2025年10月16日，安阳金融监管分局发布批复称，《关于中国人民财产保险股有限公司安阳市文峰支公 司地址变更的请示》（安人保财险发〔2025〕58号）收悉。经审核，现批复如下： 二、中国人民财产保险股有限公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 一、同意中国人民财产保险股有限公司文峰支公司将营业场所变更为：河南省安阳市文峰区中华路与德 隆街交叉口东北角安阳国际大酒店商业综合体1号楼第14层1—3号房间和18—22号房间。 ...

2025年10月17日，玉溪金融监管分局发布批复称，《关于中国人民财产保险股份有限公司新平支公司新 化营销服务部变更营业场所的请示》（玉人保财险发〔2025〕63号）收悉。经审核，现批复如下： 二、中国人民财产保险股份有限公司应自收到该批复之日起10日内到玉溪金融监管分局换领许可证，并 按规定办理相关公告事宜。 一、同意中国人民财产保险股份有限公司新平支公司新化营销服务部将营业场所变更为：云南省玉溪市 新平彝族傣族自治县新化乡古林路2号一层。 ...

2025年10月17日，玉溪金融监管分局发布批复称，《关于中国人民财产保险股份有限公司易门支公司六 街镇营销服务部变更营业场所的请示》（玉人保财险发〔2025〕64号）收悉。经审核，现批复如下： 二、中国人民财产保险股份有限公司应自收到本批复之日起10日内到玉溪金融监管分局换领许可证，并 按规定办理相关公告事宜。 一、同意中国人民财产保险股份有限公司易门支公司六街镇营销服务部将营业场所变更为：云南省玉溪 市易门县六街街道东风街（易门县六街小学右侧斜对面）。 ...

