文章核心观点 - 海南封关政策与消费回暖叠加，为免税行业带来新机遇，中国中免作为行业龙头，正通过创新服务消费、场景消费及业务模式拓展来巩固市场地位并驱动增长 [1] 构建文旅融合新格局 - 三亚国际免税城已成为文旅打卡胜地，海南封关首日（12月18日）客流达3.6万人次，同比增长60%，销售额同比大增85% [2] - 封关首周（12月18日至24日），三亚离岛免税销售额累计7.36亿元，同比增长48.2%，累计接待63.5万人次，同比增长19%，其中三亚国际免税城贡献超九成销售业绩 [2] - 公司通过“零售+文旅”场景化经营模式巩固优势，三亚国际免税城于2025年挂牌成为国家AAAA级旅游景区，并通过举办艺术活动、音乐派对、IP潮玩快闪店等方式打造沉浸式消费场景，将IP流量转化为消费动能 [3] - 未来公司将积极引入多元IP，以“首店首发+独家限定+互动体验”组合形式，持续构建可触可感的消费新场景 [4] 向“有税业态”延伸 - 公司在海南拥有6家离岛免税店，构建“全岛免税生态圈”，并正对传统免税业务进行改造升级，从提供商品向打造“独一无二的消费生态”转型 [5] - 三亚国际免税城二期及在建的太古三期项目定位为街区型购物场景的“有税业态”，周边配套高端酒店项目，旨在打造高端消费新地标 [6] - 免税城内已引入花西子、华为、大疆等国产品牌有税门店，同时公司发力市内免税业务，已持有国内13个城市市内免税店经营权 [6] - 福州新开市内免税店采用“免税+有税”“进口+国产”“线下+线上”创新模式，深圳、成都等地门店也采用“免税+有税”多元化运营，并同步布局“离境退税”业务，形成多渠道联动格局 [6][7] 助力中国品牌“走出去” - 海南离岛免税政策升级后，离境旅客被纳入消费主体，并允许6类国内商品在免税店内销售，公司积极拓展小家电、微型无人机、国内服装服饰等新品类 [8] - 公司积极落实“国货潮品”进入免税渠道，例如深圳市内免税店引入覆盖酒水、科技、美妆、非遗等多品类国货潮品，打造“科技之光”等特色体验场景 [8] - 公司中标上海两大机场免税项目，将增加老字号、文创、非遗等国产产品销售，成都店内则深度融合四川文化元素，打造熊猫主题国潮专区 [9] - 公司自身积极拓展海外市场，已获得香港国际机场MCM快闪店、澳门M8市内免税店及澳门国际机场香化标段经营权，并首次切入越南市场，推动国潮精品进驻海外 [9] 未来战略方向 - 公司将以“免税+”为支点，积极推动“文商体旅康”多维融合，通过产品创新、场景再造与服务升级，打造全球高端消费聚集地，助力海南国际旅游消费中心建设 [10]

文章核心观点 - 商务部公布市内免税店国货“潮品”品牌推介名录，旨在通过政策引导与平台对接，推动国产品牌进入免税渠道，将其打造为国货走向全球、文化传递世界的新枢纽，标志着免税店业态进入以满足入境消费为基础、发挥文化展示与产业带动乘数效应的3.0升级阶段 [1][10][11] 国货潮品进入免税店的现状与特征 - **政策与活动推动**：商务部在深圳举办“国货潮品”进免税品牌推介会，并公布覆盖19个重点经营品类的品牌推介名录，为免税企业选品提供指导 [1] - **各地实践案例**：今年新开的成都、广州、深圳、武汉等市内免税店均已积极引入国潮新品，融合本地特色，如川酒、三星堆文创、“冰墩墩”、非遗制品等 [3] - **入选品牌三大特征**： - **品类覆盖全面**：涵盖食品饮料、皮革箱包、服装、工艺品、电子消费产品等19个品类 [5] - **地域分布广泛**：174个品牌源自全国26个城市，涵盖东西部 [5] - **品牌底蕴深厚**：45个中华老字号品牌入选，覆盖非遗工艺、传统食品、经典名酒等领域 [5] - **深圳品牌聚集**：作为推介会举办地，深圳共有25个品牌跻身首批名录，成为重要聚集地，代表性品牌包括荣耀、博士眼镜、倍轻松、八马茶叶、全棉时代、周六福等 [5][6] 国货潮品进入免税店的动因与趋势 - **消费需求转变**：入境游客购物清单发生深刻转变，科技产品、文创潮玩、美妆个护等多样化国货潮品成为必购选项，例如竹编工艺产品日均成单3到4单，国产无人机一周销量中约50%来自外国游客，部分店铺单日接待国际顾客量同比增长超50% [10] - **免税店业态升级**：入境消费的免税店正经历3.0升级 - **1.0时期**：布局于机场等交通枢纽，作为国际品牌展示窗口 [10] - **2.0时期**：市内免税店兴起，成为城市文旅消费地标，带动相关产业链消费 [10] - **3.0时期**：被赋予“国货走向全球、文化传递世界的新枢纽”定位，在满足入境消费基础上，发挥展示本地特色产品的乘数效应 [10] 各方观点与未来展望 - **政府观点**：商务部官员表示，将国产品引入免税渠道能助力国货对接国际市场、展示中国品牌实力、满足国内消费者对高品质商品的需求，并推动中华优秀文化的国际传播 [11] - **企业行动**：作为免税店代表，中免集团表示将持续扩大国货品牌合作版图，创新场景运营模式，并依托其全球布局优势推动更多国货通过免税渠道走向世界 [7] - **研究机构观点**：广东粤港澳大湾区研究院认为，把握3.0入境购物升级机遇，能帮助各地抢占入境游发展先机，将入境流量转化为消费增量，并推动本地产品提质升级、走向全球 [11]

