广东省数字经济与人工智能发展规划 - 到2027年，数字经济发展水平稳居全国首位，数字经济核心产业增加值占GDP比重超过16% [1] - 打造3个具有国际竞争力的万亿级数字产业集群，人工智能核心产业规模超过4400亿元，算力规模超过60EFLOPS [1] - 规模以上工业企业数字化转型突破6万家，数据产业规模年均复合增长率超15% [1] 人工智能与终端产业应用拓展 - 积极推动人工智能与机器人产业创新发展，开展“人工智能+”行动和“机器人+”行动 [2] - 加快发展消费级智能终端产品创新，加速推动智能手机、智能电脑、智能汽车、智能机器人等新技术新产品开发与应用推广 [2] - 推动电动垂直起降航空器、飞行汽车、通航飞行器、非载人无人机等产业规模化发展，建设国家低空经济产业综合示范区 [2] 数字基础设施与平台经济生态 - 打造空天地海通信“一张网”，加快部署5G-A网络，支持开展万兆光网试点建设行动 [6] - 推进大湾区通导遥一体化低轨星座建设和运营，构建粤港澳大湾区“北斗+5G”高精度时空服务网络 [6] - 挖掘细分行业平台企业潜力，积极培育人工智能、Web3.0等技术驱动的创新型平台 [4] 企业数字化转型与培育 - 高标准建设省级制造业数字化转型促进中心，强化人工智能技术融合应用 [4] - 推进国家级和省级中小企业数字化转型城市试点建设，打造“小快轻准”数字化产品和解决方案 [4] - 培育更多专精特新中小企业和“小巨人”企业，培育一批行业型和服务型服务商 [4] 制度创新与产业规范 - 以制度创新推动数字经济规范发展，依法合理设置行业准入规定，积极扩大数字产品市场准入 [3] - 推动数字经济领域标准体系建设，鼓励企事业单位积极参与数字领域标准制修订 [3] - 完善知识产权数字化服务资源供需对接，加强数字经济领域知识产权保护 [3] 消费市场与智能设备前景 - 财政部、商务部公布50个消费新业态新模式新场景试点城市，中央财政对试点城市给予4亿元到2亿元的资金补助 [7][8] - IDC预计2026年智能眼镜市场迎来规模化拐点，全球智能眼镜市场出货量预计突破2368.7万台，中国智能眼镜市场出货量突破491.5万台 [9] - 在AI赋能下，智能眼镜市场正从通用型产品向场景化解决方案转变，有望成为手机、汽车、智能家居等终端的关键信息输入端口 [9] 行业动态与技术前沿 - Meta首席科学家杨立昆宣布离职创业，新公司研发核心为高级机器智能（AMI），目标是让系统能够理解物理世界，拥有持久记忆，具备推理能力 [8] - 财政部会同工业和信息化部研究起草《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》，涵盖纯电动汽车、插电式混合动力汽车、燃料电池汽车 [8]

