行业动态与政策支持 - 国家电网在元旦假期统筹调度内蒙古、新疆、河北等多地清洁能源，精准对接节日出行与民生供暖需求，实现电力稳定供应与绿电高效利用[1] - 国网冀北电力通过放开新能源入市比例、增加交易频次等举措，推动冀北地区绿电交易量目标在2025年突破430亿千瓦时[1] - 国网吉林电力推进清洁能源并网消纳，通过高效输配网络将吉林白城地区的清洁电能进行跨区域输送[1] 具体项目与设施进展 - 河北雄安高铁站屋顶铺设1.7万余块光伏板，面积达4.2万平方米，自2020年并网以来累计发电量超过3000万千瓦时[1] - 吉林白城随着长富风电场正式投产，当地风光装机总规模已突破1600万千瓦[1] - 宁夏海原县“宁电入湘”配套新能源基地内，一个100万千瓦的风电项目在节日期间持续推进建设[2] - 国网新疆电力在元旦当天完成对1808公里长的750千伏及以上主网线路的巡检任务，保障了“疆电外送”通道畅通[2] 运营与消费数据 - 元旦当日，内蒙古兴安盟当地清洁能源供电量超过240万千瓦时，国网兴安供电公司为3.3万户清洁取暖用户提供保障[2] - 元旦当日，新疆三条直流外送通道累计外送电量达4.6亿千瓦时[2] - 张家口依托风光资源打造绿算高地，为跨年夜晚会直播、电商平台等提供稳定的算力支撑[1] 企业行动与服务保障 - 为保障节日出行，国网河北电力运维人员对雄安高铁站光伏电站加密设备巡检频次，保障电站“满格”发电[1] - 国网兴安供电公司建立7×24小时用电服务响应机制，确保清洁取暖用户温暖过节[2] - 国网中卫供电公司工作人员深入宁夏风电项目现场，全程指导并网验收工作[2] - 国网新疆电力员工在零下30℃的环境中“以雪为令”，守护能源外送大动脉[2]

全岛封关运行与初期成效 - 自2025年12月18日正式启动全岛封关至12月28日，全省新增经营主体11957家，整体运行平稳有序、开局势头良好 [1][2] - 封关后流量聚集成效初显，截至12月28日，各对外开放口岸进出境旅客11.21万人次，其中免签入境旅客3.27万人次，民航进出境航空器753架次，进出境船舶180艘次 [2] - “二线口岸”流量活跃，同期民航进出岛航空器1139架次，进出岛船舶3848艘次，进出岛车辆16.09万辆次，其中出岛货车3.6万辆次 [2] - 离岛免税购物保持增长态势，消费热潮持续升温 [2] 政策落地与通关便利化 - “一线”通关更便捷，对符合条件的进口“零关税”货物、保税货物实施径予放行，通关效率大幅提升 [3] - “加工增值保税累计”与“加工增值使用海南自产货物”政策相继落地 [3] - 国际航空枢纽地位提升，三亚于2025年12月21日开通国内首条第七航权航线，全省累计开通境外客运航线89条，通航22个国家、44个城市 [3] 2025年经济运行与结构 - 预计2025年全年地区生产总值突破8000亿元，五年跨越三个千亿级台阶 [4] - 先进制造业加力增效，带动规上工业实现两位数增长，消费市场热度提升，社会消费品零售总额增速位居全国前列 [4] - 四大主导产业占经济总量的比重接近七成，外向型经济表现亮眼，1—11月实际利用外资增长51.5%、服务进出口总额增长23.1% [4] 产业发展新动能 - “五向图强”新质生产力加快培育，南繁种业年产值有望突破200亿元 [4] - 海洋生产总值占GDP的比重达35.5% [4] - 商业航天发射场实现双工位常态化发射，全国首个数字保税区试点运行，清洁能源装机比例提高到87.2% [4] 2026年发展展望与工作部署 - 2026年是“十五五”开局之年，也是海南自由贸易港封关运作后的第一年，海南省委经济工作会议用九个“扎实”对2026年重点工作任务作出具体部署 [4] - 封关运作后自由贸易港政策红利将加速释放，为经济高质量发展注入新动力 [5] - 未来将继续发挥高水平对外开放牵引作用，着力打造具有海南特色和优势的现代化产业体系，加力强化科技和人才支撑，深化改革增强内生动力 [5][6]

