黑石高管枪击事件 - 黑石集团核心房地产全球主管及BREIT首席执行官韦斯利·莱帕特纳在总部枪击事件中身亡 [2][3] - 枪击事件造成包括枪手在内的5人死亡 枪手为27岁拉斯维加斯居民沙恩·田村 有精神病史 [4][5][7] - 黑石总部办公室未来一周关闭 总裁与CEO称这是"公司历史上最糟糕的一天" [8][10][11] 事件影响范围 - 枪击发生在黑石集团全球总部所在的公园大道345号大楼 该楼还设有NFL总部 毕马威 美国银行等机构 [5][11] - 曼哈顿中城大片区域关闭 城堡对冲基金 Jefferies投行等机构运营受影响 [12] - NFL一名员工在事件中受重伤 NFL允许员工周二远程办公或休假 [12] 公司应对措施 - 黑石员工在办公室入口堆放家具充当路障 [9] - 公司将举办全公司范围线上会议与员工沟通 [10] - 黑石总裁与CEO向员工致信表达悲痛之情 [10]

华尔街策略师在美股估值攀升之际坚持看涨立场，认为任何近期回调都将创造买入机会。尽管市场出现过度乐观迹象， 来自汇丰、摩根士丹利和瑞银的策略师仍维持长期看涨观点。 瑞银宏观股票策略负责人Aaron Nordvik将其观点描述为"战术性谨慎，但结构性看涨"，理由是强劲的AI长期趋势和放松 监管前景。摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson预计标普500指数明年最高可达7200点，较周一收盘水平上涨 约13%。 策略师们认为，强劲的企业盈利和经济数据、关税政策日趋明朗以及人工智能推动力将推动股市在明年继续上涨。这一 长期看涨前景值得关注，因为投资者正面临未来几天一系列可能影响市场的事件。 美联储利率决定、四只"Mag7"股票财报以及大量经济数据即将公布。这些因素组合将在未来数周内塑造市场走向。 标普500指数自4月8日低点以来已上涨28%，引发市场泡沫担忧。该指数截至周一已连续六个交易日创收盘新高，如果周 二再创新高，将创下2021年来最长连续纪录。 这使得美国股市基准指数目前按未来12个月盈利计算的市盈率约为22倍，与2月份短期峰值时的水平相当。上周投机股 Opendoor Technologie ...

