板块整体表现 - 11月4日房地产服务板块整体下跌0.09%，表现略弱于上证指数（下跌0.41%），但强于深证成指（下跌1.71%）[1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中4只上涨，6只下跌[1][2] - 领涨股为宁波富达，上涨2.43%，领跌股为南都物业，下跌1.55%[1][2] 个股价格与成交 - 宁波富达收盘价5.49元，涨幅2.43%，成交额9135.70万元[1] - 中天服务收盘价6.32元，涨幅1.61%，成交额6767.05万元[1] - 珠江股份成交额最高，达2.42亿元，股价上涨0.97%[1] - 南都物业跌幅最大，为1.55%，收盘价12.67元[2] - 招商积余收盘价11.39元，下跌1.21%，成交额7131.78万元[1][2] 板块资金流向 - 房地产服务板块主力资金净流出273.3万元[2] - 游资资金净流入552.18万元，散户资金净流出278.88万元[2] - 珠江股份主力资金净流入额最高，达1895.12万元，主力净占比7.84%[3] - 南都物业主力资金净流出1088.06万元，主力净占比-17.47%，为板块中最高净流出[3] - 招商积余主力资金净流入900.91万元，主力净占比12.63%[3]

皇庭国际融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入597.05万元，融资偿还464.76万元，融资净买入 132.29万元，连续3日净买入累计909.48万元。融券方面，融券卖出0.0股，融券偿还0.0股，融券余量0.0 股，融券余额0.0万元。融资融券余额1.22亿元。 证券之星消息，截至2025年11月3日收盘，皇庭国际(000056)报收于2.41元，上涨3.43%，换手率 5.44%，成交量49.12万手，成交额1.17亿元。 11月3日的资金流向数据方面，主力资金净流出591.28万元，占总成交额5.06%，游资资金净流入163.77 万元，占总成交额1.4%，散户资金净流入427.52万元，占总成交额3.66%。 近5日资金流向一览见下表： | | | | 日期 收盘价 涨跌幅 主力净流入 主力净占比 游资净占比 散户净流入 散户净占比 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-11-03 | 2.41 3.43% | -591.28万 | -5.06% | 163.77万 | 1.40% | 427.52万 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1.33亿美元，售出367套房屋 [10] - 毛利率为7%，产生930万美元毛利润 [10] - 不包括物业成本的运营费用约为1200万美元，同比下降37% [10] - 调整后EBITDA环比改善4%，亏损为460万美元 [10] - 季度末库存为498套房屋，本季度在选定市场收购203套符合利润阈值的房屋 [11] - 季度末拥有3100万美元无限制现金，总流动性超过7500万美元 [11] - 第四季度营收指引为1亿至1.25亿美元，预计售出300-350套房屋，调整后EBITDA预计与第三季度水平大致相当 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现金收购（Cash Offer）是业务模式的基础，目前交易量占比约三分之二 [21] - HomePro通过经纪人主导的方式为卖家提供灵活性，无需增量资本 [9] - Renovate业务连续第三个季度创下纪录，实现快速增长 [9] - Direct Plus作为现金收购市场，深化机构关系，通过轻资产渠道推动更多交易，提升单位利润率 [9] - 资产轻量型服务（HomePro、Renovate、Direct Plus）的营收和利润贡献份额将持续增长 [12] - 预计到明年某个时候，资产轻量型产品的交易量占比将超过50% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是保持库存精简、快速周转，并扩大轻资产平台规模 [14] - 四大战略支柱（现金收购、HomePro、Renovate、Direct Plus）共同创建一个适应各种市场条件的集成生态系统 [9] - 正在利用专有数据优化收购标准，并在运营中部署人工智能以提高效率和可扩展性 [5] - 计划在年底前推出AI驱动的图像识别和智能评估技术，以自动分析物业状况并估算翻新需求 [5] - 公司中期目标仍是实现每季度约1000笔房地产交易（包括现金收购、传统挂牌和投资者服务） [12] - 任命Chris Carpenter为首席运营官，以加强技术、运营和客户体验之间的联系，推动大规模效率提升 [7][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住房市场仍处于过渡期，但出现稳定迹象，抵押贷款利率 easing，买家信心改善，关键市场销售活动增加 [4] - 对早期稳定迹象感到鼓舞，但也认识到复苏将分阶段展开，在显著扩大收购量之前会确保在正确的市场、正确的条件下购买正确的房屋 [6] - 预计冬季月份季节性因素会增强，但随着交易量增加和近期收购转化为成交，近期势头将推动公司向每季度1000笔交易的近期目标迈进 [7] - 市场流动性仍然紧张，但随着利率 easing 和库存缓慢增加，显示出初步改善迹象 [14] - 观察到更多卖家进入市场，购买贷款申请增加，看房活动增多，某些细分市场和地区出现买卖双方匹配的迹象 [45] 其他重要信息 - 公司通过扩大贷款关系来降低资本成本，并增加扩大轻资产业务时的灵活性 [11] - 在HomePro服务中，即使公司未参与房屋交易，也能从经纪人那里获得与现金收购毛利润大致相当的收益 [32] - Direct Plus业务正在评估与当前组合特征不同的新物业类别，以扩大机会集 [6] - Renovate服务被视为一项独立业务，其盈利是对公司整体业务的增量贡献 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于HomePro、Renovate和Direct Plus三大服务线的增长优先事项和2026年展望 - 每项服务都有各自的机会点，当前重点是提高整体转化率 [17] - HomePro早期显示出积极迹象，通过为卖家提供多种产品选择（包括现金收购和传统挂牌）来最大化转化率，未来有巨大机会 [17] - 随着市场回暖，Direct Plus业务将扩大，更多现金收购合作伙伴将开始购买房屋，这也会促进Renovate业务的增长 [18] - Renovate和Direct Plus拥有多元化的客户群，在不同市场环境下都能保持业务韧性 [18] - 现金收购作为基础产品，在当前环境下，越来越多处于特定人生阶段的卖家重视其速度和确定性，公司正持续提升该产品的效率和时机 [19] 问题: 关于实现1000笔交易盈亏平衡目标过程中的业务组合、等效指标以及机构买家需求 - 当前交易组合大致是三分之一资产轻量型对三分之二现金收购，目标是将资产轻量型产品占比提升至超过50% [21] - 公司计划在明年提供更详细的产品量和趋势数据，以帮助投资者分析 [22] - 本季度和下一季度，公司大约处于1000笔交易目标的一半水平（约500笔） [23] - 现金收购被认为是解决客户摩擦的最佳产品，但公司整体策略是让卖家选择最适合自己的路径 [24][25] - HomePro的人员需求主要集中在现场代理，后台将大量利用数据和自动化技术来支持增长，控制内部人员增长 [28] - 早期数据显示，在当前环境下，更多卖家选择现金收购而非传统挂牌 [29] - Renovate服务被排除在1000笔房地产交易目标之外，因为该目标是针对房屋买卖交易，而Renovate是支持性服务，其盈利是增量性的 [36] - 机构买家（单户租赁基金）目前购买量未达以往水平，但Direct Plus平台正在增加不同类型买家（如中长期持有者、中小型基金），他们在特定市场或房产品类上表现活跃 [38][39] 问题: 关于实现盈亏平衡所需的交易组合和市场环境，以及新任首席运营官的角色 - 实现盈亏平衡需要达到每季度1000笔交易，并且资产轻量型与现金收购的混合比例趋向50/50，同时运营费用持续降低 [42][43] - 公司已从运营中削减了约1.5亿美元的年化固定开支，运营费用从1600万美元降至1200万美元，并将继续专注于成本削减 [43] - 观察到更多卖家进入市场，购买意愿提升，早期迹象令人鼓舞，这与利率降至6%区间低位有关 [45] - 第四季度成交量指引与第三季度相似或略低，主要受季节性因素影响，但签约量（购买端）正在上升，为明年回升到1000笔交易奠定基础 [47] - 新任首席运营官将重点帮助公司提升转化率，为再次规模化扩张做好准备，并优化各产品线之间的协同效率和运营 [49][50] - 公司长期目标不仅是达到1000笔交易的盈亏平衡点，而是实现更智能、更有效率的规模化增长 [49]

