...

周五(5月16日)亚市早盘，现货黄金小幅下跌，现报3225美元/盎司附近。周四(5月15日)，现货黄金价格 在上一交易日大幅下挫之后暴涨近2%。 现货黄金周四收盘暴涨62.48美元，涨幅1.97%，报3239.61美元/盎司。金价盘中曾触及一个多月以来的 低点。 分析师指出，因美国经济数据疲软提升美联储降息押注，并打击美元，金价周四获得反弹动力。同时， 俄罗斯总统普京未在土耳其举行的俄乌和谈中现身，也刺激一些避险买盘。 黄金价格周四反弹，4月PPI意外下跌引发美联储降息猜测，这提振金价。此外，由于关税对消费者支出 造成压力，零售销售增幅大幅放缓至0.1%，暗示着更广泛的经济疲软。 美元指数周四收盘下跌0.25%，让以美元计价的黄金对持有外币的买家来说相对划算。 周四公布的数据显示，美国4月生产者物价指数(PPI)意外下跌，零售销售增速显著放缓，而本周稍早公 布的4月消费者物价指数(CPI)涨幅低于预期。 数据显示，美国4月份PPI环比意外下降0.5%，此前市场预期增长0.2%;核心PPI下降0.4%，也不及预期的 增长0.3%。与此同时，美国4月零售销售环比微升0.1%，增幅较3月的1.7%大幅放缓。 Zan ...