上海“五个中心”建设主攻方向 - 上海以建设国际经济、金融、贸易、航运、科创“五个中心”为主攻方向 [2] 产业绿色低碳发展 - 近五年推进企业节能降碳改造措施超3000项，实现节能量约145万吨标煤 [2] - 累计评选306家绿色工厂、41家绿色供应链管理企业、8个绿色工业园区 [2] - 新型储能、智能电网、循环经济、绿色材料、绿色燃料等产业产值规模达5000亿元 [2] 绿色生活方式推广 - 累计推广新能源汽车约177.88万辆 [2] - 累计推进绿色建筑4.37亿平方米，落实超低能耗建筑1700万平方米、近零能耗建筑280万平方米 [2] - 生活垃圾分类达标率稳定在95%以上，生活垃圾资源化利用率达到86% [2] 碳市场与绿色金融 - 上海地方碳市场纳入28个行业400余家企业和近1800家投资机构，连续十二年实现100%履约 [3] - 2024年上海金融机构本外币绿色贷款余额达1.44万亿元，为2020年的2.4倍 [3] 绿色低碳国际合作 - 深化与有关国家、国际组织在绿色低碳发展领域的交流合作 [3] - 支持相关机构参与国际ESG框架设计、标准制定和规则推广 [3] - 鼓励本地企业和技术服务机构“走出去”，参与全球低碳治理 [3]

公司整体经营概况 - 2025年1月至9月，公司新签合同总额为9045.27亿元人民币，同比增长5.04% [6][9] - 期内新签项目数量总计6306个 [6] - 境外业务增长强劲，新签合同金额达2137.54亿元，同比增长21.45% [9] 能源电力业务表现 - 能源电力业务为新签合同核心，金额达5852.28亿元，同比增长12.89% [6] - 水电业务表现突出，新签合同金额1494.38亿元，同比大幅增长68.82% [6] - 风电业务新签合同金额1828.74亿元，同比增长54.67% [6] - 太阳能发电业务新签合同金额1379.18亿元，同比下降33.36% [6] - 火电业务新签合同金额338.29亿元，同比下降46.25% [6] 新型储能业务亮点 - 新型储能业务新签项目142个，合同金额达366.98亿元 [1][6] - 2025年9月单月，单个合同金额超5亿元的新型储能项目包括：和田邦锦项目（17.8亿元）、乌兹别克斯坦风储项目（15.39亿元）、磴口独立储能项目（12.95亿元）、通辽奈曼旗电网侧储能项目（11.08亿元） [2][11][12] 其他业务板块情况 - 水资源与环境业务新签合同金额843.91亿元，同比下降24.86% [6][7] - 城市建设与基础设施业务新签合同金额1881.06亿元，同比下降5.07% [6][7] - 其他业务新签合同金额468.01亿元，同比增长45.10%，其中数字化业务新签合同金额123.33亿元 [6][7] 重大单项目录 - 2025年9月，新签合同金额前五的单个项目分别为：太阳沟抽水蓄能电站（57.52亿元）、江西赣县抽水蓄能电站（46.77亿元）、越南薄辽省风电项目（29.91亿元）、孟加拉风电场项目（25.14亿元）、几内亚公路项目（23.55亿元） [11] - 主要签约项目清单共包含37个大型项目，覆盖抽水蓄能、风电、光伏、储能、煤电、基础设施等多个领域 [10][11][12][13]

