文章核心观点 - 中国经济正处于新旧动能加快转换的复杂进程中，表现为新旧产业共生激荡、产业与消费结构深刻调整，新兴行业蓬勃发展而部分传统行业面临转型阵痛 [1] - 2025年中国经济总量突破140万亿元，经济结构向新向优变革，高技术产业与新兴消费成为增长亮点，投资结构优化，为长远发展积蓄力量 [1][2] - 新旧动能转换由政策、市场与科技共同驱动，未来将呈现产业深度融合、经济韧性增强、高水平开放等特征，最终目标是让发展成果更公平惠及全体人民 [3][4][5] 产业动能转换 - 高技术制造业和装备制造业成为工业增长主导力量：2025年高技术制造业增加值占规模以上工业比重提升至17.1%，装备制造业占比达36.8%，两者增速分别为9.4%和9.2%，大幅领先工业平均增速 [1] - 新兴产业和未来产业汇聚成新增长点：服务器、工业机器人等高端产品产量较快增长，新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等产业快速发展 [1] - 传统产业面临转型压力：部分依赖要素投入和规模扩张的传统产业面临资源环境约束与效益提升的双重瓶颈 [1] - 未来产业竞争是产业链与生态系统竞争：数字技术与实体经济、先进制造业与现代服务业、绿色低碳与传统产业深度融合将催生新业态新模式 [4] 消费结构升级 - 消费市场向服务消费和品质体验升级：2025年服务零售额同比增长5.5%，高于商品零售额增速1.7个百分点，文旅、娱乐、健康、体育等领域成为增长亮点 [2] - 耐用消费品向绿色智能方向迭代：在消费品以旧换新等政策牵引下，新能源汽车、节能家电、智能家居等受到青睐 [2] - 数字消费新业态与国潮消费蓬勃发展：以直播电商、即时零售为代表的数字消费以及彰显文化自信的“国潮”消费增长迅速 [2] 投资结构变化 - 固定资产投资整体下滑但结构优化：2025年受房地产投资下降等因素影响，固定资产投资罕见下滑3.8%，但投资持续投向科技创新、产业升级与民生补短板领域 [2] - 新兴领域投资持续扩产：高端装备、绿色能源、智能制造等新兴领域投资保持增长，投资于物和投资于人协同发力 [2] 驱动因素与未来特征 - 动能转换由政策引导、市场需求与科技创新共同驱动，并拥有超大规模市场、完整产业体系、高素质人才及制度优势等显著基础 [3] - 未来经济韧性将增强：经济结构更多元、动力来源更广泛，内需特别是消费的基础性作用巩固，科技创新构筑长期增长“护城河” [4] - 更高水平对外开放将为新动能引入活水：通过对接国际规则、吸引全球高端要素、参与全球创新网络，同时中国市场需求也为世界创造新合作机遇 [4] - 转换过程伴随深刻调整：产业布局、就业结构乃至区域经济格局将发生深刻调整，新兴行业感受机遇而部分传统行业直面阵痛 [1][5]

文章核心观点 - 2025年中国经济在复杂环境中主动求变，新质生产力从理念共识转化为发展实效，推动经济增长更具质量、更有后劲 [1] 科技创新与高端制造 - 天问二号开启“追星”之旅，CR450动车组刷新“中国速度” [3] - 规模以上装备制造业和高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重分别达到36.8%和17.1% [5][6] - 民用无人机和工业机器人产量分别比上年增长37.3%和28% [6] - 工业互联网融合应用已全面覆盖41个工业大类行业 [6] 数字经济发展 - 规模以上数字产品制造业增加值比上年增长9.3% [9] - 信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1% [9] - 消费新模式、新场景加快拓展，带动网上零售额增长8.6% [9] - 5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进 [10] 绿色能源转型 - 中国加快构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系 [11][12] - 规模以上工业水电、核电、风电、太阳能等清洁能源发电量比上年增长8.8% [13]

