国产GPU厂商上市动态 - 摩尔线程拟科创板融资80亿元，保荐机构为中信证券，估值超200亿元 [1] - 沐曦股份拟融资39.4亿元，保荐机构为华泰联合证券，估值超200亿元 [1] - 国内AI芯片主要参与者包括华为海思、寒武纪、海光信息、壁仞、燧原股份等 [1] - 燧原科技进入上市辅导期，壁仞科技或转战港交所 [2] 行业市场规模与增长 - 2025年全球AI算力芯片市场规模预计达3000亿美元，中国GPU市场规模将突破1200亿元，三年增长近50% [3] - GPU因并行计算架构和高吞吐量特性，成为深度学习训练与推理的核心算力基础设施 [3] 公司产品与技术 - 摩尔线程已迭代四代GPU架构，产品包括消费级显卡MTT S80、算力卡MTT S4000/S5000，MTT S80京东销量超5000单 [3] - 沐曦股份产品包括曦思N系列（推理）、曦云C系列（训推一体）、曦彩G系列（图形渲染），累计销量超2.5万颗 [4] - 摩尔线程MTT S80部分参数媲美国际主流显卡，支持3A游戏，为全球第四家消费级显卡厂商 [10] - 沐曦股份GPU单卡性能国内第一梯队，集群性能表现较强 [4] 财务表现与研发投入 - 摩尔线程2022-2024年营收0.46亿/1.24亿/4.38亿元，扣非净亏损累计超45亿元 [5][6] - 沐曦股份2022-2025Q1营收42.64万/5302.12万/7.43亿/3.2亿元，扣非净亏损累计超30亿元 [7][8] - 摩尔线程2022-2024年研发费用11.16亿/13.34亿/13.59亿元，累计38.1亿元，占营收626.03% [9] - 沐曦股份2022-2025Q1研发费用24.65亿元，为同期营收2.2倍 [9] 技术差距与生态挑战 - 国产GPU兼容性问题突出，游戏帧数低且需主板特殊支持 [11][12] - 摩尔线程与英伟达在研发实力、技术积累、客户生态存在差距，CUDA生态占据全球AI训练80%份额 [12] - 国产GPU缺乏大规模算力集群实践案例，国际厂商已布局"十万卡集群" [13] 行业前景 - 国产GPU作为突破"卡脖子"技术的核心抓手，将迎来发展热潮，考验技术硬实力与商业化能力 [13]

收购交易进展 - 梅花生物全资子公司新加坡公司已完成对麒麟控股旗下协和发酵的食品氨基酸、医药氨基酸、母乳低聚糖（HMO）业务及资产的收购业务交割 [1] - 最终交易对价确定为约168亿日元（折合人民币约8.33亿元），基于交割日标的资产账上货币资金预估情况（约113亿日元，折合人民币约5.60亿元）以及营运资本因素进行调整 [1] - 交易对方已于交割前完成债务清偿 [1] 收购标的概况 - 协和发酵是全球生物技术和发酵领域的佼佼者，专注于药用级、食品级和工业级的高质量氨基酸及其他新型合成生物学产品的开发与生产 [2] 收购战略意义 - 业务结构拓展：新增多种氨基酸新品类和新菌种，获得十余种氨基酸的发酵菌种及相关专利，增强下游高附加值医药氨基酸产品的发酵和精制能力，获取GMP认证和全球多市场氨基酸原料药注册证 [2] - 产品结构优化：通过合成生物学精密发酵平台引入三种HMO产品的生产能力及知识产权体系 [2] - 产业布局完善：获得多个国内外生产经营实体，推动产业出海战略落地 [2] 公司业绩表现 - 2025年一季度饲料氨基酸板块营收达29.39亿元，占总营收比重约46.9%，同比上升6.68%，主要得益于赖氨酸量价齐升及苏氨酸销量增长 [2] - 2024年归母净利润27.40亿元，同比减少13.85% [3] - 2025年一季度归母净利润达10.19亿元，同比增长35.52%，环比增长36.72% [3] 机构观点 - 中邮证券维持"买入"投资评级，认为公司国际化布局和研发能力进一步增强，未来成长可期 [3]

