黑色金属期货 - 焦煤基差率最高，达25.3%，现货价格1080元/吨，期货价格807元/吨，基差273元/吨 [2] - 不锈钢基差率为6.8%，现货价格13300元/吨，期货价格12390元/吨，基差910元/吨 [2] - 螺纹钢基差率为3.1%，现货价格3090元/吨，期货价格2995元/吨，基差95元/吨 [2] - 热卷基差率为2.4%，现货价格3190元/吨，期货价格3112元/吨，基差78元/吨 [2] - 铁矿石基差率为1.0%，现货价格713元/吨，期货价格706元/吨，基差7元/吨 [2] - 焦炭基差率为-23.7%，现货价格1120元/吨，期货价格1385元/吨，基差-265元/吨 [2] 有色金属期货 - 工业硅基差率为8.4%，现货价格8100元/吨，期货价格7420元/吨，基差680元/吨 [3] - 氧化铝基差率为9.9%，现货价格3227元/吨，期货价格2906元/吨，基差321元/吨 [3] - 沪铝基差率为1.3%，现货价格20640元/吨，期货价格20365元/吨，基差275元/吨 [3] - 沪铜基差率为0.1%，现货价格78370元/吨，期货价格78290元/吨，基差80元/吨 [3] - 沪锌基差率为-0.0%，现货价格21970元/吨，期货价格21980元/吨，基差-10元/吨 [3] - 沪锡基差率为-0.0%，现货价格261750元/吨，期货价格261880元/吨，基差-130元/吨 [3] 贵金属期货 - 上金所黄金t+d基差率为-0.4%，现货价格778元/克，期货价格781.3元/克，基差-3.3元/克 [3] - 上金所白银t+d基差率为-0.5%，现货价格8730元/千克，期货价格8770元/千克，基差-40元/千克 [3] 农产品期货 - 花生基差率最高，达14.3%，现货价格9600元/吨，期货价格8230元/吨，基差1370元/吨 [4] - 棉花基差率为9.6%，现货价格14894元/吨，期货价格13465元/吨，基差1429元/吨 [4] - 淀粉基差率为7.7%，现货价格2920元/吨，期货价格2694元/吨，基差226元/吨 [5] - 白糖基差率为4.3%，现货价格5979元/吨，期货价格5721元/吨，基差258元/吨 [4] - 生猪基差率为4.3%，现货价格14610元/吨，期货价格13980元/吨，基差630元/吨 [4] - 豆粕基差率为-5.5%，现货价格2880元/吨，期货价格3037元/吨，基差-157元/吨 [5] - 鸡蛋基差率为-18.8%，现货价格3004元/500千克，期货价格3569元/500千克，基差-565元/500千克 [5] 能源化工期货 - 重质纯碱基差率最高，达16.2%，现货价格1400元/吨，期货价格1173元/吨，基差227元/吨 [6] - 纸浆基差率为12.8%，现货价格6050元/吨，期货价格5278元/吨，基差772元/吨 [6] - 玻璃基差率为11.7%，现货价格1140元/吨，期货价格1007元/吨，基差133元/吨 [7] - 甲醇基差率为8.8%，现货价格2745元/吨，期货价格2504元/吨，基差241元/吨 [6] - EB基差率为6.0%，现货价格8185元/吨，期货价格7692元/吨，基差493元/吨 [6] - 橡胶基差率为-1.1%，现货价格13800元/吨，期货价格13950元/吨，基差-150元/吨 [7] 金融期货 - 中证1000股指期货基差率为-3.7%，现货价格6078.22点，期货价格5851.2点，基差-227.02点 [8] - 沪深300股指期货基差率为-1.6%，现货价格3857.94点，期货价格3797.4点，基差-60.5点 [8] - 上证50股指期货基差率为-1.2%，现货价格2684.78点，期货价格2652.8点，基差-31.98点 [8] - 中证500股指期货基差率为-0.9%，现货价格5674.17点，期货价格5625.8点，基差-48.37点 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面近期小盘股指贴水较深或持续，盘面震荡，短周期波段策略为宜；中长期做多经济，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约，近月微盘有回落风险，IC、IM近月合约需谨慎[3] - 国债方面现券供强需弱格局有望改变，期货建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保[5] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 6月19日A股四大股指回调，上证指数跌0.79%报3362.11点，深成指跌1.21%报10051.97点，创业板指跌1.36%报2026.82点，科创50指数跌0.54%报962.94点；市场成交12809亿元，较前日增加591亿元；石油石化涨幅居前，纺织服饰、美容护理、轻工制造跌幅居前；从市场强弱看IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为716/56/4643；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -196、-198、44、350亿元，分别变动 -138、-109、+53、+195亿元[2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为77.02、59.43、44.69与45.32点，基差年化收益率分别为 -14.47%、-11.9%、-13.21%与 -19.32%，三年期历史分位数分别为15%、11%、1%及0%；临近交割日，关注期 - 现价差收敛[2] 国债期现货市场表现 - 6月19日国债期货收益率涨跌不一，二债隐含利率1.293，较前日上涨1.06bps，五债隐含利率1.442，较前日上涨0.61bps，十债隐含利率1.557，较前日下跌0.24bps，三十债隐含利率1.907，较前日下跌0.88bps[3] - 目前活跃合约为2509合约，2年期国债期货CTD券为250006.IB，收益率变动 +0.5bps，对应净基差 -0.074，IRR1.85%；5年期国债期货CTD券为220027.IB，收益率变动 +0.13bps，对应净基差 -0.08，IRR1.86%；10年期国债期货CTD券为250007.IB，收益率变动 +0.2bps，对应净基差 -0.084，IRR1.88%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 -0.5bps，对应净基差 -0.061，IRR1.72%[4] - 公开市场操作方面，央行货币投放2035亿元，货币回笼1193亿元，净投放842亿元[4] 经济数据 - 高频数据显示近期社会活动、地产景气度有所收缩[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种基差、现货、期货等情况总结 黑色系 - 硅铁（SF509）：现货价格5478，期货价格5310，基差168，基差率3.16%，历史分位数52.90%，现货参考为折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单[1] - 硅锰（SM509）：基差率2.97%，现货参考为折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单[1] - 螺纹钢（RB2510）：现货价格3090，期货价格2986，基差104，基差率3.48%，历史分位数50.00%，现货参考为HRB400 20mm上海[1] - 热卷（HC2510）：现货价格3190，期货价格3103，基差87，基差率2.80%，历史分位数52.30%，现货参考为Q235B 4.75mm上海[1] - 铁矿石（I2509）：现货价格755，期货价格698，基差57，基差率8.10%，历史分位数46.10%，现货参考为折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港[1] - 焦炭（J2509）：现货价格1374，期货价格1347，基差 - 27，基差率 - 1.97%，历史分位数32.33%，现货参考为折算价准一级冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7日照港[1] - 焦煤（JM2509）：现货价格828，期货价格791，基差38，基差率4.74%，历史分位数27.80%，现货参考为折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿[1] 有色系 - 铜（CU2507）：现货价格78680，期货价格78310，基差370，基差率0.47%，历史分位数76.66%，现货参考为SMM 1电解铜均价，SMM开贴水145[1] - 铝（AL2507）：现货价格20770，期货价格20585，基差185，基差率0.90%，历史分位数87.50%，现货参考为SMM A00铝均价，SMM开贴水180[1] - 氧化铝（AO2509）：现货价格3197，期货价格2901，基差296，基差率10.20%，历史分位数85.68%，现货参考为SMM重代铝指数均价[1] - 锌（ZN2507）：现货价格21920，期货价格21865，基差55，基差率0.25%，历史分位数53.12%，现货参考为SMM 1锌锭均价，SMM开贴水140[1] - 锡（SN2507）：现货价格264400，期货价格263300，基差1100，基差率0.42%，历史分位数77.08%，现货参考为SMM 1锡均价[1] - 镍（NI2507）：现货价格119325，期货价格118890，基差435，基差率0.37%，历史分位数73.12%，现货参考为SMM1进口镍均价，SMM开贴水500[1] - 不锈钢（SS2508）：现货价格12870，期货价格12575，基差295，基差率2.35%，历史分位数66.09%，现货参考为304/2B 2*1240*C无锡宏旺（含切边费）[1] - 碳酸锂（LC2509）：现货价格60450，期货价格60060，基差390，基差率0.65%，历史分位数52.86%，现货参考为SMM电池级碳酸锂均价[1] - 工业硅（SI2509）：现货价格8150，期货价格7425，基差725，基差率9.76%，历史分位数50.08%，现货参考为SMM安安通氧Si5530均价[1] 贵金属系 - 黄金（AU2508）：现货价格781.6，期货价格785.4，基差 - 3.8，基差率 - 0.48%，历史分位数12.50%，现货参考为上金所黄金现货AU（T + D）[1] - 白银（AG2508）：现货价格8989.0，期货价格9045.0，基差 - 56.0，基差率 - 0.62%，历史分位数2.50%，现货参考为上金所白银现货AG（T + D）[1] 农产品系 - 豆粕（M2509）：现货价格3077.0，期货价格2910，基差167，基差率5.43%，历史分位数6.40%，现货参考为江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕[1] - 豆油（Y2509）：现货价格8300，期货价格8152.0，基差148.0，基差率1.82%，历史分位数21.00%，现货参考为江苏张家港出厂价四级豆油[1] - 棕榈油（P2509）：现货价格8790，期货价格8538.0，基差252.0，基差率2.95%，历史分位数57.50%，现货参考为交货价棕榈油黄埔港[1] - 菜粕（RM509）：现货价格2694.0，期货价格2590，基差104.0，基差率3.86%，历史分位数17.30%，现货参考为广东湛江出厂价普通菜籽粕[1] - 菜油（OI509）：现货价格9900，期货价格9691.0，基差209.0，基差率2.16%，历史分位数62.90%，现货参考为江苏南通出厂价四级菜油[1] - 玉米（C2509）：现货价格2380，期货价格2405.0，基差 - 25.0，基差率 - 1.04%，历史分位数33.90%，现货参考为平舱价玉米锡州港[1] - 玉米淀粉（CS2507）：现货价格2750，期货价格2700.0，基差50.0，基差率1.85%，历史分位数23.60%，现货参考为吉林长春出厂价玉米淀粉[1] - 生猪（LH2509）：现货价格14400，期货价格13760.0，基差640.0，基差率4.65%，历史分位数57.40%，现货参考为河南出场价生猪（外三元）[1] - 鸡蛋（JD2508）：现货价格3618.0，期货价格2760，基差858.0，基差率23.71%，历史分位数0.90%，现货参考为河北石家庄平均价鸡蛋[1] - 棉花（CF509）：现货价格14775，期货价格13525.0，基差1250.0，基差率9.24%，历史分位数87.50%，现货参考为新疆到厂价棉花3128B[1] - 白糖（SR509）：现货价格6100，期货价格5658.0，基差442.0，基差率7.81%，历史分位数80.90%，现货参考为现货价白砂糖柳州站台[1] - 苹果（AP510）：现货价格8600，期货价格7608.0，基差992.0，基差率13.04%，历史分位数71.40%，现货参考为苹果交割理论价格（日/钢联）[1] - 红枣（CJ509）：现货价格9440.0，期货价格8300，基差 - 1140.0，基差率 - 12.08%，历史分位数52.60%，现货参考为灰枣一级批发价格河北（钢联）[1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX509）：现货价格7496.6，期货价格7094.0，基差402.6，基差率5.67%，历史分位数98.20%，现货参考为中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币[1] - PTA（TA509）：现货价格5210.0，期货价格4988.0，基差222.0，基差率4.45%，历史分位数82.80%，现货参考为市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区[1] - 乙二醇（EG2509）：现货价格4555.0，期货价格4539.0，基差16.0，基差率0.35%，历史分位数66.20%，现货参考为市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区[1] - 涤纶短纤（PF508）：现货价格6775.0，期货价格6794.0，基差 - 19.0，基差率 - 0.28%，历史分位数40.20%，现货参考为市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场[1] - 苯乙烯（EB2507）：现货价格8010.0，期货价格7759.0，基差251.0，基差率3.23%，历史分位数71.80%，现货参考为中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯[1] - 甲醇（MA509）：现货价格2765.0，期货价格2543.0，基差222.0，基差率8.73%，历史分位数97.60%，现货参考为中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇[1] - 尿素（UR509）：现货价格1840.0，期货价格1780.0，基差60.0，基差率3.37%，历史分位数30.80%，现货参考为市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区[1] - LLDPE（L2509）：现货价格7450.0，期货价格7462.0，基差 - 12.0，基差率 - 0.16%，历史分位数16.50%，现货参考为完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东[1] - PP（PP2509）：现货价格7274.0，期货价格7280.0，基差 - 6.0，基差率 - 0.08%，历史分位数23.60%，现货参考为完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江[1] - PVC（V2509）：现货价格4900.0，期货价格4790.0，基差110.0，基差率2.24%，历史分位数49.60%，现货参考为中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）[1] - 烧碱（SH509）：现货价格2593.8，期货价格2288.0，基差305.8，基差率13.36%，历史分位数82.20%，现货参考为市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百[1] - LPG（PG2507）：现货价格4698.0，期货价格4542.0，基差156.0，基差率3.43%，历史分位数41.00%，现货参考为市场价液化气广州地区[1] - 沥青（BU2509）：现货价格3800.0，期货价格3738.0，基差62.0，基差率1.66%，历史分位数66.50%，现货参考为市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区[1] - 丁二烯橡胶（BR2507）：现货价格12000.0，期货价格11770.0，基差230.0，基差率1.95%，历史分位数54.00%，现货参考为中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东[1] - 玻璃（FG509）：现货价格1048.0，期货价格998.0，基差50.0，基差率4.77%，历史分位数80.67%，现货参考为浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）[1] - 纯碱（SA509）：现货价格1213.0，期货价格1176.0，基差37.0，基差率3.05%，历史分位数41.17%，现货参考为纯碱重质市场价沙河（日）[1] - 天胶（RU2509）：现货价格13950.0，期货价格14030.0，基差 - 80.0，基差率 - 0.57%，历史分位数91.87%，现货参考为上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）[1] 金融期货系 - IF2506.CFE：现货价格3843.1，期货价格3840.4，基差2.7，基差率0.07%，历史分位数53.40%[1] - IH2506.CFE：现货价格2665.5，期货价格2659.2，基差6.3，基差率0.24%，历史分位数32.60%[1] - IC2506.CFE：现货价格5677.8，期货价格5676.8，基差1.0，基差率0.02%，历史分位数86.10%[1] - IM2506.CFE：现货价格6050.4，期货价格6048.2，基差2.2，基差率0.04%，历史分位数84.00%[1] - 2年期债（TS2509）：现货价格100.37，期货价格102.52，转换因子0.9796，基差 - 0.06，基差率 - 0.06%，历史分位数12.00%[1] - 5年期债（TF2509）：现货价格106.25，期货价格101.13，转换因子0.9522，基差 - 0.04，基差率 - 0.04%，历史分位数21.80%[1] - 10年期债（T2509）：现货价格109.13，期货价格101.40，转换因子0.9294，基差 - 0.03，基差率 - 0.02%，历史分位数13.10%[1] - 30年期债（TL2509）：现货价格136.87，期货价格121.06，转换因子1.1279，基差0.33，基差率0.27%，历史分位数46.60%[1]

报告核心信息 - 报告名称为全品种价差日报，日期是2025年6月16日，数据来源为Wind、Mysteel、广发期货研究所 [4][5][7] 各品种基差及相关数据 黑色系 - 硅铁（SF509）现货价5428，期货价5192，基差236，基差率4.55%，历史分位数85.20% [1] - 硅锰（SM509）现货价5690，期货价5476，基差214，基差率3.91%，历史分位数59.40% [1] - 螺纹钢（RB2510）现货价3080，期货价2969，基差111，基差率3.74%，历史分位数52.30% [1] - 热卷（HC2510）现货价3170，期货价3082，基差88，基差率2.86%，历史分位数52.80% [1] - 铁矿石（I2509）现货价755，期货价703，基差52，基差率7.33%，历史分位数42.40% [1] - 焦炭（J2509）现货价1350，期货价1317，基差33，基差率2.42%，历史分位数29.96% [1] - 焦煤（JM2509）现货价1025，期货价775，基差250，基差率32.34%，历史分位数77.70% [1] 有色系 - 铜（CU2507）现货价78955，期货价78010，基差945，基差率1.21%，历史分位数98.33% [1] - 铝（AL2507）现货价20730，期货价20440，基差290，基差率1.42%，历史分位数94.79% [1] - 