新零售战略 - 公司打造全域融合新零售 涵盖全域产品开发策略 全域消费者洞察 全域渠道运营规划 全域商品库存管理 全域供应链智能排单 [1] 数字化发展 - 公司深化AI技术应用适配更多业务场景 迭代升级现有数字化工具与平台 提升运营效率与智能化水平 [1] - 公司为消费者提供更加个性化 精准化的商品与服务 同时优化企业内部管理流程与决策机制 [1] - 数字化进程驱动企业创新发展与持续增长 [1]

展会概况 - 2025年9月17-19日举办第二十二届中国国际化工展览会 展会面积达45500平方米 吸引来自17个国家的792家企业参展[2] - 展会覆盖能源与石油化工 基础化学品 化工新材料 精细化工 化工安全与环保 化工工程与装备 数字化-智能制造等全产业链领域[2] - 由中国石油和化学工业联合会主办 中国国际贸易促进委员会化工行业分会和中国化工信息中心共同承办[2] 行业趋势 - 化工行业处于转型升级关键时期 技术创新成为突破发展瓶颈和实现可持续增长的核心动力[4] - 企业集中展示新材料研发 绿色工艺应用和数字化转型等方面最新成果[4] - 中国石油聚烯烃弹性体(POE) 瓶盖料 电缆料 溶聚丁苯橡胶(SSBR)等新产品实现市场化推广[4] 企业参与 - 中国石油 中国石化 中国海油 中国中化 华谊集团等行业龙头企业展示培育新质生产力重要成果[3] - 青岛海湾集团携近百种核心产品参展 全面展现全产业链布局优势[3] - 思多而特运输公司现场演示产品位置显示功能 体现数字化应用成果[4] 平台价值 - 展会成为企业宣传新产品 新技术 新装备的重要平台 促进产业链上下游技术交流与商机对接[3] - 通过新技术突破 新产品应用和新科研成果落地交流 为行业发展提振信心[3] - 海湾化学总经理评价展会不仅是品牌展示窗口 更是企业间技术交流与商机对接的桥梁[3] 配套活动 - 举办第八届国际智慧化工大会探讨化工自动化 数字化及AI技术应用[6] - 第二届化学品储运安全大会聚焦危化品储运安全重点难点问题[6] - mDX石化行业数字化转型峰会凝聚生态力量破解数字化转型关键难题[6] - 发布《2025中国化工行业发展报告》预判产业周期与发展路径[6] - 举办中日化工企业对接交流会 吸引阿拉丁生化 湖北宜化等10余家企业参与分享[6]

校企合作框架 - 南京艺术学院传媒学院与江苏苏豪纺织集团举行党建共建签约仪式 建立常态化交流机制推动供需精准对接 [1] - 合作领域涵盖党建交流 协同育人 融合创新 旨在推动教育与产业深度融合 [1] - 双方将探索实验室共建与横向课题模式 整合影视制作和AI生成技术团队开发数字工具链 [2] 企业挑战与需求 - 企业面临品牌展示短板 传统线下展会流量萎缩 线上独立站内容粗糙难以传递设计研发与制造核心能力 [1] - 工业品传播困境 服务200余家制造企业涉及机械设备化工原料等重工业领域 缺乏适配B2B场景的技术故事化传播方案 [1] - 需深化贸易数字化和跨境电商合作模式 通过党建共建构建常态化交流机制应对挑战 [1] 合作目标与方向 - 借助学院艺科融合数智赋能专业优势 推动科技创新成果向新质生产力转化 [2] - 打造集实践教学实习实训创新创业于一体的综合平台 推动纺织工业跨境电商行业数字化转型升级与智能制造创新 [2] - 通过党建链激活创新链 赋能产业链 延伸服务链 提升价值链 全面推动合作高质量发展 [2] 技术应用与实施方案 - 定制3D建模虚拟人驱动等数字工具链开发方案 精准满足企业需求 [2] - 探索AI技术在工业产品动态展示品牌文化叙事等场景的实际应用 依托文旅部国家级艺术服务平台资源 [2] - 建立常态化对接机制 明确需求清单与执行路径 通过美学升级与技术攻坚双向发力为制造业提供创新动能 [2] 未来发展规划 - 共同探索数智时代新机遇 助力外贸企业突破传统传播困局 [3] - 以党建共建为起点持续深化校企联动 为外贸企业数字化转型升级贡献南艺智慧与苏豪纺织方案 [3]