宏观经济表现 - 2023年地区生产总值迈入万亿级城市行列，成为我国北方地区首个过万亿的地级市[1] - 2025年前三季度地区生产总值增长6.4%，增幅居全国27个万亿城市和全省16市首位[1] 工业增长与动能转换 - 2025年1-10月，全市规上工业增加值增长13.9%[2] - 2025年1-10月，工业技改投资增长29.1%[2] - 252家倍增培育企业以不到全市规上工业企业10%的数量，贡献了近70%的产值[2] 现代化产业体系 - 系统构建“三级五集群”现代化产业新格局[2] - 第一级优化提升绿色化工、有色及贵金属、装备制造、食品精深加工、现代服务业五大主导产业集群[2] - 第二级培育壮大电子信息、先进结构材料、生物医药、清洁能源、商业航天五大新兴产业集群[2] - 第三级前瞻布局智能机器人、智能网联汽车、低空智航、细胞与基因治疗、氢能与LNG综合利用五大未来产业集群[2] 创新生态与产业链发展 - 烟台先进材料与绿色制造山东省实验室的研究成果辐射带动合作企业销售增加值10亿元，引进及孵化公司11家，带动产业投资2亿元[3] - 实施产业链“链长制”，围绕16条重点产业链精准集聚要素[3] - 海洋工程产业链在2024年实现产值480亿元，同比增长20%[3] 绿色发展与清洁能源 - 近三年全市能耗强度累计下降20.9%[3] - 在清洁能源领域创造“八个第一”，包括发出山东省第一度核电和海上风电、全国首座桩基固定式海上光伏第一度电、全球深远海漂浮式海上光伏第一度电等[3] - 建成全国首个海上风电与海洋牧场融合示范项目、全国最大滩涂光储电站，投运全国第一个商业化核能供热示范项目[3] - 全市清洁能源装机容量已突破1900万千瓦[4] - 一个总投资7000亿元的千万千瓦级核电、风电、光伏基地正在成型[4] 民生改善与城市发展 - 海阳核能供暖工程已安全运行多个供暖季，累计为数十万户居民提供零碳热源，节约原煤超百万吨[4] - 市中心城区绿色出行比重持续提升[4] - “十四五”以来改造老旧小区惠及群众近50万户[4] - 智慧城市建设实现医保电子凭证全覆盖，智慧交通有效提升通勤效率[4]

项目概况与融资 - 金砖国家新开发银行于2025年7月14日正式批复14.48亿元人民币主权贷款，用于支持太原武宿国际机场零碳机场建设，这是山西省首次利用该行资金且单笔金额最大的国际绿色基建融资 [1] - 项目总投资为18.6亿元人民币，其中新开发银行融资14.48亿元人民币，国内配套资金4.12亿元人民币，项目实体包括山西省人民政府、山西航空产业集团及山西航产新能源公司 [1] - 该项目于2024年6月21日获得概念批准，2025年7月14日获得融资批准，项目总结已进入公共披露阶段，计划从2025年开工至2029年投运 [1][5] 项目背景与战略意义 - 山西作为中国最大煤炭生产基地，正积极推动能源结构转型以实现国家“双碳”目标，太原武宿国际机场零碳项目被列为国家重点示范工程 [2] - 太原武宿机场年旅客吞吐量已超原设计容量两倍，三期改扩建后年旅客吞吐能力将提升至4000万人次，零碳改造旨在避免碳排放大幅上升影响全省碳达峰进程 [2] - 2025年5月，该项目入选国家发改委“绿色低碳先进技术示范项目”，成为山西省仅有的两个入选项目之一，旨在为其他机场低碳转型提供实践经验 [2] 技术方案与资源利用 - 项目定位为国家区域枢纽，扩建总用地面积为11.68公顷，建设内容包括T3航站楼、飞行区、GTC+停车楼等 [3] - 