根据计划，今年江宁区将充分发挥"1+12"产业政策集聚效应，坚持"走出去"与"请进来"相结合，年内赴境内外开展"嵌入式"招商30场。 □ 南京日报/紫金山新闻记者 张希 刚刚过去的上半年，南京江宁海外"朋友圈"持续扩大。南京北欧产业园在江宁开发区正式揭牌成立，欧洲高级别企业家访华团到访江宁，投资 ·江宁英国（伦敦）创新产业合作交流会在伦敦举办，菲尼克斯电气中国第二基地全价值链超级工厂破土动工……开放迈大步，换来了亮眼的 数据：1—5月，江宁区完成实际使用外资3.32亿美元，总量排名南京市第一。 走出去，海外市场"靶向"出击 在江宁招商人的家里，总有一只"拎了就走"的行李箱；在他们的笔记本电脑里，总少不了几份外文版的PPT。国际环境复杂严峻，给引进外资 工作带来挑战。但江宁招商人常挂在嘴边的话是："困难困难，困在家里就难；出路出路，走出去才有路！" 今年6月，江宁招商团飞赴英国、土耳其招商。 6月10日，地点伦敦，投资·江宁英国（伦敦）创新产业合作交流会举行。会上，南京江宁产业创新中心英国工作站正式揭牌，10个项目签约， 包括机器人辅助手术及高阶微创手术综合培训项目、母乳寡糖规模合成项目、超灵敏多重单分子早期疾 ...

根据提供的新闻内容，该文档主要报道了市委书记马明龙在"七一"前夕走访慰问基层党员和调研党建工作的活动，不涉及公司和行业相关内容。因此无法按照要求提取公司和行业相关的关键要点。 文档内容聚焦于党政领导走访慰问、基层党建工作和党员事迹，属于政治和社会治理范畴，与金融、投资、公司分析无关。建议提供包含经济数据、行业动态或企业运营相关的文档以便进行专业分析。 [1][2][3]

建党纪念活动 - 市政协举办"光荣在党50年"纪念章颁授仪式 为3名老党员颁发纪念章 并组织学习习近平总书记重要文章和观看专题片《八项规定改变中国》[1] - 市发改委为4位"光荣在党50年"老党员颁发纪念章 激励广大党员牢记初心使命[1] - 丹徒区宝堰镇为7名老党员颁发"光荣在党50年"纪念章 并组织收看《榜样9》专题节目和警示教育片[2] 活动内容 - 市政协党组强调全体党员要铭记光辉历程 传承红色基因 永葆政治本色 弘扬奋斗精神 勇担时代使命[1] - 市政协要求机关用心用情服务老党员 实现老有所为 老有所乐[1] - 活动通过新老党员对话交流 庆祝建党104周年 传承红色基因 弘扬光荣传统 凝聚奋进力量[2] 参与者反应 - 老党员佩戴纪念章时激动追忆峥嵘岁月 青年党员表示要以老党员为榜样 接好事业发展接力棒[2] - 宝堰镇老党员戴上纪念章后 饱经沧桑的脸庞洋溢着光荣和自豪[2]

黄金价格波动 - 2025年7月1日黄金价格出现下跌 打破"黄金只涨不跌"的固有认知 [1] - 价格下跌为计划购买黄金的投资者提供利好机会 [1] - 价格波动受国际金价 美元汇率 央行储备 市场情绪等多重因素影响 [6] 黄金价格数据 - 黄金首饰零售价区间784元至989元/克(不含工费) 投资金条价格普遍下调至778元/克 [3] - 周大福 六福 谢瑞麟 潮宏基维持989元/克高位 周生生上涨1元至985元/克 老凤祥下跌3元至987元/克 [3] - 老庙黄金上涨3元至985元/克 菜百保持982元/克 周六福跌幅最大下调9元至969元/克 [3] - 中国黄金和金大福分别报969元/克和984元/克 水贝黄金稳定在772元/克 [3] - 银行金条价格区间771.5元(建行)至789.5元(中国黄金)/克 金交所官方价格最低为760元/克 [3] - 仟家信金条以634元/克吸引小额投资者 [3] 贵金属回收价格 - 黄金回收价750元/克 铂金283元/克 钯金230元/克 18K金540元/克 白银6.2元/克 [4] - 实例显示两条金项链回收变现4500元用于家庭开支 [4] 投资建议 - 结婚购买首饰者可把握当前价格回调时机 但需注意金店加工费较高 [7] - 投资金条需关注回购渠道 确保资金灵活变现 [7] - 建议家庭黄金配置比例控制在总资产10-15%以内 [7] - 不建议短线炒作 应采取定投分批方式长期持有 [7] - 实例显示投资者以780元/克购入100克金条作为长期储备 [7] - 5万元闲置资金需根据风险偏好选择黄金或定期理财 [8] 市场观点 - 价格波动是市场常态 无需过度跟风或盲目乐观 [10] - 长期投资者可采取逢低分批买入策略 [10] - 建议理性分析行情 结合实际情况制定投资计划 [10]

