文章核心观点 3月27日晚多家上市公司披露2024年度分红计划，部分还涉及送转，A股现金分红成利润分配标配 [1][8][9] 再现大额分红 - 截至3月27日22时，A股510家上市公司公告2024年度拟现金分红，总额达5951.17亿元 [1] - 吉比特2024年营收36.96亿元，同比降11.69%，净利润9.45亿元，同比降16.02%，拟10股派35元，2024年现金分红预计7.18亿元，占净利润75.94%，上市后累计分红60.16亿元，为融资净额6.69倍，拟授权董事会决定2025年中期分红 [3] - 510家分红公司中，373家每股股利有望超0.1元，175家超0.3元，96家超0.5元，35家超1元，14家达或超2元 [4] - 苏泊尔2024年营收224.27亿元，同比增5.27%，净利润22.44亿元，同比增2.97%，拟10股派28.1元 [5] - 江苏博云2024年营收6.45亿元，同比增27.37%，净利润1.41亿元，同比增22.24%，拟10股派15元 [5] - 新华保险2024年净利润262.29亿元，较上年增201.1%，拟每股派1.99元 [5] - 兴业银行2024年营收2122.26亿元，同比增0.66%，净利润772.05亿元，同比增0.12%，拟10股派10.6元 [6] - 海尔智家2024年营收2859.81亿元，同比增4.29%，净利润187.41亿元，同比增12.92%，拟10股派9.65元，分红89.97亿元，计划回购A股，金额10 - 20亿元，价格不超40元/股，数量不超5000万股，期限12个月，资金来自自有或自筹 [6] 多家公司涉及送转 - 3月27日晚全志科技、上海沿浦、润禾材料等多家公司分红同时送转，截至目前A股31家公司2024年利润分配涉及送转，上海沿浦、中科星图10股转增4.9股暂列首位 [8][9] - 全志科技2024年营收22.88亿元，同比增36.76%，净利润1.67亿元，同比增626.15%，拟10股派2.5元，转增3股 [8][9] - 上海沿浦2024年营收22.76亿元，同比增49.9%，净利润1.37亿元，同比增50.31%，拟10股派3.88元，转增4.9股 [9] - 润禾材料2024年营收13.28亿元，同比增16.96%，净利润9623.64万元，同比增17.06%，拟10股派3元，转增3股 [9] - 截至目前631家公司发布2024年年报，494家拟现金分红，占比78.29% [9]

文章核心观点 2025年1月中国一级市场融资事件和金额减少，热门行业为智能制造、人工智能等，全球大额融资和独角兽企业有新增，投资机构参与数量下降，中国并购市场事件和金额也减少 [2][4][6][25][29] 中国一级市场投融资分析 整体情况 - 2025年1月中国一级市场发生融资事件565个，较上月减少33%，较去年同期减少53%；已披露融资总额530.86亿元，较上月减少36%，较去年同期减少3% [2][6] 行业分布 - 融资事件排名前五行业为智能制造、人工智能、医疗健康、材料、企业服务，共383个，占比68%；涉及已披露总金额468.05亿元，占比88% [7] - 已披露交易金额排名前五行业为智能制造、人工智能、医疗健康、材料、汽车交通，涉及已披露总金额473.26亿元，占比89% [8] 智能制造细分赛道 - 2025年1月智能制造是最热行业，有138个投融资事件，集成电路赛道59个，为最热赛道 [9] 地区分布 - 融资事件数量排名前五地区为江苏、广东、北京、上海、浙江 [3][10] 热门城市分布 - 投融资事件数量排名前五城市为北京、上海、苏州、深圳、南京 [11] 阶段分布 - 投融资事件早期最多，有421个，占比74.51%；其次成长期128个，占比22.65%；后期16个，占比2.84% [12] - 已披露融资金额早期390.75亿元，占比75.25%；成长期88.89亿元，占比17.12%；后期39.65亿元，占比7.63% [12] 全球大额融资及独角兽分析 大额融资事件 - 2025年1月全球新增大额融资事件39个，已披露融资总额985.54亿元；中国新增9个，占23%，涉及融资总额355.98亿元，占36% [16] 新晋独角兽统计 - 2025年1月全球新增6家独角兽企业，中国新增2家；全球总计1877家，中国511家，占比27% [19][20] 投资机构分析 VC/PE机构 - 2025年1月中国一级市场参与投资的VC/PE机构532家，较上月减少34%，较去年同期减少52% [25] - 投资事件数排名前五的VC/PE机构为深创投、君联资本、比邻星创投、奇绩创坛、合肥国耀资本 [4][26] CVC机构 - 2025年1月参与投资的CVC机构51家，较上月减少33%，较去年同期减少65% [25] - 投资事件数排名前五的CVC机构为招商局创投、尚颀资本、广州无线电集团、美团龙珠、电控产投 [28] 中国并购市场分析 整体情况 - 2025年1月中国企业发生并购事件25个，较上月减少31%，较去年同期减少66%；已披露总金额26.21亿元，较上月减少34%，较去年同期减少85% [4][29] 并购事件行业分布 - 数量排名前五行业为传统行业、智能制造、能源电力、生活服务、材料 [30] - 交易金额排名前五行业为能源电力、医疗健康、材料、生物科技、汽车交通 [30] 并购事件区域分布 - 境内并购事件22个，占88%，排名前五地区为浙江、北京、上海、湖北、广东 [31] - 跨境并购事件3个 [32] 重大并购事件（交易金额前五） - 未名海济生物以8.08亿被圣湘生物并购 [35] - 南昌赣锋以5亿被江西金控投资并购 [36] - 常乐制药以2.02亿被联环药业等并购 [37] - 兴荆新能源以9569.81万被湖北能源集团新能源发展有限公司并购 [38]

资金挥师南下的气魄不仅仅体现在科技股上，更体现在最新"冻资王"蜜雪冰城1.84万亿的认购金额上。 春节后市场一波气宇轩昂的科技行情，领头羊恒生科技指数在前两个月涨了 23.9% 。跟全球重要指数相 比，仅次于涨了 27.9% 的俄罗斯 RTS 指数。 这家平价下沉市场走出来的茶饮龙头，昨天（3月3日）上市首日涨幅超过43%，市值迈入千亿港币。 在去年底今年初我们听过的20多场私募交流中，大家基本共识的"港股性价比最高"，很快就迎来了这波市场 的正反馈。 就行业而言，电子、电力设备、汽车、材料、传媒等在前五大重仓中出现的频率比较多，电子行业的共识 度尤其高。而部分坚守公用事业、家电、银行的私募则体现出理念和研究深度的差异化。 最近走访时，一些私募管理人坦言，港股仓位（在1月底的基础上）还加了一些，不少的股票仓位中，港股 已经占据多数。 有的持仓中，互联网个股占比最高；也有在这波港股涨幅中做了一些换仓，加了港股地产和创新药。 一向"稳重"的宁泉资产近日的港股频频举牌的信息也很刷屏。报道显示，宁泉资产今年以来在港股市场增持 多家公司，包括：碧桂园服务、新特能源、万科企业、中粮家佳康、信义能源等。 当然，短期波动也在 ...

