国产化替代

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再升科技: 重庆再升科技股份有限公司公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告
证券之星· 2025-06-25 01:01
公司信用评级 - 公司主体长期信用等级维持为AA-,再22转债信用等级也维持为AA-/稳定 [1][3] - 公司具备完整的产业链条,从上游微纤维玻璃棉到下游干净空气材料、高效节能材料、无尘空调产品 [5] - 公司拥有独立研发能力和技术优势,是国家级高新技术企业,拥有200件有效专利 [5] 经营情况 - 2024年营业总收入14.76亿元,同比下降主要因悠远环境不再纳入合并范围 [4] - 高效节能材料业务收入同比增长,占营业总收入53.85% [23] - 公司国外销售收入占比34.28%,需关注汇率波动风险 [6] 财务表现 - 2024年现金类资产8.26亿元,对短期债务覆盖倍数达47.63倍 [6] - 资产负债率28.33%,全部债务资本化比率17.80%,债务负担较轻 [7] - 2024年EBITDA 2.82亿元,同比增长24.83% [7] 行业前景 - 微纤维玻璃棉行业在绿色低碳政策推动下发展空间广阔 [4] - 上游原材料价格波动对成本控制形成压力,天然气占成本比重较高 [14] - 下游应用领域不断扩展,包括电子、医药、建筑节能等多个领域 [16] 研发与生产 - 2024年研发投入0.91亿元,占营业总收入6.17% [20] - 公司拥有三大研究院,156名研发人员,其中博士3人、硕士17人 [20] - 超细纤维棉生产线年产能达12万吨,生产规模行业领先 [20]
5月半导体总结及3季度展望:持续重点看好存储板块
天风证券· 2025-06-24 18:46
报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级)[6] 报告的核心观点 - 持续看好存储、代工涨价、端侧机遇,建议关注端侧存储/代工SoC/ASIC/CIS二季度业绩弹性及设备材料国产化机遇[2][13] - 持续重点关注存储板块,基于存储涨价持续性、AI强催化和国产化加速,Q3Q4存储大板块涨价态势或持续[3][14] - 2025年全球半导体增长延续乐观走势,AI驱动下游增长,国产替代持续推进[4][15] 根据相关目录分别进行总结 5月半导体总结及6月2季度展望 - 5月全球芯片交期稳定,现货市场交期小幅上升,存储价格环比上涨;部分芯片厂商交期和价格小幅上升,储存价格持续回升[2][13] - 晶圆代工方面,SMIC、华虹产能利用率饱满,6月整体订单预计持续提升,国内大厂涨价预期兑现;封测订单增长稳定,领先厂商先进封测产能加速扩产;设备方面,5月龙头公司库存较低订单稳定上升,6月趋势预计持续[2][13] - Q2展望,存储涨价持续、企业级产品国产持续替代,晶圆代工龙头或开启涨价,AI眼镜或近期密集发布,工控/汽车领域复苏[2][13] 半导体产业宏观数据 - 2024年全球半导体销售额约6268.7亿美元,同比增长19%,中国半导体销售额超1700亿美元,芯片设计销售额6460.4亿元(约909.9亿美元)[30] - 2025年全球半导体销售额预测增速在6%-15.6%之间,北美和亚太市场是主要增量市场,中国和美国增长预期乐观[31][32] - 细分品类中,2025年逻辑、存储和传感器增速最快,分别为16.8%、13.4%和7.0%[32] 2025年5月芯片交期及库存 - 5月全球芯片交期稳定,现货市场交期有小幅上升走势;主要芯片厂商趋稳,部分交期和价格有小幅上升[13][43] - 5月汽车和工业相关厂商订单改善明显,库存有所缓解[51] 2025年5月产业链各环节景气度 代工封测 - 