以下文章来源于中粮期货研究中心 ，作者中粮期货研究中心 中粮期货研究中心 . 传递客观的市场信息 文 | 曹珊珊 来源 | 中粮期货研究中心 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 摘要 2025年7月14日，沪银主力合约收于9207元/公斤，创近十四年新高，年度涨幅23.25%。核心驱动因素为中国"反内卷"政策稳定光伏行业利润与开工率，支 撑白银光伏需求预期稳中有升。金银比自高位回落提供助力。尽管存在墨西哥输美白银关税潜在风险及白银需求结构性变化，当前价差结构显示贸易流暂未 受显著影响。 银价连续三周上涨，截至2025年7月14日收盘，上海期货交易所（SHFE）白银主力合约价格涨至9207元/公斤，盘中最高触及9267元/公 斤，创近十四年新高。年初至今累计涨幅达23.25%。同期，黄金年度累计涨幅为26.52%。金银比价自4月22日101.5507的高位显著回落至 84.8779。 与4月初白银价格相对黄金的超涨不同， 近期白银表现再度强于黄金，主要驱动力源于中国光伏产业"反内卷"政策的积极影响。 该政策旨 在整治行业无序竞争、优化资源配置、推动经济高质量发展。政策实施有望稳定光伏行业利润水平，避免大幅下 ...

多晶硅产业日报 2025-07-16 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:多晶硅(日,元/吨) | 42945 | 475 8-9月多晶硅价差 | 350 | 20 | | | 主力持仓量:多晶硅(日,手) | 71783 | 1962 多晶硅-工业硅价差(日,元/吨) | 34260 | 575 | | 现货市场 | 品种现货价:多晶硅(日,元/吨) | 45500 | 0 多晶硅(菜花料)平均价(日,元/千克) | 30 | 0 | | | 基差:多晶硅(日,元/吨) | 3030 | -705 多晶硅(致密料)平均价(日,元/千克) | 36 | 0 | | | 光伏级多晶硅周平均价(周,美元/千克) | 4.94 | 0.72 多晶硅(复投料)平均价(日,元/千克) | 33 | 0 | | 上游情况 | 主力合约收盘价:工业硅(日,元/吨) | 8685 | -100 出口数量工业硅(月,吨) | 52919.65 | -12197.89 | | | ...

2026年3月17日至19日，亚洲规模最大、最具影响力的可再生能源展览会——日本国际智能能源周（Smart Energy Week）将在东京有明国际展览中心盛大开幕。作为全球清洁能源行业的风向标，该展会由励展集团主办，预计吸 引超过1,600家参展商和70,000名专业观众，涵盖光伏、氢能、储能、智能电网等前沿领域，成为企业拓展日本及 亚洲市场的重要平台。 2025秋季展（千叶） 时间：2026年3月17-19日 时间：2025年9月17-19日 地点：日本千叶幕张国际展览中心 2025冬季展（大阪） 时间：2025年11月19-21日 展位预订：林海 159 0214 2172 地点：大阪INTEX国际展览中心 2026春季展（东京） 地点：东京有明国际展览中心 展会的核心亮点之一是光伏技术的最新突破。在PV EXPO展区，观众将看到高效太阳能电池组件、BIPV（建筑一 体化光伏）创新方案，以及智能运维系统。日本作为全球第二大太阳能市场，近年来政策推动新建住宅强制安装 光伏板，使得高效组件和储能结合方案成为焦点。此外，展商还将展示从硅材料、精密镀膜设备到光伏电站整体 设计的一站式解决方案，为行业提供降本增效 ...

智通财经7月16日电，据新华社，从国网浙江省电力有限公司获悉，截至6月30日，浙江省内电源装机达 到1.65亿千瓦，其中可再生能源装机8567万千瓦，占电源总装机比重超过50%；光伏装机5947万千瓦， 超过煤电成为浙江第一大电源，较去年同期增长53.4%。 浙江：光伏成第一大电源 可再生能源占比超五成 ...