黄金行情分析 - 黄金本周行情受地缘局势、非农数据及美联储言论影响，波动较大，需关注市场节奏变化 [1] - 黄金周一先跌后涨，3245形成双底，前高3455可能在7月试探双顶，3300破位后由弱转强，开启上涨趋势 [1] - 技术面显示日线低位收阳，K线站稳布林下轨上方，多头趋势明显，预计冲击3370、3400目标位 [1] - 日线级别呈现下探回升态势，开启慢涨走势，但需注意指标空头排列及macd死叉向下，可能冲高回落 [1] - 小时图显示黄金极端上涨导致指标超买背离，技术上期待回修调整，但需防范偏激走势风险 [1] 黄金数据与操作策略 - 若ADP与非农数据疲软且鲍威尔讲话鸽派，美元承压将支撑黄金，中长期美国财政赤字及通胀担忧可能推动黄金挑战3450及3499高点 [3] - 短线操作建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方阻力关注3370-3385，下方支撑关注3316-3301 [3] 国内黄金（积存金/融通金） - 国内黄金多头趋势不变，融通金从787下跌至755，上周五有反弹但未形成强势，本周先看低位震荡后等待反转 [4] - 融通金关注755支撑，周初弱势震荡可考虑在755做多，若企稳760上方则止跌信号明确，后市看大涨空间 [5] 白银行情分析 - 美联储降息预期及美财政贸易紧张局势支撑金属板块，白银若突破36.84则上看37.32，失守36.30可能加速下行至35.40 [7] - 白银昨日回落至35.783后尾盘拉升，最高触及36.594，日线收上影线倒锤头形态，短线操作建议35.80附近做多，目标36.30-36.50 [7]

报告核心观点 报告对国内金融市场进行了综合分析，涵盖宏观消息、行业动态、上市公司聚焦、市场回顾及展望等方面，指出上证指数短期有上冲预期但增量空间有限，热点板块存在反复博弈价值 [13][14] 宏观消息汇总 - 6月制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，较上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善 [6] - 我国首个“高端有色金属材料创新联合体”发布年度工作报告，成功突破8项共性关键技术，解决18项“卡脖子”技术 [7] 行业最新动态 - 固废专项整治行动启动，相关个股有国泰环保、华新环保等 [9] - 支持创新药高质量发展，相关个股有泓博医药、星昊医药等 [9] - 再生医学领域实现重大原始创新突破，相关个股有正海生物、冠昊生物等 [9] 上市公司聚焦 - 智明达拟定增募资不超2.13亿元，用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目、补充流动资金 [11] - 普利特拟10亿元投建塑料改性材料华南总部及研发制造基地 [11] - 均普智能签订约2825万元人形机器人产品销售框架合同 [11] 市场回顾及展望 - 7月1日两市成交额14660亿元，较前一日缩减208亿元，三大指数小幅高开后窄幅震荡走高收小阳线，涨多跌少，市场呈小幅缩量延续修复态势 [13] - 军工、创新药、化工等概念涨幅较大，创新药、银行等板块资金净流入较多；数字货币等概念跌幅较大，AI、数字货币等板块资金净流出较多 [13] - 两市共63家涨停、3家跌停，涨停板集中在军工、芯片等板块 [13] - 上证指数差一步突破6月26日高点，沿五日线运行表现较强，短期有延续上冲预期；周二量能继续小幅缩减，连续两天缩量反弹说明后续增量空间有限，短期可能维持存量或减量博弈环境 [13] - 周二芯片、军工等热点题材方向板块表现最强，金融/稳定币方向回调，若继续大幅调整会对短线情绪造成较大负反馈；短期热点板块存在反复博弈价值，围绕军工、芯片、电池、稳定币方向轮动低吸布局 [14]