氧化铝（AO2509）现货价3251，期货价2852，基差399，基差率13.99%，历史分位数91.18% [1] - 锌（ZN2507）现货价22170，期货价21815，基差355，基差率1.63%，历史分位数87.91% [1] - 锡（SN2507）现货价265600，期货价263690，基差1910，基差率0.72%，历史分位数87.29% [1] - 镍（NI2507）现货价120650，期货价119920，基差730，基差率0.61%，历史分位数78.12% [1] - 不锈钢（SS2508）现货价12920，期货价12550，基差370，基差率2.95%，历史分位数77.03% [1] - 碳酸锂（LC2509）现货价60650，期货价59940，基差710，基差率1.18%，历史分位数55.72% [1] - 工业硅（SI2509）现货价8150，期货价7345，基差805，基差率10.96%，历史分位数54.72% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2508）现货价790.9，期货价794.4，基差 -3.5，基差率 -0.44%，历史分位数14.20% [1] - 白银（AG2508）现货价8793.0，期货价8791.0，基差2.0，基差率0.02%，历史分位数87.70% [1] 农产品系 - 豆粕（M2509）现货价3041.0，期货价2850，基差 -191.0，基差率 -6.28%，历史分位数2.00% [1] - 豆油（Y2509）现货价7990，期货价7786.0，基差204.0，基差率2.62%，历史分位数27.40% [1] - 棕榈油（P2509）现货价8500，期货价8140.0，基差360.0，基差率4.42%，历史分位数64.60% [1] - 菜粕（RM509）现货价2674.0，期货价2570，基差 -104.0，基差率 -3.89%，历史分位数16.80% [1] - 菜油（OI509）现货价9530，期货价9310.0，基差220.0，基差率2.36%，历史分位数63.80% [1] - 玉米（C2507）现货价2380，期货价2378.0，基差2.0，基差率0.08%，历史分位数47.90% [1] - 玉米淀粉（CS2507）现货价2703.0，期货价2700，基差 -3.0，基差率 -0.11%，历史分位数11.40% [1] - 生猪（LH2509）现货价14060，期货价13790.0，基差270.0，基差率1.96%，历史分位数48.90% [1] - 鸡蛋（JD2508）现货价3556.0，期货价2470，基差 -1086.0，基差率 -30.54%，历史分位数0.10% [1] - 棉花（CF509）现货价14785，期货价13495.0，基差1290.0，基差率9.56%，历史分位数89.00% [1] - 白糖（SR509）现货价6130，期货价5664.0，基差466.0，基差率8.23%，历史分位数83.70% [1] - 苹果（AP510）现货价8600，期货价7585.0，基差1015.0，基差率13.38%，历史分位数72.10% [1] - 红枣（CJ509）现货价8910.0，期货价8300，基差 -610.0，基差率 -6.85%，历史分位数69.00% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX509）现货价7078.1，期货价6780.0，基差298.1，基差率4.40%，历史分位数95.30% [1] - PTA（TA509）现货价5010.0，期货价4782.0，基差228.0，基差率4.77%，历史分位数83.40% [1] - 乙二醇（EG2509）现货价4334.0，期货价4315.0，基差 -19.0，基差率 -0.44%，历史分位数55.40% [1] - 涤纶短纤（PF508）现货价6640.0，期货价6530.0，基差110.0，基差率1.68%，历史分位数72.30% [1] - 苯乙烯（EB2507）现货价7815.0，期货价7640.0，基差175.0，基差率2.29%，历史分位数61.30% [1] - 甲醇（MA509）现货价2490.0，期货价2389.0，基差101.0，基差率4.23%，历史分位数78.10% [1] - 尿素（UR509）现货价1710.0，期货价1661.0，基差49.0，基差率2.95%，历史分位数26.80% [1] - LLDPE（L2509）现货价7275.0，期货价7258.0，基差17.0，基差率0.23%，历史分位数23.40% [1] - PP（PP2509）现货价7150.0，期货价7089.0，基差61.0，基差率0.86%，历史分位数38.80% [1] - PVC（V2509）现货价4859.0，期货价4720.0，基差 -139.0，基差率 -2.86%，历史分位数41.20% [1] - 烧碱（SH209）现货价2718.8，期货价2263.0，基差455.8，基差率20.14%，历史分位数90.40% [1] - LPG（PG2507）现货价4648.0，期货价4342.0，基差306.0，基差率7.05%，历史分位数50.90% [1] - 沥青（BU2509）现货价3725.0，期货价3628.0，基差97.0，基差率2.67%，历史分位数73.10% [1] - 