南山区经济总量与增长 - 2025年南山区地区生产总值预计超万亿元，将成为中国首个GDP过万亿元的地市辖区 [1] - 相比“十三五”期末的6527亿元，5年跨上4个千亿元级台阶，年均增长率5.8%以上 [1] - 经济总量超过一些欧洲国家，是粤港澳大湾区重要的科技创新和产业制造中心 [1] 产业结构与新兴动能 - 战略性新兴产业增加值占地区生产总值比重达60% [1] - 2025年南山区软件和互联网产业营收超9000亿元 [2] - 南山科技园集聚腾讯、大疆等大型科技企业总部，拥有6家软件百强、7家互联网百强企业 [2] 企业生态与创新环境 - 南山区上市公司已超200家 [1] - 服务区域60多万家经营主体，构建“大企业顶天立地、中小企业铺天盖地、创新企业开天辟地”的生态 [1] - 拥有20余家机器人整机企业、超200家上下游企业、超千家人工智能规上企业 [1]

股票ETF市场资金流向概况 - 2026年开年以来A股强势上涨，上证指数重返4000点并创下“14连阳”纪录，但股票ETF市场出现资金获利了结，呈现净流出局面[2] - 截至1月7日，全市场股票ETF（含跨境ETF）单日资金净流出达126.49亿元，为开年首次出现百亿元级别净流出[2][3] - 开年以来3个交易日，股票ETF合计资金净流出超119亿元[4] 整体市场规模与资金流向结构 - 截至1月7日，全市场1291只股票ETF总规模达4.72万亿元[4] - 从大类型看，1月7日港股市场ETF与商品ETF净流入居前，分别达40.86亿元与11.07亿元，而宽基ETF资金净流出居前，达158.66亿元，规模下降143.72亿元[6] - 从指数维度看，1月7日跟踪港股通互联网指数的相关ETF净流入14.62亿元，而跟踪中证A500指数的相关ETF净流出44.77亿元[6] - 从近5个交易日看，资金流入跟踪SGE黄金9999指数的相关ETF超68亿元，流入跟踪细分有色指数的相关ETF超47亿元[6] 资金净流入的主要ETF品种 - 港股ETF受到资金追捧，1月7日港股通互联网ETF、港股通非银ETF资金净流入均超过11亿元，恒生科技ETF资金净流入超过6亿元[9] - 多只有色类ETF资金净流入显著，南方基金的有色金属ETF和华夏基金的有色金属ETF基金单日净流入均超过6亿元[10] - 大型基金公司旗下部分ETF保持净流入，例如易方达旗下证券保险ETF（规模205.24亿元）净流入5.57亿元，中概互联网ETF（规模420.25亿元）净流入5.47亿元[6] - 华夏基金旗下有色金属ETF基金和恒生科技指数ETF单日净流入居前，分别为6.63亿元和2.46亿元，最新规模分别达85.46亿元和506.9亿元[7] 资金净流出的主要ETF品种 - 宽基ETF遭遇显著资金净流出，沪深300ETF、上证50ETF、中证1000ETF资金净流出居前[11] - 具体来看，1月7日华泰柏瑞沪深300ETF（规模4366.00亿元）资金净流出15.45亿元，上证50ETF（规模1817.16亿元）净流出8.85亿元[12] - 南方基金中证1000ETF（规模824.37亿元）净流出9.74亿元，嘉实基金科创芯片ETF（规模426.38亿元）净流出9.77亿元[12] - 债券ETF中，短融ETF、科创债ETF鹏华、政金债券ETF等品种也遭遇资金净流出[11] 后市展望 - 中期宏观环境仍处于做多期，基本面看地方政府专项债发行有望提速，中央预算内投资加“两重”项目有望提速，政府开支和投资数据有望回暖[13] - 资金面看，由于赚钱效应积累，各路资金进一步加仓A股的概率较高[13] - 市场处于估值扩张行情中，支持行情的长期因素未变，包括新质动能对市场贡献显性化、政策大力支持A股波动下降、低利率时代资金持续入市及估值周期等[13]

核心观点 - 中国股市的“转型牛”远未结束，2026年有望达到更高高度，市场有望从结构性牛市进入更全面的牛市，上证指数有望挑战2015年约5178点的高点 [1] - 当前踏空风险大于市场下跌风险，A股与港股市场整体处于估值扩张行情中，大势易上难下 [1] 市场前景与指数预测 - 上证指数在2015年从3000点附近一度升至5000点，并于2015年6月12日最高达到5178点 [1] - 2026年能够看到一个更高的高度，也会看到更大的增量入市规模 [1] 行情驱动因素与时间窗口 - 开年往往是政策预期、流动性与基本面共振上修的窗口期 [1] - 支持本轮行情的长期因素包括新质动能对市场贡献显性化、政策大力支持A股波动下降、低利率时代资金持续入市及估值修复等 [1] 投资风格与行业配置 - 在历史春季行情中，成长风格往往是胜负手，但也存在大小市值分化的情形 [1] - 对于跨年和春季行情看好的重点在科技、非银、消费行业 [1] - 操作上可以配置部分宽基锚定大势，例如沪深300指数 [1] 投资工具与产品 - 沪深300指数涵盖金融、科技、消费等多个重要行业，被称为A股整体走势的“晴雨表” [2] - 相关ETF包括沪深300ETF华夏（510330.SH），为全市场同类标的费率最低 [2]

