天眼查App显示，近日，广州三商玻璃有限公司成立，法定代表人为李攀登，注册资本5万人民币，经 营范围为技术玻璃制品销售;模具销售;金属制品销售;特种陶瓷制品销售;化妆品批发;日用品销售;日用百 货销售;建筑装饰材料销售;玻璃纤维增强塑料制品销售;高性能有色金属及合金材料销售;新型金属功能 材料销售;新型陶瓷材料销售;互联网销售（除销售需要许可的商品）;包装服务;包装材料及制品销售;五 金产品零售;塑料制品销售;专业设计服务;化妆品零售;日用杂品销售;塑料加工专用设备销售;玻璃纤维及 制品销售;日用玻璃制品销售。 ...

江苏省“十五五”规划与经济发展成就 - 江苏省预计2024年地区生产总值将突破14万亿元人民币 在“十四五”期间连跨3个万亿元台阶 [1] - 江苏省2024年制造业增加值为4.63万亿元人民币 连续4年位居全国首位 占GDP比重达33.8% [2] - 江苏省内已有苏州 南京 无锡 南通 常州5个GDP过万亿元的城市 徐州有望在2024年晋级 成为全国“万亿城市”最多的省份 [3] 产业发展战略与现代化产业体系构建 - 江苏省将坚守实体经济 构建现代化产业体系作为强省之要 [2] - 产业升级方向包括支持冶金 化工 轻工 纺织 机械 船舶海工 建材等传统产业向价值链中高端迈进 [2] - 产业升级方向包括增强新一代信息技术 新能源 新材料 生物医药 高端装备等产业优势 并培育航空航天 低空经济等新增长引擎 [2] - 产业升级方向包括加快壮大第三代半导体 氢能 生物制造等成长型未来产业 推动量子科技 脑机接口 具身智能 深海深地 原子级制造 第六代移动通信等前沿产业形成现实生产力 [2] 区域协调与内需发展战略 - 江苏省计划提升徐州区域中心城市能级 推动徐宿淮连协同发展 以辐射带动苏皖鲁豫省际交界地区 [3] - 江苏省坚持把扩大内需作为战略之举 持续增强内需对经济增长的拉动力 例如创新打造“苏新消费+‘苏超’联赛”联动IP [3] - 中央经济工作会议将“坚持内需主导 建设强大国内市场”置于明年经济工作重点任务之首 经济大省需承担“挑大梁”重任 [1][3]

中国科学院拿出一份列着"低空资源智能动态监测"和"波浪能驱动的人工上升流海洋牧场"等项目的成果单子。广东工程师们知道，这不只是买一批设备，而 是认购一份未来产业规则的"期权"。 "飞发一体数字孪生虚实融合试验装置"、"靶向ecDNA抗肿瘤策略"、"强流重离子加速器装置"，这些项目听起来像是来自未来的"产业蓝图"，当这份蓝图交 到广东制造业手中时，一场悄无声息的对话悄然展开：科学家们用最前沿的"科学语言"，向全球最具效率的制造集群，推销一个关于未来产业的"硬核未 来"。 科幻与现实的碰撞 一边是实验室里的"星辰大海"——有用来管整片天空的"低空资源智能动态监测、评估与功能区划体系"，有模仿自然为深海"施肥"的"波浪能驱动的人工上 升流"，还有研究生命最根本秘密的"人类细胞谱系大科学研究设施"，它们不是单纯的产品或零件，它们解决的是一种全新产业架构的基础性问题。 另一边是广东制造业的"脚踏实地"——广东强项在制造：图纸确定后，便能以最快速度、最优成本把构想变成成品，从东莞智能手机到佛山家电，背后故事 都是：精准理解需求、优化生产流程、大规模制造。两者碰撞，成了这场对接会的核心张力。 "无用"之用：为何为"基础设施 ...

