日本上市企业2025财年利润预期 - 日本上市企业合计净利润预计同比下滑7%，为6年来首次利润下滑 [1] - 净利润总额预计为47.36万亿日元（约合人民币2.37万亿元），为2008年3月以来第二高水平 [3] - 企业手头资金在2024年底达110万亿日元（约合人民币5.5万亿元），创历史新高 [3] 制造业表现 - 制造业利润预计下降7%，主要受美国关税和日元升值影响 [1] - 汽车行业利润预计减少32%，其中本田利润降幅最大达70% [1] - 汽车行业因关税和汇率影响合计利润减少约1.1万亿日元（约合人民币551亿元） [1] - 钢铁行业利润预计减少27%，日本制铁利润降幅达43% [3] 非制造业表现 - 非制造业利润预计下降7% [3] - 海运行业受美国关税影响，3家公司合计利润被拉低1700亿日元（约合人民币85.2亿元） [3] - 电力企业利润也将减少 [3] 其他关键数据 - 约8%已公布财报企业未披露2025财年最终损益预期 [3] - 野村证券认为企业应对市场变化的措施将加剧行业优胜劣汰 [3]

以星航运美西电商快线ZX2复航 - ZX2快线由以星航运独家运营 是中国东南沿海来往北美西海岸的高效物流通道 航线于2024年7月正式投用 2025年4月停航 本次复航后投入5艘5300—5500标箱船舶运营 [2] - 复航后船舶依次挂靠厦门 上海 宁波 洛杉矶四大枢纽港 每周五挂靠厦门 仅需17至18天即可将产品从厦门港运抵洛杉矶 [2] - 复航首班"以星科罗拉多"轮装载集装箱主要包含电子产品 服装鞋帽 家居用品等跨境电商产品 [2] 厦门港物流服务升级 - 厦门港已开通美国航线共16条 覆盖洛杉矶 长滩 纽约 休斯敦等主要港口 [2] - 厦门港国际货柜码头联动海关 海事 边检等部门形成全链条保障机制 包括船进出港计划提前对接 24小时异常咨询服务 口岸手续"零待时"服务 [3] - 厦门港务控股集团计划深化港航协同机制 通过数字化转型提升港口服务能级 标准化建设优化国际物流通道效率 [3] 中美海运市场动态 - 近期中美航线海运市场业务量明显增长 美国客户集中下单带动中国外贸企业出货节奏加快 [4] - 货代公司订舱量大幅增长 六七月传统存货旺季临近 市场对中国至北美海运舱位需求将进一步增大 [4] - 尽管船公司持续释放运力 短期内仍存在"需求大于供给"的情况 [4]

王明明还表示，在此前关税政策影响下，美国电商平台中小商家一度面临缺货、断货现象。考虑到货运 周期与政策变化风险，美国市场上原材料与商品短缺及价格上涨现象或将持续一段时间，美国市场供应 链运转与消费或将持续面临挑战。(完) 来源：中国新闻网 编辑：万可义 美国华人跨境贸易商：积压订单恢复出货 中美跨境海运现高潮 中新社北京5月23日电 (记者 门睿 吴侃 金旭)多位美国华人跨境贸易业者近日接受中新社记者连线采访 时表示，中美双方互降关税后，美国企业利用窗口期大量下单进口中国货物，海运及仓储业务随之显现 订舱压力及饱和趋势。 美中电商贸易协会执行会长王明明表示，中美降低关税后，美国传统商超客户的积压订单开始恢复出 货。据她介绍，目前，跨境海运业务迎来一波高潮。"客户大量订舱导致美线海运船只出现涨价现象。" 美国侨商赵炳荣告诉记者，此前一些项目原本计划从中国进口设备、材料，美国滥施关税后，相关进程 一度暂停。随着中美关税大幅降低，有关项目已经重新推进，不少从事进出口贸易的侨商也陆续恢复业 务。 美国电商物流联合会会长罗豪告诉记者，最近不少美国企业加大了从中国采购医疗产品、保健品原材料 等物资的力度，采购量普遍达到6 ...

