两江新区环保绩效评级机制与进展 - 两江新区已有49家企业获评B级及以上或绩效引领性等级 成为绿色制造的“排头兵” [1] - 环保绩效评级是推动产业绿色转型的重要机制 通过对企业大气污染防治水平进行科学评级 实施差异化管控与激励 [1] - 截至2025年 新区已有500余家涉气重点企业纳入应急减排清单管理 绿色转型梯队正在形成 [1][1] 绩效评级的具体运作与影响 - 评级分为A、B、C、D四个等级 实施差异化管控 A级及引领性企业在重污染应急期间可自主减排 B级企业适度限产 C、D级则面临更严格限制 [1] - 绩效评级为企业提供清晰的绿色升级路径 推动企业开展深度治理 加速转型 [1][2] - 该机制可在重污染天气优先保障绿色企业生产 最大程度保持优质产能 [2] 企业实践与产业链协同效应 - 获评A级的万国半导体在重污染天气期间可维持生产 避免产值损失 并获得了203吨碳配额奖励 [3] - 绩效评级推动了企业从“被动整改”到“主动升级”的转变 全产业链绿色竞争力得到整体提升 [3] - 自2023年系统推进评级培育以来 两江新区通过政策引导、产业链协同、差异化管控等多重举措推动企业主动提升环保等级 [5]

本报讯(记者马宇薇)对于化工行业而言，创新是突破发展瓶颈、实现绿色转型的核心密码。1月14日， 内蒙古君正能源化工集团股份有限公司(以下简称"君正集团（601216）")相关负责人向《证券日报》记 者表示，公司始终将创新贯穿发展全过程，从绿色产业链构建、核心技术突破，到研发投入加码、人才 梯队培育，再到数字化转型深化，全方位发力打造创新发展新格局。 在产业布局上，君正集团精准锚定绿色循环发展方向，以重大项目创新推动产业链自主可控。君正集团 投资超百亿元建设的"石灰石-电石-煤焦化-甲醇-BDO-PTMEG"项目，是国内最完整的低碳环保可降解 塑料产业链，采用世界先进生产工艺，关键能耗指标达国内领先水平。该项目一期一批次于2024年6月 份实现全流程贯通，不仅直接带动近2000个就业岗位，更有效助力区域经济结构优化升级。 值得关注的是，上述项目投产以来，君正集团在核心环节国产化替代领域斩获显著成效——成功实现 BYD、BDO合成催化剂、PTMEG环化反应催化剂及BDO高压循环液泵等关键原材料与装备的系统性国 产化突破。这一突破不仅构建起稳定可控的产业链体系，更显著提升了企业的成本优势与市场竞争力。 其中，君正集 ...

公司上市进程 - 青岛海湾化学股份有限公司于2025年12月23日公告启动上市辅导，辅导机构为中信证券，这是公司第二次冲刺IPO [2] - 公司曾于2022年12月申请上海证券交易所主板IPO，并于2023年2月平移至上交所审核，后因市场环境变化，于2025年6月与保荐人共同申请撤回上市申请，上交所决定终止审核 [4] - 首次IPO计划募集资金30亿元，主要用于“3×7.5万吨/年环氧氯丙烷绿色循环经济项目（一期）、15万吨/年环氧树脂项目、40万吨/年乙烯氧氯化氯乙烯扩建项目”及补充流动资金 [5] - 首次IPO申请于2023年2月28日获上交所受理，在2023年7月20日收到首轮问询后，长达19个月未披露问询回复，最终于2025年6月20日终止审核 [5] - 本次辅导协议签署时间为2025年12月18日，辅导机构为中信证券，律师事务所为北京德和衡律师事务所，会计师事务所为毕马威华振会计师事务所 [5] 公司基本情况 - 公司成立于1999年9月15日，注册资本为143,621.62万元，法定代表人为高自建，注册地址为青岛市黄岛区泊里镇港丰路66号 [3][4] - 控股股东为青岛海湾集团有限公司，持股比例为62.00% [4] - 公司行业分类为化学原料和化学制品制造业 [4] - 公司自1999年国营青岛化工厂改制设立，依托氯碱化工基础，深耕行业二十余年，构建了氯碱化工、有机化工原材料和高分子材料以及无机硅产品的生产和销售综合一体化现代工业企业 [7] 主营业务与产品 - 公司主营业务为氯碱化工、有机化工原料和高分子新材料以及无机硅产品的研发、生产与销售 [7] - 