宏观经济总体表现 - 2025年实际GDP同比增长5%，实现全年目标，季度增速前高后低（5.4%、5.2%、4.8%、4.5%）[9] - 需求端呈现边际回落，有效需求不足问题突出，12月供需缺口达10.66%[10][12] - 供给端保持相对平稳，12月工业和服务业加权同比增速为5.1%，全年月度中枢为5.7%[9] 需求端：三大驱动力分化 - **出口**：拉动力全年相对稳固，月度中枢为2.24%，是生产端的主要拉动力[9][27] - **投资**：对经济增长的拉动力转为负值，月度中枢为-4.04%，12月下跌至-15.09%[9] - **消费**：整体实现正向拉动，月度中枢为3.76%，但边际走弱，12月回落至0.9%[9] 消费市场详情 - 12月社会消费品零售总额同比增速为0.9%，连续七个月边际放缓[14] - 居民去杠杆进程推进，2025年全年居民新增人民币短期贷款合计为-8351亿元，较2024年少增13083亿元[15] - 服务消费稳固，12月服务零售额累计同比增速为5.5%；数字消费总额突破9.37万亿元，同比增长12.6%[19][20] - 商品消费结构分化，通讯器材类同比增20.9%，而家用电器和音像器材类同比降18.7%[17] 固定资产投资 - 1-12月固定资产投资累计同比增速为-3.8%，跌幅扩大[21] - 房地产开发投资累计同比-17.2%，是主要拖累；基建投资（不含电力）累计同比-2.2%[21] - 四季度两项5000亿元政策工具资金全部投放，支持2300多个项目，总投资约7万亿元[22][23] 房地产市场 - 12月全国商品房均价为9370.26元/平，同比下降9.19%[24] - 70大中城市房屋销售价格指数同比增速为-3%，一线、二线、三线城市同比增速分别为-1.7%、-2.5%、-3.7%[24] 工业生产与出口联动 - 12月工业增加值同比增长5.2%，出口交货值同比增速为3.2%，回升3.3个百分点[27] - 出口链条强势带动中游制造业，如电子信息制造业工业增加值同比增11.8%[27] 政策展望与风险 - 2026年提前批“两新一重”项目清单已下达，有望为一季度基建投资提供支撑[3][23] - 报告提示风险包括海外地缘政治冲突加剧、中美贸易摩擦升级及政策效果不及预期[4][31]

数字消费整体规模与市场地位 - “十四五”以来，中国数字消费整体规模超23.8万亿元，连续13年位居全球最大网络零售市场 [1] - 2025年，规模以上数字产品制造业增加值比上年增长9.3%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1% [2] 驱动因素与技术创新 - 人工智能、云计算、物联网等新技术与消费场景深度融合，是消费新动能加速成长的必然结果 [1] - 在消费升级和科技赋能双轮驱动下，数字消费需求加速释放，催生出大量新产品和新服务 [1] - 2025年，AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款，数字产品领域标杆产品密集突破 [1] - 人工智能等数字化技术深度融入消费场景，有力驱动了信息消费提质扩容 [2] - 国产人工智能大模型快速发展，人工智能技术广泛应用，数字经济引领新质生产力大踏步发展 [2] 消费群体与场景拓展 - 中国60岁以上数字消费用户规模达1.17亿，占整体数字消费用户的12.2% [1] - 银发族消费日趋新潮，智能扫地机器人、健康监测手环等科技产品成为其消费重点 [1] - 远程诊疗、在线课堂等创新应用打破了时空限制，让更多人群能享受到优质的医疗和教育资源 [1] - 农村数字消费用户达2.49亿人，其数字消费潜力亟待进一步释放 [2] 经济影响与发展意义 - 数字消费在扩大内需规模、带动产业链供应链优化升级方面作用显著 [2] - 数字消费推动经济发展实现质量、效率与动力的多重变革，为构建新发展格局、推动高质量发展提供持久动力 [2] 现存挑战与未来方向 - 农村地区需要尽快补齐消费基础设施短板，完善县乡村电子商务和快递物流配送体系 [2] - 中国是全球最大网络零售市场，但在人均实物消费量与服务消费领域仍有较大提升空间 [2] - 应当以数字消费为切入点，持续做强服务消费这个增长点，更好满足国内消费升级需求 [2] - 需要不断激发数字消费潜力，改善数字消费发展环境 [3] - 未来发展归根结底要依靠科技创新、产业链发展水平提升、政策供给和协同力度增强以及持续深化改革 [3]

