现货黄金订单流解读 - 现货黄金30分钟级别K线图显示筹码正窄幅堆积在当前区间 需重点关注区间上下沿的突破情况以判断后续行情走向 [1] - 实时订单流数据可追踪多空成交变化 但需通过VIP权限解锁详细解读内容 [3] 订单流数据权限 - 订单流详细解读功能仅向VIP用户开放 普通用户无法查看完整分析 [3]

全球汽车制造商市值变化 - 大众汽车市值最高，达5480.9亿美元，单日涨幅0.98% [4] - 通用汽车市值5085亿美元，单日涨幅2.03% [4] - 福特汽车市值4696.3亿美元，单日涨幅1.59% [4] - 玛鲁蒂铃木市值4691.9亿美元，单日涨幅4.78% [4] - 保时捷市值4563.7亿美元，单日跌幅1.14% [4] - 本田汽车市值4136.2亿美元，单日涨幅8.19% [4] - 现代汽车市值3866.3亿美元 [4] - 赛力斯市值3067.5亿美元，单日跌幅2.22% [4] - 斯特兰蒂斯市值2978.3亿美元，单日跌幅0.57% [4] - 塔塔汽车市值2974.4亿美元，单日涨幅0.8% [4] - 起亚汽车市值2883.2亿美元，单日跌幅0.29% [4] - 上汽集团市值2756.7亿美元，单日涨幅12.78% [4] - 理想汽车市值2655亿美元，单日跌幅2.01% [4] - 长城汽车市值2298.4亿美元，单日涨幅2.3% [4] - 日本铃木汽车市值2210.2亿美元，单日跌幅2.14% [4] - 吉利汽车市值2091.6亿美元，单日跌幅2.3% [4] - 小鹏汽车市值1795.9亿美元，单日涨幅4.57% [4] - 长安汽车市值1545亿美元，单日跌幅0.6% [5] - 雷诺市值1382.3亿美元，单日跌幅1.66% [5] - 斯巴鲁市值1269.2亿美元，单日跌幅0.56% [5] - 江淮汽车市值1226.1亿美元，单日跌幅0.6% [5] - 和泰汽车市值1094.4亿美元，单日跌幅1.16% [5] - 广汽集团市值1071.2亿美元，单日涨幅0.85% [5] - 五十铃市值920.4亿美元，单日跌幅0.03% [5] - 日产市值856.1亿美元，单日跌幅1.74% [5] - Leapmotor市值856亿美元 [5] - VinFast Auto市值851.3亿美元，单日跌幅2.57% [5] - 福特奥托生市值819.3亿美元，单日跌幅0.75% [5] - 蔚来汽车市值773.5亿美元，单日涨幅0.66% [5] - Zeekr市值659.9亿美元，单日涨幅0.56% [5] - 路西德汽车市值658.9亿美元，单日涨幅3.36% [5] 市值变动亮点 - 上汽集团单日涨幅最大，达12.78% [4] - 本田汽车单日涨幅8.19%，表现突出 [4] - 玛鲁蒂铃木单日涨幅4.78%，市值接近福特汽车 [4] - 小鹏汽车单日涨幅4.57%，表现优于多数同行 [4] - 赛力斯单日跌幅2.22%，市值缩水明显 [4] - VinFast Auto单日跌幅2.57%，市值下滑显著 [5]