市场表现与资金流向 - 1月5日A股开年首个交易日放量成交2.57万亿元，上证指数收于4023点，逼近前期高点4034点 [1] - 港股市场南向资金净流入约187.23亿港元，创近两个半月单日流入新高，全天成交约1436.05亿港元，占恒指成交总额的50.67% [1] - 创新药、互联网等多板块走强，带动港股通科技ETF基金、恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF等产品涨超4% [1] 市场上涨驱动因素 - AI科技产业趋势驱动，具体表现为快手视频生成大模型可灵AI产品破圈，以及百度旗下AI芯片公司昆仑芯向港交所提交主板上市申请 [1] - 人民币汇率走强，提升了港股对海外资金的吸引力 [1] - 大基金“翻倍”增持中芯国际，提振了科技自强的市场信心 [1] 后市宏观与基本面展望 - 中期宏观环境处于做多期，地方政府专项债发行有望提速，中央预算内投资加两重项目有望提速，政府开支和投资数据有望回暖 [2] - 1月为上市公司业绩预告披露窗口，由于去年四季度同期业绩基数较低，年报业绩预报披露的同比增速有望明显回升 [2] - 由于赚钱效应积累，开年后国内各路资金进一步加仓A股的概率较高 [2] 市场观点与行情判断 - 市场观点认为踏空的风险更大，A股港股市场整体处于估值扩张行情中，大势易上难下 [2] - 支持本轮行情的长期因素包括新质动能对市场贡献显性化、政策大力支持A股波动下降、低利率时代资金持续入市及估值修复等 [2] - 短期操作层面，经历了持续上涨后人气不差，短期大幅上涨后或存在震荡布局机会 [2] 投资配置策略方向 - 配置部分宽基锚定大势较为关键，例如沪深300ETF华夏 [2][3] - 右侧资金更倾向于积极布局，把握行业贝塔，关注高景气及景气回升的AI、新能源、电网设备、芯片、有色、石化、机器人等方向 [2] - 左侧资金在宽基锚定大势基础上，寻找回调机会，配置景气方向的同时，关注低位港股科技、自由现金流等红利资产，为组合提供韧性 [2] 相关ETF产品列举 - 宽基锚定大势对应沪深300ETF华夏 [3] - 高景气资产对应人工智能AIETF [3] - 低位港股科技对应港股通科技ETF基金、恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF [3] - 低位红利资产对应自由现金流ETF [3]

北京外贸与跨境电商发展战略 - 全球贸易变局下 北京外贸以创新为破局密钥 践行"十五五"贸易强国部署[3] - 政策护航与数字赋能叠加 北京外贸从传统代工向"自主研发+全球品牌"转型 成为双循环格局下高质量发展的重要支撑[3] 企业出海实践与生态构建 - 京东 抖音 值得买科技等企业发力跨境电商 借助AI 内容生态优化出海全链路[3] - 北京数字经济企业出海创新服务基地搭建"1+3+N"生态 提供一站式出海支持[3] - 出海基地正在通过构建八大核心服务体系 打造政策创新 生态服务 海外订单 合规监管四大高地和外向型产业集群助力企业[1] 内外贸一体化发展 - 企业深化内外贸一体化 通过"出口转内销"等计划筑牢发展屏障[3]

市场近期表现与机构观点 - 上周（12月22日至12月26日）离岸人民币汇率破7，A股市场日K线走出“八连阳”收涨，接近11月中旬高点 [1] - 行业主题方面，有色金属、电力设备等行业涨幅居前 [1] - 中信建投证券回顾历史发现，牛市中期的八连阳之后，市场后五个交易日及后六十个交易日的涨幅均值分别达1.57%和15.95% [1] 后市行情展望 - 华夏基金王波展望后市提出两种可能性：一是市场人气激发、增量资金回升，指数有望突破前高，行情从算力、有色等方向扩散至券商等板块；二是市场可能震荡，元旦后增量资金若未能持续可能拖累指数，但调整后行情将再度上行 [1] - 王波认为市场大方向是估值扩张行情，大势易上难下，支持行情的长期因素未变，包括新质动能贡献显性化、政策支持、低利率时代资金持续入市、盈利回升及估值扩张动能等 [2] - 王波指出整体踏空的风险更大 [2] 投资策略与方向建议 - 操作策略上建议采取宽基锚定市场大势 [2] - 右侧资金建议积极布局，把握结构性行业β，关注高景气及景气回升的方向，如算力、光伏、储能、电网设备、有色石化等 [2] - 左侧资金建议在宽基锚定大势基础上观察元旦前后行情，做两手准备：若大势调整，上述方向可能出现较易布局机会；若大势持续强势，则静待指数成功突破前高后在震荡中布局 [2] - 投资方向上，建议结合景气方向（算力、光伏、储能、电网设备、有色石化）与低位的港股科技、自由现金流等资产，以构建更具韧性的组合 [2] 提及的相关金融产品 - 宽基产品提及沪深300ETF华夏（510330.SH） [3] - 低位资产产品提及港股通科技ETF基金（159101.SZ）和自由现金流ETF（159201.SZ） [3] - 右侧景气方向产品提及人工智能AIETF、光伏ETF、电网设备ETF、有色金属ETF、石化ETF等 [3]

