报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年12月制造业和非制造业PMI重新站上荣枯线，新动能对制造业形成支撑，但相关行业后续或更易受外需波动影响，未来新旧动能能否顺利转换是观测经济基本面复苏节奏的重要窗口 [2] - PMI数据公布当日债市收益率一度明显走高，预计长端利率宽幅震荡，10年期国债收益率在1.8%-1.9%区间震荡，30年国债收益率在2.2%-2.4%之间震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025年12月制造业PMI超预期上升0.9pct至50.1%，较上月升幅扩大0.7pct；非制造业商务活动指数环比回升0.7pct至50.2%，重新站上荣枯线；建筑业商务活动指数大幅回升3.2pct至52.8%，服务业商务活动指数环比反弹0.2pct至49.7% [5] 事件评论 非制造业情况 - 非制造业景气度重回荣枯线以上，符合季节性走势，建筑业为主要拉动，服务业景气水平也小幅回升；回升或源于内需，新订单、存货与从业人员指数分别回升，新出口订单指数转升为降；“投入品价格 - 销售价格”差值走阔，利润空间或压缩，改善持续性待观察 [7] - 建筑业连续两月改善或得益于季节性因素和金融活动支持；服务业中零售、餐饮等行业商务活动指数位于收缩区间，上游食饮制造业PMI处于扩张区间，上游制造景气能否传导至下游消费待观察 [7] 制造业情况 - 新动能对制造业形成支撑，相关行业可能更易受外需波动影响，新旧动能转换节奏是观测经济基本面复苏节奏的重要窗口；12月以来部分高频指标走弱，但制造业景气逆势改善，传统行业PMI回落且在收缩区间，新动能行业维持较高景气水平 [7] - 制造业PMI延续明显上升，逆季节性走强，产需延续回暖，生产经营活动预期继续显著改善，或带动企业节前补库；供给端生产、采购量指数上升，需求端新订单指数上升，库存端原材料和产成品库存上升，需关注企业累库及出货情况 [9] - 外需是新订单主要贡献项，出口连续两月改善或得益于“抢出口”现象；需求端改善拉动销售端涨价，出厂价格指数上升，原材料购进价格增速放缓，企业利润修复压力或减小 [9] - 大中型企业景气改善，四大基础行业景气度均有回升，高技术制造业仍是重要支撑；大中型企业供需扩张，大型企业景气度上升，中型企业平稳回升，小型企业回落；高技术制造业景气度上升，装备和消费品制造业景气度止跌回升，基础原材料行业景气度低位改善 [9]

公司公告核心事件 - 海南海药于1月4日发布公告，宣布其第十一届董事会第三十次会议审议通过了《关于日常关联交易的议案》[1]

公司核心理念与年度工作重点 - 公司秉持“以投资者为本”的核心理念，扎实推进信息披露、公司治理、市值管理、社会责任等工作，以筑牢合规经营根基并推动企业价值稳步提升 [1] - 公司在创新研发、市值管理、公司治理、ESG实践等多维度表现卓越，斩获多项权威大奖，其高质量发展获得广泛市场认可 [1] 资本市场认可与指数纳入 - 公司于2025年12月15日被纳入中证1000指数拟生效样本范围，这体现了公司基本面稳健经营与市场流动性良好，也标志着其投资价值获得指数编制机构的权威认可 [1] - 被纳入中证1000指数后，公司有望纳入相关ETF的被动配置范畴，从而为股价带来进一步支撑 [1] 投资者关系与市场沟通 - 公司通过多渠道搭建沟通桥梁，全年召开2次业绩说明会，接待各类机构调研6次，累计接待机构家数超200家 [2] - 公司及时回复互动易平台投资者提问51次，聚焦CKBA临床进度、产品研发管线等投资者核心关切问题 [2] - 2025年有4家研究机构为公司撰写10份研报，市场认知度持续提升 [2] 内部激励与资本运作 - 公司于2025年8月5日发布员工持股计划草案，以有效激发内部人员积极性，为公司长远发展注入强劲动力 [1] 未来发展规划 - 公司未来将继续深化投资者沟通、优化资本运作策略，助力在医药创新赛道持续领跑，为股东创造长期价值 [2]

