宏观与政策动态 - 央行将于2026年1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限3个月，以保持银行体系流动性充裕 [2] - 截至2025年12月末，中国外汇储备规模为33579亿美元，较11月末上升115亿美元，升幅0.34% [3] - 工信部目标到2028年，推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级，并在20个重点行业打造高质量数据集 [4][5] - 国家药监局优化临床急需境外已上市药品审评审批，注册检验时限缩短20日（样品检验由60日缩至40日，标准复核加样品检验由90日缩至70日） [6] - 市场监管总局调整16种涉人身健康安全产品的CCC认证模式，由企业自我声明调整为第三方认证评价，相关产品需在2027年1月1日前取得认证 [7] 金融机构动态 - 林慧虹（LIM HUI HUNG LUANNE）获批担任恒生银行（中国）有限公司董事长 [8] - 平安人寿通过平安资管投资农业银行H股，于2025年12月30日持股达到农业银行H股股本的20%，触发举牌 [9] 股票市场表现 - 2026年1月7日，A股三大指数集体上涨，沪指涨0.05%录得14连阳，深证成指涨0.06%，创业板指涨0.31%，沪深两市成交额约28542.2亿元，较前一日放量约476.45亿元 [11] - 当日A股市场2173只股票上涨，3190只下跌，97只涨停，7只跌停，光刻胶、工业气体、有色·钨、电子化学品、煤炭采选、半导体等板块涨幅居前 [11] - 2026年1月7日，港股恒生指数跌0.94%，恒生科技指数跌1.49%，科网股普遍回调，医药股走强 [12] 上市公司与行业动态 - 紫光国微正筹划发行股份及支付现金购买瑞能半导体控股权或全部股权，并募集配套资金，股票继续停牌 [13] - 宜家中国决定自2026年2月2日起停止运营7家线下商场，并转向精准深耕，计划未来两年内在北京和深圳等重点市场开设超过十家小型门店 [14] - 南京熊猫公告澄清，公司尚无与脑机接口相关的成熟产品，亦未形成相关销售收入，主营业务未发生变化 [15] - 口子窖预计2025年归母净利润为6.62亿元至8.28亿元，同比减少50%至60%，主要因高端窖产品销量大幅下滑导致营业收入减少 [16]