产品发布与市场定位 - 岚图汽车于11月18日在深圳发布岚图泰山，推出Max版、Max+版、Ultra版及黑武士版四大版型 [1] - 岚图泰山定位为大六座SUV，切入家庭消费升级与商务需求交叉的高端细分市场 [1] - 公司成为首个实现SUV、MPV、轿车全品类车型量产的高端新能源汽车品牌 [1] - 公司构建了五款车的完整产品矩阵，包括岚图FREE+、全新岚图知音、岚图追光L、岚图梦想家和岚图泰山，以覆盖各高端细分市场 [1] 市场表现与销量数据 - 岚图FREE+在10月销量同比实现5倍增长，位列20万元至30万元混动SUV市场销量前三 [2] - 全新岚图知音在9月位居20万元级华系纯电车型销量榜首 [2] - 岚图梦想家长期处于高端新能源MPV细分市场销量首位 [2] 产品核心技术参数 - 岚图泰山搭载800V超混系统，标配宁德时代65度三元锂电池，CLTC纯电续航350公里，综合续航超1400公里 [2] - 支持5C峰值充电倍率，20%至80%充电仅需12分钟 [2] - 前后双电机智能四驱系统输出总功率380kW、总扭矩705N·m，百公里加速低至5.2秒，WLTC综合油耗为0.4L/100km [2] - 采用华为乾崑智驾ADS4四激光方案，鸿蒙座舱5与语音大模型组合使人机交互响应速度达0.8秒，支持四音区精准识别 [3] - 作为首个搭载三腔空气悬架的中国品牌车型，悬架高度可调110毫米，弹簧刚度有五种模式 [3] - 配备双向16°后轮转向系统，使车长5.23米、轴距3120毫米的SUV转弯半径仅为5.4米 [3] - 采用2200兆帕门环强化安全，完成60多辆车的碰撞测试 [3] 公司战略与产业链布局 - 公司战略核心为“全品类覆盖+硬核产品力”，并通过“技术+文化+用户”三维战略构建差异化护城河 [1][5] - 注重核心技术自主掌控，通过技术创新赋能产业链升级，例如参与空气弹簧国产化开发并实现五年零自爆可靠性 [4] - 品牌文化建设融入中国文化元素，并通过用户委员会、深度共创等机制倾听需求 [5] 销售网络与全球化 - 公司已构建覆盖148个城市、407家门店的“自营+生态”销售网络，武汉设有2万平方米旗舰体验中心 [5] - 海外市场已进入中东、欧洲，计划以科技力量替代4万欧元至5万欧元区间车型，并持续输出适合当地的产品以替代10万欧元以上品牌 [5] 行业背景与公司动态 - 中国新能源汽车产业正从规模扩张转向价值深耕，自主品牌加速突破40万元以上高端市场 [1] - 理想、问界等品牌通过精准定位实现销量跃升 [1] - 公司于今年10月2日向香港联合交易所递交上市申请，标志着赴港上市进入实质阶段 [5]

文章核心观点 - 中国超大规模市场优势是推动中国式现代化和吸引全球投资的关键战略依托，具有引领性、稳定性和成长性三大突出特性 [1][2][5] 市场引领性 - 庞大需求激发创新创造，中国市场从“市场换技术”转向“市场育技术”，为全球工商界提供宽广创新舞台 [2] - 新需求牵引新供给，今年前三季度我国登记使用商品条码的消费品新增1992.2万种，同比增长31.4% [3] - 产业链协同创新，如100公斤固态电池试验续航有望突破1000公里，新质生产力加快培育 [4] - “十四五”时期我国新能源汽车年出口量首次突破200万辆，任何技术在中国市场成功即具备引领全球潮流的基础 [4] - 绿色化、数字化、智能化加快发展，中国成为全球新技术的“推广场”和“应用场” [5] 市场稳定性 - 市场规模效应构筑回旋空间，平均每分钟有近30辆新能源汽车下线，37万余件快递业务完成，超3000万元机电产品出口 [6] - “十四五”时期社会消费品零售总额年均增长5.5%，汽车产销量保持全球第一，经济总量跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元三个大台阶 [6] - 中国具有全球最完整的工业体系，14亿多人口中有2.5亿人受过高等教育，供给能力极强、社会需求巨大 [6] - 宏观治理拥有丰富工具，如面对经济下行压力时的一揽子增量政策成为“宏观调控的一次里程碑式出手” [7] - 有效市场与有为政府更好结合，让超大规模市场既有活力又有秩序 [7] 市场成长性 - 未来10多年我国中等收入群体将超8亿人，发展不平衡不充分领域蕴藏巨大投资空间和消费热点 [8] - 市场准入负面清单持续缩短，集中清理妨碍全国统一市场和公平竞争的规定，加快建设全国统一大市场 [9] - 以制度型开放为重点，以大市场带动大循环，中国庞大的市场和创新能力很难在其他地方找到“替代品” [9] - 第八届进博会参展企业数量再创新高，461项新产品、新技术、新服务首发亮相，浙江省交易团首日签下145亿元大单 [1] - 阿斯利康宣布追加对华投资约1.36亿美元，进博会成为感受中国超大规模市场优势的体验区 [1]