同日，怀柔区发布了第一批"机遇清单"，清单包括45项可转化的科研技术成果、26项多元合作机会、10 处优质产业空间、17个已开放共享的科学设施平台、19只专项基金资源。据介绍，企业可通过"怀柔区 营商环境"小程序实时查阅，并通过线上智慧服务、线下专人对接的方式，便捷享受从技术、空间到资 本的全链条服务。大会还举行了重大项目集中签约仪式，10个项目成功签约，签约项目聚焦科技服务、 医药健康、科学智能、新能源四大前沿领域，涵盖共建医药健康科技项目高标准评审中心、超算互联网 枢纽节点、科研数据语料库、低空云平台、先进低温技术创新平台、国际科技成果转化平台等。 当日举行的揭牌活动中，7个重量级科技创新平台正式落地怀柔科学城，并将陆续投入运行。其中包括 细胞治疗与修复再生、原子制造与真空高端装备、具身智能计算、含碳资源转化、科学数据技术与系统 等五个北京市重点实验室。建设主体涵盖中国科学院大学、中国科学院物理研究所、中国科学院计算机 网络信息中心、北京干细胞与再生医学研究院等科研单位，以及中国医药、中科合成油技术等科技领军 企业。 新京报讯(记者周怀宗)1月4日，记者在北京市怀柔区2026年优化营商环境暨高质量发展推进 ...

公司战略与治理 - 华兰股份为适应战略发展需要，建立健全投资决策程序，完善公司治理结构，增强决策科学性和核心竞争力，设立AI医药专家委员会 [1] - 公司董事会同意由LIUJUN（刘军）、孙茂松、赵宏担任AI医药专家委员会委员，其中LIUJUN（刘军）担任主任委员 [1] - 三位委员的任期均为自本次董事会审议通过之日起至公司第六届董事会届满之日止 [1]

地缘政治与军事行动 - 美国总统特朗普宣布美军于2日晚至3日凌晨突袭委内瑞拉首都加拉加斯，抓获总统马杜罗及其夫人，行动持续约2小时20分钟，涉及150多架飞行器，美军无人员死亡或装备损失 [2][5] - 特朗普表示马杜罗夫妇将被送往纽约接受美国司法审判，美方指控其“发动致命的毒品恐怖主义活动”，并称如有必要将发动“规模更大”的“第二波”打击 [3][5][6] 汽车行业动态 - **宝马中国**：自2026年1月1日起，对旗下31款主力车型进行建议零售价调整，其中24款车型降幅超10%，5款超20%，部分车型最高官降30余万元，宝马i7 M70L降价金额最高达30.1万元，调价后建议零售价低于30万元的车型从3款增至10款 [6] - **蔚来汽车**：2025年12月交付新车48135台，创历史新高，全年交付326028台，同比增长46.9%，公司计划在2026年将有三款新车推向市场，以提升在高端大车市场份额 [8] - **特斯拉**：2025年全球交付汽车163.6万辆，同比下降约8.6，这是其全年电动汽车销量首次被比亚迪超越 [9] - **小米汽车**：董事长雷军直播拆解小米YU7以回应外界对其第二款车用料扎实性的质疑，并表示欢迎外界客观评价 [9] 消费电子与科技 - **小米**：公司辟谣关于“小米17 Ultra徕卡版变焦环造假”的说法，称相关拆机内容被断章取义，与事实严重不符 [8] - **苹果供应链**：业内预测采用2nm制程的苹果A20芯片单颗成本将达280美元（约合1959元人民币），相比A19芯片成本上涨80% [11] - **特朗普移动**：特朗普集团旗下手机公司已推迟原定于2025年底前出货金色手机的计划，该项目最初承诺推出一款售价499美元的美国制造智能手机 [12] - **OpenAI**：正整合团队开发音频AI模型，为未来发布主要依赖音频交互的AI个人设备做准备 [16] 人工智能与数据产业 - **DeepSeek**：发布由创始人梁文锋参与撰写的新论文，提出名为“流形约束超连接”（mHC）的框架，旨在提升AI系统可扩展性并降低算力与能源需求，其下一代旗舰系统R2预计将在2026年2月春节前后问世 [7] - **数据交易**：全国首单“具身智能数据集”在江苏省数据交易所上架并完成交易，实现了该领域数据交易所交易的“零的突破” [10] 医药与健康产业 - **创新药审批**：2025年中国批准上市的创新药达76个，大幅超过2024年的48个，创历史新高，其中国产创新药占比在化学药品和生物制品中分别达80.85%和91.30% [11] - **创新药对外授权**：2025年中国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，交易数量超过150笔，远超2024年的519亿美元和94笔，中国在研新药管线约占全球30%，位列全球第二 [11] - **GLP-1类药物**：司美格鲁肽在半年内销售额超百亿美元，标志着医药市场逻辑正从救治绝症转向广泛的健康管理 [16] 互联网与娱乐 - **Netflix**：在计划收购华纳兄弟后，拟将华纳电影的院线独占放映期缩短至17天，此举引发传统影院及好莱坞的担忧，目前行业常见的窗口期在45天左右 [12] - **元旦档票房**：截至2026年1月3日15时56分，元旦档（1月1日—1月3日）档期票房已突破7亿元 [10] 消费与零售 - **飞天茅台价格**：2026年1月3日，25年飞天茅台散瓶批发参考价跌至1495元/瓶，较上一日下降15元，原箱报价为1505元/瓶，较上一日下降20元 [9] 交通出行数据 - **元旦假期出行**：2026年1月1日至3日，全社会跨区域人员流动量预计达5.9亿人次（日均1.98亿人次），同比增长19.5%，其中铁路客运量预计4822.3万人次，日均1607.5万人次，同比增长53.1% [8] 企业资本运作 - **百度**：计划分拆其非全资附属公司昆仑芯并于香港联交所主板独立上市，已提交相关申请并获联交所确认可进行建议分拆 [15] 行业监管与调查 - **法国监管行动**：法国巴黎检方对马斯克旗下xAI公司的聊天机器人“格罗克”（Grok）涉嫌生成非法色情内容启动调查，该机器人内置于社交媒体平台X [12] - 法国政府拟从2026年9月起禁止15岁以下群体使用社交媒体，相关草案将于2026年1月初提交立法机构审议 [11] 电池与新能源 - **三星SDI**：分析师预计该公司在2025年第四财季将录得3387亿韩元的营业亏损（市场平均预期为亏损2690亿韩元），2025年年度亏损预计为1.765万亿韩元，且可能持续亏损直至2026年底，2026年营业亏损预计收窄至9670亿韩元 [13]

核心观点 - 武陟县正通过坚持工业强县、创新驱动和实施“325”产业计划，加快构建现代化产业体系，以推动县域经济高质量发展 [1][2][3] 产业发展战略与规划 - 坚持突出工业强县、创新驱动，以项目为支撑，深入推进“325”产业计划 [1] - 大力实施主导产业转型升级、主攻方向提升、科技创新和产业创新深度融合、文旅融合发展、产业园区能级提升“五大行动” [1] - 聚焦焦作市“3+13+N”产业链群建设，打造郑州都市圈重要产业配套区和生活服务区 [1] - 锚定“1+2+4+N”目标任务体系，紧扣焦作“3+13+N”产业链群培育和郑州都市圈规划，持续深化“325”产业计划 [3] 工业升级与项目进展 - 以设备更新和技术升级为抓手，推动工业转型项目落地见效，实现规上制造企业智能应用场景全覆盖 [1] - 河南大指造纸装备集成工程有限公司聚力攻克宽幅高速造纸装备关键技术，推动成套装备国产化，其宽达8600毫米的高速造纸机将发往东南亚市场 [1] - 大指装备年产66台（套）造纸设备等项目加速推进 [1] - 