核心观点 - Neuralink成功完成7名志愿者的N1脑机接口植入手术，帮助失去物理世界交互能力的患者恢复部分功能[4][6] - 技术展示包括意念控制电脑、游戏、CAD设计等，重新定义患者身份与能力[7] - 未来三年产品路线图：2025年实现语言翻译、2026年视觉恢复、2027年模块化控制、2028年2.5万电极整合AI[11][14] - 技术本质是突破人类I/O带宽限制，实现思维直接输出，可能重新定义人类[20] - 形成医疗-算力-机器人产业融合带，2024年侵入式BCI市场规模160亿美元[21][23][25] - 潜在问题包括脑权归属、意识资源化导致不平等、人格定义等伦理挑战[31][33][35] 技术突破 - 当前N1设备植入1000个电极，实现运动控制与基础交互[9] - R1手术机器人实现1.5秒/电极的微创植入，深度达皮层50mm[25] - 神经信号与大模型协同催生"神经GPT"，可能重构数字交互范式[27] 医疗应用 - 首批案例覆盖脊髓损伤、ALS患者，恢复沟通与职业能力[6][7] - 目标解决瘫痪、失明、抑郁、癫痫等神经/精神疾病[14][21] - 侵入式BCI赛道2030年前年均增速1.49%，属高附加值医疗领域[21] 产业影响 - 形成"人体接口"新产业轴线，融合医疗硬件、算法、机器人[29] - 催生脑健康中心、远程脑外科等新型基础设施需求[25] - 城市竞争焦点可能转向神经科技测试区建设[29] 哲学与伦理 - 技术基础是"意识即信号"的假设，存在本质认知争议[15][18] - 脑权包括数据删除权、加密权、读取权限等新权利范畴[31] - 意识增强技术可能加剧社会阶层分化[33] - 多意识副本挑战现有法律与医疗责任体系[35]

黄金市场走势 - 国际黄金上周收跌3.42%，周振幅139.81美元，收于3273.18美元/盎司，跌破5-10周均线支撑 [1] - 技术指标显示高位死叉看空信号，后市可能进一步下探中轨线支撑 [1] - 金价从周初高点3395.88美元回落至低点3256.07美元，60日均线被跌破 [1] 影响因素分析 - 中东地缘局势缓和导致避险需求减弱，特朗普称伊以实现全面停火 [3] - 鲍威尔暗示不急于降息打压金价，但特朗普可能更换美联储主席的言论带来支撑 [3] - 美国5月核心PCE物价指数和6月消费者信心数据向好削弱黄金吸引力 [3] - 美国可能对20个国家重新实行"对等关税"增加市场不确定性 [7] 技术面分析 - 月图显示金价可能形成倒垂见顶形态，但未跌破5月均线前仍维持震荡判断 [9] - 日图显示跌破60日均线后空头力量加大，可能测试100日均线支撑 [11] - ZZ指标显示触底信号，100日均线附近可能出现反弹 [11] - 关键支撑位3245-3230美元，阻力位3275-3286美元 [11] 短期展望 - 本周走势取决于周一收盘形态，十字星或触底回升形态将预示反弹 [3] - 若重回60日均线上方可能上探3400美元，否则继续看空 [3] - 美元指数持续走弱对金价形成潜在支撑 [5] - 关注美国6月芝加哥PMI等数据可能带来利空压力 [5] 中长期前景 - 在7月或9月降息前金价可能维持震荡调整 [7] - 美联储政策转向降息后金价有望刷新高点 [7] - 若跌破2900美元关键支撑可能终结两年牛市趋势 [9]

财政增量储备政策 - 财政政策将加快存量政策落地，重点在于尽早发行和使用超长期特别国债、地方政府专项债券 [1] - 后续视经济运行情况，财政方面的增量储备政策有望适时推出、加码扩内需 [1] - 可能的举措包括增发超长期特别国债、设立新型政策性金融工具等 [1] 财政增量资金规模 - 预计下半年财政将额外筹集5000亿元到10000亿元增量资金，用于对冲外部不确定性的影响 [1] - 财政或加力支持消费和投资，同时加力支持地方政府，增加地方可用财力 [1] - 财政加力方式可能包括增发超长期特别国债、设立新型政策性金融工具等 [1]

国泰海通：更多香港券商或将布局虚拟资产业务 金十数据6月30日讯，国泰海通发布研报称，未来将有更多香港券商布局虚拟资产业务。此外，近期市 场逐步进入业绩窗口期，券商板块盈利有望超预期。稳股市背景下，继续推荐低估值且欠配的权重股的 机会，非银权重股从"基本面的边际思维"转向"总量风险收益比的总量思维"。尤其是近期鼓励红筹和H 股回A的政策下，港股的非银权重股更为受益。 ...