首先，减轻了村民负担。有了"合约食堂"，场地和桌椅碗筷等一应俱全，而且宴请标准相对固定，村民 不再操心宴席奢俭引发的面子问题，既减少了开支，也丢掉了思想包袱，人变得轻松了，这种解脱是村 民们感受最深的。 其次，节约了资源，保护了环境。磨合一段时间后，桌餐的分量大致有了谱，就能减少对食材的浪费， 还能避免以前大量使用一次性餐具造成的白色污染。 最后，实现了"转民风"与"兴产业"的有机结合。农村地区的人情往来使很多人不堪重负，而这种具有第 三方委托性质的"合约食堂"对无正当理由的设宴具有一定的遏制作用，有助于扭转民风。同时，有条件 的"合约食堂"可以采取承包等经营方式，在优先满足村民需要的前提下，配套旅游等产业的发展，这也 使得"合约食堂"具有了长久生命力。 乡村红白喜事是一个很大的市场，虽然各地习俗迥异，但都应在节俭操办、减轻污染等方面下足功夫。 剑河县的"合约食堂"提供了一个思路，但这种共享模式并不是万能的，离不开一定的民俗、产业等基 础。各地务必结合本地的风土人情等实际情况提出合理的方案与路径，既要逐步规范，符合减轻负担、 资源节约、环境友好的要求，又要平衡好与民俗的关系，增强村民的获得感幸福感。 贵州省黔 ...

并非所有摊点都能享受这样的政策红利。 酒店食品外摆区 卤鸭、大排、蹄髈、小龙虾……下午4点，湖墅南路一家酒店门口弥漫着浓郁菜香，在可移动的遮 阳棚内，家住附近的市民排队挑选起心仪的菜品，酒店工作人员一边麻利地切菜、打包，一边热情地向 顾客介绍。 最近，杭州外摆新政催生街头新现象——"酒店食品外摆"，这样的场景在50多家试点酒店外摆区已 成常态。与传统餐饮外摆不同，这些由酒店大厨现制的招牌菜，既满足了周边居民对高性价比熟食的需 求，又为酒店开辟了增收新渠道。"顾客喜欢什么，我们就烧什么！"酒店经理陈燕园告诉记者，外摆试 水不到一个月，菜品几乎天天售罄。 "培训+柔性执法"组合拳护航新业态 89岁的张大伯家住酒店附近，他和老伴天天来外摆区"报到"。"家里就我们俩，天热不愿意烧饭， 每天来买一次，可以吃上一天，方便！" "从各个城区的试点情况看，社会反响较好，很受市民欢迎。"杭州市综合行政执法局（市城市管理 局）市容景观监管处副处长李利江介绍。针对这类创新业态，城管部门采取"培训+柔性执法"组合拳： 一方面对酒店工作人员开展专项培训，另一方面对轻微违规以劝导为主，但对市容秩序、环境卫生等底 线问题严格把关。"酒店外 ...

