基金产品概况 - 基金名称为广发中证500指数量化增强型证券投资基金，简称广发中证500指数量化增强，A类份额基金代码026109，C类份额基金代码026110 [15] - 基金类型为股票型证券投资基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [15][16][17] - 基金份额发售面值为人民币1.00元，认购价格亦为人民币1.00元 [18][26] 募集安排与规模 - 基金募集期为2026年1月28日至2026年2月9日，募集期限不超过3个月，基金管理人可根据认购情况适当调整 [5][24] - 基金首次募集规模上限为80亿元人民币（不包括募集期利息），最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币 [3][19] - 若募集期内任何一天累计有效认购申请金额超过80亿元，将采取末日比例确认的方式控制规模 [3] - 基金合同生效需满足自基金份额发售之日起3个月内，募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人 [24] 认购费用与份额计算 - A类基金份额在认购时收取认购费用，费率随认购金额增加而递减，C类基金份额不收取认购费用 [26] - 通过基金管理人直销中心认购A类份额的特定投资者可享受差别费率优惠 [26] - A类份额认购份额计算公式为：净认购金额 = 认购金额/（1＋认购费率），认购份额 = （净认购金额＋认购期利息）/ 基金份额发售面值 [29] - C类份额认购份额计算公式为：认购份额＝（认购金额＋认购期利息）/基金份额发售面值 [30] - 举例：普通投资者投资100,000元认购A类份额，假设认购利息50元，认购费率1.00%，可得到99,059.90份A类基金份额 [29] 投资者认购规定 - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许购买证券投资基金的投资人 [2][20] - 通过基金管理人网上交易系统认购，每个基金账户首次最低认购金额为人民币1元，追加认购最低金额为1元 [7][31] - 募集期间对单个基金份额持有人不设置最高认购金额限制 [8][31] - 若单个投资人累计认购份额达到或超过基金总份额的50%，基金管理人可于募集期结束后采取比例确认等方式进行限制 [10][32] 销售渠道与开户 - 销售渠道包括基金管理人广发基金管理有限公司的直销机构（网上直销系统及直销中心）及其他销售机构 [21][22][23] - 个人投资者可通过网上直销系统办理开户及认购，业务受理时间为2026年1月28日至2026年2月9日15:00前 [33][34] - 机构投资者需到基金管理人的直销中心（非网上交易）办理认购，受理时间为基金份额发售日9:30-11:30，13:00-16:30 [37][38] - 机构投资者办理开户需提供企业法人营业执照复印件、法定代表人身份证复印件、基金业务授权委托书等一系列资料 [39] 资金划付与确认 - 认购采取全额缴款方式，投资者在募集期内可多次认购，认购申请一经确认不再接受撤销 [11] - 机构投资者须将足额认购资金汇入基金管理人指定的直销资金专户，汇款用途须注明“××购买广发中证500指数量化增强” [42] - 发售机构对认购申请的受理不代表申请生效，最终确认以注册登记机构的确认结果为准 [12] - 无效认购或认购失败的资金将于注册登记机构确认无效后三个工作日内退还至投资者指定账户 [45][50] 基金备案与合同生效 - 募集期结束后，基金管理人将委托会计师事务所对基金资产进行验资并出具报告 [52] - 若达到备案条件，基金管理人向中国证监会办理基金备案手续，自取得书面确认之日起基金合同生效 [24][53] - 若基金合同未达到法定生效条件，基金管理人将承担募集产生的债务和费用，并在募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳款项及活期存款利息 [25][53] 相关当事人 - 基金管理人为广发基金管理有限公司，注册地址在广东省珠海市横琴新区 [21][53] - 基金托管人为兴业银行股份有限公司 [2][54] - 注册登记机构为广发基金管理有限公司 [54] - 审计基金资产的会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙） [55] - 律师事务所为广东广信君达律师事务所 [55]