主要产品包括乙烯法PVC、苯乙烯、聚苯乙烯以及烧碱，同时利用部分自产烧碱生产偏硅酸钠，实现对无机化学品业务的延伸 [7] - 公司已建成投产85万吨/年乙烯法PVC、50万吨/年苯乙烯、20万吨/年聚苯乙烯、55.5万吨/年烧碱和16万吨/年偏硅酸钠 [8] - 根据中国氯碱工业协会统计，海湾化学的乙烯法PVC产能已位列国内乙烯法PVC第一位 [8] 产能与项目规划 - 公司在建、拟建项目包括24万吨/年高端聚碳酸酯用双酚A项目、3×7.5万吨/年环氧氯丙烷绿色循环经济项目（一期）、15万吨/年环氧树脂项目以及40万吨/年乙烯氧氯化氯乙烯扩建项目 [8] - 新项目建成后，公司将依托现有业务，进一步延伸和丰富产品门类，形成产业协同与循环，推动绿色产业链向着精细化、差异化的高附加值方向演进 [8] 历史业绩表现 - 2020年至2022年上半年，海湾化学实现营业收入分别为60.53亿元、130.28亿元和69.62亿元 [8] - 同期，公司实现净利润分别为3.01亿元、20.77亿元和10.06亿元 [8] 行业合作与技术 - 公司与英力士、氯工程、西方化学、德希尼布、KBR、贝吉尔等国际著名企业拓展合作，引进其国际领先的工艺技术和生产装备 [7]

文章核心观点 - 东航物流成功保障北京大兴至马斯喀特直飞航线首航货运任务 践行客货联动战略 该航线常态化运营将强化中国与中东的产业协同与供应链韧性 支撑“数字丝绸之路”与“绿色产业链”建设 [1][2] 航线与首航运营 - 11月30日 东航MU2051北京大兴至马斯喀特直飞航线成功首航 [1] - 首航航班承运货物21票 总重9107公斤 主要为高时效性电子元器件 [2] - 经过不到10小时飞行 全部货物安全准时抵达马斯喀特 [2] 货运保障与操作 - 东航物流华北分公司完成首航全链条货运保障任务 实现零差错、高效率、全闭环专业化操作 [1][2] - 依托北京大兴国际机场国际货运枢纽优势 由北京货站操作团队统筹货物收运、安全检查、集装打板及精准装机等关键环节 [2] 战略意义与未来发展 - 航线常态化运营将进一步强化中国与中东地区的产业协同 增强区域供应链韧性 [2] - 成为中阿共建“数字丝绸之路”和“绿色产业链”的重要支撑 [2] - 未来将持续发挥北京大兴机场国际枢纽优势 协同东航全球客货航线网络 织密中国至中东、欧洲、非洲物流通道 服务新发展格局 [2]

峰会概况与公司角色 - 2025年世界乳业峰会在智利圣地亚哥举办 主题为“滋养可持续世界” 聚焦可持续发展、技术进步、人工智能、市场趋势及营养科学等核心创新方向 [1] - 公司是唯一获邀在峰会开幕式上发表演讲的中国品牌 展示了升级版星飞帆卓睿产品 [2] - 公司董事长分享了公司实践出的“共生模式” 为全球乳业提供“中国智慧”与“中国方案” [2][4] 共生发展模式 - 公司提出应对全球乳业增长与可持续挑战的关键在于构建“共生”模式 包括与产业根基共生、与全球智慧共生、与未来环境共生 [4] - 公司认为乳业本质是关乎“共生”的行业 唯有开放协作才能共创未来 公司以63年积淀为基础回应时代挑战 [4] - 通过共生协同实践 公司走出了一条通往可持续发展、创造社会价值的清晰路径 中国乳业已从跟随者成长为全球可持续发展的引领者 [4] 全产业链布局与品质控制 - 公司自2006年起率先启动全产业链布局 打造了中国婴幼儿奶粉行业第一条完整全产业链 也是全球最大的产业集群 [5] - 公司拥有13个现代化核心工厂、13个自有牧场、100万亩专属农场以及超11.5万头优质奶牛 [5] - 公司生牛乳菌落总数控制水平优于欧盟标准20倍 树立了全球乳业品质标杆 [5] - 通过全产业链布局 公司率先实现3个100%：100%农场自控、100%自有牧场与奶牛、100%自有生牛乳 [7] 生态循环与全球拓展 - 公司的全产业链是一个“共生型生态”：农场供应饲料 牧场提供奶源 工厂副产品回归农田 实现资源循环 [7] - 公司构建“2小时生态圈” 鲜奶从挤奶到加工仅需2小时 最大限度锁住新鲜活性营养 [10] - 