黄金市场 - 现货黄金收盘大涨28 59美元 涨幅0 87% 收报3302 71美元 今日欧市盘中延续涨势至3343美元附近 [1] - 中东地缘政治紧张局势缓和导致金价近期回落 但仍守在3000美元上方 今年迄今涨幅达24% [16] - 技术面显示黄金价格整体倾向上涨但短期转为中性至略微偏空 50日移动均线3322美元为关键关口 跌破可能下探3200美元支撑位 [18] - 分析师预测金价将经历短暂回调后稳定在3100-3300美元区间 未来六个月在通胀压力支撑下或攀升至3500-3700美元 [16] 美股市场 - 美股三大指数6月30日收涨 纳指与标普500指数再创收盘历史新高 上半年纳指累计涨5 48% 道指涨3 64% 标普500指数涨5 5% [2] - 机构投资者对股市反弹持谨慎态度 关注关税截止日期 盈利前景 美国债务及美联储政策导向等风险因素 [12] 美日关税谈判 - 特朗普称美日贸易"不公平" 威胁对日本汽车征收25%关税 美日第七轮部长级谈判未取得突破 [3][5] - 日本5月工业产出环比仅增0 5% 远低于3 5%的市场预期 制造商预计6月增长0 3% 7月下降0 7% [6] 美欧关税谈判 - 欧盟强调《数字市场法》和《数字服务法》不在美欧贸易谈判议题中 但仍努力推进谈判 目标7月9日前达成协议 [7] - 美国指责欧盟数字立法"不公平" 要求放宽对美科技巨头监管 [7] 美联储政策 - 特朗普批评美联储主席鲍威尔未降息 称美国应支付1%利率 可节省"数万亿美元利息成本" [10] - 鲍威尔表示需更多时间观察关税对通胀影响 通胀回升前不急于降息 [10] 叙利亚制裁解除 - 特朗普签署行政令终止对叙利亚制裁 放宽部分商品出口管制 取消对外国援助限制 [13][15] - 世界银行批准1 46亿美元贷款支持叙利亚电力恢复 叙利亚计划修建新机场恢复国际航线 [15] 劳动力市场数据 - 经济学家预计美国5月JOLTs职位空缺降至730万人 前值为739 1万人 [12]

黄金价格分析 短期下探风险 - 技术面破位信号显著，现货黄金价格跌破60日均线，为2025年1月以来首次，周线级别MACD形成死叉，预示中期趋势转弱 [1] - 支撑位动态下移，短期支撑从3250美元（6月30日低点）降至3200美元（心理关口），进一步下探至3150美元（日线分水岭） [2] - 若失守3150美元，可能触发程序化抛盘加速跌向3000美元 [3] 直接利空因素 - 避险需求退潮，以色列-伊朗达成停火协议，中东局势缓和，资金从黄金转向美股等风险资产 [4] - 美联储政策压制，6月议息会议维持利率不变，点阵图显示2025年仅降息两次（50基点），7名官员支持不降息，7月降息概率降至23% [5] - 美元流动性收紧，美债收益率回升，持有无息黄金的机会成本增加 [6] 3000美元的防守力量 - 央行购金潮持续，43%的央行计划未来1年增持黄金，76%计划5年内增持，对冲美元信用弱化风险 [7] - 结构性通胀压力支撑黄金抗通胀属性，特朗普关税政策推高进口商品价格，美国核心PCE同比升至2.7% [7] - 债务危机隐忧未消，美国国债利息支出逼近1万亿美元，长期宽松预期未改 [7] 机构观点分歧 - 花旗认为投资需求减弱叠加经济复苏，2026年金价或跌至2500-2700美元 [8] - 高盛看好央行购金与美元疲软主导，年底目标价看涨至3700美元 [8] - 摩根大通认为回调至3100-3200美元是入场机会，2026年或突破4000美元 [8] 未来情景推演 - 悲观情景（概率40%）：若美联储推迟降息至12月且中东局势未恶化，金价可能下探3000-3100美元（2025Q3） [8] - 乐观情景（概率30%）：若9月启动降息（当前概率70%）或地缘冲突再起，金价有望重返3300-3400美元震荡区间 [8] - 极端风险：失守3150美元或引发"多杀多"踩踏，程序化交易可能推动单日暴跌5%以上 [9] 结论与策略 - 短期（3个月内）跌破3000美元概率较低，当前最低点3250美元距3000尚有7.7%空间 [11] - 2026年风险升高，若全球经济复苏强劲且美联储降息周期结束，花旗预测的2500-2700美元目标或逐步兑现 [12] - 短期交易者应关注3200-3280美元支撑区间，跌破3300美元后避免逆势做多 [13] - 长期配置者可在3000美元下方分批建仓黄金ETF，配置比例控制在资产5%-10% [14] - 消费需求方面，金饰购买可趁品牌促销（如周大福"克减60元"），优先选择深圳水贝市场或银行金条（工费低至25元/克） [16]