项目精准利用本地资源：太原直射辐射量超800kWh/平方米，光伏潜力巨大；中深层地热能资源较好，可作为冬季供热主要手段；采用二氧化碳复叠空气源热泵满足供热需求 [3] - 项目以光伏、中深层地热、空气能等可再生能源综合利用为基石，驱动用能方式全面绿色转型 [3] 核心技术突破与建设内容 - 作为国内首家在飞行区、航站区全域“能装尽装”光伏的机场项目，系统研究了光伏板在机场特殊环境下的安全性，评估了对电磁干扰、防眩光、飞机起降安全及防鸟需求等关键问题 [4] - 项目采用光储直柔、多能互补、能碳智慧管理等先进技术，主要建设109兆瓦光伏发电系统、200个车网互动充电桩、17兆瓦时储能电站、中深层地热供热供冷和综合能源站，并配套智慧运营管控平台 [4] - 项目建成后，每年可再生能源发电量约1亿千瓦时，相当于每年减少碳排放约12万吨，可满足约100万平方米建筑供热需求、70万平方米建筑供冷需求 [4] 环境与社会考量 - 新开发银行评估指出项目存在地热井钻探地下水污染风险、光伏板可能改变鸟类行为并产生反射光污染、电池组件退役带来危废处理挑战等潜在影响 [4] - 项目方表示将严格执行中国国家标准，制定环境与社会管理计划、职业健康和安全手册、应急响应计划等专项方案以减缓相关风险 [4][5]

花旗对中集安瑞科的观点与评级 - 花旗予中集安瑞科“买入”评级 目标价为9.5港元 [1] - 公司过去一个月股价升幅跑赢恒指 主要由于商业航空业务快速发展 [1] 业务表现与预期 - 公司商业航空业务今年相关收入已超过1亿元人民币 其中50%来自海外 [1] - 在低利率环境下 公司的清洁能源业务及化工业务亦见复苏 [1] - 商业航空业务收入目前有限 但可能成为快速增长部分 [1] 行业与政策背景 - 中国国家航天局发布《推进商业航天高质量发展行动计划(2025—2027年)》 [1]

生态保护与建设 - 青海坚守生态最大价值理念 三江源国家公园体制试点成效显著 1.7万余名牧民成为生态管护员 [1] - 作为“中华水塔” 青海每年提供超600亿立方米的源头活水 2600万亩国土绿化不断铺展 [1] - 生态保护成果显著 1200只雪豹踪迹频现 藏羚种群在可可西里繁衍 76个“生态之窗”守护生灵 [1] - 国家公园建设稳步推进 三江源国家公园已建成 祁连山国家公园（候选区）青海片区试点全面完成 青海湖国家公园（候选区）创建进入成效评估阶段 [1] 产业转型与发展 - 盐湖产业技术取得突破 原卤提锂、氯化镁脱水等技术让盐湖资源支撑新能源发展 [2] - 清洁能源产业快速发展 装机容量达7300万千瓦 绿色电流输送至22个省区市 [2] - 打造国际生态旅游目的地 依托青海湖、茶卡盐湖、门源油菜花等独特资源 [2] - 农牧业特色突出 拥有1.5亿多亩有机监测草原 建成全国最大的有机枸杞和冷水鱼基地 [2] 经济与民生改善 - “十四五”期间青海经济总量即将迈过4000亿元台阶 城乡居民收入增速跑赢经济增速 [2] - 脱贫攻坚成果持续巩固 区域医疗中心、本科院校相继落地 灾后重建圆满完成 [2] - 发展八大富民产业 助力群众“住有宜居、业有新途” 各族群众获得感幸福感提升 [2]

