报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指预计以宽幅震荡为主，需关注前期获利资金止盈情况以及政策面利好预期发酵情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏弱，观点为宽幅震荡，核心逻辑是中长期向上逻辑仍存但短期资金止盈意愿上升 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点震荡偏弱，中期观点上涨，参考观点宽幅震荡 [5] - 昨日各股指均震荡整理，沪深京三市全天成交额20040亿元，较上日缩量1481亿元，沪深两市成交额不足2万亿元，此前已连续20个交易日突破2万亿元 [5] - 股市成交金额萎缩说明市场情绪有分歧，行情需整固，因部分股票前期涨幅大、估值上升快，获利资金止盈需求上升致短线上股指技术性调整 [5] - 统计局公布的最新通胀数据环比企稳但同比仍偏弱，后市政策面将出台稳定经济需求的政策推动通胀温和回升，政策利好预期对股指下方形成较强支撑 [5] - 两融余额保持正增长，资金持续净流入股市趋势不变，将推动股指估值修复行情延续 [5]

截至目前，上证指数的半年线位于3477点、年线位于3359点。按照9月10日的收盘点位3812点来看，市场距离半年线和年线仍然有数百点的空间，所以当前 市场并不符合牛市结束的条件。 再者，根据技术性熊市的判断，当市场指数从近期最高点下跌超过20%，则确立技术性熊市。 在这一轮上涨行情中，上证指数一度触及3888点的反弹高点。以3888点作为高点计算，股市下跌20%的位置，大概在3110点的位置。根据目前的市场点位分 析，当前的市场指数距离3110点仍有非常大的差距，所以现在市场谈技术性熊市仍然为时尚早。 A股持续缩量，9月10日比前一天的成交额再次缩量了1404亿元，沪深两市的成交额已经跌破了2万亿大关。A股单日成交额从3.15万亿萎缩至不足2万亿元的 水平，说明市场的做多热情明显降温，新增资金流入股市的步伐开始放缓，更多投资者、更多资金选择了场外观望。 沪深两市成交额跌破2万亿，对市场投资信心、投资情绪的冲击影响并不低。但是，只观察股市单日成交额萎缩，就判断出A股牛市结束，显然并不客观。 根据历史经验，A股牛市结束到底需要满足哪些条件呢？ 首先，从技术面分析，股市牛市的结束，需要有效跌破半年线和年线的位置。 ...

市场整体两融余额变化 - 9月5日市场两融余额合计22870.55亿元 较前一交易日增加75.11亿元[1] - 沪市两融余额11664.84亿元 较前日增加30.06亿元[1] - 深市两融余额11130.59亿元 较前日增加43.57亿元[1] - 北交所两融余额75.12亿元 较前日增加1.48亿元[1] 行业融资余额变动 - 融资余额增加行业共14个 电力设备行业增加58.50亿元居首[1] - 电子行业融资余额增加26.71亿元[1] - 有色金属行业融资余额增加12.24亿元[1] 个股融资余额增幅表现 - 1582只个股融资余额增长 占比42.54%[1] - 336只个股融资余额增幅超5%[1] - 润普食品融资余额1006.75万元 增幅100.19%居首[1][3] - 先导智能融资余额34.66亿元 增幅90.19%[1][3] - 力王股份融资余额2742.74万元 增幅86.84%[1][3] - 融资余额增幅前20个股平均上涨7.41%[2] - 泓禧科技涨幅30.00% 科创新材涨幅29.96% 先导智能涨幅20.01%[2][3] - 长城军工跌幅8.71% 宏裕包材跌幅4.18% 欧福蛋业跌幅0.86%[2][3] 个股融资余额降幅表现 - 2137只个股融资余额下降[4] - 338只个股融资余额降幅超5%[4] - 恒合股份融资余额27.63万元 降幅44.21%居首[4][5] - 一诺威融资余额1781.80万元 降幅33.35%[4][5] - 新安洁融资余额332.31万元 降幅33.23%[4][5] - 长飞光纤融资余额7.05亿元 降幅30.81%[5] - 天赐材料融资余额12.64亿元 降幅21.08%[5][6] - 国轩高科融资余额29.50亿元 降幅17.26%[6]