国药容生年产45亿片新型综合制剂等项目稳步落地 [1] 创新驱动与研发投入 - 坚持创新主体、平台、人才一体培育，深入实施“院士+武陟”工程 [2] - 全县规上工业企业研发活动覆盖率达94.05% [2] 产业配套与协同发展 - 立足国家以人为本的新型城镇化战略试点县优势，在产业配套与生活服务领域双向发力，深化与郑州都市圈的深度协同 [2] - 总投资65.8亿元的新能源汽车配套生产基地已入驻项目3个 [2] - 总投资16.5亿元的华中仓及休闲食品加工项目顺利投产，助力打造郑州都市圈休闲食品生产基地 [2] 生活服务与现代物流 - 依托全国首批快递业与制造业融合发展试点先行区优势，推进国家干线（武陟）公铁海联运物流港（一期）等项目 [2] - 积极与郑州物流仓储专业市场联动发展，打造郑州都市圈重要的现代物流节点 [2] - 壮大适老食品、智慧康养设备等产业 [2] 文旅融合与品牌建设 - 聚焦“治黄”“兴水”主题，打造黄河古迹巡礼等四条精品线路 [3] - 嘉应观入选省文化和旅游厅文旅微短剧百家取景地名单 [3] - 常态化开展“赏黄河风光、品非遗文化”等沉浸式活动，提升“游武陟、读黄河”的品牌影响力 [3] 园区改革与营商环境 - 深化开发区“三化三制”改革，12个区中园、7个公共服务设施项目稳步推进 [3] - 29件“高效办成一件事”实现线上办理，在全省率先运营经营主体服务信息平台 [3] - 搭配中小企业激励评价体系等举措，优化营商环境 [3]

福建省优化营商环境的核心举措与成效 - 福建省将优化营商环境作为核心战略，深入实施新时代民营经济强省战略，创新发展“晋江经验”，致力于打造市场化、法治化、国际化、便利化的一流营商环境[1] - 营商环境建设成效显著，总体满意率连续4年超过85%，一体化政务服务能力连续2年位列全国第一梯队[1] - 省委省政府高位推动，编制并实施福建省首份营商环境建设规划（2024—2029年），并出台优化营商环境条例、创新改革行动计划等一系列政策[1][6] 市场化营商环境的具体措施 - 建成“市场准入效能评估系统”，累计清理破除市场准入隐性壁垒超过100个[9] - 在全国率先出台地方性促进公平竞争条例，并推动九市一区全面建立公平竞争审查机制[9] - 在政府采购领域首创“2+X”远程异地评审模式，实现政府采购项目100%跨省、跨市远程异地评审[9] - 实施信用风险分类管理，对信用风险低的219.71万户经营主体做到“无事不扰”[9] - 推广电子化招投标与电子保函，为企业节省成本并释放流动资金，例如有企业以300元保费替代了6万多元现金冻结，并释放了31万元履约保证金[9] 法治化营商环境的具体措施 - 《福建省民营经济促进条例》于2025年1月1日正式施行，将“晋江经验”精髓融入法治框架，聚焦公平竞争、科研创新和权益保护[11] - 依托全省一体化行政执法平台“闽执法”，统一48个领域的执法事项与裁量基准，上线重复检查预警功能，实现“进一次门，查多项事”[11] - 实施包容审慎监管，推行“轻微免罚”、“首违不罚”等措施[11] - 动态清理有违平等保护和公平竞争的规范性文件[11] 国际化营商环境的具体措施 - 深入实施自贸试验区提升战略，落地实施33项制度型开放试点措施，推动离岸贸易印花税优惠、重点行业再制造产品进口等政策先行先试[12] - 实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，把握制造业外资准入限制清零等机遇[12] - 针对企业出海难题提供定制化解决方案，例如厦门港出台指南破解超大型储能集装箱海运难题，为企业节约约70%的物流成本，并推动锂电池出口量占全省90%以上[12] 便利化营商环境的具体措施 - 深化“高效办成一件事”改革，将企业信息变更、注销登记、开办餐饮店等8类事项纳入其中，实现“个转企+行业许可证”联办，可在一个工作日内办结[13] - 