融资动态：若创科技 - 前大疆激光雷达及光电模块研发负责人洪小平创立的若创科技完成Pre-A轮融资，获数千万美元资金支持，投资方包括Matter Venture Partners、Vertex Ventures等多家全球知名投资机构 [3] - 公司成立于2023年6月，总部位于新加坡，核心团队汇聚大疆等科技企业资深研发人才 [3] - 首款产品AI电动轮椅Strutt ev¹于11月13日在美国旧金山发布，并斩获2025年红点奖"设计之星"和2026年CES"最佳创新奖" [3] 融资动态：Kääpä Biotech - 芬兰功能性蘑菇初创公司Kääpä Biotech完成900万欧元（折合人民币约7424万元）战略融资，由PeakBridge基金领投、Zintinus基金跟投 [5] - 融资将用于拓展全球营养保健品市场，加速推动优质、可追溯且经临床验证的蘑菇原料应用于健康领域 [5] - 公司于2025年相继在芬兰建成两大培育基地，持续强化北欧优质原料供应能力 [5] 融资动态：雅诗兰黛与XINÚ - 雅诗兰黛集团通过其早期战略投资和孵化机构New Incubation Ventures，对墨西哥奢华香水品牌XINÚ进行少数股权投资 [8] - XINÚ创立于2017年，以融合墨西哥及拉丁美洲风情的优质香水闻名，产品包括半月形香水瓶、洗手液、蜡烛等高端个护日用品 [9] - 此次投资标志着雅诗兰黛集团首次投资拉丁美洲品牌 [9] 上市动态：宇树科技 - 中信证券发布关于宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告，报告完成时间为11月10日 [11] - 经辅导，中信证券认为宇树科技已建立完善的公司治理制度，符合上市公司相关要求，公司拟申请在境内首次公开发行股票并上市 [11] - 宇树科技拟登陆科创板，意味着国产四足机器人第一股进入倒计时 [11] 上市动态：天味食品 - 天味食品公告称，公司已向香港联交所递交发行境外上市股份并在主板挂牌上市申请，并刊登申请资料 [13] - 公司境外上市备案申请材料获中国证监会接收，本次发行尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等批准 [13] - 若成功挂牌，天味食品将成为"火锅底料第一股" [13] 品牌动态：北海牧场 - 在元气森林2025年经销商大会上，创始人唐彬森宣布将旗下乳品品牌北海牧场从集团主体中拆分独立，后续将引入经验丰富的管理团队推动品牌全面独立运营 [15] - 拆分后，北海牧场将继续坚守"以健康创新为核心，打造国民级健康乳品品牌"的初心，更加聚焦低温酸奶，加大研发 [15] - 此次拆分有助于元气森林未来将更多精力聚焦饮料主赛道 [15] 品牌动态：汉堡王日本业务 - 私募股权投资公司Affinity Equity Partners同意将其所持日本汉堡王业务100%股份出售给高盛，交易完成须满足监管机构和特许经营商批准等惯例条件 [17] - 自2017年收购以来，日本汉堡王业务收入增长290倍，门店数量扩展至310多家，其中包括2025年新增的85家门店 [17] - 出售方Affinity预计套现约10亿美元 [17] 品牌动态：七鲜咖啡 - 京东正式推出现制饮品品牌"七鲜咖啡"，已率先在北京落地，以每周新开3至5家门店的速度拓展，预计在年底覆盖北京主要城区 [20] - 基于开放合作模式，七鲜咖啡现正式面向社会公开招募各类场地合作伙伴，合作范围涵盖超市、餐厅、酒店等多种商业空间类型 [20] - 七鲜咖啡可通过高频咖啡品类拉高日活，反哺生鲜零售 [20] 品牌动态：宠天天 - 盒马前CEO侯毅创办的宠物鲜食品牌"派特鲜生"被曝大规模闭店，该项目将转型推出线上新品牌"宠天天"，主打小程序与电商平台，预计月底上线 [23] - "宠天天"为派特鲜生旗下新品牌，此次调整意味着该宠物项目从线下向线上渠道的战略转移 [23] 人事动态：沃尔玛 - 沃尔玛董事会选举现年51岁的约翰·弗纳接替道格·麦克米伦担任公司总裁兼首席执行官，任命将于2026年2月1日生效，弗纳同时当选为公司董事会成员 [25] - 弗纳自2019年起担任沃尔玛美国公司总裁兼首席执行官，负责管理公司规模最大的运营部门及超过4600家门店，他于1993年以小时工身份加入沃尔玛 [25] - 麦克米伦将于2026年1月31日退休，但将继续担任董事会成员至下届年度股东大会以确保平稳过渡 [25]