核心观点 报告涵盖A股市场、公募基金、融资融券、轻工制造与纺织服饰等领域研究，指出政策聚焦全国统一大市场建设和海洋经济发展，市场短期震荡，各行业有不同表现与投资机会，如关注出海、AI、险资入市相关行业，以及家居、宠物食品行业等[3][4][6][12]。 宏观及策略研究 市场回顾 - 近5个交易日（6月27日 - 7月3日），重要指数涨跌不一，上证综指收涨0.37%，创业板指收涨2.35%，沪深300收涨0.56%，中证500收涨1.45%，两市成交7.18万亿元，日均成交额1.44万亿元，较前五日增加779.65亿元，申万一级行业涨多跌少，钢铁等涨幅居前，计算机等跌幅居前[3]。 政策方面 - 推进全国统一大市场建设，治理“企业低价无序竞争”，多个行业响应，未来整治或扩围至更多产能过剩行业，有助于供给侧出清和行业协同发展[3]。 - 推动海洋经济高质量发展，海上风电等产业发展将加快，关注沿海各地部署推进情况[4]。 策略方面 - 指数呈强势震荡，基本面揭晓前，流动性增量决定市场短期走向，若外部风险缓释、成交活跃，市场有震荡上行契机，可关注医药生物等行业投资机会[4]。 基金研究 上月市场回顾 - 6月市场主要指数估值上调，沪深300等估值历史分位数涨幅靠前，创业板指处于历史低位，31个申万一级行业23个上涨，通信等涨幅居前，食品饮料等跌幅居前[6]。 - 6月新发行基金70只，规模627.28亿元，主动权益型基金发行份额上升，被动权益型下降，多数情况下小规模权益基金表现更好，主动权益基金仓位75.44%，较上月降3.76pct [6][7]。 ETF市场概况 - 上月ETF资金净流入596.05亿元，债券型ETF净流入超900亿元，股票型ETF净流出315.40亿元，资金从宽基指数流入债基，部分宽基指数标的净流出，部分ETF涨幅或跌幅居前[7][8]。 模型运行情况 - 6月风险平价模型上涨1.59%，风险预算模型上涨2.34% [8]。 金融工程研究 市场概况 - 6月A股主要指数全部上涨，创业板指涨幅最大为8.02%，上证50涨幅最小为1.24%，沪深两市两融余额18446.38亿元，较上月增加490.87亿元，每日平均参与交易投资者数量增加8.94%，主板等板块融资融券余额占比有变化[9][10]。 标的券情况 - 计算机等行业融资净买入额多，建筑装饰等较少，非银金融等行业融资买入额占成交额比例高，纺织服饰等较低，银行等行业融券净卖出额多，汽车等较少，江淮汽车等个股融资净买入额前五，招商银行等个股融券净卖出额前五[10][11]。 行业研究 行业发展情况 - 1 - 5月，社会消费品零售总额家具类757.40亿元，同比增长21.40%，服装、鞋帽、针纺织品类6138.40亿元，同比增长3.30% [12]。 行情回顾 - 6月2日至6月30日，轻工制造行业跑赢沪深300指数1.12个百分点，纺织服饰行业跑输0.56个百分点[12]。 本月策略 - 前5月家具内销增长快，以旧换新国补下半年推进，预计家居内销继续回暖，“618”宠物食品行业销售额增长快，行业保持高景气，5月出口承压，中美关税有望缓和，关注出口企业补订单情况，维持行业“中性”评级和部分公司“增持”评级[12][13][14]。

光伏产业 - 中证光伏产业指数成分股涨跌互现，科华数据领涨2.73%，协鑫集成上涨1.97%，石英股份上涨1.90%，双良节能领跌 [1] - 光伏ETF基金最新报价0.57元，规模达6381.02万元，创近3月新高 [1] - 工信部召开座谈会聚焦光伏产业高质量发展，提出依法依规治理低价无序竞争，引导提升产品品质，推动落后产能退出 [1] - 青岛建成投用我国首个全海水环境漂浮式光伏项目，占地面积60000平方米，装机容量7.5兆瓦，年发电量1670万千瓦时 [1] - 中证光伏产业指数前十大权重股包括阳光电源、隆基绿能、TCL科技等，合计占比55.39% [13] 新能源汽车产业 - 中证新能源汽车产业指数成分股涨跌互现，德福科技领涨2.13%，宏发股份上涨1.42%，宁德时代上涨0.46%，厦钨新能领跌 [4] - 新能车ETF最新报价1.67元，跟踪中证新能源汽车产业指数，前十大权重股包括宁德时代、比亚迪、长安汽车等，合计占比55.74% [12] 汽车零部件产业 - 中证汽车零部件主题指数成分股涨跌互现，万向钱潮领涨5.70%，鼎通科技上涨3.33%，瑞可达上涨1.73%，浙江荣泰领跌 [7] - 汽车零件ETF最新报价1.1元，近1年净值上涨27.08%，近1年日均成交201.97万元 [7] - 中证汽车零部件主题指数前十大权重股包括汇川技术、福耀玻璃、三花智控等，合计占比41.05% [13] 新材料产业 - 中证新材料主题指数成分股涨跌互现，菲利华领涨3.24%，中材科技上涨3.06%，中信特钢上涨2.47%，厦钨新能领跌 [10] - 新材料ETF指数基金最新报价0.52元，跟踪中证新材料主题指数，前十大权重股包括北方华创、宁德时代、万华化学等，合计占比51.27% [15] 行业政策与趋势 - 光伏供给侧政策正常推进，预计联合限产与兼并重组共同推进，三季度末形势可能渐趋明朗，政策有望推动光伏行业中长期盈利中枢修复 [2]