黄金市场动态 基本面 - 美国和中国在稀土矿物和磁铁出口问题上达成解决方案，缓解了部分市场紧张情绪，欧盟同意接受10%的普遍关税并寻求降低关键领域关税壁垒，加拿大暂停对美国科技公司的数字服务税，全球贸易环境的波动性和不确定性继续支撑黄金作为避险资产的需求 [3] - 美联储维持联邦基金利率在4 25%-4 5%区间，市场预期9月重启降息，全年降息幅度可能达66个基点，特朗普主张将利率降至1%甚至更低 [4] - 今日重点关注美国6月ISM制造业PMI、5月JOLTs职位空缺以及5月营建支出月率等数据 [5] 技术面 - 日线级别黄金价格下探回升后慢涨，突破5日均线，短期企稳走强，上方关注10日均线3335/3340区域阻力 [6] - 四小时级别黄金处于Y浪2反弹走势，预计呈现三波上涨结构，当前处于第一波上涨中，支撑位关注3247上涨至第一波结构高点的黄金分割0 5和0 618位置，阻力位关注3350、3374附近 [8] 财经数据与事件 - 重点关注中国6月财新制造业PMI、欧元区6月CPI年率初值、美国6月ISM制造业PMI、美国5月JOLTs职位空缺、美国5月营建支出月率等数据 [10] - 主要央行行长(鲍威尔、拉加德、贝利)进行小组会谈 [10]

美联储政策批评 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔及理事会被指责未能有效控制利率政策导致国家承担数万亿美元利息成本 [1] - 批评指出当前利率水平应提高至1%或更高以纠正政策失误 [1] - 美联储被描述为"最轻松却最受尊敬的职位"但实际表现未能匹配其职责 [1]

美联储博斯蒂克表示：美联储有充足的空间保持耐心，劳动力市场依然坚挺。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金期货整体趋势处于上升通道尾声，白银期货整体趋势处于横盘尾声 建议对两者均保持观望 [7][33] - 黄金价格受地缘冲突、美联储政策等因素影响 未来需关注美联储政策转向等因素 [7] - 白银价格受供需基本面、美联储政策预期等因素影响 未来受美联储降息预期等因素利好 但也面临美债收益率抬升等潜在压力 [33] 根据相关目录分别总结 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体趋势上升且可能处于尾声 上周受地缘冲突等因素影响震荡下行 未来关注美联储政策转向等因素 建议观望 [7][8] 品种交易策略 - 上周预期黄金主力合约2508短期高位震荡 建议观望 下方支撑766 - 775 上方压力800 - 808 [11] - 本周建议黄金主力合约2510短线偏空 下方支撑754 - 760 上方压力784 - 790 [12] 相关数据情况 - 展示沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据 [19][21][23] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体趋势横盘且可能接近尾声 上周受供需基本面等因素影响震荡 未来受美联储降息预期等因素利好 但面临美债收益率抬升等潜在压力 建议观望 [33][34] 品种交易策略 - 上周预期白银合约2508、2510偏强运行 下方支撑区间8300 - 8500 上方压力8900 - 9000 [36] 相关数据情况 - 展示沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据 [43][45][47]

黄金价格走势 - 国内黄金最新报价765.54元/克，下跌0.89% [1] - 国际黄金价格报3278.8美元/盎司，下跌0.27% [1] 影响黄金价格的主要因素 地缘政治局势 - 中东局势缓和，以色列与伊朗停火，俄乌局势扰动未超预期，黄金避险属性削弱 [1] - 俄乌冲突持续和大国竞争加剧等长期地缘风险仍存，可能在未来支撑金价 [1] - 以色列和伊朗达成停火协议后，COMEX黄金期货当天跌幅超2% [1] 美联储政策 - 市场对美联储降息预期反复摇摆，缺乏一致性 [1] - 最新CME"美联储观察"显示7月维持利率不变概率为81.9%，9月累计降息25个基点概率为76% [1] - 美国PCE数据超预期及特朗普政府关税政策或延缓降息节奏，抑制金价反弹 [1] - 若后续经济数据疲软，将强化黄金避险需求 [1] 资金流向 - 5月全球黄金ETF需求转负，北美与亚洲地区基金领跌 [1] - 全球黄金ETF首次遭遇月度资金净流出，资产管理总规模环比下降1% [1] - 资金风向转变使黄金市场承压 [1] 黄金走势展望 - 短期处于震荡下行通道，地缘政治局势缓和及美联储政策不确定性使市场避险情绪减弱 [2] - 长期来看，全球债务问题、大国竞争等因素可能重新激活黄金避险属性 [2] - 美联储降息预期也可能在未来推高金价 [2] - 短期内需关注3250 - 3280美元区间突破情况 [2] - 关注7月9日关税谈判结果和美联储政策动向 [2]

