合作区名单与分布 - 2025年度中外中小企业合作区名单公布，共有14个合作区上榜，认定有效期为五年[1] - 江苏省共有2个合作区上榜，分别为常州的中瑞（士）中小企业合作区和南京的中欧中小企业合作区[1] - 合作区覆盖全国12个省市，包括东部沿海、中部及西部地区，体现国家推动中小企业国际化合作的均衡布局[3] 合作区产业特色与基础 - 常州中瑞合作区以高端装备制造、生物医药等产业为核心，瑞士企业集聚度超六成，并设立除上海外国内唯一的瑞士中心驻点[2] - 南京中欧合作区依托江宁经济技术开发区，聚集菲尼克斯、西门子等欧洲企业，形成绿色智能汽车、高端装备制造产业集群[2] - 南京中欧合作区主体江宁经济技术开发区累计引进国际项目4000多个，世界500强企业121家，进出口总额连续多年过千亿元，2024年综合发展水平排名全国第11位[3] 合作区功能与意义 - 合作区已成为中小企业国际化合作的重要平台，南京合作区在产业规模、欧洲企业集聚度及优质企业培育方面突出，常州合作区在精准对接瑞士产业、吸引重大外资项目及打造国际交流品牌方面成效显著[3] - 合作对象涵盖欧洲、亚洲、美洲等，国际合作多元化，助力中小企业融入全球产业链[3] 政策管理与支持 - 工业和信息化部将对合作区实行动态管理并定期评估，合作区需结合自身特色制定科学合理发展规划[4] - 各级中小企业主管部门需制定专项扶持政策措施，加大政策和资源供给，省级主管部门需加强合作区建设发展情况监测[4] - 此次评选是工业和信息化部2024年出台《中外中小企业合作区管理暂行办法》后的首次申报和评选[4]

文章核心观点 - A股市场未来有望迎来长达十几年的长期缓慢上涨行情 [1] - “十五五”规划（2026-2030年）将对经济结构产生重要影响并蕴藏投资机会 [1][9] 股指上涨函数与关键变量 - 股指表现与上市公司市值正相关，与上市公司数量负相关 [2] - 上市公司市值由上市公司盈利（EPS）与估值水平（PE）共同决定，公式为：股指 = F（（上市公司盈利EPS * 估值PE）/ 上市公司数量） [2] 美股股指创新高原因分析 - 美股2010年-2024年总市值平均每年增长13%，上市公司数量平均每年仅增加2% [3] - 纳斯达克指数截至2025年10月21日较2009年底上涨912%，市盈率（TTM）维持在41倍附近，主要驱动力为上市公司盈利大幅上涨 [3] - 纳斯达克市场集中度高，前8大科技公司总市值达23.87万亿美元，占纳斯达克总市值53%，占美股总市值26% [4] - 以苹果公司为例，2020年8月至2025年9月股价上涨103%，估值仅提升1%，主要因EPS增长96% [4] - 道琼斯与标普500指数2009年底至2025年10月21日分别上涨350%与504%，市盈率（TTM）分别增加98%至30.55倍和49%至27.46倍，估值提升贡献显著 [4] A股过去十五年表现分析 - 2010年-2024年A股总市值平均每年增长11%，与美股13%的增幅相当 [5] - A股指数未呈现长期缓慢上涨特征，主因上市公司数量扩张速率更快，平均每年增长8%，高于美股的2% [5] - A股市值扩张存在阶段性加速后调整现象，导致总市值创新高间隔长 [5][6] - 例如，2014年3月至2015年5月A股总市值从23.66万亿增至62.75万亿，增长165%，随后下降至2016年5月的39.61万亿 [5] - 2018年12月至2021年12月总市值从43.50万亿增至91.61万亿，增长111%，随后下降至2024年1月的69.42万亿 [6] - A股总市值创新高间隔约5年，长于美股的1至4年 [6] A股未来前景展望 - 2024年8月至2025年9月，A股总市值从70.07万亿提升至105.16万亿，一年时间增加50%，但上市公司数量仅增加1%，与前两轮每年增加10%左右不同 [7] - 此轮市值扩张主要由估值恢复性提升驱动，估值水平提升44%，截至2025年9月底全A滚动市盈率约为22倍，绝对水平仍偏低 [7] - 中国GDP每年保持约5%的同比增速，为上市公司盈利增长提供大环境，有望使市值扩张更具持续性 [8] - 随着退市制度完善和上市公司质量提升，股票指数有望迎来长期缓慢上涨态势 [8] “十五五”规划投资机会 - 科技自主、国产替代与高端制造是长期逻辑主线，建议关注半导体、软件与信息技术服务、高端装备制造、人工智能芯片与算力等领域 [10] - 全国统一大市场建设下，周期性行业如煤炭、钢铁、化工、水泥、电解铝、船舶等有望迎来困境反转 [11][12] - 全面绿色转型将催生机会，建议关注光伏、储能、新能源汽车、建筑节能、生态碳汇等新能源方向 [13]

