核心观点 - 中欧瑞博董事长吴伟志认为，A股自2024年10月进入新一轮上行周期，当前市场已过春季，正处于“夏季”阶段，行情尚未见顶，秋收尚远 [1] - 中国资本市场正逐步告别“牛短熊长”，向慢牛、长牛演进，行情具备中长期基础 [3][12] - 中国基本面整体优于日本90年代，经济新旧动能切换正在发生，股市上涨常领先于经济复苏 [4][6] 市场周期与位置判断 - 当前市场呈现典型“夏季”特征：成交活跃、板块轮动加快、赚钱效应扩散，但尚未全面泡沫化或情绪极端亢奋 [2] - 截至2025年三季度末，沪深300动态市盈率约14倍，远低于标普500（约29倍）和纳斯达克（约42倍） [2] - 2021至2024年，万得全A累计下跌近30%，显著跑输全球主要市场，此轮上涨更多是“补涨”而非“泡沫” [2] - 公司旗下代表性产品在2025年6月创历史新高后，至今涨幅仅16%—17%，而历史上前两轮牛市创新高后均延续两年以上、总涨幅接近翻倍，当前上行空间尚未充分释放 [3] 中国基本面与历史对比 - 中国在地产下行仅三年左右，便开始运用“靶向药”（如中长期资金加大ETF配置），明显早于日本（日本股市在1990年至2011年经历了长达21年震荡熊市） [4] - 中国基本面优于当年日本体现在四个方面：金融体系更稳健、政策学习成本更低、制造业全球竞争力突出、新经济持续成长 [5][6] - 2025年中国贸易顺差创历史新高，制造业在全球产业链中的地位难以撼动 [6] - 股价上涨并不以宏观数据改善为前提，历史数据显示，中国2012—2015年牛市和日本1985—1989年上涨阶段均出现在PPI负值、经济承压时期 [6] 2026年核心投资方向与逻辑 - 投资关键词从重资产转向硬资产，全球资本长期不扩张、产能高度集中于中国背景下，部分行业开始掌握定价权 [7] - 稀土、能源金属、化工材料、部分制造环节正从“没人愿意干”变成“不可替代”，2026年将是中国制造被全球投资者重新定价的一年 [7] - 本轮资产重估既来自全球供给收缩，也来自中国“反内卷”政策下的竞争格局改善 [7] - 在“夏季”行情中，公司更关注五大结构性方向：科技创新（如AI应用、商业航天、算力基础设施）、生物医药、黄金与硬资产、中国制造重估、高股息资产 [8][9][10][11][12]

文章核心观点 - 自2024年10月起，A股进入新一轮上行周期，目前市场处于“夏季”阶段，行情尚未见顶，未来仍有空间 [1][2] - 中国资本市场正逐步告别“牛短熊长”，向慢牛、长牛演进，其底层支撑包括制造业优势、科技能力提升、硬资产重估与积极的资本市场政策 [3] - 中国当下的基本面条件整体优于日本股市历史转折时期，体现在金融体系更稳健、政策学习成本更低、制造业全球竞争力突出及新经济持续成长 [4][5][6] - 2026年的核心投资关键词是从重资产到硬资产，重点关注科技创新、生物医药、黄金与硬资产、中国制造重估及高股息资产五大结构性方向 [8][9][10][11][12][13] 市场周期与行情定位 - 市场已过“春季”，正处于“夏季”，呈现成交活跃、板块轮动加快、赚钱效应扩散的特征，但尚未出现全面泡沫化或情绪极端亢奋 [1][2] - 截至2025年三季度末，沪深300动态市盈率约14倍，远低于标普500（约29倍）和纳斯达克（约42倍），估值仍处洼地 [2] - 2021至2024年万得全A累计下跌近30%，显著跑输全球主要市场，此轮上涨更多是“补涨”而非“泡沫” [2] - 旗下代表性产品在2025年6月创历史新高后，至今涨幅仅16%—17%，而历史上前两轮牛市创新高后均延续两年以上、总涨幅接近翻倍，当前上行空间尚未充分释放 [3] 中国与日本历史对比分析 - 日本股市在1990年至2011年经历了长达21年的震荡熊市，转折点出现在2012年日本央行直接买入股票ETF形成“资产价格锚” [4] - 中国从2020年起，以汇金公司为代表的中长期资金持续加大ETF配置力度，在地产下行仅三年左右便开始运用“靶向药”，明显早于日本 [4] - 中国金融体系更稳健，国有大型金融机构在本轮地产调整中并未深度卷入地产泡沫，资产负债表质量显著优于日本当年 [5] - 中国制造业全球竞争力突出，2025年中国贸易顺差创历史新高，且新能源、智能制造、数字经济等新经济板块正在接棒增长 [6] 经济与股市关系的解释 - 股价上涨并不以宏观数据改善为前提，反而常常领先经济复苏，例如中国2012—2015年的牛市和日本1985—1989年的上涨阶段均出现在PPI负值、经济承压时期 [7] - 两大驱动同时启动：经济下行压力促使货币政策宽松、利率下行抬升估值；长期资本开支不足导致供给收缩，部分行业盈利能力反而改善 [7] - 经历多年资本开支下行后，资源品、制造业正迎来新一轮供需再平衡 [7] 2026年核心投资方向 - 投资关键词是从重资产到硬资产，中游制造业、资源品等行业在全球资本长期不扩张、产能高度集中于中国的背景下开始掌握定价权 [8] - 稀土、能源金属、化工材料、部分制造环节正在从“没人愿意干”变成“不可替代”，2026年将是中国制造被全球投资者重新定价的一年 [8] - 重点关注五大结构性方向：科技创新（AI从硬件向应用渗透、商业航天、算力基础设施）[9]、生物医药（中国创新药的全球竞争力）[10]、黄金与硬资产（全球秩序重构与货币超发背景下的配置价值）[11]、中国制造重估（具备全球竞争力的制造龙头）[12]、高股息资产（承担“底仓”与防御角色）[13]

北京构建对外开放新高地政策核心 - 北京将构建对外开放新高地 促进外贸提质增效并扩大服务出口 [1] 外贸与产业发展重点 - 支持汽车 生物医药等优势领域产品出口 [1] - 创新发展数字贸易 绿色贸易 [1] - 扩大服务出口 [1] 制度型开放与“两区”建设深化 - 持续深化“两区”建设 主动对接国际高标准经贸规则 [1] - 推动出台服务业扩大开放3.0方案 [1] - 探索设立自贸试验区联动发展区 [1] - 推动综保区错位发展 实施重点园区开放能级提升行动 [1] - 稳步扩大制度型开放 [1] 投资促进与外资服务 - 提升双向投资合作空间 落实鼓励外资企业境内再投资政策 [1] - 建立外商投资企业全生命周期服务机制 [1] - 确定第三批全球服务伙伴 [1] - 吸引更多国际组织 跨国企业地区总部落户 [1] - 用好服贸会 中关村论坛等开放平台 吸引更多优质外资项目落地 [1] 基础设施与区域合作 - 拓展航空枢纽国际航线 加强现代物流骨干网络建设 [1] - 优化京港 京澳全方位合作机制 促进京台交流合作 [1]

2025年工作回顾 - 全市地区生产总值达5.2万亿元，同比增长5.4%，高于全国增速0.4个百分点 [2] - 一般公共预算收入增长4.8%，城镇调查失业率为4.1%，居民人均可支配收入实际增长4.4% [2] - 北京输出到津冀技术合同成交额996亿元，增长18.1% [2] - 集成电路产业规模增长超20%，新能源汽车年产量近70万辆 [2] - 新增两院院士占全国近一半，国家级高新技术企业数量突破3万家 [2] - 数字经济增加值增长8.7%，备案上线大模型数量稳居全国首位 [2] - 软件信息、科技服务和商务服务三大产业对经济增长贡献超五成 [2] - 北京证券交易所上市公司达288家，总市值超8600亿元 [2] - 入境游客增长39%，全市旅游人次和收入再创历史新高 [3][4] - 服务消费增长5%，数字消费、绿色消费、健康消费蓬勃发展 [4] - 新能源汽车保有量超130万辆，绿色电力占比达36% [4] - 优良天数比例首次突破80%，细颗粒物年均浓度27微克/立方米，下降11.5% [4] - 老旧小区改造完工1225个，完成251座桥系桥下空间整治 [4] - 开通3条地铁新线，新增运营里程30公里，总里程达909公里居全国首位 [4] - 新增普惠托位8897个，新增中小学学位2.4万个 [4] - 新增7701张家庭养老床位，老楼加装电梯869台 [4] - 建设筹集保障性租赁住房6.7万套，竣工各类保障房10万套 [4] - 