据CME"美联储观察"：美联储7月维持利率不变的概率为93.3%，降息25个基点的概率为6.7%。美联储9 月维持利率不变的概率为24%，累计降息25个基点的概率为71%，累计降息50个基点的概率为5%。非农 公布前，美联储7月维持利率不变的概率为76.7，降息25个基点的概率为23.3%。美联储9月维持利率不 变的概率为4.9%，累计降息25个基点的概率为73.3%，累计降息50个基点的概率为21.8%。 北京时间今日周五（7月4日)亚盘时段，白银td目前交投于8890元/千克一线上方，今日开盘于8920元/千 克，截至发稿，白银td价格暂报8885元/千克，上涨0.21%，最高触及8930元/千克，最低下探8849元/千 克，目前来看，白银td行情盘内短线偏向看涨走势。 【最新白银td行情解析】 白银td今日走势呈现上涨趋势，目前最新报8885元/千克，上涨0.21%，最高触及8930元/千克，最低下探 8849元/千克。上方阻力位为8956-8966元/千克，下方支撑位为8626-8636元/千克。 【要闻速递】 周四公布的数据显示，由于企业应对关税不确定性，6月份招聘人数超预期激增。美国6月份增加了1 ...

昭衍新药股价表现 - 公司股价触及19 49港元 创2023年9月以来新高 突破3月前高 [1] - 4月受港股震荡及FDA取消动物实验要求影响 股价单月大跌近30% 但5月在创新药行情推动下反弹超40% [1] - 6月17日冲高后出现三连跌 20日盘中最低13 89港元 较17日高点下跌28 73% 但随后7个交易日内收复失地 7月2日最高回升至18 44港元 距前高仅差5 39% [1] - 7月3-4日股价未延续拉升 走势存悬念 [2] 港股创新药板块动态 - 恒生医疗保健指数在五连阴后反弹 6月20日以来最大涨幅达9 45% [2] - 2025年南向资金累计净买入港股近7000亿港元 达2024年全年的85% 医疗板块涨幅居前 [4] - 创新药上涨动力来自业绩好转 政策优化 估值低位 国内企业进入成果转化期 [4] - 6月17日板块集体跳水 主因交易拥挤度达3 9%（97 7%分位） 市场过热导致持筹分歧 [6] - 短期过热不影响中长期估值回归 板块止跌回弹预示新一轮行情 [6] 南向资金持仓变化 - 南向资金对公司持股比例从年初37 58%增至40 64% 整体增持但路径分化 [4] - 分三阶段：1-2月10日"越跌越买" 2月20日后"越涨越买" 4月后重回"越跌越买" 5月中旬股价走高后北水逢高离场 [4] - 4-5月持股比例最高达46 16% 但5月中旬后降至37 99% [4] - 近期重回"跌买涨卖"逻辑 反映配置回归下游创新药导向的CXO传统逻辑 [6] 行业催化剂与数据 - 行业融资回暖：2025Q1生物医药领域融资57起 金额57 72亿元 化学制药最受关注（25起 31 43亿元） [7] - 港股18A募资比例自2022年5%回升至2025Q1超10% 反映融资通道回暖 [7] - 全球Q1医药交易231笔共675亿美元 国内75笔369亿美元 交易数量同比增34% 金额增超200% [8] - 国内Q1共186款1类新药获临床批件 其中化药105款 生物药81款（含双抗5款 ADC 20款） [8] 公司业务与政策环境 - 安评业务具备GLP认证壁垒 短期需求激增推动业绩 2025Q1归母净利润同比增115 11%至0 41亿元 [10] - 国家药监局拟将创新药临床审评周期缩短至30个工作日 刺激研发需求 利好公司安评业务 [10] - Q1国内新药IND审批平均耗时71天 新政有望大幅缩短周期 [12]