产品发布与市场定位 - 岚图汽车于11月18日在深圳发布岚图泰山大六座SUV，推出Max版、Max+版、Ultra版及黑武士版四大版型 [1] - 岚图泰山定位为40万元以上高端市场，其入场被视为自主品牌冲击由海外品牌主导的高端核心细分市场的关键动作 [1] - 随着泰山上市，岚图成为中国首个实现SUV、MPV、轿车全品类车型量产的高端新能源汽车品牌 [1] - 公司通过五款车型（岚图FREE+、全新岚图知音、岚图追光L、岚图梦想家、岚图泰山）构建完整产品矩阵，覆盖各个高端细分市场 [1] 市场表现与竞争策略 - 公司采取"全品类覆盖+硬核产品力"构建差异化优势，市场表现印证策略有效性 [1] - 岚图FREE+ 10月销量同比实现5倍增长，位列20万元至30万元混动SUV市场销量前三 [1] - 全新岚图知音9月位居20万元级华系纯电车型销量榜首 [1] - 岚图梦想家长期处于高端新能源MPV细分市场销量首位 [1] 产品核心技术参数 - 岚图泰山搭载800V超混系统，标配宁德时代65度三元锂电池，CLTC纯电续航350公里，综合续航超1400公里 [1] - 支持5C峰值充电倍率，20%至80%充电仅需12分钟，百公里加速低至5.2秒，WLTC综合油耗为0.4L/100km [1] - 前后双电机智能四驱系统输出总功率380kW、总扭矩705N·m [1] - 采用华为乾崑智驾ADS4四激光方案，鸿蒙座舱5与语音大模型组合使人机交互响应速度快至0.8秒，支持四音区精准识别 [2] 底盘与安全技术 - 作为首个搭载三腔空气悬架的中国品牌车型，配合双向16°后轮转向系统与EDC魔毯功能，车长5.23米、轴距3120毫米的大型SUV转弯半径仅为5.4米 [2] - 三腔空悬高度可调110毫米，弹簧刚度有五种模式 [2] - 采用2200兆帕门环，完成60多辆车的碰撞测试，涵盖翻滚、正碰、侧碰及冰雪路面场景 [2] 公司战略与产业布局 - 公司将核心技术自主掌控作为战略根基，通过技术创新赋能产业链升级 [2] - 品牌文化建设融入中国文化元素，通过用户委员会、深度共创等机制构建"技术+文化+用户"三维战略 [2] - 已构建覆盖148个城市、407家门店的"自营+生态"销售网络，武汉设有2万平方米旗舰体验中心 [3] - 海外市场已进入中东、欧洲等多个市场，计划以科技力量替代4万欧元至5万欧元区间车型，并持续输出适合当地产品以替代10万欧元以上品牌 [3] 行业趋势与公司发展 - 中国新能源汽车产业正从规模扩张转向价值深耕，未来竞争核心是产品力与效率 [4] - 公司认为购置税退坡是正常现象，产业已走向良性自我循环，将通过技术创新、管理创新提升效率而非打价格战 [4] - 岚图汽车于今年10月2日向香港联合交易所递交上市申请，标志着赴港上市进入实质阶段 [4]