合作主体与协议 - 阿布扎比房地产中心与多家技术公司及基金会签署了谅解备忘录 [1] 合作目标与内容 - 合作旨在共同推动区块链技术在房地产服务与交易体系中的应用 [1] - 计划利用区块链技术提高房地产交易的透明度、效率与安全性 [1] - 目标是通过技术应用强化投资信任并促进房地产市场的可持续发展 [1]

2025年11月3日，克而瑞携手深度智联，正式发布全新升级的房地产决策咨询系统 —— CRIC2025。 此次发布不仅是产品迭代，更标志着双方以AI技术对CRIC系统进行全链路重构，旨在打造不动产行 业的"决策大脑"，驱动行业决策迈向智能化新阶段。 推动工作流从"增强智能"到"自主智能" 自2006年首次上线以来，CRIC系统历经多次重要迭代，始终引领着地产数据服务的变革。此次推出 的CRIC2025，是其从信息化、数字化迈向AI智能化的关键一步。通过与深度智联的紧密合作， CRIC2025完成了对数据采集、研发流程到产品输出的全链路人工智能化重构。 CRIC2025以"AI数智"、"AI报告"和"AI任务"三大模块为核心，基于深度智联的专属数据库、知识 库、专家库和工程力库，构建起覆盖"数据-知识-报告-任务"全链路的AI专属空间，实现了对传统行 业工作流的根本性重构。这三大模块构建了一条从"增强智能"到"自主智能"完整演进路径，系统性地 重塑不动产行业的传统工作流。 ▶▶ AI数智：实现从"检索"到"洞察"的智能应答 AI数智作为核心模块，通过"问数"与"问知"两大功能重塑数据与知识获取方式。"问数"支持 ...

证券之星消息，11月3日房地产服务板块较上一交易日下跌0.17%，珠江股份领跌。当日上证指数报收于 3976.52，上涨0.55%。深证成指报收于13404.06，上涨0.19%。房地产服务板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000056 | 皇庭国际 | 2.41 | 3.43% | 49.12万 | 1.17亿 | | 002188 | 中天服务 | 6.22 | 2.30% | 14.40万 | 8950.86万 | | 603506 | 南都物业 | 12.87 | 1.90% | ● 7.51万 | 9574.86万 | | 002285 | 世联行 | 2.35 | 1.29% | 33.34万 | 7772.44万 | | 300917 | 特发服务 | 41.22 | 0.93% | 3.56万 | 1.46亿 | | 000560 | 我爱我家 | 2.89 | 0.70% | 48.81万 | 1.40亿 | | 600136 | ST明诚 ...

