核心政策思路 - 确立“投资于人”理念，以提升人力资本对冲人口数量拐点，释放消费潜力构建内需主导增长极[3][12] - 政策制定更注重“先立后破”，确保转型期系统韧性与底线安全，避免产业空心化，强调能源安全可靠替代[3][13] - 坚持“创新驱动”与“制度开放”双轮驱动，对内加快科技进步与产业升级，对外对接高标准经贸规则[3][14] 关键发展目标与指标 - 常住人口城镇化率目标从2025年的67.9%提升至2030年的71%，五年增长3.1个百分点，增速较“十四五”放缓[7][9] - 每万人口高价值发明专利拥有量目标从2025年的16件提升至2030年大于22件，五年增量目标大于6件[7][9] - 数字经济核心产业增加值占GDP比重目标从2025年的10.5%提升至2030年的12.5%[7][22] - 非化石能源占能源消费总量比重目标从2025年的21.7%提升至2030年25%，五年提升3.3个百分点[9][10] - 粮食综合生产能力目标从2025年的1.39万亿斤提升至2030年1.45万亿斤左右[10] 重大投资与项目布局 - 规划部署109项重大工程项目，较“十四五”的102项增加，聚焦新质生产力、产业韧性、绿色转型与安全保障[23][27] - 投资方向强调将投资于物与投资于人结合，提高民生类政府投资比重，服务于现代化产业体系与人力资源开发[11][23] - 重大项目新增“新产业新赛道培育发展”等板块，涵盖集成电路、具身智能、生物制造等10个前沿领域[24][27] 消费与内需提振 - 目标明确要求“居民消费率明显提高”，并从提高收入、释放服务消费、商品升级、改善环境四方面协同发力[30] - 2025年中国居民消费占GDP比重在国际上处于较低水平，提升空间巨大[34][36] 财政与金融政策 - 财政政策更关注可持续性，2025及2026年目标赤字率均设定为4%，同时要求合理确定政府债务规模[41] - 货币政策保持社会融资规模、货币供应量增长同经济增长相匹配，2026年2月社融存量同比增速为8.2%，M2同比为9.0%[44][48] - 金融改革重点包括完善央行制度、发展资本市场、壮大耐心资本及增强人民币汇率弹性[44][45][46] 对外开放升级 - 开放定位从“实行高水平对外开放”升级为“扩大高水平对外开放”，更主动服务于产业升级与新质生产力[54] - 2025年货物进出口总额达45.47万亿元人民币，对共建“一带一路”国家进出口占比达51.9%；服务进出口总额8.08万亿元人民币，同比增长7.4%[55]

2026年两会前瞻 - **核心观点**：2026年作为“十五五”开局之年，两会期间将审查“十五五”规划纲要草案，中长期改革有望逐步部署实施，市场“稳进”趋势有望延续 [4] - **主要关注看点**：包括“十五五”纲要、扩大国内需求稳定经济增长、建设全国统一大市场、化解重点领域风险以及两会期间可能安排及重要事项 [4] - **政策受益板块**：受益于两会政策预期的板块通常有超额收益，建议重点关注顺周期、科技成长等领域 [4] 2026年春节消费数据解读 - **整体消费趋势**：2026年春节假期数据出炉，总体消费景气度得到提升 [6] - **食品饮料行业观察**：2026年春节是假期延长后的首个春节，消费市场在“超长假期”催化下展现活力，行业呈现复苏回暖趋势 [11] - **具体消费特征**：食品饮料行业健康化、性价比、新消费下沉趋势明显；年夜饭白酒仍是必备单品，茅台在2026春节年夜饭上桌率大幅提升；年货送礼消费更注重健康化与性价比；县城茶饮和零食量贩业态火热 [11] 2026年市场共识与分歧 - **2025年资产格局变化**：全球资产格局发生深刻变化，美元明显贬值，非美资产跑赢美元资产，中国资产开始重估，黄金创出过去40年最大年度涨幅 [7] - **当前市场状态**：2026年初资产波动加大，市场分歧日益明显，报告将从国际货币秩序重构视角剖析资产启示并破局共识与分歧 [7] 货币政策路径分析 - **中国路径启示**：中国过去几年央行不扩表、银行资产扩张、财政扩张，而国债利率未明显上升，经验是央行可通过货币操作和监管优化缓解流动性对利率的冲击 [9] - **政策借鉴意义**：监管设计与央行资产负债表可助力货币政策传导；外生货币投放可有效提振需求与通胀预期，也需重视供给侧改革；总量与结构性货币政策需并重 [9]