文章核心观点 本周光大证券“光溯”小程序阅读量前十研报涵盖土地、石油化工、银行、家电、材料、策略、宏观、公司等多个领域，各研报对相关行业和公司进行分析并给出投资建议和展望 各研报关键要点 土地市场 - 2025年1月百城住宅类用地成交建面1810万平，同比降3.6%，成交楼面均价6040元/㎡，同比增30.8% [3] - 1月光大核心30城宅地成交整体溢价率15.9%，同比增7.9pct，溢价率超20%的共13宗地，占比约15.1% [3] - 1月杭州土拍市场活跃，多宗土地高溢价成交，楼市城市分化加深，预计高能级城市逐步止跌回稳，关注中国海外发展、招商蛇口等 [3] 石油化工行业 - 在地缘政治不确定前提下，中长期原油供需格局仍具景气基础，上市公司层面短期油价不确定性因素基本已反映 [6] - “三桶油”在不同油价下盈利能力突出，全产业链韧性凸显，加强国企改革和世界一流企业建设，长期看好“三桶油”及油服板块 [6] 商业银行 - 2月21日国家金融监督管理总局发布2024年四季度商业银行主要监管指标，商业银行全年盈利增速 -2.3%，较1 - 3Q下降2.8pct，但国股银行盈利增速改善 [8] - 2024年银行扩表速度放缓，叠加“资本新规”落地实施，商业资本充足率整体改善，对1Q银行板块表现不悲观 [8] 格力电器 - 2025年格力预期股息率7.1%，2013 - 2024年预期股息率超7%的时间占比仅25%，公司具备强股息保护，向上存在价值重估空间 [11] - 维持公司2024 - 2026年归母净利润为303、329、364亿元，现价对应PE是8、7、6倍，维持目标价54.10元 [11] 石化化工交运行业 - 持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块，建议关注中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展 [13] - 持续看好国产替代趋势下的材料企业，国产半导体材料、面板材料有望受益，建议关注晶瑞电材、彤程新材、奥来德 [13] - 看好农药化肥及民营大炼化板块，建议关注万华化学、华鲁恒升、华锦股份 [13] A股及港股 - 2025年3月A股金股组合：华懋科技、寒武纪 - U、海光信息、阳光电源、恒立液压、格力电器、永辉超市、中国石油、牧原股份、神农集团 [16] - 2025年3月港股金股组合：阿里巴巴 - W、中芯国际、腾讯控股、金山云、金山软件、联想集团、金蝶国际、地平线机器人 - W [16] 宏观经济 - 2月制造业PMI“开门红”，节后复工复产节奏较快，产需指数拉动回升，采购量、生产指数均升至52%以上，从业人员指数创2023年5月以来新高 [19] - 供需格局进一步改善，原材料价格升至扩张区间，原材料库存指数下行，价格有望进一步企稳 [19] - 基建明显发力，土木工程建筑业商务活动指数升至65.1%，节后基础设施项目建设施工进度加快 [19] 云路股份 - 在“节能降碳”背景下，非晶带材需求在高效变压器推动下稳定增长，在电机领域仍有广阔空间 [21] - 公司系非晶带材龙头企业，产能扩张同时持续开展相关技术研发，盈利有望持续增长，预计2024 - 2026年归母净利润为3.64、4.65、5.35亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [21] 网易云音乐 - 网易云音乐重视产品功能优化及用户体验，规模效应及良好成本控制带来盈利能力显著提升 [24] - 上调2025年经调整归母净利润预测至19.0亿元（与上次预测 +64%），新增2026 - 2027年经调整归母净利润预测21.7/24.5亿元，基于盈利预测上修，上调至“买入”评级 [24]

电池 - 宁德时代与百度达成战略合作 围绕无人驾驶与数智化领域 推动无人驾驶出行服务普及及AI工业应用 [2] - 国家两部门发文支持新能源汽车产业链金融服务 重点提及充电基础设施领域金融支持 探索氢能、核电等能源金融服务 [3] - 2024年全国锂电池总产量1170GWh 同比增长24% 行业总产值超12万亿元 动力型锂电池产量826GWh占比最高 锂电池装机量645GWh同比增长48% 出口总额4348亿元同比下降5%但降幅较上半年收窄7个百分点 [4] 材料 - 九环新越投资30.6亿元建设锂电池材料产业基地 规划11条生产线 年产磷酸铁及磷酸铁锂等6类产品65.72万吨 [4] - 特瓦时年产10万吨磷酸锰铁锂正极材料项目一期投产 总投资30亿元 一期建成16条全自动生产线 厂房及研发办公楼面积11.48万平方米 [6] 投融资 - 欣旺达全资子公司拟联合星航资本投资Positec Inc 该公司专注工具电动化与机器人化 产品涵盖专业/家用电动工具及服务机器人等 [9] 海外 - Adden Energy启用固态电池中试线 生产动态稳定锂金属固态电池 能量密度提升50% 充电时间低于10分钟 具备不易燃特性 [12]