在加拿大 公司获得该国首张向外国企业颁发的婴幼儿奶粉生产执照 产品已进入超过1500家超市 [7] - 在东南亚 公司通过技术共享和能力共建开发本土化需求产品 [7] 科研创新与母乳研究 - 公司坚持开放理念 积极融入全球创新网络 与顶尖科研力量共建“创新共同体” [10] - 公司是中国最早开展母乳研究的企业之一 牵头实施国家重点研发计划 建立了首个中国母乳研究数据库 [11] - 公司参与国家“863计划” 并在2022年牵头承担“十四五”国家重点研发计划 建成了中国最大母子健康队列 [11] - 公司与全球7个国家、20余所顶尖高校及科研机构（包括哈佛大学）合作 共同攻关母乳化配方研发 [11] 生产工艺与新品突破 - 公司掌握全球领先的乳蛋白鲜萃提取科技 直接从优质鲜奶中提取活性蛋白 [11] - 公司已掌握乳铁蛋白、脱盐乳清粉等关键营养的100%自产能力 [11][13] - 公司推出“新一代更适合”产品 从全产业链、母乳化配方、鲜活营养、喂养效果四大维度全面突破与升级 [14] - 全球独创的“鲜活营养系统”从鲜活奶源、鲜活原料到鲜活工艺实现系统性突破 [14] - 星飞帆卓睿奶粉在营养活性和吸收率方面实现显著提升 即将上市的启萃、迹萃等新品进一步复刻母乳营养生态和鲜活生态 [14] 市场地位与绿色可持续发展 - 公司连续六年蝉联中国婴配粉市场销量第一 连续四年位居全球婴配粉销量榜首 [16] - 2025年上半年 公司婴配粉全渠道市场份额及销量依然稳居市场第一 [16] - 公司将ESG理念深植于全链运营 建成中国高寒地区规模最大的生态循环项目 并打造全球首个生态循环产业集群 [17] - 通过创新的“粪肥还田”模式 每年可实现二氧化碳减排近40万吨 相当于种植超过2000万棵树 该模式已被联合国收录作为可复制解决方案 [17] 行业影响与未来展望 - 公司在峰会的亮相是中国乳业整体实力提升的体现 向全球精英分享了中国乳业的发展经验 [19] - 公司将继续以开放包容姿态深度融入全球乳业体系 分享“共生模式” 通过科技创新与优质产品为全球乳业的高质量、可持续发展注入中国力量 [19]

农业产业化发展模式 - 土地流转整合形成443户村民参与的专业合作社 实现统一种植和规模化经营[2] - 应用北斗导航播种和无人机飞防技术 实现16万亩农作物全程机械化种植[2] - 小麦单产达到680公斤/亩 推动新疆粮食单产以524.8公斤/亩跃居全国第一[2][4] 农产品加工与产业链延伸 - 成立农业发展公司构建从田间到餐桌完整产业链 开发4大类40多个品种的农产品系列[3] - 面粉日加工量达到36吨 通过42道工序生产有机手工拉面[3] - 2024年实现总产值5.1亿元 村集体经济收入504万元[4] 乡村旅游与多元化经营 - 依托农耕文化和麦田风光发展文旅产业 建设520平方米小麦博物馆展示加工工艺[3][4] - 打造特色民宿和旅游打卡点 带动超过1/3村民参与乡村旅游服务[4] - 2024年前7个月接待游客15.39万人次 具备同时接待300人住宿和1000人用餐能力[4] 农民收入与区域农业成效 - 村民通过土地流转费和分工获得多元收入 典型农户年收入超20万元[3] - 新疆2022-2024年累计粮食净调出1417万吨 成为全国7个粮食净调出省份之一[2] - 建成全国首个百万亩级玉米"吨粮田" 水产品产量居西北五省区第一[5]

汾酒专用大麦品种研发与种植 - 汾酒首次在新疆奇台县制种基地进行"汾酒大麦1号"生产实验，籽粒饱满度、色泽等感官品质过关且产量良好[3] - "汾酒大麦1号"由中国农业科学院作物科学研究所培育，经汾酒集团测试认定，具有亩产高、抗逆性强特点，核心指标精准契合优质白酒酿造需求[7][9] - 该品种在奇台经历极端天气仍表现优异，计划在当地旱地大面积推广种植[7] 奇台县作为大麦产区的优势 - 奇台位于北纬45°黄金种植带，年日照约3000小时，无霜期160天，雪水灌溉和肥沃土壤为麦类作物提供理想生长条件[6] - 当地有4000多年耕作历史，全县耕地220万亩，是国家认证的"大麦之乡"，大麦产量高、品质好[6] - 