政策研究核心观点 - "十五五"时期（2026-2030年）是我国迈向2035年远景目标的关键攻坚期，核心发展主线是以新质生产力驱动高质量发展，必须将科技创新置于核心地位[2][4] - 报告提出经济增长需保持在合理区间（年均约4.73%以上），以实现2035年经济总量或人均收入翻番的远景目标，全员劳动生产率需持续快速提升，研发投入强度将向3%迈进[5] - 为实现目标构建了系统性政策框架，提出六大政策建议：构建现代化产业体系、深化改革开放、推动绿色低碳转型、促进共同富裕、统筹发展与安全、提升治理效能[6] 海外科技行业核心观点 - 投资建议维持行业增持评级，推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向[8] - OpenAI与博通计划于2026年推出定制数据中心芯片，部署10 GW由OpenAI设计的AI加速器，计划于2026年下半年开始，于2029年底完成，至此OpenAI已合计签署约26 GW的算力合作协议[8] - OpenAI正在探索新的盈利模式作为其五年计划的一部分，旨在支持其承诺的1万亿美元投入，包括与沃尔玛合作在ChatGPT中直接选购商品，以及计划推出消费级硬件产品[9] 宏观经济与策略 - 前三季度中国经济增速高于全年目标，但整体面临内外需双重压力，三季度实际GDP同比增长4.8%，较二季度回落0.4个百分点，9月经济呈现生产强、需求弱的格局[14] - 维持对A/H股的战术性超配观点，中国科技突破与新兴产业主题交易热度持续高涨，总量政策预期稳定以及资本市场制度改革提振市场风险偏好[16] - 维持对美债的战术性标配观点，鲍威尔货币政策指引趋于宽松有利于市场修正货币政策与流动性预期，预计全球宏观流动性有望温和改善[17] 基础化工与新材料 - 存储芯片DRAM DDR4 16Gb (2Gx8)3200现货平均价17.91美元，相较于9月初上涨91%，相对于2025年3月价格上涨510%，存储芯片DRAM价格持续上涨利好半导体材料需求增长[19] - 博苑股份与当升科技签署战略合作框架协议，博苑股份已完成高纯度碘化锂的自主研发与工艺定型，300吨碘化锂项目预计于2025年年底建设完毕并进行试生产，突破固态电池关键原材料瓶颈[19] - 推荐化工新材料公司雅克科技、圣泉集团、东材科技、国瓷材料、新宙邦、华特气体、骏鼎达，随着新兴应用需求快速发展，高端新材料实现进口替代[19] 建筑工程与地产 - 第42周（10.13-10.19）新增专项债累计发行额同比上升，城投债净融资额同比下降，截至2025年10月19日，今年以来新增专项债累计发行额36973.2亿元，同比2.0%[22] - 第42周（10.11-10.17）30大中城市新房成交面积215.6万平方米，环比171.0%，同比-21.3%，截至10月17日，新房今年以来累计成交面积同比-4.1%[23] - 第42周14城二手房成交面积199.3万平方米，环比201.7%，同比-12.5%，截至10月17日，二手房今年以来累计成交面积同比13.0%[24] 汽车与人形机器人 - 人形机器人头部企业持续发布新产品并获得重要订单，智元机器人与均普智能联合发布精灵G2，并同步开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付商用[27] - 优必选再中标1.26亿大单，Walker人形机器人全年订单已超6.3亿，截至目前仅优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单[29] - 推荐人形机器人产业链公司美湖股份、新泉股份、宁波华翔、拓普集团、肇民科技、均胜电子，行业短期需要重点关注由事件催化的行业景气度波动，长期需重点关注产业链上具备确定性的优质公司[27] 钢铁行业 - 上周（10月13日至10月17日）五大品种钢材表观消费量875.41万吨，环比升123.98万吨，总库存1582.26万吨，环比降18.46万吨，维持低位水平[32] - 上周247家钢企盈利率55.41%，环比降0.87%，螺纹模拟平均吨毛利111.6元/吨，环比降34.3元/吨，热卷模拟平均吨毛利21.6元/吨，环比降67.6元/吨[32][33] - 维持"增持"评级，重点推荐宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份、方大特钢、新钢股份、中信特钢、甬金股份等具有产品结构与成本优势的钢企[34] 能源与石油化工 - 2025年9月地缘风险溢价支撑国际油价震荡上涨，截至9月底WTI原油价格为64.98美元/桶，较上月末上涨1.52%，布伦特原油价格为69.42美元/桶，较上月末上涨1.91%[36] - OPEC+增产计划稳步推进，10月份开启165万桶/日联合减产的恢复计划，10月增产13.7万桶/日，10月5日产油国再度宣布11月增产13.7万桶[36][38] - 根据OPEC+、EIA、IEA三大机构预计均值，2025-2026年全球原油需求分别同比增长103.3万桶/日、106万桶/日，2026年需求预测环比上月有所提升[39] 金融与保险 - 中国人寿发布2025年前三季度业绩预增公告，预计前三季度归母净利润在1,567.85-1,776.89亿元，同比增长50%-70%，三季度单季归母净利润预计为1,158.54-1,367.58亿元，同比增长75%-106%[46] - 业绩增长主要得益于投资收益大幅提升以及保险服务业绩改善，25年前三季度权益市场回稳向好，截至25年9月末沪深300指数较年初17.9%，公司核心权益资产规模达9691.23亿元，较24H1增长35.7%[46] - 维持"增持"评级，给予2025年P/EV为0.9倍，维持目标价50.42元，预计公司25年前三季度NBV可比口径下同比增长30.7%[46][47] 消费与零售 - 周大福FY26Q2集团单季度零售值同比+4.1%，同店销售全面转正，中国内地同店销售+7.6%，定价黄金零售值同比+43.7%（FY26Q1同比+20.8%），产品结构优化提振毛利率[48][49] - 特步国际主品牌Q3流水低单位数增长，索康尼Q3流水同比增长超过20%，公司维持2025年全年预测，主品牌收入正增长、索康尼收入增长30%以上，集团整体利润维持增长约10%[51] - 周大福维持"增持"评级，给予2026财年24倍PE，目标价19.68港元，特步国际维持"增持"评级，给予2026年15X PE，目标价8.74港元[48][51] 低空经济与新兴产业 - 广州地区低空安防企业辉驰智能完成A轮融资，核心聚焦低空安防，以无人机反制技术研发为核心，将携手广东空天科技研究院共建华南研发总部[56] - 上海地区eVTOL企业沃兰特完成数亿元B轮融资，其首款复合翼构型产品VE25-100"天行"每公里单座运营成本仅为同型别直升机的1/8至1/10，目前已获得南航通航等头部航司确认订单[56] - 沃兰特成立于2021年6月，2023年9月成为国内首个获得民航华东局TC审定受理的客运级eVTOL企业，专注于高等级电动垂直起降航空器的研发与制造[56]