科创板研发与业绩表现 - 科创板上市公司前三季度研发强度为11.22%，显著高于全市场2.16%的平均水平 [1] - 科创板企业营收达10142.07亿元，净利润达441.25亿元 [1] - 战略性新兴产业整体研发强度为5.21% [1] 产业发展与投资趋势 - 航空航天和新能源汽车产业固定资产投资增速超过10% [1] - 实体经济坚持智能化、绿色化、融合化发展方向 [1] - 先进制造成为重要增长极，产业结构持续焕新升级 [1] 科创综指ETF与指数构成 - 科创综指ETF国泰（589630）跟踪科创综指（000680），单日涨跌幅达20% [1] - 指数反映上海证券交易所科创板上市公司整体表现，成分股涵盖科创板全部股票 [1] - 指数侧重于科技创新企业，行业分布以新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等高新技术产业和战略性新兴产业为主 [1]

项目进展里程碑 - 项目核心主体建筑已全部高质量通过竣工验收 包括联合厂房二 消防泵房及水池 甲类仓库 门卫室等 [1] - 联合厂房二为单层排架结构 规模达441米×96米 [1] - 项目总建筑面积约33.2万平方米 含8栋单体 [1] 项目战略意义 - 项目是浙江省"千项万亿"重点工程 属于先进制造业集群布局中的关键一环 [1] - 项目承载推动区域产业升级 强化高端装备制造产业链竞争力的战略使命 [1] - 主体建筑群是未来实现智能化生产与安全化运营的核心物理载体 [1] 项目验收与后续影响 - 由建设 设计 施工 监理及地方主管部门组成的联合验收组对工程质量进行全面细致核查 [1] - 验收组一致认为主体工程质量完全符合设计及国家规范要求 质量评定合格 [1] - 主体结构验收通过标志着项目从蓝图规划迈向实体呈现 为后续设备安装 产能落地及整体投运奠定坚实基础 [1][3] - 项目正以稳健步伐向全面投产运营目标加速迈进 [3]

项目进展 - 上海电气温岭项目核心主体建筑已全部高质量通过竣工验收，包括规模达441×96米的联合厂房二、消防泵房及水池、甲类仓库、门卫室等 [1] - 项目总建筑面积约33.2万平方米，含8栋单体，主体工程验收通过标志着该浙江省"千项万亿"重点工程在核心硬件设施建设上取得决定性胜利 [1] - 主体结构的全面验收通过是项目从蓝图规划迈向实体呈现的关键一步，为后续设备安装、产能落地及整体投运奠定坚实基础 [1][5] 项目战略意义 - 项目是浙江省"千项万亿"先进制造业集群布局中的关键一环，承载着推动区域产业升级、强化高端装备制造产业链竞争力的战略使命 [3] - 全面告捷的主体建筑群是项目未来实现智能化生产与安全化运营的核心物理载体 [3] - 项目正以稳健步伐向全面投产运营目标加速迈进，旨在发挥技术创新、产业集聚与区域发展的效益 [5] 工程质量与协同 - 由建设、设计、施工、监理及地方主管部门组成的联合验收组对主体工程的施工质量、安全规范、功能实现及合规性进行了全面细致核查 [3] - 验收组一致认为主体工程质量完全符合设计及国家规范要求，质量评定合格，准予通过验收 [3] - 项目建设体现了中交一公局集团在工程建设上的高标准与严要求，以及各参建单位协同攻坚的卓越成效 [5]