宏观经济总体表现 - 2025年全年中国国内生产总值达到1401879亿元，按不变价格计算同比增长5.0% [1] - 分季度看，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [1] - “十四五”期间中国经济年均增长5.4%，五年经济增量超过36万亿元 [1] - 中国经济总量首次突破140万亿元，对世界经济增长的贡献率预计保持在30%左右 [1] 对外贸易表现 - 2025年中国货物进出口总额达45.47万亿元，创历史新高，同比增长3.8%，自2017年起连续9年保持增长 [1] - 出口同比增长6.1%，其中高技术产品出口同比增长13.2% [1] - 搬运机器人、焊接机器人出口增速均在60%以上 [1] - 对共建“一带一路”国家出口增长11.2%，对拉美、中东、中亚、非洲等新兴市场出口增速快于整体 [1] - 对美国出口占比从约20%降至10%左右，市场全球化布局对冲了贸易壁垒 [2] 制造业与产业升级 - 2025年12月制造业采购经理指数为50.1%，自4月以来首次升至扩张区间，生产经营活动预期指数为55.5%，环比上升2.4个百分点 [2] - 规模以上装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别快于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [4] - 规模以上数字产品制造业增加值同比增长9.3% [4] - 新能源汽车国内新车销量占比超过50%，平均每天有4.5万辆新能源汽车下线 [4] - 3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量分别增长52.5%、28.0%、25.1% [5] - 高技术产业中，信息服务业投资增长28.4%，航空、航天器及设备制造业投资增长16.9% [5] 消费市场表现 - 2025年社会消费品零售总额突破50万亿元，同比增长3.7% [2] - 最终消费支出对经济增长的贡献率为52.0% [2] - 服务零售额同比增长5.5%，服务消费成为推动消费增长的核心动力 [3] - 网上零售额增长8.6%，增速比上年加快1.4个百分点 [3] - 直播带货交易额增长10%以上，即时零售交易额增长超过30% [3] - 居民消费支出总额中，近一半为数字消费 [3] 新质生产力与科技创新 - 人工智能核心产业规模已超过万亿元 [5] - 人工智能带动算力、服务器等产业链投资，形成新的投资增量 [5] - 数字经济核心产业增加值占国民经济比重稳步提升 [5] - 服务器、工业机器人、服务机器人、机器人减速器、3D打印设备等智能化产品产量快速增长 [5] - 中国创新指数首次跻身全球前十 [6] - 人工智能、商业航天、脑机接口、生物制造等新产业加快成长 [6]

2026年广州市政府工作报告核心战略方向 - 核心观点：2026年广州市政府工作报告首次将“深入挖掘内外需潜力”置于首位，旨在通过扩内需、强市场、扩开放、强枢纽，将广州打造为国内大循环的中心节点城市和国内国际双循环的战略链接地，以突破经济增长瓶颈，实现高质量发展 [2][3] 挖掘内外需潜力的具体举措 - 消费端：从提供商品向提供服务与体验跃升，积极发展数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费，利用人工智能等新技术发展夜间经济、线上消费等新业态 [3][4] - 贸易端：利用广交会等平台优势，支持企业抱团出海，降低进口门槛，引入全球优质商品，让广州成为全球优质消费品进入中国市场的第一站 [3] - 机制端：破除阻碍要素流动的体制机制障碍，实现内贸与外贸在标准、检验、认证等方面的衔接，将流动的通过性指标（人流、物流、资金流）转化为落地的经济增量 [3] 国际化消费环境建设与免税经济 - 首次将“国际化消费环境建设”与“免税经济”写入政府工作报告，旨在突破传统旅游零售边界，带动零售增长、促进消费回流、吸引境外消费 [5][6] - 探索“市内免税+枢纽免税+特色商圈”创新路径，推行多语种服务，打造国际品牌落地绿色通道，简化跨境支付与退税流程，加强消费维权国际合作 [6] - 在免税店开设“国产专区”推动本土品牌国际化，并在免税经济中注入汽车、家居、农产品等新业态，培育多元化消费生态 [6] - 高质量打造沙面岛国际消费与文化交流双中心，通过引入高端品牌、艺术画廊及策划国际文化交流活动，实现从传统旅游观光向高品质消费休闲转型 [6][7] 外贸转型升级与城市IP打造 - 首次提出打造“广货优品 广贸全球”外贸城市IP，并拓展中间品贸易，推动对外贸易从传统产品出口向全球供应链高附加值环节转变 [2][8] - 依托服装、美妆日化、箱包皮具等传统产业带，构建垂直领域跨境供应链平台，推动中小企业从产品出口向品牌出海转型 [8] - 提升中间品贸易功能，着力发展原材料、零配件国际分拨和中间品进口再配套加工，重点推广新能源汽车零部件、智能制造装备等高技术含量中间品 [8] - 整合广交会、行业展会及国际分拨平台资源，建设数字化贸易服务平台，引导企业一站式布局新品首发、样品展示、智能仓储及区域分拨，构建“广贸全球”全链条体系 [8] 强化外贸载体与引资升级 - 支持高端制造全球分拨集拼中心、国际保税燃料加注中心建设，争取拓展保税维修、保税再制造业务试点，以强化口岸、保税区、自贸试验区等载体对外贸和产业升级的支持作用 [9] - 提出“吸引外资研发中心和国际性总部落地发展”，引资逻辑从单纯的资金引入，向“资本+技术+管理+总部功能”多维引入升级，以集聚高端人才、创新技术与国际化网络，促进产业链升级 [9]

