粤港澳大湾区经济规模与增长 - 2024年粤港澳大湾区国内生产总值达约14.79万亿元，其中内地九市115365.14亿元，同比增长3.7%，香港31769.93亿港元，同比增长2.5%，澳门4033.14亿澳门元，同比增长8.8% [7] - 2024年粤港澳大湾区经济总量已超越纽约和旧金山两个世界级湾区，与东京湾区并列全球经济规模第一梯队，人均GDP估算约17.02万元 [2][7] 产业发展与供应链协同 - 纳思达的供应链70%以上能够在粤港澳大湾区内解决，打印机产业在粤港澳大湾区已经自成系统 [2][6] - 产业创新发展趋势是从跟随者到领跑者，细化的社会分工是完成产业升级的必然趋势 [2][6] - 珠海澳大科技研究院已与国药集团、华润医药、珠海一微半导体等20余家企业签订联合实验室协议，精准对接相关企业并迅速实现产线落地 [6] 科技创新与研发投入 - 大湾区拥有超过7.6万家高新技术企业，研发投入强度位居全国前列 [11] - 珠海澳大科技研究院有超过300位师生开展项目研究，累计吸引项目金额超过3亿元，其中政府项目超过170项、商业项目超过180项 [6] - 科技进步依赖基础科研机构、应用技术转化企业和强大金融服务三驾马车，粤港澳大湾区在这三方面条件最为具备 [11] 区域协同与要素流动 - 大湾区内部人才流动率近三年提升25%，与外部交流频率增长30% [4] - 截至2024年5月末，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”个人投资者11.57万人，跨境汇划金额590.61亿元 [4] - 交通基建和跨境机制建设支持要素流动，从澳门到珠海横琴的通勤时间从2019年的一个半小时缩短至现在的10分钟 [2][4] 城市功能定位与转型 - 大湾区发展引擎已经从以香港、广州为代表的门户城市，转向以深圳为代表的创新城市 [3][8] - 广州通过南沙科学城建设、引进华为等科创企业推动产业转型升级，香港在保持传统支柱产业基础上推动“再工业化”，澳门发力“1+4”产业多元化战略 [9][10] - 深圳持续强化创新优势，并通过构建都市圈的方式将部分生产功能疏解至东莞、惠州、中山等周边地区 [10] 全球化战略与市场链接 - 粤港澳大湾区在链接东南亚市场方面具有地理与市场双重优势，未来要在链接“一带一路”市场上承担引擎作用 [12] - 珠海中科慧智科技有限公司在海外市场的意向合作金额已经超过十亿元，计划明年在海外设立分支机构，重点拓展中东、东南亚和非洲市场 [12][13] - 外资企业基于“中国+1”战略布局，大湾区城市可成为辐射中国本土与东南亚供应链的亚太研发中心所在地 [13] 未来发展路径与潜力 - 粤港澳大湾区有望在未来的十年内成为世界最大的经济中心和世界上最大的科创中心 [8][11] - 世界级城市群建设的关键是形成“产业+金融+创新”三轮驱动，构建功能互补的城市网络 [14] - 粤港澳大湾区有机会超越前三大湾区，成为全球规模最大、复合功能最强的世界级城市群 [14]

市场策略与估值 - 万得全A指数PE-TTM历史分位领涨2.9个百分点，PB-LF历史分位沪深300领涨4.4个百分点[5] - 两融余额为2.39万亿元，较2025年9月26日下降1.25%[6] - 融资买入额占全A成交额比例为11.72%，较2025年9月26日上升0.5个百分点[6] 行业动态与公司表现 - 潮玩行业预计中国市场规模2025年达825亿元，2030年增至2133亿元[10] - 某潮玩公司2025年上半年收入136.02万元，同比增长58.5%，毛利率维持32.4%[12] - Figure AI机器人年产能目标为10万台，当前产线年产能12,000台[18] - 小核酸药物中国市场预计在肝内递送系统成熟后迎来快速发展，siRNA药物在心血管等大适应症有潜力[20] - 2025年上半年上市券商自营净收入763亿元，占净营收比重30.9%，同比增速达80%[32] 资源与工程 - 中国中冶阿富汗艾娜克铜矿总储量1236万吨，巴基斯坦山达克铜金矿2025年上半年产粗铜约1.2万吨[25] - 中国中铁2025年上半年自产铜14.9万吨，钴2830吨，保有铜储量696.6万吨[26] - 杭氧股份前三季度在新疆区域空分订单总制氧规模突破一百万方[64] 金融与量化 - 行业主题ETF市场中，证券、芯片与医药为前三大板块，合计规模占比32.7%[66] - 2025年9月新上市行业主题类ETF共13只[67] - 高频选股因子中，GRU(10,2)+NN(10)因子2025年多空收益达41.75%[71]