文章核心观点 - 新疆首单水电公募REITs（华夏中核清洁能源REIT）发售获得市场火爆追捧，认购资金达1616.89亿元，公众和网下有效认购倍数分别约392倍和超340倍，创历史新高，彰显市场对优质清洁能源底层资产及专业管理的认可 [1][3] - 清洁能源公募REITs作为绿色金融重要组成部分，已完成从无到有的跨越，其发展对于盘活存量资产、拓宽企业融资渠道、衔接国家“双碳”战略、引导社会资本投入绿色产业具有多元积极意义 [2][4][5] - 行业在政策与需求驱动下前景明确，预计未来三年发行规模年均增长30%以上，2026年市场规模将突破2000亿元，但发展仍面临现金流波动、制度障碍等挑战，需多方协同破局 [7][8][9] 市场发展现状与表现 - 截至2025年11月30日，国内已上市能源基础设施公募REITs共8只，发行规模合计207.89亿元，二级市场总市值约235.09亿元，覆盖风力、光伏、水力及燃气发电四大领域 [2] - 一级市场发行火爆，华夏中核清洁能源REIT比例配售前认购资金累计1616.89亿元，公众和网下有效认购倍数分别约392倍和超340倍，创全市场REITs历史新高 [1][3] - 二级市场呈现“整体向好、个体分化”特征，截至2025年12月26日当周，中证REITs全收益指数收于1014.80点，周涨幅1.56%，67只产品环比上涨，中信建投明阳智能新能源REIT周涨幅超5% [3] - 部分产品长期表现突出，中信建投国家电投新能源REIT自上市以来（截至2025年10月中旬）单位价格上涨31.81%，中航京能光伏REIT截至2025年一季度末累计涨幅高达56.65% [3] - 部分产品面临波动压力，如工银蒙能清洁能源REIT曾单月下跌7%，反映市场对运营数据分化及收入波动的担忧 [3] - 当前能源REITs溢价率区间为19.36%至98.08% [4] 产品与资产概况 - 华夏中核清洁能源REIT底层资产为和田地区规模最大的波波娜水电站，运营已超14年且收入稳定 [2] - 市场产品包括风电领域标杆如中信建投国家电投新能源REIT、中信建投明阳智能新能源REIT，以及全国首单光伏发电类REITs中航京能光伏REIT [2] - 中信建投国家电投新能源REIT在2024年实现营业收入9.03亿元、净利润2.89亿元，位列全市场首位，全年三次累计分配金额约6.77亿元，超额完成招募目标111.1% [6] 行业意义与政策支持 - 清洁能源REITs核心在于构建“产业发展—资本支持”良性循环，为绿色转型注入金融动力 [4] - 对企业而言，该工具能有效破解新能源项目“重资产、长周期”融资困境，通过资产证券化盘活存量资产，拓宽权益融资渠道，优化融资结构、降低综合融资成本与资产负债水平 [4] - 对行业而言，REITs常态化发行加速金融资源向绿色领域聚集，将项目稳定运营收益转化为可交易基金份额，降低社会资本参与门槛，并通过标准化设计和透明披露增强市场信心，推动资本市场与绿色产业深度融合 [4] - 产品在国家“双碳”战略中扮演关键衔接角色，通过制度、产品和服务创新，将社会资金精准导入新能源项目建设运营，助力可再生能源装机容量提升 [5] - 政策层面形成全方位支持体系，国家发展改革委2025年9月通知明确鼓励加快清洁能源类REITs申报，并将储能、灵活煤电等纳入REITs资产范围，缩短补贴回款周期至6个月 [6] 发展前景与挑战 - 受益于政策红利与产业需求双重驱动，清洁能源REITs市场规模增长前景明确，东方财富Choice数据预测未来三年中国清洁能源类REITs发行规模有望年均增长30%以上，到2026年市场规模将突破2000亿元 [7] - 市场发展面临多重阻碍，经营性现金流易受风、光、水等自然资源波动性，以及市场消纳能力、电价补贴政策等外部环境制约 [8] - 制度层面存在产权界定模糊、资产划转不畅、税收处理不清等问题，成为民营企业参与发行的主要障碍 [8] - 应对挑战需多方协同发力，包括推进REITs专项立法以明晰产权、细化资产划转程序、明确税收政策；建立运营监督与激励制度保障设备可利用率与发电量；鼓励民营企业参与并拓展资产来源至分布式能源、储能等领域，优化投资者结构 [9] - 基于中期看多判断，业内专家建议优先选择“央企/头部运营商+现金流稳定+政策支持领域”的项目，如光储一体化、存量风电/光伏项目，规避依赖短期补贴、自然资源波动大（如低风速风电场）等标的 [9]