核心观点 - 京北方作为金融科技综合服务商，在数字人民币和 AI 技术驱动下业务增长有望超预期，预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润均有增长 [4][5] - 珍酒李渡作为稀缺酱酒上市企业，随宏观政策发力和消费需求恢复，业绩增长具备弹性，预计 2025 - 2027 年收入和归母净利润有增速 [6][7] - 7 月市场交易抓手更清晰但不确定因素增多，应增加对中小盘品种关注，重视金融、成长和消费，关注银行、券商、TMT 行业 [8] - 工业企业利润增速修复需有效需求加力和工业品价格回升，短期投资收益扰动难改缓慢修复趋势，应关注结构性机会 [10][11] - 券商引领大盘突破，确立新一轮上涨格局，上证突破 3439 点后目标指向 3509 点及上方，预计多头周期至少到 7 月中旬 [11] 京北方公司分析 - 推荐逻辑：是国内领先金融科技综合服务商，在数字人民币和 AI 技术双重驱动下业务增长或超预期 [4] - 超预期点：市场认为数字货币推进和 AI 金融落地慢，报告认为政策加快数字货币落地，公司 AI 产品落地且商业化推进加快 [4] - 驱动因素：稳定币落地带来业务机会，公司具备全栈服务能力；国产大模型突破使银行业加速拥抱，公司受益于私有化部署和 AI 应用需求 [4] - 目标价格与空间：参考可比公司 PE 均值 67 倍估值，目标股价 28.11 元，向上空间 54.39%，维持“买入”评级 [5] - 盈利预测与估值：预计 2025 - 2027 年营业收入为 5147/5685/6291 百万元，增长率为 11.01%/10.46%/10.67%；归母净利润为 363/416/472 百万元，增长率为 16.34%/14.63%/13.54%；每股盈利为 0.42/0.48/0.54 元，PE 为 44/38/33 倍 [5] - 催化剂：稳定币条例实施、科技巨头牌照获批与发币、爆款 AI 产品出现 [5] 珍酒李渡公司分析 - 推荐逻辑：是 A&H 股稀缺酱酒龙头，旗下多品牌构成多增长极，随消费需求恢复业绩增长有弹性 [6] - 超预期点：公司创始人经验丰富，具备多品牌等运作优势，能灵活应对行业变化，业绩增长有弹性 [6] - 驱动因素：需求恢复超预期，库存消化且批价上行 [6] - 盈利预测与估值：预计 2025 - 2027 年收入增速分别为 2%、5%、7%；归母净利润增速分别为 14%、8%、10%；EPS 分别为 0.44、0.48、0.53 元/股；PE 分别为 13、12、11 倍 [7] - 催化剂：政策超预期 [7] 策略专题研究分析 - 市场看法：7 月市场有更清晰交易抓手，但不确定因素增多，定价主线围绕“内部政策酝酿 + 中报业绩披露 + 外部变化升温”，波动率或放大 [8] - 观点变化：上半年国内经济增速大概率高于 5%，7 月市场情况如上述，小盘股抱团或松动，市值风格向中盘倾斜，7 月中盘成长风格相对占优 [8] - 驱动因素：国证 2000 拥挤度虽有消化但分位数仍在 85%附近，后续小盘股流动性风险概率小，但“高拥挤、高估值、低盈利”特征对行情持续性要求高，7 月不确定因素增多 [8] - 与市场差异：银行压舱石，券商找节奏，看多 TMT [9] 宏观深度报告分析 - 市场看法：工业利润缓慢修复 [10] - 观点变化：有效需求不足，工业品价格偏低，短期投资收益有扰动 [10] - 与市场差异：淡化工业总量指标，关注结构性机会，财政政策加力方向或为线索 [11] A 股策略周报分析 - 市场看法：上证突破 3439 点后目标指向 3509 点及上方，多头周期大概率至少到 7 月中旬 [11] - 观点变化：同市场看法，证券公司指数后续仍有上攻空间，科技成长板块有望获做多机会 [11] - 驱动因素：中东地缘冲突停火使全球金融风险偏好提高，券商引领大盘突破，打破市场震荡格局 [12] - 与市场差异：配置上建议不“恐高”，持有中线仓位并适当增配 [12]