根据提供的研报内容，以下是其中涉及的量化模型与因子的详细总结。 量化模型与构建方式 1. **模型名称：三维择时框架**[7][12] * **模型构建思路**：通过综合评估市场的分歧度、流动性和景气度三个维度的状态，对市场整体走势进行判断[7][12] * **模型具体构建过程**：模型监控三个核心指标：1）市场分歧度指数，反映投资者观点分歧程度；2）市场流动性指数，反映资金面状况；3）A股景气度指数2.0，反映宏观经济与企业盈利景气状况（金融与工业等分项）[7][11][12][23][24] 通过观察这三个指标的趋势（上行或下行）及其组合，形成对市场（如震荡、下跌）的判断[7][12] 2. **模型名称：ETF热点趋势策略**[27][28] * **模型构建思路**：根据ETF价格的上涨形态和市场关注度的提升，筛选出具有短期趋势的ETF构建投资组合[27] * **模型具体构建过程**：1）首先筛选出最高价与最低价同时呈现上涨形态的ETF；2）计算支撑阻力因子，该因子基于最高价与最低价近20日回归系数的相对陡峭程度；3）在支撑阻力因子的多头组中，进一步选择近5日换手率与近20日换手率比值最高的ETF，即短期关注度明显提升的品种；4）最终对选出的约10只ETF采用风险平价方法构建组合[27] 3. **模型名称：资金流共振策略**[35][36] * **模型构建思路**：结合融资融券资金和主动大单资金两类资金流在行业层面的动向，寻找两者有共振效应的行业进行推荐[35][36] * **模型具体构建过程**： * **行业融资融券资金因子**：首先计算个股层面的（融资净买入-融券净卖出），在行业内加总，然后使用Barra市值因子进行中性化处理，再计算其最近50日的均值，最后取该均值的两周环比变化率[35] * **行业主动大单资金因子**：计算行业层面的净流入数据，并采用其最近一年的成交量时间序列进行中性化处理，然后对中性化后的结果进行排序，最后取最近10日的均值[35] * **策略逻辑**：研究发现融资融券因子的多头端在某些市场状态下有稳定的负向超额收益，而主动大单因子（剔除极端多头行业后）有稳定正向超额收益。因此，策略在主动大单因子的头部行业（打分较高）中，剔除融资融券因子也处于头部的行业，以提高稳定性。策略通常会进一步剔除大金融板块[35] 模型的回测效果 1. **资金流共振策略**，年化超额收益13.5%[35]，信息比率(IR)1.7[35]，近期（策略上周）绝对收益1.28%[35]，超额收益（相对行业等权）0.55%[35] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：Barra风格因子系列**[41][42] * **因子构建思路**：采用经典的Barra风险模型框架，从不同维度刻画股票的风格特征[41][42] * **因子具体构建过程**：报告中提及的Barra风格因子包括：规模(size)、贝塔(beta)、动量(momentum)、波动率(volatility)、非线性规模(nlsize)、价值(value)、流动性(liquidity)、盈利收益率(earnings_yield)、成长(growth)、杠杆(leverage)。报告未详细描述每个因子的具体计算公式，但指出其属于Barra体系[41][42] 2. **因子名称：速动比率 (quick_ratio)**[46] * **因子构建思路**：衡量企业短期偿债能力，属于流动性及质量类因子[46] * **因子具体构建过程**：$$quick\\_ratio = \\frac{速动资产}{流动负债}$$ [46] 3. **因子名称：资产负债率 (debt_asset_ratio)**[46] * **因子构建思路**：衡量企业负债水平，属于杠杆类因子[46] * **因子具体构建过程**：$$debt\\_asset\\_ratio = \\frac{总负债}{总资产}$$ [46] 报告表格中释义为“资产/负债”，但根据因子名称和常规财务定义，应为“总负债/总资产”。 4. **因子名称：产权比率 (debt_to_equity)**[46] * **因子构建思路**：反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，属于杠杆类因子[46] * **因子具体构建过程**：$$debt\\_to\\_equity = \\frac{total\\_liab}{book\\_value}$$ [46] 其中 total_liab 为总负债，book_value 为账面价值（股东权益） 5. **因子名称：5年盈利波动性 (earnings_variability_5y)**[46] * **因子构建思路**：衡量公司盈利的稳定性，属于盈利质量类因子[46] * **因子具体构建过程**：$$earnings\\_variability\\_5y = standard \\ deviation \\ of \\ yoy \\ eps \\ growth \\ over \\ 5y$$ [46] 计算过去5年每股收益(EPS)同比增速的标准差 6. **因子名称：单季度ROE同比差值（考虑快报、预告）(roe_q_delta_adv)**[49] * **因子构建思路**：基于业绩快报和预告信息，衡量公司最新单季度净资产收益率相对于去年同期改善程度，属于盈利动量类因子[49] * **因子具体构建过程**：报告未给出具体公式，因子释义为“单季度ROE同比差值（考虑快报、预告）”[49] 7. **因子名称：单季度ROA同比差值（考虑快报、预告）(roa_q_delta_adv)**[49] * **因子构建思路**：基于业绩快报和预告信息，衡量公司最新单季度总资产收益率相对于去年同期改善程度，属于盈利动量类因子[49] * **因子具体构建过程**：报告未给出具体公式，因子释义为“单季度ROA同比差值（考虑快报、预告）”[49] 8. **因子名称：单季度每股营业收入同比增长率 (yoy_orps_q)**[49] * **因子构建思路**：衡量公司营收增长情况，属于成长类因子[49] * **因子具体构建过程**：报告未给出具体公式，因子释义为“单季度每股营业收入同比增长率”[49] 9. **因子名称：基金持股比例 (io_to_float_a_share)**[49] * **因子构建思路**：反映机构投资者对公司的关注度和认可度，属于机构关注度类因子[49] * **因子具体构建过程**：$$io\\_to\\_float\\_a\\_share = \\frac{基金总持股数}{个股流通股数}$$ [49] 根据基金年报和半年报披露持股数统计 因子的回测效果 1. **Barra风格因子系列**，最近一周收益：价值(value)因子2.36%[42]，杠杆(leverage)因子1.08%[42]，波动率(volatility)因子0.19%[42]，规模(size)因子-3.76%[42]，贝塔(beta)因子-5.52%[42]，动量(momentum)因子-3.16%[42]，流动性(liquidity)因子-2.43%[42]，盈利收益率(earnings_yield)因子-0.08%[42]，成长(growth)因子-2.86%[42]，非线性规模(nlsize)因子-2.30%[42] 2. **速动比率 (quick_ratio)因子**，近一周多头超额收益1.32%[46]，近一月多头超额收益1.17%[46] 3. **资产负债率 (debt_asset_ratio)因子**，近一周多头超额收益1.21%[46]，近一月多头超额收益1.26%[46] 4. **产权比率 (debt_to_equity)因子**，近一周多头超额收益1.11%[46]，近一月多头超额收益1.45%[46] 5. **5年盈利波动性 (earnings_variability_5y)因子**，近一周多头超额收益1.04%[46]，近一月多头超额收益1.38%[46] 6. **单季度ROE同比差值（考虑快报、预告）(roe_q_delta_adv)因子**，在沪深300成分股中近一周多头超额收益23.45%[49]，在中证500成分股中近一周多头超额收益11.70%[49]，在中证800成分股中近一周多头超额收益18.31%[49]，在中证1000成分股中近一周多头超额收益16.31%[49] 7. **单季度ROA同比差值（考虑快报、预告）(roa_q_delta_adv)因子**，在沪深300成分股中近一周多头超额收益24.07%[49]，在中证500成分股中近一周多头超额收益10.44%[49]，在中证800成分股中近一周多头超额收益16.28%[49]，在中证1000成分股中近一周多头超额收益17.56%[49] 8. **单季度每股营业收入同比增长率 (yoy_orps_q)因子**，在沪深300成分股中近一周多头超额收益11.05%[49]，在中证500成分股中近一周多头超额收益8.25%[49]，在中证800成分股中近一周多头超额收益11.04%[49]，在中证1000成分股中近一周多头超额收益21.00%[49] 9. **基金持股比例 (io_to_float_a_share)因子**，在沪深300成分股中近一周多头超额收益10.96%[49]，在中证500成分股中近一周多头超额收益8.06%[49]，在中证800成分股中近一周多头超额收益10.94%[49]，在中证1000成分股中近一周多头超额收益18.78%[49]