需求回暖叠加订单增长，消费电子逻辑与机会怎么看 20251119 摘要 政策利好与消费刺激：2024 年政府工作报告强调提升消费，推出包括 3,000 亿特别国债和以旧换新等补贴政策，覆盖手机、平板等数码产品， 并对个人消费贷款提供贴息，预计带动销量增长 10%-15%。 消费电子行业高景气度：申万电子二级行业单季度营收增速超 20%，归 母净利润增速超 30%，显示行业在收入和利润方面均有显著提升，但当 前消费电子板块动态市盈率约为 55 倍，处于过去五年 95.7%的高位。 AI 催化作用显著：AI 服务器需求增加带动产业链公司业绩增长，例如某 代工龙头企业云计算相关业务收入同比增长超 150%，三季度单季同比 增长 2.1 倍，GPU AI 服务器同比增速更是超过 300%。 国产品牌竞争力增强：国产智能手机品牌逐渐转向高端市场，依赖技术 创新和研发投入，如华为 Mate 70 搭载 100%国产麒麟 9,020 芯片， 并在卫星通信和折叠屏技术上取得领先。 AIoT 领域进展显著：国内领先手机厂商 IoT 连接设备接近 10 亿台，覆 盖 200 多品类，拥有超 1 亿用户，表明中国厂商在智能家居生态 ...

11月20日，人形机器人企业星动纪元完成近10亿元A+轮融资。本轮融资由吉利资本领投，北汽产投战 略投资，北京市人工智能产业投资基金及北京机器人产业发展投资基金联合注资。本轮融资将用于支持 到端VLA具身大模型ERA-42的技术迭代及落地应用。据了解，当前星动纪元海外业务占比50%。 ...

此外，科创综指昨日（11月19日）收跌1.13%，紧密跟踪该指数的科创综指ETF天弘（589860）全天成 交额超2300万元，换手率7.55%，全天交投活跃，收盘时溢折率0.14%。成分股中，腾景科技、英方软 件等股涨幅靠前。 11月19日，市场窄幅震荡，沪指、创业板指均收红。热门赛道中，机器人概念继续回调。中证机器人指 数收跌0.93%，成分股中，宏英智能、东杰智能、华东数控、伟创电气等股涨幅靠前。 ETF方面，紧密跟踪中证机器人指数的机器人ETF（159770）昨日（11月19日）全天成交额3.21亿元， 居深市同标的产品首位。截至11月18日收盘，该ETF最新规模为98.11亿元，为深市同标的第一。 Wind数据显示，该ETF昨日（11月19日）获净申购3450万份。资金流向方面，Wind数据显示，截至11 月18日，该ETF已连续24个交易日获资金净流入，累计"吸金"超17.5亿元。 此外，据中国新闻网，宇树科技CEO王兴兴近日在2025人工智能+大会主论坛上表示，下一个十年，AI 技术将赋予机器人真正"理解世界"的能力。如果说过去十年是机器人行业的萌芽与探索，下一个十年将 是生长与绽放。 中信建投 ...

一、市场复盘 3. 肇民科技公告，为优化产能和全球化布局，匹配下游新能源汽车及具身智能机器人等领域客户的海外 属地化供应链诉求，公司拟通过下属全资子公司在泰国春武里府投资新建汽车零部件及高端精密零部件 生产基地，投资总额不超过2.17亿元人民币或等值外币。 三、机构观点 招商证券认为，从功能维度拆解成本结构，腿部与手部是成本最高的两个系统，合计超过四成。腿部系 统成本约占26%，涉及多自由度驱动与平衡控制，是整机运动能力的核心；手部约占17%，对应精密操 作与灵巧手结构，是最复杂的机械子系统。肩部成本约14%，与手臂、腰部、骨盆等结构协同，实现灵 活的上肢运动；脚部约占12%，主要用于动态平衡与地面反馈。头部部分集成了摄像头、传感器与计算 单元，约占4%；腰部与骨盆承担结构支撑与重心调节，合计约15%。整体结构表明，人形机器人造价 集中于运动驱动与操作执行系统，而轻量化材料与模块化设计将成为后续成本下降的主要方向。 （文章来源：每日经济新闻） 本周三 (11月19日)，科创人工智能ETF华夏(589010) 强震荡调整，收跌0.82%，报1.329元。持仓股方面 呈现"跌多涨少"格局，仅奥比中光、寒武纪、石头 ...