《中华人民共和国民营经济促进法》自2025年5月20日施行，其作为第一部专门关于民营经济发展 的基础性法律，在我国民营经济发展历程中具有里程碑意义。 利好光伏行业发展 民营经济促进法共9章78条，围绕公平竞争、投资融资促进、科技创新、规范经营、服务保障、权 益保护等方面建立完善相关制度机制。 "该法的核心价值体现在三个维度。"范瑞武表示，一是通过确立平等竞争原则，打破长期存在的市 场准入壁垒；二是通过优化投融资环境，破解民营企业融资难、融资贵的结构性矛盾；三是通过强化科 技创新支持，为培育新质生产力提供法治保障。 范瑞武指出，对光伏行业而言，法律确立的平等竞争机制，将推动光伏项目开发从"所有制偏好"转 向"能力优先"。"以分布式光伏为例，法律要求各地'不得限制各类符合条件的投资主体平等参与开发建 设'，这与国家能源局近期出台的《分布式光伏发电开发建设管理办法》形成政策协同，为民营企业参 与屋顶光伏、整县推进等项目扫清制度障碍。" 此外，光伏行业具有投资规模大、回报周期长的特点，法律针对这一特性设计了多层次融资支持体 系。科技创新方面，法律明确支持民企牵头承担国家重大技术攻关任务。"这与光伏行业技术变革趋势 高 ...

近日，浙江晶阳机电股份有限公司（以下简称"晶阳机电"）的北交所IPO审核状态变更为"终止"。这家5年前仅拥有3家客户的"神奇"公司，最终在光伏行业 的下行周期撤回了上市申请。 来源：北交所 晶阳机电成立于2017年，主要从事光伏及半导体行业晶体生产设备的研发、制造和销售，产品主要应用于光伏硅料、硅片及半导体材料。该公司此次IPO拟 募投资金1.66亿元，计划用于年新增300套光伏单晶硅生长炉建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。 晶阳机电的上市申请于2023年12月26日被受理。但仅过了2天，浙江证监局在证监会官网发布《关于对晶阳机电及相关人员采取出具警示函措施的决定》。 根据公告，晶阳机电存在以下问题：其一，该公司未按规定在挂牌期间披露存在的股权代持情形，也未在申请挂牌前解除还原；其二，该公司延迟披露与宁 夏旭樱签订价值1.19亿元的销售合同。 因上述行为违反了《非上市公众公司监督管理办法》相关规定，浙江证监局对晶阳机电及相关人员采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚 信档案。 来源：浙江证监局 如果说"出师不利"只是为晶阳机电的IPO之路蒙上阴影，那么光伏行业产能过剩背景下的业绩下滑，则成 ...

2025年上半年，伴随国际资本青睐港股这一资本自由流动的离岸市场，叠加市场对美国经济信心因关税 缓和逐步恢复，港股IPO市场重回全球顶峰，美股IPO市场延续复苏态势。艾德金融凭借其在港股及美 股市场的专业实力与全牌照综合优势，精准把握两地市场机遇，成功完成包括港股IPO、美股IPO及债 券承销等在内的多个投行项目，业务表现亮眼。 紧抓港股扩容机遇，标杆项目彰显专业实力 今年以来，港股IPO活跃度显著提升，上半年的香港新股集资额达1071亿港元，较2024年同期增长7 倍，创下自2021年以来的最强劲纪录。艾德金融作为香港本地券商，充分发挥连接资本市场桥梁作用， 把握香港IPO扩容时机，积极帮助江苏宏信（02625.HK）、钧达股份（02865.HK）、派格生物医药-Ｂ （02565.HK）等中国内地企业走向国际资本市场，获得多元化的融资渠道。 派格生物医药-Ｂ在港IPO项目是港股市场少数聚焦于慢性病创新疗法的生物医药IPO项目。艾德金融作 为联席账簿管理人及联席牵头经办人，集团的投资银行团队积极参与该项目的投资者沟通、市场推介、 协调各方资源等多个关键环节，确保项目上市计划有条不紊推进。发行期间，派格生物医药 ...