随着对美联储即将降息的乐观情绪以及对关税担忧的减弱推动了股市上涨，标普500指数自2月以来首次 重返历史高点。上周，标普500指数上涨了3.5%，纳斯达克综合指数上涨超过4.1%，两大指数均以历史 新高收盘。 在本周，美国6月非农就业报告将成为市场关注焦点，有关职位空缺数量、工资数据以及制造业与服务 业活动的最新数据也将受到密切关注。投资者还将紧盯有关特朗普政府各项关税措施的最新动态，尤其 是在7月9日这个特朗普设定的关税暂停期限即将到来之际。值得一提的是，由于独立日假期，周四(7月 4日)将提前收盘，并将在周五休市。 夏季降息可能性增加 市场越来越乐观地认为，美联储可能很快就会降息。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME FedWatch Tool)的数据，截至上周五，市场预计美联储在7月底的下一次会议上降息的可能性为18.6%， 高于前一周的14.5%。与此同时，投资者押注9月底前降息的可能性大幅上升，市场目前预计美联储届 时降息的可能性为93%，高于一周前的70%。 这一转变的出现，源于多位美联储官员近期暗示可能在7月的会议上就开始降息。美联储理事鲍曼上周 在一次讲话中指出，尽管劳动力市场仍表现出一 ...

•水利部和中国气象局29日18时联合发布红色山洪灾害气象预警：预计，6月29日20时至6月30日20时，四川东部、重庆西部、云南东北部等地部分地区发生 山洪灾害可能性大（橙色预警），其中，四川东部、重庆西部局地发生山洪灾害可能性很大（红色预警）。其他地区也可能因局地短历时强降水引发山洪灾 害，请各地注意做好实时监测、防汛预警和转移避险等防范工作。（新华财经） •针对近期有网民发布的中国稀土集团有限公司（以下简称"中国稀土集团"）旗下上市公司"中国稀土"部分董事、高管职务变动方面的不实信息，中国稀土 集团郑重声明如下：本次"中国稀土"部分董事、高管职务调整系中国稀土集团和"中国稀土"根据工作需要，为优化公司治理结构、提升管理效能，严格按制 度及监管规定开展的正常人事安排，程序合规透明，相关人员职务调整后仍在中国稀土集团其他岗位任职。当前，中国稀土集团和"中国稀土"各项工作未因 相关人员变动受到影响。（新华财经） •香港财政司司长陈茂波6月29日发文称，《稳定币条例》将在今年8月1日生效，香港特区政府及金融监管机构将致力营造有利的市场环境，配以必要的监管 措施，推动发行人把稳定币应用推展至不同场景，助力解决企业经 ...

随着全国各地会展政策持续优化，会展行业活力迸发，市场热度持续走高。本周全国将举办哪些重要展 会？中国经济网带你"展"望！ 一周展会速览 2025全球数字经济大会 第十七届交通展 第二十七届中国科协年会 地点：国家会议中心 2025全球数字经济大会以"建设数字友好城市"为主题。打造"1+6+N"活动框架，设置一场开幕式，打造 数字友好城市建设全球对话会、数字经济国际合作、人工智能融合应用发展、数据要素应用发展、数字 安全与治理、中国数字经济发展和治理学术年会等六场论坛，发布《全球数字友好倡议》、十大标杆应 用发布及"全球数字友好开源社区"启动仪式等重磅内容。 第十七届国际交通技术与设备展览会 时间：7月1日至3日 地点：国家会议中心 第十七届国际交通技术与设备展览会（交通展）主题为"新质生产力 交通新动力"。2025年的交通展以 先进技术和高端设备展示交流为载体，设置了"智能综合交通协同发展""交通数智化转型""低碳交通与 资源循环""人工智能与安全韧性交通""智能化引领交通物流降本提质增效"五大展区，还设置了交通运 输科技创新应用实践案例发布等活动，促进产业对接和投融资洽商，加速新质生产力要素在交通运输领 域 ...