举办大型活动2295场，增长25.8%，开展市民系列文化活动1.6万场 [4] “十四五”时期发展成就 - 地区生产总值年均增长5.2%，经济总量连续迈上4万亿、5万亿两个台阶 [5] - 研发投入强度位居全球前列，独角兽企业数量居全国各城市首位 [5] - 每万人口高价值发明专利拥有量、国家级专精特新“小巨人”企业数量较2020年实现翻番 [5] - 培育形成3个万亿级和7个千亿级产业集群 [5] - 北京成为全球拥有世界文化遗产数量最多的城市 [5] - 公园总数达1136个，成功创建全域国家森林城市 [5] - 居民人均预期寿命从2020年的82.4岁提升至83.9岁 [5] - 累计为经营主体减轻税费负担超4900亿元 [5] 2026年重点工作与目标 - 2026年地区生产总值增长预期目标为5%左右 [6][7] - 一般公共预算收入增长4%左右，城镇调查失业率控制在5%以内 [7] - 细颗粒物年均浓度控制在29微克/立方米左右 [7] - 轨道交通22号线红庙至平谷段基本具备开通条件 [7] - 面向民间资本推介重大项目总投资不低于2000亿元 [7] - 新增中学学位1万个，加强全学段人工智能赋能教育 [8] - 支持中关村科学城建设人工智能集聚区 [8] - 全面实施“人工智能+”行动，建设国家人工智能应用中试基地 [9] - 改造完工老旧小区300个以上，实施老楼加装电梯800台以上 [10] - 新增轨道交通运营里程40公里以上，公交与轨道50米内换乘比例提升至93% [11] - 新增机动车停车位3.5万个，新建充电桩3万个 [11] - 打造美丽乡村路300公里 [11] - 确保粮食播种面积稳定在100万亩以上，蔬菜产量稳定在200万吨左右 [12] - 城镇新增就业不少于28万人，提供不少于10万个高校毕业生就业岗位 [14] - 新建20个区域养老服务中心，新增5000张家庭养老床位 [14] - 新建绿道1000公里，新增开放水利设施滨水空间40处 [14]

文章核心观点 - 斯坦福医学院的研究团队发现，通过药物抑制一种名为15-PGDH的“衰老酶”，能够显著促进关节软骨的再生，甚至逆转与年龄相关的软骨退化，且该过程不依赖干细胞，为治疗骨关节炎等疾病提供了全新的、潜在更简单、更便宜的治疗方向 [1][3][7][16][33] 研究背景与医疗需求 - 关节软骨因细胞少、无血管神经供给且持续负重，一旦衰老或受损便极难修复，基本属于不可逆过程 [4][5] - 数以百万计的人饱受关节疼痛和肿胀困扰，这是一个巨大的未被满足的医疗需求 [6] - 目前常见的治疗手段集中在镇痛和延缓症状，最终往往需要进行创伤大、费用高昂的关节置换手术 [10] - 医学界长期缺乏能够直接治疗软骨流失病因、真正修复软骨的药物 [7][11] 关键发现与作用机制 - 研究团队将目光投向一种重要的酶——15-PGDH，该酶水平随年龄增长在软骨中显著上升，与软骨退化同步 [13][20] - 通过抑制15-PGDH酶，可以提升关节局部前列腺素E2的水平，从而“唤醒”老化或受损软骨的再生能力 [14][15] - 该方法不仅能逆转老年动物的自然软骨流失，还能有效预防损伤后关节炎的发生 [16] 实验验证与效果 - 在老年小鼠实验中，注射15-PGDH抑制剂后，原本变薄、功能减退的关节软骨明显增厚，再生的组织是功能完好的透明软骨，而非次等的纤维软骨 [23][24] - 在模拟前交叉韧带损伤的小鼠模型中，使用该药物成功阻止了软骨降解、骨赘形成等关节炎典型病变，使关节更健康，活动能力和承重更正常 [28] - 受伤后连续四周每周两次注射酶抑制剂的小鼠，发生骨关节炎的概率显著降低；而对照组小鼠体内15-PGDH水平是未受伤小鼠的两倍，并在四周内发展为骨关节炎 [29] - 在因严重骨关节炎而置换下来的人类膝关节软骨样本上，该药物在一周内就产生了积极效果：导致退化的基因活动减少，而代表再生的早期迹象出现 [35][36] 技术突破与优势 - 整个软骨再生过程无需依赖干细胞，而是通过改变现有软骨细胞的基因表达方式，使其转变为更年轻的状态 [17][18][30] - 这突破了传统组织再生医学依赖“种子细胞”（干细胞）的范式，避免了干细胞来源有限、存活分化效率低、过程复杂且成本极高等问题 [31][32] 未来应用前景 - 基于同一靶点（15-PGDH）的口服药物已在进行针对肌肉无力症的临床试验，且已初步证明安全性 [37] - 该研究的终极目标是，未来通过口服或注射药物即可实现软骨再生，让关节问题的治疗方式变得更简单和便宜 [3][38]