文章核心观点 - 文章围绕半夏投资创始人李蓓对一篇媒体报道的回应展开 探讨了李蓓对当前市场资产配置风险的深刻见解及其“深度价值”投资策略的逻辑 核心在于分析其通过逆向布局低估值顺周期资产来对冲主流拥挤交易风险的思路 [2][3][7] 李蓓对市场风险的分析 - 当前主流资产配置风险高度集中 高净值群体和财富机构的核心重仓集中在量化增强、科创基金、全天候策略、海外资产四类策略 [4] - 这四类策略均存在明显风险点 例如量化增强受小盘因子和非线性因子影响 科创基金面临国内利率回升和美国AI泡沫破灭的隐患 [4] - 除美国AI资本开支预期下修外 其余风险的共同诱因是中国通缩结束、房价物价回升 且对应资产估值偏高 持仓愈发拥挤 [4] - 市场资产配置“扎堆”是重大隐患 大量资金集中在少数资产易引发集中抛售 造成价格大幅波动 例如过去新能源赛道和当前AI产业链 [8] 李蓓的投资策略与持仓 - 半夏投资的股票组合以行业龙头为主 总体估值为8倍PE、0.8倍PB 股息率达5% [5] - 持仓中80%具有强顺周期属性 并包含业绩恢复增长的消费品龙头等低估值高股息资产 [5] - 持仓还涉及利率曲线做陡操作 即买中短期国债、空长期国债 [6] - 该持仓结构在通缩持续时大概率不会明显亏损甚至可能小涨 而在通缩逆转时则有望大幅上涨 [7] - 李蓓将未来经济划分为两种情形：通缩逆转则主流四大策略表现糟糕而半夏大涨；通缩持续则半夏微亏或小赚而主流策略继续上涨 [7] - 李蓓认为配置其产品如同持有一份特殊期权 损失有限但盈利空间大 能有效对冲当前资产配置拥挤的风险 [7] 对市场风格与行情的探讨 - 当前AI产业链配置比例较高引发担忧 10月至今以AI为核心的科技成长板块整体表现一般 与三季度强势表现相比已不可同日而语 [8] - 但与上一轮新能源牛市不同 当前AI技术日新月异 应用次第展开 基本面对于估值和拥挤度有一定消化能力 [8] - 2023年上半年AI产业链大涨后下半年调整 但在获得业绩确认后 以算力为主的AI产业链在2024年下半年再次崛起 涨幅远超2023年 [8] - 接下来的行情可能并非简单的“非此即彼” 若AI技术与应用持续落地 科技行情会持续；若顺周期板块业绩反转 也能获得市场认可 [9] - 即使经济基本面反转通缩逆转 市场表现也可能不是简单的“顺周期崛起、科技成长调整” 经济复苏下市场风险偏好上升往往也有利于科技成长 [9] - 提前押注顺周期不一定能取得长期较好收益 还需看配置情况 例如2022年有基金经理提前交易疫后复苏重仓航空 当年超额收益显著但此后业绩急转直下 [9] 策略的适用性与挑战 - 李蓓的对冲思路站在资产组合多元化配置角度较为合理 将部分资金配置到与主流资产反向联动的产品 具备逆向思维 能有效降低组合整体波动 [11] - 半夏持仓的低估值高股息属性在市场波动中抗跌能力强 强顺周期属性能精准对接通缩逆转后的市场红利 契合宏观经济周期变化的投资逻辑 [11] - 该策略前提建立在宏观拐点判断上 若通缩持续时间远超预期 顺周期资产可能长时间处于平淡状态 对追求短期收益的投资者吸引力不足 [11] - 对于具备一定风险承受力、着眼长期资产配置的投资者 该策略对冲风险的价值更为突出 [11] - 李蓓目前的姿态是“等风来” 在通缩结束前撑下来 待结束后迎接业绩全面回归 这需要承受一定压力 特别是在私募募资越来越卷、越来越集中的环境下 [12] - 主观私募面对量化产品（如“量化私募20亿额度秒光”）的崛起 需要找准自己的差异化方向 [13]