核心观点 - 许昌本地零售企业胖东来以其极致的服务文化成为行业标杆 并带动了所在城市的服务升级与消费增长 许昌市政府通过政策引导推广其经验 推动全市商业与文旅产业高质量发展 [1][3][5][6][8] 胖东来公司的服务模式与市场影响 - 公司提供一系列细致入微的服务 包括代驾停车、免费煎中药、宠物寄存和人性化母婴室等 [1] - 公司已从一家综合商超延伸为一种服务文化 成为外地游客到许昌的必备打卡点 [1] - 公司的成功经验被同城其他企业学习 如开业4年的国富农场商超通过学习其“秘诀” 提供“胖东来同款服务” [3] 许昌市政府的政策引导与产业协同 - 2025年10月 许昌印发《推广“胖东来”经验以高品质服务助推高质量发展实施方案》 旨在总结推广其优秀管理理念和模式 [5] - 政府通过优化营商环境为企业创造外部条件 例如开放机关大院缓解停车难、开通免费接驳车、建设街头驿站等 [6] - 政府的角色是当好“园丁” 通过树立标杆、优化土壤、制定规范 将一家企业的成功经验转化为提升城市整体商业文明的动力 [6] - 下一步目标是推动服务理念向生产、消费各环节延伸 实现从“为一家商超而来”到“为一城精彩而留”的转变 [8] 对当地消费与文旅产业的带动效应 - 胖东来的爆火为许昌文旅升级提供了契机 2025年前11个月 许昌接待游客4982万人次 旅游综合收入348.7亿元 分别同比增长6.9%和7.2% [5] - 火热的文旅市场带动了旅行研学、代客泊车、妆造摄影等新业态的发展 [5] - 当地酒店业如瑞贝卡芙蓉园酒店 通过提供眼镜清洗、时令茶饮等30多项免费增值服务吸引客源 2025年客房出租率达到70%以上 [6][8] - 2025年1月至11月 许昌社会消费品零售总额达1715.2亿元 同比增长7.4% 增速位居河南省首位 [8]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月7日，杭州解百发布公告称，公司第十一届董事会第二十次会议审议通过《关于选举 副董事长的议案》。 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5] 报告的核心观点 - 2026年元旦假期用户行为呈现高度多元化与个性化趋势 外出追求仪式感与居家享受松弛感并存 传统旅游模式与新兴消费潮流共进 [3][5][50] - 社交媒体是洞察假期消费趋势的关键场域 不同平台扮演差异化角色 共同塑造了节日的舆论氛围与消费决策路径 [5][12][50] - 年轻用户是假期消费的绝对主力 其消费能力提升显著 并驱动了反向旅游等新兴模式的兴起 [34][44][46] 社交媒体整体趋势分析 - 讨论声量在2025年12月29日达到顶峰 互动量则在12月25日圣诞节当天达到最高点 显示出双节联动效应 [9] - 用户整体情绪积极乐观 净情感度(NSR)随着假期临近稳步攀升 [5][9] - 抖音平台是绝对的讨论主阵地 声量占比84.6% 互动量占比94.9% NSR值维持在90以上的极高水平 [6][12][14] - 微博平台情感倾向在假期前显著升温 NSR从12月27日起显著拉升 最高达到95 [12] - 种草平台是生活方式与消费决策的策源地 知乎则是深度信息与理性分析的集散地 [14] 用户行为洞察：出行意愿与偏好 - 国内旅游呈现鲜明的“南北互跨”格局 北方冰雪游与南方避寒游并驾齐驱 [6][17] - 哈尔滨冰雪大世界开园后相关线路预订人次同比增长30% 吉林延边长白山、黑龙江牡丹江雪乡门票量分别增长2.7倍和2倍 [19] - 下沉市场县域旅游爆发潜力 杭州淳安县、四川阿坝理县酒店预订量增长超过5倍 汕头南澳、桂林阳朔等增长超过3倍 [19] - “反向旅游”模式异军突起 在抖音平台贡献近20万互动量 其核心动机为规避人潮、追求高性价比和深度体验 [6][18] - 出入境旅游市场强劲复苏 预计假期日均出入境旅客将突破210万人次 同比增长22.4% [6][20] - 珠海拱北口岸预计日均出入境客流高达40万人次 深圳罗湖、福田口岸预计分别为24万和23万人次 [23][25] 用户行为洞察：假期活动偏好 - 追求跨年“仪式感”激发娱乐消费活力 跨年演唱会、主题乐园烟花秀等活动备受追捧 [6][28] - “宅家娱乐”成为社交媒体上讨论声量最高的过节方式 抖音平台该话题总互动量高达近80万 [28] - 宅家活动主要包括媒体内容消费、美食与烹饪、家庭温情互动、身心充电放松及个人沉淀反思 [29][30][31][32][33] - 苏州寒山寺、杭州灵隐寺等传统祈福地关注度环比大涨超80% [29] 用户行为洞察：消费模式概览 - 假期整体客单价同比增长10% 人均购买的商品/服务件数同比增长9% [34] - 作为出游主力的“90后”群体消费能力提升显著 平均订单金额同比提升17% [34] 情感倾向分析 - 社交媒体整体情感基调积极 中性情感内容占比83.1% 正面情感占比15.9% 负面情感仅占1.0% [34] - “城市烟花禁燃”政策是极具争议的高热度话题 在微博和种草平台引发巨量互动 [39] - 用户对“禁改限”政策态度复杂 多数支持“年味”回归 同时也担忧安全与环境问题 并批评过去的“一刀切”懒政 [41] 用户画像分析 - “90后”是元旦出游绝对主力 预订人次占比高达4成 [46] - “00后”在民宿预订中占比达52% 同比增长1.7倍 [46] - “05后”旅游预订人次增速最快 同比激增130% [46] - 25-35岁年轻客群是年底“销假游”、“拼假游”的主力军 [46] - 主要客源地为上海、北京、广州、成都、深圳、杭州等一线和新一线城市 [47] 结论与建议 - 核心发现总结为四点：假期活动高度多元化、出行模式持续创新与分化、社交平台角色定位清晰、公众情绪积极但不失理性 [50] - 对旅游业的策略建议：拥抱“仪式感”与“反向旅游”趋势 开发主题产品与深度游线路 [53] - 对娱乐业的策略建议：聚焦创造值得分享的节庆体验 强化互动性和社交属性 [53] - 对零售业的策略建议：精准布局“宅家经济”与“新年礼遇”两大场景 [53]

