以下文章来源于深蓝财经 ，作者深蓝财经 深蓝财经 . 影响价值圈层！创立于2011年，关注中国最具价值公司，是新中产的财富顾问。 市值从高峰时超300亿缩水至82亿，暴跌超70%，拥有41家医美机构和高端女装、婴童三大主业的朗姿 股份正面临增长失速、盈利承压的双重困境。为了筹集资金，竟然要靠卖股票来维持体面了？ 6月9日，若羽臣发布股份减持公告，股东朗姿股份拟减持公司股份不超过476.81万股，减持比例不超过 公司总股本的3%。 若羽臣是一家品牌电商服务商，主要从事品牌管理、自有品牌及代运营业务。截至 6月10日，若羽臣股价近一年来涨幅高达610%。 此时正是618电商大促的前夕，叠加"每10股转增4股送5元"除权除息的多重利好，若羽臣股价也来到了 历史新高。在多重利好加持下，此时朗姿股份减持若羽臣，可谓天时地利。在高位精准收割"六倍牛 股"背后，是朗姿股份的焦虑。 （朗姿股份官网） 01 精准减持背后 朗姿股份很焦虑 从炒股的角度来看，朗姿股份真是赢麻了。 朗姿股份是若羽臣的发起人之一。2015年5月20日、5月27日，朗姿股份分别向若羽臣缴纳增资款2000万 元和9000万元，获得若羽臣20%股份；持有至 ...

量化模型与构建方式 1. **模型名称：港股精选组合** - **模型构建思路**：基于分析师推荐事件（盈利预测上调/首次关注/研报超预期）构建股票池，再通过基本面和技术面双重筛选[16] - **模型具体构建过程**： 1. **事件筛选**：选取分析师上调盈利预测、首次关注或标题含"超预期"的港股 2. **基本面筛选**：要求过去6个月至少有5份买入/增持评级研报 3. **技术面筛选**： - 过去250日涨幅位于全市场前20% - 股价路径平滑性指标：$$ \text{位移路程比} = \frac{\text{期间涨跌幅}}{\sum|\text{日涨跌幅}|} $$ - 创新高持续性：过去120日250日新高距离的时序均值[23] - **模型评价**：结合分析师预期与市场行为，兼顾价值与动量效应 2. **模型名称：平稳创新高股票筛选模型** - **模型构建思路**：在创250日新高的股票中筛选具备持续动能的标的[20] - **模型具体构建过程**： 1. **基础池**：过去20个交易日创250日新高的港股（剔除上市<15个月股票） 2. **量化指标**： - 250日新高距离：$$ 1-\frac{\text{Closet}}{\text{ts\_max(Close,250)}} $$[22] - 相对强度：过去250日涨幅前20% - 路径平稳性：位移路程比+新高距离时序均值 3. **分层筛选**：按分析师关注度（≥5份研报）、价格平稳性（前50%）加权排序[23] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离因子** - **因子构建思路**：量化股价接近历史高点的程度[22] - **因子计算公式**：$$ \text{新高距离} = 1-\frac{\text{当日收盘价}}{\text{过去250日最高收盘价}} $$ - **因子评价**：有效捕捉趋势延续性，港股市场显示显著动量效应 2. **因子名称：股价位移路程比因子** - **因子构建思路**：衡量价格变动的平滑程度[23] - **因子计算公式**：$$ \frac{\text{期间净涨跌幅}}{\sum|\text{单日涨跌幅}|} $$ - **因子评价**：高比值表明趋势稳健，低比值反映波动剧烈 模型的回测效果 1. **港股精选组合**（2010-2024）： - 年化收益：17.02% - 超额收益（vs恒指）：17.60% - 最大回撤：23.73% - IR：1.19 - 跟踪误差：14.45%[19] 2. **平稳创新高模型**（2025年案例）： - 医药板块创新高股票占比最高（13只） - 筛选标的平均250日涨幅：47.3%-500.2%[28] 因子的回测效果 1. **250日新高距离因子**： - 创新高股票后续20日平均涨幅：2.3%-56.6%[28] - 零距离（刚创新高）股票超额收益显著[22] 2. **股价位移路程比因子**： - 前50%分组年化超额收益：9.8%（2019-2024）[23] （注：部分指标引用自组合绩效表[19]及创新高股票列表[28]）