文章核心观点 - 半夏投资认为，当前高净值群体和财富机构的资产配置高度集中于四大拥挤策略，其核心风险在于中国通缩（房价物价下跌）的持续[5][11][12] 若宏观拐点出现（通缩逆转），这些主流策略将面临显著风险，而半夏投资的持仓完全站在这一风险的反面，可作为有效的对冲工具[12][19] 配置半夏产品在当前市场环境下被描述为一个“损失有限、效用巨大”的期权，能够改善投资组合的风险回报比[5][19] 对虎嗅文章观点的回应与澄清 - 文章提及虎嗅一篇关于李蓓的文章存在事实性错误，例如误称其在2023年重仓纯碱，而实际持仓为玻璃[2][23] 认为该文基调虽偏负面，但作者试图保持客观，并未恶意看空[2][23] 对虎嗅文章关于其投资价值的结论（即宏观转暖时表现突出，科技风格主导时比较被动）表示不反对[3][5][23] 当前主流资产配置的拥挤与风险 - 指出当前财富市场有四大核心重仓策略：1) 量化增强（本质暴露于小盘股因子） 2) 科创基金 3) 全天候策略 4) 海外资产[6][7][8][25][26] 这四大策略对应资产估值普遍很高，且持仓集中、拥挤[11][28] 除“美国AI资本开支预期下修”外，其余七个风险点（如小盘因子表现、人民币汇率、利率回升、黄金下跌等）均共同指向一个诱因：中国通缩结束，房价物价回升[8][9][10][11][26][27][28] 一旦宏观拐点出现，这些主流策略的基石将松动，可能导致经济好转而财富受损的局面[12][29] 半夏投资的核心持仓与策略特性 - 股票组合核心持仓包括：市净率（PB）0.3倍、市盈率（PE）3倍的建筑央企；销售额超1000亿元、新推盘净利率8%、市值仅100多亿元的地产央企；PE 5倍、PB 0.5倍的全球建材龙头；PE约6倍、股息率大于6%的低成本资源龙头篮子[13][30] 此外还持有一些PE在10倍出头、业绩恢复增长的消费品龙头[14][31] 整体股票篮子为行业龙头，总体估值约8倍PE、0.8倍PB，股息率5%，且80%持仓具有强顺周期属性[14][31] 重点持仓还包括利率曲线做陡策略，即买入中短期国债、做空长期国债[16][17][33] 该策略与股票组合类似，风险有限，但在宏观经济拐点出现时具备向上弹性[17][34] 两种宏观情形下的业绩展望 - **A情形（通缩逆转）**：半夏投资业绩将大涨，而财富市场重仓的四大策略可能表现平淡甚至受损[15][17][18][32][35] - **B情形（通缩继续）**：半夏投资表现平淡，可能微亏或小赚，而主流四大策略预计继续上涨[15][18][32][36] 强调周期永恒，物极必反，提示投资者不应完全排除A情形发生的可能性[19][37] 对投资者的配置建议 - 建议高净值及机构投资者在当前市场配置一部分半夏投资，将其视为对冲主流策略风险、改善组合风险回报比的明智选择[5][19][24] 在A情形下，半夏可作为核心收益来源和对冲支柱；在B情形下，配置了半夏的整个组合仍可能因主流策略上涨而表现不错[19][37] 将当前配置半夏比喻为一份宝贵的“期权”和登上“诺亚方舟的船票”[19][37]

产品概况 - 华夏基金推出华夏沪深300指数量化增强型证券投资基金 产品代码为A类025480和C类025481 [1] - 该基金采用“指数跟踪+量化增强”双轮驱动策略 在严控跟踪误差的前提下 力争获取可持续的超额收益 [1] - 该产品旨在满足投资者在当前市场环境下对高性价比资产配置工具的需求 [1] 标的指数分析 - 沪深300指数是A股市场最具代表性的大盘宽基指数 覆盖沪市和深市市值大、流动性好、盈利能力强的300家龙头企业 [1] - 指数行业分布均衡 涵盖金融、消费、新能源、信息技术等国民经济支柱板块 [1] - 指数成分股多为各细分领域的“压舱石”企业 具备较强的盈利稳定性与抗风险能力 [1] - 截至2025年11月26日 沪深300市盈率为13.9倍 处于上市以来的61%分位数 [1] - 企业盈利预期逐步企稳 部分优质龙头公司股息率已超过国债收益率 配置价值凸显 [1] 投资逻辑与策略 - 在此时点布局沪深300 可分享中国经济复苏红利 并有望在估值修复过程中获得资本利得与股息双重回报 [1] - 该基金区别于传统被动指数基金 在紧密跟踪指数的基础上 引入系统化、纪律化的量化增强策略 [2] - 该基金延续了团队成熟的方法论与风控体系 并针对沪深300指数特性进行策略适配 [2] - 策略力求在低波动环境中实现“稳中有进”的收益目标 [2] - 对于希望参与A股核心资产长期成长又追求超越指数回报的投资者而言 该产品是当前市场环境下值得重点关注的配置选择 [2]

