行业ETF表现 - 半导体ETF当前价290 69美元 涨3 20美元(+1 11%) 成交量73 72万股 总市值34 36亿美元 年初至今涨幅20 04% [2] - 能源业ETF当前价87 86美元 涨0 76美元(+0 87%) 成交量188 05万股 总市值220 01亿美元 年初至今涨幅4 20% [2] - 科技行业ETF当前价263 36美元 涨1 37美元(+0 52%) 成交量52 79万股 总市值837 63亿美元 年初至今涨幅13 65% [2] - 全球科技股ETF当前价95 80美元 涨0 28美元(+0 30%) 成交量22994股 总市值13 41亿美元 年初至今涨幅13 25% [2] - 可选消费ETF当前价225 45美元 涨0 58美元(+0 26%) 成交量43 39万股 总市值283 17亿美元 年初至今涨幅0 98% [2] - 网络股指数ETF当前价272 98美元 涨0 57美元(+0 21%) 成交量13486股 总市值181 26亿美元 年初至今涨幅12 26% [2] 金融类ETF表现 - 银行业ETF当前价57 71美元 跌0 04美元(-0 07%) 成交量45936股 总市值44 67亿美元 年初至今涨幅5 50% [2] - 金融业ETF当前价53 35美元 跌0 09美元(-0 17%) 成交量285 72万股 总市值593 81亿美元 年初至今涨幅11 17% [2] - 区域银行ETF当前价61 82美元 跌0 11美元(-0 18%) 成交量97 17万股 总市值51 59亿美元 年初至今涨幅3 83% [2] 医疗与消费类ETF表现 - 生物科技指数ETF当前价135 03美元 跌0 47美元(-0 35%) 成交量59161股 总市值107 21亿美元 年初至今涨幅2 22% [2] - 医疗业ETF当前价135 82美元 跌0 66美元(-0 48%) 成交量117 64万股 总市值259 91亿美元 年初至今跌幅0 42% [2] - 日常消费品ETF当前价80 92美元 跌0 58美元(-0 71%) 成交量137 79万股 总市值136 93亿美元 年初至今涨幅4 19% [2] 其他行业ETF表现 - 全球航空业ETF当前价24 45美元 跌0 13美元(-0 51%) 成交量22 98万股 总市值7703 33万美元 年初至今跌幅3 53% [2] - 公用事业ETF当前价83 65美元 跌0 87美元(-1 03%) 成交量173 08万股 总市值121 44亿美元 年初至今涨幅12 07% [2]

美国对贸易伙伴加征关税的最后期限 - 美国商务部长卢特尼克明确表示8月1日为加征关税的最后期限 不会再有延期 海关将从该日期开始正式征收关税 [2] - 即便关税生效 特朗普政府仍愿意与欧盟继续进行磋商 谈判主导权在特朗普手中 [2] - 少数国家已与美国达成协议 接受高于10%但远低于未达成协议时的关税水平 [2] 美国商界代表团访华 - 美中贸易全国委员会组织高级别商界代表团访华 由联邦快递首席执行官带队 [2] - 代表团成员包括波音公司高管及美中贸易全国委员会会长 可能重启商业领域磋商 [3][4] - 这是特朗普4月启动新一轮关税战以来 美国派出的最高级别商界代表团 [4] 特朗普与欧盟的贸易谈判 - 特朗普将与欧盟主席冯德莱恩会面 试图在最后期限前达成贸易协议 否则欧盟对美出口将面临30%关税 [5][6] - 特朗普认为达成协议的可能性为"五五开" 双方在约20个问题上存在分歧 [6][8] - 欧美接近达成15%关税协议 部分商品可能获得豁免 钢铁铝制品或获配额待遇 [7] 欧美潜在协议细节 - 欧盟希望制药等关键领域获得15%关税上限豁免 这是协议达成的关键点之一 [8] - 美国商务部长表示是否取消30%关税取决于欧盟能否提供足够诱人的条件 [7] - 特朗普已对汽车及零部件征收25%关税 对钢铁铝加倍征税 并威胁对制药半导体等征收新税 [7] 欧盟的反制措施 - 欧盟已拟定反制措施 包括对价值约1000亿欧元美国产品加征高达30%报复性关税 [8] - 反制清单涵盖波音飞机 美产汽车和波本威士忌等 并包括对废金属出口的限制 [8] - 若特朗普落实30%关税或未来再次征税 该计划将迅速启动 [8]