公司概况 - 芯迈半导体是一家成立于2019年的功率半导体公司，专注于电源管理IC和功率器件的研发与销售，产品应用于汽车、电信设备、数据中心、智能手机等领域 [2] - 公司在全球消费电子PMIC市场排名第11位，在全球OLED显示PMIC市场排名第2位 [2] - 公司投前估值达到约200亿元人民币，并引入了国家基金二期、小米基金、宁德时代等知名机构投资 [3] 业务表现 - 2022-2024年营收分别为16.88亿元、16.40亿元和15.74亿元，呈现波动下降趋势 [4] - 同期年内亏损分别为1.72亿元、5.06亿元和6.97亿元，亏损持续扩大 [4] - 经调整年内利润从2022年的2.38亿元降至2024年的-0.53亿元 [4] - 毛利率从2022年的37.4%降至2024年的29.4% [4] 研发投入 - 2022-2024年研发支出分别为2.46亿元、3.36亿元和4.06亿元，持续增长 [4] - 研发支出占收入比例从2022年的14.6%提升至2024年的25.8% [4] 产品结构 - 电源管理IC产品收入占比从2022年的98.0%降至2024年的90.7%，仍是主要收入来源 [5] - 功率器件产品收入占比从2022年的2.0%提升至2024年的9.3% [5] 客户集中度 - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为87.8%、84.6%和77.6% [5] - 最大客户收入占比分别为66.7%、65.7%和61.4% [5] 资金状况与上市计划 - 截至2025年4月30日，公司现金及现金等价物为16.67亿元 [6] - 拟将上市募集资金用于研发能力提升、战略投资、销售运营效率提升及营运资金 [6]

战略投资交易 - 锦波生物通过向养生堂定向增发和控股股东股份转让两项交易合计获得34.03亿元资金，其中定向增发融资20亿元，股份转让金额14.03亿元[1][2] - 定向增发部分养生堂将认购锦波生物6.24%股份，股份转让部分控股股东杨霞以243.84元/股价格转让5753267股给杭州久视[2] - 交易完成后钟睒睒通过旗下两家公司将合计持有锦波生物10.58%股份，成为第二大股东，原控股股东杨霞持股比例降至50.73%[3] 资金用途与公司优势 - 募集资金20亿元中11.5亿元将用于人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目，8.5亿元用于补充流动资金[2] - 公司在重组人源化胶原蛋白领域具有技术壁垒，是国内唯一实现植入级三类医疗器械技术突破并产业化的企业[1] - 核心产品重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维和注射用溶液已获国家药监局批准，成为国内该领域首个和第二个三类医疗器械[4] 合作协同效应 - 养生堂在健康产业的全产业链布局可与锦波生物在原材料、产品商业化、工业化生产等领域形成互补[5] - 公司急需通过战略合作建立大规模生产体系和渠道管理体系，而养生堂拥有农夫山泉和万泰生物的成熟商业化经验[5] - 合作将助力公司国际化探索，提升在医疗美容、抗衰老等领域的市场渗透率[5] 行业前景与竞争格局 - 预计2027年中国胶原蛋白市场规模达1738亿元，其中重组胶原蛋白占比62.3%约1083亿元[5] - 重组胶原蛋白在皮肤护理领域的市场份额预计2026年将超过透明质酸[5] - 行业竞争加剧，巨子生物、丸美生物、上美股份、珀莱雅等企业均在2024年加大布局，国际品牌雅诗兰黛也已入局[6] 财务表现 - 公司营收从2021年2.33亿元增长至2024年14.43亿元，净利润从5738.72万元增至7.32亿元，期间净利润复合增速超79%[4] - 业绩增长主要来源于重组人源化胶原蛋白医疗器械产品的销售放量[4]