截至2025年10月21日 11:02，中证800证券保险指数(399966)强势上涨1.50%，成分股天风证券(601162)上 涨6.09%，长江证券(000783)上涨3.77%，中国人寿(601628)上涨3.36%，国盛金控(002670)，中国太保 (601601)等个股跟涨。保险证券ETF(515630)上涨1.27%，最新价报1.44元。 保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数，中证800证券保险指数是在中证800指数的基础上，选择 证券保险行业内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。 数据显示，截至2025年9月30日，中证800证券保险指数(399966)前十大权重股分别为中国平安 (601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、中国太保(601601)、华泰证券 (601688)、中国人寿(601628)、广发证券(000776)、招商证券(600999)、东方证券(600958)，前十大权重 股合计占比62.52%。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 消息面上，"十四五"期间，我国保险业规模和质量实现双提升， ...

投资评级与目标价 - 报告对中国人寿的投资评级为“推荐”，且为维持评级 [2] - 报告给出的目标价为54.6元，该目标价基于2026年0.85倍PEV估值 [6] 核心观点总结 - 报告核心观点认为中国人寿2025年第三季度业绩预增的核心驱动因素是权益投资发力，单季度净利润预计达到1158.54亿元至1367.58亿元，对应单季度同比增速为75%至106% [2][6] - 公司2025年前三季度归母净利润预计为1567.85亿元至1776.89亿元，同比增长50%至70% [2][6] - 负债端方面，受益于预定利率调整前的销售催化，前三季度新单有望维持增长，新业务价值率受益于产品与渠道成本双降，新业务价值或维持两位数增长 [6] 主要财务指标与预测 - 根据财务预测，公司2025年预计营业收入为5979.61亿元，同比增长13.1%，但2026年预计收入为5382.28亿元，同比下降10.0% [2] - 公司2025年预计归母净利润为1764.76亿元，同比增长65.0%，但2026年预计净利润为1144.17亿元，同比下降35.2% [2] - 报告调整了盈利预测，将2025-2027年每股盈利预测值调整为6.24元、4.05元、4.86元（原预测值为3.04元、3.19元、3.25元） [6] 投资表现与分析 - 截至2025年上半年末，公司投资资产达到7.13万亿元，较上年末增长7.8% [6] - 权益资产配置显著增加，股票占比提升1.12个百分点至8.7%，基金占比提升0.28个百分点至4.92%，合计权益类资产占比达到13.62% [6] - 在股票投资中，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产占比为23%，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产占比为77% [6] - 公司积极把握市场结构性机遇，加大权益投资布局，特别是新质生产力相关领域，优化配置结构 [6]

凤凰网财经讯 10月17日，据国家金融监督管理总局官网消息显示，华泰财险贵州省分公司因未按照规定使用经批准或者备案的保险费率,虚列费用，被罚款 90万元。 | 序 | 当事人名称 | 行政处罚决定书 | 主要违法违规行为 | 行政处罚内 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | 文号 | | | | | 蔡鸣翔(时任华泰财 | 贵金罚决字 | 未按照规定使用经批准或者 | 警告并罚; | | 1 | 产保险有限公司贵州 | (2025) 120号 | 备案的保险费率 | 9万元 | | | 省分公司总经理) | | | | | | 郁心彬(时任华泰财 | 贵金罚决字 | | 警告并罚; | | 2 | 产保险有限公司贵州 | (2025) 121号 | | 9万元 | | | 省分公司副总经理) | | | | | | 谢非(时任华泰财产 | | 虚列费用 | | | | 保险有限公司贵州省 | 贵金罚决字 | | 警告并罚: | | 3 | 分公司公用事业业务 | (2025) 122号 | | 8万元 | | | 一部经理) | | | | | | 华泰财产保险有 ...