代工方面,部分厂商在AI需求增长下加速布局,如台积电预计2025年营收增长25%,新建9座新厂;封测订单增长稳定,领先厂商先进封测产能加速扩产[54][55] 设备材料零部件 - 5月半导体设备增长稳定,材料厂商订单改善;5月可统计中标设备数量23台,北方华创可统计中标设备10台;国内半导体零部件可统计中标共20项,同比+28.46%,主要为电气类[57][58][62] - 5月可统计招标设备数量32台,华虹宏力公司可统计招标设备数量13台[67][68] 分销商 - 5月中国分销市场预期乐观,日系分销商加大在中国半导体市场采购和布局[10] 终端应用 - 看好消费电子复苏,关注元宇宙发展走势;PC供应链加速外迁,关注工业类无人机应用发展;新能源汽车市场竞争加剧;ABB计划出售工业机器人业务;光伏订单增长稳定;储能需求强劲;数据中心AI相关产业延续高投入;通信运营商加速AI转型;医疗器械海外市场订单增长稳定[10]
中广核技实现硅光电倍增器国产化突破 器件良率超90%
新华财经· 2025-06-24 15:03
高性能SiPM国产化突破 - 中广核技旗下中京光电成功实现高性能硅光电倍增器(SiPM)封装产线通线,器件良率超90%,打破国外长期垄断局面 [1] - SiPM具有高灵敏度、低噪声、低功耗等优势,广泛应用于核医疗影像、核测控装备、高能物理研究、生物科学等前沿领域 [1] - 中广核技与北京师范大学合作,通过自主知识产权的外延电阻淬灭(EQR)SiPM、位置灵敏SiPM等核心技术推动科技成果转化 [1] 产线建设与工艺水平 - 中京光电斥资建设百级高标准洁净厂房,自主设计高水平封装生产线,满足半导体光敏传感器量产的严苛环境和工艺要求 [2] - 产线集成标准化工艺生产、质量控制等功能,为高性能SiPM产品提供制造保障 [2] 市场拓展与未来发展 - 公司将围绕市场需求和客户反馈持续优化SiPM产品性能,推进相关领域市场拓展 [2] - 通过构建核心竞争力和自我滚动发展能力,推动高端装备自主化、国产化进程,增强产业链韧性与安全 [2]
拟募资8.5亿,又一家储能企业IPO
行家说储能· 2025-06-24 13:20
IPO及募资计划 - 高特电子深交所创业板IPO已受理 若成功上市将成为"储能BMS第一股" [1] - 拟发行不超过12,000万股A股 募资8.5亿元 其中6亿元用于储能电池管理系统智能制造中心建设项目 2.5亿元补充流动资金 [2] 财务表现 - 2022-2024年主营业务收入分别为3.44亿元、7.7亿元、9.19亿元 复合增长率63.31% [5] - 核心技术产品收入占比从77.73%提升至90.26% 2024年达8.29亿元 [7] - 2023-2024年扣非净利润分别为7,904万元和8,704万元 两年累计1.66亿元 满足创业板上市标准 [7] - 综合毛利率从28.53%降至26.02% 反映行业竞争加剧 [8] - 研发费用从2,389万元增至6,378万元 营收占比维持在5%-7% [10] 市场地位与技术优势 - 属于第三方BMS专业厂商阵营 第三方BMS市场占有率超50% [11] - 位列2023年中国新型储能BMS企业TOP1 核心芯片GT1812实现国产化替代 [12] - 客户覆盖阿特斯、亿纬锂能、国家电网等头部企业 前五大客户营收占比45.41% [13][15] 业务拓展与战略布局 - 构建"BMS+纵向一体化产业生态" 开发本地能量管理系统(LEMS)实现数据聚合 [16] - 已接入2,500余个微网站点 具备参与虚拟电厂和电力交易能力 [17] - 推出工商业储能全栈解决方案 向综合数据服务商转型 [18] - 数据服务业务有望成为第二增长曲线 [19] 行业竞争环境 - 大型储能项目客户议价能力强 叠加市场竞争导致中标价格下降 [9] - 储能行业参与者增多 市场竞争日趋激烈 [8]
东海证券晨会纪要-20250624
东海证券· 2025-06-24 12:07