政策背景与目标 - 内蒙古自治区能源局发布《内蒙古自治区新型储能项目产权登记流转管理方案（征求意见稿）》，旨在通过统一登记托管机制推动新型储能产业高质量发展[2][13] - 方案针对新能源产业快速发展导致的项目一地多证、一地多补、资产闲置浪费等问题，通过明晰产权关系落实储能主体、行政监管和社会共治三方责任[13] - 管理目标为建立"一地、一码、一证"的全生命周期登记托管体系，形成透明化、可追溯、高效化的运行秩序，助力优化营商环境[13][14] 管理原则 - 实行区内全覆盖原则，强制要求自治区内新建和已投运新型储能项目登记托管，邻近省区项目可自愿参加[3][14] - 通过统一登记托管机制实现监管无死角，对储能项目的增量、流量、存量进行统一管理[4][14] 确权登记管理 - 新型储能主体需通过自治区储能产权登记系统报备项目，获取统一登记编码并标示建设进度（拟建/在建/竣工），初始登记编码为获取产权证和项目备案的必要条件[5][14][15] - 项目竣工验收后60个工作日内提交确权登记申请，专业机构联合土地管理部门核实信息后颁发储能产权证[5][15] - 产权证按建设方式分为自建（C1类）、配建（C2类）、独立储能（C3类）三大类，包含土地、设备、所有者及抵质押等关键信息[5][15] 流转与市场准入 - 将储能产权证纳入新型储能参与电力市场的准入条件，电力交易机构需依据产权证办理入市准入和现货交易等业务[6][15] - 专业机构参照国有资产交易制度制定流转操作指引，通过内蒙古产权交易市场提供交易、流转、增信及金融支持一站式服务[6][16] 信息披露与辅助服务 - 专业机构通过网站、APP等渠道公开披露新型储能产权信息，并定期推送至自治区相关部门以支持科学决策[7][17] - 整合储能领域产权信息，提供资产发布、交易撮合、评估、法律咨询及投融资等一站式服务，促进资产高效流转和价值最大化[19] 变更与注销管理 - 项目完成交易流转后由专业机构换发产权证，储能主体持新证方可办理工商及不动产变更手续[18] - 项目清算注销后，储能主体需向专业机构同步提交信息完成产权证注销[18] 保障措施 - 专业机构自筹300万元资金用于建设和运维储能产权登记流转平台系统，投入资金可通过交易服务费补偿[24] - 通过制度规范、监督机制、政策宣贯及资金保障四方面确保产权登记流转依法合规进行[20][22][23][24]

行业战略定位与发展目标 - 新型储能是支撑新型电力系统的重要技术和基础装备，是实现双碳目标的核心要素，也是提升国际竞争力的战略选择 [1] - 根据专项行动方案，到2027年新型储能将基本实现规模化、市场化发展，技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列 [1] - 发展新型储能已成为提升电网调节能力、促进新能源高效消纳、保障能源安全的必然路径 [1] 行业发展现状与规模 - 截至2025年6月底，全国新型储能装机规模达9491万千瓦，5年增长近30倍，占全球总装机40%以上 [2] - 技术路线日趋多元，从锂电拓展至压缩空气、液流等，储能时长2至4小时项目装机占比超七成，4小时及以上长时储能项目占比超15% [2] - 应用场景呈现电源侧基地化、电网侧区域化、用户侧多元化特征，江苏建设的储能调峰体系最大调峰电力达1000万千瓦 [2] 行业发展面临的挑战 - 技术层面存在结构性矛盾，锂电占比过高与长时储能技术短板并存 [2] - 市场机制上容量电价机制尚待完善，电力现货市场价格信号引导不足 [2] - 安全基础领域电化学储能热失控风险尚未得到根本性管控 [2] - 产业链供应链环节关键材料自主保障能力薄弱，退役电池循环利用体系尚不健全 [2] 技术创新与突破方向 - 系统布局国家级科技专项，重点攻关长时储能效率提升、本质安全防控等关键技术 [3] - 发挥龙头企业引领作用组建产学研用创新联合体，在资源富集区布局实证基地开展多技术路线对比验证 [3] - 给予首台套前沿技术装备政策支持，增强产业链安全自主可控能力 [3] 市场机制与商业模式创新 - 明确新型储能独立市场主体地位，试点容量租赁+调峰补贴过渡方案 [3] - 加快构建容量电价+电量电价+辅助服务多元收益体系，扩大峰谷价差引入新辅助服务品种 [3] - 推动绿电交易与储能放电量挂钩，鼓励新能源+储能联合运营与共享模式 [3] 产业治理与安全体系建设 - 加快构建覆盖安全管控—产能调控—循环利用—标准引领的全链条治理框架 [4] - 实施全生命周期安全管理推广电池护照溯源，完善产能预警避免低效重复建设 [4] - 建立退役电池强制回收责任制，提升材料循环利用保障关键矿产供应链安全 [4] 产业布局与国际合作策略 - 在西北、华东等适宜区域布局国家级产业集群形成龙头引领梯队协同的产业格局 [4] - 深化一带一路共建国储能合作推动技术交流与装备走出去鼓励企业布局海外项目 [4] - 积极主导构网型储能等核心领域国际标准制定推动认证国际互认 [4]