A股市场环境 - A股整体盈利能力稳中有升，三季度净利润同比增长11.30%，增速较二季度回升10.19个百分点 [2] - 剔除金融石油石化后，A股非金融石油石化三季度净利润同比增长4.39%，较二季度提升5.01个百分点 [2] - 科技板块盈利表现亮眼，软件服务、半导体行业归母净利润同比增速分别达到121.6%和46.6% [5] - 钢铁行业盈利大幅改善，归母净利润同比增速从2403年的-132.8%转为2503年的402.0% [6] - 传媒和建材行业盈利情况也显著好转，归母净利润同比增速分别为41.2%和39.6% [6] 中美经贸关系 - 中美经贸谈判阶段性达成共识，美方暂缓部分关税措施，外部扰动因素明显减少 [7] - 美国参议院通过决议终止特朗普的全面关税政策，可能意味着未来贸易政策的不确定性和随意性有望降低 [7] 货币政策与资本流动 - 美联储在10月份降息25个基点，并有较大概率在12月再次降息25个基点 [8] - 美联储降息有助于缩小中美利差，稳定人民币汇率并减轻资本外流压力 [8] - 中美利差改善有望吸引更多国际资本流入中国资产市场 [8] 市场资金面与情绪 - 截至10月31日，A股融资余额达到24689亿元，处于高位，表明杠杆资金对后市依然乐观 [10] - 市场进入“真空期”，但结构性机会仍存，可能提供更从容布局的窗口期 [10] - 投资者可关注石油石化、煤炭等传统行业的持续性以及科技板块的反弹力度 [10]