报告核心观点 报告对宠物食品、基础化工、机械设备、医药生物、非银金融等行业进行分析,指出宠物食品行业国产龙头表现亮眼,基础化工行业受地缘政治影响产品价格或波动,机械设备行业谐波减速器需求激增,医药生物行业创新药械获政策支持,非银金融行业券商和保险有不同发展动态;还涵盖财经新闻、A股市场评述和市场数据等内容,为投资者提供各行业投资建议和市场信息[6][13][18][22][27] 各行业报告总结 宠物食品行业 - 2025年“618”期间综合电商平台销售总额8556亿元,同比增15.2%,宠物食品全网销售总额75亿元,同比增36% [6] - 天猫618国产品牌主导,乖宝、中宠、佩蒂旗下品牌排名有升有降,爵宴全渠道GMV破3800万元,同比增52% [7] - 京东宠物618成交用户同比增32%,乖宝、中宠、佩蒂旗下部分品牌排名上升或新上榜 [8] - 5月宠物食品出口量受关税扰动同比降5.5%,出口金额同比微降0.4%,进口金额同比增5.5% [9] - 预计2025年城镇犬猫消费市场规模达3311亿元,同比增10.3%,建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [10] 基础化工行业 - 以伊冲突加剧,伊朗原油、甲醇、尿素产能大,若封锁霍尔木兹海峡,油价或升破100美元,关注油公司、油服公司和炼化企业 [12] - 奥升德关闭己二胺工厂,亚太地区己二胺供应或减少,价格或上涨,关注产业链相关企业 [14] - 上周沪深300、申万石油石化、申万基础化工指数下跌,子板块涨跌幅不一 [15] - 上周布伦特原油等价格涨幅靠前,丙烯酸甲酯等跌幅靠前 [16] - 建议关注油公司、油服公司、炼化企业、制冷剂和氟化工企业、龙头胎企、农药企业、国产替代新材料企业 [17] 机械设备行业 - 谐波减速器主要用于工业机器人,2023年国内工业机器人谐波减速器消费量66.93万台,同比增4.64%,市场规模24.9亿元 [18] - 人形机器人量产加速,预计2029年全球产量100万台,谐波减速器需求达1400万个,增量市场84亿元 [19] - 哈默纳科占全球市场85%,扩产谨慎,国内绿的谐波等积极扩产,有望抢占份额 [20] - 建议关注绿的谐波等有技术储备和研发创新的上市公司 [21] 医药生物行业 - 上周医药生物板块下跌4.35%,跑输沪深300,子板块均下跌,个股多数下跌 [22] - 国家医保局、药监局发布多项政策,征求意见或审议通过相关方案 [23] - 创新药是核心投资方向,短期调整利于中长期布局,关注创新药链等细分板块及相关个股 [24][25] 非银金融行业 - 上周非银指数下跌1.1%,券商指数下跌1.7%,保险指数上涨0.3%,市场股基日均成交额等数据环比降低 [27] - 科创板深化改革,重启上市标准、设科创成长层;证监会修订证券公司分类评价规定,推动行业差异化竞争 [28] - 金融监管总局推进开放合作,下发分红险监管意见,建议关注大型券商和综合险企 [29][30] 其他内容总结 财经新闻 - 国务院总理李强同新加坡总理会谈,双方愿加强多领域合作,推动区域经济一体化 [32] - 十四届政协常委会第十二次会议开幕,围绕深化经济体制改革协商议政 [33] - 伊朗同意美国提出的停火协议,以伊将全面彻底停火 [33] A股市场评述 - 上交易日上证指数拉升收红,收复多条均线,量能略放,大单资金净流入,分钟线指标修复,关注量能和资金流及3418点压力位 [35] - 上证指数周线收阳,深成指、创业板收涨,能源金属板块涨幅居首,技术条件向好,或有震荡盘升动能 [36][37] 市场数据 - 展示2025年6月23日融资余额、逆回购、国内外利率、股市、外汇、国内外商品等市场数据及变化情况 [41]
杭氧股份相继为我国四大航天基地提供制氧制氮装备 领航工业气体新未来
全景网· 2025-06-24 09:53