全球医疗健康私募股权市场2025年表现 - 2025年全球医疗健康私募股权市场表现强劲，已披露交易总额预计超过1910亿美元，创下历史新高，交易数量预计达445宗，为仅次于2021年的第二高年份[1][11] - 市场复苏得益于大量待投资金以及众多基金持有资产进入退出周期，为行业注入持续活力[1][16] - 尽管第二季度因关税等相关不确定性出现暂停，但全球活动仍创下纪录，下半年交易活动反弹，第三季度交易量较第二季度增长39%，下半年预计比上半年高出17%[12][18] 区域市场表现与分化 - 欧洲市场表现尤为突出，2025年交易价值翻倍至约590亿美元，主要由生物医药交易推动，前五大交易占欧洲总交易价值的65%，超过10亿美元的大型交易达15宗[1][25] - 北美市场在第二季度因宏观政策和贸易不确定性出现收缩，交易数量和价值分别较第一季度下降19%和37%，但全年依然稳健，超过10亿美元的大型交易达26宗，推动整体退出价值预期达到900亿美元[1][26] - 亚太地区交易价值创下纪录，超过2021年高点30%以上，大中华区、日本、印度及澳新市场均表现活跃，其中大中华区的交易量和价值均比2024年翻了一倍多[1][27][28] 细分赛道投资趋势 - 生物医药仍是投资重点领域，2025年交易价值预计从2024年的550亿美元跃升至800亿美元，交易量预计增长近20%至超过130宗，占整体交易量的约30%[2][33] - 医疗服务及IT领域增长显著，相关交易价值在2025年增长57%至约620亿美元，其中医疗IT交易价值翻倍至约320亿美元，投资者青睐数据分析、工作流优化等技术赋能型资产[2][38] - 医疗科技板块增长迅猛，交易价值近乎翻倍，成为新的增长引擎，投资者对应用成熟的价值创造策略（如收入增长、利润率扩张和估值倍数扩张）充满信心[2][32][39] 交易类型与退出活动 - 赞助人之间的二级市场交易在2025年重拾升势，无论是数量还是价值均创下纪录，反映出市场的深度与流动性[2][21] - 整体退出价值从2024年的540亿美元跃升至2025年预期的1560亿美元，退出数量排名历史第三，超过10亿美元的大型退出交易从2024年的16宗增加到2025年的40多宗[15] - 高价值交易活动推高了平均交易规模，超过10亿美元的大型交易成为推动总价值创新高的关键[2][12] 2026年关键市场趋势展望 - 医疗健康IT的投资逻辑正在从追求用户增长，转向通过精细化定价、交叉销售、尤其是生成式AI的应用来实现收入与利润的双重扩张，“60法则”（增长率与利润率之和超60%）正成为新的绩效标杆[3] - 在医生集团投资中，构建规模化、一体化、以临床医生为中心的运营平台，并在专科药管理、价值医疗、辅助服务扩展等主题上寻找机会，成为制胜关键[3] - 在医药服务领域，投资者更倾向于采取“杠铃策略”，即同时关注具有规模优势的优质资产和存在运营改善空间的潜力平台，并聚焦于需求相对稳定、受政策波动影响较小的商业模式[3]

京津冀协同发展进展 - 北京深化京津冀重点领域协同发展 扎实推进通州区与北三县一体化高质量发展示范区建设[1] - 白庙南北检查站完成改造[1] - 京津合作示范区加快建设[1] 区域产业与科技创新 - 天津滨海—中关村科技园新增注册企业689家[1] - 北京输出到津冀技术合同成交额达996亿元人民币 同比增长18.1%[1] - 生物医药等重点产业链36项卡点攻关取得突破[1] - 新能源汽车生态港启动建设[1] 基础设施与公共服务 - 京唐城际铁路全线通车[1] - 承平高速全线通车[1] - 308个便民事项实现跨省自助办[1]