事件概述 - 商务部于12月23日在深圳举办“购在中国‘国货潮品’进免税品牌推介会” 并公布了市内免税店国货“潮品”首批推介品牌名录 [1][2] - 此举旨在为国货品牌进入免税渠道提供指导 推动国潮产品在免税赛道从“入场”到“出圈”的全面发展 [2] 国货潮品入驻现状与特征 - 2024年新开的多个城市市内免税店已积极引入国潮产品 例如成都店融合川酒、三星堆文创 广州店销售“冰墩墩”国潮玩偶 深圳店布局多品类国货 武汉店引入200余款湖北本土非遗产品 [3] - 本次入选品牌名录呈现三大特征：1) 品类覆盖全面 涵盖食品饮料、皮革箱包、服装、电子消费产品等19个重点经营品类 [2][3] 2) 地域分布广泛 174个品牌源自全国26个城市 [3] 3) 品牌底蕴深厚 45个中华老字号品牌入选 [3] - 深圳成为国货潮品重要聚集地 共有25个品牌入选首批名录 涵盖茶叶、纺织品、眼镜、珠宝、化妆品、小家电、消费电子、工艺品、运动用品等多个品类 [4][5] 行业趋势与战略意义 - 免税店正经历从1.0到3.0的升级：1.0时期为机场免税店 作为国际品牌展示窗口 2.0时期出现市内免税店 成为城市文旅消费地标 3.0时期的新定位是“国货走向全球、文化传递世界的新枢纽” [7] - 推动国货进入免税店具有多重战略意义：助力国货直接对接国际市场 提升品牌国际知名度和美誉度 满足国内消费者对高品质国货的需求 促进消费扩大 并推动中华优秀文化的国际传播 [8] - 把握此次升级机遇 有助于各地将入境旅游流量转化为消费增量 并持续推动本地产品提质升级、走向全球 [8] 相关企业与机构表态 - 商务部官员表示 将从细化政策措施、做好品牌对接引进、增强国货品牌核心竞争力三方面重点推进此项工作 [5] - 作为免税店代表 中免集团表示将持续扩大国货品牌合作版图 创新场景运营模式 并依托其全球布局优势 推动更多国货通过免税渠道走向世界 [6] - 活动分享嘉宾包括荣耀、博士眼镜、海鸥手表等入选品牌代表 以及成都刘式竹编等非遗技艺负责人 [1] 市场反馈与消费需求 - 入境游客购物清单发生深刻转变 科技产品、文创潮玩、美妆个护等多样化国货潮品正成为必购选项 [7] - 深圳市内免税店店员反馈 国货潮品集合店咨询选购量大 仅竹编工艺产品日均成单可达3到4单 [7] - 国产无人机、智能手表、AI翻译器等产品受欢迎 有店铺国产无人机一周销量中约50%来自外国游客 部分店铺单日接待国际顾客量同比增长超50% [7]