全球股指期货与商品市场表现 - 7月29日美股盘前，道指期货涨0.13%至44,896.50点，标普500指数期货涨0.30%至6,409.10点，纳指期货涨0.47%至23,466.30点 [1] - 欧洲主要股指上涨，德国DAX指数涨1.17%至24,223.47点，英国富时100指数涨0.55%至9,131.52点，法国CAC40指数涨1.10%至7,886.31点，欧洲斯托克50指数涨1.02%至5,391.95点 [2] - 原油价格微涨，WTI原油涨0.07%至66.76美元/桶，布伦特原油涨0.13%至69.41美元/桶 [3][4] 宏观与政策动态 - “美联储传声筒”称美联储官员在是否恢复降息问题上分裂成三个阵营，本周会议预计不会降息，焦点在于鲍威尔是否会提供9月降息的暗示 [5] - 白宫将于周三发布一份加密货币政策报告，该报告根据特朗普总统1月份签署的有关数字资产的行政命令制定，加密货币市场的另一个催化剂将是美联储的利率决议 [5] - Oppenheimer将标普500指数年度目标值上调至7100点，为华尔街最高预测，意味着较最新收盘价有11%的上涨空间，该行看好贸易紧张局势缓解及强劲企业盈利 [6] - 美国实际关税税率预计处于15%至20%区间，低于此前市场担忧的25%或更高，摩根大通已将衰退风险从60%降低至40% [6] 个股业绩与指引更新 - 诺和诺德第二次下调2025年预期，预计销售额增长8%-14%（此前为13%-21%），营业利润增长10%-16%（此前为16%-24%），盘前股价跌超20% [7] - 联合健康预计2025年调整后每股收益不低于16美元，远低于分析师平均预期的20.40美元，营收指引为4455亿至4480亿美元，低于分析师预期的4491.6亿美元 [8] - 联合包裹第二季度营收212亿美元，同比下降2.8%，非公认会计准则每股收益1.55美元，低于市场预期的1.57美元，因宏观经济不确定性连续两个季度拒发业绩指引 [8][9] - Stellantis恢复业绩指引，但预计下半年将面临约12亿欧元（约14亿美元）的关税冲击，下半年经调整后的营业利润率预计维持在低个位数水平 [9] - 野村控股第一季度净利润同比飙升52%至1046亿日元（约7.057亿美元），得益于交易及投行业务的强劲表现，全球市场部门收入增长7% [10] - 巴克莱银行上半年税前利润同比增长23%达52亿英镑（约69.4亿美元），宣布10亿英镑（约13.3亿美元）的股票回购计划，第二季度税前利润同比增长28%至25亿英镑（约33.4亿美元） [11] - 惠而浦第二季度销售额同比下降5.4%至37.7亿美元，调整后每股收益1.34美元，均不及预期，公司下调全年调整后每股收益预期至6-8美元（此前为10美元），并将季度股息从每股1.75美元削减至90美分 [12] - 飞利浦轻微上调全年经调整后营业利润率预期至11.3%至11.8%区间（较此前提升50个基点），第二季度销售额同比增长1%达43亿欧元（约49.8亿美元），称关税冲击弱于预期 [13] 即将发布的重要数据与事件 - 北京时间20:30将发布美国6月批发库存月率初值 [14] - 北京时间22:00将发布美国7月谘商会消费者信心指数、美国6月JOLTs职位空缺数据 [14] - 次日北京时间凌晨04:30将发布美国截至7月25日当周API原油库存变动 [15] 即将发布财报的公司 - 周三早间发布财报的公司包括：Visa、Booking、星巴克 [16] - 周三盘前发布财报的公司包括：瑞银、力拓、联电、新东方、汇丰 [16]

市场观点 - 投资者对美国股市定价已淡化关税引发经济衰退的风险[1] - 高盛首席全球股票策略师认为关税冲击仍可能对股价造成实质性损害[1] - 即便达成贸易协议 关税冲击仍可能损害股价[1] 投资策略 - 持续分散投资至其他市场是明智选择[1] - 高盛去年警示美国股市过度高估并转向长期滞后的国际市场[1] - 多元化配置显现优势 MSCI不含美国的全球指数今年累计上涨17% 显著超越标普500指数8.6%的涨幅[1] 市场分析 - 本轮市场波动呈现"暴跌后强势反弹"特征 年初约20%的回调与后续反弹属事件驱动型熊市[2] - 市场尚未充分定价潜在风险 包括可能升级的关税政策及其对经济的实质性影响[2] - 美国股市相对其他市场的非典型超常表现已持续十余年[2] 结构性因素 - 美国企业盈利能力和投资回报率仍具优势 但相对竞争力衰退速度超出估值反映水平[2] - 乌克兰危机加剧欧洲负面情绪 能源价格波动及欧洲对华贸易依赖挑战强化市场对美国市场过度集中的共识[2] - 高盛策略框架以结构性变化和周期演进为核心分析维度 通过构建规则化模型作为决策"护栏"[3]

市场估值与风险 - 当前美国股市估值已处于高位 投资者对关税引发经济衰退风险的定价趋于淡化 但高盛认为市场尚未充分定价潜在风险 [1][2] - 即便达成贸易协议 关税冲击仍可能对股价造成实质性损害 美国或可避免经济衰退但股市风险仍存 [1] - 2024年中期美国企业盈利能力和投资回报率仍具优势 但相对竞争力衰退速度超出估值反映的水平 [2] 投资策略表现 - 多元化配置显现优势 MSCI不含美国的全球指数今年累计上涨17% 显著超越标普500指数8 6%的涨幅 [1] - 去年警示美国股市过度高估并转向国际市场的策略得到验证 尽管美国股市从4月抛售低谷反弹 [1] - 2010至2022年美国股市相对其他市场的超常表现持续十余年 当前地域多元化成为关键决策 [2] 市场特征分析 - 本轮市场波动呈现"暴跌后强势反弹"特征 年初约20%回调与后续反弹属于事件驱动型熊市 [2] - 通胀放缓引发的降息预期和关税谈判截止日期的灵活性可能掩盖长期风险 [2] - 乌克兰危机加剧欧洲负面情绪 能源价格波动及欧洲对华贸易依赖挑战强化对美国市场过度集中的共识 [2] 策略框架 - 高盛策略框架以结构性变化和周期演进为核心分析维度 构建规则化模型作为决策"护栏" [3] - 市场围绕情绪的波动快速而微小 真正影响深远的是具有长期持续性的结构性因素 [3] - 即使特朗普胜选后美国股市继续上行 仍坚持原有判断 避免被短期市场情绪过度影响 [3]