2026年两会资本市场关注要点 - 2026年作为“十五五”开局之年，两会期间全国人大将审查国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案，相关中长期改革有望逐步部署、实施 [1] - 政府工作报告将提出2026年工作目标，包括GDP增速、通胀、赤字率目标、货币政策与财政政策安排等 [1] - 关注“建设全国统一大市场”相关行动的推进，重点在于消除要素获取、资质认定、招标投标、政府采购等方面壁垒，破除地方保护和市场分割 [1] - 关注房地产行业转型期内的重点领域风险化解，包括去库存和化债，尤其关注主要城市尤其是一线城市的库存去化进度 [1] 两会期间安排与历史市场表现 - 两会期间重要环节包括政府工作报告、代表、委员和部长通道、人大议案、政协提案、主题记者会等 [2] - 需关注两会期间各部委（如发改委、财政部、央行、证监会等）对相应领域政策改革方向的具体表述 [2] - 从2000年以来的历史数据看，A股市场在两会前后大多表现积极，上证指数在两会前后20个交易日的平均涨幅分别为2.6%和3.6% [2] - 结构上，受益于两会政策预期的板块通常表现出超额收益，建议重点关注顺周期、科技成长等领域 [2]

评选活动概况 - 新浪财经携手首席经济学家论坛、新经济学家智库及微博财经，共同评选出“2025年度十大影响力经济学家” [1][6] - 评选基于“专业性、影响力、创新性、前瞻性、活跃度”五大维度，结合评审团投票及作品出产率、影响力等数据综合得出结果 [1][6] 获奖经济学家及其关注领域 - 中国社科院世界经济与政治研究所副所长张明荣膺“2025年度十大影响力经济学家” [1][7] - 张明曾发表对2026年全球黄金价格走势的展望观点 [5][11] - 张明的研究观点涵盖建设全国统一大市场的意义、进展与挑战 [6][12] - 张明的研究观点涵盖国际货币体系变化的先兆 [6][12] - 张明的研究观点涵盖如何大力提振消费 [6][12] 宏观经济背景 - 2025年中国经济在内外多重挑战下稳步回升、提质向好 [1][6] - 2025年宏观政策呈现精准协同、提质增效的特点，在稳增长、调结构、防风险中稳步前行 [1][6] - 中国经济高质量发展正深入推进 [1][6]

核心事件 - 曹妃甸港区首衡通用泊位3-107号与3-108号于1月27日顺利通过口岸开放验收 正式具备对外开放条件 [1] 验收过程与依据 - 验收由河北省发改委牵头 联合海关 边检 海事 交通等省级部门共同实施 [1] - 验收组进行了现场核查 并听取了港口公司关于工程建设 安全保障 设计能力 设备配备及查验设施的系统汇报 [1] - 验收组认定泊位位于国务院批复的开放区域 经营主体资质完备 已完成全部法定流程 查验设施符合国家规范并与各机构系统互联互通 满足监管需求 [2] 战略与行业意义 - 两个泊位的开放将助力首衡集团融入“国内国际双循环”和“建设全国统一大市场”战略 加速全国节点布局 为曹妃甸高质量发展注入动力 [2] - 曹妃甸港区外贸货物设计年通过能力超过2亿吨 占全省开放泊位能力的比重超过30% [2] - 2025年曹妃甸港区外贸吞吐量完成2.3亿吨 占唐山港外贸货物总量的60% 大约占全省港口外贸货物总量47.7% 已成为地方及全省开放型经济发展的重要支撑 [2]