汾酒选择奇台建立制种基地，采用规模稳定订单模式收购，对当地大麦科研育种和全产业链发展产生积极促进作用[9] 大麦在白酒酿造中的核心价值 - 大麦是制作优质大曲主要原料，能提供良好麦香与清香，其酶系发达、淀粉含量适中的特性特别适合固态发酵微生物生长[5] - 作为"世界第一酒粮"，大麦在白酒、啤酒、威士忌酿造中扮演不可替代角色，是酒类风味的奠基者[5] 汾酒原粮基地战略布局 - 公司2009年率先将粮食基地建设纳入战略规划，10多年间持续强化"第一车间"布局[12] - 以北纬36-45度黄金种植带为基准，建设高粱、大麦、豌豆等原粮基地总规模达140万亩以上[12] - 建立"土地一备案+五统一"种植管理模式，构建"种、酿、藏"全产业链体系[12] 公司经营业绩表现 - 2020-2024年营收从140亿元增长至360亿元，增幅达157%[12] - 同期销量实现历史性跨越，推动中国酿造走向国际市场[12] 产业链价值创造 - 从原粮种植到农民增收再到区域发展，形成贯通沃土与云端的价值链条[14] - 通过科技育种、产业反哺、绿色生产等方式，打造"从种子到酒杯"的现代产业链范本[14]

化学品安全管理 - 公司设立专责部门对化学品全流程风险识别与管控，严格执行有害物质管理要求，确保产品在各环节中的安全性 [1] - 半导体显示业务已建立覆盖全品类的危险化学品清单，系统梳理化学品危险性质及泄漏应急处理方法 [2] - 2024年推进特气化学品FMEA机制分析，覆盖40种特气、46种零散化学品，识别风险4160项，形成192张分析表单，整改隐患240项 [2] - 通过双人双锁管理、强制防护装备穿戴、气体侦测报警装置等措施，结合定期应急演练与能力培训，实现2024年化学品泄漏事故零发生 [2] - ISO45001生产基地获证100%覆盖 [2] 绿色产业链构建 - 公司致力于打造净零、循环且可信赖的绿色产业链，协同上下游探索低功耗、无害、可再生材料应用 [3] - 严格遵循RoHS、REACH、TSCA等法规及客户要求，制定《CSOT有害物质管理规范》，要求供应商签署《有害物质声明书》 [3] - 截至2024年底，面板生产基地100%取得IECQ QC 080000认证 [3] - 持续优化绿色产品管理系统（GPMS）功能，内置基础化学物质数据库和公司物料环保管控要求数据库 [3] - GPMS可进行前瞻性排查并规划汰换策略，向供应商推送有害物质法规、行业动态及公司最新要求 [4] 有害物质管控 - 2024年依托GPMS应对ECHA新增7项高度关注物质（SVHC清单扩至242项），对供应商开展REACH SVHC调查，收到400家供应商反馈信息 [4] - 制定《CSOT产品及材料有害物质管理规范》，持续推动有害物质和化学品的替代与淘汰 [5] - 面对全球PFAS禁令趋严，2024年已向供应商传达禁用PFAS政策及执行时间表，启动替代材料调查与验证工作 [5] - 计划到2026年底前，确保各产品线各类材料均有不含PFAS的材料可供量产使用 [5]

战略合作协议签署 - 华晨宝马与中国大唐集团签署"共建绿色汽车产业链"战略合作协议 正式进入可再生能源发电领域 成为中国首家建立绿电合资公司的汽车制造商 [1] - 双方将成立绿电合资公司 开发100万千瓦陆上风力发电项目 优先保障宝马沈阳生产基地绿电供应 并向供应商、经销商等产业链伙伴提供绿电采购选择 [1] - 合作内容包括建立技术协同机制 培养复合型人才 探索绿色产业链生态构建及绿电认证与碳管理体系 [1] 绿电供应体系 - 合资公司将作为绿色能源供应平台 通过交易机制长期向宝马沈阳基地提供稳定可追溯的高质量绿电 [1] - 新风电项目将与现有424000平方米光伏发电系统（相当于85个足球场）、2025年投用的地热供暖项目形成互补 构建多维度清洁能源解决方案 [1][2] - 沈阳生产基地及36个非生产场所已实现100%可再生能源电力覆盖 地热项目年减排量达1.8万吨二氧化碳当量 [2] 产业链转型影响 - 合作模式创新将促进绿电在汽车全产业链的消纳使用 加速上下游向绿色低碳高质量转型 [1] - 项目直接服务于宝马生产体系 同时为供应商、充电服务商等关联企业提供灵活绿电支持 形成行业示范效应 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：有色金属行业、旅行业、电解铝行业、氧化铝行业 - **公司**：中国宏桥、红桥、宏创、中福、中旅、中铝、云铝、神火、华通、南山铝业国际、天山、南山铝业、天通能源、中虹翔、红灿、宏发、宏顺、宏创、印尼青山园区 纪要提到的核心观点和论据 有色金属行业 - **选股逻辑**：包括高分红、高股息、高业绩弹性和高成长性四个方向[6] - **推荐标的**：高分红、高股息标的有红桥、宏创、中福及中旅；高业绩弹性标的有中铝、云铝、神火及虹桥；高成长性标的有华通、南山铝业国际、天山、南山铝业和天通能源[6] 旅行业 - **处于配置窗口期**：受海外大美丽法案落地、下半年降息预期、国内稳定政策出台及政治局托底经济措施影响[3] 电解铝行业 - **供给增速下滑**：海外增量难以快速出现，原因包括国内项目出海审批时间长、海外建设电厂难度大、海外建设成本高时间长[16][17] - **需求趋势向好**：全球财政货币政策共振改善宏观预期，地产优化和以旧换新政策提振需求，新能源车和光伏拉动显著，美国再工业化及东南亚、中东经济体发展拉动出口[18] 氧化铝行业 - **价格上涨**：基本面支撑不足，但受资金和政策刺激价格上涨，利好相关公司业绩[2][4] - **供需情况复杂**：短期内供需缓解，价格回落；长期来看，供需风险依然存在，行业仍处于供过于求格局，但集中度提升使其脆弱性增加[20] 中国宏桥 - **优势**：利润弹性大、资源自给率高、高分红高股息、布局绿色产业链[2][7] - **产业链布局**：覆盖从铝土矿到下游的全产业链，2024年铝合金营收占比66%，氧化铝24%，铝加工10%，毛利占比分别为60%、30%和10%[2][8] - **上游资源布局**：在几内亚通过银联盟获取铝土矿，年供应国内约6000万吨；氧化铝产能1950万吨，印尼200万吨；建设4GW光伏项目，提升清洁能源比例[2][10] - **成本优势**：原料自给率超过100%，电解铝平均年度C1成本低于市场平均水平约10%[13] - **下游布局**：拓展汽车轻量化项目，打造全国最大的轻量化基地；构建再生铝循环矩阵，计划提升废铝再生项目及废机动车拆解能力至50万吨[15] 中虹翔公司 - **业绩预期**：2025年和2026年净利润预计分别为244亿和251亿人民币，每股收益分别为2.63元和2.7元，给予2026年8倍市盈率预期，评级为跑赢行业[5][21] - **上涨空间**：当前股息率8%，压到5%时有约30 - 40%上升空间，宏观经济回暖时业绩弹性可观[22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **中国氧化铝供应风险**：面临矿产资源分布不均和环保趋严风险，对进口矿依存度高，易受几内亚事件扰动，2024年中国矿供应下降20%及几内亚事件影响氧化率上涨[5][19] - **中国宏桥股权结构及回购情况**：董事会主席张波先生及其家属通过川投和北集控制64.36%的股份，中信幸福国际持有约6%的股份；今年年初以来累计回购1.87亿普通股，占总股本2%并全部注销[9] - **几内亚博凯地区资源开发与运输模式**：开辟开矿、河运加海运新运输模式，2015年组成银联盟，中国红桥权益为25%，2024年银联盟绿化产量超5000万吨，今年预计达6000万吨[12] - **云南生产基地与绿色能源布局**：依靠当地水电，减少自备火电需求，提升外购水电，规划4GW光伏发电项目，参与绿电认证，已获得首批绿电铝产业评价证书[14] - **中国宏桥低碳铝和汽车轻量化领域成就**：获得国家级绿色工厂认证，低碳铝品牌国内外认证，拓展汽车轻量化项目，子公司红灿投产一体化压铸，构建再生铝循环矩阵[15]