提高上市公司质量的系统性举措 - 筑牢治理根基，提升合规效能，推动公司治理从“形式合规”迈向“实质有效”，强化董事会决策功能并优化审计委员会监督机制 [1] - 聚焦主责主业培育新质生产力，通过创新驱动主业升级，加大研发投入，并善用资本工具围绕主业开展并购重组 [1] - 优化核心资源配置，稳妥推进并购重组，要求战略引领、合规先行、重视整合，力争实现“1+1>2”的协同效应 [2] - 稳健经营，增强回报股东意识，因地制宜制定股东回报政策，综合运用现金分红、股份回购等方式 [2] - 坚持底线思维，筑牢风险防控屏障，董事长和总经理作为第一责任人需完善治理结构，并建立健全内控体系 [3] “十四五”期间上市公司发展成效 - 融资功能持续增强，截至2025年前三季度A股再融资总额突破8000亿元，同比增长258% [4] - 并购市场活跃，2025年前7个月披露并购重组项目3151单，重大资产重组项目同比增长148% [4] - 公司治理与投资者关系迈上新台阶，2024年96.1%的上市公司召开业绩说明会，董事长和总经理出席率达98.5% [4] - 股东回报持续优化，2024年度沪深两市A股现金分红总额达2.4万亿元，创历史新高 [4] - 全球竞争力不断增强，截至2024年底近七成A股公司拥有境外业务收入，合计达9.52万亿元 [4] 中国上市公司协会的角色与规划 - 中上协将在证监会领导下，持续在完善公司治理、培训“关键少数”、活跃并购市场等方面提供支持 [5] - 目前中上协已有上市公司会员3200多家，理事和监事单位562家，覆盖全国35个辖区，总市值占全市场近一半 [5] - 协会明年将进行换届并扩大理事会规模，期待优秀上市公司继续发挥“头雁效应” [5]

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 01. "想活下来"的全部信念 土耳其石头公路（ Stone Road ）的黄昏，风裹着碎石子打在车门上，发出细碎的"噼啪"声。包教练握着方向盘的手心，早沁出了汗—— 他右侧是嶙峋的山壁，左侧是近乎垂直的数百米的悬崖。 别说错车了，这里连一根像样的 护栏都没有 。 这是被欧美自驾者称作 "此生必驾、此生慎 驾" 的死亡公路， 也是极石团队 81 天 25000 公里远征里，最让人捏着冷汗的一段。 "当时刚跑完 500 多公里，从早上 7 点出发到现在，没人敢松口气。" 包教练后来在采访里跟我说，那时候副驾的摄影师还在整理白天的素材，后排的同事头靠着车窗，已经累得睁不开眼—— 前 42 天的长途奔袭早榨干了团队 的力气。 突然，"嘭"一声闷响从右后方传来。 多年的户外越野经验告诉他，这不是碎石撞击的脆响，而是 胎壁被撕裂的厚重感。 包教练的第一反应是死死攥住方向盘——刚刚为了能多用一点点路，怕掉到悬崖下面，没想到却把胎给挤爆了。 此刻后轮的胎压灯狂闪，车上每个人的弦儿都崩得紧紧的，他们很清楚 一旦车偏移会发生什么。 包教练出发前担心的事情，还是发生了。 他最 怕的就 ...

中国企业出海新趋势 - 中国企业出海模式从单纯产品出口升级为品牌、技术和资本同步输出 [3] - 以新能源汽车、锂电池、太阳能电池为代表的新“三样”出口额一路飙升 [10] - 企业出海目标是在海外扎根，深度参与当地市场规则，布局研发、投资和上市 [3] 中资投行的角色与策略 - 中资投行在企业出海中扮演主角，架起国内企业与海外市场的桥梁 [5] - 投行通过分工协作服务企业，例如中金公司主外负责全球市场联系，银河证券主内管控并购风险与资金细节 [5] - 投行帮助企业实现A+H等多地上市，同时拥有中国和海外“资金池”及品牌背书 [5] 本地化深耕与网络构建 - 中资投行通过多年深耕海外并在当地收购实现本地化，例如银河证券在马来西亚、新加坡扎稳脚跟 [7] - 多家机构联手布局，如国泰海通在印尼和东南亚三角布局，华泰证券在新加坡拿下IPO保荐资质 [7] - 熟悉当地监管与市场的本地团队成为企业出海“导航仪”，使跨国上市和并购不再高不可攀 [9] 核心优势与市场表现 - 中资投行核心优势在于既懂中国企业发展脉络与需求，又能将中国逻辑与海外规则无缝衔接 [12] - 2025年中金公司港股承销份额远超对手，与另外三家中资投行共同扭转了外资独大的局面 [16] - 银河证券在债券市场表现亮眼，帮助企业处理复杂融资问题，提供“金融护航” [16] 标志性案例解析 - 赛力斯斥资115亿元收购华为技术资产，是中国企业新一轮全球化出击的信号 [3] - 中金公司协助赛力斯推向港股实现A+H上市，拓展其资金与品牌影响力 [5] - 康哲药业在新加坡上市案例显示，企业既需深耕当地销售，也需在资本市场站稳脚跟 [9]