荆州建设全国性邮政快递枢纽的战略定位与意义 - 荆州建设全国性邮政快递枢纽承载城市是落实国家“畅通国民经济循环”和“建设全国统一大市场”战略的具体行动 [1] - 该建设对引领区域现代物流发展、赋能产业升级具有重要意义 [1] - 目标是将其打造为连接中部、辐射全国的重要物流节点 [1] 荆州邮政快递枢纽的现有基础与成效 - 荆州已被《关于国家邮政快递枢纽布局建设的指导意见》赋予建设全国性邮政快递枢纽承载城市的战略使命 [1] - 在宜荆荆恩城市群中，六成省级分拨中心汇聚于荆州 [1] - 荆州拥有超百条直邮线路，年邮件快件处理能力高达35亿件 [1] - 荆州与武汉、襄阳形成“一主一辅一补”的省内集散节点格局 [1] 当前建设面临的主要挑战 - 在形成具有强大辐射效应和集聚能力的产业生态方面仍有提升空间 [2] - 邮政快递企业设备更新保障措施有待加强 [2] - 农村寄递物流体系的可持续建设需要进一步完善 [2] 提出的政策支持建议 - 建议从省级层面出台专项政策，支持智慧物流仓储设施、技术优先在荆州布局和试点 [2] - 建议相关部门在邮政快递基层小微企业设备更新方面给予政策倾斜与资金支持 [2] - 建议在农村寄递物流体系长效保障方面给予政策倾斜与资金支持 [2] - 政策支持旨在助力荆州巩固枢纽功能、延伸产业生态、畅通城乡循环 [2]

2025-2026年积极财政政策核心框架 - 2025年实施更加积极的财政政策，赤字率按4%左右安排，新增政府债务规模11.86万亿元，远超前几年平均水平 [1] - 政策目标为支持当下经济增长、推动经济结构转型，并为中长期可持续发展打下坚实基础 [2] - 2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [3] 2025年财政政策具体举措 - 发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）和“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新） [1] - 安排消费品以旧换新资金3000亿元，预计带动相关商品销售额超过约2.6万亿元 [1] - 发行特别国债5000亿元，用于补充国有大型商业银行核心一级资本 [1] - 安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资 [1] - 中央财政下达就业补助资金667.4亿元，并安排1000亿元对3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴 [1] - 继续安排2万亿元置换存量隐性债务额度，安排8000亿元新增专项债券补充地方政府性基金财力以支持化债，置换后债务平均利息成本降低超2.5个百分点 [2] 2026年财政政策优化方向 - 将更多财政资金用在提振消费、“投资于人”、民生保障等方面，多渠道增加居民收入 [3] - 继续安排超长期特别国债，用于“两重”建设和“两新”工作 [3] - 完善专项债券项目负面清单管理，深化财税重点领域改革以激发经济内生活力 [3] 支持民间投资的新政策 - 中小微企业贷款贴息政策：对新能源汽车、工业机器人、医疗装备等14个重点产业链及生产性服务领域企业贷款予以贴息，贴息为贷款总额的1.5个百分点，最长贴息期2年，单户贷款额度上限5000万元 [4] - 民间投资专项担保计划：为中小微民营企业因生产场景拓展、改造等生产经营活动需要的中长期贷款提供担保，单家企业可享受担保的贷款额度为2000万元 [4] - 支持民营企业债券风险分担机制：由中央财政安排风险分担资金，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持 [4] 支持民间投资的优化政策 - 设备更新贷款贴息政策扩大范围：将与设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款纳入贴息范围，贴息为贷款总额的1.5个百分点、期限不超过2年，惠及领域和经办银行进一步扩围 [6] 促进消费的贷款贴息优化政策 - 贴息力度更大：个人单笔消费可获得的贴息额由500元提高到3000元；服务业企业单户享受贴息的贷款额度从100万元大幅提高到1000万元，贴息金额从1万元相应提高到10万元 [7] - 消费领域更广：个人消费端将信用卡账单分期业务纳入贴息范围并取消消费领域限制；服务消费端在原有8个领域基础上新增数字、绿色、零售3个重点领域 [7] - 实施期限更长：个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息政策的实施期限都延长到2026年年底 [7] - 机构覆盖面更宽：经办机构从原有的20余家全国性机构扩展到500多家 [7] 支持科技创新与产业升级 - 发挥政府投资基金作用，支持国家创业投资引导基金“投早、投小、投长期、投硬科技” [8] - 持续推动制造业新型技术改造与中小企业数字化转型，加快智能化、绿色化、融合化发展 [8] - 落实结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展 [8] - 继续发挥专精特新“小巨人”发展奖补政策、国家中小企业发展基金等政策作用，培育更多专精特新企业、单项冠军企业、瞪羚企业和独角兽企业 [8] 建设全国统一大市场的财政举措 - 持续深化财税体制改革：完善央地财政关系，规范税收优惠政策，研究营造线上线下公平统一的税收环境 [8] - 持续规范财政补贴：健全管理制度体系，深入推进清理规范工作，整治“内卷式”无序竞争 [8] - 持续优化政府采购秩序：构建完整统一规范的政府采购法律制度体系，实施政府采购领域本国产品政策并平等对待各类经营主体，整顿市场秩序并惩处违法违规行为 [9]