核心观点 报告围绕美国国债市场和轻工制造与纺织服饰行业展开分析 美国国债市场规模庞大 其供需和收益率受多种因素影响 而轻工制造与纺织服饰行业近期中美关税问题趋于缓和 AI眼镜进入主流品牌竞争阶段 报告给出了相应的投资建议 [2][3][7][8] 宏观及策略研究 美债市场概览 - 美债市场起源于独立战争 超200年历史 经历多次重大事件 美国债券市场总规模占全球超40% 实行以立法为基础 发行市场多头管理 交易市场统一监管 托管结算集中统一的体制 主要分析国债 [2] 美债供给框架 - 截至2024年末美国国债总规模较2017年接近翻倍 达28.3万亿美元 发行遵循使预期成本最低和与市场参与者沟通调整规模两个原则 受债务上限约束 触及会有负面效应 [2] 美债需求框架 - 美债交易主要在东京 伦敦 纽约场外交易市场进行 过去10年日均交易量翻1.8倍 投资者结构多元化 海外投资者 美联储和货币市场基金位列前三 合计占比约60% 市场参与者有不同交易趋向 [3] 美债利率框架 - 长期美国国债利率由预期实际利率 预期通货膨胀 实际风险溢价以及通胀风险溢价四部分组成 近期10年期国债利率先下后上 预期实际利率下降是下行主因 实际风险溢价上升起抵消作用 短期供需矛盾将反映在实际风险溢价抬升中 关税及地缘政治影响通胀风险溢价和预期通货膨胀 长期美债体系和国际货币体系格局将重塑 [3] 行业研究 行业要闻 - 胶版印刷纸期货要推出 H&M集团2025年上半年净销售额同比增长1% [7] 公司重要公告 - 海顺新材拟收购正一包装100%股权 开润股份实控人拟减持475.34万股 [7] 行情回顾 - 6月23日至6月27日 轻工制造行业跑赢沪深300指数1.68个百分点 纺织服饰行业跑赢沪深300指数1.97个百分点 [7] 本周策略 - 中美关税问题有望持续缓和 对国内出口有支撑 关注出口链企业美国客户短期补订单情况 具备全球化布局的出口链企业更具优势 小米发布首款AI眼镜 预计中国智能眼镜市场2025年达290万副 小米占10%份额 关注AI眼镜产业链相关企业 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级 维持部分公司“增持”评级 [7][8]

