投行业务前景 - 公司对投行业务前景持乐观态度 全球交易储备项目充足 但市场波动性导致交易落地时间难以预测 [1] - 企业客户对并购及融资交易保持积极倾向 目前仍在进行相关讨论 [1] - 尽管整体并购市场低迷 但价值超过5亿美元的大型交易数量同比增长30% 显示市场韧性 [1] - 第二季度交易节奏较第一季度放缓 但公司在独立日假期后仍推进了多笔重大并购交易 [1] 公司管理层与继任计划 - 公司正在开展广泛的继任计划 覆盖约300个高层职位 从核心合伙人团队扩展至整个领导层 [1][2] - 高管加入董事会并获得8000万美元留任奖金 进一步巩固其作为潜在CEO继任者的地位 [1] 人才招聘与录用情况 - 公司在人员招聘方面非常挑剔 有经验职位的申请者达87.5万人 录用率低于1% [2] - 暑期实习项目申请者约30万人 录用率约为1% [2] 商业地产市场 - 商业地产市场出现复苏迹象 该领域此前受疫情期间远程办公政策冲击较为艰难 [2] - 公司看到为商业地产资本重组提供融资的机会 [2] 投资者回报 - 公司对实现投资者回报目标充满信心 [2]

美股市场动态 - 美国股市5月表现强劲但可能因养老基金抛售而承压 高盛交易部门预计月底将有200亿美元股票抛售 这一规模在2000年以来类似操作中位居第86个百分位 [1] - SPDR标普500 ETF信托(SPY)本月上涨超过6% 而iShares 20+年期美国国债ETF(TLT)下跌近4% 股债表现分化导致养老金需大规模再平衡 [1] 债券市场表现 - 长期美债表现疲软 TLT在5月显著下跌 短期债券稍好但Vanguard短期国债ETF(VGSH)仍可能录得负收益 [2] - eToro分析师指出债券市场波动异常 养老基金等机构投资者的数十亿美元级操作可能成为短期市场风向标 [2] 机构行为与市场影响 - 养老基金抛售可能创造买入机会 汇丰银行已将美股评级从"减持"上调至"中性" 因长期投资者持仓较轻 [2] - 部分投资者可能借机重返股市 市场对关税问题进展持乐观态度 认为最糟糕时期已过 [2]

债券市场关注焦点转移 - 高盛总裁John Waldron指出债券交易员对美国政府债务水平的担忧已超过关税威胁[1] - 宏观层面最大风险并非关税而是美国减税方案和财政状况恶化[1] - 美国国债发行量增加推高利率尤其是长端收益率曲线[1] 美国国债市场动态 - 美国30年期国债收益率升至5%上方接近20年高点[1] - 未偿美债总额从2016年底不足14万亿美元飙升至近30万亿美元[6] - 公共债务占经济总量比例达100%利息支付2024年将达8800亿美元[5] 减税法案财政影响 - 众议院通过法案延长特朗普时期减税措施并提高债务上限[5] - 参议院共和党人计划修改法案内容可能引发政治博弈[5] - 市场担忧减税法案扩大预算赤字加剧美债压力[4][5] 机构观点与市场反应 - DWS Americas表示债券市场将通过收益率对减税法案进行"投票"[5] - BNY策略师指出投资者正为财政恶化风险定价导致债券需求下降[5] - 当前4%-5%的美债收益率接近2007年水平但债务规模呈指数级增长[5]

政策支持与市场机遇 - 多项政策出台支持境内企业赴港上市 内地科技型企业借助香港国际金融中心优势拓宽融资渠道 [1] - 香港联交所设立特专科技行业上市规则(18C) 降低特专科技公司上市门槛 为创新科技企业开辟专属融资通道 [2] - 香港证监会和联交所联合推出"科企专线" 便利18C发行人申请上市 [2] 农银国际的业务表现 - 2024年以来已助力48家企业实现上市融资 其中科技型企业占比近七成 [1] - 参与保荐承销2家特专科技公司上市 包括"特专科技第一股"晶泰科技和"中国协作机器人第一股"越疆科技 [2] - 2025年参与承销3家赴港上市的生物科技公司 包括脑动极光、映恩科技和派格生物 [3] - 共计参与保荐承销17家科技、媒体和通讯(TMT)企业 [4] 重点案例 - 越疆科技从首次递表到成功上市用时不到6个月 创下港交所"18C"规则生效以来最快上市纪录 [2] - 派格生物上市项目中 担任整体协调人并锁定多家优质锚定投资者 [3] - 作为保荐人完成如祺出行上市发行 协助引入国轩高科作为B轮融资最大投资者 [4] 行业发展趋势 - 香港已成为亚洲第一、全球第二的生物科技融资中心 已有超过70家生物医药企业在港上市 [3] - 互联网科技板块成长为最具市场影响力的港股板块之一 板块市值占比近三成 [4] - 涵盖云计算、人工智能、大数据、电子商务及数字化服务等领域的头部创新企业 [4]