科创板市场表现 - 截至2025年12月8日14:16，科创综指盘中涨超2%，现涨1.98% [1] - 成分股爱科赛博和瑞可达均上涨20.00%，利元亨上涨18.59%，赛微微电、开普云等个股跟涨 [1] - 截至2025年12月5日，泰康上证科创板综合指数增强A近三个月累计涨幅达6.43%，位居同类产品前列 [3] 行业驱动因素 - 半导体产业技术迭代、政策支持加码与资本市场认可形成多重共振，使科创板成为布局科技自主化的重要投资阵地 [3] - “十五五”规划明确将集成电路列为关键领域之首，以新型举国体制推动全链条技术攻关 [3] - 规模达3440亿元的国家集成电路产业投资基金三期正式落地，重点投向先进封装、存储芯片、高端GPU等领域 [3] - 金融监管总局下调保险公司持仓两年以上科创板股票的风险因子至0.36，有望释放超千亿险资活水入市 [4] - 国产光刻机多路线实现重要进展：28nm浸没式DUV光刻机进入量产交付阶段，13.5纳米波长EUV光源研制成功，光刻胶等关键材料国产化提速 [4] - 存储芯片价格连续上行，AI产业升温与消费电子复苏共同带动芯片需求激增，行业全面复苏态势明确 [4] - 科创板硬科技企业上市潮来袭，“国产GPU第一股”摩尔线程登陆首日涨幅超425%，沐曦股份、昂瑞微等高端芯片企业密集启动申购 [4] - 算力需求爆发的产业浪潮与政策边际改善形成共振，科创板正处于半导体产业突破与资本市场赋能的景气上行阶段 [6] 相关金融产品分析 - 泰康上证科创板综合指数增强基金（A类：023970；C类：023971）采用“全赛道覆盖+量化增强”的双重模式 [5] - 该基金全面囊括信息技术、半导体、新能源等战略性新兴产业，与寒武纪、海光信息、中芯国际等产业链重点企业所在赛道高度契合，同时覆盖摩尔线程等新晋上市的硬科技龙头 [5] - 基金通过多因子量化模型动态跟踪企业基本面变化、行业景气度波动等关键信号，在严格控制跟踪误差的前提下力求获取超额收益 [5] - 该基金以上证科创板综合指数为跟踪基准，覆盖全部科创板上市公司，全面囊括信息技术、半导体、新能源、高端装备、生物医药等战略性新兴产业 [7] - 基金在保持低跟踪误差的基础上，通过量化模型与组合优化策略力争获取适度超额收益，其增强策略既能紧贴市场整体走势，又有机会在结构性行情中提升回报 [7] - 泰康上证科创板综合指数增强基金成立于2025年6月30日，力求控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8% [7]

基金基本信息 - 基金名称为华夏沪深300指数量化增强型证券投资基金，简称华夏沪深300指数量化增强 [11][13] - 基金类别为契约型开放式股票型基金，运作方式为契约型开放式 [2][13] - 基金代码为025480（A类）和025481（C类） [13] - 存续期限为不定期 [11] 基金募集与发售 - 首次募集总规模上限为人民币80亿元，采取"末日比例确认"方式进行规模控制 [2][12] - 募集期为2025年12月8日至2025年12月26日（含），募集期限不超过3个月 [2][20] - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者等 [2][18] - 若单一投资者认购份额比例达到或超过50%，基金管理人有权全部或部分拒绝其认购申请 [5][21] 基金份额类别与费用 - 基金份额分为A类和C类，A类收取前端认购/申购费，C类不收取认购/申购费但从基金资产中计提销售服务费 [3][11] - 每份A类和C类基金份额初始面值均为1.00元，认购价格均为1.00元 [4][17] - 投资者通过直销机构认购A类或C类基金份额每次认购金额均不得低于1.00元，代销机构最低认购金额以其规定为准 [4][21] 基金管理与运作机构 - 基金管理人及登记机构为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司 [1][2] - 基金份额发售机构包括基金管理人的直销机构和指定的发售代理机构 [3][19] - 基金管理人聘请的法定验资机构为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） [61][62] 投资策略与标的 - 本基金为指数增强基金，在控制组合跟踪误差的基础上力求获得超越标的指数的收益 [7] - 基金的标的指数为沪深300指数，有关标的指数具体编制方案及成份股信息详见中证指数有限公司 [9]

