公司治理变动 - 巨轮智能于8月12日晚间通过职工代表大会选举曾旭钊为第九届董事会职工代表董事 [1]

银行理财子公司调研活动显著增加 - 截至3月22日，15家银行理财子公司调研上市公司次数达374次，超过去年上半年的350余次 [1] - 招银理财调研最为积极，次数达100次，涉及86家上市公司 兴银理财紧随其后，调研次数为93次 [1] - 汇华理财、杭银理财、宁银理财、中邮理财、光大理财、华夏理财等调研次数均超过10次 [1] 调研活动背后的驱动因素 - 银行理财子公司权益类产品数量增加，但自身投研体系尚在起步阶段，调研是了解上市公司信息的重要途径 [1] - 参与上市公司调研是银行理财子公司积累权益投资能力的重要途径 [2] - 监管部门持续鼓励银行理财子公司积极探索权益投资，银保监会要求加大权益类资管产品发行力度 [2] 当前权益类产品发展现状 - 银行理财子公司存续和在售理财产品共8590只，但权益类公募产品仅存续20只，目前没有在售产品 [2] - 相较于理财市场总体规模，权益投资占比大幅提升仍然任重道远 [2] - 银行理财子公司在权益投资方向上逐渐成熟，权益类产品发行数量逐步增加 [2] 投资偏好与关注行业 - 调研活动显示银行理财子公司投资偏好，关注行业更为广泛 [1] - 主要关注行业包括电子元件、生物科技、工业机械、医疗保健、食品以及区域性银行 [1] - 上述行业受青睐因属于市场热点或机构重仓板块，市场热度高，或基本面边际改善已产生较高配置价值 [2] 未来发展趋势与策略 - 在市场利率下行背景下，优质高息债权资产稀缺，为提高收益率，加大权益资产配置成为必然选择 [3] - 银行理财子公司需要参考公募基金，加强对市场的认识并加强合规风控体系建设 [3] - 未来加大权益类产品布局是大势所趋，但受限于客户风险偏好，预计仍将以“固收+”产品为主 [3] - 银保监会支持理财公司提高权益类产品比重，银行理财子公司在产品发行审批方面具有优势 [3]

险资上半年调研活动概况 - 上半年险资合计调研A股公司9335次 同比下降22% [1] - 保险公司合计调研4233次 保险资管机构合计调研5102次 [1][2] - 养老险公司调研积极性突出 平安养老以319次居首 长江养老275次 国寿养老256次 太平养老243次 人保养老175次 [1] 险资重点调研领域 - 绿色能源 数字经济 高端制造等新质生产力领域受重点关注 [1] - 超过八成最关注个股主营业务属于新质生产力范围 包括高端制造 绿色能源 生物医药和数字经济等领域 [2] - 调研次数最多行业为工业机械 电子元件 电气部件与设备 集成电路和汽车零配件与设备 [2] 养老险公司调研驱动因素 - 养老金需长期保值增值 需聚焦基本面扎实 分红稳定企业以匹配长期负债端需求 [2] - 需兼顾绝对收益与相对排名 通过高频调研挖掘结构性机会提升组合竞争力 [2] - 低利率环境下传统固收收益不足 倒逼通过权益投资提升收益 [2] 险资调研行业特征 - 重点行业如工业机械 电子元件属技术密集型产业 具有较高成长潜力和创新驱动能力 [3] - 这些行业普遍位于产业链中上游 对推动产业技术升级和结构优化有重要作用 [3] - 险资通过权益投资支持新质生产力 既可增加投资收益 又可支持实体经济转型升级 [3] 险资未来配置趋势 - 资产配置将更倾向分散化投资策略以降低单一市场或行业风险暴露 [3] - 可能加大对新兴技术和战略性新兴产业投资力度 [3] - 适当增加对高分红 低波动性蓝筹股的投资比例以确保增长潜力与抗风险能力兼顾 [3]