产业规模与增长 - 中国人工智能产业规模在2024年突破7000亿元，连续多年保持增长 [6] - 中国生物制造产业总规模已接近1万亿元 [21] - 预计2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元 [24] 人工智能与智能机器人 - 截至2025年上半年，中国大模型备案总量达439款，覆盖医疗健康、农业、教育等30余个行业 [7] - 2024年底全国共有45.17万家智能机器人产业企业，企业数量较2020年底增长206.73% [17] - 智能机器人产业企业注册资本共计64445.57亿元 [17] 量子科技与商业航天 - 中国在超导量子计算机、光量子计算机领域实现量子优越性验证，量子计算研究牢固确立国际第一方阵地位 [10] - 合肥、上海、北京、广州等16个重点城市已建成量子城域网 [10] - 中国商业航天企业数量已增至500多家，市场规模在2025年有望突破2.5万亿元 [12] 新兴赛道与前沿技术 - 卫星互联网进入商业化拐点，预计2025年中国市场规模将达到450亿元 [12] - 2024年中国脑机接口市场规模为32.0亿元，预计到2028年将达61.4亿元 [14] - 脑机接口技术已实现帮助截瘫患者站立行走、盲人恢复光感等应用 [14] 新能源与生物制造 - 截至2025年上半年，中国新型储能装机规模约9500万千瓦，5年增长近30倍，占全球总装机比重超过40% [27] - 2024年中国氢能生产消费规模超过3600万吨，位列世界第一，其中可再生能源制氢产能超过全球一半 [27] - 中国发酵产能占全球70%以上，一批有竞争力的生物制造产业集聚区逐步成长壮大 [20][21]

文章核心观点 - 新型储能产业市场呈现高景气度 具体表现为头部公司出货量强劲增长和产能利用率高企 [1][3] 瑞浦兰钧业务进展 - 2025年第三季度出货量超过23GWh 创下公司单季度及单月最高出货量记录 其中单月最高出货量超过8GWh [3] - 公司产能持续扩张 截至2024年底总产能为79GWh 预计2025年产能将达到90GWh以上 [3] - 自2025年第二季度以来储能电芯产能利用率保持在90%以上 2025年7月达到100% [3] - 2025年获得4个GWh级别储能订单 累计规模达26.5GWh 合作方包括美国Energy Vault、日本阪和兴业等国际企业 [4][5] 海博思创业务进展 - 2025年上半年发货并确认收入的项目容量约为9.5GWh [6] - 近期中标中国电建湖北工程有限公司的包头威俊0.5GW/3GWh电网侧独立储能示范项目储能设备采购 [6] - 2025年10月15日与国综绿能达成战略合作 推动合作进入实质性推进阶段 [6] - 公司标杆项目甘肃酒泉250MW/1000MWh独立储能电站已并网投运 该项目是甘肃省当前已投运的单体容量最大的储能电站 [8] - 甘肃酒泉项目采用公司5MWh液冷储能系统 通过高度集成设计减少占地面积并降低安装复杂度 [8]

光热发电技术突破 - 全球首个“双塔一机”光热储能电站（三峡恒基能脉瓜州70万千瓦项目）投入全系统试运行，标志着塔式光热发电技术构型取得重要进展 [1] - “双塔一机”模式采用东西双吸热塔和重叠镜场智能调控，利用动态聚光技术适配不同时段太阳高度角，使镜场光学效率提升24% [1] - 升级版“三塔一机”技术方案（青海亿储格尔木350MW项目）已通过可行性验证，未来多塔多机构型有望进一步提升光电转化效率 [1][2] 可胜技术市场地位 - 可胜技术在中国2021-2024年实质性开工的塔式光热项目中，为11座电站提供聚光集热系统 [2] - 该公司在项目总设计容量和项目数量上的市场份额分别为57.9%和55.0%，占据领先地位 [2] - 西子洁能是可胜技术创始股东之一，目前持股3.25%，是其吸热换热系统重要供应商，双方业务全面互补 [2] 新型储能政策与市场 - 根据《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，到2027年全国新型储能装机规模目标为1.8亿千瓦以上，带动直接投资约2500亿元 [2] - 公司在新型储能领域深耕，主要方向包括熔盐储能、绿氢/绿氨/绿醇制备、热化学储热和电池储能 [2][3] - 熔盐储能示范项目包括青海德令哈50MW光热电站、绍兴绿电用户侧熔盐储能项目、国能河北龙山600MW火电灵活性调峰项目等 [2] 公司财务与盈利预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.23亿元、5.50亿元和7.00亿元 [3] - 对应市盈率（PE）分别为33.5倍、25.8倍和20.3倍 [3] - 公司2024年及2023年经营性现金流净额分别为5.68亿元和3.08亿元，截至2025年中报在手货币现金为34.13亿元 [3]

