行业背景与培训动因 - 畜牧业规模持续扩大和集约化程度提高导致畜禽疫病传播速度加快、影响范围更广、危害程度更深[1] - 重大疫情可能造成大量畜禽死亡或被迫扑杀 给养殖户带来毁灭性经济损失 并严重冲击肉蛋奶等畜产品市场供应稳定[1] - 建设技术过硬、反应迅速、处置高效的畜牧畜禽防疫员队伍成为行业迫切需求[1] 培训内容与知识体系 - 业内权威专家详细阐述病毒、细菌及寄生虫等病原体的特性、致病机制和流行规律[2] - 以禽流感为例分析不同亚型毒株对家禽的危害差异 讲解传播途径和潜伏期特点[2] - 针对猪瘟深入分析临床症状的典型表现与非典型变异情况 强调早期诊断关键要点[2] - 系统教授疾病在畜禽群体中的发生、发展和转归规律 运用数学模型预测疫情趋势[2] - 重点培训兽药使用规范与禁忌 确保有效治疗疾病同时避免药物残留超标[2] 实践经验与创新交流 - 资深基层防疫员分享成功处置口蹄疫疫情案例 包括密切监测周边动态和及时采取果断措施[3] - 交流日常巡查中发现隐性感染并及时干预的经验 强调细节观察对早期防控的重要性[3] - 学员结合地区养殖特点探讨优化本地防疫策略和提高养殖户参与度等话题[3] - 小组讨论产生创新性想法和建议 为工作提供新思路和方向[3] 保险支持与经济损失保障 - 平安财险东阿支公司作为东阿县养殖保险中标单位 宣导农业养殖保险政策和方案[3] - 该公司服务东阿县养殖户多年 为养殖企业和个人挽回经济损失数百万元[3] 培训成效与未来规划 - 学员掌握新知识后能更好为养殖户服务 以往模糊概念变得清晰明了[4] - 将持续关注行业动态和技术发展趋势 不断更新完善培训内容和方式[4] - 进一步加强与科研机构、高校合作交流 引入更多前沿科技成果应用于实际工作[4]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入1.10亿元，同业排名第9 [1] - 归母净利润1823.48万元，同业排名第9 [1] - 摊薄每股收益0.03元，同业排名第9 [4] - 毛利率77.11% [3] - ROE为1.15%，同业排名第8，同比下降0.05个百分点 [3] 营运效率 - 总资产周转率0.06次，同业排名第11，同比下降0.01次（降幅9.39%） [4] - 存货周转率0.43次，同业排名第11，同比下降0.12次（降幅21.24%） [4] - 经营活动现金净流入3812.07万元，同业排名第7 [1] 资本结构 - 资产负债率5.51% [3] - 前十大股东持股比例50.20%，其中控股股东上海豪园创业投资持股34.50% [4] 股权结构 - 股东户数3.16万户 [4] - 第二大股东方文艳持股4.12%，第三大股东陈世辉持股2.83% [4] - 机构投资者国泰中证畜牧养殖ETF持股1.00% [4]

股价与融资交易表现 - 8月27日公司股价下跌2.81% 成交额达1.50亿元 [1] - 当日融资买入2696.26万元 融资净买入510.80万元 融资余额5.73亿元占流通市值5.99% 处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券卖出2.39万股对应金额21.51万元 融券余量18.83万股余额169.47万元 处于近一年60%分位较高水平 [1] 公司基本业务结构 - 主营业务集中于禽畜养殖产业链 鸡收入占比76.18% 猪收入占比15.47% 畜牧设备/乳品/其他分别占比5.48%/1.72%/1.14% [2] - 注册地址为山东省烟台市福山区 成立于1997年4月 2010年8月上市 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数4.80万户较上期增长3.00% 人均流通股15601股较上期减少2.91% [2] - 2025年上半年营业收入13.21亿元同比减少3.98% 归母净利润615.51万元同比大幅下降96.64% [2] - 上市后累计派现15.29亿元 近三年累计派现4.39亿元 [3] 机构持仓变动 - 国泰中证畜牧养殖ETF(159865)持股945.08万股 较上期增持166.40万股 位列第八大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东名单 [3]

公司业绩表现 - 上半年扭亏为盈但表现逊于预期 [1] - 生猪价格下降及饲料业务利润率承压导致业绩不及预期 [1] 经营策略与成本控制 - 下半年将通过降本增效支持利润率扩张 [1] - 产量保持稳健扩张态势 [1] - 利润率呈现逐季度改善趋势 [1] 盈利预测调整 - 2025年盈利预测下调25% [1] - 2026年盈利预测下调6% [1] - 下调主因生猪价格持续疲弱 [1] 投资评级与估值 - 维持买入评级 [1] - 目标价从1.89港元上调至2.28港元 [1] - 上调基于长期利润率展望改善 [1]

