2025青岛财富盛典核心观点 - 盛典以“跨境·融通·共赢”为主题，深入探讨全球经济大变局对投资理财市场的影响，探索金融如何助力企业出海并融入全球价值链，为财富管理高质量发展注入新动能 [1][16] 宏观经济周期与时代背景 - 当前全球经济正处在以“数字经济”为特征的第六个康波周期的上升阶段 [1][17] - 真正的财富源于对经济结构与周期规律的深刻认知，把握数字经济时代的演变逻辑是寻找未来投资机会的关键 [3][17] - 中企出海正从过去的“可选项”转变为今天企业发展的“必选项”，中国企业的国际化进程已从单纯关注境内经济总量(GDP)转向注重在全球范围内创造和积累财富的能力(GNP) [3][17] - 企业需实现从“中国经济”向“中国人经济”的思维转变，在全球范围内创造和积累财富 [3][17] 企业出海战略与路径 - 企业出海需明确战略目标，审慎选择市场与进入模式，并将深度本土化运营与全面的合规风控体系建设置于核心地位 [3][18] - 企业出海的核心目标是提升海外市场竞争力，降低运营成本，实现与目标市场的深度融合，其中实现产品与营销的本地化是关键 [12] - 组织能力和外部环境是企业出海的两大挑战，组织能力需经历从区域制到全面本地化的演变，同时需要前瞻性管理能力、生态合作伙伴和架构设计来应对外部环境 [9] 企业出海实践案例 - 青岛英派斯健康科技股份有限公司用三十多年时间完成了从代工企业到自主品牌、从民营企业到上市公司、从传统制造到数智工厂的三次重要跨越，目前国外销售占比已接近80% [5][6][19] - 英派斯于1995年首推IMPULSE自主品牌，以ODM模式切入全球市场，目前IMPULSE畅销全球100多个国家和地区，成功打入欧美亚太主流市场 [6][19] - 青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司于2025年10月在北京证券交易所挂牌上市，成为当年山东第一家北交所上市公司、青岛第一家上市公司以及青岛两年来第一家A股上市公司 [6] - 青岛明月海藻集团成立于1968年，于2003年开拓南美洲市场，并致力于发展壮大海外工厂 [12] 全球资产配置与投资观点 - 在单一市场投资难以规避系统性风险，通过全球资产配置能够有效穿越经济周期 [13] - 全球资产配置应以中国为核心，并纳入其他成熟市场，以此实现更稳健的投资回报与资产保值 [13] - 东南亚地区因其经济增长潜力、人口结构和数字经济等转型趋势，具备较高的投资价值 [12] - 在具体布局方面，建议采用“核心+卫星”的配置思路，即主要资金配置于东南亚宽基指数以获取市场平均回报，同时以部分资金投向特定国家或行业以争取超额收益，并必须重视资产组合的多元化 [12] 跨境经营风险与合规 - 合规意识是跨国经营的核心挑战，将本国商业习惯套用于海外法律环境可能导致严重被罚 [13] - 在发达国家，合规风险多集中于生态、政策与法律适应性；在发展中国家，则可能伴随外汇管制、货币贬值等运营风险 [13] 跨境金融服务与产品 - 中国工商银行推出Visa宇宙星座白金信用卡，为出境消费客户提供境外消费笔笔1%无上限返现权益，活动自2025年11月19日起持续至2026年10月31日 [22][24] - 该返现权益可与工行“爱购全球”活动最高10%返现优惠叠加使用 [22] - 该卡片配备美元、欧元、港币等10大币种账户功能，在对应币种国家或地区消费时可免除外汇兑换手续费，并实行有效期内免年费政策 [22][23]

文章核心观点 - 美国特朗普政府的现代重商主义政策及经济基本面因素共同构成大宗商品上行的基础 [1][2][5][13][19] - 市场低估了特朗普政府实施再工业化战略和催化经济增长的政策决心与力度 [2][5] - 美国经济呈现再通胀迹象，就业市场保持稳定，为商品行情奠定基础 [2][14][18][19] 政策层面：特朗普的再工业化和现代重商主义 - 特朗普政府政策核心是现代重商主义，通过行政权力扩张主导经济，以国家安全驱动产业政策 [1][5] - 具体措施包括投资拉动关键产业（如人工智能）、财政引导上市公司、贸易壁垒和压低汇率以保份额促出口 [5] - 人工智能投资在2025年第二季度加速至2550亿美元，通过新增需求带动增长20-40个基点 [5] - 政策可能延伸至房地产领域，通过宣布“国家住房紧急状态”、放松建筑规范、压低抵押贷款利率等方式激活市场 [6][7] - 目标是将抵押贷款利率下调逾100个基点，压回2008年金融危机前水平，目前美国按揭贷款利率甚至超过垃圾债券收益率0.91% [7][10] 经济层面的大宗商品利好 - 美国经济预期从第四季度到明年年初增速上行，工资加速，通胀复现 [2][14][18] - 就业市场紧张，所有规模企业仍在招聘，科技行业未出现因人工智能导致的大规模减员 [14][16] - 通胀压力持续，ISM调查显示价格仍在广泛上涨，超过一半受访者计划在3-6个月内将价格上涨传导给客户，预示明年一季度PCE核心通胀可能小幅上行 [18] - 原油期货的基金投资者净仓位接近2008年金融危机低位，为未来价格上涨提供空间 [19][20]