政策目标与规划 - 2027年新型储能基本实现规模化、市场化发展 技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列 市场机制与标准体系基本成熟健全 初步建成适应新型电力系统的多元储能体系 [2] - 2025至2027年三年内全国新型储能预计新增装机容量超过1亿千瓦 2027年底总装机达到1.8亿千瓦以上 [4] 行业发展现状与需求 - 截至2024年底全国新型储能装机达7376万千瓦 [3] - 新能源快速发展导致系统调峰和电力保供压力增大 新型储能作为灵活性调节资源作用日益凸显 [3] - 江苏最大用电负荷已超1.56亿千瓦 超1亿千瓦新能源并网导致电网负荷陡升陡降 对电网安全运行带来巨大挑战 [3] 应用案例与成效 - 江苏建成全国首个区域储能调峰体系 整合新型储能集中调用、抽水蓄能调配、电动汽车接网备用等多形态技术 [3] - 迎峰度夏期间该体系累计集中调用储能资源超1.4万次 总充放电量超25亿千瓦时 最大调峰电力超1000万千瓦 相当于新增10座百万千瓦火电机组 [3] - 该体系预计每年可促进新能源消纳电量超38亿千瓦时 相当于减少标准煤消耗111万吨 减排二氧化碳278万吨 [3] 未来发展方向 - 政策将推动“新能源+储能”作为联合报价主体一体化参与电能量市场交易 [4] - 鼓励探索爬坡、转动惯量等辅助服务品种 推动完善新型储能容量电价机制 [4] - 新型储能技术路线及应用场景将进一步丰富 培育试点应用项目和典型场景以支撑能源绿色低碳转型 [4]

政策目标与愿景 - 2027年新型储能基本实现规模化、市场化发展，技术创新和装备制造能力稳居全球前列 [1] - 2027年市场机制、商业模式、标准体系基本成熟健全，初步建成适应新型电力系统的多元储能体系 [1] - 形成统筹全局、多元互补、高效运营的整体格局，为能源绿色转型发展提供有力支撑 [1] 行业发展现状与挑战 - 截至2024年底全国新型储能装机达7376万千瓦，新能源快速发展导致系统调峰和电力保供压力增大 [2] - 江苏最大用电负荷超1.56亿千瓦，超1亿千瓦新能源并网导致电网负荷陡升陡降，带来巨大安全挑战 [2] - 江苏建成首个区域储能调峰体系，整合新型储能集中调用、抽水蓄能调配、电动汽车接网备用等多形态技术 [2] 项目成效与影响 - 江苏区域储能调峰体系在迎峰度夏期间累计调用储能资源超1.4万次，充放电量超25亿千瓦时 [2] - 该体系最大调峰电力超1000万千瓦，相当于新增10座百万千瓦火电机组 [2] - 该体系每年可促进新能源消纳电量超38亿千瓦时，相当于减少标准煤111万吨，减排二氧化碳278万吨 [2] 未来发展规划与市场机制 - 预计2025至2027年3年内全国新型储能新增装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上 [3] - 将丰富新型储能技术路线及应用场景，培育试点项目，打造典型应用场景 [3] - 推动"新能源+储能"作为联合报价主体参与市场交易，探索辅助服务品种，完善容量电价机制 [3]

政策目标与规划 - 2027年新型储能基本实现规模化市场化发展 技术创新和装备制造能力稳居全球前列 市场机制商业模式标准体系基本成熟健全 初步建成适应新型电力系统的多元储能体系 [1] - 2025至2027年三年内全国新型储能新增装机容量预计超过1亿千瓦 2027年底总装机规模达到1.8亿千瓦以上 [3] 行业发展现状与需求 - 截至2024年底全国新型储能装机容量达7376万千瓦 随着新能源快速发展系统调峰和电力保供压力增大 新型储能作为灵活性调节资源作用日益凸显 [2] - 江苏最大用电负荷已超1.56亿千瓦 超1亿千瓦新能源并网导致电网负荷陡升陡降 给电网安全运行带来巨大挑战 [2] 市场机制与商业模式 - 推动新能源加储能作为联合报价主体一体化参与电能量市场交易 鼓励探索爬坡转动惯量等辅助服务品种 推动完善新型储能容量电价机制 [3] - 新型储能应用场景将进一步丰富 培育一批试点应用项目 打造典型应用场景 支撑能源绿色低碳转型 [3] 项目实践与成效 - 江苏建成全国首个区域储能调峰体系 整合新型储能集中调用抽水蓄能调配电动汽车接网备用等多形态技术 有效平抑电网负荷波动 [2] - 迎峰度夏期间江苏区域储能调峰体系累计调用储能资源超1.4万次 总充放电量超25亿千瓦时 最大调峰电力超1000万千瓦 相当于新增10座百万千瓦火电机组 [2] - 江苏区域储能调峰体系每年可促进新能源消纳电量超38亿千瓦时 相当于减少标准煤消耗111万吨 减排二氧化碳278万吨 [2]