政策核心调整 - 免税店政策自11月1日起升级，扩大免税政策享惠范围和经营品类，旨在满足多元化购物需求并提升对出入境旅客的吸引力 [1] - 政策放宽免税店审批权限，赋予市场更多自主权，未来免税店有望实现“一店一样”的特色化发展 [14] - 新政推出免税店网上预订服务，旅客可提前在线预订商品，凭证件于指定提货点提取，以提升购物体验 [17] 行业经营模式创新 - 天津首家市内免税店采用“免税+有税”、“进口+国产”、“线下+线上”的复合经营模式 [5] - 免税区域主要经营香水、化妆品、腕表、太阳镜、首饰等精品服饰，目标客群为持有出入境证件且60日内有出境行程的旅客 [5] - 行业后续计划引入电子产品和保健食品等受众更广泛的商品，以进一步提振消费 [13] 国货品牌与本土文化融合 - 政策升级的最大看点是支持更多“国货”进店销售，天津免税店内设置了中华老字号、非遗产品及国潮商品 [8] - 店内引入海鸥文创、陈氏定窑等特色国产品牌和天津老字号，体现国潮“出海”趋势 [13] - 西安的市内免税店将当地标志性文化元素融入商品设计和门店装饰，并引入特色文创商品，打造新的消费场景 [11] 市场影响与活力 - 政策“满月”时，多地数据显示政策为免税经济带来更大的多维活力 [1] - 审批效率提升有助于地方政府因地制宜优化免税店布局，从而激发市场活力 [14] - 天津市内免税店助推“免税+商文旅”深度融合 [1]

政策核心目标 - 工业和信息化部会同五部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》[1] - 方案提出到2027年消费品供给结构明显优化 形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[1] - 方案旨在通过供给侧结构性改革激发内需市场的"乘数效应"与"结构红利" 有望催生数万亿元规模新增消费市场[1] 供给结构优化路径 - 存量优化路径为通过提升品质、增加文化内涵、注入智能绿色元素推动传统消费品价值跃迁 例如汉服、国风美妆等国货潮品[1] - 增量创造路径为围绕新人群、新场景、新理念创造全新产品与服务 如智能家居生态、银发经济解决方案[1] - 消费热点格局基于对消费趋势、产业基础和技术变革的综合研判 将分层推进以增强市场韧性与活力[2][3] 万亿级消费领域 - 万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子[4] - 老年用品市场规模从2014年2.6万亿元增长至2024年5.4万亿元 年复合增长率达7.3%[4] 千亿级消费热点 - 千亿级消费热点包括婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰[4] - 户外用品与健身器材需求因健康生活理念兴起而旺盛 潮玩产品因契合IP经济与年轻群体偏好而快速火爆全球[4]

政策文件核心内容 - 工业和信息化部会同五部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》[1] - 政策目标为到2027年消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[1] 政策实施路径与目标 - 通过供给侧结构性改革，加速品牌引领、标准升级和新技术应用，激发内需市场的"乘数效应"与"结构红利"[1] - 到2027年，有望在重点领域催生数万亿元规模的新增消费市场[1] - "存量优化"路径为提升产品品质、增加文化内涵、注入智能绿色元素，推动传统消费品价值跃迁，例如汉服、国风美妆等国货潮品[1] - "增量创造"路径为围绕新人群、新场景、新理念创造新产品与服务，如智能家居生态、银发经济解决方案[1] - 3个万亿级和10个千亿级消费热点是基于对消费趋势、产业基础和技术变革的综合研判[1] 消费市场格局影响 - 多点开花、分层推进的消费热点格局能够显著增强国内消费市场的韧性与活力，为构建新发展格局提供支撑[2] 万亿级消费领域详情 - 万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子[3] - 老年用品市场规模从2014年的2.6万亿元增长到2024年的5.4万亿元，年复合增长率达到7.3%[3] 千亿级消费热点详情 - 千亿级消费热点包括婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰[3] - 户外用品、健身器材需求旺盛源于健康生活、全民健身理念兴起[3] - 潮玩产品快速火爆全球源于IP经济契合年轻群体消费偏好[3]