市场表现 - A股三大指数继续上涨，沪指涨0.45%报3633.99点，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.66%，均录得日线3连涨 [1] - 全天成交1.76万亿元，较前一交易日增量1434亿元，全市场超3300股上涨 [1] - 中证1000指数涨1.09%，中证2000指数涨1.19%，表现优于大盘 [1] 行业板块表现 领涨板块 - 军工板块全天强势，内蒙一机、捷强装备及中国船舶等近十股涨停 [1] - PEEK材料、机器人板块继续活跃，中欣氟材、新瀚新材等多股涨停 [1] - 橡胶制品板块走高，华密新材30%涨停 [1] - 液冷概念拉升，科创新源20%涨停 [1] - 航天军工板块5日涨幅达4.44%，资金净流入2.789亿元 [2] - 煤炭板块5日涨幅2.35%，工业机械板块5日涨幅2.23% [2] 领跌板块 - 医药板块全线走低，肝炎概念、中药、CRO及创新药等方向领跌 [1] - 奇正藏药、瀚宇药业领跌医药板块 [1] - 西藏板块下挫，西藏天路、西藏旅游双双跌停 [1] - 化学制药、生物疫苗、医疗器械及旅游酒店等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 军工板块：内蒙一机、捷强装备、中国船舶等涨停 [1] - 新材料板块：中欣氟材、新瀚新材涨停 [1] - 橡胶制品：华密新材30%涨停 [1] - 液冷概念：科创新源20%涨停 [1] - 医药板块：奇正藏药、瀚宇药业领跌 [1] - 西藏板块：西藏天路、西藏旅游跌停 [1]

市场调研动态 - 近一个月101家券商调研608只个股 [1] - 工业机械、电子元件等行业受券商高度关注 [1][3] 个股调研情况 - 仕佳光子以54次调研位居榜首 豪鹏科技50次 德福科技49次 宏发股份47次 海康威视46次 [3] - 新时达、孚能科技均被调研44次 [3] 券商关注焦点 - 并购重组机遇：仕佳光子被问及收购福可喜玛的影响 德福科技被问及卢森堡铜箔收购赋能 [3] - 新兴业务布局：豪鹏科技被问及低空经济领域技术储备 海康威视被问及场景数字化业务进展 [3] 行业分布数据 - 工业机械行业56只 电子元件行业39只 汽车零配件与设备36只 [3] - 电气部件与设备29只 电子设备和仪器25只 其余分布在商品化工、西药等领域 [3]

市场调研概况 - 近一个月（7月4日至8月4日）101家券商对608只个股进行了调研 [1] - 工业机械、电子元件等行业受到券商高度关注 [1] - 头部券商调研活跃度排名：中信证券（158次）、长江证券（133次）、中金公司（130次）、国泰海通（129次）、广发证券（110次）、中信建投（102次） [1] - 个股调研次数排名：仕佳光子（54次）、豪鹏科技（50次）、德福科技（49次）、宏发股份（47次）、海康威视（46次） [1] 被调研个股表现 - 608只被调研个股中有472只股价上涨，占比77.63% [2] - 涨幅排名：恒立钻具（185.36%）、东芯股份（124.36%）、联环药业（96.97%）、隆扬电子（94.44%）、铜冠铜箔（70%以上）、横河精密（70%以上）、美迪西（70%以上） [2] 券商关注重点 - 并购重组机遇：仕佳光子被问及收购福可喜玛的影响及标的公司产能营收情况，德福科技被问及收购卢森堡铜箔的赋能作用 [2] - 新兴业务布局：豪鹏科技被问及低空经济领域技术储备和客户拓展，海康威视被问及场景数字化业务进展及收入贡献 [2] 行业分布特征 - 工业机械行业个股数量最多（56只），其次为电子元件（39只）、汽车零配件与设备（36只）、电气部件与设备（29只）、电子设备和仪器（25只） [2] - 其他分布行业包括商品化工、西药、应用软件、集成电路等 [2] 行业配置观点 - 机械军工行业分析师指出7月以来固态电池设备、人形机器人、工程机械、盾构机等主题板块表现亮眼 [3] - 策略分析师认为后市将呈现"轮动补涨"特征，建议重点关注机械设备、电力设备等一级行业，以及工程机械、化学纤维、自动化设备、商用车等二级行业 [3] - 长期关注方向包括消费、科技以及红利方向 [3]

机构调研动态 - 本周共有138家上市公司接受机构调研 [1] - 德福科技最受关注，参与调研机构达238家 [1] - 仕佳光子、海大集团、顺络电子获超90家机构调研 [1] 调研频率排名 - 因赛集团获机构调研4次，为本周最高 [1] - 威力传动、天龙股份、洁雅股份、北特科技均获机构调研3次 [1] 行业分布情况 - 机构持续聚焦电子元件、光伏设备、工业机械、电力等板块 [1]