济南市2025年政府工作报告消费市场激活策略 - 全面激活消费市场潜力 稳步扩大商品消费 加快推进消费品以旧换新 释放汽车、家电、家居等大宗消费潜能 [1] - 扩容升级服务消费 培育壮大演艺经济、赛事经济、会展经济、票根经济 引进大型演唱会、音乐节20场以上 组织国际国内重要体育赛事40场以上 举办展会活动140场以上 [1] - 在美妆、宠物经济等赛道打造一批新消费品牌 [1] - 积极开展消费新业态新模式新场景试点 培育壮大首发经济、数字消费 引进各类品牌首店100家以上 [1] - 大力发展即时零售、社交电商、直播电商 激活“人工智能+消费”新蓝海 推动老字号创新发展 [1] - 加快泉城路、老商埠等商圈商街提质升级 推动山姆会员店建成开业 培育1-2条特色化商业街区 [1] - 持续打造“泉城购”消费季品牌 策划开展商文旅体系列促消费活动1000场以上 [1]

行业趋势：线上线下融合消费 - 线下与线上消费正在互促共进 线下商场设置新档口展销年货并伴有直播带货 线上平台则举办年货节活动进行集中展销[1] - 活动结合春节消费旺季 以线上线下联动方式推广优质年货产品 旨在激发数字消费潜力并推动地方好物走向全国[1] 具体活动：辽宁品质电商抖音商城年货节 - 活动由省商务厅与抖音电商联合主办 主题为“源起好地方 网购好辽品” 于1月15日在沈阳盛京大天地启动[1] - 活动将持续至1月30日 线上集中展销15天 线下体验展销10天[1] - 活动涵盖辽宁各地500余种品质年货 并邀请50余位达人主播通过短视频预热、直播带货、话题互动等形式参与[1] 平台策略：抖音电商的资源优化与流量引导 - 抖音电商优化端内资源布局 以提升活动传播力与转化效能[2] - 平台采用开屏广告定向覆盖沈阳 以动态、互动形式推送 用户可一键直达活动页面[2] - 平台将开设活动专区 联动“网购好辽品”话题 整合优质直播间、特色短视频和商家店铺 通过多入口引导流量[2]

增值税收入概况 - 截至2025年11月，增值税总收入超过1486亿索姆（约合17.1亿美元），是主要税收来源 [1] 进口增值税分析 - 进口增值税总额达1058亿索姆（约合12.2亿美元），占比超过三分之二 [1] - 表明国内消费仍依赖于进口商品 [1] - 预算收入易受外部市场、物流和贸易波动影响 [1] 国内增值税分析 - 国内生产的商品和服务增值税为398亿索姆（约合4.6亿美元），明显落后于进口 [1] - 凸显国内生产与进口产品消费之间存在结构性失衡 [1] 数字服务税（谷歌税）分析 - 统计期内谷歌税达13亿索姆（约合1494.3万美元），尽管占比不大 [1] - 反映出数字消费正在快速增长 [1]