报告核心观点 报告围绕宏观经济、多个行业及公司展开分析，对下半年财政政策、各行业发展趋势及公司业绩进行展望，为投资者提供投资建议与参考[7][11][14] 宏观与策略 上半年财政运行回顾 - 财政收入略有下滑但降幅收窄，受价格低迷、企业利润承压、房地产市场不振和传统乘用车销量下行等因素影响[7] - 一般公共支出增速未落后预算太多，1 - 5 月同比 4.2%，略低于预算增速 4.4%，民生类支出增速更高[7] - 土地出让收入下行压制第二本账收入，第二本账支出增长靠专项债和特别国债，年初至今政府性基金收入增速 - 6.9%，支出增速 16%[7] 下半年财政政策展望 - 预测下半年 PPI、CPI 回升，但实际增速下行拖累名义 GDP 增速，一般公共预算收入显著回暖概率不高，全年增速或在 - 1%到 0.1%之间[7] - 分乐观、中性、悲观三种情形假设全年收入增速，对应不同财力缺口和支出增速[8] - 预计三季度广义赤字超 3.4 万亿，四季度 2.3 万亿，若经济下行压力大，或出台增量财政政策[8] 6 月 PMI 数据解读 - 6 月制造业 PMI、非制造业 PMI 和综合 PMI 产出指数分别为 49.7%、50.5%和 50.7%，环比上升 0.2、0.2 和 0.3 个百分点[9] 2025 年 7 月转债市场研判及“十强转债”组合 - 转债位置不适合低价类策略，正股高波强势的平衡型品种最具性价比，若对回撤高要求应降仓而非转至低价[9] - 资产荒与流动性宽松背景下对权益资产不必轻易言空，转债市场有增量资金，平价估值有抬升空间，但抗跌性减弱[10] - 不同收益目标及回撤需求的投资者应采取不同操作思路，不看好下修落地尚待时日且溢价率较高的低价品种[10] - 底仓配置从风险对冲角度出发，弹性配置关注消费、科技、政府投资拉动及创新药等领域[11] 行业与公司 社服行业专题 - 出行链行业专题 - 需求趋势：服务消费潜力大，B 端商旅需求随宏观经济周期波动，C 端旅游意愿韧性强，消费者以体验为先，推动供给端精细化运营[11] - 平台：OTA 生态位优异但面临竞争，后发者搭建完整供应链及培养用户心智需长期深耕[12] - 酒店：供需为主要矛盾，龙头谋求拓圈，暑期出行需求有望带动行业数据好转，中线看好酒店龙头和平台龙头[13][14] 汽车行业专题 - 小米汽车专题系列之四 - 小米 Yu7 发布，产品力优秀，市场销售火爆，小米汽车成功有多因素推动，进入中高端 SUV 赛道，预计销量增长[14][15][16] 化工行业月报 - 氟化工行业 - 6 月氟化工行业指数跑赢多个指数，三季度制冷剂长协价格落地，预计零售价格持续增长[18] - 2025 年上半年空调内销排产上涨，7 月受影响部分需求提前释放，出口进入下滑通道[18] - 二代制冷剂 R22 预计 2025 年出现供需缺口，三代制冷剂 R32 保持供需紧平衡，看好氟化工龙头企业[18] 农业行业快评 - 牧业大周期十问十答快评 - 2025 年国内肉奶价格走势背离，肉奶比创历史新高，预计 2026/2027 年牛肉和牛奶双品种共振涨价[20][21] - 奶牛养殖公司受益于肉奶景气共振，具备盈利弹性修复空间，奶牛养殖标的估值空间修复弹性大[21] 海外市场专题 - 美股 2025 年中期策略 - 美债失去价值储藏功能，黄金将取而代之，建议规避美债、持有黄金[22] - 美股长牛由货币驱动，但短期经济景气度面临风险，下调美股投资评级至“弱于大市”[23][24] - 避险阶段考虑质量因子等，抄底时首推费城半导体等[25] 小商品城(600415.SH) 公司快评 - 2025 上半年业绩预告表现稳健，全球数贸中心招商持续进行，拟成立香港子公司提升支付业务能力[25][26] - 上调 2025 - 2027 年归母净利润预测，维持“优于大市”评级[27] 巨化股份(600160.SH) 公司快评 - 控股股东增持股份彰显信心，三季度制冷剂长协价格落地，制冷剂景气周期延续[27][28] - 维持 2025 - 2027 年归母净利润预测，维持“优于大市”评级[29] 小米集团 - W(01810.HK) 海外公司快评 - 发布小米 YU7 及 AI 眼镜等产品，完善人车家全生态，预计未来五年投入 2000 亿研发费用[29] - 上调盈利预测，维持“优于大市”评级[30] 网易云音乐(09899.HK) 财报点评 - 领先的年轻人音乐社区，与腾讯音乐构成双寡头格局，付费用户数提升驱动订阅业务增长[30][31][32] - 收入和利润预计增长，给予“优于大市”评价，建议关注业务驱动因素[35] 海信视像(600060.SH) 深度报告 - 全球布局的电视龙头，受益于 Mini LED 电视成长，技术积累深厚，品牌走向全球[36][37] - 预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“优于大市”评级[38] 江淮汽车(600418.SH) 深度报告 - 历史积淀深厚，传统业务把握出海趋势，与华为合作推出尊界系列，首款车型上市取得开门红[39][40] - 预计 2025 - 2027 年营业收入和归母净利润增长，首次覆盖给予“优于大市”评级[40] 金融工程 券商金股 2025 年 7 月投资月报 - 2025 年 6 月部分券商金股月度上涨幅度靠前，部分券商收益排名领先[41][42] - 选股因子表现不同，本月 43 家券商发布金股，去重后有 294 只 A 股，行业配置有变化[42] - 券商金股业绩增强组合本月和本年有收益，在主动股基中排名较好[43]