俄罗斯国家航空公司信息系统故障 - 俄罗斯国家航空公司报告其信息系统出现故障 [1]

美欧贸易谈判进展 - 美欧贸易协定谈判进入最后冲刺阶段 双方领导人即将举行关键性会晤 欧盟委员会主席冯德莱恩与美国贸易代表格里尔、商务部部长卢特尼克分别率团前往苏格兰进行磋商 [1] - 特朗普表示美欧达成框架性贸易协议的概率约为50% 并称欧盟"非常渴望达成协议" 欧盟委员会也表示与美国达成的贸易解决方案已"触手可及" [1] - 谈判难点涉及约20个不同方面 潜在协议可能包含对欧盟输美商品征收15%的普遍关税条款 美国维持对钢铝产品50%关税的立场仍未松动 [3] 美欧贸易协议特点 - 美欧谈判因双方经济结构互补性更低、竞争性强等特点而更具复杂性 欧盟内部的政治考量使其谈判立场更为强硬 [1] - 美欧关系与美日关系存在本质差异 欧盟在政治和军事上对美国依附程度远低于日本 法国和德国拥有较高自主性 [4] - 美欧经济互补性低于美日 双方在许多产业上存在竞争而非互补 欧盟当前资本相对短缺 难以通过大规模直接投资解决问题 [4] 协议潜在内容 - 欧盟可能允许部分转基因农副产品进入畜牧业领域 但规模有限 预计仅能解决数百亿美元的贸易额 [5] - 航空领域可能成为突破口 欧盟可能通过减税等形式部分满足美国对波音飞机的采购需求 [5] - 欧盟希望将关税降至15% 同时在农副产品进口和采购上作出有限让步 辅以监管宽松等措施形成综合解决方案 [5] 欧盟内部立场 - 欧盟存在"集体行动问题" 集体决策机制使特朗普的"一对一"强人外交模式经常碰壁 [6] - 德国和法国在如何与美国达成贸易协议上立场各异 德国希望尽快缓解贸易冲突保护汽车产业 法国则呼吁考虑对美国实施报复 [6] - 近期德法领导人会晤释放转折信号 双方在贸易问题上表现出统一立场 欧盟批准计划将对约1090亿美元的美国商品征收关税作为反制措施 [7] 德国立场变化 - 法国可能在能源领域向德国提供保障 缓解德国在能源安全上的顾虑 促成德法在对美立场上的一致 [7] - 德国意识到其高度依赖出口的经济模型需要变革 正尝试加强内需并优化产业结构 促使在贸易谈判中采取更强硬立场 [7]

欧盟对美报复性关税措施 - 欧盟批准针对美国的报复性关税清单 金额高达930亿欧元 涵盖波音飞机 汽车 波本威士忌及大豆等关键领域 [1] - 关税重点打击美国高端制造业和农业 波本威士忌作为特朗普支持者象征被针对性制裁 [1] - 德国大众和法国航空制造业因美国钢铝关税遭受重创 成为欧盟反击的导火索 [1] 中欧关系动态 - 冯德莱恩访华期间提出中欧贸易关系达"明显拐点" 强调需重新平衡双边关系 [3] - 中欧在第25届峰会上就气候变化 能源转型及绿色技术达成重要共识 但经济分歧仍存 [3] - 中国明确反对欧盟"产能过剩"指控 指其本质为保护主义 警告勿实施技术领域"双重标准" [5] 产业影响分析 - 欧盟关税精准打击美国汽车 航空及农产品三大核心产业 波音飞机被列入清单首当其冲 [1] - 美国钢铝关税已波及欧盟机械 农产品等多个行业 德国汽车产业链稳定性受冲击 [1] - 中欧在绿色技术领域合作潜力显现 但产业补贴争议可能阻碍合作进程 [3][5]

行业ETF表现 - 区域银行ETF下跌1.53%至61.23美元，成交量为234.71万股 [1][2] - 黄金ETF下跌0.83%至307.68美元，成交量为83.69万股 [1][2] - 半导体ETF下跌0.82%至285.45美元，成交量为37.26万股 [2] - 生物科技指数ETF下跌0.44%至134.84美元，成交量为57163股 [2] - 能源业ETF下跌0.25%至87.21美元，成交量为75.98万股 [2] - 全球科技股ETF下跌0.15%至95.21美元，成交量为1600股 [2] - 科技行业ETF下跌0.10%至261.13美元，成交量为29.70万股 [2] - 全球航空业ETF微跌0.04%至24.41美元，成交量为84256股 [2] 上涨行业ETF - 日常消费品ETF上涨0.06%至81.41美元，成交量为89.36万股 [2] - 公用事业ETF上涨0.12%至84.41美元，成交量为113.78万股 [2] 市场整体表现 - 美股盘初主要行业ETF涨跌不一，区域银行ETF和黄金ETF跌幅居前 [1]