| 序号 | 当事人名 | 行政处罚 决定书文 | 主要违法 | 行政处罚 | 作出决定 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 称 | | 违规行为 | 内容 | 机关 | | | | 름 | | | | | 1 | 中国人民 人寿保险 股份有限 公司廊坊 市中心支 | | 对代理人 员管理不 到位、风 险排查不 | 警告并罚 款31万元 | | | | | | 到位 | | | | | 公司 | 廊金罚决 | | | | | | 刘金辉 (时任中 | 字 (2025) 7 | 对代理人 | | | | | 国人民人 | 름 | 员管理不 | | | | | 寿保险股 | | 到位、风 | 警告并罚 | | | 2 | 份有限公 | | 险排查不 | 款11万元 | | | | 司廊坊市 | | 到位负有 | | | | | 中心支公 | | 责任 | | | | | 司总经理) 宋红伟 | | | | 国家金融 | | | (时任中 | | | | 监督管理 总局廊坊 | | | 国人民人 | | | | | | | | 廊金罚决 | 对可疑线 | | 监管 ...

截至2025年10月21日 10:58，恒生港股通高股息率指数上涨0.22%，成分股波司登上涨6.22%，中国太保上涨3.15%，中国平安上涨3.04%，中国石油股份上涨 2.21%，中国财险上涨2.08%。港股红利ETF博时(513690)上涨0.45%，最新价报1.11元。拉长时间看，截至2025年10月20日，港股红利ETF博时近1周累计上 涨3.09%。 流动性方面，港股红利ETF博时盘中换手3.54%，成交2.01亿元。拉长时间看，截至10月20日，港股红利ETF博时近1周日均成交2.85亿元。 【机构解读】 截至2025年10月21日 10:58，中证红利指数下跌0.38%。成分股方面涨跌互现，武进不锈领涨5.51%，同力股份上涨4.89%，南京高科上涨2.88%；兖矿能源领 跌4.45%，山煤国际下跌3.38%，潞安环能下跌3.16%。红利ETF博时(515890)下跌0.47%，最新报价1.48元。拉长时间看，截至2025年10月20日，红利ETF博 时近1周累计上涨1.78%。 流动性方面，红利ETF博时盘中换手1.37%，成交661.22万元。拉长时间看，截至10月20日，红利ETF博时近 ...

凤凰网财经讯 10月17日，据国家金融监督管理总局官网消息显示，人保财险宁波市分公司因财务业务数据不真实等6项违规，受到警告，并被罚款78万元。 具体违规案由包括： 1.财务业务数据不真实； 2.虚构保险中介业务； 3.虚构保险合同或夸大保险事故损失； 4.违规跨区域经营保险业务； 5.保险理赔不审慎； 相关责任人郑波、王凌、费琳、屠益刚、徐涛受到警告并被罚款共计28万元；励鸿杰、梁志波被禁止3年进入保险业；陈志远被禁止1年进入保险业。 | 序 | 当事人名 | 行政处罚决定书 | 主要违法违规行为 | 行政处罚内容 | 作出决定 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 를 | 称 | 文号 | | | 机关 | | | | | | 对中国人民财产保险 股份有限公司宁波市 | | | | | | 财务业务数据不真 | | | | | 中国人民 | | | 分公司警告并罚款 | | | | | | 实、虚构保险中介 | | | | | 财产保险 | | | 78万元。对郑波、 | | | | | | 业务、虚构保险合 | | 国家金融 | | | 股份有限 | 角金罚 ...