公司及行业 * 恺英网络公司及其运营的996传奇盒子平台[1][2][3] * 专注于传奇类游戏的垂直社区平台 并计划向更广泛的复古情怀IP游戏品类拓展[3][6] 核心观点与战略 * 公司战略重心从游戏研发转向平台化社区 以复古情怀为核心拓展游戏品类及社区服务[6][15] * 996传奇盒子是公司平台化转型的第一步 其重要性及在公司收入和利润中的占比将逐步提升 有望成为利润贡献最大的业务板块[3][6][14] * 商业模式核心在于流量 来源于用户持续增长和广告主投入 通过内容生态建设形成正向循环[17][18] 财务业绩与预期 * 签订独家授权协议前 2025年预计收入约10亿人民币[8] * 7月以来签订的独家授权协议带来四五亿人民币增量收入 其中三季度确认金额较高 占总签约额百分之五六十左右[8] * 若持续签约品牌专区 2026年整体收入规模预计可达15至20亿人民币[8] * 毛利率高达90% 净利润率预计在50%至60%以上 随着提价净利润率还会进一步提高[8] * 未来两三年 传奇盒子收入侧做到20~30亿是可能的 对应净利润约12~18亿（按60%估算）[13] * 加上其他复古情怀市场 利润侧有望达到24~36亿[13] * 公司整体利润空间可达三四十亿甚至更高[14] 用户增长与运营 * 传奇盒子当前DAU约为四五十万 整个传奇用户群体预估有200多万[3] * 未来两年内DAU有望达到100万甚至更高[3] * 用户增长渠道主要包括 品牌专区入驻的大产品带来新用户 其他渠道买量时导入客户 邀请头部主播进驻吸引流量 通过提供福利和返利扩容用户群体[10][11] * 有望实现用户数量翻倍增长[11] * 统一品牌活动 所有传奇产品必须打上996合资logo[4][15] * 建立道具交易平台和积分体系 保障用户长期稳定性[4][15] 盈利模式与商业化路径 * 当前主要盈利模式是广告[2][7] * DAU上升带来广告价值提升 公司已进行广告价格提价测算 认为广告主能够接受[2][5] * 未来商业化路径包括探索云挂机服务 直播业务坑位费和打赏分成[2][7][12] * 通过SDK接入数据 确保IP分成公开透明 避免跑冒滴漏 更好地控制费用投放 提高投流效率[4][9] * 变现潜力还包括道具交易平台等[12] 游戏产品管线 * 储备的头部产品包括三国天下 归心斗罗等[14] * 近期重要产品 三国计划10月中启动第二轮付费测试 斗罗大陆计划2026年春节档上线 盗墓笔记预计年底进行第二轮复测[20] * 四季度预计上线三款小游戏（小兵打天下 开心小矿工 古龙群侠录） 测试死神和奥特曼[21] * 储备休闲类游戏黑猫警长 格斗类横版游戏拳皇[21] * 海外市场重点推进全民江湖并代理一些韩式魔幻MMO及小产品[21] * 热血江湖韩国版首月流水预计过亿[20] AI领域进展 * Eve国内南油版 日本版即将推出[22] * 大模型行义极大提高了制作效率 Sumi平台支撑全自动AI开发[22] * AI硬件方面 推出内置AI芯片智能玩具晚安羊 不忧鸟（预计双十一发售） 与百度合作开发搭载Deepseek大模型的AI眼镜（9月26日发售）[22] 其他重要内容 * 公司近期进行首次统一品牌活动[15] * 邀请网红主播进驻 推短剧 短电影等内容提高平台活跃度[4][15] * 公司持续回购股份 高管承诺五年内不减持 不断增持股票 彰显发展信心[16] * 公司核心逻辑已发生变化 从游戏研发龙头转向平台化视角 以降低波动并挖掘产业链增长空间[15]

行业整体表现 - 2025年上半年房企业绩出现止跌回稳迹象 [1] - 品牌房企战略聚焦核心城市和核心地块 [1] - 行业致力于提供更高标准和更高品质的住宅产品以适应市场需求演变 [1] 消费者行为与品牌影响 - 消费者对房企品牌重视程度中选择非常重要的占比达55.72% [1] - 消费者对房企品牌重视程度中选择重要的占比为40.56% [1] - 品牌在消费者购房行为中起着重大的影响 [1] 产品战略与市场趋势 - 品牌房企积极推出改善型产品以满足日益增加的改善需求 [1] - 房地产行业聚焦于“好房子”建设以修复强化消费者信心 [1] - 多个优质项目从安全性能、舒适宜居、绿色低碳、智慧科技、社区环境等方面落地 [1] 技术应用与行业变革 - AI技术已成为房企提升经营效率的关键因素之一 [2] - AI技术在房地产行业投资、设计、建造、营销、运营等阶段逐步渗透 [2] - AI技术正在改变行业传统运作模式并提供降本增效的新路径 [2]