文章核心观点 - 2026年全球产业将经历深刻调整，技术发展、地缘政治紧张和环保要求持续改变商业格局，企业需调整全球化运营模式，关注区域差异，构建韧性供应链并落实可持续发展以抓住新机遇 [1][22] 汽车行业 - 2026年全球新车总销量预计增长2.5%，其中电动车销量预计增长15%至2400万辆，中国将继续占据全球一半以上份额 [3] - 美国降低政策支持导致部分车企调整电动化步伐，奥迪推迟停产燃油车，阿斯顿·马丁延后推出首款电动车，本田取消在美国生产电动SUV计划，预计美国电动车销量增速将放缓至2% [3] - 为应对贸易壁垒，大众和通用汽车将扩大美国产能，中国电动车企将在巴西、匈牙利等地增加出口，中国车型涌入预计推动欧洲电动车销量增长18%并拉低售价 [3] 国防与军事 - 2026年全球国防开支预计将达到2.9万亿美元（约合20.4万亿人民币）的历史新高，北约国家计划在2035年前将国防支出提升至GDP的5% [3] - 美国国防预算可能突破1万亿美元（约合7万亿人民币），德国将利用借贷和一项千亿欧元的特别基金大幅增加军费，东欧国家则通过联合采购加强军备 [3] - 日本将重点发展高超音速导弹和机器人技术，并与澳大利亚合作建造军舰，韩国计划扩大武器出口，美俄核军控条约到期可能重启核军备竞赛 [4] 能源与电力 - 2026年全球能源需求预计仅增长1%，清洁能源转型持续，非水可再生能源发电占比将首次突破30%，历史性超过煤炭，全球碳排放仅微增0.7% [4] - 中国预计将新增超过300吉瓦的风电和光伏装机，煤炭排放开始下降但全球消费峰值未至，印度排放量仍在增长，美国煤炭产量也会增加 [4] - 人工智能快速发展将推高全球电力需求约3%，法国和日本将重启核电，核聚变与地热技术被视为最终解决方案 [4] 金融业 - 2026年主要经济体利率下行，美国、英国和中国预计将降低利率，推动全球银行贷款总额增长近5%，日本新政府可能放缓加息进程 [7] - 监管要求趋于差异化，美国将软化巴塞尔协议最终版规则，欧盟推迟实施新风险规则一年，瑞士将加强对系统重要性银行的监管 [8] - 数字支付领域创新与监管并行，英国将加强对PayPal等支付机构的资金监管，日本将重新规范加密货币，美国计划对稳定币发放牌照 [8] 食品与农业 - 2026年全球食品市场迎来价格回落，食品饮料价格预计从2025年初高点下降，大米价格延续跌势，日本四成农民预计新米价格走低，阿拉比卡咖啡豆价格可能下跌25% [8] - 美国农业面临劳动力挑战，约13%的农业工人为非法移民，移民政策收紧可能影响生产，美国援助缩减恐加剧非洲和中东的粮食短缺问题 [8] - 健康饮食政策持续推进，意大利和印尼将对含糖饮料征税，英国禁止电视播放高糖高脂食品广告，美国雀巢等企业将逐步停用人工色素 [8] 医疗健康 - 2026年全球医疗健康总支出预计增长5%至近12万亿美元（约合84万亿人民币，占全球GDP十分之一），但政府投入因优先保障国防与减债而显紧张 [10] - 人口老龄化加剧需求压力，日本65岁以上人口比例将突破30%，达儿童数量近三倍，全球医疗人力短缺问题依然突出 [10] - 全球药品销售额预计增长5%，受益于口服减肥药普及及中印仿制药上市，但制药企业将受美国加征关税冲击（美国占全球药品市场40%） [10] 基础设施 - 2026年全球基础设施投资预计增长6%，总额将突破30万亿美元（约合210万亿人民币），近半数投资集中在亚洲 [10] - 欧洲将吸纳全球约四分之一的基础设施投资，可再生能源项目将得到新建电网法规支持，匈牙利与塞尔维亚将合作新建石油管道，阿联酋将迎来首条城际铁路 [11] - 美国将重点发力数字基础设施，亚马逊、谷歌、Meta和微软预计将投入4000亿美元建设数据中心及配套能源项目以支持AI发展，水务系统投资可能收缩 [11] 媒体、娱乐与广告 - 传统电视观众持续流向流媒体平台，美国成年人日均观看屏幕时间达7小时，但只有约40%用在传统电视频道上，电影行业面临来自“微短剧”的冲击 [11] - 电影公司将更多借助AI技术降低成本激发创意，从2026年起使用AI生成内容将不再影响影片参与奥斯卡奖评选 [11] - Meta计划在2026年实现广告全自动生成，全球广告收入预计增长约6% [12] 金属与矿业 - 2026年全球金属市场预计整体走强，价格平均有望上涨7%，电池产业扩张推动镍价大幅上升13% [14] - 印尼维持镍出口禁令并建立本国交易平台加剧供应紧张，清洁能源转型带动铜、铅和锌等工业金属需求旺盛价格上扬 [14] - 贸易政策及成本上升影响铝和钢铁价格增长，印尼扩大铝冶炼产能，印度和美国计划增产钢铁，中国将主动削减钢铁产量 [14] 房地产 - 2026年全球房地产市场呈现分化态势，受利率下调影响多数地区楼市有望回暖，伦敦、纽约等高端市场投资者信心将回升 [15] - 多国政府将加大保障房建设力度，澳大利亚和西班牙计划增加供给，英国拟修改规划法规，荷兰和哥斯达黎加通过对短租征税释放长期租赁房源 [15] - 商业地产将受益于降息，美国尤为明显，办公需求小幅上升但欧洲新增供应将降至2017年来最低，酒店业预计全年有超2500家新酒店开业 [15] 零售与消费 - 受关税与贸易摩擦影响，2026年全球消费者信心受挫，消费支出更趋谨慎，预计全年零售额实际增长率仅为2% [15] - 印度和菲律宾凭借年轻人口结构，零售额预计分别增长5%和7% [15] - 贸易紧张推动消费品企业重塑供应链，耐克计划在2026年5月前将美国市场商品对中国制造的依赖度从16%降至个位数 [16] 航运与物流 - 2026年全球航运业面临多重考验，中东局势是主要风险点，若霍尔木兹海峡被封锁或红海航线遭袭，将导致运输时间延长成本上升 [16] - 受美国贸易保护政策及全球经济疲软影响，预计贸易量增长有限，发达地区约1%，其他地区约3% [16] - 航运公司大量订购新船，新增运力可能加剧行业竞争，为维持运价船公司可能主动控制运力规模，全球预计缺少约9万名合格船员 [16] 体育产业 - 2026年体育产业通过跨国合作展现活力，墨西哥、加拿大和美国将联合举办男足世界杯，届时48支球队进行104场比赛 [18] - 赛事版图持续拓展，马德里将承办美式橄榄球联盟赛事，伦敦将举行NBA常规赛，冰球世锦赛移师瑞士，日本将举办亚运会 [18] - 广告商全力争夺全球观众注意力，2026年2月广告价值达8亿美元的“超级碗”将与冬奥会、冬残奥会同期竞逐观众目光 [18] 人工智能与科技 - 欧盟严格的《人工智能法案》将于2026年8月正式实施，使用生成式AI的企业比例预计从2023年的不足5%跃升至约80% [18] - 人才短缺问题凸显，印度到2026年需要100万名掌握AI相关技能的人才，高知特公司计划在全球培训100万名AI相关人才 [19] - 科技公司加紧研发新一代AI芯片，AI热潮有望带动半导体需求增长，三星将在美国建设首座芯片工厂，全球上网人口比例将超过85% [19] 旅游业 - 2026年全球旅游业有望强劲复苏，预计全年国际旅客将突破20亿人次，总消费达1.8万亿美元，中美两国游客将占总客源四分之一 [19] - 中国通过新建乐高乐园及扩大免签范围预计吸引全球8%的游客，美国游客增长或仅为2%，但北美世界杯可能吸引大量球迷 [19] - 欧洲将运用生物识别技术和电子旅行授权系统加强游客管理，新兴热点包括东南亚，俄罗斯拟对多国试行免签，沙特希望通过豪华旅游项目实现客流突破 [19] 邮轮与航空 - 邮轮市场持续扩张，预计至少有16艘新邮轮投入运营，航空业在国际航空碳抵消计划全面实施前将迎来最后一个自愿减排的夏季 [20]