下游消费 - 30大中城市商品房成交面积同比-10.7%，一线/二线/三线城市同比分别为+12.4%/-30.2%/+7.0%，新房销售降幅扩大[2] - 10大重点城市二手房成交面积同比+2.6%，二手房增速小幅回升[2] - 乘用车日均零售同比+30%，增速回升主因国补政策和车展促销带动需求增长[2] - 生猪需求减弱导致猪价小幅下跌，大豆/小麦/玉米价格稳定，豆粕价格明显下滑[2] - 节后旅游景气环比回落，海南旅游指数环比-10.6%，电影票房环比大幅下滑[2] 周期制造 - 螺纹钢/热轧板卷价格周环比+1.6%/+2.5%，中美关税调降支撑钢价上涨[3] - 浮法玻璃、水泥价格延续下跌，地产施工需求仍偏弱[3] - 汽车开工率环比大幅提升，纺服开工同比偏强，石油沥青装置开工率环比/同比+5.6%/+7.9%[3] - 秦皇岛港Q5500动力煤平仓价环比-3.3%，港口高库存压力导致价格快速下跌[3] - SHFE铜/铝价周环比+0.9%/+2.8%，中美关税缓和改善需求预期[3] 人流物流 - 10大主要城市地铁客运量环比+4.6%同比-0.3%，百度迁徙规模指数环比-33.5%同比+18.4%[4] - 国内航班执飞架次环比-2.3%同比+2.0%，国际航班恢复至2019年同期81.8%[4] - 全国高速/铁路货运量同比+1.1%/+0.3%，邮政快递揽收/投递量同比+21.4%/+22.2%[4] - SCFI/BDI指数周环比+10.0%/+6.9%，港口货物/集装箱吞吐量环比+0.5%/+2.14%[4] 贸易与出口 - 中国对美出口订单激增，但港口吞吐量环比仅小幅回升，离港船舶载重吨数环比下滑[1] - 中美关税对等调降使得转口订单转向直接对美出口，抢出口效应仍待观察[1]

日本非制造业的利润也将减少7%。海运行业受到美国关税的影响。从日本邮船等3家公司来看，预计关 税最多拉低合计利润1700亿日元。电力企业的利润也将联袂减少。对核电站的安全投资等将增加。虽然 利率上升带来东风的银行和强劲内需构成支撑的服务业表现良好，但仍无法弥补整体的利润下降。 日本企业此前增长的业绩正在踩下刹车。预计2025财年（截至2026年3月）的合计净利润同比减少7%， 6年来首次减少。美国关税和日元升值成为重担，汽车、钢铁、海运等行业表现不佳。尽管利润水平仍 然处于较高位置，但能否面向中长期推进增长投资、业务改革和工资上调将成为课题。 日本经济新闻统计了约1000家在东证prime上市、财年截至3月的企业（不包括母子公司均上市的企业的 子公司等）的业绩预期。如没有公司预期，则使用市场预期。显示盈利能力的销售额净利润率将近 6%，比新冠疫情前的2018财年上升1个百分点。 按行业来看，受美国关税和日元升值负面影响的制造业的利润将减少7%。特别是盈利依赖 美国市场的汽车行业，预计利润将减少32%。从7家主要汽车企业来看，在已公布业绩预期 的4家中，利润降幅最大的是本田，减少70%。加上关税和汇率的影响，预 ...

日本上市企业2025财年净利润预测 - 预计2025财年日本上市企业合计净利润同比减少7% 为6年来首次减少 [1] - 销售额净利润率近6% 较2018财年上升1个百分点 [1] - 整体净利润预计达47.36万亿日元 为2008年3月以来第二高水平 [3] 行业表现分化 制造业 - 制造业利润整体减少7% 汽车行业利润降幅达32% [1][2] - 7家主要汽车企业中本田利润降幅最大达70% 关税和汇率影响使行业利润减少约1.1万亿日元 [2] - 钢铁行业利润减少27% 日本制铁因关税影响利润降幅达43% [2] - 电子行业受益生成式AI投资实现2%利润增长 Tokyo Electron和爱德万预计创利润新高 [3] 非制造业 - 非制造业利润减少7% 海运业受关税影响 日本邮船等3家公司合计利润最多被拉低1700亿日元 [2] - 电力企业利润联袂减少 主因核电站安全投资增加 [2] - 银行业受益利率上升 服务业受内需支撑表现良好但无法弥补整体利润下降 [2] 企业财务状况与应对措施 - 日本上市企业手头资金达110万亿日元 较2019年3月底增加30%创历史新高 [3] - 日立制作所通过业务转型抓住AI需求实现盈利能力提升 [3] - 野村证券建议企业通过分散生产基地和市场应对变化 可能导致行业优胜劣汰加剧 [3] 外部环境影响 - 美国关税和日元升值是主要负面因素 但影响小于2020年新冠疫情时期 [3] - 中国钢材低价出口至周边地区的"通货紧缩出口"现象引发警惕 [2]