行业ETF表现 - 全球航空业ETF下跌2.64%至24.88美元，成交43.22万股 [1][2] - 可选消费ETF下跌1.02%至224.24美元，成交69.52万股 [1][2] - 区域银行ETF下跌0.77%至62.87美元，成交178.29万股 [1][2] - 黄金ETF-SPDR下跌0.63%至310.23美元，成交121.13万股 [2] - 能源业ETF下跌0.37%至86.49美元，成交96.68万股 [2] - 公用事业ETF下跌0.20%至84.24美元，成交162.86万股 [2] - 日常消费品ETF下跌0.10%至81.57美元，成交158.55万股 [2] - 金融业ETF上涨0.13%至53.17美元，成交410.09万股 [2] - 医疗业ETF上涨0.14%至136.46美元，成交153.36万股 [2] - 科技行业ETF上涨0.18%至260.75美元，成交55.99万股 [2] 市场整体走势 - 美股盘初主要行业ETF涨跌不一，航空、可选消费和区域银行板块跌幅居前 [1]

行业需求 - 美国航空集团经济舱需求在第二季度持续疲软 [1]

公司业绩预测 - 美国航空预测第三季度亏损超出预期 [1] - 公司盘前股价下跌超5% [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：航空业、快递行业 - **公司**：国航、东航、南航、华夏航空、春秋航空、吉祥航空、圆通、中通、极兔、申通、韵达 纪要提到的核心观点和论据 航空行业 - **票价翻正由供需驱动且具持续性**：2024 年 5 月航空公司票价翻正，主要是供需关系体现，即便无政策，若供给端协同，票价翻正持续性和幅度更大。论据为今年 5 月即便没政策票价翻正，6 月民航局整治内卷，且去年传言提价未落实[1][2]。 - **供给端收缩需求恢复但工商务需求疲软**：自 2020 年累计亏损近 5000 亿，供给断崖式下行，年复合增长率从 12%降至不到 3%，需求恢复迅速但工商务需求疲软，6 月因禁酒令等环比下滑 10%，致票价短期偏弱，预计 9 月初或再次翻正[1][4]。 - **中期看好航空板块**：行业产能利用率高、库存低，供给增长有限但需求维持中高个位数增速，2024 年大概率盈利，当前预期低，买入风险有限、上行概率大[1][5]。 - **推荐高弹性航空股**：推荐港股三大行（国航、东航、南航）及 A 股华夏航空、春秋航空、吉祥航空等民营公司，这些标的在宏观背景不振时仍具投资价值[1][5]。 快递行业 - **价格战升级盈利下滑**：2024 年以来价格战升级，单票价格和盈利进入下跌通道，一季度电商快递板块业绩分化，二季度预计全下滑，加盟网点经营压力大于总部[3][8]。 - **反内卷政策推进**：2025 年 7 月国家邮政管理局提出反内卷指明方向，预计后续有具体细节落地，义乌和广东等核心产能区已自下而上进行价格维护[1][7]。 - **推荐快递公司**：推荐头部圆通和中通，因其在价格战中重获市场份额且提升核心能力；若反内卷政策升级，二梯队盈利弹性更好，优先推荐极兔、申通，韵达或有困境反转机会[3][10]。 其他重要但可能被忽略的内容 - **航空行业股价反映现实**：航空股价更多反映现实情况而非预期，依赖即期价格，去年传言提价未落实，今年 5 月票价翻正体现供需[2]。 - **快递行业 2021 年反内卷经验**：2021 年反内卷相对成功，通过多部门发声、行政命令稳住价格，行业 9 月开始显著修复，股价 8 月中旬到 22 年初接近翻倍涨幅[9]。 - **当前快递行业竞争格局差异**：当前快递行业竞争格局与 2021 年略有差异，价格竞争主导方变化，本轮倾向稳住最低价格抬高底价，纠治区域性差异化派费[9]。