丁二烯橡胶（BR2507）现货价11600.0，期货价11390.0，基差210.0，基差率1.84%，历史分位数51.80% [1] - 玻璃（FG509）现货价1032.0，期货价976.0，基差56.0，基差率5.43%，历史分位数82.35% [1] - 纯碱（SA509）现货价1206.0，期货价1156.0，基差50.0，基差率4.15%，历史分位数45.37% [1] - 天胶（RU2509）现货价13900.0，期货价13875.0，基差25.0，基差率0.18%，历史分位数97.29% [1] 金融期货系 - 沪深300（IF2506）现货价3864.2，期货价3856.4，基差 -7.8，基差率 -0.20%，历史分位数40.00% [1] - 上证50（IH2506）现货价2676.4，期货价2665.2，基差 -11.2，基差率 -0.42%，历史分位数67.00% [1] - 中证500（IC2506）现货价5740.2，期货价5729.0，基差 -11.2，基差率 -0.20%，历史分位数19.50% [1] - 中证1000（IM2506）现货价6106.0，期货价6084.2，基差 -21.8，基差率 -0.36%，历史分位数48.30% [1] - 2年期债（TS2509）现货价102.45，期货价100.31，基差 -0.05，基差率 -0.05%，转换因子0.9796，历史分位数14.20% [1] - 5年期债（TF2509）现货价109.00，期货价106.15，基差 -0.04，基差率 -0.03%，转换因子0.9522，历史分位数22.40% [1] - 10年期债（T2509）现货价107.66，期货价109.00，基差 -0.21，基差率 -0.21%，转换因子0.9856，历史分位数44.20% [1] - 30年期债（TL2509）现货价136.21，期货价120.46，基差 -0.35，基差率 -0.29%，转换因子1.1279，历史分位数49.10% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周民用气整体偏弱，山东受化工需求支撑有所上涨，醚后碳四下跌，PG盘面震荡偏强运行，07合约基差走弱，月差大幅走强，外盘FEI和MB基本持平，CP走跌，油气比上行，内外价差走强，美亚套利窗口关闭，运费小涨 [1] - 基本面来看，港口库存小累，厂库增加，到港增加，外放增加明显，预计后续外放量继续增加，进港量下降，化工需求预计短期有所支撑，燃烧需求预计呈下滑态势，仓单注册量减少，基本面仍弱，山东化工需求有所支撑，但其他地区供应压力较大、需求持续疲软 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面，山东持稳在4620、华东持稳在4492、华南持稳在4630，醚后碳四持稳在4830，最便宜交割品为华东民用气4492 [1] - PP价格上涨，FEI、CP制PP利润降低，PG盘面震荡上行，07合约基差-11至351，07 - 09月差-9至201，美国至远东套利窗口关闭 [1] 周度观点 - 上周民用气整体偏弱，山东受化工需求支撑有所上涨，醚后碳四下跌，最便宜交割品为华东民用气4449 [1] - PG盘面震荡偏强运行，07合约基差走弱至351，月差大幅走强 [1] - 外盘FEI和MB基本持平，CP走跌，油气比上行，内外价差走强，美亚套利窗口关闭，运费小涨 [1] - 品种间价差方面，PDH生产毛利有所提升但仍差，FEI生产利润较PP更高，烷基化油盈利增加，气分醚化利润变动小、异构醚化利润增加，FEI - MOPJ下移，石脑油裂差变动不大 [1] - 基本面港口库存小累，码头让利积极，厂库增加，山东厂库受化工需求支撑有所去化，到港增加（以华南为主），外放增加明显，预计后续外放量继续增加，进港量下降 [1] - 化工需求预计短期有所支撑，PDH开工率基本持平，预计下周PDH开工提升（青岛金能一期PDH或恢复），后续预期汽油需求回暖带动烷基化油需求增加，下周多家MTBE工厂存开工计划，对C4需求预计增加 [1] - 随着气温升高，燃烧需求预计呈下滑态势，仓单注册量9304手（-565），基本面仍弱，山东化工需求有所支撑，但其他地区供应压力较大、需求持续疲软 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面仍弱，山东化工需求有所支撑，但其他地区供应压力较大、需求持续疲软 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面，山东持稳在4620、华东+1至4492、华南+40至4630；醚后碳四+20至4830；最便宜交割品为华东民用气4492 [1] - PP价格上涨，FEI、CP制PP利润增加 [1] - PG盘面震荡上行，07合约基差-10至362；07 - 09月差+7至210 [1] - 美国至远东套利窗口关闭 [1] 周度观点 - 上周民用气整体偏弱，山东受化工需求支撑有所上涨，醚后碳四下跌，最便宜交割品为华东民用气4449 [1] - PG盘面震荡偏强运行，07合约基差走弱，最新351，月差大幅走强 [1] - 外盘来看，FEI和MB基本持平，CP走跌；油气比上行；内外价差走强，尤其是PG - CP更为明显；美亚套利窗口关闭；运费小涨 [1] - 