产教融合改革背景与目标 - 改革旨在加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，一体推进教育科技人才发展 [1] - 由上海市人才局、市教委等多部门提出16条改革举措，探索产教融合工程硕博士培养改革的"上海方案" [1] - 整体工作思路概括为企业主导、需求牵引、分类培养、科学评估 [2] 改革具体模式与规模 - 核心逻辑是从企业真实需求出发，把科研做在生产线上，实现"以需定供"的人才培养模式 [3] - 62家企业聚焦集成电路、生物医药等六大领域，提出166项联培课题和271名联培需求 [3] - 19所在沪高校的400余名导师参与互动，全市166家企业与19所高校计划联培500余名工程硕博士 [3][5] 重点领域与课题成果 - 在集成电路关键领域，企业与高校合作提出60项联培课题，招录88名工程硕博士 [7] - 在人工智能热点方向，企业提出112项联培课题，招录143名工程硕博士 [7] - 首批361项联培课题均获专家评估通过，确保联培课题质量 [7] 校企合作机制创新 - 通过制度设计将人才培养全过程规范化，重塑人才培养模式，改变过去依赖个人合作的"小打小闹"局面 [6] - 学位评价改革允许凭实践成果获得学位，有助于提升学生实践能力 [6] - 落实校企双导师制度，由校企双导师共同拟定联培方案、调整优化课程体系 [9] 企业参与动机与成效 - 企业参与既为响应国家战略，也出于内部驱动，认识到育人比选人更重要 [3] - 企业期待工程硕博士将最新学术研究成果带入产业一线，成为推动公司技术攻关与创新变革的核心驱动力 [4] - 改革可解决人才培养与产业应用"最后一公里"脱节问题，为企业搭建稳定人才输送通道 [9] 改革延伸与溢出效应 - 工程硕博士培养改革经验正为应用型本科高校人才培养模式改革试点提供思路 [10] - 上海电机学院在电气工程及其自动化专业开展试点，将产业需求融入人才培养全环节 [10] - 推动产教融合人才培养改革从工程硕博士向本科阶段延伸 [10]

宏观经济指标表现 - 前三季度工业投资、进出口总额、实际使用外资等5项指标实现两位数增长 [1] - 一般公共预算收入、规上工业总产值等10项指标占昆山市比重进一步提升 [1] - 外贸进出口额达75.2亿美元，同比增长18.8% [2] - 实际使用外资2.27亿美元，同比增长13.3% [2] 重大项目投资与建设 - 累计签约项目27个，计划总投资156.1亿元人民币 [1] - 10亿元人民币以上签约重大项目6个 [1] - 前三季度所有20个重大项目全部开工，累计完成投资39.6亿元人民币，完成年度计划的96.9% [3] - 昆山高端装备总部产业园规划建筑面积近33万平方米，总投资近40亿元人民币 [3] 重点产业项目进展 - 协鑫光电钙钛矿产业基地竣工投产，为首个GW级叠层组件生产基地，填补行业空白 [1] - 沪士电子总部及研发大楼、人工智能芯片高端印制线路板扩产项目奠基开工 [1] - 中科可控新一代人工智能产业化项目开工建设 [1] - 鼎鑫电子高端HDI等旗舰项目建成投产 [1] 外资企业投资动态 - 乐美包装自2014年落户后持续增资，2021年增资5000万美元，2023年增资1亿美元 [2] - 乐美包装计划持续投资约50亿元人民币，项目达产后昆山乐美产值可超百亿元人民币 [2] - 企业累计注册资金达1.95亿美元 [2] 产业园区与未来规划 - 昆山高端装备总部产业园采用创新"数据得地"模式配置用地 [3] - 产业园内8个优质企业制造研发总部项目同步推进，5家企业将于11月底申请竣工验收 [3] - 产业园全部建成达产后，预计年产值约120亿元人民币，亩均税收超150万元人民币 [3] - 阳澄湖两岸科创中心研发总部二期、紫昆未来产业园、登云里基金小镇等重大项目在建设中 [3]