公司基本信息 - 宁夏润赢工贸有限公司于近日成立，法定代表人为冯润军，注册资本为1000万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖石油制品、化工产品、润滑油、专用化学品的销售，但不包括危险化学品和许可类产品 [1] - 业务包括金属材料、有色金属合金、汽车零配件、橡胶制品、建筑装饰材料等产品的批发与销售 [1] - 提供环境保护专用设备、电子产品、五金产品、涂料、电工仪器仪表等销售服务 [1] - 公司涉足互联网销售、机械设备租赁、针纺织品及塑料制品销售 [1] - 技术服务业务包括信息技术咨询、云计算装备技术服务、物联网技术服务以及技术开发、转让和推广 [1] - 商务服务涵盖代理代办、国内贸易代理、国内货物运输代理、汽车销售和普通货物仓储 [1] - 许可经营项目包括陆地石油和天然气开采，以及道路危险货物运输和普通道路货物运输 [1]

项目公示概况 - 市经济信息委于10月27日公示本年度市级5G工厂及工业互联网试点项目 [1] - 共有10个项目入选市级5G工厂名单，4个项目入选工业互联网试点项目名单 [1] 5G工厂项目详情 - 入选的10个5G工厂项目覆盖多个区县，包括涪陵区、璧山区、永川区等 [3] - 项目涉及汽车制造、复合材料、新能源零部件、锂电池隔膜等多个制造业领域 [3] - 具体项目包括长城汽车5G全连接工厂、宗申动力新能源汽车零部件制造5G工厂、重庆恩捷锂电池隔膜5G全连接工厂等 [3] 5G工厂应用成效 - 工业领域已建设形成一批5G工厂项目，加速生产数智化进程 [4] - 以国家级5G工厂重庆横河川仪有限公司为例，通过5G网络支撑，企业生产环节应用传感器、机器人等智能设备，实现低时延互联和仓储全流程动态优化 [4] - 该企业大幅提升作业效率和数据准确性，带动生产效率提升超10% [4] 工业互联网建设进展 - 工业互联网标识解析国家顶级节点（重庆）已上线运行6年多 [5] - 截至目前，该节点已接入西部10个省、区、市的二级节点共54个 [5] - 累计标识注册量超447亿个，累计标识解析量超426亿次，接入企业节点突破4万家 [5] - 标识应用覆盖重庆市汽车、医药、白酒等30多个行业，形成供应链全流程管理、追踪溯源等20余类数字化典型应用场景 [5] 未来发展规划 - 通过“5G+工业互联网”相辅相成，共同加速制造业“智改数转”进程 [7] - 根据《重庆市加快推动“5G+工业互联网”升级发展实施方案》，计划到2027年再新建30个市级5G工厂 [7] - 规划将持续深化“5G+工业互联网”高质量发展和规模化应用，丰富产业供给 [7]

公司基本信息 - 公司名称为济源坤随商贸有限公司 [1] - 法定代表人为李卫东 [1] - 注册资本为3万人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务包括有色金属合金、金属材料的销售与制造 [1] - 业务涵盖贵金属冶炼、新材料技术研发及技术服务 [1] - 涉及再生资源回收与销售、化工产品生产与销售 [1] - 提供普通货物仓储服务、供应链管理服务及租赁服务 [1]