昆明市“十五五”时期发展战略核心观点 - 文章核心观点为昆明市在“十五五”时期将构建“人、产、城”融合互促的发展机制，通过“以城引人、以人兴产、以产促城”的良性循环，推动城市高质量发展 [1] 关于“人”的发展战略 - 吸引人：实施更有效的人才引进计划，加强产业与就业协同，建设儿童友好型、青年发展型、老年友好型城市，营造开放包容文化，吸引人才创新创业以促进人口数量增长、质量提升和结构优化 [2] - 留住人：统筹规划人口、产业与公共配套，优化城市空间结构与功能体系，健全覆盖全人群、全生命周期的服务体系，提升城市综合承载力 [2] - 成就人：增进民生福祉，补齐教育、医疗、社保、就业短板，打造宜居宜业环境，提供更多发展机会和更广阔发展空间 [2] 关于“产”的发展战略 - 优化存量产业：推动化工、冶金、烟草等传统产业通过技术更新和模式创新实现聚链成势、价值跃升，并向技术服务型和中高端产品型转型 [3] - 做大增量产业：聚焦有比较优势的细分领域，实施产业创新工程，延链补链强链，培育壮大新材料、新能源电池、生物医药、电子信息、装备制造等新兴和未来产业集群 [3] - 优化营商环境：实施优化营商环境攻坚行动，擦亮“四季如春营商环境”品牌，以一流营商环境助力产业高质量发展 [3] 关于“城”的发展战略 - 坚持规划引领：发挥昆明山水优势，完善城市功能结构和空间布局，推动自然生态与城市建设融合，打造“湖滨春城”和“山水花都” [3] - 完善城市功能：以城市更新带动形态、业态、功能更新，精心培育创新生态打造创新之城，深入推进公园城市建设并补齐基础设施短板 [3] - 加强精细管理：深入推进智慧城市建设，以智慧化手段破解传统治理难题，解决人民群众急难愁盼问题，提升城市治理智慧化精细化水平 [3]

2025年中国主要城市GDP预测与核心驱动力 - 根据预测，2025年中国城市GDP十强格局稳固，上海、北京稳居5万亿以上梯队，深圳、重庆、广州位于3万亿梯队，苏州、成都、杭州等城市紧随其后 [1] 上海市 - 预计2025年GDP将达到56,708.71亿元，较2024年增加2,782.00亿元，名义增速5.16%，实际增速5.4% [5] - 浦东新区张江科学城汇聚了全国三分之一的Ⅰ类新药研发管线，中芯国际、君实生物等行业巨头的专利数量占据全国五分之一 [1] - 洋山港集装箱吞吐量连续19年位居全球第一 [1] 北京市 - 预计2025年GDP将达到52,073.40亿元，较2024年增加2,230.30亿元，名义增速4.47%，实际增速5.4% [5] - 中关村科技企业平均每天新增290家，并诞生了全球首个商用超导量子计算云平台 [3] - 数字经济占比已超过GDP的65% [3] 深圳市 - 预计2025年GDP将达到38,891.00亿元，较2024年增加2,089.13亿元，名义增速5.68%，实际增速5.5% [5] - 比亚迪在全球新能源汽车市场占据12%的份额，华为、腾讯等企业的营收贡献持续提升 [5] - 前海合作区、河套深港科技创新合作区等是重要的创新平台 [5] 重庆市 - 预计2025年GDP将达到33,731.00亿元，较2024年增加1,537.85亿元，名义增速4.78%，实际增速6.0% [5] - 长安、赛力斯等企业的新能源汽车产值已占GDP的12%，笔记本电脑产量占据全球三分之一 [7] - 作为西部陆海新通道关键枢纽，中欧班列（渝新欧）开行数量位居全国前列 [7] 广州市 - 预计2025年GDP将达到32,308.00亿元，较2024年增加1,275.50亿元，名义增速4.11%，实际增速5.0% [5] - 南沙新区、人工智能与数字经济试验区等平台吸引了大量智能网联汽车和生物医药领域投资 [7] - 小鹏、文远知行等企业的测试里程占全国20%，广州港集装箱吞吐量稳居全球前列 [7] 苏州市 - 预计2025年GDP将达到27,900.00亿元，较2024年增加1,173.00亿元，名义增速4.39%，实际增速5.4% [5] - 