华东地区整体经济表现 - 区域内30座重点城市经济总量稳步攀升，区域竞争格局正在重塑 [1] - 青岛以7.86%的增速领跑第一梯队，温州凭借新兴产业崛起实现对徐州的超越，南昌经济总量首次突破5700亿元 [1] - 杭州、金华等城市经济增速超过10%，创新成为核心驱动力 [9] - 华东地区30强城市的研发投入强度平均值攀升至3.2%，高于全国平均水平 [9] 青岛市经济发展 - 前三季度经济增速达7.86%，经济总量为13373.47亿元，增量974.37亿元 [1][2] - 海洋生产总值占全市经济总量三分之一以上，高达33% [1] - 以海尔、海信为代表的智能家居产业集群产值实现12%的增长 [1] - 西海岸新区总投资超千亿元的120个重点项目落地，推动高端装备制造业增加值同比增长9.5% [1] - 青岛港集装箱吞吐量逆势上扬8.2%，新开辟18条“一带一路”航线，拉动进出口总额增长11% [2] 温州市经济发展 - 前三季度经济总量为7414.38亿元，增量682.38亿元，名义增长率10.14%，成功超越徐州 [3][4] - 数字经济核心产业增加值增幅高达17% [4] - 电气、鞋服等传统产业通过数字化、智能化改造，利润率提升3.2个百分点 [4] - 新能源产业规模突破1500亿元，正泰集团光伏组件海外订单激增40% [4] - 民间投资占总投资的比重达67%，吸引超千家科技型企业入驻，专利授权量同比增长24% [5] 南昌市经济发展 - 经济体量首次突破5700亿元大关，增量340.34亿元，增速6.3% [3][6] - 华为江西总部落地带动上下游企业新增投资超200亿元 [6] - 制造业税收贡献增长14%，江铃新能源汽车销量同比增长32% [9] - 兆驰半导体产能扩张拉动集成电路产业规模突破500亿元 [9] - 南昌至九江都市圈城际铁路网密度提升30%，形成“一小时经济圈” [9] 其他重点城市亮点 - 杭州市前三季度经济总量16900.22亿元，增量1685.22亿元，增速11.08%，数字经济占比高达48% [2][9] - 金华市前三季度经济总量5289.65亿元，增量776.55亿元，增速17.21%，跨境电商交易额增长35% [3][9] - 绍兴市前三季度经济总量6416.32亿元，增量525.39亿元，增速8.92% [3]

投资主体与结构 - 公司子公司苏州德迈仕技术有限公司拟作为有限合伙人认缴出资不超过2500万元人民币，占合伙企业2.50%的份额 [1] - 关联方大连德迈仕投资有限公司拟作为有限合伙人认缴出资不超过24400万元人民币，占合伙企业24.40%的份额 [1] - 苏州汇心创智投资有限公司拟作为普通合伙人认缴出资不超过100万元人民币，占合伙企业0.10%的份额 [1] - 杭州盈智勤私募基金管理有限公司将参与共同投资，其他有限合伙人待定 [1] 基金设立与投资方向 - 拟设立合伙企业名称为杭州德盈智投股权投资合伙企业（有限合伙），目前尚未设立，处于筹备和募集过程中 [1] - 标的基金拟投方向为高端装备等新质生产力领域 [1] - 各合伙人尚未签署合伙协议 [1]

投资设立基金 - 公司之子公司苏州德迈仕拟与相关方共同投资设立标的基金 [1] - 基金拟投方向为高端装备等新质生产力领域 [1] - 苏州德迈仕作为有限合伙人拟认缴出资不超过2500万元人民币，占合伙企业2.50%的份额 [1] 关联方出资情况 - 公司控股股东德投作为有限合伙人拟认缴出资不超过2.44亿元人民币，占合伙企业24.40%的份额 [1] - 公司间接控股股东汇心创智作为普通合伙人拟认缴出资不超过100万元人民币，占合伙企业0.10%的份额 [1] - 其他有限合伙人拟认缴出资不超过72000万元人民币 [1]