公司近期动态 - 2025年11月19日在新加坡举办路演活动，吸引240家机构参与，包括摩根士丹利、富达国际等知名机构 [1] - 公司接待人员李黔、常恩铭、吕莹就海外市场、产能规划、研发及财务表现等核心议题与投资者交流 [1] 海外市场表现与战略 - 全球乘用车市场规模达8000万辆，2024年电动化渗透率仅20%，市场空间广阔 [2] - 2024年1-10月海外乘用车及皮卡累计销售78.5万辆，同比增长135% [2] - 公司认为海外市场机遇大于挑战，已深入理解海外文化与消费者需求，多品牌车型在国际市场亮相 [2] - 未来将通过持续丰富海外车型矩阵、完善本地化运营应对潜在风险 [2] 海外产能布局 - 新能源汽车已覆盖全球6大洲110多个国家和地区 [3] - 已宣布投产的海外工厂包括泰国、乌兹别克斯坦、巴西，合计设计产能超30万台/年 [3] - 正在规划投产的工厂包括匈牙利、马来西亚和柬埔寨等 [3] - 公司坚持"国际化与本地化融合发展"战略，深化全球主要市场产业布局 [3] 研发与技术实力 - 电动化领域拥有刀片电池、CTB车身一体化、兆瓦闪充等技术 [4] - 智能驾驶系统"天神之眼全民智驾"于2025年2月发布，依托每日超1.3亿公里智驾数据实现快速迭代 [4] - 公司表示中国企业引领全球电动化进程，将通过技术创新持续提升产品竞争力 [4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度总营收约5663亿元，归属于母公司股东净利润233亿元 [5] - 同期新能源汽车累计销量326万辆，同比增长18.6%，稳居全球新能源汽车销冠 [5] - 公司迈入1300万辆交付里程碑，截至三季度末货币资金及交易性金融资产余额超1752亿元 [5] - 应付账款及应付票据周转天数处于行业较低水平，现金流管理稳健 [5] - 公司表示将加速全球化战略布局，凭借技术与产品优势扩展产品线、完善海外产能与销售网络 [5]

新能源汽车出海挑战 - 行业面临政策多变、法规壁垒森严、真实场景严苛以及用车文化差异四大挑战 [1] - 挑战导致中国新能源汽车在海外出现"水土不服"问题 [1] 应对挑战的专项措施 - NESTA-Global专项旨在系统化应对出海挑战 [1] - 专项从全球用户角度出发解决"水土不服"问题 [1]

美国9月非农就业报告在推迟了1个月后正式发布。数据超出市场预期。对于美联储而言，良好就业数据意味着降息的迫切性有所降低。 利率互换市场继续显示，美联储12月降息的可能性不大。此外，交易员加大了对美联储降息的押注，但仍预计美联储将跳过12月降息。1个月前，市场预期12月降 息的概率高达95%。 | 0 △ 田 (0) | 价格 = | 涨跌幅 = | | --- | --- | --- | | 道琼斯指数 | 46752.05 | +1.33% | | .DJI | | | | 标普500指数 | 6752.86 | +1.67% | | .SPX | | | | 纳斯达克综合指数 | 23052.94 | +2.17% | | .IXIC | | | 大型科技股全线大涨，截至发稿，博通、特斯拉涨超4%，英伟达涨近4%，谷歌A涨超3%，Meta涨超2%，苹果、微软、亚马逊涨超1%。 就业数据超预期 这是自9月5日发布8月份统计数据后，美国劳工统计局（BLS）首次发布就业报告。 报告显示，9月非农就业人数增加了11.9万个，而道琼斯对9月份的预期为5万个。 分行业看，9月份的就业增长集中在少数几个行业。其中，医疗 ...