市场走势分析 - 沪指连续四天站上3500点后出现回调 7月15日盘中一度失守3500点 全天成交额达1 61万亿元 较上个交易日放量1533亿元 [1] - 7月10日沪指时隔三年多首次站上3500点 银行股集体走强 四大行股价刷新历史纪录 随后两个交易日继续上涨 11日盘中冲高至3555 22点 [3] - 近期上涨行情中光伏玻璃板块表现突出 月初至今累计涨幅达11 29% 位列热门概念板块首位 [3] 板块表现 - AI硬件股7月15日集体大涨 新易盛涨停并创历史新高 报157 08元 股 涨幅20% AI应用股鼎捷数智实现"20CM"涨停 [4] - 券商板块表现活跃 A股券商股和港股中资券商均迎来行情爆发 被市场视为"牛市旗手" [3] - 通信 电子 计算机等科技板块近期再度走高 大金融为代表的蓝筹板块表现突出 [1] 成交量变化 - 7月11日沪深两市成交额达1 71万亿元 创近4个月新高 10日以来四个交易日单日成交额分别为1 49万亿 1 71万亿 1 46万亿和1 61万亿元 [3] 中报业绩影响 - 近1500家A股公司已披露2025年中报 超600家业绩报喜 占比超四成 美容护理 有色金属 非银金融等行业向好率较高 [7] - 中报业绩利好兑现可能推动市场继续冲高 当前估值处于历史中位水平 多头或保持强势 [7] "反内卷"主题 - "反内卷"政策可能带来行业盈利V型反转 需关注供需两端系统性变化 上市公司盈利拐点或将很快出现 [8] - 参照供给侧改革经验 "反内卷"行情将经历三阶段 政策预期驱动 产能出清验证和盈利弹性释放 当前处于第一阶段 [9] 机构观点 - 多方机构认为市场风险不大 短期调整或提供布局机会 上证指数突破3500点后情绪有望延续上行 [4][5] - 股权风险溢价指标显示目前仍处机会水平 "上台阶"行情有望延续 流动性充裕和情绪升温是主要推动力 [5]

谢谢主持人也非常荣幸能借此这个机会跟各位投资者分享一下我们这边的一个行业的观点那么我这边就是重点把我这边对下半年甚至整个未来我们整个电力板块的一个预测和判断然后跟各位投资者做一个分享其实今年呢首先我们先讲一下火电 其实今年的话,为什么要先讲火电呢?其实你可以看,在我们公共事业里面,主要有火电、水电、核电、风电、光伏或者统一叫绿电。你会发现其他几个板块,不管是水电、核电还是绿电,它们曾经都有过一波的估值显著提升。水电不用说,整个跟着长电,从最早最早的十几倍,然后到十五倍,再到二十倍。 然后绿电呢虽然说目前处于一个底部但曾经在21年的时候在双碳的时候呢也是一度很多估值达到20多倍甚至还有30倍的核电呢也是从9到10倍呀也是提升到了15倍以上那么呢只有火电这么长时间其实它一直处于一个就是低估值的一个状态或者在大家眼里就是一个很传统的一个典型的一个周期股大家就觉得这个行业估值可能了不起就9倍10倍可能差不多说七八倍也不觉得它有多便宜 为什么会这个样子呢就是你会其实我们会发现就是我们过去包括现在我们很多人看这个火箭行业的时候呢我们大多数还是会把火箭当成一个就是逆周期的板块就是我们要看煤价只要经济不行了觉得煤价下跌了火箭 ...

花点时间跟大家做报道一下我们对于电信行业中期的一些策略观点因为行业的字板块比较多所以我们对整个行业做一些梳理梳理完了之后我们大致形式是这样的就是这个板块就分成三个篇章第六个篇章我们称之为成长生产行业进攻性比较足的那么我们主要选了人形机器人 后台电视还有包括ABC以及近期大家关注比较高的闻电这些领域作为主要的进攻方向因为其他主播始终还是大家对于关心的那么这是第一块那么第二块就是我们觉得格局比较细细的稳中有深的也是我们行业里面大家能选出一些优质个子的大块我们觉得从大大块讲来说风电是一个观念之年还有就是包括 电网和鼠轮我们觉得也是属于科技比较新鲜的这些环节我们觉得一些农土公司估值都比较低后期会继续一个估值修复的阶段最后一份篇章我们其实只是选了一个行业而且就是光伏我们觉得光伏还在一个过剧的环节 整个行业的营业成压还需要比较长的一段时间 我觉得那是需要再去观察行业的一些指标可能行业指标有什么变化这是大概整体的一些一个思路和方向那接下来呢我就是以报告形式把一些要点的部分跟大家做一个整体的一个汇报那从上半年因为我们报告呢就是在5月底的时候提交的就是从整个上面的情况来看嘛就是电信板坑呢就是今年是跑出行业了大概今年以来呢就是到 ...