高盛：在美国与欧盟达成贸易协议后，上调了对欧元区的增长预期。目前预计，欧元区2025年的经济增 长率为1.1%，而此前预计为1%。预计2026年经济增长1.2%，高于此前预计的1.1%。 （文章来源：金十数据） ...

发行概况 - 摩根士丹利私人有限公司于7月24日在中国银行间债券市场成功发行首期定向债务融资工具（债券通）"25摩根士丹利PPN001BC" [1] - 本期债券由摩根士丹利提供全额保证担保 注册批文额度100亿元 首期发行规模20亿元 期限5年 票面利率1.98% [1] - 债券获得1.7倍认购 成为首单由总部位于美国的公司发行的熊猫债券 [1] 承销安排 - 国信证券作为本期债券唯一的券商主承销商 与银行机构共同承担承销重任 [1] - 公司依托综合金融服务能力及粤港澳大湾区地缘优势 在发行结构设计和境内外投资者对接中表现突出 [2] - 积极发挥承销与投资协同、境内外业务协同的一体化优势 踊跃参与认购并提供强力支持 [2] 战略意义 - 本期发行标志着国际顶尖金融机构对中国债券市场的坚定信心 印证市场对国际发行人的开放成效与持续吸引力 [1] - 摩根士丹利等跨国机构通过熊猫债工具推进融资多元化战略 深度融入人民币市场并推进人民币国际化 [1] - 项目为粤港澳大湾区金融开放树立新标杆 国信证券作为核心金融力量积极构建开放包容的资本市场生态 [2] 公司发展 - 国信证券始终以服务实体经济为根本宗旨 积极布局包括国信香港在内的国际化业务 [2] - 稳步构建跨境综合服务体系 着力提升投行业务国际化水平与全球资源配置能力 [2] - 未来将进一步发挥"国资国企"与"植根湾区"双重优势 强化跨境跨业务线协同合作效能 [2]

科技金融与人工智能发展 - 科技与金融的"双轮驱动"是人工智能跨越式发展的关键引擎，需要匹配科技实力的科技金融体系 [1] - 国家强调以科技创新催生新质生产力，金融活水激发创新动能，形成"科技—产业—金融"良性循环 [2] - 中金公司累计保荐科创板上市公司50余家，融资规模超2000亿元，占科创板IPO融资总额约20% [2] - 中金公司对硬科技直投项目逾1100个，累计投资金额超过900亿元 [2] 中金公司的科技金融服务案例 - 中金公司助力汉朔科技登陆创业板并募集资金11.62亿元，提升终端产线自动化水平 [3] - 中金公司作为唯一中资投行，助力小米集团完成55亿美元港股配售，推动智能电动汽车产能扩建 [3] - 中金公司完成上交所首单"实验室经济"科技创新公司债券发行，募集资金10亿元用于科技创新企业 [3] - 中金公司担任影石创新科创板IPO联席主承销商，募集资金19.38亿元用于智能影像设备生产基地建设 [4] 人工智能产业的市场前景 - 中国AI产业的市场需求到2030年将达到5.6万亿元，2024年至2030年总投资规模将超过10万亿元 [5] - 大模型驱动的新商业模式有望为金融业带来规模达3万亿元的增量商业价值 [7] - 人工智能具备通用技术特征，能在几乎所有经济活动中发挥作用，提高金融服务质量和效率 [5] 人工智能在金融领域的应用 - 大模型技术提升金融从业者展业效率，解决信息不对称问题，降低交易成本 [7] - 大模型技术创新客户交互模式，覆盖更广泛的中长尾客户，提供定制化金融服务 [7] - 大模型技术赋能投资、投研核心场景，提升投资决策的科学性与时效性 [7] 中金公司在AI领域的探索 - 中金公司对大模型进行前瞻性布局，在基础设施搭建、数据治理与运营等方面取得阶段性成果 [8] - 中金财富完成与DeepSeek-R1大模型的深度融合，升级智能投顾助手IC-Copilot [8] - 中金公司构建投顾服务领域"热点发现—资讯处理—策略生成"的三位一体服务生态 [8] 中国AI产业的发展优势 - 中国凭借超大规模市场、完备产业体系与海量应用场景，展现出强大的韧性与潜力 [9] - 中国加速人工智能在产业领域的深度赋能，推动效率革命与模式创新 [9] - 中国提升人工智能核心技术和产业链的自主可控能力 [9]