行业主题ETF发行热潮 - 公募基金行业掀起行业主题ETF发行热潮，首批7只紧密跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF于11月28日正式启动发行，部分产品发行首日即售罄[1][2] - 另有数十只围绕中证科创创业机器人、半导体、上证科创板创新药等主题的ETF处于申报流程中，行业主题ETF迎来爆发式增长[2][3] 资金流向显著偏好窄基ETF - 全市场股票型窄基ETF总规模突破1.6万亿元，虽不及宽基ETF总规模，但其1倍增幅远高于宽基ETF不足10%的增长速度[2] - 今年净流入资金超百亿元的18只ETF均为窄基产品，港股通互联网ETF和证券ETF分别获553.02亿元和334.16亿元资金净流入[4] - 今年34只规模首破百亿的股票型ETF中仅2只为宽基ETF，而资金净流出规模前列的3只ETF均为宽基产品，科创50ETF净流出460亿元，创业板ETF和创业板50ETF分别净流出290亿元和149亿元[4] - 年内27只ETF资金净流出超50亿元，其中宽基ETF占21只，占比近八成，中证A500系列ETF净流出超1100亿元[5] 市场结构性特征驱动配置逻辑转变 - A股市场呈现鲜明结构性特征，新兴行业表现亮眼而传统大盘蓝筹股跑输大盘，宽基策略收益被稀释，投资者转向窄基ETF谋求高收益[2] - 投资者从宽基ETF的"广谱布局"转向行业主题ETF的"精准择赛道"，基于对AI、新能源、红利等特定赛道景气度和产业趋势的判断进行精细化配置[6] - 行业主题ETF能精准布局人工智能、高股息等高景气赛道，直接捕捉结构性机会，博弈更高超额收益，且投资门槛低利于规避个股风险[6] - 中国经济向高质量发展转型，新质生产力相关的AI、半导体、新能源板块成资金焦点，房地产等旧经济吸引力下降，加剧行业分化[7] 窄基ETF规模增长的动力与策略 - 公募行业步入工具化时代，基金公司侧重布局风格鲜明的窄基ETF产品，TMT、新能源电池等细分领域窄基ETF带来高弹性业绩表现[5] - 量化投资私募基金倾向于通过精准押注高景气度行业主题ETF博弈集中收益，运用网格交易、量化增强等策略工具实现高频波段操作[7] - 窄基ETF数量已超800只，覆盖众多前沿领域，为投资者提供精准配置工具[6] 窄基ETF的高波动特性与市场影响 - 窄基ETF具有更大波动性，例如今年9月成立的国证机器人产业ETF至今亏损超15%，某科创芯片ETF单日跌幅接近8%[8] - 部分窄基ETF平均换手率远高于宽基ETF，资金追逐热门产品推高估值泡沫，造成赛道拥挤风险[9] - 资金持续涌入热门行业主题ETF推高成份股估值，冷门板块面临流动性萎缩，放大特定板块波动性，强化龙头公司马太效应[9] - 行业主题ETF受行业景气度影响大，政策调整或需求下滑可能导致资金集中撤离引发板块大幅回调，增加市场整体波动风险[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周A股市场缩量调整，中盘股回调幅度较大，大金融板块中银行和保险表现较优，红利指数周度上涨2.96%，样本内跟踪主流宽基指数的量化增强型产品超额收益的均值和中位数均为正；两市周度日均成交额走低，流动性持续萎缩；贵金属价格持续走高；主动权益基金仓位有调整；报告还给出了不同主题赛道和策略分类中表现优异的基金以及各类指数增强基金的超额收益分布等情况，并建议关注资金流向边际变化带来的结构性机会，优化贵金属仓位 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾 - 行业指数：A股市场缩量调整，中盘股回调大，大金融板块中银行和保险表现优，红利指数周度涨2.96%，量化增强型产品超额收益均值和中位数为正；两市日均成交额走低，流动性萎缩；贵金属价格创新高；四类股指期货合约基差升贴水不一；仅银行等板块上涨，传媒板块交易活跃度降低，市场风偏走弱，红利和消费板块表现突出，有色金属板块应规避调整风险 [1][10] - 市场风格：成长风格指数大幅回调，周度成交额占比降至近四周新低；消费风格指数下跌，周度成交额占比升至近四周新高；金融风格指数上涨，周度成交额占比小幅增加；周期和稳定风格指数下跌，周度成交额占比为近四周新高；中盘股跌幅大，沪深300指数跌幅小；机构资金避险情绪升温，杠铃策略表现回暖 [14] 主动权益基金 - 不同主题赛道中本周表现优异的基金：以TMT、金融地产等六个板块为基准，划分单赛道和双赛道基金，报告列出了各赛道表现排名前五的基金 [19][20] - 不同策略分类中表现优异的基金：将基金分为深度低估、高成长等类型，统计了本周不同类型基金中表现优异的基金 [21] 指数增强型基金 - 本周指数增强基金的超额收益分布：沪深300、中证500等指数增强基金超额收益有不同表现，报告还列出了各指数增强基金超额收益的平均值、中位数以及近一周超额收益排名前三的基金；中性对冲基金和量化多头基金绝对收益的平均值和中位数也有体现 [24][26] 本周基金高频仓位探测 最近一周主动权益基金大幅加仓计算机、电子和有色金属行业，大幅减仓非银行金融、银行和汽车行业；最近一个月计算机和电子行业仓位明显增加，医药行业仓位明显减少 [3][42] 本期债券基金选品 - 中长债基金池：根据基金规模、收益风险指标等筛选出中长债基金池，报告列出了相关基金的成立日期、基金经理、基金规模、YTD收益率等信息 [46][47] - 短债基金池：同样根据相关指标筛选出短债基金池，并列出了相关基金的信息 [48] 本周美元债基金周度跟踪 根据前期报告筛选出关注的美元债基金并进行周度跟踪，报告列出了基金代码、基金名称、基金规模、区间收益、近三年最大回撤和申购赎回状态等信息 [49][50]

产品概述 - 华商基金正在发售华商上证科创板100指数增强基金（A类：023323，C类：023324）[1] - 该基金为指数增强型产品，利用量化选股模型力争实现超越目标指数的投资收益[1] - 产品募集期为2025年7月9日至2025年9月30日[4] 标的指数特征 - 上证科创板100指数从科创板选取市值中等且流动性较好的100只股票作为样本[1] - 指数成分股均衡覆盖半导体、医药、电力设备、机械制造、计算机和医疗等多个行业[1] - 该指数是反映科创板中小企业表现的重要标尺，彰显“硬科技”属性[1] 投资策略与管理团队 - 基金采用量化多因子选股框架，在超300个因子范围内通过“主观逻辑+人工挖掘”进行因子挖掘与风险控制[2] - 结合长短期因素周频调仓，以跟踪市场行情并把握节奏[2] - 基金由艾定飞博士和海洋博士联袂管理，艾定飞拥有10.9年证券从业经历（6.6年投资经历），海洋拥有8.2年证券从业经历（1.4年投资经历）[2][4] - 艾定飞应用物理学博士出身，以量化多因子选股模型为核心，叠加深度学习算法进行组合优化[2] - 海洋数学博士出身，以量化配置模型为基本框架，擅长行业比较和轮动，投资风格均衡偏成长[2] 公司投研实力 - 华商基金主动权益类产品近5年（2020.07.01-2025.06.30）收益率为68.39%，在137家同业中排名第8[3][5] - 近7年（2018.07.01-2025.06.30）收益率为147.27%，在115家同业中排名第3[3][5] - 公司多年来深耕自主研发的量化技术，体现出卓越的主动管理能力优势[3]

基本面增强策略 - 超配盈利能力较强且受基金经理看好的股票 要求基金公司具备较强个股研究实力 [3] - 多配置优秀行业如消费和医药 多配置高ROE及长期盈利能力强的股票 多配置有龙头效应行业的龙头公司 [4] - 优秀行业及龙头公司可容纳更大资金量 [5] 量化增强策略 - 采用估值因子、基本面因子、股价相关因子和情绪因子等量化因子构建增强模型 考验基金公司量化团队能力 [6] - 量化模型通常包含"好"和"便宜"两类因子 即挑选质量优秀股票并在估值低位买入 [7] - 基金规模较小时量化增强效果显著 能保持长期超额收益 但规模增大会导致单份基金超额收益减少 [7] 其他收益增强方式 - 可通过打新等方式增强收益 规模2亿元以上基金即可参与打新 [7]