持续推进“无证明省份”建设，累计汇聚电子证照及证明材料347.1万份，在企业开办、项目审批等场景广泛应用电子证照替代纸质材料[13] - “福建易企办”平台全面整合国家、省、市、县四级惠企政策，构建“政策智配”模式，实现政策精准推送与申报[13] 营商环境优化带来的经济成效 - 截至2024年11月底，全省实有经营主体达771.1万户，同比增长3.6%，每千人企业数首次突破50户，民营企业数首次突破200万户[16] - 2024年前三季度，全省民营经济增加值同比增长5.5%[16] - 20家福建民营企业入围2025年中国民营企业500强，比上年增加6家[16] - 全省1.5万多家高新技术企业中，民营企业占比超过95%[16] - 2024年全球前三大IPO项目中有两家位于福建[16] - 2022至2024年，全省县域地区生产总值从5.21万亿元增长至5.78万亿元，33个县域地区生产总值年均复合增长率超过全国平均水平[17] 重点企业与项目案例 - 易方达华威市场REIT作为全省首单民营企业公募REITs在深交所上市，开辟了农贸市场基础设施投融资新路径[2] - 宁德上白石水利枢纽工程作为全省首个引入民营资本的国家“两重”水利项目获批立项，将提升福安城区防洪标准并解决60多万群众洪涝问题[2] - 海辰储能科技股份有限公司借助厦门港的专项运输指南，解决了超大型储能集装箱出海难题[12] - 外资与台企投资活跃，例如特斯拉在闽年度销售额刷新纪录，施耐德电气厦门工业园封顶，北瑞药业项目从洽谈到开工仅用5个月[17] - “九八”投洽会推动超过4000亿美元资金进入中国[17] 未来的发展方向与重点 - 省委省政府提出对标国际国内先进水平，实施新一轮国企改革，纵深推进新时代民营经济强省战略[18] - 加快打造“555X”产业集群，推动形成“万亿立柱、千亿提升、百亿成势”的产业发展格局[18] - 主动融入全国统一大市场建设，严格落实“全国一张清单”管理模式，深化要素市场化配置综合改革[18] - 高质量推进两岸融合发展示范区建设，优化台胞在闽求学、就业、创业等制度安排[18]

泰州港口产业园产业定位与发展 - 园区名称由“港口物流产业园”更名为“港口产业园”，旨在更准确体现主导产业定位，促进招商，做大做强先进制造业[1] - 园区主导产业包括临港产业、大健康产业和精密制造产业，致力于推动产业链强链补链延链[1][2] - 园区拥有2.2公里待开发的优质长江深水岸线及后方3000亩连片腹地，可布局6个10万吨级泊位，是发展重型装备制造项目的首选之地[3] 船舶制造与临港产业表现 - 三福船舶2025年交付41艘船，其中包括10艘万吨级多用途重吊船，其万吨级多用途重吊船全球市占率达30%[1] - 三福船舶2025年销售额达55亿元，同比增长超过20%，公司在手订单已排至2029年[1] - 港口产业园2025年累计签约亿元以上项目25个，其中5亿元以上重大项目13个，包括总投资25亿元的高端船舶配套装备及重工装备制造项目、10亿元的绿色船舶生产线智能化改造项目[1] 精密制造与大健康产业发展 - 江苏天铭精密科技有限公司紧随长城汽车泰州项目落户，竣工投产次年实现“小进规”，2025年销售额预计同比翻番[2] - 天铭精密与小米、理想、蔚来等国内新能源车企建立合作，目前在手订单额达1.3亿元[2] - 园区正规划建设占地面积4.64平方公里的医药原料药生产基地，吸引多个医药原料药项目入驻[2] - 依托益海嘉里、汇福粮油构筑的300亿级综合性粮油产业基础，推动粮油产业向高附加值的大健康餐桌经济转型[2] 未来产业发展规划 - 园区将重点攻坚海上风电导管架、升压站、大型港口机械、重型化工反应器等超限、重型装备的总装与系统集成业务[3] - 计划吸引国内外龙头企业将总装基地落户，打造长三角重要的重型装备“出海”基地和总装集成中心[3]