中美关税政策调整影响 - 美方取消91%加征关税 暂停24%对等关税90天 保留10%关税 中方相应取消部分反制关税 [1] - 关税下调触发恐慌性囤货 上海至美西集装箱运价单周暴涨31.7% 美东线涨22% [4] - 芬太尼关税仍保留20% 但对等关税从125%降至10% 远超市场预期 [5] 航运市场供需突变 - 中国至美国集装箱日均预订量周增277% 从5709标箱飙至21530标箱 [4] - 船公司美线舱位全线排满 上海-纽约运费周涨19% 洛杉矶线涨16% [4] - 4月远东-北美航线取消49航次 5月已记录36个空白航次 [9] 运价飙升现象 - 美西线运价5月10日2347美元/FEU 13日暴涨64%至3847美元/FEU [9] - 船公司宣布6月1日运价最高达6100美元/FEU 较月初涨幅超170% [9] - 半个月内美线运价累计涨幅近200% 附加费连续加征 [10] 行业应对措施 - 赫伯罗特 万海 ONE等船公司紧急开通美线加班船 [10] - 以星航运重启ZX2美西快线 高丽海运新增美线服务 [10] - 盐田港预计本周出现严重拥堵 承担全国对美出口超25%货量 [6] 外贸企业动态 - 服装 鞋类 玩具 家具等关税敏感型商品成为抢运主力 [7] - 外贸企业面临海外设厂或转向新兴市场的战略抉择 [13] - 东南亚转口贸易成本优势暂时消失 但三个月后或再现价值 [13] 长期趋势预判 - 美国采购商分散采购渠道 东南亚 南亚订单占比提升 [13] - 东盟 南美 非洲航线运价稳中有升 成新增长点 [14] - 钢铝产品平均关税仍达73% 持续压制相关品类出口 [13]

方正证券研报认为，预计未来A股上市公司回购力度将进一步加大。一方面，随着经济转向高质量发展，企业发展进入新阶段，对公司内部 治理的优化和股东回报的重视程度在不断提升，通过股票回购进行市值管理和回馈股东的重要性日益凸显。另一方面，政策支持下上市公司 进行股票回购的积极性也将持续提升，A股上市公司回购规模预计将会持续提升。 重要股东拟增持的上市公司中，110家公司披露了重要股东拟增持金额范围（上限或下限）。以拟增持金额最高值计算（未披露上限的按下限 计算），14家公司拟增持金额有望达到10亿元或以上，中国石油、中国海油、中国石化拟增持金额上限居前，分别为56亿元、40亿元、30亿 元，合计达到126亿元。 自2024年10月18日《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布以来，回购增持贷款已成为上市公司或股东筹集资金的重要来源。 2025年5月7日，国务院新闻发布会上宣布，将回购增持再贷款最长期限由1年延长到3年，鼓励银行发放信用贷款，将上市公司回购增持股票 的自有资金比例要求从30%降至10%。政策支持力度继续加大。 据统计，截至5月21日，去年10月以来上市公司获得回购增持贷款上限达到1217.79亿元 ...

全球散货运费一季度大幅下跌 - 全球散货海运市场在一季度出现运费大幅下跌 [1] - 印度煤炭和巴西大豆运输需求可能成为二季度市场复苏的关键因素 [1] 二季度市场走势预测 - 行业关注焦点在于散货海运市场能否在二季度逆转跌势 [1] - 印度煤炭和巴西大豆的运输需求有望推动市场回暖 [1]

全球海运集装箱贸易 - 全球海运集装箱贸易增长4 7% [1] - 远东地区出口呈现激增态势 [1] - 亚洲进口量出现下降趋势 [1] 海运市场未来走向 - 行业关注全球海运市场未来发展趋势 [1]