核心观点 - 节前市场交投意愿回落 指数向上突破仍需等待 预计节前市场大概率仍以震荡为主[2][5] - 中期而言 "反内卷"带来的业绩改善预期和居民储蓄入市带来的流动性改善预期均未发生明显变化 美联储降息有利于外资流入A股 预计第四季度A股市场震荡上行的方向仍未发生改变[2][6] - 科技方向仍是市场核心主线 但内部将出现分化 建议把握高景气方向轮动节奏[2][6][11] 大势研判 - 长假前部分资金有规避不确定性风险 降低仓位的需求 市场风险偏好可能下降[2][5] - 下周为国庆长假前最后两个交易日 市场交投意愿可能逐步回落 宏观层面缺乏明显催化 预计指数向上突破仍需等待[2][5] - 如果市场成交额出现明显回落 流动性难以对前期抱团科技方向形成全面支撑 部分杠杆资金明显抱团且缺乏业绩支撑的概念方向可能迎来兑现风险[6] - 第四季度在经济弱复苏基调下 消费 地产等顺周期方向的业绩及行情可能仍需等待 科技方向仍是市场核心主线[6] 投资建议 - 高股息方向：在市场震荡整理期 适当关注煤炭 银行 公用事业 交通运输等[2][11] - 滞涨的科技方向：例如AI应用 消费电子 人形机器人 半导体设备 恒生科技等[2][11] - "反内卷"方向：例如钢铁 建材 光伏 锂电等[2][11] - "十五五"规划的可能重点方向：例如清洁能源 环保 养老及生育等[2][12] - 新消费方向：例如健康 文旅 体育 美容护理 IP经济 宠物经济等[2][12] 经济基本面分析 - 投资端或延续低位探底走势 预计2025年第四季度房地产投资或仍有拖累作用[6] - 消费端仍有支撑 随着"国补"资金陆续到位 9月起个人消费贷款财政贴息落地 叠加股市财富效应 第四季度消费仍有支撑[6] - 出口端仍需警惕关税及出口透支效应扰动 我国进料加工贸易进口增速从6月份的16.90%明显降低至7 8月份的10.70% 10.60%[6] - 2025年经济增速或前高后低 但全年完成5%目标无虞[6] 物价与政策分析 - 8月PPI环比由上月下降0.2%转为持平 结束连续8个月下行态势 8月PPI同比下降2.9% 降幅比上月收窄0.7个百分点[7] - "反内卷"政策推动竞争秩序改善 相关行业价格同比降幅收窄 煤炭加工 黑色金属冶炼和压延加工业 煤炭开采和洗选业 光伏设备及元器件制造 新能源车整车制造价格同比降幅比上月分别收窄10.3个 6.0个 3.2个 2.8个和0.6个百分点[7] - 第四季度推出"大规模增量政策"必要性下降 政策更加着眼解决中长期的结构性问题 如"反内卷"政策 服务消费等[8] 海外市场分析 - 美联储9月份再次开启预防式降息 点阵图显示2025年将再降息50个基点 2026年和2027年将各降息25个基点[9] - 截至9月4日 美国平均实际关税税率已升至17.4% 创1935年以来最高纪录[9] - 自10月1日起 美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税 包括对厨房橱柜 浴室洗手台及相关建材征收50%关税 对进口家具征收30%关税 并对专利及品牌药品加征100%关税[10] - 美国政府停摆风险及关税风险仍是近期全球资本市场的重要风险点 但对A股市场影响多为情绪层面冲击[11] 市场表现回顾 - 上周上证指数上涨0.21% 收报3828.11点 深证成指上涨1.06% 收报13209点 中小100上涨1.75% 创业板指上涨1.96%[13] - 行业板块方面 电力设备 有色金属 电子涨幅居前[13] - 沪深两市日均成交额为22921.25亿元 较前一周下降7.98% 其中沪市下降7.58% 深市下降8.28%[13] - 风格上 大盘股占有相对优势 其中上证50上涨1.07% 中证500上涨0.98%[13]

文章核心观点 - 山西省工业和信息化厅正式公布2025年专精特新中小企业名单，新授予452家企业称号，同时有458家企业通过复核继续获得称号，所有企业有效期为2025年9月至2028年8月 [5] 企业名单概况 - 新认定的专精特新中小企业共计452家，名单详见附件1 [5] - 通过复核的专精特新中小企业共计458家，名单详见附件2 [5] - 名单中部分企业示例包括山西众信通信息科技有限公司（新认定）和山西森软科技股份有限公司（复核通过） [5] 企业行业分布（以长治市部分企业为例） - 名单显示企业覆盖多个行业，包括生物工程（如山西北正农生物工程有限公司）、铸业（如长治市三耐铸业有限公司）、新材料（如山西鑫磁科技有限公司）、环保科技（如武乡县温晨万聚环保科技有限公司）、管业（如山西永腾管业有限责任公司）等 [2] - 其他行业代表包括金属制品（如潞城市瑞兆阳金属制品有限公司）、水泥（如山西卓越水泥有限公司）、铝业（如山西中德铝业有限公司）、汽车制造（如山西成功汽车制造有限公司）等 [2] - 此外还涉及新能源（如山西拜奥埃森纳新能源有限公司）、食品科技（如山西北方水城食品科技股份有限公司）、医药连锁（如三晉益康(山西)医药连锁股份有限公司）等领域 [3] 政策依据与有效期 - 名单确定依据为《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》及山西省2025年专精特新中小企业申报通知 [5] - 专精特新中小企业称号有效期为三年，具体时间为2025年9月至2028年8月 [5]