大摩警告，市场低估了关税对美国经济的潜在冲击，情绪过于自满，建议投资者买入美债、卖出美元，以对冲市场过度乐观情绪。 7月29日，据追风交易台消息，摩根士丹利在最新研报中称，该行经济学家基准预测显示，关税将使美国经济在2025年三季度跨过通胀"减速带"，随即在 四季度陷入增长"坑洼"。然而风险市场对这两种情况都显得漠不关心。 大摩建议投资者通过买入美国国债和卖出美元来对冲市场的自满情绪，并指出，虽然通胀上升已得到充分预期，但增长放缓可能令美联储和投资者措手不 及，这将推动美债收益率和美元走低。 大摩表示，当前CEO信心和关税向消费者价格的传导都未对美国经济构成威胁，但投资者应警惕"关税疲劳症"，未来六个月经济将经历动荡。 值得注意的是，摩根士丹利经济学家对2025年增长放缓的预测比美联储FOMC参与者的中值预测更为悲观，尽管两者对通胀和劳动力市场路径的预测相 似。 关税冲击路径：从通胀减速带到增长坑洼 摩根士丹利经济学家基线预测描绘了一个清晰的关税冲击时间线：关税将在2025年三季度推高通胀（通胀减速带），随后立即在四季度拖累经济增长（增 长坑洼）。 具体而言： 核心PCE通胀率将从2025年二季度的2.3%跃 ...

指数目标价预测 - 华尔街知名投行奥本海默将标普500指数年终目标价大幅上调至7100点，为华尔街主要券商中最高水平 [1] - 按照该目标计算，标普500指数相较当前水平仍有约11%的上涨空间 [1] - 基于历史牛市周期的中位数表现，当前牛市可能延续至2025年底，届时标普500指数有望触及7000点附近 [3] 市场动力与宏观背景 - 贸易谈判取得的积极进展为市场注入强劲动力，美国与多个贸易伙伴达成协议有效缓解了此前的关税担忧情绪 [1] 技术面分析 - 当前市场并未显示见顶迹象，纽约证券交易所超过60%的股票已突破200日移动均线，表明市场上涨具备广泛基础 [3] - 市场推动力并非仅来自少数大型科技公司，而是呈现出更为健康的多元化特征 [3] - 建议交易员可在标普500指数突破周期新高时买入，并将止损位设定在5650点，该止损位意味着潜在下行风险仅为1%，而上行空间可达5% [3] 板块轮动与市场广度 - 防御性板块开始领涨，可能代表此前表现不佳公司的追赶行情 [4] - 工业板块屡创新高被视为完整牛市的确认信号，金融板块创下历史新高为整体股市提供另一积极信号 [4] - 科技板块在7月份从历史高点有所回落，但仍被认为是市场最强劲的长期支柱之一 [4] - 医疗保健板块虽然相对落后但正在突破历史新高，其绝对趋势与相对趋势的分歧说明市场广度正在扩张 [4] - 通信服务和材料行业也出现类似的积极表现，进一步印证了市场参与度的提升 [4]