行业信息 - 宁德时代、比亚迪集团弗迪电池与必和必拓达成合作，共同研发重型采矿设备和铁路机车电池解决方案，并配套快充基础设施[7][8] - 2025年上半年全国机动车保有量达4.6亿辆，新能源汽车保有量达3689万辆，占汽车总量10.27%，上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆，同比增长27.86%[8][9] - 2025年上半年中国汽车出口总量为308.3万辆，同比增长10.4%[11] - 2025年上半年全球新能源汽车销量达910万辆，同比增长28%，其中中国市场贡献550万辆，同比增长32%[11][12][13] - 中国L2级辅助驾驶渗透率超50%，泊车辅助等新兴技术在中高端车型中渗透率超20%[18] - 2025年二季度动力电池企业在国内外新投建项目共计29个，总投资超1110亿元，规划动力电池产能超290GWh[15] 政策信息 - 甘肃调整电动汽车充换电服务费定价机制，自2025年8月1日起取消政府指导价管理，实行"电费+充换电服务费"模式[25][26][27] - 三亚市对2025年对外运营电动汽车充(换)电基础设施给予建设补贴和运营补贴，充电桩按每千瓦100元补贴，换电站按设备投资额10%补贴[33][34][35] - 我国牵头制定的世界首项锂离子电池硅基负极材料国际标准发布，明确了比容量、首次库伦效率等核心特性指标的测量方法[37] - 重庆计划到2027年在智能网联新能源汽车领域新增上市企业5家以上[38] - 浙江桐乡2024年度第二批新能源汽车充电基础设施奖励资金补贴项目共计补贴1490万元[39] - 山西平定县对2025年2月20日至2027年12月31日内新建完成的公用充换电设施给予奖补[40][41] 企业信息 - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，"陆地航母"量产进程全面提速，计划2026年量产交付[16] - 理想汽车宣布"九纵九横"高速超充网络贯通，截至2025年6月30日已建成2851座理想超充站[58] - 小鹏汽车已建12700个自营充电桩，覆盖420座城市，计划到2026年拥有10000座自营充电站[63] - 比亚迪全品牌上线手车互联功能，兼容华为、OPPO、vivo等国内主流手机品牌[56] - 岚图汽车全系车型升级为"终身免费三电质保"[58] - 蜂巢能源注册资本由约32.43亿人民币增至约33.46亿人民币，增幅约3.18%[21] 新车信息 - 2026款启辰VX6正式上市，限时权益价11.29万起，纯电动续航里程450/510km[68] - 2026款宝骏云海上市，置换一口价9.98万起，插混车型CLTC工况纯电续航140公里[70][71][72] - 沃尔沃EX30 Cross Country上市，焕新专享参考价23.38万元，CLTC工况续航里程540km[74][75]

核心观点 - 小米 YU7 预售数据良好，受此推动小米美国 ADR 涨 9.8%，预计今日港股小米及相关配套企业受益较大；中美关系短期缓和趋势明显，利于资本市场回暖；新能源自卸车行业加速电动化转型，有较大提升潜力；2025 年暑期档电影市场热度高涨，有望迎来强势复苏 [1][2][5][7] 产业综合组 - 小米 YU7 3 分钟大定突破 20 万台，其中锁单超 10 万台，一小时大定达 28.9 万台，预售数据虽未超小米 SU7，但远好于其他公司新车 [1] - 小米 YU7 售价相比特斯拉 Model Y 更便宜，考虑特斯拉五年免息优惠后仍有价格优势 [1] - 受小米 YU7 良好销售数据推动，小米美国 ADR 涨 9.8%，预计今日港股小米及国内配套企业华阳集团、德赛西威、富特科技、思泉新材等受益较大 [1] 先进制造组 - 工信部第 396 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》发布，新能源自卸车申报车型 33 款（含底盘），环比增长 65%，反映行业加速电动化转型 [5] - 2024 年新能源自卸车渗透率 26.36%，显著低于新能源汽车整体渗透率 40.9%，有较大提升潜力 [5] - 技术路线上纯电主导，换电为辅，混动边缘化，充电车型 23 款环比增长 130%，换电车型 9 款环比增长 12.5%，插电混动 1 款仍处探索期 [5] - 性能升级方向为大电池普及和高功率电机应用加速，600kWh + 电池包解决里程焦虑，重汽、福田推出 700 - 800 马力电机提升复杂工况适应性 [5] - 企业竞争格局上，中国重汽申报 16 款领跑，主打重载场景；福田戴姆勒申报 5 款，聚焦高端；三一集团申报 3 款，押注充电车型性价比路线 [5] - 电池领域，宁德时代配套 18 款车型维持一线供应商地位，亿纬锂能、国轩高科、瑞浦兰钧等合计配套 15 款，格局趋向多元化 [5] 消费组 - 2024 年电影行业暑期档因优质内容匮乏遭遇“滑铁卢”，票房仅 116.4 亿元，同比下滑 43%，票房超 10 亿影片仅 2 部，观影人次锐减 44%至 2.84 亿 [7] - 2025 年暑期档开局票房突破 10 亿创近年同期新高，《碟中谍 8》以 3.33 亿票房领跑，动画电影表现亮眼 [7] - 2025 年暑期档已定档影片 94 部，市场热度高涨，猫眼数据显示想看指数超十万影片 6 部，超一万达 34 部，有望推动电影市场强势复苏 [7]