美国预算案对外国投资者的征税条款 - 美国众议院通过税收与支出法案 包含对股息 特许权使用费等外资被动收入征收最高20%累进税 征税对象为被美国认定为实施"不公平税收"国家的实体或个人 [1] - 国会预算办公室估算 若法案通过 未来十年可增加税收1160亿美元 [1] - 条款编入法案第899条 可能被列为"歧视性外国"的国家包括多个欧盟成员国 以及印度 巴西 澳大利亚和英国 [2] 对金融市场的影响 - 德意志银行外汇研究主管指出 新税种可能对美国国债需求产生负面影响 为美国政府将贸易战升级为资本战提供操作空间 [1] - 摩根士丹利称 新税法将降低外资对美资产配置意愿 从而削弱美元 欧洲投资者将首当其冲 [2] - 外国投资者持有美股的股息及部分公司债利息税负将在四年内每年递增5个百分点 目前免税的主权财富基金在美投资组合持仓也将被征税 [2] 行业反应与潜在后果 - PGIM固定收益部门联席首席投资官称 该条款是"自残"行为 正在冲击本就脆弱的外资信心 时机糟糕透顶 [2] - 全球商业联盟主席表示 对在美运营的国际企业长期影响将非常严重 受冲击的将是美国工人而非外国官僚 [2] - 国际金融协会CEO警告 政策可能适得其反 任何资本流动与外商直接投资的扰动都可能对美国企业 就业和经济竞争力造成意外伤害 [2] 美债市场的担忧 - 条款未明确是否覆盖美债利息 但法律模糊性已引发恐慌 对冲基金首席经济策略师指出 若对美债征税 借款成本上升带来的损失可能远超税收收益 [2] - 美债基金董事总经理透露 外国客户正恐慌致电询问 外资已开始假设美债将被征税 [2]

债券市场焦点转移 - 债券市场关注焦点从关税争端转向美国日益攀升的政府债务 [1] - 美国预算辩论与财政状况被视为当前宏观经济最大风险 [1] 美国国债与利率影响 - 美国国债发行量激增推高长期利率 30年期美债收益率攀升至近二十年来最高水平 [1] - 这一趋势加重政府偿债负担 加剧财政赤字扩大与整体经济融资成本上升风险 [1] 市场反应与机构观点 - 机构客户对10年期美债收益率的关注度超越对联邦基金利率的跟踪 反映市场对长期财政可持续性的忧虑 [4] - 高盛副董事长罗布卡普兰佐证债务问题警告 [4] 美国经济韧性 - 美国消费者持续强劲表现超出预期 经济韧性得到认可 [4] - 高盛第二季度投资银行业务收入较一季度回落 与分析师预期趋势一致 [4] 市场回暖信号 - 高盛上周成功完成8宗IPO定价交易 被视为市场回暖的重要迹象 [4] - 公司维持对股权资本市场前景的乐观预期 [4] 系统性风险认知 - 华尔街顶级投行认为政府债务膨胀可能酝酿比关税争端更值得警惕的系统性风险 [4]

美国财政部借款增加对利率的影响 - 美国财政部借款增加正在推高利率，尤其是收益率曲线的较远端 [1] - 美国政府的借款成本上升，加剧了财政赤字扩大以及整个经济体系中借贷成本上升的风险 [1] 市场对长期利率的关注 - 高盛的客户更关注10年期国债收益率，而非联邦基金利率 [1] 美国经济现状 - 美国经济和美国消费者展现出极强的韧性 [1] - 当前经济的韧性相当明显，超出预期 [1]

IPO市场前景 - 高盛集团总裁对IPO前景持乐观态度 认为市场正在回暖 [1] - 上周完成8个IPO定价 被视为市场回暖的积极信号 [1]

美国政府债务风险 - 债券交易员越来越担心美国政府债务水平不断上升 [1] - 美国债务风险已超越关税成为当前宏观层面的最大风险 [1] - 高盛集团总裁John Waldron指出市场关注点正从关税转向美国预算辩论和财政状况 [1] 债券市场动态 - 债券市场对美国政府财政状况的担忧正在加剧 [1] - 财政状况的恶化引发债券交易员的忧虑情绪 [1]

【导读】特朗普政府请求上诉法院暂停关税裁决 中国基金报记者 泰勒 大家好，今晚继续关注海外市场的表现！ 美股跳水 随后不久，美股三大指数跳水。 | 纳斯达克综合指数(NASDAQ:.IXIC) | | | | 加自选 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 19106.14 +5.20 +0.03% | | | 交易中 05-29 12:00:32 美东时间 | 33.39 万球友关注 | | 最高:19389.39 | 今开:19389.39 | 52周最高: 20204.58 | 量比: 1.84 | | | 最低:19110.71 | 昨收:19100.94 | 52周最低: 14784.03 | 振幅:1.46% | | | 成交量: 66.22亿股 | | | | | | 分时 五日 日K 周K 月K 季K 年K 120分 60分 30分 15分 5分 1分 | | | 区间统计 全屏显示 | | | 最新:19106.14 +5.20 +0.03% | | | | | | 19389.39 | | | | 1.51% | | | | | | 1.13% | | 19 ...