中东局势动荡对资产价格有何影响？20250615 摘要 5 月出口增速受工作日减少影响，实际增速或达 15.8%，中美日内瓦会 谈后部分订单释放，但全球制造业 PMI 回落至 49.6%，贸易需求放缓。 对美出口降幅明显，但对欧盟和非洲出口增速提升。 高新技术产品和装备制造业出口表现强劲，劳动密集型产品出口负增长， 集成电路出口未受关税影响。进口受房地产和海外需求影响下滑，但稳 增长政策带动部分产品进口维持高位。 短期内，6 月出口增速有望维持高位，受益于中美会谈后的新订单。长 期来看，全年出口可能承压，但多元化市场战略有望对冲美国关税的负 面影响。 中东局势动荡对国内市场影响相对有限，但需关注其短期波动及长期结 构性变化。历史数据显示，中东冲突对 A 股和港股市场整体影响有限， 短期内市场呈现窄幅震荡。 短期内，中东局势对各行业影响不显著，长期来看，若冲突持续，资源 品和运输业红利板块可能受益。风险偏好回落将使公用事业、银行、家 电等红利板块表现较好。 Q&A 当前我国出口的现状和未来展望如何？ 根据最新的 5 月进出口数据，5 月我国出口同比增长 4.8%，增速较 4 月回落 3.3 个百分点，但整体来看 ...

出口情况 - 5月出口3161亿美元，环比增长0.1%，同比增长4.8%，增速较4月回落3.3个百分点[2][4] - 对美国出口同比降幅扩至-34.5%，对欧盟、东盟、非洲出口同比分别增长12%、14.8%、33.3%[5] - 高新技术和装备制造出口增速较高，劳动密集型产品出口贡献较弱[12] 进口情况 - 5月进口同比-3.4%，较4月回落3.2个百分点，低于预期的+0.3%[2][16] - 高端制造相关进口需求强劲，原材料进口需求偏弱[16] 未来展望 - 6月出口增速有望保持韧性，日内瓦会谈新订单影响将显现，多元化市场战略支撑出口[19] - 年内出口仍面临压力，关税政策不确定性高，伦敦谈判利好程度待察[20] 风险提示 - 美国通胀数据超预期，全球需求回落，国际贸易冲突加剧[24]

公司业绩与市场拓展 - 5月份新增土耳其和沙特订单800万元，泰国工厂预计7月份投产，东南亚、中东市场取得重大突破 [2] - 前5个月出口额同比增长43%，部分美国客户受关税政策影响观望，但对整体业务影响不大 [2] - 年均销售额1.2亿元，产品畅销多个国家和地区，坚持多元化市场战略 [3] - 去年以来加大对中东、东南亚市场开发力度，加快海外建厂进度，打造研发设计在国内、生产销售在国外的国际贸易网络 [3] - 国内市场占比从30%计划提升至50%，加快从"出口依赖"转向"内外平衡" [3] 产业优势与供应链 - 公司位于济源中国白银城，该基地吸引20余家白银首饰、工艺品企业入驻，形成"创意设计—生产加工—检测检验—贸易物流—文化旅游"全链条 [2] - 济源是全国最大白银生产基地，获"中国珠宝玉石首饰特色产业基地"称号，中国白银城提供电镀、检测、物流、融资等全方位服务 [4] - 公司70%原辅料可在园区内采购，产品最快5天出货，比行业标准缩短10至15天 [4] - 引进智能化设备如自动镶嵌机，工作效率是人工5倍，产品一次合格率超98% [4] 产品研发与客户合作 - 与意大利设计团队联合开展创意研发，推出线上线下融合的自有轻珠宝零售品牌 [4] - 加强与本地职业院校产学研合作，培养专业设计团队，每月开发新品1300多款 [4] - 5家头部珠宝电商、3个知名珠宝品牌成为长期合作伙伴，客户主动上门合作 [4]

中美关税影响及企业应对策略 - 中美互降关税缓解外贸企业压力 此前受关税争端影响的企业生产经营迎来转机 如洛阳卡尔办公家具积压的2万多件产品重新启程运往美国[1] - 美国客户暂停订单导致企业库存积压 如瑞贝卡发制品公司400万美元在产订单全部停产[1][2] - 企业积极开拓多元化市场应对 洛阳卡尔将重点转向日本、欧洲、中亚等新兴市场 瑞贝卡加大对欧洲、非洲、亚洲等非美市场开拓力度[1][2] 企业战略调整 - 洛阳卡尔深化"半托管模式" 增加海外仓布局和本土化服务 降低物流与合规成本 同时申请跨境电商政策支持[1] - 瑞贝卡深耕国内市场 开发适合国内消费者的产品 拓展销售渠道 提升国内市场份额[2] - 南阳飞龙利用海外办事处优势 与配套厂商联合研发核心产品 成功打入欧洲高端市场[2] 区域外贸数据表现 - 2025年前4个月河南省外贸进出口2757.7亿元 同比增长29.5% 其中出口1879.5亿元增长44.1% 进口878.2亿元增长6.5%[3] - 对东盟进出口352.5亿元增长11% 对欧盟进出口329.7亿元增长19.2% 对日本进出口199.6亿元增长18.5%[3] - 对RCEP成员国进出口832亿元 增长36.1%[3] 政府支持措施 - 河南省推动500余家外贸企业入驻电商平台 内销转化率达42% 深化跨境电商综合试验区建设[3] - 实施"十项金融举措" 确保每家外贸企业有1家以上银行跟踪服务 量身定制金融服务方案[4] - 扩大出口信用保险承保规模 普惠统保平台政策覆盖率提升至45%以上 探索"跨境电商保"业务[4]

订单情况 - 公司生产运营态势稳健向好，目前在手订单符合预期，4月美国加征关税对美国地区订单有消极影响，随中美贸易谈判进展影响降低 [3] - 公司加速推进越南工厂产能建设，实施多元化市场战略，加大新兴市场资源投入，深耕国内市场，构建“国内 + 国际”双轮驱动增长格局 [3] 研发进展 - 公司研发团队在机器人灵巧手腱绳材料领域开发出多款腱绳测试样品，关键技术指标达预期效果，相关研发持续推进，产品性能不断优化 [3] - 公司自主研发的《一种耐蠕变超高分子量聚乙烯纤维及其制备方法》获发明专利授权，强化高端超纤维领域技术竞争力 [3] - 公司研发团队关注超高纤维在机器人新材料领域其他方向应用，已与多家机器人企业开展技术交流与样品送测工作，部分客户反馈良好 [3][4] 项目进展 - 公司规划的年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目采用“一次规划、三期建设”模式，一期1万吨产能2024年8月动工，力争2025年底稳定量产 [4] - 公司以子公司为支点推进越南“年产1,600万打功能性安全防护手套项目”，进展顺利，计划6月底启动部分产线试生产，力争7月首批订单交付 [7] 产品销售 - 公司全资子公司恒尚材料3,000吨超高分子量聚乙烯纤维产能饱和，产品主要用于战略布局，自用与外销比例约为70%:30%，会灵活调整外销比例 [5][6] 海外市场 - 公司组建近30人的精英海外销售团队，成员经验丰富且专业，实行“区域责任制 + 行业深耕制” [7] - 公司已构建多层次、立体化全球销售网络，未来计划扩充海外团队，加强新兴市场建设，优化全球渠道协同 [7]