分析师离职动态 - 中信建投金工首席分析师丁鲁明宣布离职 结束16年卖方分析师生涯 将转投私募行业 [2] - 丁鲁明在中信建投证券任职10年 曾担任研究发展部执行总经理 金融工程团队首席分析师等要职 [4] - 2025年以来券商行业多位资深研究老将跳槽或转行 中信建投证券年内已有多位知名分析师出走 [6] 分析师职业成就 - 丁鲁明创立国内"量化基本面"投研体系 深入研究康波周期理论并应用于实务 多次精准预判资本市场趋势 [4] - 曾获新财富最佳分析师2009年第4名 2012年第4名 2013年第1名 2014年第3名 水晶球最佳分析师2009年第1名 2013年第1名 [4] - 前中信建投首席策略官陈果以市场把握准确闻名 2020年提出"黄金坑"与"复苏牛" 2021年首创"宁组合"概念 [6] 新创私募基金信息 - 丁鲁明创立上海睿成私募基金管理有限公司 公司成立于2025年4月21日 7月14日完成登记 注册资本1000万元 [4][5] - 公司注册地址为上海市虹口区东大名路 办公地址在浦东新区裕景国际商务广场 [5] - 丁鲁明持股51% 海南睿成企业管理中心持股49% 投资总监储倢来自联储证券 [5][6] 公司基本信息 - 上海睿成登记编号P1075004 企业性质为内资企业 机构类型为私募证券投资基金管理人 [5] - 公司业务类型包括私募证券投资基金和私募证券投资类FOF基金 注册资本实缴比例100% [5]

丁鲁明奔私创业 - 中信建投前金融工程首席分析师丁鲁明创立上海睿成私募基金管理有限公司，目标打造中国版"桥水基金"[1][2] - 公司成立于2025年4月，7月14日完成中基协登记[3] - 丁鲁明拥有16年券商研究经验，创新构建"量化基本面"投研体系，擅长康波周期理论应用[3] 量化行业人才趋势 - 2025年私募证券产品备案数量前十管理人均为量化私募，公募量化权益类基金规模达3025.88亿元[4] - 截至2025年6月末，百亿量化私募管理人39家，占百亿私募总数近半数[4] - 行业更青睐数学、计算机背景人才，金融工程方向优于纯金融背景[5] 量化投资能力要求 - 核心能力包括数学建模、编程技术及金融市场理解，数理统计基础与编程能力是关键[5][6] - 差异化竞争力在于创造性解决问题能力，需结合数学模型与计算机工具处理电子化交易数据[6] - 部分机构认为专业背景多元性重要，但金融背景候选人需补强代码与数理能力[5]

公司创立与基本信息 - 中信建投前金工首席分析师丁鲁明转型买方，创立上海睿成私募基金管理有限公司（睿成私募）[1][2] - 睿成私募成立于2025年4月21日，2025年7月14日完成私募证券投资基金管理人登记，注册资本1000万元，实缴比例100%，注册地位于上海市虹口区，办公地在浦东新区[4][5] - 公司全职员工5人，均取得基金从业资格，业务类型包括私募证券投资基金和私募证券投资类FOF基金[4][5] 股权结构与核心团队 - 丁鲁明持有睿成私募51%股权，海南睿成企业管理中心（有限合伙）持股49%[6] - 丁鲁明为同济大学金融数学硕士、中国准精算师，拥有17年证券行业从业经验，曾任职海通证券和中信建投证券，担任金融工程首席分析师等职[6][7] - 合伙人储倢担任投资总监，拥有14年证券行业经验，曾任职江海证券、第一创业证券、联储证券等机构[9][10] 创始人背景与投资理念 - 丁鲁明创立"量化基本面"投研体系，深入研究康波周期理论并应用于实务，多次精准预判资本市场趋势及拐点[7] - 其团队曾多次荣获新财富最佳分析师、水晶球最佳分析师等奖项[7] - 丁鲁明计划通过大类资产配置与择时技术，结合量化行业轮动和选股策略，打造绝对收益产品[8] 创业目标与发展规划 - 丁鲁明目标打造中国版"桥水基金"，将投入全部精力发展私募业务[9] - 公司核心策略包括经济周期体系应用、量化行业轮动及量化选股等成熟量化策略[8]

公司创立与基本信息 - 中信建投前金工首席分析师丁鲁明转型买方，创立上海睿成私募基金管理有限公司，公司成立于2025年4月21日，于2025年7月14日完成私募证券投资基金管理人登记 [2][4][6] - 公司注册资本为1000万元人民币，实缴资本1000万元人民币，注册地在上海市虹口区，办公地在上海市浦东新区 [4][6] - 公司目前有5名全职员工，且均取得基金从业资格 [5][6] 股权结构与团队背景 - 公司大股东为丁鲁明，持股51%，二股东为海南睿成企业管理中心（有限合伙），持股49% [7][8] - 丁鲁明为同济大学金融数学硕士、中国准精算师，具有17年证券行业从业经验，曾在中信建投证券担任金融工程首席分析师10年 [8][10] - 合伙人储倢为证券行业资深人士，曾任职于江海证券、第一创业证券等机构，2025年5月加入睿成私募担任投资总监 [13] 业务方向与投资策略 - 公司业务类型包括私募证券投资基金和私募证券投资类FOF基金 [6] - 丁鲁明创立"量化基本面"投研体系，深入研究康波周期理论并应用于实务，多次对资本市场重大趋势及拐点做出精准预判 [10] - 公司计划通过大类资产配置与择时技术，结合量化行业轮动、量化选股等成熟策略进行产品管理 [12]