报告核心观点 - 中国文旅经济高质量发展指数报告（2025）正式发布，该报告通过资源禀赋、产业活力、新质动能、社会生态四个维度对全国31个省区市及重点城市的文旅经济发展质量进行了系统评估 [2] - 报告认为文旅经济正处在前所未有的战略机遇期与深度转型期，是现代化经济体系的重要组成部分，并展望“十五五”期间将呈现从流量至上转向人民至上、从资源依赖转向创新驱动等五大鲜明时代特征 [5][6] 省级文旅经济发展梯队 - 根据得分，省级文旅经济发展水平可划分为三个梯队，浙江、北京、广东、江苏、四川、上海、山东、湖南、福建、湖北位列全国前十 [3] - 第一梯队为创新引领极，包括浙江、北京、广东、江苏、四川、上海，得分均高于90分，这些东部省市2024年GDP总量占全国比重超过40% [3] - 第一梯队省市在传统资源禀赋和产业规模上基础雄厚，并且在新质动能培育方面表现突出，数字化、智能化转型程度深，文旅新业态发展活跃 [3] 各维度评估结果 - 资源禀赋维度得分前五位分别是浙江省、北京市、广东省、江苏省、福建省，该维度强调基础优势与转化效能并重 [4] - 产业活力维度前五位是浙江、广东、北京、四川、江苏，该维度侧重市场内生动力与政策双轮协同发展 [4] - 新质动能维度前五位是浙江省、广东省、北京市、福建省、上海市，数字化赋能已成为提升区域文旅新质动能的普遍路径 [4] - 社会生态维度前五位是北京市、浙江省、江苏省、广东省、湖南省，该维度在共同富裕理念下注重惠民实效和品质服务体验 [4] 行业宏观贡献与发展趋势 - 文化旅游业正逐渐成为国民经济中举足轻重的支柱产业，在稳增长、扩消费、促就业、惠民生等方面的综合效应日益凸显 [5] - 2025年以来，提振服务消费、扩大文旅消费成为国家政策高频词，我国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.1% [5] - 展望“十五五”，文旅经济发展将呈现五大转变：从流量至上转向人民至上、从资源依赖转向创新驱动、从粗放扩张转向可持续发展、从政府主导转向有效市场与有为政府结合、从多头管理转向系统统筹与安全韧性 [6]

研发投入与科技创新 - 2024年全社会研发投入超过3.6万亿元，较2020年增长48% [3] - 2024年高新技术企业数量超过50万家，较2020年增加83% [4] - 创新动能覆盖从深海探测、逐梦九天到生产一线的广泛领域 [1][3][4] 基础设施建设 - 截至2024年，国际及农村公路总里程达468.8万公里 [8] - 路网与数字基站等基础设施为发展奠定基础 [7][8] - 制造领域通过精工利器开拓向上坦途 [7] 民生保障与社会发展 - 全国护理型养老床位占比有所提高，基本养老保险参保率提升 [13] - 民生保障体系在病有所医、劳有所获、老有所养方面取得进展 [12][13] - 金融力量支持对美好生活的向往，共同谱写中国式现代化篇章 [14]

投资签约与产业规模 - 增城区签约重点项目19个 投资总额156亿元 预计年产值527亿元 [1] - 着力打造"芯显车"、新材料、低空经济等重点产业 推动万亿级产业集群发展 [2] 半导体与新型显示产业 - 推动增芯科技12英寸智能传感器晶圆制造项目 实现国内首条产线突破 [3] - 超视界、维信诺等龙头企业稳产增产 集聚康宁玻璃等30余家上下游企业 [3] 智能网联与新能源汽车产业 - 依托广本、北汽两大整车厂 集聚190多家产业链企业 目标打造千亿级产业集群 [3] 新材料产业布局 - 吸引众山精密、江铜铜材等224家规上企业 形成大中小企业协同发展的产业生态 [3] 低空经济产业链 - 引入海格无人信息基地、贵州航天等项目 构建研发-制造-服务的全产业链生态 [3] - 低空经济产业园实施"1+1+6"布局 含国家级平台和6平方公里产业园 [8] 科技创新能力 - 高新技术企业突破1000家 研发投入三年累计超120亿元 年均增速15% [4] - 建成国家级平台4个、省部级平台29个 省级工程技术研究中心97家 [4] 创新孵化体系 - 侨梦苑引进1317个优质项目 建成32家孵化载体 总面积43万平方米 [6] - 拥有15家市级以上孵化器 含3家国家级孵化器和7家众创空间 [6] 重点产业平台 - 广州智能传感器产业园(5.6平方公里)聚焦MEMS工艺 破解"卡脖子"难题 [6] - 广州高端电子信息新材料产业园为千亩级电子化学品园区 保障芯片供应链安全 [8]