"西贝门店没有一道是预制菜。" 来源：澎湃新闻 9月11日晚间，西贝创始人贾国龙在西贝北京门店接受包括澎湃新闻在内的媒体采访时表示："复盘了罗永浩来西贝吃饭 时的菜品和接待服务，我们的总结是，做的饭中规中矩，他点的13道菜里没有一道是预制菜，我们每一道菜都有制作标 准和工艺。" 责编：汪云鹏 校 对： 刘星莹 近日，连锁餐饮集团"西贝"陷入预制菜舆论风波。9月10日，罗永浩发博公开吐槽连锁餐饮品牌西贝："好久没吃西贝 了，今天下飞机跟同事吃了一顿，发现几乎全都是预制菜，还那么贵。希望国家尽早推动立法，强制饭馆注明是否用了 预制菜。" "罗永浩说西贝全是预制菜，太恶心了。"贾国龙表示，"罗永浩表达了对预制菜的不满，这对我们造成了伤害。他作为一 位具有影响力的人物，把话说得很极端，对我们的商誉影响很大，并损害我们的品牌形象。我们会走法律程序，一定会 起诉他。" 对于贾国龙的发声，罗永浩11日晚间再次发布微博回应称："好，来吧，如果不是预制菜，那就太牛了。能把现做的菜做 得全是重新加热的味道，这肯定是高科技了。" 知天下财经 百万用户都在看 打卡！600万！ 创新药，突发！ A股，风云突变！发生了什么？ 刚刚！宁德 ...

西贝餐饮回应罗永浩预制菜争议 - 公司创始人贾国龙明确表示罗永浩所点13道菜品（含双份合计15份）均非预制菜 引用国家六部门2023年3月最新定义作为依据 [1] - 公司宣布自9月12日起全国370余家门店全面开放后厨 允许消费者在符合卫生标准前提下参观所有菜品制作过程 [1] - 公司强调目前所有门店菜品均非预制菜 并对罗永浩"全是预制菜 太恶心了"的言论表示"挺伤害我们的" [1] 罗永浩质疑与法律行动 - 罗永浩质疑西贝菜品"全是重新加热的味道" 称若非预制菜则代表"高科技" [2] - 公司创始人贾国龙连用三个"一定"强调将起诉罗永浩 态度坚决强硬 [1] - 罗永浩认为诉讼将客观上推动中国预制菜领域消费者知情权及相关立法进程 [2] 事件背景与细节还原 - 事件源于9月10日罗永浩一行五人在西贝包间用餐 下午2点40分到店 3点30分离店 全程50分钟 [1] - 罗永浩团队当日共点13道不同菜品 其中牛肉土豆条和羊肉串烤馕点双份 实际出餐15份 [1] - 罗永浩最初在社交媒体批评西贝"几乎全是预制菜还那么贵" 呼吁立法强制餐馆注明预制菜使用情况 [2]

对此，罗永浩于当日19：15在微博转发"贾国龙将起诉罗永浩"的媒体消息回应称："好，来吧。如果不是预制菜，那就太牛了。能把现做的菜做得全是重 新加热的味道，这肯定是高科技了。" 每经记者｜赵雯琪 每经编辑｜何小桃 余婷婷 针对罗永浩发微博公开吐槽连锁餐饮品牌西贝预制菜一事，9月11日，西贝创始人、CEO贾国龙向《每日经济新闻》记者表示，西贝没有任何一道预制 菜，明天开始全国门店公开罗永浩消费的菜单让大家品尝监督。他同时表示，罗永浩的发言对西贝商誉影响非常大，将走法律程序进行起诉，"他对我们 的伤害是很大的，一定会起诉。" | 商品名 | | 数量 单价 金额 | | --- | --- | --- | | 草原嫩烤羊排(份) 1 119.0 | | | | 0119.00 | | | | 葱香烤鱼 | 1 | 89.00 89.00 | | 嫩烤DHA大黄色 | 1 | 39.00 39.00 | | 胡麻油调黄瓜 | 1 | 23.00 23.00 | | 一把羊肉串配现烤 | | | | 復(6串) | 1 | 43.00 43.00 | | 西贝丽筋 | 1 | 39.00 39.00 | | 葱油罗马 ...

