广州经济发展与投资年会概况 - 广州市1-4月新引进产业招商项目625个，预计投资总额1615亿元，其中投资或产值/营收超十亿元项目70个，制造业项目投资总额占比超50% [1] - 内资项目投资总量全省第一，新设外资企业2664家（增长14.9%），实际使用外资115.4亿元，与招商局集团、中国商飞、腾讯等达成战略合作 [1] - 三菱重工、鹏瑞利、蚂蚁集团、海康威视、抖音等企业投资项目相继落地 [1] 第十一届广州国际投资年会亮点 - 年会定于6月26-27日举办，主题为"投资广州·投资未来"，目标吸引全球投资者参与中心型世界城市建设 [2] - 参会嘉宾超800名，涵盖世界500强、央企、中国企业500强高层及新质生产力领域企业代表 [2] - 设置主题大会、闭门会议、产业发展空间推介等5大系列活动，创新政企对话模式（30家重点企业参与闭门会议） [2][3] 产业体系与投资机遇 - 广州打造"12218"现代化产业体系，包括15个战略性产业集群、6个未来产业和8个现代服务业，实体化运作5大关键产业发展办公室 [3] - 年会推出全域智能无人体系、生物医药、智能网联汽车等主题考察线路，覆盖国际生物岛、白云湖数字科技城等重点平台 [3] - 增设"十五运"城市合伙人展示环节和投资机遇展览专区，集中展示产业空间布局与重大平台成果 [4] 宣传与影响力 - 年会通过"线上+线下"形式举办，面向海内外媒体直播，强化广州高质量发展成果与政策利好的传播 [4][5] - 十年沉淀使年会成为观察中国经济走向的重要窗口，聚焦人工智能、数字经济、绿色能源等新兴领域讨论 [3][4]

秘境旅游的热潮让周边村落实现"绿富同兴"。拉沟村12户村民将藏居改造成太阳能民宿，客房内摆放着 村民手绘的生态保护宣传画；杰迪村开发"山野寻踪"项目，村民以生态向导身份带领游客辨识草药、记 录鸟种，生态手工艺品年均销售额超30万元。数据显示，杰迪村人均年收入从5年前的1.2万元增至1.8万 元，其中30%收入直接来自生态旅游。村民自发成立的"生态护卫队"每日巡逻山林，景区垃圾清运量同 比减少35%，形成"保护-发展-共享"的良性循环。 文化赋能：藏地传统与现代体验的碰撞 在拉尕山，生态秘境亦是文化富矿。景区将藏族"神山圣湖"保护习俗转化为"生态长老"巡查制度，7位 藏族老人每日巡视山林；藏寨墙壁绘制的环保唐卡，让"山是父亲，水是母亲"的生态理念融入文化肌 理。游客可参与"神山守护"活动，跟随牧民制作酥油动物标识牌，或在非遗传承人的指导下体验岩画拓 印。今年"五一"假期推出的"藏药植物研学之旅"，吸引陕、川、青等周边省份游客专程前来，其中亲子 家庭占比超60%，沉浸式体验让游客满意度达98%。 景村联动：生态红利激活乡村振兴 中国发展网讯 在甘肃舟曲海拔2100至2800米的群山之间，藏语意为"神仙喜爱之地"的 ...