航空航天业务发展 - 公司为我国四大航天基地提供制氧制氮装备,多次被评为装备保障优秀供应商 [1] - 航空航天产业是国家战略性支柱产业,2024年"商业航天"首次写入政府工作报告,行业进入高速发展周期 [1] - 2024-2029年中国商业航天市场规模预计达6.6万亿元,年复合增长率约23% [1] - 公司空气分离设备及气体产品已深入应用于航空航天核心环节,可为可重复使用航天器、深空探测等提供定制化解决方案 [1] 财务与经营表现 - 2025年一季度公司营收35.65亿元,同比增长7.85% [2] - 扣非净利润2.23亿元,同比增长13.81% [2] - 经营活动现金流量净额4.24亿元,同比增长46.78% [2] - 报告期末总资产245.64亿元,同比增长2.05% [2] 行业趋势与市场机遇 - 空分设备市场需求增长,行业向智能化、低碳化转型,数字化控制系统推动能效标准升级 [2] - 新能源革命带来结构性机遇,光伏硅料生产拉动高纯氮设备需求,半导体制造加速电子特气设备国产替代 [2] - 氢能与空分设备耦合技术进入工程验证阶段 [2] - 2025年中国空分设备市场规模预计达533亿元 [3] 技术与产品优势 - 公司制氧总容量、大型设备出货量领先,市场占有率占据行业半壁江山 [3] - 公司引领国内空分行业技术革新,将中国空分制造技术推向国际先进水平 [3] - 产品应用领域从空分设备延伸至天然气液化装置、乙烯冷箱、液氮洗冷箱及烷烃脱氢装置等 [3] - 公司构建"设备+气体"双轮驱动模式,成功实现从设备供应商到综合服务商的转型 [3] 工业气体业务发展 - 公司成为国内工业气体领域领军企业,新增空分管道气项目制氧规模位居行业前列 [4] - 全产业链经营优势持续显现,气体运营管理的规模效应不断释放 [4] 研发与创新成果 - 2024年研发投入4.52亿元,占营收比重3.29% [5] - 2024年末拥有授权专利605项,其中发明专利170项 [5] - 全年新授权专利75项,包括国内发明专利44项、德国发明专利1项、美国发明专利1项 [5] - 实现低温储能技术与空分装置变负荷生产能力的全球首次耦合应用 [5] - 10万Nm³/h以上特大型空分成套装置关键设备国产化纪录刷新,技术性能达世界领先水平 [6] - 自主研制40ft液氦罐,构建自主可控的氦气供应链 [6] 战略布局与业务拓展 - 工程与设备板块持续"做精做优",深化国产化替代 [7] - 气体板块聚焦"做大做强",增强项目盈利能力、拓展应用场景、创新商业合作模式 [7] - 高端装备事业板块对标国际顶尖水平,提升核心装备性能 [7] - 氢能BU、医疗健康BU、电子特气BU等创新团队全速推进业务攻坚 [7]
瑞斯康达: 天健会计师事务所(特殊普通合同)关于瑞斯康达科技发展股份有限公司2024年年度报告信息披露监管问询函回复的专项说明
证券之星· 2025-06-23 22:40
营业收入及利润 - 公司2024年营业收入同比下降14.97%,其中境内收入下降18.57%,境外收入增长14.29% [7] - 传输类产品在海外收入占比达68%,高于国内市场29个百分点 [15] - 公司综合毛利率39.79%,与同行业可比公司平均水平38.18%基本持平 [7] 存货情况 - 存货期末账面价值6.65亿元,占总资产24.81%,其中原材料占比43.05% [16][18] - 库存商品期后销售比例82.67%,存货周转率1.78次,低于行业平均2.60次 [23][26] - 发出商品中三大运营商占比90.42%,2年以内占比77.83% [28] 研发投入 - 研发投入3.23亿元,占营业收入23.40%,全部费用化处理 [34][37] - 研发人员663人,占员工总数42%,主要投向传输业务(超40%)、宽带业务、无线业务等方向 [35][41] - 研发项目包括支持确定性低时延的小颗粒硬切片接入设备(3491万元)、基站新方案产品(2927万元)等 [37] 