今日关注 - 商务部决定对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品实施临时反倾销措施 采用保证金形式 [2] - 证监会拟调降公募基金认购费 申购费及销售服务费率水平 明确赎回费全额计入基金财产 对持有超一年股票型 混合型 债券型基金不再计提销售服务费 [2] 宏观经济 - 金融监管总局要求保险公司选择两家以上商业银行存放资本保证金 每笔存款不得低于2000万元 存期不得短于一年 [3] - 中国人民银行会同多部门起草《反洗钱特别预防措施管理办法（征求意见稿）》 现公开征求意见 [3] - 深圳市调整购房政策 罗湖区 龙岗区 光明区等范围内购买商品住房不限套数 盐田 大鹏新区取消购房资格审核 多数区域企事业单位购房不再审核资格 房贷利率不再区分首套二套 [3] - 夏粮收购累计投放贷款1140亿元 支持企业收购粮油1620亿斤 [4] - 国铁集团优化儿童 残疾军人等旅客购票优惠措施 优惠下限为公布票价4折 [4] 投资要闻 - 上证指数上涨1.24%至3812.51点 深证成指上涨3.89%至12590.96点 创业板指上涨6.55%至2958.18点 两市成交额2.3万亿元 超4800只个股上涨 [5] - 证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台正式启动运行 基金管理人及托管人需接入平台 [6] - 上交所对174起证券异常交易行为采取自律监管措施 重点监控*ST亚振等异常波动股票 [6] - 两融余额较前日减少103.17亿元至2.2795万亿元 为8月以来相邻两日减少金额最多 [6] 公司动向 - 贵州茅台控股股东茅台集团获农业银行不超27亿元增持贷款承诺函 拟增持金额30-33亿元 [7] - 特斯拉董事会提出新薪酬方案 可能授予马斯克最多12%特斯拉股票 价值约1.03万亿美元 要求十年内将公司估值提高近八倍至8.6万亿美元 [7] - 吉利汽车股东以95.14%高票率通过极氪私有化议案 预计2025年底前完成合并 [7] - 桃李面包就月饼广告争议公开道歉 宣布后续宣发由年轻团队接管 [7] - 百利天恒自主研发EGFR×HER3双抗ADC药物iza-bren被纳入优先审评程序 [7] - 旷达科技实际控制人变更为株洲市国资委 股票9月8日复牌 [8] 国际动态 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.48% 标普500跌0.32% 纳指跌0.03% 英伟达 微软跌超2% 博通涨超9% 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨1.16% [9] - 现货黄金涨1.15%至3586美元/盎司 COMEX黄金期货涨0.92%至3639.8美元/盎司 均创历史新高 [9] - 俄罗斯总统普京表示将对中国实施对等免签政策 [9] - 泰国自豪泰党党首阿努廷获国会下议院过半数支持 将出任新任总理 [9] - 美国总统特朗普签署行政令 允许国防部在官方场合使用"战争部"称号 [10] 南财精选 - 教育部巩固提升教师待遇保障 构建"配租+配售"乡村教师住房保障体系 出台医疗 交通 消费 旅游等尊师惠师政策 [12] - 8月非农数据意外爆冷 美债收益率跌破4.1% 市场对高债务水平 疲软经济和高通胀担忧持续 [12]

股价表现 - 股价创历史新高 上涨903%至3030元[2] - 成交量92551万股 成交金额267亿元 换手率1563%[2] - A股总市值2149亿元 流通市值1794亿元[2] 行业表现 - 机械设备行业整体涨幅290%[2] - 行业内565只个股上涨 11只涨停包括华东数控和中坚科技[2] - 22只个股下跌 恒进感应跌622% 博杰股份跌592% 大元泵业跌429%[2] 融资数据 - 最新两融余额181936万元 融资余额181936万元[2] - 近10日融资余额增加27511万元 环比增长1782%[2] 财务业绩 - 上半年营业收入518842万元 同比增长2720%[2] - 净利润182631万元 同比增长12656%[2] - 基本每股收益02600元 加权平均净资产收益率724%[2]

股价表现 - 华洋赛车股价创历史新高 报48.52元 单日涨幅达29.98% [2] - 成交量229.17万股 成交金额1.09亿元 换手率8.32% [2] - A股总市值27.21亿元 流通市值13.37亿元 [2] 行业对比 - 汽车行业整体跌幅0.16% 140只个股上涨 140只下跌 [2] - 行业内涨幅前三为华洋赛车(29.98%)、科博达(7.31%)、众泰汽车(5.49%) [2] - 跌幅前三为春兴精工(-9.92%)、建设工业(-6.50%)、天铭科技(-6.39%) [2] 融资数据 - 最新两融余额587.89万元 全部为融资余额 [2] - 近10日融资余额增加173.76万元 环比增长41.96% [2] 财务业绩 - 上半年营业收入4.30亿元 同比增长66.05% [2] - 净利润3673.31万元 同比增长15.79% [2] - 基本每股收益0.65元 加权平均净资产收益率10.24% [2] 消息来源 - 数据由证券时报网旗下数据宝统计发布 [2][3]

截至9月4日，两融余额为2.2795万亿元，较9月3日减少103.17亿元。 在A股调整之后，两融余额大幅缩水。截至9月4日，两融余额为2.2795万亿元，较9月3日减少103.17亿 元，是8月份以来相邻两日减少金额最多的一天。在这之前的9月1日，两融余额达到2.297万亿元，创出 历史新高，随着A股出现回调，两融余额也出现缩水。 ...