近日，第四范式发布制造业AI智能体解决方案，通过"AI Agent+工业垂直模型"，为制造业提供从生产优化到供应链管 理的全链路智能化升级。该方案以自主进化的AI智能体为核心，精准洞察工业场景需求，构建工业细分场景领域垂直 模型，解决行业核心问题。方案覆盖行业资料查询、3D设计、良率数据分析、设备预测性维护、供应链智能决策等细 分行业模型，助力企业实现降本增效、质量跃升与数字化转型，构建更精益、更可靠、更具竞争力的智能制造体系。 制造业AI智能体的出现，通过提高产线效率、提升工厂运营效率和智能化水平，来突破传统精益生产模式，助力制造 业实现智能升级。 例如某重型发动机的核心制造基地，原本具有强大的优势，能够实现年产10万+台某系列柴油机整机，但却受制于传 统精益生产的困境多年，从管理决策效率低且不精准、到业务间协作沟通有效性低、再到数据采集繁琐与信息孤岛难 题等等方面制约，业务发展速度缓慢。 有了制造业AI智能体，原本处处受限的它却能即刻变身成智能整车工厂！整车下线效率提高至分钟级，平均每4分半 即可下线一辆整车。 AI智能体赋能制造核心场景升级： 行业资料查询：通过制造领域和企业内部知识，构建企业级资料知识 ...

"1-5月，福田重卡以总体销量超5.5万辆、同比增长68%的成绩持续领跑市场，增速远超行业平均水平。这不仅是市场份额的争夺，更是技术、 战略等系统性胜利。"日前，在"欧曼银河全系产品媒体品鉴会"上，欧曼事业部营销公司总经理刘刚表示，经过二十余年的砥砺发展，欧曼重卡历经 了六代发展，实现了从无到有、从有到优的跨越。这是欧曼重卡对市场的深度理解、快速响应，对产品的精准定义的必然结果。如今，随着智能物 流时代的到来，全球重卡市场正在经历新一轮周期调整，欧曼全系重卡新品也顺时而生，开启了重卡行业架构造车的新时代。 以欧曼银河为例，该产品采用了行业首创的"银河智慧架构"，从材料、工艺、软件底层正向开发，实现了由"技术驱动产品，为用户开发需求"的发展初 衷，为用户创造了"更全面的解决方案"，在场景上覆盖了快递、快运、冷链、绿通、市政环卫、工程专用、散杂、资源矿产等全系运营场景。 在产品创新方面，欧曼银行采用了50多项行业首创技术，站在了全球技术最前沿，树立了时代标杆。比如采用行业最优无感纯平地板设计，可轻松满足 驾驶室内两人的日常生活需要；进一步升级的人机工程学座椅和副驾驶旋转座椅，让驾乘体验更胜从前；此外，1440mm ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位为国泰海通证券、思达资本、德摩资本 [2] - 时间为2025年6月17日10:00 - 12:00 [2] - 地点在熵基科技会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书郭艳波、智能创新研究院院长仲崇亮、战略投资部投资总监陈川 [2] 公司业务技术与模式 - 脑机相关业务技术方向侧重于非侵入式脑机接口技术，基于头皮电极和柔性传感器采集脑电信号，通过BioCVTinyML算法模型提取特征，应用场景包括教育和养老领域 [2] - 2024年度智慧空间业务收入占主营业务收入比例为75.62%，采取经销与直销相结合的销售模式，经销收入占主营业务收入比例为69.36% [2] 政策影响与应对 - 为应对美国关税政策影响，2019年开始建设泰国工厂建立海外制造及供应链，软件托管业务不受影响，硬件产品从泰国进口短期影响较小，正推进美国工厂建设募投项目并拓展其他国家业务，整体影响较小 [2][3] 股权激励目标实现方式 - 借助AI技术深化应用，拓展市场，提升品牌影响力和产品服务竞争力，以股权激励目标为导向推进业务，提升产品与服务竞争力、拓展增量市场空间实现业绩增长 [3] - 优化产品与业务结构、加强成本管控、提升运营效率，根据业务发展需要对创新和增量业务领域加大投入并控制整体费用 [3] 并购情况 - “龙之源”相关财务指标正在审计，尽职调查工作正常推进 [3] - 若收购顺利实施，将发挥公司与“龙之源”在产品和技术、市场资源、生产及供应链资源的协同效应，丰富产品布局，增强盈利能力及可持续发展能力 [3]