品种间价差来看，PDH生产毛利有所提升，但仍差；FEI生产利润较PP更高；烷基化油盈利增加，气分醚化利润变动小、异构醚化利润增加；FEI - MOPJ下移，石脑油裂差变动不大 [1] - 基本面来看，港口库存小累，码头让利积极；厂库增加，山东厂库受化工需求支撑有所去化；到港增加（以华南为主），外放增加明显；预计后续外放量继续增加，进港量下降 [1] - 化工需求预计短期有所支撑，PDH开工率基本持平，预计下周PDH开工提升（青岛金能一期PDH或恢复）；后续预期汽油需求回暖带动烷基化油需求增加；下周多家MTBE工厂存开工计划，对C4需求预计增加 [1] - 随着气温升高，燃烧需求预计呈下滑态势 [1] - 仓单注册量9304手（-565） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米周一减仓上行，近月领涨、远期合约跟涨，现货市场东北产区余粮有限，华北地区价格偏强，销区稳定，小麦替代优势大，技术上近月合约空头主力减仓离场，期价快速拉升，淀粉表现强于玉米，整体维持震荡走势 [1] - 豆粕周一CBOT大豆延续偏强震荡，中美会谈利好出口，市场等待供需报告指引，美豆产区降水和气温利于生长，巴西大豆出口销售放缓，国内豆粕现货疲软，基差走弱，蛋白粕回升，资金涌入，期货强势与进口成本和远期供应担忧有关，操作上91、15正套持有，单边多头思路，呈震荡上涨走势 [1][2] - 油脂周一BMD棕榈油震荡，市场等待MPOB报告指引，马来西亚5月棕榈油库存预计攀升，原油价格偏强，国内油脂期价偏强，棕榈油和豆油涨幅超菜籽油，蛋白粕走势强于油脂，库存稳中增加，供应宽松预期持续，操作上短线参与，豆油和棕榈油买9卖1，维持震荡走势 [2] - 鸡蛋周一期货下跌，主力合约低位震荡后尾盘小幅回收，现货价格持平，短期产区蛋价有稳有落，销区采购成本部分稳定部分下跌，终端需求一般，贸易商按需采购，8月前新增供给量延续增加，梅雨季利空蛋价，但多地蛋价跌至成本线以下，下方空间有限，建议暂时观望，关注养殖淘汰意愿和饲料原料价格对后期蛋价的扰动，呈震荡偏弱走势 [2] - 生猪周一近弱远强，近月合约承压下行，远期价格强于近月，9月合约围绕13500元整数关口波动，现货市场部分地区价格稳定，部分地区有小幅度涨跌，技术上9月合约短期围绕13500元波动，期价短期承压调整，长期等待企稳上行机会，维持震荡走势 [2][3] 市场信息 - 6月9日美湾、美西、巴西大豆（7月船期）C&F价格分别上调2美元/吨、2美元/吨、4美元/吨，进口大豆升贴水报价中墨西哥湾和美国西岸（7月船期）持平，巴西港口（7月船期）上调4美分/蒲式耳 [4] - 加拿大菜籽（7月、8月船期）C&F价格均上调3美元/吨 [4] - 华储网通知2025年6月11日中央储备冻猪肉收储竞价交易1万吨 [4] - 6月9日“农产品批发价格200指数”比上周五下降0.29个点，“菜篮子”产品批发价格指数比上周五下降0.32个点，全国农产品批发市场猪肉平均价格与上周五持平，牛肉上升0.7%，羊肉下降0.8%，鸡蛋下降1.7% [5] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1价差图表展示 [7][9][10][13] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表展示 [15][19][20][23] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人，多次获“最佳农产品分析师”称号，带领团队获多项荣誉，是新华社特约经济分析师等，有相应从业和咨询资格号及邮箱 [28] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，从业十余年，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉，发表多篇文章，有相应从业和咨询资格号及邮箱 [28] - 孔海兰是光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉，多次接受媒体采访，有相应从业和咨询资格号及邮箱 [28]

期货基差数据更新 - 06月09日国内期货基差数据已更新 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告关键要点总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF为 -18.58，较前一日变化 23.30%；IH为 -15.25；IC为 -52.64；IN未提及 [1] - 跨期价差方面，各品种不同合约间价差有不同变化，如 IF 次月 - 当月为 -37.40，较前一日变化 1.40 [1] - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 为 1.4874，较前一日变化 -0.0007；IC/IF 为 1.4850，较前一日变化 -0.0008 等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，TS 基差为 1.8403，较前一交易日变化 -0.068；TF 基差为 1.8044，较前一交易日变化 -0.0287 等 [2] - 跨期价差方面，TS 当季 - 下季为 -0.1360，较前一交易日变化 0.0080；TF 