这几天一顿暴揍快速将新股民催熟，牛市的暴跌也很吓人，舞曲终于按下暂定键。 我在中也提到，接近4000点的位置，市场波动会加大，这里是震荡区域，没有一段时间的反复站不上4000点。 我持有的几只股票里面，消费股表现尚可，今天还是涨的，有一只半导体股票上午还抗住不跌，下午就稀里哗啦，没办法，大市如此，大家都在抢跑。 所以为什么牛市也会埋人，因为很多散户采用倒金字塔方式加仓，就是高位加仓，一旦波动剧烈，最后盈利一把抹掉。如果是高位加杠杆，就能侵蚀到部 分本金。 今天跌幅最大的双创板块股票，恰恰也是前期涨幅最大的，他们也是融资盘的热门股。 昨天两融余额22969亿元，已经突破历史新高。从融资余额/流通市值的比值看，综合、综合金融计算机、国防军工、电子、通信这些板块就是融资盘的热 门板块。但融资盘助涨助跌的特性，往往让人沉浸于狂飙突进的快感，忘记拐点出现以后踩踏出逃的惨状。 说说几点看法： 短期暴跌后，市场在2007年10月仍创下6124点历史新高。 2015年大牛市中，监管公开要求券商不得为场外配资提供便利，牛市当月见大顶。 现在GJD手里握有大比例权重股，已经能穿透到权重股的宽基指数，对指数的影响已经不可同日而语。 ...

股价表现 - 信立泰股价创历史新高 报56.30元 上涨3.26% [2] - 成交量187.66万股 成交金额1.05亿元 换手率0.17% [2] - A股总市值达627.64亿元 流通市值627.50亿元 [2] 行业对比 - 医药生物行业整体涨幅0.03% [2] - 行业内356只股票上涨 涨幅前列包括中科美菱涨11.54%、福元医药涨10.02%、键凯科技涨7.82% [2] - 122只股票下跌 跌幅前列包括百利天恒跌4.62%、百普赛斯跌4.38%、无锡晶海跌3.58% [2] 融资交易 - 最新两融余额4.77亿元 其中融资余额4.69亿元 [2] - 近10日融资余额减少9451.70万元 环比下降16.78% [2] 机构评级 - 近10日共有5家机构进行评级 [2] - 东方证券9月1日研报给予目标价51.10元 [2] 财务数据 - 上半年营业收入21.31亿元 同比增长4.32% [2] - 净利润3.65亿元 同比增长6.10% [2] - 基本每股收益0.3300元 加权平均净资产收益率4.19% [2]

8月A股新开户数据激增 - 8月A股新开户数达265.04万户，环比增长34.97%，同比增长165.21% [2][3] - 前8个月累计新开户1721.17万户，较2024年同期1163.73万户增长47.90% [3] - 个人投资者占新开户绝对主体，8月达264.03万户，环比增长35.13% [3] 开户结构及历史对比 - 8月开户规模为今年4月以来新高，仅次于2月（283.6万户）和3月（306.55万户） [3][5] - 较2024年10月峰值684.68万户仅占38%，显示当前入市节奏相对温和理性 [4] - 个人投资者累计账户数达3.86亿户，前8个月新增1714.66万户 [3] 市场表现与资金动向 - 8月主要指数大幅上涨：上证指数涨7.97%，深证成指涨15.32%，创业板指涨24.13% [7] - 融资余额创历史新高至2.28万亿元，两融余额达2.3万亿元，连续20日维持在2万亿元以上 [7] - 外资自去年10月以来首次持续流入A股，港股与ADR流出放缓 [7] 增量资金潜力与市场影响 - 开户潮是"赚钱效应-政策催化-资产荒"共振结果，短期为市场提供充沛增量资金 [1][8] - 居民存款潜在入市规模预计达5万亿-7万亿元，实际入市受宏观环境等因素影响 [13] - 年轻人（35岁以下）成为开户主力军，投资行为更趋成熟理性 [8][9] 券商行业业务表现 - 多家券商上半年开户量显著增长：招商证券财富管理客户数增45.53%，高净值客户增23.99% [11] - 中信建投新开发客户83.08万户，同比增长12.98%；国金证券客户数增11.44% [12] - 券商通过社交媒体（微博、抖音、小红书）及银行合作渠道加速获客 [11][12] 机构观点与行业趋势 - 开户潮直接带动券商经纪业务增长，为上半年营收贡献重要增量 [11] - 银行积极参与导流，中行、招行、中信银行等均在APP首页推广证券开户 [12] - 市场若持续走牛可能边际分流债市需求，但多元资产配置产品将调整仓位 [13]