公司动态 - 西贝创始人贾国龙明确表态将起诉罗永浩 强调后者言论对公司造成重大伤害 [1][2] - 公司宣布全国370家门店即日起全面开放厨房及生产工艺供公众参观 需申请并佩戴防护工具 [2] - 公司2023年整体营收超62亿元人民币创历史新高 截至2025年拥有近400家门店覆盖62个城市 [6] - 西贝海外首店2025年落地洛杉矶 标志着全球化业务正式启动 [6] 产品定位声明 - 公司强调所有菜品均非国家标准定义的预制菜 烹饪环节均在门店完成 [2] - 承认馒头等主食类产品在中央厨房预制 但符合国家标准中面点类允许工厂制作的范畴 [2] - 明确表示目前未使用预制菜 但认可预制菜在效率提升、食品安全和品质稳定方面的优势 [2] - 未排除未来涉足预制菜业务的可能性 [2] 行业争议 - 罗永浩公开质疑西贝"几乎全是预制菜且定价过高" 呼吁立法强制餐饮企业披露预制菜使用情况 [6] - 罗永浩追加回应称若非预制菜却能呈现加热口感则属"高科技" 暗示产品体验存疑 [3] - 争议焦点集中于预制菜行业标准界定与消费透明度需求 [2][3][6]

事件背景 - 知名人士罗永浩于9月10日公开吐槽西贝莜面村 称其菜品几乎均为预制菜且价格昂贵 并呼吁立法强制餐馆标注预制菜使用情况 [1] - 西贝于9月11日晚召开新闻发布会 强硬回应称罗永浩所点15份菜品中无一道符合国家预制菜定义 [1][7] 西贝回应细节 - 西贝详细还原用餐过程：罗永浩一行五人于9月10日14:40到店 在包间点13道菜（含两道双份） 合计15份菜品 用餐时长50分钟 [1] - 西贝指出15道菜中仅"葱香烤鱼"和"嫩烤羊排"两道未吃完 结账时罗永浩曾表示"听说挺好" [1] - 西贝创始人贾国龙三次强调"一定会起诉罗永浩" 称其言论对品牌造成重大伤害 [2][3] 罗永浩后续行动 - 罗永浩于9月11日下午通过微博回应 质疑西贝"将现做菜做出重新加热味道" 并称之为"高科技" [5][7] - 罗永浩发起转发抽奖活动（奖品为iPhone17） 公开寻求食品/化学专家指导 希望获得检测食物烹制时间及预制菜的专业设备与方法 [9][11] 行业定义争议 - 西贝援引国家六部门2024年3月发布的预制菜定义 强调其菜品"100%不是预制菜" [1][7] - 公司明确表示餐饮行业不回避预加工菜品 但坚持自身产品不符合预制菜国家标准 [7]

近日，罗永浩在社交账号"罗永浩的十字路口"表示，自己和同事去西贝吃饭，发现几乎全都是预制菜，还那么贵，希望国家尽早推动立法，强制饭馆注明是 否用了预制菜。 目前还没有一条法律明文规定必须对预制菜进行明示，但这种行为正被大力推广。 不过，第一财经记者在某本地生活app看到，目前北京的贾国龙功夫菜均已闭店。 9月11日下午，罗永浩又在社交账号表示，"有没有什么专业设备和方法能够检测出食物被烹制的时间？或用什么其他方式能检测出食物是不是预制菜？设备 多昂贵都没关系，我想买一台或租一台，把用了预制菜后不肯说实话的餐馆横扫一遍。"罗永浩进一步解释称，"从市场经济的角度来说，预制菜贵不贵倒是 没那么重要（虽然预制菜卖得贵确实更讨厌），重要的是知情权。" 从罗永浩的发声可以看出，他一方面对餐厅使用预制菜却没有告知消费者感到不满，另一方面认为西贝价格偏高。 对于餐厅是否有预制菜，截至发稿，西贝方面暂无回复。有媒体致电西贝，客服人员表示，店内的招牌菜，牛大骨是每天早上现煮的，莜面也是店内工作人 员现场手搓的，不存在预制。另外，店内的炒菜每天都是新鲜的蔬菜到店，现场炒制。 其实，西贝集团曾通过设立新品牌进入预制菜赛道。西贝集团旗 ...

9月10日，知名企业家罗永浩在社交媒体上公开吐槽知名连锁餐饮品牌西贝，直言："好久没吃西贝了，今天下飞机跟同事吃了一顿，发现几乎全都是预制 菜，还那么贵，实在是太恶心了。希望国家尽早推动立法，强制饭馆注明是否用了预制菜。" 值得注意的是，这不是罗永浩第一次吐槽预制菜了，早在去年11月，罗永浩就在微博发文称："不反对预制菜，但餐厅卖预制菜并且不注明的，本质就是 欺骗。即使真的做到了宣传的'安全美味'，它也是欺骗。" 去年8月，西贝合伙人、联合创始人樊大卫去西贝北京华贸店（商场店）做了一期视频，最后总结，只有馒头和黄馍馍是从中央工厂配送过来的，剩下的 从凉菜到热菜，到大菜、主菜全部是明档现场制作。 预制菜也称预制菜肴，是以一种或多种食用农产品及其制品为原料，使用或不使用调味料等辅料，不添加防腐剂，经工业化预加工（如搅拌、腌制、滚 揉、成型、炒、炸、烤、煮、蒸等）制成，配以或不配以调味料包，符合产品标签标明的贮存、运输及销售条件，加热或熟制后方可食用的预包装菜肴。 连锁餐饮企业广泛应用中央厨房模式，其自行制作并向自有门店配送的净菜、半成品、成品菜肴，应当符合餐饮食品安全的法律法规和标准要求。中央厨 房制作的菜肴，不 ...