政策核心与目标 - 上海出台《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》，围绕六大重点领域推出28条举措，旨在激活消费全链条，推动消费市场从“规模扩张”向“质量提升”转型 [1][2] - 政策目标聚焦“优供给、促消费、稳增长、惠民生”，通过打破行业壁垒、规范市场秩序、创新金融支持等手段，为超大城市扩大内需提供示范路径 [2] 服务业与消费市场表现 - 2025年前三季度，上海服务业增加值增长5.9%，占GDP比重达79.1%左右 [2] - 2025年1—11月，上海社会消费品零售总额增长5%，两项核心指标均高于全国平均水平 [2] 场景融合与联动消费 - 政策构建“文旅商体展”深度联动机制，建立“票根联动消费机制”，将孤立的消费场景串联成链条式、沉浸式体验生态 [3] - 上海博物馆“金字塔之巅：古埃及文明大展”创下全球单个收费特展277万人次参观纪录，实现门票与文创收入超7.6亿元，并带动城市综合消费逾350亿元 [3] - 2025年，上海共举办国际国内体育赛事182项，重大赛事期间体育消费规模同比增长35%，外地观众人均停留3.2天 [3] - 2025年F1中国大奖赛迎来22万观众，其中外省市观众占比70%、境外观众占比15%，直接经济影响约24.7亿元，间接经济影响约69.1亿元 [3] 新兴消费赛道布局 - 政策重点聚焦游戏电竞与AI微短剧两大新兴消费赛道 [5] - 青浦区计划出台游戏电竞产业扶持政策，2025年已招商引资游戏电竞上下游企业96户 [5] - 政策提出打造全球影响力的自有品牌赛事体系，对原创精品游戏、AI原生游戏及国际性行业活动给予奖励支持 [5] - 在AI微短剧领域，政策提出建设AI微短剧集聚区和公共服务平台，推动“微短剧+文旅”、“微短剧+商业”跨界融合，以降低制作成本并开辟新变现渠道 [5] 平台经济规范与发展 - 政策支持电商平台、生活服务类平台创新发展，并培育母婴、家政、养老等细分领域专业消费平台 [6] - 政策强化市场监管，禁止平台强制或变相强制经营者低于成本价销售，督促平台制定公开透明的收费规则，优化减免入驻押金、订单抽佣、流量推广等费用 [6] - 政策引导平台企业减佣降费，推动平台经济从“低价竞争”转向“品质竞争”，滴滴、T3出行等网约车平台已下调订单抽成上限 [6] - 政策鼓励平台企业开展品质消费榜单评选，对优质商户给予流量支持，并根据线下引流实际效果给予奖励 [6] 金融支持网络构建 - 政策系统性构建覆盖消费基础设施、消费场景、消费能力的金融支持网络 [7] - 在消费基础设施领域，鼓励金融机构对接商圈改造、社区便民服务设施升级等重点项目，并支持发行不动产投资信托基金（REITs）及申报地方政府专项债券 [7] - 针对新型消费场景，引导金融机构围绕假日经济、夜间经济、怀旧经济、二次元经济等细分领域开发定制化金融产品，消费信贷将深入体验式消费场景 [8] - 在大宗消费领域，优化汽车贷款流程并创新绿色智能家居家装信贷产品，同时推动个人消费贷款、信用卡等零售类贷款资产证券化 [8] - 探索“门票收益权质押”等融资模式，将文旅、演艺等产业的未来收入预期转化为可融资资产 [8] 政策意义与行业影响 - 政策核心在于构建供给提质与消费扩容相互赋能的联动生态，以高品质服务供给对接消费升级需求，并培育数字消费、银发经济等增长新动能 [4] - 金融、文体娱乐等重点行业贡献了上海服务业六成增加值及七成服务零售额，政策聚焦此类核心赛道形成闭环 [9] - 政策强化业态融合与创新赋能，借助金融创新、标准认证等手段实现惠民实效与产业发展的双赢 [9]