中国动力电池行业发展现状 - 2024年全球新能源汽车销量达1700万辆，中国占70%市场份额，连续10年全球第一 [5] - 2025年中国新能源汽车销量预计1400~1600万辆，2024年动力电池配套量约0.5TWh占全球60%~70%份额 [5] - 全球动力电池销量前十中中国企业占六席，培育出宁德时代、比亚迪等世界级企业 [5] 动力电池技术发展路径 - 技术路线从液态磷酸铁锂/三元锂→固液混合→全固态电池发展，形态以方形和大圆柱(46系列)为主 [6] - 方形磷酸铁锂电池能量密度达190Wh/kg，体积能量密度400Wh/L [6] - 固液混合电池热失控温度250~260℃，全固态电池可达300℃，显著提升安全性 [8] - 蔚来ET7搭载360Wh/kg固液混合电池实现1000公里续航 [8] 固态电池产业化进展 - 固态电池成本为液态电池5~10倍，预计2027年百辆级示范，2030年千辆级应用，2035年大规模推广 [9] - 聚合物复合电解质固态电池有望率先产业化，可沿用现有产线 [9] - 全固态电池判定标准为120℃6小时加热失重率≤1%，部分企业已达千分之五水平 [10] 新型电池技术发展方向 - 钠离子电池当前能量密度140~165Wh/kg，目标提升至200Wh/kg并进行固态化 [10] - 锂硫电池能量密度可达600Wh/kg，目前处于技术储备阶段 [10] - 正极材料向高镍/超高镍/富锂锰基发展，负极以硅碳/锂合金为主 [9]

报告行业投资评级 - 行业评级为超配，前次评级超配，评级变动维持 [5] 报告的核心观点 - 2025年上海车展以“拥抱创新，共赢未来”为主题，吸引近千家企业参展，呈现三点变化：新能源汽车占比近七成，电动化加速洗牌；中国汽车从“性价比”走向“高端化”；高压快充进入主流车型，“兆瓦级”倍率开启“油电同速” [1] - 锂电主链环节推荐宁德时代、科达利，快充负极推荐尚太科技、中科电气、璞泰来，负极包覆建议关注信德新材、道氏技术，熔断器推荐中熔电气，充电桩推荐特锐德、绿能慧充 [1] 根据相关目录分别进行总结 上海车展开幕，众多新车值得期待 - 第二十一届上海国际汽车工业展览会于2025年4月23日开幕，5月2日结束，启用13个室内展馆，邀请26个国家和地区近1000家中外企业参展，展出面积超36万平方米 [12] - 预计新车型占比约42%，新能源车型占比接近七成，参展SUV数量占比约53%，自主品牌参展车型最多，德系紧随其后 [12] 新车型：众多新车悉数亮相，智能化、快充化普及 - 4月23 - 24日媒体日新闻发布会达193场，为历年之最，新能源车型为主，小米SU7 Ultra等新车亮相 [15] - 比亚迪汉L：4月9日上市，有纯电和插混动力，最高车速305.56km/h，纯电版零百加速最快2.7秒，插混版零百加速最快3.9秒 [18] - 比亚迪唐L：4月9日上市，搭载1000V平台，兆瓦闪充，纯电后驱版零百加速4.3秒，四驱版零百加速3.9秒 [22][23] - 领克900：4月28日上市，搭载智能魔毯悬架和全场景高阶智驾，1.5T车型CLTC纯电续航220km，2.0T探索版CLTC纯电续航268km [24] - 极氪007GT：4月15日上市，标配800V全栈高压系统，最高充电倍率5.5C，10.5分钟可从10%充到80% [26] - 问界M8：4月16日发布并交付，35.98万元起售，上市24小时大定达3.2万台，搭载华为ADS 3.0智驾系统 [29] - 零跑B10：4月10日推出，定价9.98 - 12.98万元，将激光雷达高阶智驾技术下探至12万元级别 [33] - 阿维塔06：4月19日上市，提供纯电和增程动力，搭载华为鸿蒙座舱和华为乾崑智驾系统 [38] 新技术：闪充突破兆瓦级，巧克力换电新车发布 - 超快充向更广价格带车型渗透，小鹏G6等标配800V平台，比亚迪、宁德时代、华为公布下一代超充技术，宁德时代与五大车企发布10款巧克力换电新车型 [39] - 比亚迪：3月17日发布超级e平台，充电功率1兆瓦，5分钟续航400公里，自研车规级碳化硅功率芯片，规划建4000多座“兆瓦闪充站” [41][42] - 宁德时代：4月21日发布钠新电池、骁遥双核电池、第二代神行超充电池，4月23日与五大车企发布10款换电新车型，换电网络已落地16个城市 [45][48] - 华为：4月22日发布全液冷兆瓦级超充解决方案，峰值功率1.5兆瓦，重卡15分钟可充到90%，联合车企开发超充重卡，与物流企业合作部署电动重卡 [51][52] - 极氪：4月23日发布V4极充兆瓦桩，单枪峰值功率1.3兆瓦，还发布家充桩Power Capsule，计划今年三季度量产 [53]