文章核心观点 - 金融必须回归服务实体经济的本源 过度金融化导致资源错配和价值观扭曲 应推动资本流向高效实业部门[4] - 消费赛道具有抗周期性和稳定现金流特性 是未来中国经济增长的稳定器与压舱石[7] - 加华资本坚持"深耕实业、服务消费"理念 通过深度赋能和长期陪伴培育行业冠军企业[4][9][17] 资源配置 - 全球超发货币未流入实体 催生金融套利 造成资本空转和创新型民生企业融资难[4] - 2021年消费投资非理性繁荣 大量资本通过快速扩张和烧钱融资收割市场红利后离场[8] - 加华资本在2021年市场狂热时按兵不动 2022-2023年投资小菜园5亿元 持续投资老乡鸡等民族品牌[9] 治理与赋能 - 提出"五个真的"投资理念：懂行业、创价值利润、做战略定位、优化运营管理、做企业合伙人[11] - 助力小菜园明确"大众便民中式餐饮"定位 搭建数字化会员系统和BI数据分析体系[11][12] - 小菜园登陆港交所后市值近140亿港元 加华实现翻倍收益[12] - 东鹏饮料市值稳定在1600亿元 连续多年保持35%以上增速 布局450万个网点[13][15] - 通过"1+6"战略方案助力东鹏发展 获得近90亿超额回报[15][16] 投资案例与成果 - 洽洽食品成长为坚果炒货行业领军品牌 市值与占有率持续攀升[21][22] - 巴比馒头2020年登陆A股成为"包子第一股" 扎根江浙沪早餐市场[23] - 小菜园通过500多家直营门店成为中国最大正餐连锁企业之一[23] - 老乡鸡位居国内中式快餐第一 重视供应链建设[25] 社会价值与资本使命 - 高频刚需产业是经济与就业的压舱石 吸纳海量就业[25] - 投资民生产业能创造极致性价比 提升消费者福利[26] - 消费企业创造大量税收 为科技发展提供财力支持[26] - 消费与科技应协同发展 不应通过产业歧视政策阻碍消费行业融资上市[29][30] - 需要实施国民收入倍增计划并配套社保医疗养老制度以增强消费信心[31]