花旗对中国互联网行业2026年的展望 - 花旗研报指出2026年中国互联网行业将聚焦三大主题：云端基础设施、模型堆栈和推理令牌使用的经常性收入增长；主要互联网企业竞相抢占AI聊天机器人用户流量以期未来生态系统变现；垂直领域企业部署自训练专有数据AI代理以保持竞争优势并加强用户参与度和变现潜力 [1] - 花旗首选腾讯控股及阿里巴巴-W作为核心AI投资概念股，印证头部企业AI落地实力，凸显资本对AI驱动行业价值重估的信心 [1] 港股AI板块近期市场表现与资金流向 - 2026开年以来，港股AI涨势如虹，港股互联网ETF（513770）两个交易日场内价格累计上涨6.17% [1] - 资金积极加码，港股互联网ETF（513770）最新单日再获资金净流入1.31亿元，近5日资金累计净流入3.18亿元 [1] 港股互联网ETF（513770）及其跟踪指数概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股等互联网龙头，两大权重股合计占比近30% [3] - 指数前10大持仓汇聚AI云计算、大模型及各领域AI应用公司，合计占比超78%，龙头优势显著 [3] - 指数十大权重股包括：腾讯控股（权重15.42%）、阿里巴巴-W（权重14.50%）、小米集团-W（权重13.11%）、美团-W（权重12.03%）、快手-W（权重4.24%）、商汤-W（权重4.18%）、贝壳-W（权重3.91%）、京东健康（权重3.90%）、哔哩哔哩-W（权重3.49%）、金蝶国际（权重3.31%）[4] 港股互联网板块估值与性价比 - 截至2025年末，中证港股通互联网指数自10月以来已累计下跌18.55% [4] - 板块最新市盈率PE（TTM）仅24.43倍，位于近5年26.36%分位点的低位区间 [4] - 该估值明显低于创业板指（40.77倍）、纳斯达克100（35.93倍）表征的A股、美股科技估值，比恒生科技指数的估值分位数还要低，性价比优势凸显 [4][5] 机构对板块后市的观点 - 兴业证券表示，互联网龙头为中国AI领域领头羊，有望迎来内、外资共振做多 [5] - 随着AI应用深化，有望上调互联网龙头的长期盈利增长中枢，从而推动“盈利预期上调”和“估值提升”的戴维斯双击 [5] 其他相关投资工具 - 香港大盘30ETF（520560）是全市场首只自带“科技+红利”哑铃策略的ETF，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息股，是港股长期配置的理想底仓工具 [5]