会议核心精神 - 全国高级法院院长会议提出要恪守权力边界，着力解决利用行政、刑事手段干预经济纠纷，特别是趋利性和违规异地执法司法等问题 [1] - 会议将建设法治经济、信用经济作为司法服务高质量发展的基本立足点，旨在更好发挥法治的引领、规范、保障作用 [3] - 会议提出司法服务需做到“放得活”、“管得好”，重在着力规范市场秩序 [3] 当前司法实践与问题 - 最高人民法院持续聚焦治理趋利性和违规异地执法司法问题，并在2025年工作报告中将“治理违规异地执法和趋利性执法”作为重点工作部署 [3] - 2025年刑事一审收案持续下降，但破坏社会主义市场经济秩序犯罪案件反向增长2.2% [3] - 侵犯商业秘密、串通投标等不正当竞争民事案件在2025年增长10.6% [3] - 2024年4月，最高法发布《关于坚持严格公正司法规范涉企案件审判执行工作的通知》，旨在斩断“远洋捕捞”式司法 [3] 司法职能与市场秩序规范 - 要求综合发挥刑事、民事、行政审判职能，依法惩治破坏市场秩序、扰乱市场预期、恶意逃废债务等行为 [4] - 强调通过典型案例释法、警示，让违背诚信原则、违反市场规则者付出代价，彰显法治刚性 [4] - 要求加强整治“内卷式”竞争的司法路径研究，加强反垄断和反不正当竞争司法，以促进公平有序良性竞争，营造良好市场生态 [4] 权力边界与营商环境建设 - 强调恪守权力边界，着力解决利用行政、刑事手段干预经济纠纷，特别是趋利性和违规异地执法司法等问题 [4] - 要求持续深化落实民营经济促进法及最高法院25条配套措施，巩固深化规范涉企执法司法专项行动成果 [4] - 旨在健全常态化长效化防范和纠错机制，平等保护企业产权和合法权益，建设法治化营商环境 [4] 统一大市场与要素保障 - 要求有力监督、纠正滥用权力排除和限制竞争，促进建设全国统一大市场 [4] - 重点在于着力保障要素流动 [4] - 强调破产制度是优化资源配置的重要制度，司法需在破产案件办理中协同政府处理债务清偿、职工安置、资产处置等复杂工作 [4]