融资信息 - 星动纪元完成近10亿元A+轮融资 [1] - 融资由吉利资本领投，北汽产投参与战略投资 [1] - 北京市人工智能产业投资基金、北京机器人产业发展投资基金联合注资，并有多家国际产业巨头资本加入 [1] - 公司背后汇聚了阿里巴巴、海尔资本、吉利资本、北汽产投、联想创投等产业方投资阵容 [3] 公司技术与产品 - 公司是兼做"具身大脑"和"通用本体"的全栈派具身智能企业 [3] - 自研具身大脑ERA-42是国内唯一可驱动全尺寸双足人形机器人全身及五指灵巧手的端到端VLA具身模型 [3] - 技术已在物流、制造、商业服务等场景实现落地 [3] - 硬件层面自研比例超95%，形成从零件到整机的全链条研发能力 [3] - 核心产品包括星动L7人形机器人、星动Q5轮式人形机器人、星动XHAND系列五指灵巧手 [3] 业务与市场表现 - 截至2025年，公司累计订单总额已突破5亿 [3] - 国内与吉利、雷诺、顺丰、TCL、海尔、联想、世纪金源等企业达成深度合作 [3] - 物流行业最大单笔订单近五千万，已形成标准化解决方案 [3] - 海外业务发展迅猛，海外业务占比50% [3] - 全球TOP10科技巨头中9家为其客户，覆盖北美、欧洲、中东、日韩 [3] - 成为SKILD AI、字节跳动、MIT、Stanford、清华、北大等全球顶尖机构的首选 [3] 融资后计划 - 融资后将加速具身模型技术迭代与场景渗透 [4] - 推动通用机器人规模化应用 [4]

11月19日，深圳华强北，一场特殊的英歌舞在主街上演。舞者不再是传统的壮汉，而是充满未来感的机 器人。这一幕极具隐喻色彩：古老的岭南文化与最前沿的硬科技，在被称为"中国电子第一街"的地方实 现了奇妙的共振。随着全球机器人选品中心的开业和西安科技大学（深圳）研究院的入驻，华强北正式 宣告开启向"人机共生第一街"的迭代。这不仅是一次产业的升级，更是一场关于未来城市生活形态的超 前实验。 场景之变：从"柜台里的零件"到"街道上的伙伴" 走进今天的华强北，你会发现一种微妙的违和感正在消失，取而代之的是一种赛博朋克式的和谐。这也 正是"人机共生第一街"最直观的注脚——机器不再是冷冰冰的工具，而是街区生态的有机组成部分。 "买电脑配件到华强北"曾是辉煌的过去时，"买机器人到华强北"正在成为现在进行时。支撑起"人机共 生第一街"这一愿景的，是深厚的产业底座。 全球机器人选品中心的正式开业，不仅是一个商业地标的树立，更是华强北产业基因的一次显性进化。 这个中心整合了从芯片、传感器、算法模块到工业级、消费级整机的全链条资源，打出的"一站式配 齐"口号，实则是在宣告：华强北已经完成了从"硬件供应链"向"智能生态链"的转身。 此次 ...