当前就业市场环境 - 就业形势呈现两极分化严重状况 [8] - 企业对高端人才要求变得混乱，从专精某一项变为要求多项技能复合 [9][10] - 大环境不佳促使企业普遍采取降本增效策略，导致对员工要求变为既要又要还要 [10] 企业招聘策略变化 - 过去招聘遵循一岗一责规矩，现在要求样样都得干样样都得懂 [9][10] - 降本增效背景下，老板对员工要求从专精某项变为多项技能复合 [10] - 企业从过去可着一个团队薅变为现在盯着一个人使劲薅 [11] 人才市场受影响群体 - 企业里能力中不溜的人成为最大受灾群体，在经济形势好时裁不裁无所谓，现在变成最优先裁掉对象 [12][13] - 刚毕业大学生面临更严峻局面，论脑力经验比不过有经验前辈，企业认为培养新人ROI太低 [14][15] - 年轻人优势只剩下年轻体力，但需要年轻体力的工作恰恰是大量基层蓝领岗位 [16][17] 教育体系与市场需求 - 教育存在供需错配情况，并非根据社会岗位动态需求随时调整 [19] - 教育体系和商业市场体系存在滞后脱节，往往行业火后学校开设专业，4年后毕业生发现行业变天 [19] - 互联网行业是典型例子，现在大量新毕业程序员找不到工作 [19] 行业发展趋势与应对策略 - 各行各业山头已七七八八立好，未来都是存量市场，做存量不需要这么多人 [19][20] - 游戏规则随时可能变，需要保持对信息敏感度，谁最先适应谁就抢占先机 [21] - 任何行业从做增量变成保存量时必然伴随筛选过程，需要了解行业筛子在筛什么 [25] 个人职业发展建议 - 需要拼命往上升用科技力量武装自己提升效能，或彻底往下沉做科技还代替不了工作 [2] - 卡在中间高不成低不才是最难受状态，因自身没有主导权只能当做陪衬 [3] - 不要老盯着高大上行业，高大上往往徒有其表，赚到手才是真金白银 [23] - 任何一个行业做到极致都有出路，目标如果是赚钱就不要想谁比谁高贵问题 [26][27]

游戏行业整体表现 - A股游戏板块指数（BK1046）累计涨幅超60% 并在9月15日盘中创下历史新高1697点 收盘报1688.6点 [9] - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入达1680亿元 同比增长14% 用户规模达6.79亿 同比增长0.72% 均为历史新高 [16] - 2025年1-8月游戏版号发放1119个 同比增长20% 其中8月单月版号数量创历史新高 [16] 重点公司股价与市值表现 - 世纪华通年内股价涨幅超3倍 市值达1493亿元 位居A股游戏厂商第一 上半年营收172.07亿元（同比增85.5%） 净利润26.56亿元（同比增129.33%） [6][8][9] - 巨人网络年内股价涨幅2.7倍 市值862.5亿元 上半年营收16.62亿元（同比增16.47%） 净利润7.77亿元（同比增8.27%） [3][8][14] - 恺英网络年内股价涨幅超90% 市值539.5亿元 吉比特股价涨幅1.6倍 市值391亿元 完美世界股价翻倍 市值362.4亿元 三七互娱股价涨60% 市值510.1亿元 [3][8][11] 行业驱动因素 - AI技术应用显著降本增效 行业头部企业近80%布局AI领域 50%已构建AI生产管线 部分企业反馈AI带来20%-30%的效率提升 [16][17] - 出海表现亮眼 世纪华通旗下《Whiteout Survival》累计收入破33亿美元 《Kingshot》破3亿美元 包揽8月出海收入榜冠亚军 [10] - 新产品成为增长引擎 巨人网络《超自然行动组》上线后呈现象级爆款 用户和流水指数级增长 [14] 机构观点与资金动向 - 开源证券认为游戏行业正从"一波流产品"转向"长周期项目" 现金流久期提升 AI改革商业模式 投资ROE或显著提升 [17] - 公募基金重仓游戏板块市值达215.03亿元 占比59.17% 超配现象明显 [18] - 浙商证券预计2025下半年及2026年业绩持续上调 板块2026年有望达20倍P/E估值 估值仍处低位 [9][14] 行业趋势与分化 - 行业二八分化加速 头部厂商带动大盘回暖 中腰部厂商生存压力较大 [20] - 游戏被类比为"下一个创新药" 具备高投入、高风险、长周期特征 但缺乏强势催化剂且现金流形态集中于产品上线初期 [19]