投资评级 - 投资评级为买入（维持）[2] 核心观点 - 预计公司2025-2027年收入分别为1033亿元、1171亿元、1306亿元，Non-GAAP净利润分别为74亿元、88亿元、108亿元 [8] - 公司作为房产经纪龙头，有望受益于二手房市场广阔空间及自身规模效应和管理优势，同时家装等多元化业务提供利润弹性 [8] 公司概况与战略 - 公司是中国领先的线上线下一体化房产交易和服务平台，深耕房产经纪领域二十余年，于2020年成为“中国居住服务第一股” [12] - 2023年公司战略升级为“一体三翼”，以新房和二手房交易为“一体”，整装（家装家居）、惠居（租赁服务）、贝好家（房地产开发）为“三翼” [13] - 1H2025公司实现营业收入493.4亿元，同比增长24.1% [23] - 1H2025公司存量房业务、新房业务、家装家居业务、房屋租赁业务、新兴及其他业务营业收入占比分别为27.5%、33.8%、15.2%、21.8%、1.6% [27] 经纪业务龙头地位 - 1H2025公司二手房交易额同比增长13.7%至11638亿元，带动二手房业务收入提升4.0%至136亿元 [46] - 公司二手房业务佣金率趋于稳定，预计增长势头不减 [46] - 截至2025年6月30日，公司门店数量达6.1万间，同比增加31.8%，经纪人数量达55.8万人，同比增长21.6%，规模效应形成竞争壁垒 [53] - 公司构建ACN网络，通过流程标准化和经纪人分工合作提升交易效率和经纪人留存率 [59] - 新房业务市占率稳中有升，截至2025年6月30日，新房交易额市占率达12.6% [62] - 1H2025公司新房业务收入166.9亿元，同比增长29.9% [62] - 公司采用预付佣模式，1H2025新房业务应收账款周转天数优化至56天 [69] 三翼业务发展新空间 - 我国家装行业市场规模大，2022年规模已超3万亿元，预计2030年有望超7万亿元，公司凭借低获客成本、强品牌效应和标准化能力有望整合行业 [72] - 公司家装业务收入快速增长，1H2025家装家居业务营收占比达15.2% [27][75] - 公司租赁业务高速扩张，截至2025年6月30日，在管房源超59万套，同比增长88% [78] - 1H2025公司租赁业务营收107亿元，同比增长85%，贡献利润率提升至7.6% [78] - 贝好家业务线探索C2M新模式，通过数据驱动为开发商提供产品解决方案和营销服务，已在多个城市落地项目 [83][84] 行业前景与公司优势 - 本轮行业周期中，二手房成交率先修复，2023年全国二手住宅成交额约7.1万亿元，同比提升30.0%，占比提升至40.8% [30] - 2025年1-8月，15城二手房累计成交面积同比增长8.9%，表现优于新房（36城新房成交面积同比下降10.2%） [33] - 对比海外，美国单户型成屋销售占比约85%，中国二手房成交占比仍有提升空间 [40] - 公司作为行业龙头，有望率先受益于二手房市场规模增长 [43]

格隆汇10月31日丨宋都服务(09608.HK)公告，于2025年10月31日，买方(公司一间间接全资附属公司)与 卖方(杭州宋都房地产集团有限公司)订立协议，据此，买方已同意购买而卖方已同意出售车位，代价为 人民币1059万元。车位位置位于中国杭州市富春路789号宋都大厦地下二层50个车位。 来源：格隆汇APP ...

智通财经APP讯，贝壳-W(02423)发布公告，于2025年10月30日，该公司斥资699.69万美元回购121.28万 股股份，每股回购价格为5.69-5.83美元。 ...

近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中刊登了住 房和城乡建设部部长倪虹题为《推动房地产高质量发展》的署名文章。倪虹表示，要深刻认识推动房地产 高质量发展的重要意义，准确把握推动房地产高质量发展的总体要求，全面落实推动房地产高质量发展的 重点任务。 倪虹指出，要深刻认识推动房地产高质量发展的重要意义。推动房地产高质量发展是满足人民美好生活向往的 客观需要，是推进中国式现代化建设的客观需要，是促进房地产业转型发展的客观需要。推动房地产高质量发 展,必须牢牢抓住让人民群众安居这个基点,锚定推动房地产高质量发展的主要目标，处理好推动房地产高质量 发展的主要关系，强化推动房地产高质量发展的基础支撑，建立健全推动房地产高质量发展的保障机制。 倪虹表示，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，"加快构建房地产发展 新模式,完善商品房开发、融资、销售等基础制度。优化保障性住房供给,满足城镇工薪群体和各类困难家庭基 本住房需求。因城施策增加改善性住房供给。建设安全舒适绿色智慧的'好房子',实施房屋品质提升工程和物业 服务质量提升行动。建立房屋全生命周期安全 ...