卫星通信与商业航天 - 工信部征求意见拟开展卫星物联网业务商用试验 旨在丰富卫星通信市场供给并支持商业航天、低空经济等新兴产业发展 [2] 央行流动性操作 - 央行9月通过短期逆回购净投放3902亿元 买断式逆回购净投放3000亿元 中期借贷便利净投放3000亿元 抵押补充贷款净回笼883亿元 [3] A股市场动态 - 9月A股新开户数达293.72万户 环比增长10.83% 同比增长60.73% 前三季度累计新开户2014.89万户 同比增长49.64% [7] - 10月10日A股三大指数集体下跌 上证指数跌0.94% 深证成指跌2.7% 创业板指跌4.55% 沪深两市成交额约25156.2亿元 [11] - 截至10月9日两市融资余额增加507.09亿元 总额达24216.81亿元 [12] 港股市场表现 - 10月10日港股恒生指数跌1.73% 恒生科技指数跌3.27% 医药股与科网股跌幅居前 [13] 公司重大合同 - 中国能建联营体签署三份沙特新能源总承包工程合同 总金额约27.45亿美元 折合人民币约195.54亿元 [14] 公司业绩预告 - 北方稀土预计2025年前三季度净利润为15.1亿元至15.7亿元 同比大幅增长272.54%到287.34% [15] 平台治理动态 - 抖音电商升级食品虚假宣传治理 近期累计封禁404个商品并处置468名达人 将从严处置违规商家 [16][17]

公司战略规划 - 公司基于战略发展规划进行资源配置优化 [1] - 公司计划进一步聚焦医药和化妆品两大主业 [1] - 此举旨在增强公司竞争力和提高可持续经营能力 [1]

每经AI快讯，*ST赛隆（SZ 002898，收盘价：13.8元）10月10日晚间发布公告称，公司第四届第十六次 董事会会议于2025年10月10日在珠海市香洲区南湾北路31号2单元21层公司会议室以现场与通讯相结合 方式召开。会议审议了《关于补选公司第四届董事会战略决策委员会主任委员的议案》等文件。 2025年1至6月份，*ST赛隆的营业收入构成为：医药制造业占比59.82%，电子行业占比39.78%，其他业 务占比0.4%。 截至发稿，*ST赛隆市值为24亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——天水麻辣烫、淄博烧烤、荣昌卤鹅⋯⋯"泼天流量"退去后，这些城市怎么 样了？ （记者 王晓波） ...

融资活动批准与注册 - 公司2024年年度股东大会审议通过开展公司债和超短期融资券注册的议案 [1] - 公司收到中国银行间市场交易商协会的《接受注册通知书》，超短期融资券注册金额为30亿元 [1] - 注册额度有效期为2年，由招商银行、工商银行等7家银行联席主承销 [1] 发行与信息披露安排 - 公司在注册有效期内可分期发行超短期融资券 [1] - 发行完成后将披露发行结果，并按规定履行信息披露义务 [1]

截至发稿，健民集团市值为62亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——天水麻辣烫、淄博烧烤、荣昌卤鹅⋯⋯"泼天流量"退去后，这些城市怎么 样了？ 每经AI快讯，健民集团（SH 600976，收盘价：40.29元）10月10日晚间发布关于对子公司银行授信额度 提供担保的实施公告。公告称，截至本公告披露日，公司对控股子公司提供的担保总额度为3.56亿元 （含本次），占公司2024年经审计净资产约24.35亿元的14.62%，截至2025年9月30日，公司对控股子公 司提供的担保余额为1.27亿元。 2024年1至12月份，健民集团的营业收入构成为：医药工业占比49.83%，医药商业占比49.56%，其他业 务占比0.6%。 （记者 王可然） ...

恒指报收26290.32点，跌1.73%，恒生科技指数报收6259.75点，跌3.27%。有色金属、医药、半导体板 块跌幅居前，荣昌生物跌超12%，赣锋锂业跌超10%，中芯国际跌超7%。（AI生成） ...

股东减持交易 - 药明康德于10月8日通过大宗交易减持药明合联3030万股，约占其总股本的2.47%，套现约23.46亿港元 [1] - 最近一年内药明康德已多次减持药明合联，包括2024年11月减持3600万股、2025年1月减持5000万股以及2025年4月减持5080万股 [1] - 若计入本次减持，药明康德在最近一年累计减持药明合联的金额达到69.5亿港元 [1] 减持的财务影响 - 本次减持药明合联股票预计为药明康德2025年度税后净利润带来约16.79亿元的投资净收益，此金额占公司2024年归属净利润的比例超过10% [1] - 截至此次出售，药明康德在2025年累计出售药明合联股票产生的投资净收益对公司2025年税后净利润的影响约为43.51亿元 [2] - 公司2025年上半年归母净利润为85.61亿元，同比大幅上升101.92%，其中出售股票的投资收益对业绩贡献显著 [2] 公司经营业绩 - 药明康德2025年上半年主营收入为207.99亿元，同比上升20.64% [2] - 公司2025年上半年扣非净利润为55.82亿元，同比上升26.47% [2] 市场反应 - 减持公告发布后，药明康德股价大跌逾7%，药明合联股价大跌逾6% [1]