随后，交通银行行长张宝江代表金融机构发言，他介绍道，目前交行已构建覆盖事前、事中、事后的全 流程消保工作管理格局，并深耕数智辅助，在交行消保管理系统中深化AI技术应用，推动投诉处理提 质增效。今年上半年，交行通过各类金融教育活动触达消费者超6.5亿人次。2025年"金融教育宣传 周"活动期间，交行还将在全国28个省市的73个景区开展"风险提示送上门"活动，推动金融教育宣传与 提振文旅消费协同共振。 21世纪经济报道记者从金融监管总局获悉，此次"金融教育宣传周"活动内容聚焦四大方面：一是开展规 范营销行为、强化适当性管理方面政策宣传；二是提示提醒防范互联网贷款乱象、金融领域"黑灰产"侵 害；三是展现金融为民办实事的亮点举措；四是加强反诈宣传，弘扬诚信文化。 此外，21世纪经济报道记者注意到，目前各地金融管理部门、各类金融机构也正积极参与2025年"金融 教育宣传周"活动。 上海金融监管局表示，将指导上海市银行同业公会、上海市保险同业公会牵头辖内金融机构开展"风险 提示送上门"活动，通过多渠道、多样式、多层次的教育宣传活动，将金融知识和反诈防非常识送到家 家户户，做到上海街道乡镇全覆盖。 天津金融监管局牵头组织各 ...

行业发展趋势 - 光电与半导体产业深度融合 贯穿全产业链 从上游原材料设备到中游制造再到下游应用均进入技术迭代加速期[3] - 行业核心竞争力从单一技术突破转向技术创新与场景落地的深度融合[1][18] - 中国光电产业从规模扩张转向质量提升 从技术跟跑转向原创引领 在光模块和精密光学等领域具备国际竞争力[18] 光通信领域进展 - 光通信展示逻辑从概念宣传转向实物展示 重点展示CPO方案和1.6T光模块产品[6] - 800G光模块已成为量产型产品 可随时响应市场批量交付需求[6] - 行业竞争重心从技术概念转向实际应用 AI成为产品核心能力底座[6] 半导体产业链变化 - 硅光集成芯片应用日益广泛 带动半导体材料和设备环节发展[8] - 国产半导体设备参展比例明显提升 反映产业链配套能力增强[8] - 光电信号转换组件集成度更高 对设计和封装精度要求更严苛[7] AR/VR产业现状 - AR/VR参展厂商数量减少 但AR眼镜展示比例显著增加[10] - 行业仍聚焦高刷新率和高分辨率光学显示方案研发 实物产品展出有限[10] - 小米阿里等大厂入场推动赛道热度 智能眼镜重量大幅降低突破便携性瓶颈[10] 应用场景拓展 - 成熟显示技术应用扩展到头盔显示系统和夜视仪等领域[11] - 无人机 车载光通信设备 内窥成像仪器 激光医疗设备等新兴产品获得更多曝光[11] - 摄像头技术满足多行业需求 包括手机高像素升级 工业精准成像 安防监控优化和医疗微观探测[17] 技术融合创新 - AI技术深度渗透激光切割和红外探测等传统领域 通过算法提升设备精度与效率[17] - 光学材料 光学元件和加工设备等基础组件成为光电产品性能的核心支撑[17] - 5G/6G建设加速 AI算力需求爆发和新能源产业升级将进一步拓展光电技术应用场景[18]

资金流入港股ETF市场 - 8月以来至9月12日港股主题ETF净申购额超千亿元 [4][5] - 华商港股通价值回报混合基金一日认购资金超30亿元 启动比例配售 [6] 资金流向板块分布 - 港股科技主题ETF中富国港股通互联网ETF净申购额超150亿元 华泰柏瑞恒生科技ETF达66.86亿元 工银瑞信及华夏相关ETF均超50亿元 [5] - 港股创新药主题ETF受资金逢调整加仓 汇添富及广发相关产品净申购额均在75亿元以上 [5] - 金融领域ETF中易方达香港证券ETF净申购90.89亿元 广发港股通非银ETF达84.78亿元 [5] 机构参与动态 - 华安恒生生物科技ETF前十名持有人包含多只私募基金产品 [8] - 主动权益类基金港股仓位达20%创历史新高 连续6季度加仓 [10] - 9月以来超15只港股主题基金上报证监会 [10] 投资逻辑与机会 - 美联储降息预期升至95%以上 美元贬值周期利好港股流动性与科技医药估值 [10] - 恒生科技指数受外资青睐 AI技术提升互联网巨头盈利能力 [10] - 港股存在系统性折价修复机遇 涵盖AI芯片、创新药、国际化公司等特色板块 [11] - 潜在红利税政策调整或推动红利股板块折价修复 [11]