花旗对2026年中国互联网行业的三大主题展望 - 花旗研报指出，2026年中国互联网行业将聚焦三大主题：一是云端基础设施、模型堆栈和推理令牌使用的经常性收入增长；二是主要互联网企业竞相抢占AI聊天机器人的用户流量，以期未来生态系统变现；三是垂直领域企业部署自训练专有数据AI代理，以保持竞争优势并加强用户参与度和变现潜力[1][9] - 花旗首选腾讯控股及阿里巴巴-W作为核心AI投资概念股，印证头部企业AI落地实力，也凸显资本对AI驱动行业价值重估的信心[1][9] 港股互联网板块近期行情与资金流向 - 2026开年以来，港股AI涨势如虹，港股互联网ETF（513770）两个交易日场内价格累计上涨6.17%[1][9] - 资金积极加码，港股互联网ETF（513770）最新单日再获资金净流入1.31亿元，近5日资金累计净流入3.18亿元[1][9] 港股互联网ETF（513770）及其跟踪指数概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股等互联网龙头，两大权重股合计占比近30%[3][11] - 该指数前10大持仓汇聚AI云计算、大模型及各领域AI应用公司，合计占比超78%，龙头优势显著[3][11] - 指数前十大权重股包括：腾讯控股（权重15.42%）、阿里巴巴-W（14.50%）、小米集团-W（13.11%）、美团-W（12.03%）、快手-W（4.24%）、商汤-W（4.18%）、贝壳-W（3.91%）、京东健康（3.90%）、哔哩哔哩-W（3.49%）、金蝶国际（3.31%）[4][12] 港股互联网板块估值分析 - 经过2025年四季度的持续回调，截至2025年末，中证港股通互联网指数自10月以来已累计下跌18.55%[4][12] - 板块最新市盈率PE（TTM）仅24.43倍，位于近5年26.36%分位点的低位区间[4][12] - 该估值明显低于创业板指（40.77倍）和纳斯达克100指数（35.93倍），比恒生科技指数的估值分位数还要低，性价比优势凸显[4][5][12][13] 机构对板块后市观点 - 兴业证券表示，互联网龙头为中国AI领域领头羊，有望迎来内、外资共振做多[5][13] - 随着AI应用深化，有望上调互联网龙头的长期盈利增长中枢，从而推动“盈利预期上调”和“估值提升”的戴维斯双击[5][13] 其他相关投资工具提及 - 全市场首只香港大盘30ETF（520560）被提及，其采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，也囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股，被称为港股长期配置的理想底仓工具[5][13]

公司股东信息 - 截至2025年12月31日，公司股东总户数为60,986户 [2]

公司融资活动 - 公司董事会审议通过向招商银行成都分行申请综合授信额度人民币3000万元 [1] - 该授信期限不超过1年，为存量授信结清后的续授信，并非新增贷款 [1][2] - 授信由公司全资子公司成商集团控股有限公司位于成都市锦江区东御街19号1栋41层至44层的自有办公房产提供抵押担保 [1] 董事会决议与授权 - 公司第十一届董事会第二次会议于2026年1月5日以现场结合通讯方式召开，应参与表决董事7人，实际参与表决7人 [1] - 会议审议议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票 [1][3] - 董事会授权公司董事长根据资金需求情况，在授信额度及期限内代表公司签署贷款合同、抵押合同等相关法律文件 [1] 融资目的与影响 - 申请续授信是为了保证公司日常经营和资金需求，符合公司经营发展的需要 [2]

零售板块市场表现 - 零售板块出现短线拉升行情 [1] - 上海九百股价涨停 [1] - 永辉超市股价上涨超过3% [1] - 百大集团、广百股份、茂业商业、益民集团等公司股价纷纷走高 [1]

公司股价与交易表现 - 截至2026年1月5日收盘，南宁百货股价报收于6.84元，较前一交易日上涨0.29% [1] - 公司当日开盘价为6.82元，最高价6.96元，最低价6.82元 [1] - 当日成交额为9383.01万元，换手率为2.54% [1] - 公司最新总市值为37.25亿元 [1] 政府补助详情 - 2025年1月至公告披露日，公司及下属子公司累计收到政府补助约1428.08万元 [1] - 其中与收益相关的补助约725.08万元，占公司最近一期经审计净利润绝对值的22.92% [1] - 与资产相关的补助703.00万元，占公司最近一期经审计净资产的0.88% [1] - 与收益相关的补助将计入当期损益，与资产相关的补助计入递延收益并在资产使用寿命内平均分摊 [1] - 上述政府补助预计对公司损益产生积极影响 [1]