苏州工业园区的纳米技术在全球市场占据8%的份额，生物医药、集成电路领域的专利数量年均增长20% [7] - 太仓港、苏州北站高铁枢纽的建设完善了物流网络 [7] 成都市 - 预计2025年GDP将达到25,057.00亿元，较2024年增加1,545.70亿元，名义增速6.57%，实际增速5.7% [5] - 天府新区、成都科学城等平台推动了电子信息、新能源产业的规模以上工业增加值增速超过8% [8] - 天府国际机场的旅客吞吐量已跻身全国前十 [8] 杭州市 - 预计2025年GDP将达到23,000.00亿元，较2024年增加1,140.00亿元，名义增速5.21%，实际增速5.2% [5] - 数字经济核心产业增加值占比已超过GDP的30% [8] - 海康威视、药明生物等企业助力城市从电商之都向智能之城转型 [8] 武汉市 - 预计2025年GDP将达到22,300.00亿元，较2024年增加1,193.77亿元，名义增速5.65%，实际增速6.0% [5] - 东湖高新区的光电子信息产业占全国20%，新能源与智能网联汽车的专利数量年均增长15% [8] - 长江中游航运中心、高铁米字型枢纽的建设凸显了区位优势 [8] 南京市 - 预计2025年GDP将达到19,350.00亿元，较2024年增加849.19亿元，名义增速4.59%，实际增速5.1% [5] - 紫金山实验室、南京江北新区等平台推动了集成电路、新能源汽车等高新技术产业产值占比超过GDP的55% [9] - 南京港、禄口机场的扩容提升了城市竞争力 [9]

上海“十四五”经济表现与结构变化 - 2025年上海实现地区生产总值56708.71亿元，同比增长5.4%，增速高于全国平均水平0.4个百分点 [1] - 经济总量从2020年的3.87万亿元，相继迈上4万亿、5万亿台阶，规模升至全球城市第五名 [3] - 2025年货物进出口总额达4.51万亿元，较2020年的3.48万亿元增长近30% [16] 产业发展与能级提升 - 明确并重点发展人工智能、集成电路、生物医药三大先导产业 [3] - 2025年上海集成电路产业营收规模超4800亿元，较五年前翻了一番多 [19] - 上海已集聚超1200家集成电路企业，汇聚全国约40%的产业人才、近50%的产业创新资源 [9] - 形成芯片设计、制造、封测、装备材料等完整产业链，培育了35家科创板上市企业，数量全国首位 [20] - 2025年上海获批上市国产1类创新药逾30个，居于全国前列 [3] 科技创新与研发投入 - “十四五”期间上海全社会研发经费支出占全市GDP总值比例约4.5%，基础研究投入较期初增长了85% [21] - 2020年基础研究经费128.28亿元，占全社会研发总经费比例为8.9% [21] - 2025年上海科学家在《科学》《自然》《细胞》三大顶刊发表论文181篇，较2020年的124篇大幅增长 [21] - 上海设立三大先导产业母基金，总规模1000亿元，支持原始创新和成果转化 [18] - 对企业投入基础研究的资金给予最高1000万元的财政补助 [18] 区域发展与重大项目 - 上海自贸区临港新片区发布集成电路产业专项规划，形成“东方芯港”等特色产业园区 [6][9] - 华为青浦研发中心投用，引入3万多名科研人才 [10] - 上海机器人产业园工业总产值从2020年的170亿元攀升至2024年的258.7亿元，增幅超52% [11] - 2021年全市重大工程投资完成1957.5亿元 [6] - 乐高乐园建成开园，吴淞创新城启动建设 [6][11] 制度创新与改革开放 - 浦东新区打造社会主义现代化建设引领区，开展“一业一证”改革，累计核发行业综合许可证1.7万余张 [13][14] - 升级推出市场准营承诺即入制，核发许可证超5000张 [14] - 全国人大授权下，上海已制定24部浦东新区法规 [14] - 虹桥国际开放枢纽、上海东方枢纽国际商务合作区等开放平台相继获批建设 [15]