隔夜全球市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数涨0.66%至48382.39点，标普500指数微涨0.19%至6858.47点，纳斯达克指数高开低走收跌0.03%至23235.63点 [1][3][19] - 明星科技股表现分化，阿斯麦涨超近9%，美光科技涨超10%且二者股价均创历史新高，AMD涨超4%，英伟达涨超1%，谷歌微涨，特斯拉与微软跌超2%，亚马逊跌近2%，Meta跌超1%，苹果微跌 [3] - 纳斯达克中国金龙指数大涨4.38%至7859.65点，中概股普涨，百度收涨15.03%，哔哩哔哩涨7.24%，网易涨7.22%，阿里巴巴涨6.24%，京东涨近3% [1][3][19][20] - 欧洲三大股指小幅上涨，德国DAX指数涨0.13%，法国CAC40指数涨0.56%，英国富时100指数涨0.2% [4] - 商品市场方面，美油主力合约收跌0.16%报57.33美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.08%报60.8美元/桶，现货黄金涨0.24%报4329.32美元/盎司，现货白银涨1.4%报72.6624美元/盎司 [3] 宏观经济与消费数据 - 2026年元旦假期首日（1月1日），全社会跨区域人员流动量达20813万人次，环比增长0.2%，同比增长21% [5] - 截至1月2日20时30分，2026年元旦档电影票房已超6亿元 [5] - 元旦假期冰雪游热度高涨，与“哈尔滨”相关的搜索热度同比暴涨5倍以上，黑龙江中国雪乡风景区门票预订量增长2.7倍，哈尔滨亚布力滑雪度假区门票预订量增长2倍，元旦前后火车票和机票整体搜索热度同比增长3倍多 [7] 科技与互联网行业动态 - 数字人民币App迎来2.0版本，正式从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代，自2022年1月上架以来共历经54次迭代更新 [6] - 小米集团就小米17 Ultra徕卡版变焦环结构原理发布说明，澄清其变焦环为通过精密机械齿轮组与光学位移传感器实现的物理转动控制交互，并非软件调控造假 [17] - 美国太空探索技术公司计划在2026年降低约4400颗“星链”卫星的轨道高度，以维护空间安全并远离日益拥挤的500至600公里轨道带，目前“星链”在轨运行卫星数量超过9000颗 [15][16] 半导体与集成电路产业 - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司在中芯国际H股的持股比例于2025年12月29日从4.79%大幅升至9.25% [12][13] 新能源汽车行业 - 比亚迪2025年纯电动汽车新车销量达225万辆，同比增长28%，首次在全年电动汽车销量上超越特斯拉 [18] - 特斯拉2025年全球交付汽车163.6万辆，同比下降约8.6% [18] 公司治理与人事变动 - 宗馥莉重新担任宏胜饮料集团有限公司法定代表人，变更于2025年12月26日生效，同时她担任公司董事和经理 [1][11] - 未名医药股权纠纷案二审改判，撤销了潘爱华、李鹏飞、罗德顺三人的职务侵占罪，刑期和罚金大幅减少，被告人潘爱华被判处挪用资金罪有期徒刑五年，并被责令向未名生物医药有限公司返还人民币1275万元 [14] 其他行业与事件 - 云南昆明市呈贡区“4·12”较大火灾事故调查报告发布，认定该事故是一起因电动自行车入户充电、违规住人、违规改装等多重因素导致的非生产经营性火灾事故，致8人死亡 [6] - 洛阳博物馆基本陈列展厅内的“彩绘抬腿陶马”因原始修复部位粘接剂老化开裂发生倾倒，已转移至修复中心并将进行专业修复 [8]