活动概览 - “购在中国·2025精品消费月”启动仪式于11月5日在上海举行 [1] - 上海、北京、天津、重庆、广州五座国际消费中心城市负责人现场推介本地重点促消费活动和惠民便民举措 [1] 参与企业 - 新消费企业代表包括智元创新科技、泡泡玛特国际集团、名创优品集团 [1] - 国货老字号代表包括老凤祥、北京同仁堂、南京云锦研究所 [1] - 新老品牌同台亮相，共同推介国货潮品 [1] 活动目标 - 展现本土品牌魅力 [1] - 通过新供给创造新需求 [1]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，并予以维持 [4] 报告核心观点 - 两项免税政策的连续出台并迅速实施，预计将有效强化免税政策对消费的提振作用，进一步引导海外消费回流 [2][3] - 政策调整覆盖离岛免税、口岸免税和市内免税三大支柱体系，在多个方面呈现宽松化导向 [3] - 实质性优惠举措将提升免税购物渠道的吸引力，带动免税店客流增长，现有免税店的经营零售商将因此受益 [4][8] 政策调整核心举措 - **扩大免税商品品类**：离岛免税商品新增宠物用品、便携乐器、微型无人机、小家电等，商品大类由原来的45类增至47类；口岸与市内免税店新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品 [3] - **支持免税店销售国产商品**：采购国产商品进入免税店销售视同出口，可享受退（免）增值税和消费税；口岸出境免税店和市内免税店用于销售国产品的经营面积原则上不得低于四分之一 [3] 各类免税业务政策亮点 - **离岛免税**：将离岛离境旅客纳入政策享受范围，同时对一个自然年度内有离岛记录的岛内居民可不限次数购买离岛免税商品 [4] - **口岸免税**：下放口岸出境免税店审批权限至省级，允许经营面积由招标人或口岸业主与经营主体协商确定，简化行政流程，增强开设灵活性 [4] - **市内免税**：允许旅客在市内免税店预订后进境时在口岸进境免税店付款提货，视为在口岸进境免税店购物，优化购物体验 [4] 投资建议 - **免税**：建议关注具有免税经营牌照的免税零售商布局进程 [4][8] - **国货潮品**：口岸进境免税店与市内免税硬性要求国产商品经营面积占比不小于四分之一，引入老字号、文创、非遗等产品，建议关注潮玩龙头企业 [8]

行业标准比较 - 国内外品牌智能马桶采用的标准在多项核心指标上表现相当 但国内品牌在能耗等部分指标表现更优 [1] - 中国智能马桶行业标准构建了涵盖安全 陶瓷 能效水效 舒适性 绿色环保及抗菌等要求的完整指标体系 相较于国际标准仅设定合格线 中国标准创新性引入产品分级制度 [2] - 中国标准在关键领域设置了更严格的指标要求 建立了领先的绿色环保与节水节能指标体系 在抗菌 除菌 净化方法等方面更具科学性与可操作性 [2] - GB38448—2025标准以单位周期能耗 清洗平均用水量等指标作为关键评价指标 建立了智能马桶能效水效分级制度 [1] 产品性能与产业现状 - 国内品牌在性能 机械强度 整机寿命 电气安全 水效等方面指标与国外品牌相当 在静音技术 零水压冲水 即热式系统等领域已实现局部领先 [3] - 市场抽检数据表明 在冲洗效果 清洁率 防霉抗菌等核心性能上 中国一线智能马桶品牌已与国际顶尖品牌表现比肩 稳居第一梯队 [3] - 中国已形成广东 福建 浙江三大各具特色的智能马桶产业集群 具备产业链齐全 市场响应迅速 技术持续创新等核心优势 [4] - 国货智能马桶正凭借卓越的产品实力 更具竞争力的价格和更完善的售后服务 成为消费者品质生活的优选项 [4] 消费者选购指南 - 智能马桶的核心功能包括温水清洗（臀洗 妇洗） 座圈加热 暖风烘干等 这些功能实用性强 能显著提升如厕体验 [5] - 部分智能马桶产品宣传的蓝牙音箱 氛围灯等附加功能实用性较低 且会抬高产品价格 消费者无需盲目追求 [5]

上美股份（韩束品牌）动态 - 韩束品牌官宣王嘉尔担任其首次代言的国货美妆全球代言人 [1] - 公司加速全球化战略，市场已覆盖俄罗斯、越南、马来西亚等多个国家，计划借助代言人的粉丝基础加速出海 [1] - 韩束品牌2024年营收为55.91亿元，同比增长80.9%，其抖音GMV达67.84亿元，在美妆品类排名第一 [1] ZARA中国市场战略 - ZARA计划于2026年上半年在上海淮海路开设一家拥有五层零售空间的大型旗舰店 [2] - 该旗舰店将引入品牌最新科技创新，旨在提升新一代消费者的体验 [2] 永辉超市战略转型 - 永辉超市公布商品中心化变革计划，目标在三年内打造100个销售额达亿元级别的大单品 [3] - 2025年1月至8月，公司员工累计分红超过3100万元，单店最高月分红超过30万元 [3] - 公司目前有百余家门店正在进行调改，聚焦品质与低价结构，并计划到2029年将自有品牌数量扩展至500个 [3] 中国潮玩出口行业趋势 - 海关总署数据显示，今年前三季度中国出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超过500亿元，销往全球200多个国家和地区 [4] - 国货潮品成为外贸出口新亮点，体现了中国传统文化影响力、外贸企业创造力和制造业硬实力 [4]