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年收入达到12.62亿欧元 同比增长2.5% 若排除资产剥离影响则增长3.9% [4][5] - 上半年调整后EBITDA为1.96亿欧元 与去年基本持平 EBIT为4750万欧元 EBIT利润率从1.9%提升至3.8% [5] - 杠杆率维持在2.1倍 处于公司内部目标范围的低端 [5] - 第二季度收入为6.42亿欧元 同比增长0.4% 排除业务处置影响增长3.9% [17] - 第二季度EBITDA为1.08亿欧元 利润率16.8% 非IFRS EBITDA为6100万欧元 利润率9.5% [18] - 第二季度EBIT为3440万欧元 利润率5.4% 较去年同期提升超过4个百分点 [20] - 经营现金流在第二季度强劲增长 达到1.06亿欧元 部分扭转了第一季度的季节性负面影响 [20] - 第二季度净利润为800万欧元 去年同期亏损2300万欧元 [21] - 净金融债务为5.21亿欧元 现金持有量为1.32亿欧元 另有2.1亿欧元未使用信贷额度 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - KFC通过本地化营销活动提升产品体验 在波兰与Netflix鱿鱼游戏合作推出韩式菜单 [6] - Burger King提供多样化早餐产品线 包括薄饼 吐司和早餐汉堡 [7] - Starbucks季节性饮品创新表现强劲 春季薰衣草系列和夏季提拉米苏系列推动增量销售 [8] - Pizza Hut推出Wing Street新品类 包括烤鸡块和鸡条 作为独立子品牌运营 [9] - Blue Frog推出夏季饮品活动 包括酸奶冰沙和热带冷饮 针对年轻客群 [9] - Latte Gratiella已完成15家餐厅的重新装修 计划年底前扩展到加盟店 [9] - Sushi Shop与Ruby Cube开展品牌合作 通过创意包装吸引多代际客群 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 中欧和东欧地区收入约4亿欧元 同比增长8% 波兰市场增长近10% [24] - 中欧和东欧EBITDA为7900万欧元 利润率近20% 同比增长7% [25] - 西欧地区收入2.2亿欧元 同比下降近2% 西班牙和德国增长高于通胀 法国大幅下降14% [25] - 西欧EBITDA为3400万欧元 利润率15.3% 名义下降8% [25] - 中国地区收入2260万欧元 以欧元计下降9% 以本地货币计下降5% [26] - 中国EBITDA为520万欧元 利润率23% 去年同期为24% [26] - 餐厅数量变化：中欧和东欧净增26家 西欧净减12家 中国净减5家 [25][26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成供应链管理内部化 简化运营并提升效率 [5] - 数字化订单占比达到62% 结合自有终端 移动应用和第三方平台 [11] - 通过数字工具标准化流程 减少执行差异 提升服务质量和效率 [12] - 实施有效的商品陈列和忠诚度计划 提高客单价和复购率 [12] - 自2022年以来对非核心业务进行战略调整 终止部分商业协议和业务处置 [13] - 目前直接或通过加盟运营2103家餐厅 覆盖22个国家8个品牌 [13] - 战略重点包括保护日常价值 扩大数字互动 严格成本控制和优化资本配置 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球条件受地缘政治紧张影响 导致金融波动和消费者信心下降 [3] - 西欧增长接近停滞 中欧和东欧相对韧性 中国保持稳健增长 [3] - 地缘政治紧张导致宏观经济环境挑战 直接影响消费者情绪 [19] - 通过有效的劳动力和生产力举措保护单位经济 抵消通胀压力和竞争挑战 [19] - 尽管面临行业挑战 同店销售额整体微增 但地区间差异显著 [36] - 维持2025年业绩指引 但新店开业可能有所延迟 [35][62] 其他重要信息 - 上半年执行36家新店开业和123家餐厅装修 [5] - 上半年资本支出近7000万欧元 第二季度资本支出3900万欧元 [17][18] - 过去12个月净权益餐厅数量增加57家 同时加盟餐厅数量减少 [21] - 债务结构稳定 大部分以欧元计价 期限分布合理 [23] - 德国市场因保险赔付约100万欧元和餐厅重建获得一次性收益 [50][52] - 法国市场因火灾损失80万欧元 且去年10月转让了Pizza Hut业务 [56] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年下半年业绩展望和指引确认 - 公司维持此前提供的业绩指引 但新店开业计划可能有所延迟 部分第四季度开业可能推迟至2026年上半年 [35][62] 问题: 有机增长表现和市场对比 - 同店销售额整体微增 但地区差异显著 波兰表现积极 中欧和东欧市场增长高于整体水平 法国和德国面临最大挑战 [36] 问题: 无机增长机会和收购策略 - 行业目前处于低迷期 公司保持财务灵活性 但会非常谨慎地评估机会 确保为业务组合创造价值 [37] 问题: 中国业务表现与宏观数据差异 - 中国宏观经济增长强劲主要受出口推动 但消费模式未见改善 宏观标题数据与实际消费情况存在差异 [43] 问题: 波兰市场表现与行业对比 - 波兰实现两位数增长和20%利润率 表现优于同行 业务组合韧性强劲 [49] 问题: 德国市场业绩解读 - 德国19.9%的EBITDA利润率受益于保险赔付约100万欧元和餐厅重建 实际市场环境仍具挑战 [50][52] 问题: 其他业务部门亏损扩大原因 - SEM子公司剥离导致比较基础变化 此前SEM贡献约800万欧元EBITDA 其中一半属于少数股东 现在其他部门主要反映总部成本 [58][59] 问题: 法国市场业绩挑战 - 法国面临14%收入下降 除市场环境挑战外 还受到火灾损失80万欧元和Pizza Hut业务转让的影响 [56]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入28.20亿元[1] - 归属净利润达到1.75亿元[1] 运营策略 - 通过数智化运营、冷链供应链建设和场景化营销提升竞争力[1] - 依托会员消费习惯、社交媒体声量和门店反馈形成数字化运营体系[2] - 持续建设覆盖全国的冷链配送网络保障产品高效稳定配送[2] - 供应链体系被视为未来拓展和创新的重要根基[2] 市场定位 - 消费市场转向多元需求驱动模式[1] - 拆解佐餐、零食、夜宵与礼品等细分场景核心诉求[1] - 全国范围内万家门店网络与供应链体系高效协同[1] - 在不同城市和消费群体中快速制定准确市场方案[2] 品牌建设 - 通过音乐节、露营等活动融入多元生活场景[3] - 增强与年轻消费群体的沟通途径并赋予产品社交属性[3] - 将Z世代视为品牌焕新的关键路径[3] - 以稳健与创新并举的方式夯实品牌长期价值[4]