公司与项目合作 - 美国Synergen绿色能源公司选定Electric Hydrogen公司为其240兆瓦绿氨项目提供电解槽设备[1] - 项目将采用两套120兆瓦的HYPRPlant电解系统，双方已开展前端工程与设计合作[1] - Synergen公司是印度Skeiron集团旗下公司，正在得克萨斯州和内布拉斯加州推进多个绿氨项目[1] 项目规划与产能 - 该项目预计年产绿氨约21万吨，所产氢气将全部转化为氨[1] - 最终产品将供应欧洲和亚洲的航运及工业领域[1] - 公司计划在2026年作出最终投资决定，目标在2028年投入运营[1] 政策与行业影响 - 项目时间规划与美国《45V条款》清洁氢生产税收抵免政策密切相关，该政策对2027年后开工的项目将不再适用[1] - 此次合作标志着美国绿氢产业链向规模化应用迈出重要一步[1] - 合作也为跨区域清洁能源贸易提供了新的解决方案[1]

全球能源转型关键动态 - 2025年全球能源转型面临挑战与希望并存 挑战包括美国清洁能源政策倒退、欧洲风电遭遇“无风季”、企业风电投资收缩及煤电产能反弹 希望则体现在全球电池储能装机创新高、多国太阳能发电占比破纪录及主要市场电动车销量持续攀升[1] 中国清洁能源发展 - 中国在核电、光伏、风电及生物质能装机规模上稳居全球首位 清洁电力生产即将实现连续第七年强劲增长 2025年前11个月清洁发电量同比增长15.4%[2] - 2025年清洁能源发电量占全国电网供电总量比例将首次突破40% 化石能源发电占比降至历史最低点 自2019年以来清洁能源发电量增速是化石能源的四倍以上[5] - 未来十余年随着光伏、风电、核电及储能装机规模持续扩张 清洁能源在全国发电结构中的占比有望进一步提升[7] - 中国清洁技术出口势不可挡 2025年前10个月出口额突破1800亿美元创历史记录 其中储能系统出口额近660亿美元 电动汽车出口额约540亿美元 电网设备及暖通空调等出口同样刷新纪录[7][10] 美国能源转型与政策影响 - 2025年美国清洁能源进程遭遇逆转 特朗普第二任期废止联邦可再生能源支持政策并大幅削减电力开发商税收抵免 预计将严重影响未来数年清洁能源投资 加深电力系统对化石能源依赖[11] - 2025年燃气价格暴涨挤压电厂利润 刺激煤电产出出现最大增幅 1-11月美国煤电产量同比增长13%创近三年新高[11][13] - 由于煤电碳排放强度远超气电 2025年前11个月美国煤电与气电碳排放总量达15.26亿吨 较2024年同期增长3% 创2021年以来最高水平[13] - 鉴于2025年美国天然气年均价预计比2024年高出约50% 公用事业公司可能更大程度依赖成本更低的煤炭 意味着2026年及以后电力行业污染水平可能进一步攀升[16] 储能与太阳能发展 - 2025年美国电池储能装机总量突破39吉瓦 较2024年增长43% 旨在消纳富余风光电力[17] - 储能正重塑关键电网电力流动态势 在加州独立系统运营商电网晚高峰时段约15%-18%电力来自储能系统 显著降低对天然气需求 在得州电力可靠性委员会电网高峰时段约3%电力由储能供应 较一年前近乎零水平实现突破[20] - 2025年太阳能系统在多个国家电网供电中创下占比新高 保加利亚、巴基斯坦、匈牙利、波兰等国太阳能发电占比多次突破20% 有效降低用电成本并减少碳排放[23] - 展望2026年 更多国家太阳能发电占比有望再创新高 即便主要经济体出现政策反复 这股静默的能源革命仍将为全球能源转型注入持久动力[25]