产品结构 - 其他产品收入占比25.54%,包括专用网络(6.84%)、数科产品(6.72%)、数通产品(6.62%)等 [1] - 软件产品毛利率93.31%,主要因研发费用已费用化且嵌入硬件销售时载体成本较低 [3][4] - 数通产品系2023年新成立研发管线,收入同比增长193.77% [2][6] 客户情况 - 前五大客户以运营商为主,中国移动终端公司连续三年为第一大客户 [10] - 境外销售毛利率51.17%,显著高于境内,主要因销售模式(经销vs直销)和产品结构差异 [13][14] - 公司与运营商合作历史较长,多次获得"优秀供应商"等认证 [11]
东方钽业: 宁夏东方钽业股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告
证券之星· 2025-06-23 22:39
募集资金使用计划 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过120,000万元人民币 将投资于三个建设项目及补充流动资金 项目总投资137,358万元[1] - 若实际募集资金净额低于拟投入金额 将根据项目轻重缓急调整投资顺序 不足部分由公司自筹解决[1] 募投项目可行性分析 国家战略层面 - 项目有助于保障国家产业链安全 解决高温合金、半导体、国防工业等领域"卡脖子"技术难题 减少对国外进口依赖[2] - 符合国家"十四五"规划对新材料产业的扶持政策 钽铌材料被列入战略性新兴产业重点产品[5] - 宁夏自治区政策明确支持打造全国高端稀有金属材料产业化基地 重点发展高纯钽铌靶材等产品[6] 公司发展层面 - 将构建"三级产品梯队"战略布局:初级原料保障供应链安全 熔炼钽/铌等产品打造竞争优势 培育钽铌化合物新品作为未来增长点[2] - 湿法项目将新建生产线解决设备陈旧问题 火法项目将扩能改造 高端制品项目将新增钽铌板带制品产能145吨/年[3][12][13] - 项目税后内部收益率分别为12.77%(湿法)、11.06%(火法)、12.30%(高端制品) 投资回收期7.72-8.45年[10][12][14] 市场前景 - 5G、智能化、国防工业等领域快速发展 带动高温合金、半导体等下游需求增长[7] - 国产化替代进程加速 为钽铌制品提供增长基础[7] 项目具体规划 湿法冶金项目 - 总投资67,868.78万元 建设期2.25年 将形成氟钽酸钾1,000吨/年、钽铌化合物209.5吨/年产能[10] - 建筑工程费17,016.01万元 设备购置费26,919.12万元[10] 火法冶金项目 - 总投资28,799.58万元 建设期2.33年 新增熔炼铌860吨/年、熔炼钽80吨/年产能[12] - 设备及材料购置费16,456.55万元 含1,022万元原有固定资产[12] 高端制品项目 - 总投资28,119.91万元 建设期2年 新增钽铌板带制品145吨/年产能[13][14] - 设备及材料购置费21,038.09万元[14] 补充流动资金 - 拟补充流动资金12,569.73万元 预计2025-2027年累计流动资金缺口23,266.14万元[15][19] - 测算基于10%营收增长率 2024年营收128,060.08万元 预计2027年达170,447.97万元[16][18] 财务影响 - 发行后将降低资产负债率 优化资产结构 增强抗风险能力[20] - 项目效益逐步显现后 将扩大主营业务规模 改善财务状况[20]
集智股份(300553):平衡机主业乘势机器人而起 水声业务绘制第二增长曲线
新浪财经· 2025-06-23 22:37