公司活动概况 - 2025年6月16日15:00 - 18:00公司在会议室举办“玉见未来，智启新篇”投资者交流活动，相关领导出席介绍公司概况、业务、2024年工作和投资亮点 [2] - 参与单位有国泰海通、东亚前海证券等机构及个人投资者 [2] 应收账款管理 - 随营收规模扩大，应收账款金额提升但可控，国家政策有助于改善回收状况 [3] - 各项目公司设应收账款管理小组，项目负责人为第一责任人，有收款通报和汇报机制，特殊情况启动预警 [3] - 公司会采取股权融资、债权融资、保理融资等策略保障现金流安全 [3] 智慧化转型 - 智慧环卫强调人机协同作业，公司推进转型是提升整体运营效率，非单纯削减人力成本 [3] - 通过智慧大脑实时调度，降低无效能耗与空转成本，分场景、分阶段落地提高智能设备覆盖率，保留人的关键角色 [3] 玉禾田大模型 - 研发采取“联合研发 + 自主创新”模式，与顶尖机构合作结合前沿技术和28年环卫行业数据开发垂直领域大模型 [4] - 自主构建环卫行业知识库，整合超9万人员数据、100 + 政策法规，确保模型专业性 [5] - 与通用大模型区别在于聚焦环卫与城市管理垂直领域，具备垃圾清运预测、人工智能自动巡检等专项能力 [5] 合同管理与回款 - 2024年度报告显示，公司在手合同总金额500多亿，待执行合同300多亿，新签合同和待执行合同充裕 [6] - 回款与项目期限无绝对关联，合同期限越长越好，可摊薄前期投入 [6] - 公司建立系统化管控机制，包括合同评估差异化策略、业务与财务联动审批、绩效与回款挂钩、智慧环卫系统降风险等 [6][7] - 建立业务协同机制，整合资源开发优质项目，引导拓展长周期项目 [7] 人才战略 - 公司持续优化人才结构，采取“内生 + 外引”方式为战略发展提供组织保障 [5] - 坚持“人才强企”战略，完善治理结构、优化激励机制、加强投资者关系管理 [5]

产品与应用 - 公司主要产品包括各类SPD、接地产品、避雷针等，广泛应用于通信、航天国防等基础及新兴产业 [1] 通信防雷业务 - 2024年度通信领域营业收入9892.56万元，同比下降39.21%，原因是通信行业建设放缓，市场份额与往年相当 [1] - 公司是全球重要通信设备制造商防雷产品供应商，有5G技术储备和6G技术预研，未来5G、6G网络建设发展将带来市场需求增长 [1] - 公司将拓展新能源、轨道交通等领域防雷市场，开拓海外市场，优化业务结构，降低经营风险 [1] 智算与数据中心领域 - 智算中心领域，磁性器件等产品处于与客户项目研发试验阶段 [1] - 数据中心领域，公司长期收集分析防雷数据，近年财务投资涉猎数据中心散热领域项目 [1] 战略发展规划 - 公司管理层在“再出发战略”引领下，以创造高端品牌为产品战略定位，坚持雷电防护主产业持续发展 [2] - 公司将适应经济发展“新常态”，以雷电防护业务为核心，发挥协同效应，推动业务高质量发展 [2] 铁路与轨道交通业务 - 2024年度铁路与轨道交通营业收入4006.25万元，同比下降53.84%，原因是防雷投资放缓和竞争对手低价拓展市场 [2] - 公司在轨道交通领域提供防雷产品及智能监测服务，开拓地铁和公路防雷市场，支持子公司开拓铁路雷电防护及非雷电防护市场 [2] - 我国轨道交通建设势头良好，铁路建设高峰期将持续，高铁防雷系统需求将提升，公司将受益于设备更新政策 [2] 毛利率情况 - 随着5G技术发展，公司推出新产品，毛利率将提高 [2] - 公司改变对通信行业依赖，加大高毛利率产品市场投入，扩大销售收入 [2] - 基于大客户协同效应开发非防雷产品，已实现批量供货 [2] 核心竞争力 - 公司核心技术、研发能力、产品质量控制能力和全行业覆盖的市场销售体系是核心竞争力 [2] - 客户为大型电子设备制造商，准入壁垒高 [2] - 公司以技术驱动发展，重视研发投入和团队建设，能及时推出新产品满足客户需求 [2] - 公司加大自动化设备投入，提升产品技术竞争力、可靠性、生产效率和产品质量 [2]