清洁家电行业竞争态势 - 头部公司B为抢占市场，在得知竞对公司A年投流费用约6亿后，当场拍板追加至7亿预算，要求拿下品类第一 [1] - B公司通过假意招聘支付报酬让人入职A公司窃取内部资料，A公司察觉后采取反制措施，双方互相派间谍并互相起诉 [1] - B公司建立起高效情报网络，竞争对手战略会议内容有时仅需5分钟就能出现在其决策层桌面上 [1] 机器人/智能硬件公司运营问题 - 一家机器人创业公司在与投资人洽谈时，夸大海外订单规模并暗示融资节奏紧，但对核心业务问题避而不谈 [1][2] - 一家机器人公司近两年人事波动显著，中高层流动明显，总监级别走了一大半，总裁和副总裁只剩个位数，公司组织架构多次调整 [4] - 一家专注扫雪机器人的科技公司研发已逾四年，产品尚未解决量产问题且功能存在明显短板，但创始人却决定重返校园攻读博士 [5] 公司供应链与采购管理乱象 - 某硬件大厂强势管控代理商，其PIP机制主要看代理商是否听话而非业绩，不听话就换掉 [2][3] - 一家智能清洁公司采购元老在半年内狂见300家供应商并要求回扣，后续多任采购主管均涉及回扣问题，有采购利用300万台年销量预期迫使供应商降价后拿到400多万奖金离职 [6] - 该智能清洁公司因此得罪大部分供应商，供应商们现坚决不配合降价 [6] 投资机构动态与AI项目争夺 - 某头部投资机构内部九个团队考察同一家AI陪伴公司未通过评审，老板在得知公司与别家签SPA后，跳过立项直接给TS并亲自道歉，最终成功投资 [3] - 头部投资机构可以当场给TS实现弯道超车，而有的机构因流程限制无法做到 [3] 企业人力资源与文化建设挑战 - 位于西部城市的家电巨头因地理位置偏远和薪酬限制，难以吸引985/211毕业生，应届生积累经验后易被沿海企业高薪挖走，形成招人-培训-离职的循环 [4] - 该企业在2000年左右曾学习华为基本法并推动变革，如今重心偏移，要求开会必须穿白衬衣黑西裤，以往“团结拼搏”文化氛围减弱 [4] - 某大厂老板为防内部腐败，要求员工所有交流在系统留底，忌讳员工私下交往过密，有销售部门老大因下属帮忙提行李箱而将其辞退 [5][6] 智能割草机行业动态 - 智能割草机领域F公司一向低调，产品主攻海外，因竞争对手H高调宣布与核心器件供应商I达成大型框架协议而受刺激 [7] - F公司随后与合作伙伴G签署了一份逾百万级体量的框架协议，覆盖割草机产品并为G打开机器人更大业务线入口 [7][8] 电商品牌上市困境 - 一知名电商品牌曾启动上市流程，但无法解释大笔转给网红的钱导致审查未过，证监会一般不喜欢此类流水难核查的公司上市 [9] - 该品牌对上市不积极导致两家投资方选择退出，另一投资方仍在就退出价格进行拉锯战 [9]

武汉（汉口北）商品交易会（以下简称汉交会），和从前不一样了。 15年前的秋天，首届汉交会启幕，主角是鞋业箱包，参会的是本地市民。15年后的今天，第十六届汉交会盛大开场，人形机器人、低 空经济等前沿"尖货"登台唱戏，数字经济与全球优品成为主角，客商遍及全球50余国，参与企业逾3000家。 连办16届，汉交会的"形"变，远不止于展品的迭代与客商的扩容。它作为一个关键支点，撬动了武汉作为内陆开放高地的崛起。通过 这个窗口，武汉不再仅仅是商品的集散地，更是全球供应链的关键节点和"一带一路"陆海交汇的重要枢纽。 箱包退场机器人登台 武汉递给世界新名片 从区域卖场到全球接口，汉交会完成了跨越式发展。 15年前，汉交会还只是一个以皮具箱包、日用百货和本地农产品为主的区域性商品交易会。2016年，第七届汉交会上，汉口北市场采 购贸易试点签下价值80万美元的小商品通过水路运往巴基斯坦和缅甸，由此走上国际舞台。而今天，汉交会早已超越了"卖货"的单一功 能，成为承载国家战略的关键节点。 今年的展馆内，机器人炒菜、机器狗舞狮、AI面诊、数字人带货……这些曾经遥不可及的场景，已成为汉交会的日常。特别设立 的"进博好物"专区，更让"买全 ...

何为具身智能？ 新华社北京11月19日电（记者高亢）"十五五"规划建议中提出，前瞻布局未来产业，推动具身智能等成为新的经济增长点。这将进一步推动 具身智能从"实验室技术"迈向"规模化应用"，让"有身体的智能"走进寻常生活。 简单说，就是给人工智能装上"身体"、长出"血肉"，让它拥有"最强大脑"和"灵活四肢"。与我们熟悉的语音助手、图像识别等智能应用不 同，具身智能是拥有物理载体，可以"感知-决策-行动-反馈"的智能系统，它让人工智能实现了"知"到"行"的关键跨越。 DeepSeek等国产人工智能大模型火爆出圈；我国连续12年稳居全球第一大工业机器人应用市场，2024年中国市场工业机器人销量达30.2万 台；2024年，我国自主品牌工业机器人应用范围已累计覆盖国民经济71个行业大类……当前，我国具身智能产业发展虽处于起步期，但在大模型 研发和机器人制造等方面已具有较好基础。 10月24日，在安徽合肥，研发人员使用VR设备进行机器人遥操作，用于动作捕获采集数据。新华社记者 周牧 摄 展望"十五五"，我国将推动机器人产业与人工智能等新技术深度融合，围绕具身智能应用场景需求，加速技术创新和迭代。未来，具身智能 将来到 ...