公司概况 - 公司是国内唯一主营全自动平衡机产品的A股上市企业,2016年10月登陆深交所创业板 [1] - 主营业务包括全自动平衡机(61.85%)、测试机(8.76%)、自动化设备(14.73%)、信息系统及服务(6.16%) [1] - 通过设立子公司(谛听智能、之江易算)和与浙大共建研发中心延伸产业链 [1] 财务表现 - 2025Q1营收0.79亿元(同比+55%),归母净利润0.08亿元(同比+197%) [2] - 近年毛利率保持在42%以上,虽受市场竞争影响有所下降但仍处较高水平 [2] - 预测2025-2027年营收3.99/5.74/8.26亿元,归母净利润0.52/1.00/1.57亿元 [3] 核心业务发展 平衡机主业 - 开发空心杯转子平衡机等产品与头部电机厂商建立合作 [3] - 2024年完成首台高速动平衡样机研制,实现技术突破 [3] - 人形机器人产业催化下,2025年或迎量产元年,公司作为上游配套将受益 [3] 水声业务 - 子公司谛听智能完成智能水声信号产品研制,解决海洋环境微弱信号处理痛点 [2] - 2024年产品工程样机获用户验证,产业化1-10阶段或将到来 [2] - 深海科技上升为国家战略,声呐设备作为核心环节将受益下游建设加速 [2] 技术研发 - 高速动平衡分析系统实现从0到1突破,国产化替代市场空间广阔 [3] - 与浙大共建"智能水声技术联合研发中心"强化技术布局 [1]
Wolfspeed正式宣布破产;摩尔线程完成上市辅导;三星DDR4可能供不应求到Q3…一周芯闻汇总(6.16-6.22)
芯世相· 2025-06-23 12:00
行业政策与投资 - 广州开发区、黄埔区发布政策支持集成电路产业,鼓励发展光掩模、电子气体、光刻胶等高端半导体材料,并推动光刻、清洗、刻蚀等设备国产化替代 [8] - 新引进固定资产投资1000万元以上的产业化项目可获最高1000万元扶持 [9] - 韩国政府计划五年投资超16万亿韩元(约115.6亿美元)建设AI基础设施,重点确保GPU安全性和构建公共AI基础设施 [10] - 爱尔兰启动"硅岛"半导体战略,目标到2040年建设3座晶圆厂(1座尖端、2座成熟制程、1座先进封装)并新增3.45万个就业岗位 [10] 企业动态与资本运作 - 美国芯片制造商Wolfspeed宣布破产重组,债权人将接管公司 [9][11] - 德州仪器计划在美国投资超600亿美元建设7座芯片工厂,创造6万个岗位 [9][12][13] - 英特尔计划裁减15%-20%代工厂员工,影响或超万人 [13] - 摩尔线程完成A股上市辅导验收,IPO进程推进 [9][13] - 韦尔股份证券简称变更为豪威集团,公司名称同步变更 [13] - 蔚来芯片业务分拆为独立实体安徽神玑技术有限公司 [14] - 日本JDI批准车载业务分拆计划,TDK收购智能眼镜开发商SoftEye [16] 技术与产品进展 - 英伟达将对中国推出RTX 5090 DD显卡,核心数保持21760个但内存缩减至24GB [14][15] - 美光成为英伟达SOCAMM内存芯片首家供应商,该技术被视作第二代HBM [15][16] - 中科院上海微系统所研发双向高导热石墨膜,面内热导率达1754 W/m·K,智能手机芯片散热温度降低7℃ [20] - 中科院上海光机所研制出并行度>100的光计算芯片"流星一号" [20] 市场供需与价格 - 三星减少DDR4供应导致现货价暴涨超50%,8Gb颗粒从2.73美元涨至4.28美元 [9][17] - 企业级SSD Q1均价下滑20%,三星营收领跌34.9% [17][18] - DDR4内存条渠道报价调涨超50%,但市场成交已现乏力 [18] - Q1中国汽车TCU国产化率达58%,占全球市场份额32% [9][11] 终端市场趋势 - 4月美国从中国进口智能手机量环比下滑61%至210万部,印度成为最大进口来源国 [21][22] - 部分中国车企计划2026年实现芯片100%国产化 [22] - Q1中国智能眼镜市场同比增长116%至49.4万台,全年预计增长121% [22][23] - Q1中国大陆PC市场出货量同比增长12%至890万台,平板增长19%至870万台 [23]