公司表现 - 公司股价在2025年初至今下跌近23% 主要受宏观经济环境复杂 公司短期预测谨慎 以及市场从部分高增长AI和科技股转移的影响 [2] - 第三季度营收同比增长24%至15亿美元 调整后每股收益为0.91美元 同比增加0.53美元 [2] - 过去三年营收平均增长率为22.1% 最近12个月营收从46亿美元增至56亿美元 增幅21.7% [3] 财务指标 - 公司市销率(P/S)为2.2 低于标普500的3.0 自由现金流比率(P/FCF)为18.9 低于标普500的20.5 [3] - 过去四个季度营业利润为4.67亿美元 营业利润率8.4% 低于标普500的13.2% 经营现金流(OCF)为6.66亿美元 OCF利润率11.9% 低于标普500的14.9% [4] - 最近季度调整后毛利率升至38.5% 同比提升490个基点 目标是在短期内达到40% [4] 业务亮点 - AI相关产品表现强劲 800G型号收发器收入环比激增80%至近2亿美元 主要用于超高速数据传输 [2] - 工业激光部门需求增长 因制造业自动化推动高精度切割/焊接激光需求 [5] - 全球制造布局覆盖14个国家约60个地点 其中约半数位于美国 可规避半导体进口关税风险 [5] 行业趋势 - AI技术需要超低延迟的大规模数据传输 公司在高速光数据传输光子技术领域拥有最广泛的产品组合 [2] - 高利润率产品如AI数据通信收发器和先进工业激光器需求上升 有望改善公司利润率 [4][5]

业务板块 - 公司业务分核心膜、膜分离工程、植物纤维三个板块 [1] - 核心膜业务为分离膜产品研发、制造和销售，产品销往130多个国家和地区 [1] - 膜分离工程业务依托膜技术优势向下游延伸，提供技术应用方案等服务 [1] - 植物纤维业务为植物纤维弹性材料及制品等研发、制造及销售，产品含棕纤维床垫等 [1] 营收情况 - 2024年膜产品收入10.33亿元，占比59.23% [1][2] - 2024年植物纤维产品收入4.497亿元，占比25.79% [1][2] - 2024年膜分离工程业务收入1.56亿元，占比8.95% [1][2] 膜业务详情 - 工业膜占膜业务营收约70% [2] - 公司直接出口美国产品营收占比小，中美关税政策变化对出口影响小 [2] 膜分离工程业务业绩 - 2025年1 - 3月新签订膜分离工程业务合同金额6276.35万元 [2]

证券代码：300414 证券简称：中光防雷 | 投 资 者 关 系 活 | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参 与 单 位 名 称 | 姚久花通信高级分析师 长城证券产业金融研究院 | | 及人员姓名 | 黄俊峰 计算机行业分析师 长城证券产业金融研究院 | | 时间 | 2025 年 6 月 17 日下午 | | 地点 | 成都高新西区天宇路 19 号 | | 上 市 公 司 接 待 | 公司董事、董事会秘书、副总经理 周辉先生 | | 人员姓名 | 公司证券事务代表 李雯女士 | | | 一、请详细介绍一下公司开拓通信行业 5G、6G 领域市场的情况？ | | | 答：公司作为中国防雷领域细分市场的优势企业，凭借强大的产品研发实力以及品牌号 | | | 召力在通信领域赢得了很大的市场。公司是爱立信、中兴通讯、诺基亚、三星等所有全球重 | | | 要通信设备制造商的防雷产品供应商。报告期内，公司依然保持在通信领域防雷技术、产品 | | | 质量以及 ...