财务表现 - 营业总收入27.98亿元，同比增长12.16%，实现三年连续增长 [1] - 归母净利润3.88亿元，同比增长212.65%，实现两年连续增长 [1] - 经营活动现金净流入5.57亿元，同比增长88.16%，实现三年连续增长 [1] 盈利能力 - 毛利率21.89%，同比提升9.67个百分点，位列同业第二 [3] - 摊薄每股收益0.75元，同比增长212.5%，位列同业第三 [3] - ROE达7.56%，同比提升4.7个百分点，位列同业第四 [3] 资产质量与运营效率 - 资产负债率26.04%，环比下降1.77个百分点，同比下降4.74个百分点，位列同业第一 [3] - 总资产周转率0.41次，位列同业第六 [3] - 存货周转率1.66次 [3] 股权结构 - 股东户数1.62万户，前十大股东持股比例87.87% [3] - 实际控制人何祖训持股49.7%，何乔关持股11.4%，云南正道投资持股10% [3] - 机构投资者包括香港中央结算、银农业基金、博时基金等 [3]

公司动态 - 宿松巨星农牧有限公司于近日成立 法定代表人为岳良泉 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] - 经营范围包括牲畜饲养 种畜禽生产 食品销售 饲料生产等 [1] 股权结构 - 该公司由巨星农牧全资持股 [1]

机构持股情况 - 截至2025年8月26日，11家机构投资者合计持有天马科技A股1.17亿股，占总股本比例达23.28% [1] - 前十大机构投资者持股比例合计为23.28%，较上一季度上升2.16个百分点 [1] - 前十大机构包括福建天马投资、北恒十三期私募基金、杭州皖翰管理、前海人寿分红保险产品、国泰中证畜牧养殖ETF、厦门夏商投资等 [1] 公募基金持仓变动 - 国泰中证畜牧养殖ETF持股增加0.17% [2] - 前海开源沪港深农业混合(LOF)A、光大保德信安瑞一年债券A、2000增强ETF合计持股减少0.14% [2] - 新披露公募基金包括招商稳旺混合A和国泰中证2000ETF [2] - 鹏华弘泽混合A、招商享利增强债券A、鹏华宁华一年持有期混合A、鑫元消费甄选混合发起A等4只基金未再披露持仓 [2]

机构持股情况 - 截至2025年8月26日共有15个机构投资者持有公司A股股份合计持股量达6257.03万股占公司总股本11.92% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达11.82%包括云南正道投资香港中央结算有限公司及多只公募基金产品 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度上升0.49个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共2只包括永赢消费主题A和国泰中证畜牧养殖ETF持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期持股减少的公募基金共1只为银华农业产业股票发起式A持股减少占比小幅下跌 [2] - 新披露公募基金共8只主要包括博时消费创新混合A华泰保兴吉年丰A及博时系列消费主题基金 [2] - 未再披露公募基金共6只主要包括银华同力精选混合前海开源沪港深农业混合(LOF)A等产品 [2]

公司股权激励计划首次授予情况 - 限制性股票首次授予日为2025年8月27日 [1] - 首次授予数量为680万股，授予价格为17.35元/股 [1] - 激励对象总数为419人，包括董事、高级管理人员及中层管理人员/核心骨干 [1][11] 股权激励计划结构 - 激励计划有效期自限制性股票登记完成之日起最长不超过60个月 [4] - 限售期分为12个月、24个月和36个月三档 [5] - 解除限售比例分别为40%、30%和30% [5] 业绩考核目标 - 2025年营业收入增长率不低于10%或生猪屠宰量增长率不低于5%且养殖完全成本不高于12.80元/公斤 [8] - 2026年营业收入增长率不低于24%或生猪屠宰量增长率不低于10%且养殖完全成本不高于12.50元/公斤 [8] - 2027年营业收入增长率不低于64%或生猪屠宰量增长率不低于15%且养殖完全成本不高于12.20元/公斤 [8] 激励对象分配结构 - 董事、高级管理人员获授60万股，占首次授予总量的7.06% [11] - 中层管理人员/核心骨干414人获授620万股，占比72.94% [11] - 预留部分170万股，占比20.00% [11] 财务影响测算 - 限制性股票激励成本合计为11,580.40万元 [15] - 成本摊销将影响2025-2028年净利润，但预计影响程度不大 [15] 合规及审批情况 - 计划已通过董事会、监事会及股东会审议批准 [1][2] - 授予条件满足《上市公司股权激励管理办法》要求 [3][12] - 法律意见书确认授予程序符合相关规定 [16]

控股股东股份质押 - 控股股东曹积生本次质押1240万股公司股份 [1] - 曹积生累计质押股数达2.14亿股 占其持股比例47.37% [1] 公司业务结构 - 鸡收入占比76.18% 为公司主要收入来源 [1] - 猪收入占比15.47% 农牧设备收入占比5.48% [1] - 牛奶收入占比1.72% 其他行业占比1.14% [1] 公司市值 - 当前公司市值为102亿元 [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 行业上市公司普遍上涨 [1]