当前金价动态 - 周生生足金饰品最新报价984元/克（2025年6月28日），较前一日下跌12元/克，三天累计下跌21元 [1] - 其他品牌（周大福、老庙黄金、六福珠宝等）金价同步回落至992–1000元/克区间 [1] - COMEX黄金期货跌至3286 1美元/盎司（6月28日），单日跌幅1 85%，周累计跌2 92% [2] 价格下跌原因 - 中东停火协议削弱黄金避险属性，资金转向原油、股票等风险资产 [3] - 美联储暗示2025年仅降息两次（或不降息），美债收益率反弹，持有黄金的机会成本上升 [4] - 金价跌破关键支撑位（3360美元/盎司），触发程序化交易抛售潮 [5] - 此前金价过快上涨积累风险溢价，近期回调属于价格修正 [6] 消费者与市场反应 - 购金需求回升：深圳水贝等批发市场手镯类销量增长15% [7] - 部分消费者趁金价回落选择卖出旧饰套现 [8] - 结婚刚需群体转向"租用金饰"或选择工费较低的按克计价产品 [9] 投资建议分化 - 短期谨慎：分析师认为3000美元/盎司（国内约700元/克）为关键支撑 [10] - 长期看涨：95%央行计划未来1年继续购金支撑中长期价格 [11] - 品牌金饰加工费超200元/克（如古法工艺），保值性价比低，建议优先选金条或低溢价饰品 [11] 主要品牌最新报价对比 - 周生生984元/克（单日跌12元，3日累计跌21元） [12] - 潮宏基998元/克（持平6月27日报价） [12] - 周六福992元/克（单日跌16元） [12] - 老庙黄金999元/克（单日跌8元） [12] - 周大福998元/克（单日跌14元） [12] 未来展望 - 短期波动持续：美联储政策转向信号及地缘冲突反复或引发震荡 [12] - 中长期支撑因素：央行购金、美元信用削弱及通胀隐忧仍利好黄金 [12]

黄金市场走势分析 - 本周现货黄金延续跌势 累计下跌约2 8% 主要受美国核心PCE物价指数同比上涨2 8%高于预期的影响 强化了市场对美联储可能再加息50个基点的预期 推动美元指数升至107 5 压制黄金价格 [1] - 俄乌达成阶段性停火协议以及伊朗与以色列紧张局势降温 削弱了黄金的避险需求 导致金价进一步回落 [1] - 金价昨日跌破3300关口 刷新日内低点至3255美元 日线收于2连阴 最终收盘于3273美元 [1] 下周市场关注点 - 需关注俄乌停火协议执行情况以及伊朗与以色列是否再起摩擦 若冲突重新爆发 将直接刺激市场避险情绪 抬高黄金价格 [1] - 特朗普公开批评美联储主席鲍威尔 称"希望鲍威尔辞职" 并暗示可能提名更鸽派的人选 若周末有相关消息发酵 可能影响市场对美联储政策的预期 [1] 下周交易策略 - 在无避险事件的情况下 黄金偏向回落 前期偏激涨势需要修正 下周一开盘建议以做空为主 [2] - 上方3280为初步阻力 其次为3300关口 只要不破3300关口 可直接在其下方做空 目标依次看3230-3200一线 [2] - 需注意带好止损 因避险情绪一旦升温 黄金涨势可能迅速启动 [2]

贵金属期货价格表现 - 国内沪金主力报价766.40元/克，跌幅0.87%，沪银主力报价8792.00元/千克，涨幅0.55% [1] - 国际COMEX黄金报价3298.90美元/盎司，跌幅1.28%，COMEX白银报价36.59美元/盎司，跌幅0.81% [1] - 沪金主力开盘价772.00元/克，最高774.70元/克，最低764.96元/克 [2] - 沪银主力开盘价8788.00元/千克，最高8858.00元/千克，最低8762.00元/千克 [2] - COMEX黄金开盘价3341.30美元/盎司，最高3341.40美元/盎司，最低3298.00美元/盎司 [2] - COMEX白银开盘价36.89美元/盎司，最高36.98美元/盎司，最低36.57美元/盎司 [2] 美联储政策与市场预期 - 美联储政策仍处于限制性区域，鲍威尔需应对经济挑战并维护美联储长期合法性 [3] - 特朗普施压和内部理事分歧使政策目标实现困难，美元在特朗普批评鲍威尔时出现下滑 [3] - 7月维持利率不变概率79.3%，降息25个基点概率20.7% [4] - 9月维持利率不变概率6%，累计降息25个基点概率74.9%，累计降息50个基点概率19.1% [4] 贵金属价格变动 - 6月26日COMEX黄金下跌0.04%至3341.60美元/盎司，沪金主连夜盘上涨0.12%至774.06元/克 [4]