全国统一大市场建设与公平竞争审查机制 - 核心目标是打破壁垒、推动高质量发展，针对招商内卷、地方保护等问题[2] - 漳州市完善“4321”公平竞争审查机制，构建覆盖企业准入、竞争、创新到品牌的全链条服务体系[2] - 任何与企业经营相关的政策都必须先通过“公平竞争审查”[2] 公平竞争审查机制的具体构成与执行 - “4”指联席会议、会商会审等协同机制[2] - “3”指培训、案例剖析等能力提升机制[2] - “2”指内部抽查与外部举报相结合的监督机制[2] - “1”是核心目标，确保所有涉及经营者经济活动的政策措施应审尽审[2] - 机制启动后，首先对既有政策措施进行了体系化梳理与清理[2] - 3年间累计审查文件3250件，清理各类问题条款90件[3] - 针对部分县域因执行上级政策引发的矛盾，推动市直单位同步整改，形成监督闭环[3] - 建立市县两级公平竞争审查联席会议制度，并试点开展“交叉抽查”[4] 被清理的地方保护与不公平条款案例 - 某县域在短租房管理中，要求统一安装某企业提供的智能门锁系统，涉嫌指定特定供应商[2] - 某县域印发的措施中规定，招标可优先选择本地产值贡献突出的企业，构成对县外企业的差别待遇或排斥[3] - 过去各地竞相出台税收等优惠政策，形成“政策大战”式的恶性竞争，现已被遏制[3] 市场环境变化对企业经营的具体影响 - 招标真正看重技术方案和合理报价，不再设置“本地注册满五年”等不合理门槛[1] - 企业参与竞争的成本降低，市场越来越透明[1] - 企业能将更多精力放在提升技术上[3] - 政策更加普惠，政府采购对中小微企业的支持力度非常大，小企业还能申请奖励、参加创新大赛[3] - 政策稳定性增强，企业无需再担心各地“特殊优惠政策”的竞争，可更专注于发展[4] - 企业遇到不合理规定时，有畅通的渠道向市场监管部门反映并会得到及时处理[4] 改革带来的积极成果与市场活力 - 短租房管理改为制定统一技术标准，符合标准的门锁都能用，选择增多，价格区间从几百到1000多元，为业主节省成本[3] - 政策的公平与稳定转化为市场信心与活力[4] - 2025年，漳州市累计新登记经营主体8.04万户，实有经营主体总量达84.12万户，同比增长2.07%[4]

全国统一大市场建设进展与问题 - 国家发展改革委表示全国统一大市场建设“四梁八柱”已基本建立并取得积极成效 [2] - 但建设仍存在堵点卡点及深层次体制机制障碍 [2] 现存主要问题 - 市场准入方面存在地方保护、市场分割和区域壁垒现象 [2] - 要素配置方面市场决定性作用未充分发挥 各类要素协同配置效能有提升空间 [2] - 地方政府行为方面部分地方招商引资行为不规范 [2] - 监管执法方面各地处罚规定和标准存在差异 “同案不同罚”现象依然存在 [2] - 财税、统计、政绩考核等制度有待根据建设要求进一步调整完善 [2] 下一步制度建设方向 - 将推动出台妨碍建设全国统一大市场事项清单 进一步规范地方政府经济促进行为 [3] - 研究制定促进招商引资健康发展的政策措施 引导探索高水平招商引资新模式 [3] - 研究制定全国统一大市场建设条例 完善行政处罚等领域行政裁量权基准制度 [3] - 推动健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和考核评价体系 [3] 下一步问题整治方向 - 国家发展改革委将继续推进违规返还财税奖补、招标投标等领域问题整治 [4] - 将广泛征集各类妨碍全国统一大市场建设的问题线索 并适时公开通报典型案例 [4]