报告核心观点 - 周五市场三大指数涨跌不一，短期基本面预期制约A股大幅上行，但中期资本市场政策支持和流动性改善将驱动股指震荡中枢抬升，建议关注金融、TMT、消费等板块 [2][4] 市场表现 - 周五市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指收于3424.23点，跌0.70%；深证成指收于10378.55点，涨0.34%；沪深300收于3921.76点，跌0.61%；创业板指收于2124.34点，涨0.47%；科创50收于988.21点，跌0.18%；北证50收于1439.63点，涨1.06% [1] - 三大指数集体高开，沪指高开0.06%，深成指高开0.27%，创业板指高开0.54%，随后指数走强，创业板指拉升涨逾1%，午盘收盘三大指数震荡分化，午后指数延续上午走势，最终深成指和创业板指收红，沪指收绿 [2] - 沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日缩量421亿，连续第22个交易日突破1万亿元 [4] 板块表现 - 申万一级涨幅前五的板块为有色金属（2.17%）、通信（1.79%）、纺织服饰（1.23%）、电子（0.92%）、国防军工（0.73%）；跌幅前五的板块为银行（-2.95%）、公用事业（-1.01%）、食品饮料（-0.80%）、商贸零售（-0.79%）、石油石化（-0.64%） [1] - 热点板块涨幅前五为铜缆高速连接（3.22%）、金属锌（3.11%）、科创次新股（2.77%）、金属铅（2.55%）、摘帽（2.19%）；跌幅前五为跨境支付(CIPS)（-1.95%）、可燃冰（-1.88%）、数字货币（-1.44%）、电子身份证（-1.11%）、页岩气（-0.86%） [1] - 总体上个股板块涨多跌少，全市场超3300只个股上涨，60只股票涨停，有色金属、通信等行业表现靠前，银行、公用事业等行业表现靠后 [2] 基本面情况 - 1 - 5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%，受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响，但工业企业毛利润、营收保持增长，为企业下阶段盈利恢复创造有利条件 [3] 后市展望 - 基本面预期对A股市场短期大幅上行构成一定制约，但中期维度上，资本市场政策支持的持续落地与整体流动性环境的系统性改善，预期将共同驱动股指震荡中枢的稳步抬升 [4] - 驱动股指上行的潜在催化因素包括全球基本面的超预期复苏、国内增量政策的有效部署以及新兴产业的高速发展延续 [4] - A股整体估值水平位于历史中枢附近，较海外成熟市场仍存折价空间，具有相对配置吸引力，结合风险溢价及股息率考量，A股当前在风险收益比维度具备相对优势，中长期投资性价比吸引力凸显 [4] - 板块选择方面，建议重点关注金融、TMT、消费等板块 [4]

作为2025年商业市场Campaign的首站活动，华为在此次峰会上展示了多款创新产品和解决方案，包括全新的Wi-Fi 7-Advanced AP和极简网络架构等。华 为中国政企商业MKT与解决方案销售部部长浦强表示，华为将继续坚持"伙伴+华为"体系，从研发、营销、供应链、服务等多个维度为合作伙伴提供全方 位支持，共同分享商机、提供实用工具，并培养专业工程师。 会上，多位嘉宾共同发布了《"无智联，不AI"星云计划2025》。华为数据通信产品线园区网络领域副总裁陈志伟详细介绍了华为推出的未来园区网络参考 架构，旨在推动多维度体验的全面升级。在智慧场景建设方面，深圳小梅沙度假区与华为携手，定制部署了差异化的无线AP解决方案，应用了新一代高 品质无线Wi-Fi，共同打造了深圳小梅沙智慧文旅综合体的样板点。 深圳职业技术大学构建了全场景Wi-Fi 7校园网络，通过AI运维实现了网络零等待；深圳市中西医结合医院将Wi-Fi 7网络部署到了多个场景，提升了医疗 服务的智能化水平；深圳市今天国际物流技术股份有限公司则打造了高品质万兆园区网络，实现了建网和运维的自动化与智能化。 近日，深圳举办了一场别开生面的盛会——"无智联， ...