货币波动对欧洲企业的影响 - 欧洲企业面临四年来最严重的货币波动担忧，2025年欧元大幅走强侵蚀企业盈利前景 [1] - 斯托克600指数成分股公司提及"货币逆风"的次数升至2021年第一季度以来的最高水平 [1] - 2025年美元对欧元汇率下跌约10%，主要因市场对美国经济政策（如特朗普关税）的不安 [1] 汇率变动对企业盈利的具体冲击 - 软件巨头SAP SE预计汇率波动将使其云部门增长率减少3.5个百分点 [1] - 阿迪达斯因欧元走强导致收入低于预期 [2] - 诺基亚因美元走弱下调盈利指引，预计汇率波动冲击达2.3亿欧元 [2] - 瑞典工业巨头斯凯孚和Atlas Copco AB警告美元对瑞典克朗走软将压制2025年盈利 [2] 行业差异与应对措施 - 工业企业对"货币逆风"担忧最严重，因全球供应链和生产布局易受贸易冲击 [2] - 非必需消费品（如汽车、奢侈品）和医疗保健行业受冲击较大，因收入依赖美元 [3] - 银行和公用事业等面向国内市场的企业受保护较好，与出口行业增长预期差距扩大 [3] - 欧洲工业企业在疫情期间实现定价和供应多样化，但无法完全抵消货币逆风和需求冲击 [3] 市场预期与未来展望 - 多数公司未充分对冲欧元走强，因年初预期特朗普政策对欧洲有利且欧元可能走低 [2] - 货币对冲的建立和汇率波动正常化可能使最糟糕时期已过去 [3] - 彭博美元现货指数因经济韧性预期升至多月高位，欧元因美欧贸易协议担忧回落 [3]

股份回购方案 - 公司通过董事会决议使用自有资金及专项贷款回购A股股票，资金总额不低于2500万元且不超过5000万元，回购价格不超过9.82元/股，期限为董事会通过后12个月内 [1] - 回购股份将用于股权激励计划或员工持股计划 [1] - 因权益分派调整回购价格上限至9.62元/股 [2] 回购进展 - 截至2025年7月31日累计回购466.2万股，占总股本0.4091% [3] - 最高成交价5.87元/股，最低成交价5.26元/股 [3] - 累计成交金额2569.7万元（不含交易费用） [3] 合规性说明 - 回购实施完全符合既定方案和监管要求 [4] - 未在重大事项敏感期及监管禁止期间进行回购 [5] - 集中竞价交易严格遵守价格限制和时段规定 [5] 后续计划 - 公司将在回购期限内继续实施回购计划 [6] - 将依法履行信息披露义务 [6]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益2.58美元 超出市场预期0.02美元 同比增长1.6% [1] - 季度营收40.5亿美元 超出市场预期0.4亿美元 同比增长1% 其中外汇折算贡献1%增长 有机收入零增长 [1] 细分业务表现 - 测试测量与电子业务收入6.86亿美元 同比增长1.2% 超出预期1556万美元 [2] - 汽车原始设备制造商业务收入8.45亿美元 同比增长3.8% 超出预期4912万美元 [2] - 食品设备业务收入6.8亿美元 同比增长2.1% 超出预期1112万美元 [3] - 焊接业务收入4.79亿美元 同比增长2.9% 超出预期1367万美元 [3] - 特种产品业务收入4.55亿美元 同比增长1.1% 超出预期678万美元 [4] - 建筑产品业务收入4.73亿美元 同比下降6.1% 低于预期2940万美元 [4] - 聚合物与流体业务收入4.38亿美元 同比下降3.4% 低于预期830万美元 [4] 盈利能力指标 - 销售成本22.7亿美元 同比增长0.4% [5] - 销售行政管理及研发费用6.93亿美元 同比增长1% [5] - 营业利润率26.3% 同比提升10个基点 企业计划贡献130个基点 [5] 资产负债与现金流 - 期末现金及等价物7.88亿美元 较2024年末9.48亿美元减少1.6亿美元 [6] - 长期债务77亿美元 较2024年末63.1亿美元增加13.9亿美元 [6] - 上半年经营活动净现金流11.4亿美元 同比下降10.5% [7] - 资本支出1.97亿美元 同比下降6.6% [7] - 自由现金流9.45亿美元 同比下降11.1% [7] 2025年业绩指引 - 上调全年每股收益预期至10.35-10.55美元 原预期为10.15-10.55美元 [8] - 预计营收增长1-3% 有机收入增长0-2% [8] - 目标营业利润率26-27% 企业计划贡献约100个基点 [8] - 自由现金流转换率预计超100% [9] - 计划回购约15亿美元股份 [9] - 预计有效税率约24% [9] 同业公司对比 - 多佛公司第二季度每股收益2.44美元 超出预期0.05美元 营收20.5亿美元超出预期0.6% [12] - 泰克资源第二季度每股收益0.27美元 超出预期0.07美元 但营收14.6亿美元低于预期8.7% [13] - 美国包装公司第二季度每股收益2.48美元 超出预期0.04美元 营收21.7亿美元超出预期0.5% [14]