当季 - 下季为 -0.2900，较前一交易日变化 -0.0100 等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF 为 -3.6880，较前一交易日变化 -0.0880；TS - T 为 -6.4730，较前一交易日变化 -0.1830 等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2508 合约为 783.24，较前一日下跌 0.48，跌幅 -0.06%；AG2508 合约为 8850，较前一日上涨 377，涨幅 4.45% [3] - 外盘期货收盘价方面，COMEX 黄金主力合约为 3331.00，较前一日下跌 45.10，跌幅 -1.34%；COMEX 白银主力合约为 36.13，较前一日上涨 0.34，涨幅 0.94% [3] - 现货价格方面，伦敦金为 3309.47，较前一日下跌 42.45，跌幅 -1.27%；伦敦银为 35.98，较前一日上涨 0.35，涨幅 0.98% 等 [3] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力为 -3.68，较前值下跌 0.95，历史 1 年分位数为 11.20%；白银 TD - 沪银主力为 -11，较前值上涨 6，历史 1 年分位数为 74.20% [3] - 比价方面，COMEX 金/银为 92.19，较前值下跌 2.12，跌幅 -2.25%；上期所金/银为 88.50，较前值下跌 3.99，跌幅 -4.32% [3] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率为 4.51，较前值上涨 0.11，涨幅 2.5%；美元指数为 99.20，较前值上涨 0.46，涨幅 0.46% 等 [3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存为 17847，较前值无变化；上期所白银库存为 1117940，较前值增加 10635，涨幅 0.96% 等 [3] 运产业期现日报 - 现货报价方面，上海 - 欧洲未来 6 周运价参考中，MAERSK 马士基为 2805，较前一日无变化；CMA 达飞为 3562，较前一日下跌 86，跌幅 -2.36% 等 [6] - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数为 1252.82，较 5 月 26 日上涨 5.8，涨幅 0.46%；SCFI 综合指数为 2240.35，较 5 月 30 日上涨 167.6，涨幅 8.09% [6] - 期货价格及基差方面，EC2602 合约为 1370.4，较前一日下跌 6.6，跌幅 -0.48%；主力合约基差为 -684.0，较前一日变化 40.1，变化率 -5.53% [6] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给为 3245.01，较前一日无变化；港口准班率（上海）4 月为 29.02，较 3 月下跌 4.41，跌幅 -13.19% 等 [6] 交易日历 - 海外数据/资讯方面，美国 22:00 将公布 4 月批发销售月率；美国涉及 USDA 作物生长、出口检验等数据 [7] - 国内数据/资讯方面，中国 0:00 将公布 5 月贸易帐（亿元）；9:30 将公布 5 月 CPI 年率等 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 基本面仍弱，山东化工需求有所支撑，但其他地区供应压力较大、需求持续疲软；预计后续外放量继续增加，进港量下降；化工需求短期有所支撑，随着气温升高燃烧需求预计下滑 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面，山东+10至4590、华东-12至4449、华南-50至4550；醚后碳四-60至4580；最便宜交割品为华东民用气4449 [1] - 进口成本下跌，PP价格下跌，FEI、CP制PP利润增加；PG盘面震荡上行，07合约基差-21至351；07 - 09月差+5至185；美国至远东套利窗口关闭 [1] 周度情况 - 上周民用气整体偏弱，山东受化工需求支撑有所上涨，醚后碳四下跌，最便宜交割品为华东民用气4449 [1] - PG盘面震荡偏强运行，07合约基差走弱，最新351，月差大幅走强 [1] - 外盘FEI和MB基本持平，CP走跌；油气比上行；内外价差走强，美亚套利窗口关闭；运费小涨 [1] - PDH生产毛利有所提升但仍差，FEI生产利润较PP更高；烷基化油盈利增加，气分醚化利润变动小、异构醚化利润增加；FEI - MOPJ下移，石脑油裂差变动不大 [1] - 港口库存小累，码头让利积极；厂库增加，山东厂库受化工需求支撑有所去化；到港增加（以华南为主），外放增加明显 [1] 周度观点 - 预计后续外放量继续增加，进港量下降 [1] - 化工需求预计短期有所支撑，PDH开工率基本持平，预计下周PDH开工提升（青岛金能一期PDH或恢复） [1] - 后续预期汽油需求回暖带动烷基化油需求增加；下周多家MTBE工厂存开工计划，对C4需求预计增加 [1] - 随着气温升高，燃烧需求预计呈下滑态势 [1] - 仓单注册量9304手（-565） [1]