宏观策略观点 - 2025年三季度大类资产表现：A股在7-8月快速突破3800点，9月高位震荡，中债利率持续走高，商品冲高回落，全球股指多数收涨，亚太股指普遍强势 [2] - A股基本面与流动性：三季度基本面仍然较弱，PPI同比探底回升，三大经济数据连续两个月回落；社融整体回升，M1同比自3月起持续回升，M1-M2剪刀差连续四个月收窄；微观资金面南下资金逐步活跃，两融资金大幅回升，ETF成交额创新高，8-9月新发基金份额均回归至千亿以上 [2] - 海外市场动态：8月起美联储降息预期升温，9月FOMC如期降息25个基点；美国通胀降温但经济具韧性，10月政府停摆风险可能推升美元信用风险 [2] 固定收益市场 - 信用债表现分化：三季度信用债呈现结构性抗跌与品种性超跌特征，短信用相对抗跌（收益率上行幅度在10bp以内），而二永债（尤其是长端）作为"利率放大器"属性再现，收益率累计上行逾30bp甚至50bp，超长信用债跌幅也较深 [3] - 配置盘行为变化：理财净买入信用债占整体债券净买入比重中枢抬升，调整后信用票息价值显现，8-9月普信债一级供给环比走弱；保险在9月以来增加对利率债和二永债的二级净买入 [3] - 四季度展望：若公募基金销售费用新规落地及理财浮盈释放完毕，机构负债端挑战可能推动信用类资产价值重估，短信用仍是机构最偏好资产，跨季后配置性价比凸显 [3] 建筑建材行业 - 节日期间港股建材板块表现：香港建材指数上涨2.55%，玻璃品种表现最优（中国玻璃+13.21%、信义光能+13.21%），水泥次之（中国建材+4.55%、海螺水泥+2.60%），消费建材相对较弱（中国联塑-2.08%） [4] - 估值与政策催化：玻璃品种估值处于过去三年50%分位数以下，水泥估值较高（中国建材、海螺水泥等处于80%分位数左右）；六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，去产能有望加速推进，推动行业竞争格局改善 [4] - 重点推荐组合：西部水泥、中材科技、宏和科技、中国巨石、华新水泥、三棵树、东鹏控股 [4] 公司研究摘要 - 横店东磁：2025年上半年营业收入119.36亿元（同比增长24.75%），归母净利润10.20亿元（同比增长58.94%）；光伏业务收入80.54亿元（同比增长36.58%），出货13.4GW（同比增长超65%），毛利率提升5.29个百分点至16.70%；磁材器件业务收入23.71亿元（同比增长8.06%），出货结构优化带动均价同比提升13.67%至1.81万元/吨 [7] - 和誉-B：口服PD-L1小分子抑制剂ABSK043联合KRASG12C抑制剂戈来雷塞片获CDE批准，瞄准近半NSCLC患者市场；ABSK043具有短半衰期、无Fc结构域、口服灵活性等优势，联合疗法在KRAS和EGFR NSCLC中覆盖45%-60%患者群体；多项核心资产迎来里程碑，包括KRAS-G12D抑制剂ABSK141预计2025年下半年获IND批准 [8] - 五粮液：2025年上半年营业收入527.71亿元（同比增长4.19%），归母净利润194.92亿元（同比增长2.28%）；酒类业务增长由销量驱动（销量同比+44.59%），但吨价同比下降27.89%；25Q2归母净利润同比下滑7.58%，主要因销售费用率同比提升1.54个百分点 [14] - 松霖科技：进军机器人领域，打造第三增长极，业务涵盖护理服务机器人、后勤服务机器人、AI陪伴机器人等；2025年上半年营收11亿元（同比减少21%），归母净利润0.9亿元（同比减少58%）；通过内生研发与外延并购并行发展，预计2025-2027年归母净利润分别为3.5/4.1/4.7亿元 [9] 行业指数与市场数据 - 近期市场表现：上证综指收盘3933.97点（上涨1.32%），沪深300指数上涨1.48%，中证500指数上涨1.84%；海外市场中，日经225指数上涨1.77%，纳斯达克指数微跌0.08% [9][11] - 行业估值数据：电子行业总市值18.99万亿元，市盈率71倍；食品饮料行业市盈率30倍，市净率4.5倍；医药生物行业总市值31.43万亿元，市盈率44倍 [12][17]